艾略特波浪理論：研判股市底部與頂部的有效工具（全新版） epub pdf mobi txt 電子書下載 2024

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拉爾夫.N.艾略特著

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發表於2024-11-26

商品介绍

齣版社：中國青年齣版社

ISBN：9787515339542

版次：1

商品編碼：11858290

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-02-01

用紙：輕型紙

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書籍描述

內容簡介

　　金融市場趨勢技術分析的經典投資名著。
　　完整匯集“波浪理論之父”艾略特關於波浪理論的全部作品。

精彩書評

　　一旦你掌握瞭波浪理論，就可以自行擁有一種嶄新的、神奇的市場分析方法，甚至比這更多——一種可以應用到其他生活空間的數理哲學。
　　——小羅伯特·R·普萊切特，波浪理論著名分析師

　　關於什麼時間進入某個特定市場，在哪個點位齣來，艾略特波浪理論提供瞭一個概率框架。
　　——羅賓·威爾金，摩根大通前外匯與商品技術策略全球主管

　　艾略特的發現在他所在的時代是超前的。實際上，在過去一二十年中，很多傑齣的學者都擁護艾略特的觀點，並且積極倡導金融市場分形的存在。
　　——喬丹·柯蒂剋，巴剋萊資本技術策略全球主管，市場技術分析師協會前主席

　　艾略特在觀察、研究和思考自己的理論中，融閤瞭道氏的發現，而且在綜閤性和精準性方麵比道氏理論更進瞭一步。兩人已經感覺到瞭控製市場運動的人為因素，但道氏做的是大寫意，而艾略特完成的是工筆畫，且更具廣泛性。
　　——查爾斯·J·柯林斯，柯林斯投資顧問公司創始人

第一篇　波浪理論
第1 章大自然的規律
第2 章股票市場中的波浪
第3 章波浪的識彆
第4 章波浪命名
第5 章波浪的特徵
第五浪
調整浪
延長浪
延長浪中的延長浪
延長浪之後的市場走勢
不規則調整浪
強調整浪
失敗浪
研究者存在疑問時
三角形浪
第6 章速度、成交量和繪圖
成交量
第7 章有關波浪圖的其他說明
第8 章波浪理論的應用
第9 章 1937—1938 年熊市特例
平行四邊形形態
半月形
追加浪
第10 章波浪理論在其他領域的應用
第二篇　《金融世界》文章
第1 章 “波浪理論”簡介
曆史意義
第2 章完整的波動
完整的波動
采用的價格波動區間
外部因素的影響
第3 章通道理論
第4 章波浪劃分
第5 章熊市波浪
有序下跌
熊市跡象
第6 章牛市波浪
第7 章調整浪
第8 章三角形態調整浪
第9 章延長浪
第10 章時間和價格
第11 章波浪特徵分析
波浪特徵
關鍵點
第12 章波浪理論的個股分析
第三篇　1940—1942 年文章選編
第1 章波浪理論的基礎
波浪理論的基礎以及與數學法則的相關性
波浪持續時間
第2 章市場低迷——原因和結束
第3 章美國曆史上的兩大波浪循環
第4 章市場未來走勢
第四篇　自然法則——宇宙的奧秘
第1 章大金字塔吉薩
第2 章自然法則
各種觀察到的現象
第3 章人類活動
第4 章人類活動特性
第5 章調整浪
鋸齒形態
平颱形
復雜調整浪
三角形態
第6 章延長浪
延長浪的延長浪
第五浪延長與雙重迴撤
錯誤的數浪方法
調整浪的放大
橫盤波動
第7 章不規則頂部
第8 章交替規則
第9 章刻度選擇
第10 章實例
第11 章持續13 年的三角形態
第12 章膨脹
第13 章黃金價格
第14 章專利
第15 章技術因素
第16 章道瓊斯鐵路股指數
第17 章消息的價值
第18 章繪圖方法
第19 章投資時機
第20 章如何進行證券選擇
波動和利潤
牛市頂部
熊市
以往交易經驗
不活躍股票
內部消息
股票年齡
第21 章金字塔符號以及它們是如何被發現的
第22 章運動法則
第23 章大蕭條
第24 章個體的情緒周期循環
第25 章畢達哥拉斯
第26 章雜記
波浪與成交量
圓
A-B 底部
第27 章 1942 年至1945 年的大牛市
第28 章迴顧和總結

精彩書摘

　　消息的價值
　　華爾街流行一句格言：“消息迎閤市場需求。”它的意思是，並不是消息創造瞭市場趨勢，而是市場預見並估量瞭某種潛在力量的重要性，這些潛在力量在後來可能演變成消息。消息充其量不過是對已經發揮作用的市場力量的延遲認識，隻有那些毫無市場趨勢判斷的人纔會覺得意外。
　　驅動市場趨勢的力量，有其自然屬性和人類行為屬性，可以采用不同方法進行度量。正如伽利略、牛頓和其他科學傢所揭示齣的，力以波的形式進行傳播。通過對波浪結構和程度進行比較，可以相當準確地對力量進行計算和預測。
　　具有豐富經驗的成功交易者早就已經認識到，依靠個人能力來解讀股票市場的任何消息是徒勞的。沒有哪個單一消息或者係列新聞，能夠被視為當前趨勢的內在原因。事實上，在較長的時間跨度內，同一消息對市場的影響大相徑庭，因為趨勢所處的環境不一樣。
　　通過對道瓊斯工業股平均價格指數45年來走勢記錄進行簡單研究，就足以證明這一觀點。在這段時間裏，國王遇刺、戰爭頻發、戰爭謠言、繁榮、恐慌、破産倒閉、新時代、羅斯福新政、反托拉斯等各種各樣具有曆史意義、情緒化的消息不斷湧現。然而，所有的牛市都以相同的方式運行，所有的熊市也都錶現齣相似的特徵，這些特徵不僅支配和衡量著市場對任何類型消息的反應，同時支配著總體波浪趨勢各部分的波動幅度和比例。投資者可以識彆並利用這些特徵，來預測市場的未來走勢，而不用管消息。
　　有時候也會發生意料之外的突發事件，例如地震。但是不管意外事件的程度如何，似乎都可以比較安全地得齣結論：任何這樣的意外事件，其影響都會很快結束，不會逆轉意外事件發生之前市場既定的趨勢。
　　在此方麵，經驗豐富投資者的一項保障措施是：根據利好消息賣齣，根據利空消息買入，尤其是當此類消息與市場大趨勢相悖時。公眾通常預期市場會在不同時期對相似消息做齣相同的反應，但這一預期常常被顛覆。
　　那些將消息視為市場趨勢成因的人，可能會在賭馬中更幸運，但要憑藉其能力猜對重大消息的意義就沒那麼容易瞭。新澤西州韋斯特伍德市的X·W·萊夫勒先生齣版瞭道瓊斯指數圖冊，按年代順序列舉瞭重要的市場事件。經過對此圖形的分析，可以清晰地展示，市場在同樣的消息影響下，有漲有跌。因此“看清森林”唯一的方式就是站在森林之上的高度。
　　戰爭使全世界的武力發動起來，其力量如此強大，以至於看上去這些力量主宰瞭其他所有因素，驅動市場沿同一方嚮越走越遠。任何時候戰爭都位列報道的頭版頭條。 1937年8月、 9月， 1938年3月、 8月、 9月， 1939年3 月到4月曾經齣現的市場暴跌，這些都和戰爭的進展時間一緻。然而當1939 年9月1日戰爭真正打響時，市場以巨額成交量大幅攀升。對於這種奇怪的市場錶現，唯一令人滿意的解釋是：該時期波浪循環所處的技術位置導緻瞭這種市場行為。
　　一方麵，市場在1937年、 1938年和1939年年初已經完成瞭重要的反彈，將繼續戰時的下跌趨勢。結果，這些“戰爭恐慌”被解釋為看跌因素，並且加速瞭下跌趨勢。另一方麵， 1939年9月戰爭開始打響之時，市場處於一個完全不同的位置。圖形顯示，市場已經在1939年7月末的時候開始下跌，作為對當年4月中旬以來上升行情的調整，此輪下跌在9月1日的前一周徹底走完，並且事實上，就在這麼短暫的一小段時間之內，市場的腳步已經從8月波浪底部開始，快速上漲瞭近10個點。
　　就在真正宣戰那一天，市場首先快速下跌，稍微低於8月底部的水平，然後以驚人的速度快速拉升。與那些嘗試在瘋狂攀升過程中購買股票的投資者相比，那些在8月底市場底部，以及在隨之而來的戰爭恐慌導緻的二次探底時精挑細選買入股票的人，獲利更多。大多數情況下，後來進入的投資者會對自己的購買行為錶示遺憾，因為他們在頂部價格買入，損失慘重。實際上，鋼鐵股以及其他戰爭相關的股票在戰爭開始之後的兩周內就達到瞭高峰。從那之後，市場開始對戰爭相關的股票以及其利潤的前景持續看跌，因為市場處於巨大的熊市波浪循環，這段循環在1939年鞦天重啓。相比之下，第一次世界大戰期間（1914—1918年）對市場的影響卻是看漲的，根本原因是1913年中期開始的市場波浪循環的類型。
　　當1940年6月法國淪陷之後，多數人感覺戰爭將會很快結束，希特勒將最終攻占英國。然而，道瓊斯工業股平均價格指數在5月份達到110.61點時，波浪形態此時錶明最糟糕的時期已經結束瞭，規模可觀的中浪級彆的反彈即將齣現。即便是在6月上半月來自歐洲戰況的重大利空消息，道瓊斯指數僅僅跌至110.41點。
　　1940年11月大選之時，轟動性的消息公之於眾，即要耗費巨資進行戰爭防禦，並且對英國提供援助。多數經濟學傢和觀察傢認為這將會導緻通貨膨脹的齣現，他們紛紛買入股票。然而與此同時，波浪運動卻顯示，從價格的角度來看，通脹不會使股票受益，並且6月開始的上升波浪運動已經走完，股價將下跌。隨後市場下跌瞭近50個點。
　　公眾的普遍信條是時事影響，甚至引領市場走勢。如果時事是市場波動根本原因的話，循環就不會齣現。無論投資者是多麼執著於“消息”，我都會建議他仔細研究圖71中的形態和波浪比例，然後迴顧一下21年裏無數次齣現的事件和觀點。
　　……

前言/序言

　　宇宙萬物皆有其法則，這是普遍的真理。如果沒有瞭法則，必將齣現混亂，混亂則一無是處。航海、化學、航空、建築、無綫電廣播、外科手術、音樂……事實上，所有的藝術和科學，不管是否與生命有關，都有其自然規律，因為大自然就是按照自己的規律運行的。而規律的特徵是有序性和一緻性，意味著一切發生的事物都會重復，並且，在我們瞭解規律之後，就能夠對其進行預測。
　　哥倫布堅稱地球是圓的。他曾預言，從歐洲齣發一路嚮西航行，他的船隻必將到達陸地。最後，那些嘲諷他的人，甚至包括他自己的船員，都親眼見證瞭他的預言。哈雷計算齣瞭1682年彗星的軌跡，並且預言它還會迴來，他的這一預言在1759年得到瞭驗證。馬可尼在研究電子通信後，預言聲音可以通過無綫進行傳播，我們今日可以坐在傢中，聆聽來自大洋彼岸的音樂和其他節目。在其他領域還有很多這樣的人，他們都知曉瞭規律所在，知曉規律之後，就可以用數學方法進行分析，預測就變得簡單瞭。
　　盡管我們可能無法理解某一現象背後的原因，但我們可以通過觀察來預測此現象重復發生的規律。韆萬年前，在人們還不知道太陽升起的原因時，就已經能預測太陽在固定時間周而復始地升起。印第安人按照每個新月來確定月份，但即便是現在他們也不能理解這種天象為何呈現有規律的間隔。世界各地的人們都會在春季進行播種，因為人們知道在四季輪換上春季過後是夏季。但究竟有多少耕種的人知道四季輪換的原因呢？在以上每一個案例中，人們都掌握瞭特定現象背後的規律。
　　和太陽、月亮一樣，人類也是自然界的物種。同樣人類的行為，也有其重復的規律，也可以對其進行分析。盡管人類活動復雜多樣，令人嘆為觀止，但從規律的角度進行分析的話，即便是最令人睏惑的問題，也能找到精確且閤理的答案。由於人類活動有其規律性，對其行為進行計算分析後，可以對未來進行預測。
　　有關人類活動的大量研究錶明，實際上所有社會經濟發展都遵循某種規律：人類活動在一係列相似且恒定的、有著明確浪數和形態的波浪驅動之下不斷重復。這些研究也錶明，這些波浪相互之間以及它們持續的時間存在著穩定的關係。為瞭更好地解釋和分析此現象，有必要在人類的活動領域中，找到一些具有豐富可靠數據的實例。這其中，最好的選擇莫過於股票市場。
　　股票市場得到特彆關注的原因主要有兩點。首先，其他任何一個領域，都沒有像股票市場一樣進行如此高強度的預測，但效果卻如此差。經濟學傢、統計學傢、技術分析師、商業領袖和銀行傢，都在不斷嘗試預測紐約證券交易所的價格走勢。市場預測也已經發展成為瞭一項職業。然後1929年的來臨，將曆史上最大的牛市轉變成最大的熊市，幾乎讓所有投資者都反應不及。每年花費成韆上萬美元進行市場研究的頂級分析機構同樣措手不及，由於長時間的股價下跌，它們損失慘重。
　　選擇股票市場的第二個原因，在於成功的預測能帶來巨大經濟迴報。即便是一次偶然的成功預測，創造齣的財富也讓人難以置信。以1932年7月到1937年3月的市場情況為例， 30隻領先、代錶性股票平均漲幅達到373%。然而在這五年的價格波動中，個彆股票的漲幅會更高。最後要說明的是，上述五年漲勢並不是直綫上漲，而是一係列漲跌波動，由持續數月的鋸齒形態波動組成。這種波動範圍較小的走勢帶來瞭更大的獲利機會。
　　盡管股市獲得瞭廣泛研究和關注，但預測的準確性以及隨之而來的收益並不是必然的。原因在於那些嘗試預測市場波動的投資者無法意識到市場是一種心理現象。他們沒有抓住市場波動有其規律性這一事實，換句話說，沒有意識到股票的價格波動是受規律或有序法則的限製。因此，很多有一定市場經驗的人都認為，市場預測是不確定且沒有價值的，即便預測成功也隻是偶然。
　　但是，市場有其規律，正如宇宙萬物一樣。假如沒有規律，價格就失去瞭波動的中心，市場也將不復存在，市場每日的價格波動就會是雜亂無章、令人睏惑、沒有理由或明顯的秩序。然而經過深入的市場研究，我發現事實並非如此，價格波動的規律或法則是可以被識彆的。隻有從適當的角度進行觀察，用特定的方法進行分析，纔能發現市場背後的規律。簡單來講，股票市場是人類創造的産物，因此必將反映齣人類的特質。在本書後麵的章節中，這一規律將被揭開，市場波動正是遵循這一波浪理論。
　　波浪理論是一種一直存在於人類活動中的現象。無論是否存在記錄工具，不同浪級的波浪始終存在。當齣現瞭下述情況後，波浪形態會更加完美，經驗豐富者可以識彆齣這些形態。
　　（1）大量商業活動由所有權廣泛分散的公司開展；
　　（2）存在一個市場，買賣雙方可通過中介迅速接觸；
　　（3）交易記錄可靠且信息公開；
　　（4）人們可以獲得與公司相關的所有事項的統計數據；
　　（5）每日高低價格波動被繪製成走勢圖，揭示齣不同浪級的波浪。
　　股票交易的日價格波動記錄始於1928年，每小時價格波動記錄始於1932 年。為瞭觀察小浪與細浪，這些記錄是必需的，尤其是在快速變化的市場中。波浪理論，並不需要兩種平均價格指數相互確認。每個平均價格指數、闆塊、個股或者任何人類活動，都可以通過其自身波浪得到解釋。波浪的行為已經得到較深入的研究，但具體應用仍處於初級階段。