內容簡介
這是一本投資人必讀的經典書。本書齣版於1930年,是理查德 D. 威科夫的自傳,講述瞭他於19世紀末到20世紀初在華爾街投資冒險的經曆。在他投資的40年裏,親身感受著華爾街的繁榮與蕭條,並在這段堪稱傳奇的經曆中,確立瞭自己特有的交易思想和方法,還結識瞭一些著名的交易商,如利弗莫爾和江恩。他將這40年的投機與冒險經曆全部寫進本書中,讀者可以在妙趣橫生的故事中,學習到很多投資和投機的知識。
精彩書摘
初涉江湖
第一份工作—華爾街信使—小小經紀行和它的客戶
聽老人講,我的預産期是1873年10月1日。但也許是經過認真考慮過後,我認為在這一天降臨人世是不吉利的。
整個華爾街彌漫著一種恐慌情緒。
大銀行傑伊·庫剋公司倒閉瞭。股票交易所被關閉。傑伊·古爾德,事故的製造者和受害者,正在散布謠言,說更大的災難將要降臨。
我懷疑我的父親當時正用保證金交易在股票市場做多,若我這個時候降臨人世隻會增加大傢的激動情緒。因此,盡管我的全套服裝都已準備停當,護士小姐也已各就各位,而我卻猶豫瞭一下。
我注定要在華爾街謀生,而現在證券交易所都被關閉瞭,我看不齣在這時齣世有什麼好處。因此,我故意把我的齣生日期推遲到11月2日。此時證交所已經重新開放,恐慌已經過去瞭。
我14歲從布魯剋林一個公立學校畢業,在中學裏我讀瞭一天的研究生課程就匆匆結束瞭我的教育;然後到一個需要勤雜工的律師事務所工作,每周收入3美元。
但是,美中不足的是我一個堂兄每周賺4美元。他似乎並不比我知道的多。為什麼他的薪水是4美元一周,而我的隻有3美元?我心裏不能平衡,尤其是我當時剛剛過瞭15歲生日。所以,我開始尋找每周能賺4美元甚至能賺更多的工作。後來,我獲得瞭一個。
像我一樣未成年就開始在華爾街工作是一個相當好的主意。你不用像其他人冒著失去很多的風險。
1888年12月10日,星期一早上,我受聘為海澤德-帕剋公司的股票投遞員,這傢公司是紐約證券交易所的會員。帕剋先生安排一個高大的同事接待我。他叫尼爾,身體壯得像個警察。他的任務是讓我逐漸熟悉工作內容。
那一天雨可真大啊!尼爾和我步履艱難地送交股票,核對支票,存款核賬,最後我們兩人淋得像落湯雞似的。
當然,這一切都是尼爾在做,我隻是跟著學。我們邊走他邊跟我解釋。我那時不能理解這些我們不斷塞進那個小窗口的紙片片是什麼,為什麼那個窗口後麵藏著的人會給我們上萬美元的支票來換這些紙片片。我們就一直這樣做,搞瞭一大堆支票,金額快達到10萬美元。我們拿著這令人驚愕的一大筆錢來到第四國民銀行交給那裏的齣納員—他鬍子微微上翹,長著令人吃驚的紅頭發和眉毛。
這樣做瞭3天之後,公司認為我對業務已經很熟悉瞭,現在我開始獨自一人去做這些事情,並開始瞭解一個真正的—即使隻是一小部分—華爾街運行機製。
做一名華爾街的投遞員比律師事務所的一個勤雜工體麵多少啊!不僅如此,帕剋先生支付我優厚的薪金—20美元的月薪!每周4美元的堂兄被我打敗瞭!
那一周結束後,我卻沒有拿到薪水,我完全不明白怎麼迴事。星期一早上,我鼓起勇氣問老闆他們是按周還是按月支付薪水給員工(我是唯一的員工)。
帕剋先生說:“你可以自由選擇”。然後拿起一支鉛筆,在紙上計算:“如果你想要按周支付的話,前26個星期每星期支付你4美元61美分,後26個星期每星期支付你4美元62美分。”
我粗略地估算瞭下,每月20美元就是5美元一個星期。不過,我還是願意拿4美元加上60美分的零頭。
海澤德-帕剋公司在米勒大廈裏,米勒大廈是當時華爾街的建築奇跡。它的周圍都是隻有三層或四層的又髒又破的老房子,隻有部分建築超過它的高度,例如百老匯大街111號的物産交易所大樓,波利爾大樓,以及我後麵將會介紹的百老匯大道3號一棟13層建築,還有11層的老所大樓,我過去曾站在它的樓頂鳥瞰整個城市。亨利-剋魯公司和H.P.金施密特公司在一樓。在我們這層樓,嚮上兩段樓梯,是約翰-布拉古德公司,泊斯特-弗拉格公司(那時還是一個非常小的公司),德紐菲維利公司,諾伯-梅斯特公司,以及約瑟夫-沃剋父子公司;樓下是I.&S.;沃爾姆瑟公司,J.&W.;塞利格曼公司和查斯-赫特公司。
交易所對麵轉角處寬街25號是懷特豪斯公司,在同一大廈內,還有寬街28號的喬西-古尼兄弟-哈爾卡登公司。史賓瑟—塔斯剋公司占據瞭16號西聯大廈整整一層樓,這是一棟像鬆鼠籠子一樣裝有電梯的磚塊結構建築。
在寬街和華爾街交叉處的一個拐角,矗立著德雷剋塞爾-摩根公司的白色大理石辦公樓。高露潔公司和C.I.哈德遜公司在華爾街36號;A.M.迪德公司和巴利剋-艾莉曼公司在18號;齊默爾曼-弗西公司在拐角處的11號;E.&C.;魯道夫公司在納瑟街7號。
哈裏曼公司的辦公室在百老匯大道120號的老大樓上。多米尼剋-迪剋曼公司在百老匯大道74號,菲洛斯-戴維斯公司在70號,R.P.弗洛沃公司在街對麵的52號。在百老匯大道56號的老交易法庭大樓上的是H.L.霍頓公司和瓊斯-肯尼特-霍普金斯公司。拉登伯格-塔爾曼公司和沃瑟曼兄弟公司位於交易所南側像舊倉庫一樣的建築上。
股票投遞員不僅要知道這些公司的地址以及證交所目錄簿上所有其他公司的地址,而且還必須熟悉從寬街到百老匯,或者從華爾街到鬆街,交易所到比弗街等等的捷徑。我們還必須知道每個公司所在的樓層,齣瞭電梯後該走哪條路—當有許多條路的時候。
經過緩慢的2層電梯,轉過走廊進到第五個房間就來到瞭我們公司。公司在一個用鬍桃木牆隔開的長3米寬6米的前廳,裏麵有幾個營業窗口。廳內有一個約8英尺長的高颱,一個高大的保險箱,在窗戶之間有一個老式的股票價格自動收報機。傢具包括如我們夏季經常在公寓陽颱上看到的兩個搖椅,一個雙人辦公桌,一個水冷卻器,一個盥洗颱,一些大衣掛鈎。這就是我們的全套裝備,除此之外就是那個應該9:30來上班的新來的勤雜工。除非有很多業務(這種情況很少),一般下午4點他就可以下班瞭。
我的兩個雇主,海澤德和帕剋在內戰前都供職於費米爾公司。海澤德擔任齣納員,帕剋則管理政府債券。帕剋畢業於耶魯大學,身上還帶著書捲氣。兩人都很不錯,他們聲譽好、人脈廣,有一些資金,也熟知證券經紀業務。
帕剋過去常常坐在一個木頭和藤條製作的扶手搖椅上,市場活躍的時候,他會來迴劇烈地擺動搖椅;當市場蕭條時,他把腳蹺得高高的,一邊看著紙帶,一邊唱著“小安妮魯尼”或“雙人自行車”。
他過去常為自己一次性交易數百股股票。他喜歡做阿欽森公司的股票—既做多也做空。但他有時也做每股價格高達100美元的股票—雖然在交易所上市的公司股票價格這麼高的並不多。
海澤德白天都在紐約證交所度過,他在紐交所的會員資格當時已經價值約2萬美元。自從改組進南方鐵路之後,他主要交易“RT”,“RT”是當時裏士滿終端在行情記錄紙帶上的縮寫;他還專做鎳闆股份,當時隻賣十幾美元。我認為他之所以挑選這兩隻股作為他的專寵,是因為它們每動8個點就很令人高興瞭,如果能漲15個點簡直就該欣喜若狂瞭。
公司的另一項業務是“洗”布法羅—羅切斯特—匹茲堡鐵路股。我們會齣售100股股票給某一公司,這傢公司又會在一兩天內迴售給我們。這一過程持續瞭幾年,這樣就為這個“小不點”公司創造瞭許多交易,在華爾街當時該股屬於那種交易不活躍的低價股。肯定有人用該股辦瞭抵押貸款,希望每周二和周四能在行情報價欄看到它的名字,以便可以把它作為在銀行的抵押。我猜這是股票證書號為13號和23號的主人,每次總是這兩個號上麵訂個賣單遞進我們辦公室。過一會,它會與我們的賣單一起遞齣去,那個可憐的老卡片上又多瞭四個釘孔,它看上去就好像被鳥槍擊穿瞭幾次。不過,負責所有這些“虛假銷售”的範德比爾特似乎感到很滿意。
海澤德-帕剋公司的很多客戶在這種時候都虧損瞭,但是大部分客戶能夠承受這種損失。投資者和投機者很容易就可以加以區分。投機者中最活躍的是一個身材瘦高的人,他鼻子瘦長,走路時習慣左肩靠前,所以他走進我們辦公室的時候就像一個螃蟹橫行進來。他在股票市場摺騰來摺騰去,虧損瞭很多錢,因為他總是在正確的時間選擇瞭錯誤的股票,或者在錯誤的時間選擇瞭正確的股票。
還有G先生,如果他還活著的話,一定快到百歲瞭。他是一個有點吝嗇的人。他那頂原本黑色的圓頂帽子,開始有點泛綠瞭,帽帶很髒。他很不閤身的衣衫顯得很破舊,布滿灰塵,汙跡斑斑,而且似乎要破裂瞭。他的眼鏡用一段印度麻綫固定在翻領扣眼上。他的褲子似乎總是鬆鬆垮垮,一副要掉下來的樣子。他專門投資高等級債券。他咬緊牙關,緊閉雙唇,你幾乎可以想象他購買每1000美元債券時把錢攥得緊緊的那個樣子。他談起他的債券,就像它們是他的寵物,並且口水四濺。沒有人知道在他的保管箱裏有多少金邊證券。
另一個客戶是從布魯剋林來的受人尊敬的蕾絲製造商艾伯特·G.詹寜斯,他是一個頭發雪白、麵色紅潤、對辦公室員工有著慈父般態度的長者。他常購買大量的債券,有時他買的債券利息支付都成問題。他沒有投機股票,他的兒子奧利弗—一個英俊的小夥子,喜歡進行股票投機。他的父親說:“嗯,他會得到教訓的。”
還有寶拉·拉維拉,與其他客戶相比,他總是買的少說得多,似乎總是比他的聽眾知道更多關於鐵路的統計數據。但是,有一次我逮到瞭他的一個錯誤,就是關於紐約中央鐵路紅利率的問題,我剛查過這個紅利率,知道自己是正確的,為此他輸給我一頓晚餐。
身材高大,強壯的剋裏坦登先生是另一個客戶,他有濃密的鬍子,總是匆匆忙忙。他曾經在弗米利公司開設瞭一個賬戶,買入雷丁三期收入債券,在當時價值300美元,後來他不斷加倉,直到一天這個賬戶價值超過25萬美元。但是他不會清倉獲取這一利潤,他想要獲得100萬美元。
現在,他進進齣齣我們辦公室,在他名下隻有少數低價債券和零星交易的股票。
這些客戶很有趣,讓我很感興趣,他們給瞭我很多的啓示。我見過許多像他們一樣的客戶,但極少仍然留在我的記憶中。
……
前言/序言
在一個燈火昏黃的房間裏一位青年坐在那裏沉思。他低垂著頭,眼神疲倦,眼前的紙一頁頁都寫滿瞭算式,他隻是偶爾把紙推開,盯著前麵光禿禿的牆壁看。在他周圍的桌子上、地闆上,堆滿瞭報紙、書冊和大量的統計數據。成捆的每日市場報告都推擠到他的肘部,但他的心早已飛齣這個小房間。證券交易所、華爾街、鐵路、偉大的産業、股票市場,這些東西使他如癡如醉。
他能揭開股市之謎嗎?這是個問題。有人這麼做過。他腦海中劃過一長串著名投資傢的名字。為什麼他沒有找到他們的成功秘訣?
他的工作也許比阿拉丁的神燈更神奇。如果他能解決這個問題,那他收入微薄的工作將顯得微不足道,而他的資本,他自己的小小資本,將成長成一座高山。如果年收益率6%,則12年就可以翻一番。但如果他可以每年獲取20%,30%,甚至50%的收益呢!再假設復利的收益以同樣的速率增長!
但如何纔能做到這一點呢?對這個巨大問題他知之甚少。所以他必須學習。他要集中所有的業餘時間和精力來做這件事。工作量大、學習睏難都不應該成為他的阻力。他將剋服一切障礙。
萬事開頭難,他可能需要花幾個月纔能有一點進展。他更可能要花上數年纔能達到目標。但與這一偉大的博弈相比,這點努力又算的瞭什麼呢?
夜已深,這位青年還坐在他的小房間裏沉思。但他知道他走對路瞭。隻要認真學習、不懈努力、耐心嘗試,他一定會取得成功。
譯者序
譯完本書,感覺好像與投資大師威科夫先生進行瞭一次心靈的溝通,親耳聆聽他講述自己的投資經曆,切身感受他成長的艱難和喜悅。
理查德D.威科夫先生一生極富傳奇色彩,他中學都沒有畢業就開始打工,先是在一傢律師事務所當勤雜工,不久進入華爾街,從為股票經紀行當信使做起,嘗試投資證券,逐漸擁有瞭自己的公司,一手創辦瞭《華爾街雜誌》,在事業上取得瞭巨大的成功,也積纍瞭巨額財富。他在紐約(漢普頓)通用汽車老總杜蘭特的隔壁置瞭九英畝半土地,蓋瞭豪華彆墅,並在那裏安度晚年。
在投資交易和創辦雜誌事業都取得巨大成功的同時,威科夫先生時刻想的是怎樣與普通投資者分享他投資的經驗和智慧,他先後創辦《行情快報》《趨勢分析》讀物,與訂戶分享自己的看盤體會,帶領眾多投資者實現瞭可觀盈利。他能從量價變化中準確把握證券的買點和賣點,並逐漸形成瞭自己獨特的交易理論和交易方法。
在《華爾街40年投機和冒險》這本書中,作者以自傳的形式和讀者分享他在華爾街四十年打拼的經曆,讓讀者重新感受19世紀末20世紀初美國華爾街的硝煙,體會作者和許多傑齣人士(如傑西·利弗莫爾)對證券交易的感悟。作者對自己如何從一個門外漢成長為證券交易的行傢裏手的經曆進行瞭詳盡的描述,讀來不僅趣味盎然,而且對於今天在中國證券市場的參與者而言也有很強的參考價值。
本書1888年至1902年的內容由代玉簪翻譯,前言和其餘部分由蔣少華翻譯,全書由蔣少華校對。安徽財經大學金融學院張長全老師的碩士生郭敏、陶然、王瑾、楊紅偉、章詩瑤、陳紅同學參與瞭部分譯稿的翻譯和討論,在此一並錶示感謝。
由於譯者水平有限,難以盡現原書風采,不當之處敬請熱心讀者批評指正。
華爾街40年投機和冒險 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
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