泡沫的终结：透视中国股市异动+刚性泡沫（新版）套装两册 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

管涛，邓海清，韩会师 朱宁 著

图书标签:

• 中国股市
• 泡沫经济
• 金融风险
• 投资分析
• 经济学
• 市场规律
• 资产定价
• 宏观经济
• 新书
• 理财

店铺： 社科教育图书专营店

出版社： 中信出版社

ISBN：978750866274Z

版次：1

商品编码：10579516947

包装：精装

开本：32

套装数量：2

编辑推荐

《泡沫的终结：透视中国股市异动》一书，是对2015年中国股市异常波动的一次系统的总结与反思，并提出了优化金融监管的有价值建议。本书不仅具有理论高度，研究团队来自国内一线机构人员；又有研究深度，对中国股市异动进行了深挖；也兼具广度，对国内国外股市异动都有涉及。本书是对2015中国股灾的一次理性发声，没有回避疯狂的代价，也没有盲目对未来做出研判，而是针对中国股市的疯狂表现，独立冷静、客观发声。本书是监管部门、证券行业、银行业从业者研究中国股市的必读书目，对普通投资者也有参考价值。

· 作者管涛是现任中国金融四十人论坛高级研究员，曾任国家外汇管理局国际收支司副司长、司长，长期从事货币可兑换、国际收支、汇率政策、国际资本流动等问题的研究；其他两位作者分别来自券商和银行业，多角度、多视角发声，共同会诊2015中国股市异动。

· 监管部门必读。股灾过后，监管教训几何？监管如何摒弃“父爱主义”？

· 证券公司必读。本书带你挖掘股灾的真正内幕，告别喧嚣的股指崇拜，冷静做出研判。

· 银行从业人员必读。中国金融市场的危险究竟来自银行还是股灾？股灾又对银行业造成哪些损失？反思股市泡沫，对投资给予指引与警示，本书理性发声。

· 各大交易平台必读。股灾一周年之际，股灾是否会重演？如何为投资者提供绝对安全的交易平台

· 智库学者必读。本书是研究中国股市极具理性、又颇有深度的读本。

· 投资者和股民必读。你也许不想回顾2015，但是，前事不忘后事之师，但是你应该有直面教训的勇气，才有迎接牛市的信心。本书对你未来的收益带来科学指引。

当前中国经济中充斥着“刚性泡沫”，面临着进退两难的困境，这很大程度上源于经济中普遍存在的“隐性担保”现象：

  在金融投资领域，投资者完全不担心信贷违约，因为他们相信一切违约会有中国政府来埋单；

  在房地产业，购房者也相信政府一定会保证他们的投资可以获得丰厚收益，如果因为房价下跌而导致他们蒙受损失的话，他们一定不会善罢甘休；

  在制造业，尤其是重化行业，企业相信如果真的投资失败，那么政府和国有银行一定不会坐视不管，所以这些企业虽已严重产能过剩却仍敢债台高筑，在投资方面肆意冒险；

  国有企业，哪怕长年亏损，也几乎从不担心融资问题，而国有银行也不担心自己给国企发放贷款的安全性和稳定性，因为其背后有政府信用做支撑……

过去，隐性担保对中国经济的发展起到了重要的推动作用，然而在未来，这种推动作用恰恰可能会对中国的经济和金融稳定产生巨大的威胁。一旦中国中央政府和地方政府不能再像过去几十年那样提供大量的隐性担保和刚性兑付，很难想象中国的经济还能像过去二三十年那样获得高速增长。而随着经济增长速度的下滑，政府提供隐性担保和刚性兑付的能力也会随之下滑，从而减弱了政府推动下一轮经济增长的能力和实力。这将不可避免地引发恶性循环，影响中国经济在今后中长期的改革和发展。

在本书中，作者逐个阐述了中国隐性担保的诸多方面，包括影子银行、房地产市场、A股市场、产能过剩、国企问题、政府债务，以及以P2P和互联网金融为代表的金融创新和金融体系改革，探讨了今后经济金融领域的改革给中国经济带来的新机会和新挑战，并对政府如何逐渐退出刚性兑付和隐性担保、如何让市场在资源配置中发挥决定性作用、如何化解各个经济部门和金融行业所面临的不断积累的风险，提供了具体的改革思路和措施。

《全球经济格局重塑：后疫情时代的金融博弈与增长新范式》 图书简介 本书深入剖析了自新冠疫情爆发以来，全球经济格局所经历的深刻变革与持续演进。它不再局限于对单一国家或特定资产类别的观察，而是着眼于宏观、中观和微观层面交织影响下的复杂系统，旨在为理解当前充满不确定性的世界经济运行逻辑提供一个多维度的分析框架。全书结构严谨，论证充分，力求在概念的穿透力与实践的指导性之间找到平衡。 第一部分：疫情冲击与全球供应链的重构 本部分首先回顾了疫情初期对全球经济活动造成的“休克式”冲击。我们详细分析了自2020年初以来，全球贸易流动、生产网络布局以及劳动力市场的剧烈波动。重点探讨了“Just-in-Time”（JIT）供应链模式在极端压力下的脆弱性暴露，以及随之而来的企业与政府对于供应链韧性（Resilience）和安全性的重新考量。 我们深入研究了“近岸外包”（Nearshoring）和“友岸外包”（Friend-shoring）等新趋势的兴起，分析了这些战略转移对传统全球化范式的影响。通过对主要经济体——特别是北美、欧洲与东亚地区——在关键资源（如半导体、医疗物资和能源）获取上的竞争态势的梳理，揭示了地缘政治因素如何日益深度地嵌入经济决策之中。我们使用投入产出模型对不同行业供应链重构的成本与收益进行了量化比较，指出这种重构并非简单的地理位移，而是一场涉及技术标准、监管环境和国家安全考量的综合性博弈。 第二部分：宏观调控的极限与“滞胀阴影”的回归 本卷聚焦于各国央行和财政部门在应对危机期间所采取的空前规模的干预措施。我们详细梳理了超宽松货币政策（量化宽松、负利率实验）的累积效应，并批判性地审视了其对资产价格、财富分配以及未来通胀预期的深刻影响。 特别地，本书对2021年以来全球范围内的通货膨胀现象进行了细致的解剖。我们区分了由需求侧刺激、供给侧瓶颈（如能源价格冲击和劳动力短缺）以及结构性因素（如去全球化带来的成本上升）共同作用下的通胀特征。随后，本书深入分析了主要发达经济体央行转向激进加息周期的逻辑与挑战。我们探讨了利率正常化进程中对新兴市场资本流动、债务可持续性构成的潜在系统性风险，并对“软着陆”与“硬衰退”的概率进行了审慎评估。 此外，本书还对财政可持续性问题进行了深度考察。面对巨额的财政赤字和不断膨胀的公共债务，各国政府如何在刺激经济增长与控制长期债务风险之间走钢丝？我们引入了代际公平的概念，分析了当前政策选择对未来经济环境的长期锁定效应。 第三部分：科技革命与增长动力的范式转换 本书的第三部分将视角转向驱动未来经济增长的核心动力——技术创新。我们认为，当前的科技浪潮不仅仅是效率的提升，更是对传统生产要素组织方式的根本性颠覆。 数字经济与平台生态： 重点分析了人工智能（AI）、大数据和云计算如何重塑产业价值链。本书详细考察了数字平台在信息传播、市场连接中的垄断地位及其引发的反垄断监管挑战。我们探讨了“数据作为新生产要素”的经济学内涵，以及如何建立公平、高效的数据要素市场。 绿色转型与能源地缘政治： 绿色能源转型被视为未来数十年最大的投资机会和结构性挑战。本书评估了可再生能源技术的成熟度、基础设施建设的规模需求以及相关政策工具的有效性。同时，我们深入分析了电动汽车、储能技术和绿色氢能等领域的技术竞争格局，并将其置于全球能源安全和资源获取的地缘政治背景下进行审视。 劳动力市场的结构性变革： 自动化和数字化对不同技能水平劳动力的替代效应和互补效应被进行了细致的区分。本书提出了应对技能错配和收入差距扩大的教育与职业培训体系改革的建议，强调终身学习的重要性，以适应“人机协作”的新工作形态。 第四部分：地缘政治风险与国际金融秩序的演变 最后一部分，本书将目光投向日益紧张的国际关系对全球金融体系的冲击。我们分析了以技术竞争、贸易限制为主要表现形式的大国博弈如何加剧全球经济的碎片化风险。 金融工具的武器化： 深入探讨了制裁、出口管制等非市场化手段对全球资本流动、跨境支付系统（如SWIFT的未来角色）以及储备货币体系稳定性的影响。本书审视了各国央行和主权财富基金在构建“去美元化”或“多元化”储备策略方面的潜在行动。 全球治理的困境： 面对气候变化、疫情大流行、金融稳定等跨国界挑战，全球多边合作机制（如WTO、IMF）面临的有效性危机被着重讨论。本书探讨了“区域化”与“全球化”之间的张力，以及如何重建信任、维护一个可预测的国际商业环境。 总而言之，《全球经济格局重塑》旨在提供一份关于当前复杂世界经济图景的全面诊断报告，它不仅是对过去几年事件的总结，更是对未来十年潜在风险与机遇的结构性预判。本书适合宏观经济分析师、政策制定者、跨国企业高管以及所有希望深入理解当代经济世界复杂运作逻辑的读者。

评分☆☆☆☆☆

我是一个对金融市场有一定兴趣，但又觉得它非常难以捉摸的普通读者。读完这套书，感觉自己好像获得了一副透视眼镜。书中关于“刚性泡沫”的讨论，让我对许多看似不可思议的资产价格有了更清晰的认识。我一直不太理解为什么有些资产的价格能够长期维持在远高于其内在价值的水平，而市场似乎也对此熟视无睹。这本书用了很多篇幅来解释这种现象是如何形成的，它不仅仅是供需关系那么简单，而是涉及到金融工具的滥用、信息不对称、监管套利，甚至是集体性的非理性繁荣。书中举的例子非常生动，比如某些金融衍生品的复杂设计，以及它们如何在市场中被用来放大收益和风险，这让我感觉自己好像进入了一个之前完全不了解的金融世界。我之前总觉得，市场最终会回归理性，但这本书让我明白，在“刚性泡沫”存在的情况下，理性的回归可能比我们想象的要漫长和痛苦得多，甚至会引发一些我们难以预料的连锁反应。

评分☆☆☆☆☆

总的来说，这套书给我最大的感受是“系统性”和“前瞻性”。在读“透视中国股市异动”的部分时，我惊叹于作者能够将如此纷繁复杂的市场现象，梳理出清晰的脉络。它不是简单地罗列历史事件，而是通过对政策、经济周期、技术进步以及社会心理等多维度的分析，揭示出市场异动的深层逻辑。我之前阅读的一些金融书籍，往往侧重于微观的交易技巧或者宏观的理论模型，而这本书恰恰是将两者有机地结合起来，并且紧密地贴合中国经济的实际情况。而关于“刚性泡沫”，作者并没有停留在对其成因的批判，而是更深入地探讨了这种泡沫如何影响着中国的经济结构和金融体系，以及未来可能出现的演变方向。这让我觉得，这本书不仅仅是对过去的回顾和对现状的分析，更是一种对未来的思考和预警。它不是那种读完就忘的书，而是会让你在未来的日子里，不断回想起书中的观点，并用这些观点去审视正在发生的市场变化。

评分☆☆☆☆☆

这本书我最近刚读完，感觉真的像名字一样，给我了一种豁然开朗的感觉。刚开始拿到书的时候，被厚实的套装吓了一跳，想着这么一本大部头，得花多少时间才能啃下来。但事实证明，我的担心是多余的。作者的叙述非常流畅，虽然涉及了很多宏观经济的概念和具体的市场案例，但他总能用一种深入浅出的方式讲明白。我特别喜欢其中对不同时期中国股市异动原因的剖析，那些我们曾经亲身经历过，或者在新闻里看到过的市场狂潮，在这本书里被抽丝剥茧，还原了背后的逻辑。比如，关于2015年那波行情，书中不仅分析了杠杆资金的推手作用，还深入探讨了当时的市场情绪、监管政策以及国际经济环境的联动。我之前总觉得那是一场突如其来的疯狂，但读完之后，才意识到所有异动都不是无迹可寻，它们往往是多种因素叠加的结果，而这本书就像一把钥匙，打开了我理解这些复杂现象的大门。它让我意识到，作为普通投资者，我们不应该仅仅关注股价的涨跌，更需要去理解驱动股价波动的深层原因，这样才能在这个变幻莫测的市场中站得更稳。

评分☆☆☆☆☆

拿到这套书的时候，我最关心的就是“刚性泡沫”这个概念。我总觉得，很多时候我们谈论泡沫，都带着一种“总会破裂”的宿命论，但“刚性泡沫”这个提法，让我觉得背后蕴含着更复杂的动态。这本书在这方面给我的启发太大了。它不仅仅是简单地罗列泡沫的特征，而是深入到泡沫形成的机制，以及泡沫如何与现实经济“绑定”在一起，形成一种难以轻易戳破的结构。书中对房地产、互联网等领域的案例分析，让我深刻理解了这些“刚性泡沫”是如何通过金融创新、政策导向、甚至是社会心理预期等多种方式被固化下来的。我之前对某些资产价格的虚高一直耿耿于怀，总觉得不合理，但这本书让我明白，很多时候，泡沫的“刚性”恰恰在于它与实体经济、金融体系的深度融合，想要挤破它，可能会引发系统性的风险，这其中的权衡和博弈，远比我们想象的要复杂得多。它让我对“泡沫”这个词有了更审慎的理解，不再是简单的“好”或“坏”，而是需要更细致的分析和判断。

评分☆☆☆☆☆

老实说，在读这套书之前，我对金融市场的理解一直停留在比较表面的层面，更多是关注技术分析和一些基本的投资策略。但这本书，尤其是在“透视中国股市异动”这部分，彻底刷新了我的认知。作者的视角非常宏大，他将股市的波动置于整个中国经济转型的大背景下去解读，从改革开放初期的计划经济向市场经济过渡，到加入WTO后的全球化浪潮，再到近些年供给侧改革和金融去杠杆，每一个阶段的经济政策和社会思潮，都深深地影响着股市的走向。书里对一些具体事件的剖析，比如某个时期的IPO大爆发，或者某个行业板块的异常上涨，都能够追溯到更深层次的政策信号或者宏观经济变化。这让我意识到，很多时候，市场的“异动”并非偶然，而是“事出有因”。我以前总是在纠结于“为什么涨”或者“为什么跌”，而这本书告诉我，更重要的问题是“为什么在这个时间点，会出现这样的涨跌”，这让我看问题的角度发生了根本性的转变，从关注“点”转向关注“线”和“面”。