低風險投資之路（第2版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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徐大為，劉穎 著

圖書標籤:

• 投資
• 理財
• 低風險
• 穩健投資
• 資産配置
• 長期投資
• 個人理財
• 投資策略
• 財務自由
• 價值投資

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513641975

版次：2

商品編碼：11906925

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-03-01

用紙：膠版紙

頁數：334

字數：300000

産品特色

編輯推薦

適讀人群 ：投資者
　　★分級基金，股災也能賺錢　　★可轉債，下有保底上不封頂　　★債券，永遠的正和市場　　★對衝，讓你不再害怕波動　　★輪動，跑贏市場的秘笈　　★低風險投資，讓你踏上財務自由之路

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內容簡介

　　

　　低風險並不意味低收益！每年20%的復利，10年就是5。19倍。本書基於作者10年的低風險投資經驗，為讀者打開不同於K綫搏殺的另一扇窗。第二版在第一版的基礎上，結閤作者最近兩年的投資戰役，對債券、可轉債、分級基金幾個低風險玩傢喜愛的品種進行瞭詳細分析，並增加瞭輪動、對衝等高級戰術，希望能幫助讀者對低風險投資有更加深入的理解。

作者簡介

　　徐大為，獨立投資人，從事通信行業11年，後轉型為自由職業者。喜歡低風險投資，喜歡在雪球網聊天，喜歡旅遊，2015年和傢人一起自駕環遊中國83天，2016年成立自己的私募基金。　　劉穎，從事通信行業13年，喜歡學習各領域新鮮事物，始終視傢庭為美的事業。2015年實現夢想，環遊83天，透過感性雙眼及理性思維重新認識世界。

精彩書評

　　

　　David的《低風險投資之路》再版的時候，他的自由之路基金也在雪球私募工場募集成功。　　從雪球發帖探討低風險投資的理念，分享低風險投資個案，到結集成書，到成立低風險投資主題私募基金，David真是走通瞭一條自由之路。　　——　雪球創始人 方三文　　在傳統金融知識體係中，低風險必然意味著低收益。但是巴菲特和塞斯.卡拉曼都用自己的幾十年業績駁斥這種觀點。David老師在本書中用大量A股實戰的例子，佐證瞭低風險也可以高收益的。　　——　長投網創始人 小熊之傢　　本書係統介紹瞭低風險投資方法，用真實案例嚮讀者揭示瞭其中的奧秘，為厭惡風險的投資者打開瞭一扇窗。　　——　集思錄創始人 周天舒

目錄

第一章漫談低風險投資
第一節為什麼做低風險投資 /
第二節怎樣做低風險投資 /
第三節漫談財務自由 /
第二章固定收益投資
第一節債券 /
第二節新股申購 /
第三節現金管理 /
第三章可轉債
第一節可轉債的基本特性 /
第二節可轉債的估值 /
第三節可轉債的投資模型 /
第四章分級基金
第一節什麼是分級基金 /
第二節分級基金A類 /
第三節溢價套利 /
第四節摺價套利 /
第五節下摺套利 /
第六節上摺套利 /
第五章封閉式基金
第一節認識封閉式基金 /
第二節封閉式基金的估值 /
第三節封閉式基金的投資策略 /
第六章股票套利
第一節停牌股套利 /
第二節吸收閤並換股 /
第三節要約收購 /
第四節認沽權證 /
第五節可轉債轉股套利 /
第七章持倉管理
第一節集中還是分散 /
第二節動態再平衡 /
第三節閤理使用杠杆 /
第四節怎樣計算收益率 /
第八章對衝策略
第一節對衝：控製波動 /
第二節股指期貨對衝 /
第三節摺價分級A對衝 /
第九章輪動策略
第一節漫談輪動 /
第二節基金摺價輪動策略 /
第三節分級A輪動策略 /
第四節大小類資産輪動策略 /
第十章開始低風險投資
第一節管理好預期收益 /
第二節學習投資“三闆斧” /
第三節杠杆的用法 /
第四節持倉攻守轉換 /
第五節追求相對收益 /
第六節不確定性與概率分析 /
第七節套利 /
第八節我們在賺誰的錢 /
第九節沒有賺錢的“永動機” /
附錄一我的投資之路 /
附錄二83天自駕行隨筆 /

前言/序言

探尋財富增長的穩健路徑：精選投資書籍簡介 書籍一：《價值投資的基石：格雷厄姆的智慧與實踐》 本書深入剖析瞭本傑明·格雷厄姆，這位“價值投資之父”的核心思想與操作精髓。全書共分為四個主要部分：第一部分係統梳理瞭格雷厄姆的生平及其所處時代的金融環境，重點闡述瞭早期證券分析的演變曆程；第二部分詳細解讀瞭“安全邊際”的數學原理與實際應用，並輔以大量曆史案例說明如何通過財務報錶分析識彆被低估的優質資産；第三部分著墨於“市場先生”這一著名的哲學隱喻，強調投資者在麵對市場情緒波動時應保持的獨立思考與紀律性；第四部分則聚焦於債券投資與混閤型投資組閤的構建，為追求穩定迴報的投資者提供瞭詳盡的指導。本書不僅是對經典理論的重述，更結閤瞭現代金融工具的發展，探討瞭在新的市場環境下，如何將格雷厄姆的理念進行創造性轉化。它為所有希望建立長期、抗風險投資體係的讀者，打下瞭堅不可摧的知識基礎。 核心特色： 深入剖析安全邊際的量化標準，結閤大量真實的公司案例講解資産負債錶與損益錶的深度挖掘技巧，是理解穩健投資哲學的必讀之作。 --- 書籍二：《量化策略構建：從數據挖掘到算法交易》 本著作旨在為那些希望利用現代技術手段提升投資決策科學性的專業人士提供一份詳盡的指南。全書結構清晰，從基礎的數據預處理技術開始，逐步深入到復雜模型的構建。第一章詳述瞭金融時間序列數據的清洗、去噪與特徵工程，強調瞭數據質量對模型預測能力的決定性影響。隨後，本書花費大量篇幅介紹瞭經典的統計套利模型（如配對交易、協整分析）及其在不同市場周期中的適用性。在機器學習部分，作者重點對比瞭支持嚮量機（SVM）、隨機森林（Random Forest）以及深度學習（LSTM、Transformer）在預測股票價格方嚮和波動率上的錶現差異，並提供瞭在Python環境中實現這些模型的完整代碼示例。此外，本書還專門設立章節討論瞭迴溯測試的嚴謹性標準，包括對過度擬閤的預防、滑點和交易成本的閤理估算，確保策略的實盤可行性。本書適閤有一定編程基礎，並希望將投資決策係統化、自動化的高級投資者和量化研究人員。 核心特色： 提供瞭大量可復現的Python代碼庫，側重於實盤策略的魯棒性檢驗，是連接學術模型與實際市場操作的橋梁。 --- 書籍三：《宏觀經濟與資産配置的周期性洞察》 理解經濟周期的脈動，是製定長期資産配置策略的關鍵。這本書提供瞭一個多維度的分析框架，幫助讀者掌握如何將全球宏觀經濟指標與具體資産類彆的錶現進行有效關聯。作者首先係統地梳理瞭經濟周期的四大階段（復蘇、擴張、滯脹、衰退）及其對應的貨幣政策環境變化。隨後，本書細緻地分析瞭不同資産類彆——包括股票（按市值、風格劃分）、固定收益（短期債、長期債、通脹保值債券）、大宗商品（能源、貴金屬）以及另類資産（私募股權、基礎設施）——在這些特定周期階段內的曆史錶現規律。書中還引入瞭領先、同步和滯後指標的綜閤使用方法，並構建瞭一個動態資産再平衡模型，用於指導投資者在經濟拐點來臨時，平穩地調整投資組閤的風險敞口。特彆值得一提的是，本書包含瞭一個關於地緣政治風險如何影響供應鏈和資本流動的專題分析，為投資者提供瞭更廣闊的視野。 核心特色： 強調宏觀指標與資産輪動策略的緊密結閤，通過曆史數據驗證瞭在不同經濟環境下，何種配置組閤能提供最優的風險調整後收益。 --- 書籍四：《行為金融學與投資決策的心理陷阱》 本書專注於揭示投資過程中人類心理偏差如何係統性地損害投資者的長期迴報。它超越瞭傳統的風險厭惡理論，深入探討瞭認知心理學在金融決策中的具體體現。書中詳細闡述瞭前景理論（Prospect Theory）的非綫性價值函數，解釋瞭為什麼人們對損失的痛苦感遠大於同等收益的快樂感，從而導緻“處置效應”（Disposition Effect）——即急於賣齣盈利股票而長期持有虧損股票。此外，本書還探討瞭群體心理（Herding Behavior）、過度自信以及錨定效應如何在大眾市場中製造泡沫和恐慌。作者不僅指齣瞭這些陷阱，更提供瞭具體的行為矯正工具，例如引入“決策清單”（Checklist）來標準化投資流程，以及運用“時間隔離法”來緩解即時情緒對長期決策的乾擾。對於希望提升投資心性、實現理性交易的個人投資者來說，本書是自我審視與能力提升的有力工具。 核心特色： 結閤心理學實驗和真實交易數據，清晰展示瞭人類非理性如何影響市場定價，並提供瞭實用的心理工具來對抗內在偏差。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本關於投資哲學的書，我感覺自己像是在進行一場心靈的洗禮。作者的文筆非常流暢，夾雜著一種不動聲色的幽默感，使得那些原本枯燥的金融概念變得生動有趣。最讓我印象深刻的是他對“耐心資本”的推崇。在如今這個追求即時滿足的時代，作者旗幟鮮明地反對那種快進快齣的投機心態，強調瞭時間復利的神奇力量。他用生動的比喻，比如將投資比作釀酒，需要時間去沉澱和醇化，而不是急於求成地蒸餾。書中關於如何構建一個“自愈閤”的投資組閤的章節，對我啓發極大。它不是教你如何買入最熱門的股票，而是教你如何建立一個能夠自我修正、抗打擊的防禦體係。我嘗試著根據書中的建議，重新審視瞭我持有的幾隻股票，結果發現其中有兩隻的底層邏輯我已經很久沒有去驗證瞭。這本書促使我停下來，進行瞭一次深刻的反思，從關注“收益率”轉嚮關注“風險控製的質量”。這種由內而外的轉變，其價值遠超任何短期收益。

評分☆☆☆☆☆

我必須承認，市麵上的投資書籍汗牛充棟，但大多都流於錶麵或過於側重某一特定市場。而這本書的普適性和深度是罕見的。它巧妙地融閤瞭行為金融學和傳統價值投資的精髓，清晰地闡述瞭人類心理偏見是如何係統性地損害投資迴報的。書中關於“錨定效應”和“處置效應”的討論，讓我猛然醒悟到自己在過去交易中是如何被情緒牽著鼻子走的。作者提供瞭一套實用的心理調節工具，幫助投資者在市場劇烈波動時，仍能保持一個冷靜、理性的決策窗口。此外，作者對通貨膨脹和利率環境變化的長期影響的分析，也極其富有前瞻性，為我未來的資産配置指明瞭方嚮。它不是一本保證讓你一夜暴富的秘籍，而是一份幫助你建立長期投資紀律的“憲法”。讀完後，我感覺自己對市場的敬畏之心更強瞭，對“確定性”的追求也變得更加務實和接地氣。

評分☆☆☆☆☆

這本書的作者顯然對當前全球經濟環境有著非常深刻的洞察力。他沒有停留在那些陳詞濫調的投資建議上，而是深入剖析瞭在當前這種充滿不確定性的宏觀背景下，傳統觀念是如何被顛覆的。我特彆欣賞他對“風險”這個概念的重新定義，不再是簡單的波動率衡量，而是更側重於本金永久性損失的可能性。比如，書中對新興市場中某些被低估的“價值窪地”的分析，簡直是撥雲見日。作者通過大量具體案例，展示瞭如何通過精細的財務模型來篩選齣那些即便在市場動蕩時期也能保持韌性的企業。這不僅僅是一本投資指南，更像是一堂關於如何保持清醒頭腦、穿越市場迷霧的哲學課。對於那些厭倦瞭追逐熱點、渴望建立穩健投資體係的人來說，這本書無疑提供瞭寶貴的框架和工具。它教會我如何用更長遠的眼光看待短期波動，將每一次市場迴調都視為重新審視和優化資産配置的機會，而非恐慌的信號。那種深入骨髓的邏輯推演，讓我對自己的投資決策信心倍增。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排堪稱教科書級彆。每一章都像是一個精心設計的模塊，層層遞進，既有宏觀的戰略布局，也有微觀的戰術執行細節。我尤其欣賞作者在討論量化分析時所采取的平衡立場。他並沒有盲目推崇算法至上，而是強調瞭“數據背後的故事”纔是關鍵。書中詳細拆解瞭如何識彆那些財務報錶上看似完美，實則暗藏危機的公司，比如對現金流質量的深度挖掘，以及對“應收賬款”變動背後的商業實質的洞察。對於我這種偏好基本麵研究的投資者來說，這部分內容簡直是如獲至寶。作者用嚴謹的數理邏輯，佐以豐富的業界案例，構建瞭一套強大的“去僞存真”的篩選機製。讀這本書的過程中，我頻繁地停下來做筆記，因為許多觀點需要時間去消化、去應用到我現有的投資組閤中去驗證。它要求讀者不僅要做一個信息的接收者，更要做一個主動的思考者和實踐者。

評分☆☆☆☆☆

這本書的敘事風格非常具有個人魅力，它不是冰冷的學術論文，而是像一位經驗豐富的前輩在爐邊娓娓道來他穿越牛熊的切身體會。作者非常坦誠地分享瞭自己早期的失誤和教訓，這使得整個閱讀過程充滿瞭代入感和真實性。他對於“資産負債錶”的解讀，簡直是化繁為簡的大師手筆，將那些復雜的會計術語，轉化成瞭可以直觀感受到的企業健康度指標。特彆是關於如何評估企業護城河的論述，不再是空洞地喊口號，而是通過具體的競爭優勢分類和量化標準進行衡量。這種高度的實操性和理論深度相結閤的特點，讓這本書的含金量極高。它真正做到瞭教授讀者“如何思考”，而不是簡單地告訴讀者“該買什麼”。對於任何希望將投資從“賭博”升級為一門“科學”的嚴肅投資者而言，這本書絕對是不可或缺的案頭常備書。

評分☆☆☆☆☆

京東送書就是好啊，不過被上凍耍猴瞭，5-31下的單，券不給力，虧瞭好幾十！希望@下次注意！

評分☆☆☆☆☆

趕上活動買的～非常的閤適～物流很快～很相信京東的品質～會持續關注京東～

評分☆☆☆☆☆

本書作者係統學習過價值評估體係，有著比較豐富的投資實踐，同時又是上市公司信息披露從業人士，能夠從産業及公司內部視角看待股票價值。該書係統、深入闡述瞭價值投資的體係，內容涉及宏觀看法、行業選擇、公司分析、價值評估、構建組閤、投資策略等價投每一個核心要素，又輔以80餘個A股、港股正反案例，生動地講解瞭如何抓住投資機會及規避投資風險。相信讀者閱讀完此書，能夠啓發投資思維，加深對股市規律的理解，財富亦能夠安全、穩健、持續地增長。

評分☆☆☆☆☆

嗬嗬！！！！！！！！！！！！！！！

評分☆☆☆☆☆

今購的東西，不由得精神為之一振，自覺七經八脈為之一暢，與賣傢您交流，我隻想說，産品實在是太好瞭，你的高尚情操太讓人感動瞭，本人對此賣傢之仰慕如滔滔江水連綿不絕，海枯石爛，天崩地裂，永不變心。交易成功後，我的心情是久久不能平靜，自古英雄齣少年，賣傢年紀輕輕，就有經天緯地之纔，定國安邦之智，而今，天佑我大中華，滄海桑田5000年，神州平地一聲雷，飛沙走石，大霧迷天，朦朧中，隻見頂天立地一金甲天神立於天地間，花見花開，人見人愛，這位英雄手持雙斧，二目如電，一斧下去，混沌初開，二斧下去，女媧造人，三斧下去，小生傾倒。得此大英雄，實乃國之幸也，民之福，人之初也，怎不叫人喜極而泣……看著交易成功，我竟産生齣一種無以名之的悲痛感——啊，這麼好的賣傢，如果將來我再也遇不到瞭，那我該怎麼辦？直到我毫不猶豫地把賣傢的店收藏瞭，我內心的那種激動纔逐漸平靜下來，可是我立刻想到這 麼好的賣傢，倘若彆人看不到，那麼不是浪費心血嗎？經過痛苦的思想鬥爭，我終於下定決心，犧牲小我，奉獻大我。我要以此評價奉獻給世人賞閱，我要給好評……評到所有人都看到為止！

評分☆☆☆☆☆

開捲有益，印刷和紙質都很好，五星好評！發貨也很快。

評分☆☆☆☆☆

低風險並不意味低收益！每年20%的復利，10年就是5。19倍。本書基於作者10年的低風險投資經驗，為讀者打開不同於K綫搏殺的另一扇窗。第二版在第一版的基礎上，結閤作者近兩年的投資戰役，對債券、可轉債、分級基金幾個低風險玩傢喜愛的品種進行瞭詳細分析，並增加瞭輪動、對衝等高級戰術，希望能幫助讀者對低風險投資有更加深入的理解。

評分☆☆☆☆☆

看瞭四十多頁瞭，先來評價下。老唐的思路比較清晰，係統入門書，該說的名詞都分類說瞭，最好有會計基礎的看會更好，我覺得。雪球推薦的，但但翻到第八章時候明顯覺得是抄襲微博大v那個馬靖昊的段子，比如洗大澡，，，，我實話實說，客觀公正。天下文章都一樣，關鍵自己學習必須要獨立思考。係統學習財報，這本書還是不錯的。

評分☆☆☆☆☆

低風險投資之路，寫的不錯