具体描述
内容简介
《中信私募股权系列丛书·中国式私募股权投资（1）：私募基金的创建与投资模式》紧跟和反应中国本土化实践，是探索私募股权投资的中国本土化理论的第一块铺路石。本书既有本土化理论的高度，又有本土实践的深度，本书不是普及性、入门的教科书，而是重点求解中国私募基金实战前沿的核心问题，一个私募基金从创建到正式运营和业务有很多要解决的实务问题，本书重点指导解决这些一般私募书中都没有涉及而又迫切需求了解的问题。《中信私募股权系列丛书·中国式私募股权投资（1）：私募基金的创建与投资模式》分八章，基于私募基金的创建与投资模式，从中国私募股权资本市场的特殊国情、投资模式、基金筹划、基金企业注册地选择、基金募集、基金组建、人力资源、风险管理、编制基金战略、调研立项、谈判签约等几个方面介绍中国是私募股权投资。
作者简介
刘兴业，专于实践，是私募股权领域的资深专家；任纪军专于理论，是中科院的经济学教授。目录
序一序二
前言
第一章 中国私募股权资本市场的低起点国情
第一节 国际通行的私募股权投资模式需要结合中国国情
第二节 中国缺乏针对中国国情的长期耐性资本
第三节 短期投机的投资模式缺乏可持续性
第四节 私募股权资本打造经济强国
第二章 私募股权投资的本质：积极的投资管理
第一节 低效率的私募股权市场不适于分散化投资
第二节 私募股权的积极投资管理
第三章 私募股权投资模式
第一节 利用投资模式构建基金战略
第二节 集中化战略
第三节 核心化战略
第四章 本土化的私募股权投资模式
第一节 本土化的私募股权投资模式：以弘毅为例
第二节 利用本土化投资模式形成本土基金的核心竞争力
第五章 基金的策划与筹备
第一节 初始基金结构设计
第二节 投资管理中心（有限合伙）设立
第三节 基金发起设想
第四节 筹备组的设立和预算
第五节 资金来源及开办费预算
第六章 基金企业注册地选择
第一节 概况
第二节 注册登记
第三节 注册资本要求
第四节 税收财政政策
第五节 投资本地项目奖励
第六节 人才引进措施
第七节 综合配套鼓励措施
第八节 外商投资股权投资基金相关政策
第七章 基金的资金募集
第一节 基金概念设计
第二节 潜在基金有限合伙人选择和尽职调查
第八章 基金的组建
第一节 组建基金管理有限公司
第二节 组建基金管理中心（有限合伙）
第三节 组建基金（投资中心（有限合伙））
第四节 银行开户
附录
用户评价
在我开始阅读这本书之前，我对“中国式”的私募股权投资并没有一个清晰的概念。总觉得它会和欧美市场有一些差异，但具体在哪里，又说不清楚。这本书就像是给我提供了一本“中国私募股权投资的官方说明书”，让我豁然开朗。作者非常深入地分析了中国私募股权投资在政策环境、市场生态、法律法规以及文化习惯等方面的独特性，并探讨了这些独特性对基金创建和投资模式带来的具体影响。他详细解读了在中国进行私募股权投资，需要特别关注的监管政策，比如基金业协会的备案要求、外汇管制等，以及如何利用好政策红利。 让我印象深刻的是，书中关于“政府引导基金”的介绍。作者详细阐述了政府引导基金在中国私募股权投资领域扮演的重要角色，包括其设立目的、运作模式以及如何与市场化基金合作。他分析了政府引导基金在推动产业发展、扶持创新创业方面的积极作用，同时也指出了其在决策效率、市场化运作等方面可能存在的挑战。这种对政策层面的深入解读，对于理解中国私募股权投资的“中国特色”至关重要。此外，书中还探讨了中国文化背景下，LP与GP之间的关系、人脉资源的重要性等，这些都是在欧美市场可能不那么显著的因素，却在中国市场扮演着举足轻重的角色。
评分这本书的写作结构，如同精心设计的迷宫，一步一步引导着读者深入探索私募股权投资的奥秘。作者在讲解私募基金的创建时，并没有跳过那些繁琐的法律程序，而是将它们拆解成一个个易于理解的步骤。我尤其欣赏他对“合伙协议”的详细剖析。这本书让我明白，合伙协议不仅仅是一纸合同，更是私募基金运作的“宪法”，它规定了 LP 和 GP 的权利、义务、收益分配、退出机制、争议解决等一系列关键事项。作者通过列举合伙协议中常见的条款，以及这些条款可能带来的潜在影响，帮助我认识到，一份清晰、公平、周全的合伙协议，是保障私募基金顺利运作、规避潜在风险的基石。 他强调了合伙协议的“定制化”和“灵活性”，指出不同的基金类型、不同的投资策略，都需要有量身定制的合伙协议。例如，对于早期天使基金，合伙协议可能更侧重于对创始人团队的激励和保护；而对于专注于成熟企业的并购基金，合伙协议则可能更侧重于对被收购公司治理结构的调整和对少数股东权益的保障。这种细节上的考量，让我看到了作者对私募股权投资实践的深刻理解。他还提及了在起草合伙协议时，需要注意的法律风险和合规要求，并建议寻求专业的法律意见。
评分这本书最让我惊喜的地方，莫过于它对“投资模式”的细腻描绘。作者并没有将投资模式简单地理解为“买入-持有”，而是将其上升到一种系统性的战略层面。他详细阐述了不同投资阶段所对应的不同投资模式，从天使投资的“播种”阶段，到风险投资的“成长”阶段，再到私募股权投资的“成熟”阶段，以及最后的退出阶段，每一步都有其独特的打法和挑战。让我印象深刻的是，书中对“并购整合”这一投资模式的深入探讨。作者指出，在中国快速发展的经济环境下，通过并购实现规模扩张、协同效应和产业升级，是私募股权投资实现价值增长的重要途径。 他对并购交易的流程、风险点以及整合策略进行了详尽的分析，包括如何寻找合适的标的公司、如何进行估值谈判、如何进行投后管理以实现整合目标等等。他强调了“人”在并购整合中的关键作用，认为一个成功的并购，不仅是资本的运作，更是团队的融合和文化的对接。这种对“软实力”的重视，让我看到了作者超越单纯金融层面的深刻思考。此外，书中关于“退出模式”的多元化探索，也为我打开了新的思路， IPO、战略出售、管理层回购等，每一种方式都有其独特的适用性和风险收益特征。
评分这本书简直是打开了我对中国私募股权投资领域认识的“潘多拉魔盒”，尤其是在私募基金的创建和投资模式这两个核心环节上，作者娓娓道来，条理清晰，仿佛是一位经验丰富的引路人，带领我在这个看似神秘实则充满机遇的领域中漫步。在阅读之前，我对私募基金的印象更多停留在媒体报道中那些动辄数亿、数十亿的交易，以及背后那些“呼风唤雨”的投资大佬。然而，通过这本书，我才真正理解到，每一个成功的投资背后，都有着一套严谨的体系和周密的规划。从基金的设立，到合伙协议的签署，再到LP（有限合伙人）和GP（普通合伙人）的权利义务划分，每一个细节都至关重要，直接关系到基金的合规性、运作效率以及最终的收益。 作者对于私募基金创建过程的拆解，就像是在解剖一只精密的生物体，每一个器官都有其独特的功能，共同支撑着整个生命系统的运转。他详细阐述了不同类型的私募基金设立所需的法律框架、监管要求以及注册流程，对于我这种初涉者来说，这无疑是极其宝贵的“路线图”。我尤其对书中关于LP和GP之间的信任机制构建、风险共担与收益分享的比例设计、以及退出机制的多元化探索等内容印象深刻。这些不仅仅是理论上的探讨，更融入了大量中国本土的实践案例，让抽象的概念变得具象化、可感知。例如，在谈到GP如何吸引LP时，书中列举了多种策略，包括展示过往的投资业绩、建立专业的管理团队、以及提供透明的沟通渠道等。这些细节的处理，让我看到了作者深厚的行业功底和对读者需求的精准把握。
评分这本书在讲解私募基金创建时，对“治理结构”的重视程度，让我耳目一新。在我之前的认知里，私募基金的治理似乎更多地与“决策效率”和“利益分配”相关。然而，书中让我理解到，一个健康的治理结构，是私募基金能否长期稳定运作、能否赢得投资者信任、能否实现可持续发展的关键。作者详细阐述了GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）在治理中的不同角色和权力，以及如何通过设立“投资决策委员会”、“风险管理委员会”等机构，来确保决策的科学性和透明度。 让我印象深刻的是，书中关于“合伙人协议”中对“否决权”和“少数股东保护”条款的探讨。作者指出，在私募基金的治理中，如何平衡GP的经营自主权和LP的监督权，如何保护少数LP的合法权益，是一个非常精妙的课题。他通过分析一些典型的争议案例，说明了在设计这些条款时，需要考虑到的各种复杂情况，以及如何通过清晰、公平的约定来避免潜在的冲突。他还强调了“信息披露”在私募基金治理中的重要性，认为及时、准确、完整的信息披露，是建立投资者信任、维护基金声誉的基础。
评分读完这本书，我感觉自己像是经历了一场高强度的“私募股权投资知识马拉松”，大脑得到了前所未有的“洗礼”。作者在梳理私募基金投资模式时，并没有简单地罗列几种常见的模式，而是深入剖析了每种模式背后的逻辑、优势劣势以及适用的场景。从早期的成长型投资，到后期的并购整合，再到夹层融资和困境资产投资，每一种策略的背后都隐藏着深刻的市场洞察和风险控制的智慧。我特别被书中关于“价值投资”在中国私募股权领域的具体实践所吸引。作者不仅仅强调了寻找被低估的资产，更重要的是，如何通过积极的投后管理，例如优化公司治理、引入战略资源、提升运营效率等，来创造和实现资产的真实价值。 这种“主动增值”的理念，与我之前理解的“被动等待市场上涨”有着本质的区别。它要求投资经理不仅要有敏锐的市场嗅觉，更要有深厚的行业理解和强大的资源整合能力。书中对不同行业领域的投资机会进行了细致的分析，比如科技、医疗、消费等，并结合了中国经济发展的宏观趋势，为读者提供了一个宏观的视角。让我印象深刻的是，作者在分析某个投资模式时，常常会引用一些具体的、真实的案例，并对这些案例进行深入的剖析，包括投资决策的过程、遇到的挑战以及最终的结局。这些案例分析，就像是一场场生动的“案例教学”，让我能够更直观地理解书中理论的实际应用。
评分这本书的阅读体验，与其说是在“学习”，不如说是在“对话”。作者的写作风格非常接地气，没有过多空洞的术语和晦涩难懂的理论，而是用一种非常平实的语言，将私募股权投资的复杂世界展现在读者面前。我特别欣赏书中关于“风险控制”的论述，作者并没有回避私募股权投资中的高风险性，而是通过大量的篇幅，详细阐述了各种风险识别、评估和规避的方法。从市场风险、政策风险、信用风险，到操作风险、合规风险，作者都一一进行了梳理，并给出了切实可行的应对策略。 其中，关于“尽职调查”的部分，让我受益匪浅。作者详细列举了在进行尽职调查时需要关注的关键点，包括财务尽职调查、法律尽职调查、商业尽职调查以及技术尽职调查等。他强调了尽职调查的“深度”和“广度”的重要性，以及如何通过多角度的交叉验证来确保信息的准确性。我记得书中举了一个具体的案例，某家公司在进行尽职调查时，忽略了对某项关键技术的知识产权风险的充分核实，最终导致投资失败。这个案例让我深刻认识到，在私募股权投资中，细节决定成败，任何的疏忽都可能带来灾难性的后果。
评分当我翻开这本书时，内心是充满好奇与一丝忐忑的，毕竟“私募股权投资”这个词听起来就带着一种专业和门槛。然而，书中的第一章就以一种极其友好的姿态迎接了我，仿佛是在告诉我：“别担心，我们一步一步来。”作者在介绍私募基金的创建时，并没有一开始就抛出复杂的法律条文和金融模型，而是从私募基金的“灵魂”——也就是它的投资理念和目标——开始讲起。他引导读者去思考，一个私募基金存在的根本目的是什么？是为了实现资产的保值增值，还是为了支持特定产业的发展？是追求短期高回报，还是看重长期的价值创造？ 这种由“道”入“术”的讲解方式，让我觉得非常舒服。通过对投资理念的深入探讨，我开始理解到，一个成功的私募基金，不仅仅是资金的聚集地，更是思想的集合体。它需要清晰的愿景、坚定的信念，以及一套能够将这些理念转化为实际行动的投资策略。书中对不同投资理念的分类，例如价值投资、成长投资、主题投资等，并结合中国市场的特点进行了详细的解读，让我对这些概念有了更深刻的认识。我尤其被作者对于“长期主义”的推崇所打动，他认为，真正的私募股权投资，不应该是快餐式的投机，而是一种需要耐心、智慧和战略眼光的长期陪伴。
评分当我在阅读书中关于私募基金投资模式的部分时，感觉自己仿佛置身于一个大型的“投资策略实验室”。作者并没有固守某种单一的投资理论，而是展示了多种多样、灵活多变的投资模式。他深入剖析了“成长型投资”在中国私募股权领域的具体实践，不仅仅是寻找那些有增长潜力的企业，更是如何通过自身的资源和专业知识，帮助这些企业实现更快的增长。我被书中关于“价值创造”的论述所吸引，作者强调，私募股权投资的真正价值，在于通过改善公司的经营、提升公司的治理、优化公司的资本结构等方式，来提升公司的内在价值，而不是仅仅依赖市场的短期波动。 他详细阐述了“投后管理”的重要性，并列举了多种有效的投后管理工具和方法。例如，如何帮助企业建立现代化的企业管理体系、如何进行财务优化和成本控制、如何拓展新的市场和客户渠道、以及如何吸引和留住优秀人才等等。这些具体的建议，让我看到了私募股权投资经理不仅仅是“钱袋子”，更是企业发展的“助推器”。书中还探讨了“困境投资”这一相对特殊的投资模式，作者在分析其高风险性的同时，也指出了其蕴含的巨大机遇，以及在进行困境投资时需要特别注意的法律、财务和运营风险。
评分这本书最让我印象深刻的，是它对于“风险”的坦诚和深入。作者并没有回避私募股权投资中存在的各种高风险，而是以一种极为务实和专业的态度，对这些风险进行了全面的梳理和分析。他将风险分为多个维度，包括宏观经济风险、行业风险、政策风险、法律风险、财务风险、操作风险等等，并对每一种风险的成因、表现形式以及潜在影响进行了详细的阐述。让我受益匪浅的是，书中关于“风险评估”和“风险控制”的章节。作者详细介绍了各种风险评估工具和方法，例如SWOT分析、敏感性分析、情景分析等，并强调了风险评估的“前瞻性”和“系统性”。 他还给出了许多切实可行的风险控制策略，例如通过多元化投资分散风险、通过审慎的尽职调查识别风险、通过完善的合同条款规避风险、以及通过建立健全的内部控制体系来防范风险等等。我记得书中举了一个关于“信用风险”的案例，一家私募基金在投资某个项目时，过于轻信融资方的承诺，而忽略了对其真实偿还能力进行充分的调查，最终导致项目违约，投资遭受重大损失。这个案例让我深刻认识到，在私募股权投资中，保持警惕和审慎是至关重要的，不能被表面的光鲜所迷惑，而是要深入挖掘事实的真相。
评分过瘾！
评分是要好好学习的书，到货稍有点慢
评分书不错，还没来得及看
评分值得买
评分不错的购物体验下次还来
评分过瘾！
评分推荐购买！！！！！！
评分是要好好学习的书，到货稍有点慢
评分实务的东西还是少了点，值得一读。
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