卫斯理•R.格雷

阿尔法创造者（Alpha Architect）资产管理公司的创始人兼首席执行官和首席信息官，这是一家为税务敏感型投资者提供价格实惠的专业投资服务的资产管理公司。此前，他是实证金融有限责任公司和腾键分析师有限责任公司的创始人和执行董事之一，这家公司致力于对大众进行量化投资技术的教育并开展交流活动。另外，格雷还在德雷塞尔大学勒博商学院担任金融助理教授，研究领域是价值投资和行为金融学。格雷教授讲授研究生投资管理课程和对冲基金策略及操作的讨论课程。

他有14年以上的股票交易职业生涯和领导经历，包括创建系统性交易系统、特殊情形交易系统等。格雷拥有沃顿商学院经济学学士学位，芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士和金融博士学位。

卫斯理已有三部著作问世，其中包括《量化价值投资》和《DIY财务顾问》等。

杰克•R.沃格尔

阿尔法创造者资产管理公司的首席财务官和首席信息官，也是《DIY财务顾问》一书的合著者。

译者简介：

马林梅，中国社科院研究生院经济学博士，管理学硕士，高校教师，译著有《重返繁荣:美国如何收复经济霸权 》《六西格玛定价法》等。

☆ 华尔街投资精英专为个人投资者准备的动量投资综合指南。

☆ 动量选股算法已被证明能够击败市场，造就了华尔街无数个最赚钱的投资者。

☆ 一个经过时间考验和严谨的学术论证的系统性投资策略，帮助价值投资者发现有依据的动量选股信号，丰富、平衡、优化自己的投资组合，获得超额收益。

☆ 附赠可供查阅的动量投资工具。

许多系统性投资策略往往理论上看似有效，到了实践中却黯然失色。动量投资作为为数不多的系统性策略之一，经受了时间的考验和严谨的学术论证，是个人投资者通过强劲的动量策略提升市场成功率的指南。

华尔街对冲基金经理长期以来都掌握着一个秘诀，即动量投资从来都不是“成长型”策略，也不是一种深奥的学术概念，而是历史上一种成功的做法：不管股票的成长前景如何，投资者都应当买入赢家股。

本书将动量投资策略从华尔街带到了个人投资者手中，是为那些想根据动量构建选股平台的大众投资者撰写的第一本指导书。这个策略已被证明能够击败市场，并实现了定期丰富华尔街最成熟投资者的金库。

表面上看，价值投资者与动量投资者的思维是截然相反的。价值投资者通常买入便宜的“失宠”股，而动量投资者倾向于勇敢追涨，买入价格走势强劲股。推动价值投资者获得期望超额收益的行为偏差和职业担忧是推动动量效应长期存在的关键机制。作者认为，动量投资作为一种独立选股策略，比价值投资更强大，他们全面深入地探讨了该策略的运作方式，并分享了专家见解。你将了解动量投资行为心理学的根源，并发现使机构和个人投资者纷纷涌入动量组合的关键策略。本书适用于平衡深度价值投资组合，有助于缓解投资者采用两种单独策略时可能面临的多年相对业绩不佳的窘境。

本书包含详细的建议和指导，并配有大量实例，你将了解：什么是动量，什么不是；发现动量如何击败市场；在有证据支持的动量选股信号基础上构建股票组合；在更广泛的投资组合背景下巧妙部署动量股票组合；获取易于DIY操作的工具。

这本书系统而全面地介绍了动量选股策略，具有很强的指导性和可操作性，值得细细品读！

——吴春雷 对外经贸大学国际商学院博士后、副教授，兼职于财政部中国会计学会、中交投资基金管理有限公司

与价值投资相反，系统化的动量投资并未得到投资者应有的关注。卫斯理和杰克解决了这一问题。任何对系统性投资策略感兴趣的人都应该阅读本书，他们可从中获得许多实用的工具。

——克里夫•阿斯尼斯，AQR 资本管理公司的主要管理者和创始人

我们在研究中发现，预测性的价格收益动量模式在股票市场中持续存在了数百年时间，而且在其他类资产的拓展样本外检验中也得到了证实。正在利用、研究动量的任何人都能从本书中发现宝贵的信息财富。

——克里斯•盖奇，前沿分析（Forefront Analytics）资产管理公司创始人兼CEO

如果你想了解、研究并最终运用动量投资策略，那么阅读本书就是你实现目标最好（或最快）的途径。”

——帕特•O.肖奥内西，O•肖内西资产管理公司负责人兼投资组合经理