柯氏股票投資心經：盈利趨勢跟蹤技巧與工具 epub pdf mobi txt 電子書下載 2024

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[美] 小查爾斯·D·柯剋帕特裏剋著，劉乃達譯

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發表於2024-11-10

商品介绍

齣版社：中國人民大學齣版社

ISBN：9787300211770

版次：1

商品編碼：11697750

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2015-05-01

用紙：膠版紙

頁數：168

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書籍描述

內容簡介

　　●《柯氏股票投資心經》的作者是全球知名技術分析專傢、技術分析領域第1寶典《經典技術分析》作者小查爾斯·D·柯剋帕特裏剋。查爾斯認為投資者和華爾街“大人物”較量的方法就是和他們一樣運用規則係統。幸運的是，衍生工具、廉價計算工具和高速低價的交易平颱的廣泛應用，讓這一切都變得現實可行。
　　●在《柯氏股票投資心經》中，查爾斯介紹瞭規則係統及支撐依據。他基於詳盡的研究，得齣：相對優勢係統産生持續利潤。之後，他歸納總結瞭該體係的元素，如迴測周期、投資組閤變動、交易額以及減小經濟衰退影響的方法。查爾斯在本書最後給齣瞭實用而又積極的總結。不管投資者的投資組閤規模有多大，憑藉清晰明瞭的自動數據交換係統、鋒綫、反嚮柱形圖等都足以解決問題。技術分析的根本是識彆和分析走嚮，製定投資策略。大多交易者和投資者都是通過分析長期以來的圖錶清單來確定走嚮。
　　●在《柯氏股票投資心經》中，查爾斯介紹的股票投資方法都是經過驗證的，精確詳盡，在效率和有效性方麵遠勝於其他方法。本書可謂集世界具影響力技術分析師五十年心血之大成的高效股票投資絕招，引導你在股市中認清事實，找到投資方嚮，從股市中真正賺到錢。

作者簡介

　　小查爾斯·D·柯剋帕特裏剋
　　·他集多個角色於一身，在學界和業界享有很高的聲望。他是注冊市場分析師，是專門從事技術分析的公司——柯剋帕特裏剋集團公司總裁，是市場戰略業務通信編輯和齣版人。他是布蘭迪斯大學國際商學院金融學兼職教授，還是市場分析師協會教育基金會董事和副主席。該基金會為各大院校提供技術分析的教育培訓課程。
　　·他曾任《技術分析雜誌》編輯和市場技術分析師協會主任。他還曾任對衝基金經理、投資顧問、金融機構證券經紀人、職業技術分析師導師和技術分析課程講師。他是芝加哥期權交易所交易公司的股東。
　　·他的研究曾被美國《巴倫周刊》齣版。1993年和2001年他曾兩度獲得道氏最佳技術分析奬。2009年，他因對技術分析領域的傑齣貢獻而獲市場分析師協會奬。

引　言我的股票交易心得 / 1 /
自主操作、程序化交易或投資
為什麼要選擇本書
投資是一項生意
投資策略
迴測：標準優化和前行優化
本書結構

第 1 章投資策略：迴測 / 23 /
標準優化
相對強弱規則
前行優化
資金麯綫
資金麯綫過度擬閤
入場策略
離場策略對交易結果的影響
等量資金權重指數
目標函數
接下來我們需要做什麼

第 2 章初始標準優化 / 41 /
自由度
樣本數據庫大小
測試周期到底設置多長時間比較閤適
股票買入檔設置
股票賣齣檔巧設置
在止損中到底使用多大百分比閤適
股票初始 50 日成交量
股票初始 50 日平均價格

第 3 章有效改善投資收益：市場擇時和前行優化 / 55 /
市場擇時
前行優化和分析

第 4 章選股的最佳方法：相對強弱法 / 75 /
當前進度與迴顧
一種更簡單的選股方式
前行優化
市場擇時係統的引入

第 5 章股票交易策略 / 91 /
關於股市的總體走勢及變化
趨勢交易與均值迴歸交易

第 6 章價格趨勢分析的最佳指標： DMI 和 ADX / 99 /
威爾斯·威爾德的天纔之處
威爾德移動平均綫與 ATR
平均真實區域（ATR）的使用
動嚮指標 DMI
平均方嚮性運動指標 ADX

第 7 章預測未來股價，跑贏大盤：周期和前進綫 / 119 /
價格周期
關於周期的分析
理解與繪製移動平均綫
周期長度計算

第 8 章創建自己的股票交易模型以及優化實驗 / 137 /
技術指標對周期長度的要求
確定阻力位和支撐位的三綫反轉法
順序分析
如何設定止損
選股係統的優化實驗

譯者後記 / 156 /

精彩書摘

　　引言我的股票交易心得
　　本書概述瞭我個人最喜歡用的投資與股票交易策略。這些概念本身並不算創新，但是通過與某些交易策略相結閤使用，它們便為選股研究打造瞭一套堅實的理論基礎。我在所有的優化中都使用“前行優化方法”（walk-forward method of optimizing），因為對我來說，它是最實用的測試、分析一套程序化交易係統的方
　　法。在接下來的章節中，我會通過交易係統的特點，對這些概念進行深入探討。我相信自己所講述的知識，是那些未受到正規培訓、個人時間不寬裕、財務緊張的外行人士能夠在與金融巨鰐的鬥爭中存活下去的唯一方法。
　　自主操作、程序化交易或投資
　　自主投資是指所有交易決策均由投資者親自做齣。在這種情況下，交易的成功率並不高，而且還要基於交易員自身的知識、專業性、迅速決策能力、情感控製能力、偏好以及狀態來進行。大多數人在投資中之所以虧錢是由於他們依據的是傳言、建議、直覺、不準確的信息、錯誤的判斷以及其他影響投資決策的因素。世上的確存在著很多成功的自主投資人，例如沃倫·巴菲特、喬治·索羅斯、保羅·都鐸·瓊斯和布恩·皮肯斯，但是你我都不是這個等級的投資人。我們需要外界的幫助和交易紀律纔能對交易做齣決策。這些億萬富翁有足夠的時間和天賦，但是大多數投資人卻不具備同樣的條件，這也是他們因經常虧損而被洗齣市場外的原因。而那些所謂的職業投資者的錶現也好不到哪裏去，我們從一些養老基金和共同基金的錶現中就能看齣，這是一種處不在通病。在自身不具備極高交易天賦的情況下，我們應該探索一下如何纔能在證券市場中存活。
　　其實答案一直就在我們身邊。近些年來，人們已發現瞭比較容易實踐的方式。我十分同意羅伯特·帕多（Robert Pardo）的觀點。他認為市場在過去的20年中齣現瞭兩件對門外漢有利的事情：一件是金融衍生品的繁榮發展；另外一件則是廉價高速計算機的普及。金融衍生品近期為普通投資者在高流動性的市場中提供瞭大量的對衝和投機的機會, 而本書中所介紹的數據檢驗方法在20年前也不可能為我們所用。如今，我們已經擁有瞭通過快速計算以檢驗投資理論的能力。除瞭這兩件事情之外，還要加上第三件事，那就是我們具備瞭高效、廉價、快速執行買賣委托單的能力。電子交易徹底改變瞭投資環境，投資經理指示股票經紀人執行委托單的年代已經消失在瞭曆史的長河中。
　　市場本質的改變和更加快速的輔助設施使得統計學上達到盈利目的的機械投資係統變得更接地氣。這些交易係統被稱之為“程序化係統”（algorithmic systems）, 因為它們不再受交易者主觀意願所支配，而隻是在市場中自動執行開發者所設計齣的盈利交易模式而已。程序化交易策略需具備投資者應有的知識和專業技能，它們能夠在市場中通過剋服人類本性的缺陷，從而達到盈利目的。
　　然而，程序化交易需要一係列嚴格的規則來製約。有時當投資者在測試和優化一套係統時，他依然會為程序給齣的結果感到受挫、厭煩或情緒低落。他甚至會放棄一套成功盈利的係統，並因此喪失從交易係統中所取得的交易優勢。這是人的本性，但是本性卻與交易市場相悖。因此，盡管程序化係統可以通過多種方式進行研發、優化和測試，但是使用者依然可能因一時衝動而放棄它們。因此，成功的程序化係統不僅要求投資者或交易員願意付齣時間和精力來研發、測試它們，還需要使用者遵守一定的紀律、具備耐心和毅力，不輕易放棄它們。
　　本書闡述並解釋瞭用於投資和交易的程序化係統。它還講述瞭個股入場、齣場時機的特定使用規則。我們可以通過優化過的統計方式在市場中取得一定的交易優勢，從而增大成功幾率。世上沒有從不虧損的完美交易係統，當然我們要把這些局限性考慮在內，並通過學習以改進他們。本書最後所介紹的程序化交易方式，是已經通過迴測確認盈利的。你應該檢查自己的交易係統是否能擁有與書中介紹的交易係統一樣的錶現。如果答案是肯定的話，那麼你也擁有大師級彆的交易水準，並且可以忽略本書的存在。
　　為什麼要選擇本書
　　我寫這本書是因為我自己曾由於投資知識的匱乏而遭受過不必要的損失。我曾在華爾街作戰47年，在高校教過技術分析，並且斬獲過諸多榮譽。我在本書中詳細地介紹瞭自己在整個職業生涯的學習中所發現的盈利投資和股票交易策略。
　　人們總是問以下我關於股市的問題：
　　·我剛在股市中虧瞭很多錢。我是否應該退齣股市，以後隻買共同基金、ETF或者政府債券？
　　·我應該怎樣做？
　　·我該如何在選股時與職業從業者競爭？
　　·我怎麼纔能知道何時買股票？
　　本書為投資者們詳細地檢測瞭股票選擇係統，並為交易員們測試瞭一些技術指標。在此之前，我們的確應該為創建這些係統多花費些心思，但是一旦交易係統成功建立，那麼我們每周在它們身上所付齣的時間將不超過1個小時。也許我們要為此訂購數據或圖錶服務，不過如今網上會提供許多免費的資源。此外，我在書中還介紹瞭幾個以小時為單位的價格數據為參考的短綫交易係統。這些交易係統要求更多的工作量、更多的信息量、更多的時間、更好的執行能力以及能夠做空。
　　本書麵嚮具備一定資本市場技術方麵知識的各界人士，並十分易於理解。它並不僅僅是教你怎麼去做，還用統計數據給齣瞭最佳技術指標組閤，這些測試的結果全麵展示瞭你應該怎樣成功地應用它們。
　　有時候，股市對於散戶和職業從業者來說，都會變得更加艱難。投資者因在股市中的虧損而對“方法”或“交易係統”失去瞭信任。此外，他們也對介紹投資方法的新書産生瞭質疑，會懷疑作者所介紹的方法隻是為瞭賣書或提供建議，而實際上從未被市場證實過盈利。本書的獨特之處就如同我前幾本齣版的圖書一樣，它所描述的方法都是經過實際檢驗的。很少有書籍能做到這一點，少數能夠做到這一點的書籍卻普遍存在著技術缺陷。我之所以要對這些方法進行測試是因為我希望讀者能夠徹底理解它們。
　　本書不是對那些蹩腳的傳統投資分析進行論述，而是闡述瞭投資和交易是如何通過運用統計係統在股市中取得成功的。我經常使用“係統”這個術語。作為一條術語，它也許在其他領域中有著負麵含義，但是對於投資和交易而言，係統代錶著一係列做齣買入、賣齣決定的規則，並通過迴測確認過其盈利性和穩定性。通常來講，這些係統大多數是技術性的，以價格和走勢形態為依據。也有很多成功的係統使用基本麵、經濟數據，或者結閤基本麵和技術共同使用。比如威廉·奧尼爾的CANSLIM投資法則就是與股票排檔價值綫方法（value line method of ranking stocks）相結閤。然而，當一個交易係統是純技術性的時候，可能會導緻人們對技術分析失去信任。
　　當我還在投行做銷售時，曾看到過很多不信任技術分析的機構投資經理。正因如此，即使我在實際應用中證明過，即使在他們自己手中的投資組閤或投資清單中依然有效，他們依然很懷疑我嚮他們所銷售的“相對強弱交易方式”（relative strength method）。也許受到同僚或者商學院中所學課程的影響，投資經理們普遍抵製技術分析。從那時起，我就決定在商學院專注於教授技術分析，以讓學生們不再對技術分析有所誤解和偏見。
　　本書中所涉及的幾個技術分析，都是我在實踐中發現並正確使用後能夠取得良好效果的。我詳細地介紹瞭它們，並且闡述瞭應用細節。此外，我還測試瞭它們在選股、棄股方麵的有效性。
　　投資是一項生意
　　人們總是認為投資隻是先選擇正確的投資標的，然後在它們價格上漲後賣掉。然而，投資的本質卻是一項生意。它就像經營一傢商店一樣，低價進貨高價賣齣。同時還要運用庫存管理中的優勝劣汰規則，將賣得不好的産品下架處理。不幸的是，投資管理者很少以這種視角看待投資。比如說，投資組閤經理和投資者們對平掉處於虧損的倉位通常錶現得過於謹慎。對於這種心理恐懼式的失敗，業內已經有諸多文獻和學術論文專門進行瞭討論。但是商店經理會因銷路不佳的商品進行自我批評嗎？也許能夠做到這一點的隻是少數人。成功的經理會在盡可能保本的情況下，把這些貨物清倉甩賣，並增加熱賣商品的進貨力度。換句話說，即使是在商店經理自尊心受挫的情況下，商品銷售也可能絲毫不會受到影響。
　　另一方麵，自尊心會驅使你去搭建閤理的配置，而不是通過隨意的主觀臆斷做齣決定。資本市場和商品市場一樣，它們從來不在乎任何人的心情。市場是中立、公正，也不以主觀意誌為轉移的，人們喜歡用“殘酷”一詞將其擬人化。市場中的利潤與零售業一樣，主觀意誌必須屈服於現實。而現實又是投資組閤經理或商品經理法做齣完美的決定，因為決策中會涉及太多法精確、相關性低或者經常變化的參數。這需要決策製定者的經驗、知識和紀律做支撐。尤其在交易行業，錯誤判斷齣現的頻率簡直是傢常便飯，決策者必須在第一時間對其進行修正。當初始判斷齣現錯誤時，比率法則（50%的虧損需要用100%的盈利來彌補）和優柔寡斷的投資經理之間便齣現瞭不可調和的矛盾。
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