内容简介
《管理学博士文库:中国上市公司并购绩效评价及其影响因素研究》在对并购相关理论、分析研究方法和现有实证分析结论进行研究的基础上,通过分析我国上市公司并购动因、方法等,利用因子分析法和数据包络分析法对我国上市公司并购的整体绩效和影响因素进行了实证研究,以期为政府、企业所有者、管理者和投资者提供相应的政策和操作建议,促进我国上市公司合理、有效地进行并购,提高资本配置的效率。
内页插图
目录
前言
第一章 绪论
一、研究背景和问题的提出
(一)研究背景
(二)提出问题
二、研究目的和研究意义
(一)研究目的
(二)理论意义
(三)实践意义
三、研究思路及全书框架
(一)研究对象
(二)研究思路
(三)结构安排与框架
四、研究方法及技术路线
(一)研究方法
(二)技术路线
五、研究创新点
第二章 上市公司并购绩效研究评述
一、相关概念界定
(一)并购概念的界定
(二)并购绩效概念的界定
(三)并购绩效评价标准
二、国内外并购绩效理论研究综述
(一)国外并购绩效理论研究综述
(二)国内企业并购绩效理论研究综述
(三)小结
三、国内外并购绩效实证研究结果综述
(一)基于事件研究法的研究结果
(二)基于会计研究法的研究结果
(三)基于临床诊断研究法的研究结果
(四)基于问卷调查法的研究结果
(五)基于其他评价方法的研究结果
(六)企业并购绩效的评价方法评述
四、上市公司并购绩效影响因素分析
(一)支付方式与并购绩效的关系
(二)并购行业的相关程度与并购绩效的关系
(三)并购企业的成长性与并购绩效的关系
(四)并购企业的持股结构与并购绩效的关系
(五)交易态度与并购绩效的关系
(六)政府行为与并购绩效的关系
……
第三章 上市公司并购绩效评价模型构建及指标选择
第四章 上市公司并购绩效实证分析
第五章 研究结论、政策建议及研究展望
参考文献
精彩书摘
1.理论研究与实证研究相结合的方法
研究理论经济问题时通常以固有的价值判断为基础,提出相应的评价指标分析经济问题,并且要研究如何才能符合标准;而运用实证方法研究经济问题的时候,通常仅考虑现象本身的内在规律,通常脱离价值判断。理论研究和实证研究紧密相连,实证研究离不开理论研究作为指导,而理论研究也要通过实证研究得出验证。本书使用了理论研究与实证研究相结合的方法对我国上市公司的并购绩效进行研究。在规范研究中,以相关研究成果以及经济学理论基础,从理论层面分析了影响上市公司并购绩效的因素以及对上市公司绩效的影响,为评价模型的构建提供了理论前提。在实证研究方面,利用提取出的上市公司2003-200'7年的样本以及我国上市公司2001-2011年的财务数据,确立统计模型和统计工具展开实证研究,对并购绩效相关因素的影响进行了检验。2.定性研究与定量研究相结合的方法定性研究通常是基于研究者的主观直觉和经验,对研究对象获取和现在的状况以及信息资料进行分析,判断分析对象的特点、性质和变化规律的一种方法,具有抽象性和概括性的特点,有助于解释问题的本质。定量分析是使用数学语言描述经济现象,通常是在统计数据的基础上,建立数据模型并利用各项指标数据进行分析研究的方法。定性研究是定量研究的基础,定量分析又是定性分析的实践,二者相辅相成,能够更深入和直观地反映问题的本质。
……
前言/序言
并购是企业的一种自愿的和有偿的产权交易活动,它已经逐渐成为企业追求价值最大化、提高发展效率的有效资本运作模式。随着经济全球化的发展,全球并购活动愈演愈烈。纵观现代经济,大部分企业都是通过并购这种方式发展壮大的。在转轨中的新兴市场,企业在经营的长期稳定性、财务管理的研究程度、技术创新的持续度、产品的更新换代以及适应市场经济的能力等方面,往往不够理想。因此怎样通过合理和有效的企业并购,实现经济结构的优化和产业升级,完善公司的治理结构,吸引投资者以及活跃证券市场,一直是政府、企业管理者、学术界以及广大投资者共同关注的重要课题。
从我国的情况来看,上市公司的并购数量呈现逐年上升的趋势。据统计,我国企业的并购数量已经由1997年的150起增长到2011年的3998起,总交易金额也明显增加,从最初的不足亿元发展到现在的数万亿元人民币,企业并购对于我国企业的发展起到了相当重要的作用。现阶段我国上市公司的并购呈现出模式多样化和领域广泛化等特点,民间资本以及外资资本大范围地进入市场,使企业并购无论在理论上还是实际操作上都得到很好的发展和运用。在我国企业并购蓬勃发展的过程中,由于历史、制度以及自身的诸多因素,企业在并购过程遇到了很多问题,并购的效果也并不理想。因此对并购绩效的深入研究更具有相当重要的现实意义。目前,国内外学者对并购的研究主要集中在企业并购前后业绩的变化上,但是对影响企业并购绩效变化的影响因素进行深入细致的研究则相对偏少,而使用的研究方法也以传统的研究方法居多,能够根据研究方法的特点进行相应改进的则更少。因此使用改良的分析方法对上市公司的并购绩效以及影响因素进行细致、深入和彻底的研究,对相关立法机构以及公司管理者制定相应的政策和操作建议都起到了指导作用。
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