笑傲股市（原书第4版） [How to Make Money in Stocks] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 威廉·欧奈尔 著，宋三江 等 译

图书标签:

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• 技术分析
• 选股
• 财富
• 投资策略

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111293743

版次：1

商品编码：10059878

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 华章经典·金融投资

外文名称：How to Make Money in Stocks

开本：16开

出版时间：2010-01-01

用纸：胶版纸

页数：455

正文语种：中文

编辑推荐

　　无论牛市、熊市，散户始终笑傲股市

　　趋势选股大师有用的买入卖出规则

　　第4版更新了以下内容，以便读者更好地根据今天动荡的时代进行投资：

　　更好地阐述CANSLIM的关键投资策略；

　　市场新赢家的新模式；

　　新的股票分析表；

　　使用该模式的现实成功故事；

　　投资组合新信息，对冲基金的影响。

　　与林奇、巴菲特的选股系统并称于世——威廉·欧奈尔的CANSLIM系统

　　基于对1880-2009年市场上超级牛股的集中研究，《笑傲股市（原书第4版）》第4版能够给你如下教益：

　　久经考验的能够找到尚未大涨的超级牛股的技巧；

　　帮你选择股票、基金和ETF产品，从而实现收益；

　　帮你识别当今强盈利趋势的100张新线图；

　　规避投资者常犯的21种错误策略。

内容简介

　　《笑傲股市（原书第4版）》作者威廉·欧奈尔是华尔街经验丰富、成功的专业投资人之一，他21岁白手起家，30岁就买下纽约证券交易所的席次。他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问，并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。

　　欧奈尔在这本书中总结了他的选股模式CAN SLIM，每一个字母都代表一种尚未发动大涨势的潜在优质股的特征。本书包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年赚钱的股票进行深入分析后得出的，反映出股市的真实运行状况。

　　美国个人投资者协会将本书中的CAN SLIM方法与彼得·林奇和沃伦·巴菲特的方法进行比较后，于2001年发表独立研究，结果显示CAN SLIM方法每年都可以取得很好和持续稳定的业绩，是投资系统方案。

　　第4版更新了以下内容，以便读者更好地根据今天动荡的时代进行投资：

　　·更好地阐述CANSLIM的关键投资策略；

　　·市场新赢家的新模式；

　　·新的股票分析表；

　　·使用该模式的现实成功故事；

　　·投资组合新信息，对冲基金的影响。

作者简介

　　威廉·欧奈尔（William J.ONeil），欧奈尔是华尔街经验丰富、成功的专业投资人之一。他21岁白手起家，30岁时就买下纽约证券交易所的席次，并在洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的威廉·欧奈尔公司。他目前是全球600位基金经理的投资顾问，并且担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理，也是《投资者商业日报》的创办人。该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。

目录

译者序
第一部分股海淘金的CANSLIM法则
引言百年以来美国股市超级牛股的有益启示
第1章最重要的选股秘诀
第2章学会识图以提高选股和选时能力
第3章C=可观或者加速增长的当季每股收益和每股销售收入
第4章A=年度收益增长率：寻找收益大牛
第5章N=新公司、新产品、新管理层、股价新高
第6章S=供给与需求：关键点上的大量需求
第7章L=领军股或拖油瓶：孰优孰劣
第8章I=机构认同度
第9章M=判断市场走势
第二部分赢在起跑处
第10章抛售止损策略
第11章卖出获利策略
第12章资产配置策略问题
第13章投资者常犯的21个错误
第三部分像专家一样投资
第14章解读更多典型的牛股
第15章强势行业孕育超级牛股
第16章如何运用《投资者商业日报》寻找潜在的牛股
第17章紧跟大盘采取行动
第18章投资共同基金成为百万富翁
第19章熟悉专业机构的投资管理
第20章谨记重要的投资法则
投资领域的成功范例

精彩书摘

　　第一部分股海淘金的CANSLIM法则
　　引言百年以来美国股市超级牛股的有益启示
　　经历了2000年和2008年的市场崩溃之后，大多数投资者现在都清楚，运用辛辛苦苦赚来的钱进行储蓄和投资时，应当做到操之在我，而且要既知其然又知其所以然。但是，尽管很多人都想在投资中大赚特赚，他们却不知该去哪里寻求帮助，能够相信谁，以及哪些是应该立即摒弃的错误投资行为。
　　你当然不能将资金交给伯纳德?麦道夫（BernieMadoff）这样的人，他们只会骗取资金进行黑暗操作。相反，你可以并且应该读几本好的投资书籍，参加一些投资课程，或者加入一个投资交流小组。这样一来，你便能学会如何信心十足地进行投资。即使不这样做，你至少应该学习并深刻理解一些合理的原则以及经过验证的规则、方法，从而有助于你长期构建和动态调整自己的投资组合。要知道，有一半的美国人在进行储蓄和投资，然而，如何做出明智的选择呢？现在开始掌握一些重要知识刻不容缓。
　　当我初涉投资领域时，也曾犯过你现在可能已经经历过的大多数错误，但是，我从中得到了如下几点启示。
　　应该在股价上涨而不是下跌时买进股票。并且，只有当股价高于购买价时，才能继续加码买入。
　　当股价涨至接近年度最高点时买入股票，千万不要在股价跌得很低从而看似很便宜的情况下买入。应该买那些价格更高而不是价格最低的股票。
　　学会稍有损失便迅速止损，而不是守株待兔般地希望股价能够回升。大幅度降低你对公司的账面价值、红利或者市盈率的关注程度。在过去的100年中，这些指标在寻找美国最成功的公司方面很少具有预见价值。相反，你应该集中关注那些经过验证的、更为重要的因素，比如收益增长率、股价和交易量的变动以及该公司是不是在其领域内拥有卓越产品的利润赢家。
　　不必订阅一堆市场通讯或是咨询服务这类刊物，也不必受到分析师建议的影响，他们毕竟只是在表达个人观点，而且常常会出错。
　　自己必须熟练掌握各类线图，这可是大多数专家离不开的无价之宝。但、是，业余人士往往认为它们繁杂不堪或是无关紧要，从而对其不屑一顾。
　　上述提到的所有这些重要的投资行为都与人的本性背道而驰。实际上，股票市场每天都在上演人性与大众的心理，并依据由来已久的供求规律运行。由于这些因素经久未变，因此，我们发现了一个值得注意而且千真万确的事实：现今股市中的图形与50年前或是100年前完全相同。鲜有投资者知道或理解这一点，而它正可以成为令你有所启发的优势。
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前言/序言

　　炒股可以更美的
　　威廉·欧奈尔是CAN SLIM选股投资法则的创始人。40多年以来，在股票投资领域，他运用这一法则.取得了可以和巴菲特、彼得·林奇等投资大师相媲美的投资业绩。在财经媒体领域，他运用这一法则创办了《投资者商业日报》（以下简称IBD），也取得了与《华尔街日报》相提并论的市场地位。2009年最新修订出版的《笑傲股市》（第4版）一书，第3版曾畅销全美，销量已逾200万册，在投资类书籍中名列前茅。
　　那么，CAN SLIM法则为什么具有如此魅力呢7从英文词汇的来源来看，这七个英文字母是威廉·欧奈尔从美国百年股市中总结归纳出来的，选择超级牛股应该看重的七大特征的首字字母。CAN SLIM英文词汇的本义是“可以更为苗条”。我们将它翻译为中文的引申含义：炒股可以更美的。
　　从译者的角度来看，我们认为《笑傲股市》这本书，对于中国人来说，真的可以让炒股变得更美。具体而言，它具有让炒股更为美妙的如下三大功效。
　　第一，我们既不必做买入持有的价值投资的殉道士，也不必做波段操作的趋势投资的牺牲品.完全可以按照中国人中庸之道的处事方法，从容应对牛市和熊市。

股市中的智慧与策略：一部投资经典解读 导语： 在瞬息万变的金融市场中，成功的投资并非偶然，而是建立在一套经过时间检验的原则和深入的市场洞察之上。本书并非某一部特定著作的复述或模仿，而是对投资世界核心理念的系统梳理与深度剖析。它旨在为所有渴望在股市中稳健前行的投资者，提供一套清晰、可操作的分析框架和思维模型。 第一部分：投资哲学与心态构建 投资的起点永远是正确的哲学观。本书首先着重探讨了投资与投机的本质区别，强调了长期主义在资本增值中的核心地位。我们深入剖析了市场先生的“情绪波动”如何转化为投资者的“机遇之窗”。 1. 认识市场周期与波动性： 金融市场并非线性上涨的，它遵循着周期性的扩张与收缩。理解并接受市场的自然波动，是避免因恐慌而做出错误决策的前提。本书详细阐述了熊市的特征、牛市的酝酿阶段，以及如何识别市场情绪的极端点——即“贪婪”与“恐惧”的临界值。我们提供了一套基于宏观经济指标与市场广度指标相结合的分析工具，用以判断当前市场所处的阶段。 2. 风险管理：投资的生命线： 真正的专业投资者，首先是优秀的风险管理者。本书摒弃了“一夜暴富”的幻想，转而聚焦于资本的永久性保存。我们详细介绍了不同资产类别（股票、债券、大宗商品）之间的相关性分析，并提出了构建具有防御性的投资组合的量化方法。书中强调了“头寸规模控制”（Position Sizing）的重要性，并提供了一个实用的风险敞口计算模型，确保任何单一事件都不会对整体财务状况造成毁灭性打击。这部分内容着重于构建一个能够抵御黑天鹅事件的“安全边际”。 3. 心理学与行为偏差： 投资中的最大敌人往往是投资者自己。本书花了大量篇幅来解析常见的行为金融学偏差，如处置效应（Disposition Effect）、锚定效应（Anchoring）和羊群效应（Herding）。我们不仅描述了这些偏差的表现，更提供了具体的心智训练方法，帮助读者建立“反人性”的决策流程。这包括建立投资日志，记录决策背后的逻辑，以便事后进行客观的复盘和修正。 第二部分：基本面分析的深度挖掘 成功的投资建立在对企业内在价值的深刻理解之上。本书不满足于简单的市盈率（P/E）比较，而是引导读者进行更具穿透力的基本面分析。 1. 质量评估：护城河的构建： 巴菲特所推崇的“护城河”（Economic Moat）概念是本书分析的基石。我们详细拆解了不同类型的竞争优势：品牌价值、网络效应、成本领先地位、转换成本（Switching Costs）以及无形资产。本书提供了一套针对不同行业（科技、制造、消费）的定制化“护城河”评估清单，帮助读者识别出那些拥有长期定价权和稳定现金流的企业。 2. 财务报表的透视艺术： 财务报表是企业的语言。本书教授的不是简单的会计科目罗列，而是如何“阅读”报表背后的商业故事。重点关注自由现金流（FCF）的质量、资产周转率的变化趋势，以及债务结构对未来扩张能力的影响。我们特别强调了“盈余质量”的分析，教导读者如何区分由核心业务驱动的盈利增长与一次性、不可持续的收益。 3. 估值模型的实战应用： 估值是连接价值发现与买入决策的桥梁。本书介绍了修正后的贴现现金流（DCF）模型，重点在于如何设定合理的增长率假设和折现率（WACC）。此外，我们还探讨了在不同增长阶段（高增长期、成熟期）下，市销率（PS）和市现率（P/CF）等相对估值指标的有效应用场景，旨在帮助读者避免在市场狂热时支付过高的溢价。 第三部分：技术分析与市场时机的把握 虽然基本面决定了“买什么”，但技术分析则辅助决策者决定“何时买入”和“何时卖出”。本书对技术分析的态度是审慎且实用的，将其视为概率工具而非精确预言。 1. 价格行为与趋势识别： 我们聚焦于价格行为（Price Action）本身，而非复杂的指标堆砌。书中详细解释了道氏理论的现代应用，如何利用高点与低点的结构变化来确认趋势的形成与反转。重点讲解了支撑位与阻力位的动态演变规律，以及如何利用成交量配合价格走势来验证趋势的强度。 2. 动量指标的有效运用： 在动量指标的使用上，本书强调了“背离”（Divergence）的意义。我们分析了相对强弱指数（RSI）和移动平均线（MA）交叉的可靠性，并提供了一套结合短、中、长期均线的“多周期共振”系统，用以提高入场点的精确性，确保在股价启动的初期介入。 3. 交易策略的执行与退出机制： 成功的交易依赖于清晰的退出策略。本书为每项投资设定了两种退出机制：基于价值判断的“基本面退出”（价值已实现或护城河受损）和基于市场信号的“技术面退出”（趋势反转或达到预设止损点）。这种双重退出机制的设计，确保了资金在任何情况下都能得到合理的保护和释放。 结语：持续学习的必要性 金融市场是一个动态的生态系统，成功的投资者必须是终身学习者。本书提供的工具箱是坚实的，但市场环境总在变化。我们鼓励读者将书中所学的原理内化为自身的投资逻辑，并持续关注全球经济结构的变化，将所学知识融会贯通，最终形成一套真正属于自己的、适应性强的投资体系。这本书的目标不是提供一个固定的公式，而是点燃你独立思考的火花。

评分☆☆☆☆☆

从整体阅读体验来看，这本书更像是一次艰苦的学术深造，而非轻松的周末读物。它不迎合大众的阅读习惯，拒绝使用简化的语言来稀释复杂的概念，这无疑会劝退一部分只想快速入门的读者。但对于那些真正渴望在投资领域深耕，并愿意投入时间去理解市场深层运作机制的人来说，这本书提供了一个近乎百科全书式的参考平台。我尤其欣赏作者在论述不同技术分析流派间的异同和融合时所展现出的中立和包容性，他没有宣扬某一种流派的绝对正确性，而是引导读者去理解每一种方法的适用场景和局限性。这种平衡的视角，帮助我打破了过去“非黑即白”的固有思维模式。这本书的价值，在于它提供了一套完整的思考工具箱，而不是一套固定的操作手册。当你合上书本，你会发现，你得到的不仅是对股市的理解，更是一种面对不确定性时的理性态度和坚韧心性。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排非常有条理，每一部分都像是在为构建一个完整的知识体系添砖加瓦。它不是零散的技巧集合，而是一套完整的、自洽的理论系统。我特别喜欢作者在引用历史案例时所采取的批判性视角，他不仅仅是罗列成功或失败的案例，而是深入剖析了在那些特定历史背景下，有哪些市场结构性的因素导致了最终的结果。例如，在讨论某次著名的泡沫破裂时，作者花费了大量篇幅去分析当时监管环境的滞后性和信息传递的效率问题，这些细节的处理，使得书中的分析具有了跨越时代的参考价值。读到后面你会发现，很多看似突发的市场事件，在作者构建的框架下，其实早有迹可循。这使得我对于那些热衷于追逐短期新闻的投资者，产生了一种抽离感，仿佛站在了时间轴的更高处，俯瞰众生在信息洪流中的起伏不定。这本书要求读者具备极高的信息处理能力和耐心去构建自己的认知地图。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格，怎么说呢，像极了一位大学教授在给你讲授一门异常严谨的金融工程学课程，枯燥，但绝对扎实。我必须承认，阅读过程中的确有过几次差点合上书本的冲动，尤其是在那些关于市场周期和基本面与技术面如何相互作用的章节，需要反复阅读才能勉强跟上作者的思路。但一旦你坚持下来，那种豁然开朗的感觉是非常美妙的。它没有提供任何“圣杯”式的答案，相反，它一直在强调风险管理和长期主义的重要性。我记得其中一章详细阐述了“市场情绪的量化分析”，通过对比不同历史时期的交易量和价格波动率，作者构建了一个复杂的模型来判断市场是否已经进入了非理性的狂热或极度的恐慌阶段。这种对“人性在市场中的体现”的冷静观察，让我开始反思自己过去在追涨杀跌时所犯的错误。这本书的价值不在于教你如何一夜暴富，而在于教会你如何建立一套能够抵御市场噪音的、科学的决策框架，这才是真正的投资智慧的体现。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计非常朴实，甚至可以说有些过时了，厚厚的篇幅摆在那里，第一眼看上去，你很难把它和那些光鲜亮丽、充斥着快速致富神话的投资书籍联系起来。然而，正是这种低调反而让我产生了一丝好奇。我拿起它，翻开扉页，映入眼帘的是大量密集的文字和图表，没有太多花哨的排版，读起来需要极大的耐心和专注力。我记得我是在一个连着加班的疲惫夜晚开始阅读的，本来只是打算随便翻翻，结果不知不觉就被其中对市场底层逻辑的细致剖析所吸引。它不像某些畅销书那样用激动人心的故事开场，而是直接切入了技术分析的精髓，那种对每一个技术指标背后含义的深度挖掘，远超我之前接触过的任何入门读物。作者仿佛是一位经验老道的航海家，正在向你展示如何解读星象和洋流，而不是简单地告诉你“往哪个方向开船”。我特别欣赏作者在解释那些复杂的形态时所展现出的那种沉稳和逻辑性，没有丝毫的煽动，全是干货，让人感觉每读一页，自己对市场的理解就向上攀升了一级。

评分☆☆☆☆☆

与其他市面上那些动辄推荐“必买股票”的指南相比，这本书给我的感觉更像是一本武林秘籍的“心法总纲”，它关注的不是具体的招式（买入哪只股票），而是内功的修炼。我印象最深的是关于“止损纪律”的那几节，作者用了极其强硬的口吻来阐述，将止损视为投资行为的底线和生命线，而非可有可无的选项。这种近乎偏执的强调，在快节奏的交易环境中显得尤为重要。我曾尝试将书中的某些策略应用于模拟交易中，发现那些最容易被忽略的细微之处——比如在关键支撑位下方的微小量能变化——其实蕴含着巨大的信息量。这本书的作者对于细节的关注程度令人咋舌，他似乎相信，市场的秘密就隐藏在那些被绝大多数人忽略的细枝末节之中。这种对“微观”的极致追求，最终汇聚成了对“宏观”趋势的精准把握，读完后，我对那种盲目乐观的“散户心态”有了更深的敬畏和警惕。

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陶博推荐的，书的质量可以，看书还是纸质的版本好，容易标记思考记录。

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