北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版） [Capital Market Operation Case] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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何小锋，韩广智 著

图书标签:

• 投资银行
• 资本市场
• 案例分析
• 金融
• 证券
• 并购
• 重组
• 公司融资
• IPO
• 北大

出版社： 中国发展出版社

ISBN：9787800879579

版次：1

商品编码：11064018

包装：平装

外文名称：Capital Market Operation Case

开本：16开

出版时间：2006-08-01

用纸：胶版纸

页数：424

字数：475000

正文语种：中文

内容简介

金融学所追求的最高境界是冲破象牙塔的樊篱以求对真实世界中的金融提供知识、能量和指引，资本市场理论和案例亦不例外。资本市场进论知识侧重于说明“是什么”的问题，而资本市场的案例知识则侧重于说明“为什么”的问题。从这一点上讲，案例的核心要旨是说明一个资本市场的决策的在何种约束条件下以何种方式进行最佳的选择。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》的目的就是竭尽全力达到此种境界。

作者简介

何小锋，北京大学经济学院金融学系主任、教授、博士生导师．北京大学金融与产业发展研究中心主任。 早年曾到农村插队．也曾做过中学教师和某市机关干部。1978年初作为文革后第一届考生，从粤北考入北京大学经济系，先后获北大经济学学士和经济学硕士学位，1984年毕业后留北京大学经济学院任教。 1986年和1993年，两次赴香港亲历亲为资本市场的研究和运作，先后达7年：1991年作为惟一的外聘专家参与了中国第一家投资基金——淄博基金的筹备和组建工作，1992年作为《中国证券市场》的常务编委，推动了中国第一本证券年鉴的产生；1993年，作为发行总顾问代表，参加了“三亚地产投资券”的策划、发行和上市工作．这是中国第一个地产投资证券（类REITs）品种；1994年，作为责任人，完成国内某银行不良资产在香港的”借壳上市”项目，为国内首次成功的案例：1995年，作为主要顾问，成功为新乡电厂的TOT项目海外投资方组织银团贷款9亿元；作为某科技公司董事局主席，成功推动基于2001年6月在香港联关所创业板上市，创下当年上市首日上涨最高（170%）的记录。
获得足够的实践经验之后，1998年重返北京大学任教，开设投资银行学、资本市场与金融机构等课程。荣获北京大学2004杨芙清王阳元院士优秀教学科研奖，被北大经济学院学生评为最受学生欢迎的教师（2005）。
曾在《经济研究》、《经济科学》、《学术研究》等杂志上发表论文数十篇，主要研究方向是资本市场和投资银行学，特别是创建了投资银行学和资本市场理论的“新体系”，是“广义资产证券化理论”的创始人。出版的著作主要有：《投资银行学》（北京大学出版社，2002）、《资产证券化：中国的模式》（北京大学出版社，2002），《资本市场运作教程》（中国发展出版社，2003），《奥运金融工程》（同心出版社，2004），《资本市场与投资银行研究》（北京大学出版社，2005）等。
韩广智，北京大学经济学博士，北京大学投资银行学会副会长，北京大学金融与产业发展研究中心高级分析员。
曾经在《中央财经大学学报》等学术杂志上发表论文数篇，在《IT经理世界》等报刊发表经济时事短评数篇。主要研究方向为资本市场与投资银行学，多次参与“企业重组”等有关资本市场运作的课题，在北京大学研究生课程班上讲授“资本市场运作”和“公司价值评估”等课程。

内页插图

目录

序言：如何解读一个案例
上市融资
一、IPO最佳的经济路径：“建行”上市案例
1.思路导航及其他
2.案例主角——“建行”的前生后世
【1】“建行”的由来
【2】“建行”的经营状况
3.“建行”上市的经济理由
4.“建行”财务重组的经济分析
【1】不良资产的剥离
【2】注资
【3】财务重组之发行次级债
5.“建行”引进战略投资者的经济分析
6.如何选择主承销商
7.“建行”上市地点的选择：解析考克斯效应
8.“建行”IPO定价中的博弈
9.何谓成功上市：“建行”案例的追问
10.“建行”成功上市的经济意义
【1】“全流通”的经济意义
【2】资本项目下的外汇管制问题
【3】资本市场国际化的问题
二、在整体和分拆上市之间的选择：“TCL集团”案例
1.思路导航及其他
2.TCL集团股份有限公司的由来
【1】全民所有制企业：1981～1997年4月
【2】有限责任公司：1997年7月～2002年2月
【3】股份制改组：2002年2月
【4】“TCL集团”整体上市前后的股权结构
3.谁在推动“TCL集团”的整体上市
【1】“TCL集团”整体上市的理论理由
……
产业投资基金
PPP融资
资产证券化
金融衍生工具
公司并购
公司重组

精彩书摘

借壳上市的对象是壳公司，所谓壳公司是指在资本市场上拥有上市资格，但业务规模较小或停业、业绩一般或较差、总股本与可流通规模较小或即将停牌终止交易、股价较低或股价趋于零的上市公司。根据资产的质量，壳公司可分为实壳公司、空壳公司和净壳公司。
①实壳公司。实壳公司是指保持上市资格，业务规模相对较小，业绩一般或较差，总股本与发行在外的流通股规模较小、股价较低的壳公司。其形成原因主要是业务规模小，公司产品处于成熟期或之后，公司业绩一般。
②空壳公司。空壳公司是指主营业务陷入困境或遭受重大损害，公司业务萎缩或即将停业，公司已无发展前途，但股票仍在市场上流通、交易，而股价持续下跌或股票即将停牌交易的壳公司。其形成的主要原因是公司产品的生命周期处于衰退期，且无法完成产品转型；公司所属行业不景气，转业无望等，导致公司经营举步维艰、濒临关闭。
③净壳公司。净壳公司是指无法律纠纷、无负债、无遗留资产的壳公司。其形成的主要原因是，空壳公司的股东决定解散员工、出售资产、清理债务、处理法律纠纷以清理公司，使其只维持上市资格，便于待价而沽，卖给意欲借壳上市的公司。
从本质上看，任何一个上市公司都是壳公司，但并不是所有的上市公司都能成为理想的目标壳公司。考虑一个上市公司能否成为目标壳公司，通常可通过下列因素判断、权衡和分析。
……

前言/序言

《资本市场运作案例》（修订版） 深入解析中国资本市场的实操智慧 本书是“北大投资银行学丛书”的重要组成部分，聚焦于中国资本市场的实际运作，通过翔实、典型的案例，为读者提供了一场深度剖析与实务探究的盛宴。修订版在原有基础上，紧跟市场发展脉搏，更新了大量案例，并对部分经典案例进行了深入挖掘与分析，旨在更全面、更精准地展现当前中国资本市场的动态与规律。 核心内容概览： 本书并非对资本市场理论的泛泛而谈，而是将理论与实践紧密结合，以案例为载体，系统地展示了资本市场在不同环节、不同阶段的运作机制、挑战与机遇。内容覆盖了从企业上市融资到并购重组，从债券发行到资产证券化，从风险投资到私募股权等资本市场运作的各个关键领域。 一、企业上市与融资： IPO案例深度剖析： 书中选取了多家不同行业、不同规模的上市企业作为典型案例，详细解析了企业从股改、辅导、申报、审核到最终上市的完整流程。深入探讨了企业在上市过程中遇到的各种挑战，例如信息披露的合规性、市值管理的策略、投资人关系的构建等。读者将能清晰地看到，成功的IPO不仅仅是财务数据的优化，更是企业内部治理、战略规划与市场沟通的综合体现。 再融资操作详解： 除了首次公开募股，本书也对定向增发、配股等再融资方式进行了案例分析。重点解读了在不同市场环境下，企业如何选择合适的融资工具，如何制定合理的融资方案，以及如何应对市场波动，以期在满足融资需求的同时，最大化股东价值。 新三板及科创板/创业板特色案例： 针对我国多层次资本市场的发展，本书特别纳入了关于新三板挂牌、转板，以及科创板、创业板上市的案例。这些案例聚焦于创新型、成长型企业的特点，分析了不同板块的上市规则、审核侧重点以及对企业的成长路径影响。 二、并购重组与价值创造： 战略性并购案例解析： 针对当前中国企业迈向高质量发展的需求，本书深入研究了多个具有代表性的并购案例。从战略协同、标的筛选、尽职调查，到交易定价、支付方式、整合实施，每一个环节都进行了细致的推演。读者将理解，成功的并购不仅在于交易本身，更在于并购后的有效整合与价值实现。 产业整合与资源优化： 本书展示了通过并购重组实现产业整合、优化资源配置的经典案例。分析了不同类型的整合模式，如横向并购、纵向并购、混合并购等，以及它们如何为企业带来规模经济、协同效应和市场竞争力提升。 破产重组与困境企业改造： 面对经济周期的波动，一些企业面临经营困境。本书收录了相关的破产重组案例，探讨了在法律框架下，如何通过资产重组、债务重组等方式，帮助困境企业涅槃重生，重塑价值。 三、债券市场运作与创新： 公司债、企业债发行案例： 详细分析了不同类型债券的发行流程，包括信用评级、簿记建档、发行定价等关键环节。探讨了在利率市场化背景下，企业如何通过发行债券优化融资结构，降低融资成本。 资产证券化（ABS）与基础设施债权投资计划（CMBS）： 随着金融创新不断深化，资产证券化日益成为重要的融资工具。本书通过实际案例，阐释了资产证券化的运作模式，以及如何将特定资产的未来现金流转化为可交易的证券，从而实现资产的流动化和融资。 四、股权投资与风险管理： 私募股权投资（PE）与风险投资（VC）案例： 书中包含了PE/VC机构投资于不同阶段企业的案例，从项目寻找、投资决策、投后管理到退出机制，全方位展示了股权投资的逻辑与实践。分析了PE/VC如何在企业发展早期提供资金和智力支持，助力企业成长。 风险投资组合管理： 探讨了投资机构如何构建和管理风险投资组合，分散风险，追求超额收益。分析了不同行业、不同阶段投资的风险特征与回报潜力。 投后管理与价值提升： 强调了股权投资的成功不仅在于投资前的判断，更在于投资后的管理。通过案例分析，展示了投资机构如何通过优化公司治理、引进战略资源、推动业务转型等方式，为被投企业创造价值。 五、资本市场监管与合规： 信息披露与投资者保护： 本书关注了资本市场监管的最新动态，通过案例揭示了信息披露违规的风险与后果，以及投资者保护的重要性。强调了合规经营是资本市场健康发展的基石。 内幕交易与市场操纵案例： 剖析了涉及内幕交易、市场操纵等违法违规行为的案例，旨在警示市场参与者，提高法律意识，维护公平公正的市场环境。 本书特点： 案例驱动，实战性强： 本书以真实、鲜活的资本市场案例为核心，将抽象的理论转化为具体的操作流程与逻辑，具有极强的实践指导意义。 紧跟时代，内容更新： 修订版充分反映了近年来中国资本市场在制度改革、创新业务、监管政策等方面的最新变化，确保了内容的及时性和前瞻性。 逻辑严谨，分析深入： 对每一个案例的分析都力求严谨，从市场背景、交易结构、关键决策到最终结果，都进行了深入剖析，揭示了背后的逻辑与规律。 理论与实践的桥梁： 帮助读者理解复杂的资本市场运作，弥合理论学习与实际操作之间的鸿沟，为金融从业者、企业管理者、投资者以及相关专业的学生提供了宝贵的学习资源。 适用读者： 本书适合所有希望深入了解中国资本市场运作的专业人士，包括但不限于： 投资银行从业人员 企业财务总监、战略规划人员 基金经理、投资经理 律师、会计师及其他专业服务人员 金融、经济、管理等相关专业的研究生及本科生 对资本市场感兴趣的各界人士 通过阅读《资本市场运作案例》（修订版），您将能够更清晰地认识中国资本市场的脉络，掌握资本运作的实操技巧，提升在复杂市场环境中的决策能力与风险意识，最终实现资本市场的价值创造。

评分☆☆☆☆☆

我对金融工程和量化交易领域有浓厚的兴趣，虽然我的主要研究方向是算法模型和交易策略，但我深知理解宏观层面的资本市场运作对于构建更有效的交易系统至关重要。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》虽然书名看起来偏向传统投行，但我相信其中必然会涉及到一些能够影响市场流动性、资产定价和风险传导的案例。《Capital Market Operation Case》这个英文名也暗示了其国际化的视野。我希望书中能够提供一些关于市场结构、交易规则、监管政策如何影响资产价格波动的案例分析。例如，IPO定价机制的变迁如何影响新股表现，大宗交易规则的调整如何影响流动性，监管部门对特定金融产品或市场的干预如何引起市场反应等。我期待这本书能够帮助我理解，宏观层面的金融活动是如何通过一系列的案例，最终体现在微观的资产价格和交易行为上的，从而为我优化交易模型提供更广阔的视角。

评分☆☆☆☆☆

我对资本市场的兴趣源于一次偶然的机会，在观看一些财经新闻时，对那些大型企业的并购重组、IPO上市等资本运作事件感到十分着迷，但往往只能了解到一些表面的信息，对于其中的具体操作和复杂逻辑却知之甚少。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这本书，在我看来，就像是一把能够打开资本市场神秘面纱的钥匙。我希望这本书能够通过详实的案例分析，带领我走进幕后，了解这些交易是如何发生的，其中的关键环节有哪些，参与的各方是如何进行谈判和协调的。特别是关于“修订版”，这让我认为它应该包含了最新的市场动态和案例，能够反映当前资本市场的实际情况，而不是过时的理论。我希望这本书能够帮助我理解，一个成功的资本运作项目背后，需要怎样的专业知识、怎样的商业判断，以及怎样的风险管理能力，让我对这个行业有更全面、更深入的认识。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对中国资本市场发展历程感兴趣的学者，我一直在寻找能够系统梳理和深入剖析中国资本市场运作的权威著作。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这个书名，让我看到了希望。我希望这本书能够提供一些具有代表性的中国本土案例，涵盖不同时期、不同类型的资本运作。不仅仅是IPO，还包括股权融资、债券发行、资产证券化、基金运作、 Seja等更广泛的资本市场活动。我尤其关注书中对案例的分析是否能触及到中国资本市场在发展过程中所面临的特有挑战和机遇，例如国有企业改革、民营企业融资难、监管政策的演变等。对于“修订版”，我期待它能够体现出近年来中国资本市场的重大变革，比如注册制改革的影响、科创板、创业板的设立以及对外开放政策的推进等。我希望这本书能够为我研究中国资本市场的演进提供坚实的案例基础和深刻的洞察。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对风险管理和合规性问题高度关注的金融从业者，在日益复杂的金融市场环境中，深刻理解资本运作中的风险点和监管要求至关重要。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》的“案例”二字，让我看到了通过实践来学习风险防范的可能。我希望书中能够提供一些因为风险控制不当而导致失败的案例，或者在合规性方面出现问题的案例。通过这些反面教材，我希望能够学习到，在资本运作过程中，需要警惕哪些潜在的风险，例如信息披露违规、内幕交易、利益冲突、市场操纵等。同时，我也希望书中能够介绍一些成功的风险管理和合规实践，展示投行和上市公司是如何建立有效的内部控制机制，如何应对监管审查的。对于“修订版”，我期待它能够反映出近年来监管部门在加强风险防控和市场监管方面所采取的新举措和新要求，帮助我更好地理解和应对当前金融市场的合规挑战。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对金融历史和市场演变感兴趣的普通读者，我喜欢通过阅读历史案例来理解一个行业是如何发展到今天的。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这个书名，让我觉得它可能蕴含着中国资本市场发展过程中的一些重要节点和事件。我希望这本书能够回溯过去，梳理一些在中国资本市场发展早期具有里程碑意义的案例，比如第一家上市公司是如何诞生的，第一家券商是如何成立的，第一笔境外融资是如何完成的等等。通过这些案例，我希望能够理解中国资本市场从无到有、从小到大的演变过程，理解不同时期社会经济环境和政策导向如何塑造了资本市场的形态。对于“修订版”，我期待它能够将历史的视角与当下的发展相结合，反映出中国资本市场在经历了几十年的发展后，有哪些经验教训值得总结，又有哪些新的趋势正在形成。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在金融行业摸爬滚打多年的从业者，我深知理论与实践之间常常存在一道难以逾越的鸿沟。在日常工作中，我们经常需要处理各种复杂的资本市场项目，但有时候会感觉自己对某些操作的深层逻辑理解不够透彻，或者在面对突发情况时，能够参考的经验性案例不足。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》的出现，恰好满足了我这种“温故而知新”的需求。我迫不及待地想看到书中是否能涵盖近年来资本市场的一些热点案例，比如科技公司的上市、大型国企的混改，甚至是跨境并购等。我希望这些案例不仅仅是罗列事实，更能深入挖掘其背后的驱动因素、各方博弈的细节，以及最终成功的关键要素或失败的教训。对于修订版，我更加关注其是否融入了最新的监管政策变化、市场趋势以及技术进步对资本市场带来的影响，例如金融科技在投行业务中的应用等。如果书中能够提供一些“反思性”的分析，引导读者思考案例的普适性，并能将其经验推广到其他类似场景，那将是对我最有价值的收获。

评分☆☆☆☆☆

作为一个对金融分析师职业充满向往的学生，我明白扎实的案例分析能力是成为一名优秀分析师的基础。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这个名字，立刻吸引了我的注意。我希望书中能够提供一些深度分析的案例，不仅仅是事件的描述，更重要的是对案例背后逻辑的深入剖析。比如，在分析一个IPO案例时，书中能否详细讲解是如何进行行业分析、公司估值、财务预测的？在分析一个并购案例时，书中能否阐述是如何评估并购的协同效应、如何进行尽职调查、如何设计交易结构的？我特别期待书中能够展示一些不同类型的案例，涵盖不同行业、不同规模的公司，以及不同的交易模式。通过学习这些案例，我希望能够掌握分析市场、企业和交易的思维框架，提升自己的判断能力和解决问题的能力，为我未来从事金融分析工作打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开这本书，心中便涌起一股强烈的期待。我是一名对金融领域充满热情的在校学生，一直渴望能将课堂上学到的理论知识与现实世界的资本市场运作相结合。市面上关于投行的书籍很多，但大多偏重理论，或是零散的案例分析，缺乏系统性和深度。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这个书名本身就透露出一种权威性和实操性，特别是“北大”和“案例”这两个关键词，让我相信它能够填补我知识体系中的空白。书的装帧设计简洁大气，传递出专业、严谨的学术气息，这让我对内在的内容充满了信心。我尤其期待书中能够详细剖析具体的IPO、并购、重组等经典案例，深入解读每一个决策背后的逻辑、面临的挑战以及最终的结果，从而让我能够更清晰地理解资本市场的运作机制，掌握分析和解决实际问题的能力。我希望这本书不仅仅是案例的堆砌，更能提炼出通用的方法论和思维模式，帮助我构建起一套扎实的资本市场分析框架，为未来的职业发展打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

我是一名正在准备考研的学生，目标院校是金融类的顶尖学府，我知道投行是金融领域一个非常热门且有发展前景的方向。在复习备考的过程中，我接触了很多相关的教材和参考书，但很多内容都显得比较枯燥，缺乏生动性。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这个名字，让我觉得它可能能够以一种更加接地气的方式来讲解复杂的金融概念。我非常希望书中能够通过一个个真实的案例，将理论知识“活化”，让我能够更直观地理解IPO的流程、债券发行的机制、 Seja的运作模式等等。如果书中能详细介绍一些知名投行的项目案例，比如它们是如何为企业制定上市方案、如何评估企业价值、如何进行风险控制的，那对我理解投行的工作内容和要求将非常有帮助。我期待这本书能够在我备考的路上，提供一些独特的视角和实用的信息，帮助我更好地准备面试和专业知识的考核，为将来进入投行领域打下坚实的基础。

评分☆☆☆☆☆

我是一家初创科技公司的创始人，在公司发展的过程中，我们经常会面临融资的难题，也考虑过未来上市的可能性。但对于资本市场的运作流程和其中的风险，我们了解得并不多，常常感到茫然。《北大投资银行学丛书：资本市场运作案例（修订版）》这本书，从书名上看，似乎是为我们这类企业量身定做的。我非常希望书中能够提供一些与科技公司相关的IPO或融资案例，详细介绍它们是如何选择合适的融资方式、如何与投资机构沟通、如何准备上市材料、以及在上市过程中需要注意哪些风险点。特别是“修订版”，我希望它能够包含最新的融资和上市政策，以及一些新兴科技领域（如人工智能、生物科技、新能源等）的成功案例，为我们提供可借鉴的经验和策略。我期待这本书能够帮助我理清思路，更好地规划公司的融资路径，规避潜在的风险，为公司未来的发展提供有力的支持。

评分☆☆☆☆☆

好书，值得学习

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还没看完

评分☆☆☆☆☆

6.安然使用的金融衍生工具：天然气银行与天气衍生产品、互换协议。安然虽然最后玩的比较失败，但是其创新的思路非常值得启发借鉴。

评分☆☆☆☆☆

3.国开行的资产证券化(ABS)

评分☆☆☆☆☆

太单一了，书不会过时，但内容过时了，太久远了。

评分☆☆☆☆☆

老师推荐的资本案例读物，初步翻了翻，涉及到挺多金融专业知识的，期待阅读。

评分☆☆☆☆☆

全篇均为案例，有利于了解资本市场

评分☆☆☆☆☆

还挺好的，还挺好的，还挺好的

评分☆☆☆☆☆

还没吃.,相信还可以不错的