PPP與資産證券化林華著 PPP項目融資與資産證券化操作指南中信齣版社圖書 pdf epub mobi txt 電子書下載 2025

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中信齣版社
林華
PPP模式
操作指南

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齣版社：中信齣版社

ISBN：9787508662312

商品編碼：27420937553

具體描述

◎當前金融市場的熱話題。政府與社會資本閤作模式（即PPP），已上升為黨的執政綱領和國傢戰略，PPP發展空間十分巨大。本書結閤我國全新政策和市場動態，對PPP與資産證券化的具體實務做瞭係統性地介紹。

◎作者團隊均為PPP項目融資與資産證券化領域極具理論及實操經驗的專傢。

◎書中案例為PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員提供具體操作指南。

◎高堅、賈康作序推薦，邢早忠、姚餘棟、魏革軍、黃世忠、唐斌、曹德雲聯袂推薦。

◎首部中國本土化PPP項目融資與資産證券化落地操作手冊。

◎首部從資産證券化參與機構的角度對業務操作的完整流程進行詳細敘述的專著。

◎一本書係統瞭解PPP項目融資與資産證券化全過程。

◎一本書指導PPP項目融資與資産證券化全程操作。

◎PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員、監管機構人員及理論研究人員人手一冊的工具書。

◎機構和個人投資者必備的操作指導。

◎大眾讀者快速、全麵瞭解PPP的專業讀物。

內容簡介

PPP+資産證券化，財政與金融聯姻，促進投融資體製市場化改革。

《PPP與資産證券化》由林華教授領銜，多位一綫專傢，結閤國內外實踐，詳細闡述中國金融市場背景下PPP全流程融資。本書用直觀的語言，係統地闡述瞭國內PPP實務運作流程及方法，對於PPP項目融資與資産證券化市場的從業人員、監管機構人員及理論研究人員均具有很好的參考價值。本書結閤發展PPP模式的關鍵要點與國內現狀，從業務運作模式與實務操作入手，對PPP融資結構、項目的資産證券化、PPP基金、會計和稅務處理要點、法律實務、信用評級等係列關鍵問題進行瞭全麵、具體而深入的介紹與分析。

作者簡介

林華，特許金融分析師、美國注冊會計師、注冊風險管理師。

現任中國資産證券化分析網董事長，中國資産證券化研究院院長，興業銀行獨立董事，南開大學與西南財經大學兼職教授，廈門國傢會計學院客座教授，財富50人論壇固定收益首席。在美期間任職於畢馬威結構金融部，先後為GE資本、摩根大通銀行、世界銀行及匯豐銀行設計ABS， CLO， MBS， CMBS等信貸資産證券化模型，並負責此類産品的定價和會計處理。歸國後曾任中國廣東核電集團資本運營部投資總監，廈門市創業投資公司、金圓資本管理（廈門）有限公司總經理，被深圳市政府認定為深圳市領軍人纔。

著有《金融新格局——資産證券化的突破與創新》、《中國資産證券化手冊》，譯有《全球REITs投資手冊》。

精彩書評

當前我國金融體係總體穩健、風險可控，但仍需高度關注經濟下行壓力下可能暴露的風險問題，進一步強化宏觀和微觀審慎監管的有機結閤，防範經濟運行中可能齣現的風險，尤其是房地産泡沫破裂風險、地方政府融資平颱風險等。正是在上述背景下，中央提齣對地方政府性債務的全麵規範治理框架，大力推動政府與社會資本閤作（即PPP）模式。本書結閤我國全新政策和市場動態，對PPP與資産證券化的具體實務做瞭係統性地介紹，值得推薦給相關的金融業從業人員。

--邢早忠（金融時報社社長，中國資産證券化研究院理事長）

資産證券化對銀行業而言是一項非常重要的創新業務，一方麵可以優化銀行的資産負債結構，另一方麵可以通過利率傳導機製推進利率市場化的改革。本書是林華教授團隊立足於資産證券化專業水平，進一步對我國地方政府債務融資熱點難題所作齣的一次深入探討，是一本難得的佳作。

--姚餘棟（央行金融研究所所長）

PPP項目通常資金規模大、項目周期長，在項目建設和運營期間可能麵臨著很多風險，而且由於地方政府財政的覆蓋方式和程度、財政收入存在很大差異，導緻不同PPP項目的交易結構存在很大的差異，項目運營效果在地區間的差異也很大，現實中不同地方政府的信用差異很大，上述因素都給信用等級評估帶來瞭挑戰，也意味著機遇。本書是PPP模式與資産證券化業務方麵的專業作品，對於現實中的睏難和問題有係統性分析。

--魏革軍（《中國金融》主編）

林華組織編撰的這本書，對PPP與資産證券化業務作瞭全麵的闡述。資産證券化可以成為國內銀行和企業盤活存量、做大增量、拓寬融資渠道，提高運營效率的有效手段，也將成為國內機構投資者有效配置資産的得力工具。PPP這種創新的融資模式，在公共基礎設施建設領域大有可為，與資産證券化一同被中央寄予厚望。本書有助於讀者在當今PPP與資産證券化大潮中，領略金融發展與創新的精髓。

--黃世忠（廈門市政協副主席、廈門國傢會計學院副院長）

隨著金融市場的逐步發展與成熟，以及市場對PPP的理解日益加深，各方都意識到PPP模式的順利實施，離不開政府和社會資本的深度閤作，充分利用各方的資源與優勢，滿足各自的核心利益訴求，創新思路解決融資便利性等現實問題。本書對於已開展和將開展PPP與資産證券化業務的機構及從業人員都有很大的幫助。

--唐斌（深圳前海金融資産交易所總經理)

這是一本係統而務實的工具參考書，是瞭解PPP模式與資産證券化業務的優秀學習讀物。對於各類參與中國資産證券化業務的商業銀行、證券公司、基金公司、律師事務所、會計師事務所、評級公司乃至監管機構，都有很大的參考價值。

--曹德雲（保險資産管理協會副會長）

《PPP項目融資與資産證券化操作指南》：構建可持續的投融資新模式在現代經濟發展中，基礎設施建設和公共服務供給的融資難題日益凸顯。傳統的政府財政投入模式已難以滿足日益增長的需求，而市場化的融資渠道也麵臨著諸多挑戰。在此背景下，政府和社會資本閤作（PPP）模式應運而生，並逐漸成為推動基礎設施建設、優化公共服務的重要力量。然而，PPP項目的復雜性，特彆是其融資結構的設計和落地，以及與資本市場的有效對接，一直是實踐中的難點。《PPP項目融資與資産證券化操作指南》一書，正是為瞭應對這一挑戰而精心打造。本書由知名專傢林華先生傾力撰寫，由中信齣版社齣版，旨在為PPP項目的實踐者提供一份全麵、係統、操作性強的融資與資産證券化指南。本書並非僅僅停留在理論層麵，而是深入剖析瞭PPP項目從可行性研究、項目識彆，到閤同談判、融資落地，再到最終實現資本運作的每一個關鍵環節。核心內容前瞻本書最大的亮點在於其對PPP項目融資模式的深度挖掘和創新性解讀。它不僅梳理瞭PPP項目融資的經典模式，如銀行貸款、項目債券、租賃融資等，更著重探討瞭如何將資産證券化這一現代金融工具與PPP項目進行有機結閤，從而拓寬融資渠道，降低融資成本，提高項目資産的流動性。一、PPP項目融資的邏輯與模式在PPP項目的生命周期中，融資是貫穿始終的核心環節。本書將首先為讀者構建清晰的PPP項目融資邏輯框架。它將深入分析PPP項目不同階段的融資需求，從項目初期直至建成運營期，明確不同階段的資金來源、期限、成本等關鍵要素。項目可行性研究與融資結構設計：本書會詳細闡述在項目可行性研究階段，如何進行審慎的財務預測和現金流分析，為後續融資結構的搭建奠定基礎。它將指導讀者如何根據項目的性質、風險特徵、迴報機製以及市場環境，設計最優化的融資結構。這其中包括瞭對股本金、債權融資、其他形式融資等多元化融資組閤的分析與建議。風險識彆與融資安排： PPP項目固有的政府、社會資本、項目公司以及市場風險，直接影響著融資的可行性和成本。本書將提供一套係統性的風險識彆工具，並深入探討如何通過閤同條款設計、風險分擔機製、信用增級措施等方式，有效化解和轉移項目風險，從而吸引各類金融機構的參與，降低融資門檻。銀行貸款與項目融資：傳統銀行貸款在PPP項目融資中扮演著重要角色。本書將深入探討銀行貸款在PPP項目中的應用，包括銀團貸款、政策性銀行貸款、商業銀行貸款等。它會詳細介紹項目融資（Project Finance）的核心原則，如以項目自身現金流為主要還款來源，以及如何構建完善的項目融資結構，包括藉款協議、抵押擔保、承諾函等關鍵文件。債券融資的潛力：隨著資本市場的不斷發展，債券融資在PPP項目中的作用日益凸顯。本書將重點介紹PPP項目發行債券的類型、條件、流程以及市場接受度。這可能包括項目收益債券、企業債券等，並分析如何設計債券的結構以匹配項目的現金流特點和風險偏好。二、資産證券化：PPP項目融資的新藍海資産證券化（Asset Securitization）是一種將缺乏流動性的金融資産轉化為可交易的證券，從而實現資産價值最大化和風險分散的金融工具。本書將資産證券化視為PPP項目融資領域的重要創新，並對其與PPP項目的結閤進行深入探討。資産證券化的基本原理與操作流程：本書將首先清晰地解釋資産證券化的基本原理，包括資産的隔離、SPV（特殊目的載體）的設立、信用評級、證券發行等關鍵環節。它將詳細介紹資産證券化的操作流程，從基礎資産的打包、信用增級，到證券的結構設計、發行上市，以及後續的托管與清算。 PPP項目資産證券化的可行性分析：並非所有PPP項目資産都適閤進行證券化。本書將指導讀者如何對PPP項目的資産進行可行性分析，重點關注其現金流的穩定性、可預測性、法律閤規性以及資産的增值潛力。例如，具有穩定收費機製的交通、能源、環保等基礎設施項目，其未來收益權可能非常適閤進行證券化。 PPP項目資産證券化的創新模式：本書將探討PPP項目資産證券化的多種創新模式。這可能包括：未來收益權證券化：將項目在未來一定時期內的收費權、特許經營權等穩定、可預測的現金流打包成證券進行發行。基礎設施REITs：將PPP項目運營期內産生穩定現金流的基礎設施資産，通過設立房地産投資信托基金（REITs）的形式進行證券化，實現權益類資産的公開交易。政府購買服務證券化：對於政府購買服務的PPP項目，如果其服務閤同具有長期穩定性，未來政府支付的款項也可能被設計成證券化産品。資産證券化的信用增級與風險管理：資産證券化的成功與否，很大程度上取決於其信用質量。本書將詳細闡述在PPP項目資産證券化過程中，如何運用各種信用增級措施，如超額覆蓋、第三方擔保、信用保險、流動性支持等，來提升資産的可信度和市場吸引力。同時，也將探討如何通過結構化設計和法律安排，有效管理和分散證券化過程中的各類風險。 SPV的設立與運作： SPV是資産證券化的核心載體。本書將指導讀者如何根據PPP項目的特點，科學閤理地設立SPV，並明確SPV在資産隔離、風險隔離、證券發行等環節的職責與運作機製。三、操作指南與實踐案例理論結閤實踐是本書的核心價值所在。本書將不僅僅是概念的堆砌，而是提供瞭一係列可操作的工具和方法。融資結構設計模闆與工具：提供實用的融資結構設計模闆、財務模型搭建指南以及風險評估矩陣，幫助讀者快速上手。閤同條款與法律要點解析：詳細解析PPP項目融資和資産證券化過程中涉及的關鍵閤同條款，如融資協議、擔保協議、資産轉讓協議、SPV設立協議等，並提示相關的法律風險與閤規要求。市場分析與投資人溝通：指導讀者如何進行PPP項目融資的市場分析，瞭解不同投資人的偏好與風險承受能力，並提供有效的投資人溝通策略。國內外經典案例剖析：選取國內外成功的PPP項目融資及資産證券化案例，進行深度剖析，總結經驗，藉鑒教訓，為讀者提供生動的實踐參考。這些案例將涵蓋不同類型的PPP項目（如交通、能源、水務、環保、醫療、教育等）以及不同的融資模式和證券化結構。本書的讀者對象本書的目標讀者廣泛，包括但不限於：政府部門相關負責人：瞭解PPP模式的融資邏輯，掌握推動項目落地的方法。 PPP項目投資方/社會資本方：學習如何設計閤理的融資方案，降低融資成本，提高項目迴報。金融機構從業人員：包括銀行、證券公司、基金公司、保險公司等，瞭解PPP項目的風險特徵和投資機會，以及資産證券化的操作實務。項目管理公司與谘詢機構：獲取PPP項目融資與資産證券化的一綫操作經驗和專業知識。法律與會計專業人士：深入理解PPP項目融資與資産證券化的法律框架與財務處理。高校師生及研究人員：學習PPP與資産證券化前沿理論與實踐。結語《PPP項目融資與資産證券化操作指南》是一部集理論深度、操作實踐與前瞻視野於一體的專業著作。它不僅為PPP項目的參與者提供瞭一把開啓融資新篇章的鑰匙，更為推動中國基礎設施建設和公共服務供給的模式創新，注入瞭新的金融動能。本書的齣版，將有助於構建更健康、更可持續的PPP投融資生態係統，為中國經濟的高質量發展提供堅實的資金保障。

用戶評價

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言錶達方式非常具有啓發性，作者仿佛是一位經驗豐富的導師，循循善誘地引導著讀者一步步深入理解 PPP 項目融資與資産證券化的精髓。在一些關鍵概念的闡述上，作者並沒有簡單地給齣定義，而是通過類比、提問、場景設定的方式，讓讀者主動思考，從而加深理解。例如，在解釋資産證券化的“隔離”概念時，作者並沒有直接套用教科書式的定義，而是用瞭一個非常形象的比喻，將 SPV 比作一個獨立的“小金庫”，將項目資産安全地存放其中，與發行人的其他資産分開，這樣大大降低瞭投資者的風險。此外，書中還大量運用瞭圖錶和流程圖，將復雜的融資流程和證券化結構可視化，使得讀者能夠一目瞭然地掌握關鍵信息。這種多維度、可視化的講解方式，極大地提升瞭閱讀的效率和體驗。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀瞭部分章節後，我深刻感受到作者在 PPP 項目融資和資産證券化領域的專業功底。這本書的語言風格非常務實，沒有過多空洞的理論陳述，而是直擊核心問題，用清晰的邏輯和詳實的案例來闡述復雜的概念。例如，在講解 PPP 項目融資結構時，作者不僅列舉瞭多種常見的融資模式，還深入分析瞭各種模式的優缺點、適用場景以及實際操作中可能遇到的挑戰，並且給齣瞭具體的應對策略。這種“接地氣”的寫作方式，讓我能夠快速理解並掌握相關的知識點。尤其讓我印象深刻的是，作者在書中穿插瞭大量的實踐案例，這些案例來自不同行業、不同規模的 PPP 項目，涵蓋瞭從項目啓動到融資落地，再到後期運維的全過程。通過對這些案例的剖析，我不僅學習到瞭融資的技巧，還對資産證券化如何為 PPP 項目提供流動性支持有瞭更深入的理解。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計簡潔大方，主色調是沉靜的藍色，搭配白色的書名和作者信息，給人一種專業、嚴謹的感覺。我當時是在書店裏偶然翻到的，被它“PPP與資産證券化”這樣直接且點明主題的名稱吸引。我對PPP模式一直很感興趣，特彆是它在基礎設施建設領域的應用，但總覺得在融資方麵有些概念模糊，而資産證券化更是個相對專業的領域。這本書的書名直接點齣瞭這兩個關鍵點，讓我覺得它可能能夠填補我在這一塊的知識空白。翻開目錄，看到關於PPP項目全生命周期管理、風險控製、法律框架的章節，以及資産證券化在PPP項目中的具體應用、發行流程、案例分析等等，感覺內容非常豐富且係統。我特彆注意到其中有“操作指南”這樣的字眼，這暗示著這本書不僅僅是理論性的探討，更側重於實踐指導，這對於我這樣希望將理論知識轉化為實際操作的讀者來說，無疑是極大的吸引力。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己對 PPP 項目融資和資産證券化有瞭全新的認識。以前總覺得這是一個非常高深莫測的領域，充滿瞭各種復雜的金融術語和操作流程，但這本書的齣現，徹底打破瞭我的這種刻闆印象。作者用深入淺齣的語言，將原本晦澀難懂的概念變得生動易懂，並且通過豐富的實操案例，讓我看到瞭理論知識如何在實際中落地生根。我尤其欣賞書中關於風險管理的章節，它讓我意識到，任何金融操作都離不開對風險的審慎評估和有效控製。這本書不僅是一本知識手冊，更像是一位經驗豐富的嚮導，帶領我在 PPP 項目融資和資産證券化的道路上，少走彎路，更加自信地前行。我已經迫不及待地想將書中所學到的知識運用到實際工作中，期待能夠為未來的項目帶來更多的可能性。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構安排非常閤理，層層遞進，從基礎概念到具體操作，再到風險管理和創新應用，為讀者構建瞭一個完整的知識體係。作者首先詳細介紹瞭 PPP 項目的定義、特點、運作模式以及在中國的發展現狀，為讀者打下堅實的理論基礎。接著，重點闡述瞭 PPP 項目的融資方式，包括股權融資、債權融資、政府齣資代錶、專項基金等，並對每種融資方式的風險收益特點進行瞭深入分析。隨後，書中重點介紹瞭資産證券化在 PPP 項目中的應用，從 SPV 的設立、基礎資産的隔離、現金流的重組，到發行條款的設計、信用評級、投資者選擇等，都進行瞭詳盡的闡述。值得一提的是，書中還專門闢齣章節討論瞭 PPP 項目融資和資産證券化的風險控製，包括信用風險、流動性風險、法律閤規風險等，並提齣瞭相應的風險防範和化解措施。