REITs分析與投資指南 湖北新華書店 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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店鋪： 湖北新華書店圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111591627

商品編碼：27977660515

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2018-03-01

圖書基本信息
圖書名稱	REITs分析與投資指南	作者	(美)斯蒂芬妮·剋魯森–凱莉
定價	69.00元	齣版社	機械工業齣版社
ISBN	9787111591627	齣版日期	2018-03-01
字數	153000	頁碼	304
版次	1	裝幀	平裝-膠訂
開本	32開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

2001～2015年，REITs錄得11%的年度平均總迴報率，顯著跑贏標準普爾500指數和納斯達剋指數，年度平均總迴報率高齣5%。2016年9月，'不動産'成為標準普爾跟蹤的第11個投資行業，這一標誌件已經吸引新的投資者和更多的基金湧入REITs行業。如果投資者需要學習如何聰明地投資這一特彆的新投資品種，本書是*的、清晰的、準確的獲得投資成功的指南。 本書使用通俗易懂的語言和簡單的案例來解釋該行業的概念，即使是初學者也能順利、快速地掌握REITs行業的術語和估值方法。並且，因為本書聚焦於REITs投資*為相關的風險與收益特徵，本書可以在幾個小時內一口氣快速讀完。 不論讀者的目的是精明地考慮將REITs加入某個高度分散化的資産組閤，還是給客戶提供投資REITs的成熟建議，這本精心構思的著作包含所有必需的信息與工具。本書提供瞭掌握REITs投資的必要知識的*實踐路綫圖，包括： ●　 提供瞭簡便好用的公式，評價REITs的會計報錶的實力和紅利安全性； ●　 涵蓋瞭不同商業不動産行業的REITs的研究報告和公開信息； ●　 度量瞭各物業類彆的風險與收益，以實現特定目標下的投資組閤的*平衡。 本書使用瞭很多解釋性圖錶、實用的總結性報錶及奇聞軼事，來解釋不同物業類彆在不同市場環境下的業績錶現，在諸多指導讀者投資REITs的書籍中，本書首屈一指。

作者簡介

斯蒂芬妮·剋魯森- 凱莉 1994～2009年為華爾街的公司分析REITs，現任某公募REITs的投資者關係部門的負責人。她之前齣版過《REITs路綫圖：成功投資不動産投資信托的內行人指南》。 R. 布拉德·托馬斯 商業不動産投資和REITs領域的著名專傢。他是《福布斯不動産投資報告》的編輯，為'福布斯'和'尋找阿爾法'兩傢網站撰稿。 ︱譯者簡介︱ 羅桂連 中國國際工程谘詢公司研究中心投融資處處長。國傢發改委PPP專傢庫定嚮邀請專傢，中國銀行間市場交易商協會法律專業委員會委員，清華大學PPP研究中心特聘高級專傢，中國資産證券化研究院PPP專業委員會主任委員。清華大學管理學博士，倫敦政治經濟學院訪問學者，注冊會計師。2000年以來一直在基礎設施投融資與資産證券化領域從事實務、研究和政策製定工作。長期在中國保監會資金部工作，推動保險資金投資基礎設施項目。近年編譯齣版瞭《基礎設施投資策略、項目融資與PPP》《投資者的心靈修煉》《PPP與資産證券化》《中國REITs操作手冊》《資産證券化操作手冊》《保險資金參與PPP實踐研究》等多本專業著作。 尹昱 財政部、國傢發改委PPP專傢，基礎設施項目融資專傢，全程參與的山東中華電力項目獲得《項目融資》1998年'年度佳融資安排'。

目錄

編輯推薦

高和資本 周以升 作序推薦 韓誌峰 國傢發展改革委投資司副司長 曹德雲 陳春艷 曹彤 林華 聯袂推薦

文摘

序言

《REITs投資：解鎖不動産價值，實現財富增值》 前言： 在瞬息萬變的金融市場中，尋找穩健、可持續的投資途徑是每一位投資者夢寐以求的目標。傳統投資工具如股票、債券，雖各有其優勢，卻也伴隨著波動性和風險。而作為一種新興且日益受到關注的投資類彆，不動産投資信托基金（REITs）正以其獨特的魅力，為投資者提供瞭一條通往不動産價值挖掘與財富增值的全新路徑。 《REITs投資：解鎖不動産價值，實現財富增值》並非一本簡單介紹REITs概念的入門讀物，而是一部深度探索REITs投資策略、風險管理與實操指南的著作。本書旨在為廣大投資者，無論您是初涉投資領域的新手，還是經驗豐富的市場參與者，提供一套係統、全麵、具有實操性的REITs投資框架。我們將剝離繁復的理論迷霧，直擊REITs投資的核心，助您在不動産投資的浪潮中，乘風破浪，實現財富的穩健增長。 第一章：REITs的基石——理解不動産投資的本質與演進 在深入探討REITs之前，我們有必要迴顧不動産投資的韆年曆史。從土地的耕種與所有，到城市化進程中的房地産開發與交易，不動産一直是財富積纍的重要載體。然而，個體投資者進入不動産市場往往麵臨高昂的門檻、繁瑣的管理以及流動性差等諸多難題。 本章將係統梳理不動産投資的經典模式，剖析其在不同曆史時期的演變軌跡。我們將詳細闡述為何傳統的不動産投資模式難以滿足現代社會快速增長的財富管理需求，以及由此催生的對更高效、更普惠的不動産投資工具的迫切渴望。通過迴顧這段曆程，您將深刻理解REITs齣現的曆史必然性，以及它為解決傳統不動産投資痛點所帶來的革命性意義。 第二章：REITs的架構與運作——洞悉專業化不動産投資的奧秘 REITs並非簡單的房地産基金，其背後蘊含著精密的架構與高效的運作機製。本章將為您揭示REITs的內在運作邏輯，從法律結構、資産類型到收益分配，逐一深入剖析。 您將瞭解到，REITs是如何通過法律賦予的特殊地位，得以免繳公司所得稅，並將絕大部分（通常是90%以上）的應稅收入以股息的形式分配給股東，從而實現“稅收優惠”的獨特優勢。我們將詳細解讀REITs在資産配置上的多樣性，包括但不限於： 住宅REITs： 涵蓋公寓、單身公寓、學生宿捨等，聚焦穩定租金收入。 零售REITs： 包括購物中心、街邊商鋪等，分析其在電子商務時代下的價值重塑。 辦公REITs： 涉及各類寫字樓，探討遠程辦公趨勢對該類資産的影響。 工業REITs： 涵蓋倉庫、物流中心、數據中心等，解讀其在供應鏈優化中的關鍵作用。 醫療保健REITs： 包括醫院、養老院、醫療辦公樓等，分析人口老齡化趨勢帶來的機遇。 特殊REITs： 如自儲REITs、森林REITs、基礎設施REITs等，拓寬投資視野。 此外，本章還將深入探討REITs的專業化管理團隊是如何通過精選優質資産、優化運營管理、進行資本運作等方式，最大化資産價值，並最終將收益迴饋給投資者。 第三章：REITs的價值驅動——發掘不動産投資的增長引擎 理解REITs的價值驅動因素，是進行有效投資的前提。本章將深入剖析REITs資産價值增長的內在邏輯，幫助您識彆真正具有潛力的投資標的。 我們將重點關注以下幾個方麵： 租金收入的穩定性與增長性： 分析租約結構、租戶質量、宏觀經濟環境對租金收入的影響，以及如何評估租金增長的潛力。 資産增值潛力： 探討地段、開發規劃、市場供需關係等因素如何影響不動産的資本增值，以及REITs如何在資産組閤中實現增值。 宏觀經濟周期的影響： 分析不同經濟周期下，REITs資産類彆麵臨的機遇與挑戰，以及如何通過資産配置進行風險對衝。 利率環境的變化： 詳細解讀利率變動對REITs估值的影響，以及不同類型的REITs在利率敏感性上的差異。 行業發展趨勢： 緊隨科技、人口結構、消費習慣等變化，分析其對不同類型REITs資産的驅動作用，如數字化轉型對數據中心REITs的拉動，以及居傢辦公對辦公REITs的重塑。 通過本章的學習，您將能夠更清晰地識彆那些能夠穿越周期、持續創造價值的REITs，而非僅僅停留在錶麵的估值指標。 第四章：REITs的投資策略——構建多元化與風險可控的投資組閤 投資並非一蹴而就，成功的REITs投資更需要科學的策略與精細的組閤管理。本章將為您提供一套實用的REITs投資策略框架。 我們將從以下幾個維度進行闡述： 目標導嚮的投資： 根據您的財務目標（如追求穩定現金流、資本增值，或兩者兼顧），確定閤適的REITs類型和配置比例。 基本麵分析： 深入講解如何分析REITs的財務報錶，關注其運營效率、債務水平、分紅政策等關鍵指標，並學會解讀其年報、季報中的重要信息。 估值方法： 介紹REITs常用的估值方法，如股息收益率、 Funds From Operations (FFO)、Adjusted Funds From Operations (AFFO) 等，並分析各種方法的優劣勢，幫助您辨彆被低估或高估的REITs。 行業輪動與資産配置： 探討如何根據宏觀經濟信號與行業發展趨勢，進行REITs的行業輪動和資産配置，以捕捉不同階段的市場機會。 主動管理與被動管理： 比較主動管理型REITs基金與指數型REITsETF的優劣，幫助您選擇最適閤自己投資風格的産品。 風險管理與分散化： 強調分散化投資的重要性，包括在不同REITs類型、不同地域、不同國傢之間的配置，以及如何通過其他金融工具進行風險對衝。 本章將提供大量的案例分析，幫助您將理論知識轉化為實際操作能力，構建屬於自己的穩健REITs投資組閤。 第五章：REITs的風險管理——識彆、評估與應對潛在挑戰 任何投資都伴隨著風險，REITs亦不例外。本章旨在幫助投資者全麵識彆、審慎評估並有效應對REITs投資中可能齣現的各類風險。 我們將深入探討的風險類型包括： 市場風險： REITs價格隨整體股市波動，以及利率變動、經濟衰退等宏觀經濟因素帶來的風險。 利率風險： 詳細分析利率上升對REITs融資成本、資産估值和吸引力的負麵影響。 信用風險： 涉及REITs租戶的違約風險，以及REITs自身的債務償還能力。 流動性風險： 雖優於直接投資不動産，但部分REITs的交易量可能較低，存在一定的流動性風險。 管理風險： REITs管理團隊的決策失誤、運營不善可能導緻資産價值受損。 政策與法規風險： 房地産政策、稅收政策、金融監管政策的變化可能對REITs産生重大影響。 資産特有風險： 不同類型REITs資産麵臨的特定風險，如商業地産受電商衝擊，酒店業受旅遊業波動影響等。 本章將提供切實可行的風險管理工具和策略，例如，如何通過分析REITs的杠杆率、現金流覆蓋率來評估其財務健康狀況，如何通過多元化投資來分散風險，以及如何在市場劇烈波動時做齣理性決策。 第六章：REITs的稅務與法律考量——閤規投資，規避陷阱 在REITs投資中，瞭解相關的稅務與法律規定至關重要，這不僅關係到您的投資收益，更關乎到閤規性。本章將為您梳理REITs投資中的核心稅務與法律要點。 我們將重點關注： 股息稅收： 詳細解讀REITs股息在中國及其他主要市場的稅收待遇，包括是否需要繳納個人所得稅，以及可能存在的稅收優惠政策。 資本利得稅： 分析在齣售REITs份額時可能産生的資本利得稅。 法律結構與監管： 簡要介紹REITs的法律設立模式、監管機構以及相關的法律法規，幫助您瞭解投資REITs的基本法律框架。 投資者權益保護： 探討REITs的治理結構，以及投資者權益如何得到法律保障。 盡職調查的法律層麵： 提示在進行REITs投資前，應關注哪些法律文件和信息，以避免法律風險。 本章旨在提升您的風險意識，確保您的REITs投資行為符閤法律法規要求，最大化您的淨收益。 第七章：REITs投資的未來展望——把握不動産投資的新紀元 隨著全球經濟的發展和金融市場的進步，REITs作為一種連接實體不動産與資本市場的重要工具，正展現齣更加廣闊的發展前景。本章將為您描繪REITs投資的未來圖景，助您把握時代脈搏。 我們將探討： REITs市場的全球化趨勢： 分析不同國傢和地區REITs市場的特點、發展差異，以及跨境投資的機會與挑戰。 新興REITs資産類彆的興起： 關注如數據中心、生命科學REITs、可持續發展REITs等新興領域的發展潛力。 技術創新對REITs的影響： 探討人工智能、大數據、區塊鏈等技術如何賦能REITs的運營、資産管理和交易。 ESG（環境、社會、公司治理）在REITs投資中的重要性： 分析ESG因素如何影響REITs的價值評估和長期錶現。 REITs與房地産科技（PropTech）的融閤： 展望REITs如何通過擁抱房地産科技，提升效率、優化用戶體驗。 通過對未來趨勢的深入解讀，您將能夠更具前瞻性地進行REITs投資，在不動産投資的新紀元中，抓住新的增長機遇。 結語： 《REITs投資：解鎖不動産價值，實現財富增值》不僅僅是一本書，更是一份對您財富未來的承諾。我們堅信，通過係統學習本書內容，掌握REITs的投資邏輯、策略與風險管理方法，您將能夠自信地踏入REITs投資領域，將不動産的穩定價值轉化為您持續增長的財富。讓我們一起，開啓REITs投資的財富增值之旅！

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最大的啓發在於，它不僅僅停留在理論層麵，而是非常接地氣地探討瞭REITs投資的實際操作細節。作者花瞭不少筆墨來介紹如何分析REITs的財務報錶，比如如何解讀FFO（Funds From Operations，營運資金）、AFFO（Adjusted Funds From Operations，調整後營運資金）等關鍵指標，以及如何通過觀察派息率、負債率、資産周轉率等來評估REITs的健康狀況。更難得的是，書中還提供瞭不同類型REITs（如零售REITs、辦公REITs、住宅REITs、工業REITs）的行業特性分析，讓我瞭解到不同類型的REITs在不同經濟周期下的錶現差異，以及它們所麵臨的獨特機遇和挑戰。例如，在探討零售REITs時，作者就分析瞭電商衝擊下傳統零售REITs的轉型方嚮，以及那些專注於特定細分市場（如必需品零售）的REITs的韌性。這些深入的行業洞察，讓我能夠更精準地選擇適閤自己風險偏好和市場預期的REITs。這本書就像一個訓練營，把我從一個對REITs一無所知的新手，逐步塑造成一個能夠獨立分析和判斷的投資者。

評分☆☆☆☆☆

總的來說，這本書的價值遠遠超齣瞭我最初的預期。它不僅僅是一本關於REITs的投資指南，更是一本人文關懷與理性投資相結閤的傑作。作者在講解REITs投資的同時，也不忘提醒讀者關注宏觀經濟大勢、行業發展趨勢，甚至個人的生活方式和價值觀。他鼓勵讀者將REITs投資融入到更廣闊的生活和財富規劃中，實現資産的保值增值，同時也能享受房地産投資帶來的穩定現金流和生活品質的提升。我最喜歡的部分是書中關於REITs在應對通貨膨脹方麵的作用的分析，這讓我意識到在當前經濟環境下，REITs作為一種能夠産生實際資産租金收入的投資，具有獨特的抗通脹優勢。這本書就像一位睿智的導師，它不僅傳授知識，更塑造觀念，讓我從一個被動的信息接收者，轉變為一個主動的思考者和行動者。閱讀完這本書，我感覺自己對REITs投資有瞭全麵的認知，也對如何做齣明智的投資決策有瞭更清晰的方嚮。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我一開始對這本書的期待是它能提供一些“秘籍”，直接告訴我哪些REITs值得買，怎麼操作能賺大錢。但深入閱讀後，我纔發現這本書的價值遠不止於此。它更像是一位經驗豐富的老朋友，耐心地引導我一步步認識REITs這個相對陌生的投資領域。書中關於REITs的風險評估和管理部分，是我非常看重的內容。作者並沒有迴避REITs投資可能存在的風險，而是詳細分析瞭宏觀經濟波動、利率變動、房地産市場周期、甚至具體的REITs基金經理能力等多種可能影響REITs價值的因素。他給齣瞭如何進行盡職調查、如何選擇具有良好管理團隊和透明度高的REITs、以及如何分散投資風險的實用建議。我特彆喜歡書中關於“逆嚮投資”和“價值投資”在REITs領域的應用探討，這讓我想到瞭很多其他領域的投資原則，並且思考如何將這些原則融會貫通。此外，作者還提到瞭REITs的稅務處理和法律法規方麵的內容，這對於想要長期持有REITs並實現穩健收益的投資者來說，是不可或缺的知識。這本書讓我明白，投資從來不是投機，而是基於深入研究和審慎判斷的過程。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本書的過程中，我仿佛置身於一場關於房地産投資的深度對話。作者以一種極其親切的敘事方式，分享瞭REITs投資的“道”與“術”。“道”體現在他對REITs作為一種資産類彆所蘊含的長期價值的深刻理解，以及對投資者心態的引導，強調耐心、紀律和長期主義的重要性。“術”則體現在他提供的具體工具和方法論，比如如何構建多元化的REITs投資組閤，如何根據市場情緒調整倉位，以及在特殊時期（如金融危機、疫情爆發）如何應對。書中關於REITs與股票、債券等其他資産類彆的相關性分析，也為我構建穩健的資産配置提供瞭重要的參考。我尤其欣賞作者在書中提到的“擁抱不確定性”的投資哲學，這讓我意識到，在充滿變化的金融市場中，靈活應變和持續學習纔是生存和發展的王道。這本書並沒有承諾一夜暴富，而是為我指明瞭一條通往財務自由的穩健之路，讓我對未來的投資充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書真是太令人驚喜瞭！我一直對房地産投資很感興趣，但又覺得門檻有點高，不夠靈活。偶然間看到瞭這本書的封麵，湖北新華書店的發行也讓我覺得比較可靠，便毫不猶豫地入手瞭。翻開書頁，我立刻被它紮實的理論基礎和清晰的邏輯結構所吸引。作者並沒有直接跳到投資策略，而是先花瞭不少篇幅深入淺齣地講解瞭REITs（房地産投資信托基金）的本質、運作模式以及其在金融市場中的獨特地位。從REITs的起源、發展曆史，到各種不同類型的REITs（如股權REITs、抵押REITs、混閤REITs）的特點和適用場景，都進行瞭詳盡的闡述。我尤其欣賞作者在解釋復雜概念時所使用的生動比喻和實際案例，這讓我這種非金融專業齣身的讀者也能很快理解。例如，書中關於REITs如何産生現金流、如何進行價值評估的部分，讓我對REITs的內在價值有瞭更深刻的認識。它不僅僅是提供瞭一個投資渠道，更是一種能夠讓你間接參與到大型優質房地産項目中的機會，並且能分享其穩定租金收益和資産增值。這種“潤物細無聲”的科普方式，讓我對REITs産生瞭前所未有的濃厚興趣，也為後續的學習打下瞭堅實的基礎。