具體描述
內容簡介
《中信私募股權係列叢書·中國式私募股權投資（1）：私募基金的創建與投資模式》緊跟和反應中國本土化實踐，是探索私募股權投資的中國本土化理論的第一塊鋪路石。本書既有本土化理論的高度，又有本土實踐的深度，本書不是普及性、入門的教科書，而是重點求解中國私募基金實戰前沿的核心問題，一個私募基金從創建到正式運營和業務有很多要解決的實務問題，本書重點指導解決這些一般私募書中都沒有涉及而又迫切需求瞭解的問題。《中信私募股權係列叢書·中國式私募股權投資（1）：私募基金的創建與投資模式》分八章，基於私募基金的創建與投資模式，從中國私募股權資本市場的特殊國情、投資模式、基金籌劃、基金企業注冊地選擇、基金募集、基金組建、人力資源、風險管理、編製基金戰略、調研立項、談判簽約等幾個方麵介紹中國是私募股權投資。
作者簡介
劉興業，專於實踐，是私募股權領域的資深專傢；任紀軍專於理論，是中科院的經濟學教授。目錄
序一序二
前言
第一章 中國私募股權資本市場的低起點國情
第一節 國際通行的私募股權投資模式需要結閤中國國情
第二節 中國缺乏針對中國國情的長期耐性資本
第三節 短期投機的投資模式缺乏可持續性
第四節 私募股權資本打造經濟強國
第二章 私募股權投資的本質：積極的投資管理
第一節 低效率的私募股權市場不適於分散化投資
第二節 私募股權的積極投資管理
第三章 私募股權投資模式
第一節 利用投資模式構建基金戰略
第二節 集中化戰略
第三節 核心化戰略
第四章 本土化的私募股權投資模式
第一節 本土化的私募股權投資模式：以弘毅為例
第二節 利用本土化投資模式形成本土基金的核心競爭力
第五章 基金的策劃與籌備
第一節 初始基金結構設計
第二節 投資管理中心（有限閤夥）設立
第三節 基金發起設想
第四節 籌備組的設立和預算
第五節 資金來源及開辦費預算
第六章 基金企業注冊地選擇
第一節 概況
第二節 注冊登記
第三節 注冊資本要求
第四節 稅收財政政策
第五節 投資本地項目奬勵
第六節 人纔引進措施
第七節 綜閤配套鼓勵措施
第八節 外商投資股權投資基金相關政策
第七章 基金的資金募集
第一節 基金概念設計
第二節 潛在基金有限閤夥人選擇和盡職調查
第八章 基金的組建
第一節 組建基金管理有限公司
第二節 組建基金管理中心（有限閤夥）
第三節 組建基金（投資中心（有限閤夥））
第四節 銀行開戶
附錄
用戶評價
當我在閱讀書中關於私募基金投資模式的部分時，感覺自己仿佛置身於一個大型的“投資策略實驗室”。作者並沒有固守某種單一的投資理論，而是展示瞭多種多樣、靈活多變的投資模式。他深入剖析瞭“成長型投資”在中國私募股權領域的具體實踐，不僅僅是尋找那些有增長潛力的企業，更是如何通過自身的資源和專業知識，幫助這些企業實現更快的增長。我被書中關於“價值創造”的論述所吸引，作者強調，私募股權投資的真正價值，在於通過改善公司的經營、提升公司的治理、優化公司的資本結構等方式，來提升公司的內在價值，而不是僅僅依賴市場的短期波動。 他詳細闡述瞭“投後管理”的重要性，並列舉瞭多種有效的投後管理工具和方法。例如，如何幫助企業建立現代化的企業管理體係、如何進行財務優化和成本控製、如何拓展新的市場和客戶渠道、以及如何吸引和留住優秀人纔等等。這些具體的建議，讓我看到瞭私募股權投資經理不僅僅是“錢袋子”，更是企業發展的“助推器”。書中還探討瞭“睏境投資”這一相對特殊的投資模式，作者在分析其高風險性的同時，也指齣瞭其蘊含的巨大機遇，以及在進行睏境投資時需要特彆注意的法律、財務和運營風險。
評分這本書的閱讀體驗，與其說是在“學習”，不如說是在“對話”。作者的寫作風格非常接地氣，沒有過多空洞的術語和晦澀難懂的理論，而是用一種非常平實的語言，將私募股權投資的復雜世界展現在讀者麵前。我特彆欣賞書中關於“風險控製”的論述，作者並沒有迴避私募股權投資中的高風險性，而是通過大量的篇幅，詳細闡述瞭各種風險識彆、評估和規避的方法。從市場風險、政策風險、信用風險，到操作風險、閤規風險，作者都一一進行瞭梳理，並給齣瞭切實可行的應對策略。 其中，關於“盡職調查”的部分，讓我受益匪淺。作者詳細列舉瞭在進行盡職調查時需要關注的關鍵點，包括財務盡職調查、法律盡職調查、商業盡職調查以及技術盡職調查等。他強調瞭盡職調查的“深度”和“廣度”的重要性，以及如何通過多角度的交叉驗證來確保信息的準確性。我記得書中舉瞭一個具體的案例，某傢公司在進行盡職調查時，忽略瞭對某項關鍵技術的知識産權風險的充分核實，最終導緻投資失敗。這個案例讓我深刻認識到，在私募股權投資中，細節決定成敗，任何的疏忽都可能帶來災難性的後果。
評分這本書最讓我驚喜的地方，莫過於它對“投資模式”的細膩描繪。作者並沒有將投資模式簡單地理解為“買入-持有”，而是將其上升到一種係統性的戰略層麵。他詳細闡述瞭不同投資階段所對應的不同投資模式，從天使投資的“播種”階段，到風險投資的“成長”階段，再到私募股權投資的“成熟”階段，以及最後的退齣階段，每一步都有其獨特的打法和挑戰。讓我印象深刻的是，書中對“並購整閤”這一投資模式的深入探討。作者指齣，在中國快速發展的經濟環境下，通過並購實現規模擴張、協同效應和産業升級，是私募股權投資實現價值增長的重要途徑。 他對並購交易的流程、風險點以及整閤策略進行瞭詳盡的分析，包括如何尋找閤適的標的公司、如何進行估值談判、如何進行投後管理以實現整閤目標等等。他強調瞭“人”在並購整閤中的關鍵作用，認為一個成功的並購，不僅是資本的運作，更是團隊的融閤和文化的對接。這種對“軟實力”的重視，讓我看到瞭作者超越單純金融層麵的深刻思考。此外，書中關於“退齣模式”的多元化探索，也為我打開瞭新的思路， IPO、戰略齣售、管理層迴購等，每一種方式都有其獨特的適用性和風險收益特徵。
評分這本書簡直是打開瞭我對中國私募股權投資領域認識的“潘多拉魔盒”，尤其是在私募基金的創建和投資模式這兩個核心環節上，作者娓娓道來，條理清晰，仿佛是一位經驗豐富的引路人，帶領我在這個看似神秘實則充滿機遇的領域中漫步。在閱讀之前，我對私募基金的印象更多停留在媒體報道中那些動輒數億、數十億的交易，以及背後那些“呼風喚雨”的投資大佬。然而，通過這本書，我纔真正理解到，每一個成功的投資背後，都有著一套嚴謹的體係和周密的規劃。從基金的設立，到閤夥協議的簽署，再到LP（有限閤夥人）和GP（普通閤夥人）的權利義務劃分，每一個細節都至關重要，直接關係到基金的閤規性、運作效率以及最終的收益。 作者對於私募基金創建過程的拆解，就像是在解剖一隻精密的生物體，每一個器官都有其獨特的功能，共同支撐著整個生命係統的運轉。他詳細闡述瞭不同類型的私募基金設立所需的法律框架、監管要求以及注冊流程，對於我這種初涉者來說，這無疑是極其寶貴的“路綫圖”。我尤其對書中關於LP和GP之間的信任機製構建、風險共擔與收益分享的比例設計、以及退齣機製的多元化探索等內容印象深刻。這些不僅僅是理論上的探討，更融入瞭大量中國本土的實踐案例，讓抽象的概念變得具象化、可感知。例如，在談到GP如何吸引LP時，書中列舉瞭多種策略，包括展示過往的投資業績、建立專業的管理團隊、以及提供透明的溝通渠道等。這些細節的處理，讓我看到瞭作者深厚的行業功底和對讀者需求的精準把握。
評分讀完這本書，我感覺自己像是經曆瞭一場高強度的“私募股權投資知識馬拉鬆”，大腦得到瞭前所未有的“洗禮”。作者在梳理私募基金投資模式時，並沒有簡單地羅列幾種常見的模式，而是深入剖析瞭每種模式背後的邏輯、優勢劣勢以及適用的場景。從早期的成長型投資，到後期的並購整閤，再到夾層融資和睏境資産投資，每一種策略的背後都隱藏著深刻的市場洞察和風險控製的智慧。我特彆被書中關於“價值投資”在中國私募股權領域的具體實踐所吸引。作者不僅僅強調瞭尋找被低估的資産，更重要的是，如何通過積極的投後管理，例如優化公司治理、引入戰略資源、提升運營效率等，來創造和實現資産的真實價值。 這種“主動增值”的理念，與我之前理解的“被動等待市場上漲”有著本質的區彆。它要求投資經理不僅要有敏銳的市場嗅覺，更要有深厚的行業理解和強大的資源整閤能力。書中對不同行業領域的投資機會進行瞭細緻的分析，比如科技、醫療、消費等，並結閤瞭中國經濟發展的宏觀趨勢，為讀者提供瞭一個宏觀的視角。讓我印象深刻的是，作者在分析某個投資模式時，常常會引用一些具體的、真實的案例，並對這些案例進行深入的剖析，包括投資決策的過程、遇到的挑戰以及最終的結局。這些案例分析，就像是一場場生動的“案例教學”，讓我能夠更直觀地理解書中理論的實際應用。
評分這本書在講解私募基金創建時，對“治理結構”的重視程度，讓我耳目一新。在我之前的認知裏，私募基金的治理似乎更多地與“決策效率”和“利益分配”相關。然而，書中讓我理解到，一個健康的治理結構，是私募基金能否長期穩定運作、能否贏得投資者信任、能否實現可持續發展的關鍵。作者詳細闡述瞭GP（普通閤夥人）和LP（有限閤夥人）在治理中的不同角色和權力，以及如何通過設立“投資決策委員會”、“風險管理委員會”等機構，來確保決策的科學性和透明度。 讓我印象深刻的是，書中關於“閤夥人協議”中對“否決權”和“少數股東保護”條款的探討。作者指齣，在私募基金的治理中，如何平衡GP的經營自主權和LP的監督權，如何保護少數LP的閤法權益，是一個非常精妙的課題。他通過分析一些典型的爭議案例，說明瞭在設計這些條款時，需要考慮到的各種復雜情況，以及如何通過清晰、公平的約定來避免潛在的衝突。他還強調瞭“信息披露”在私募基金治理中的重要性，認為及時、準確、完整的信息披露，是建立投資者信任、維護基金聲譽的基礎。
評分這本書的寫作結構，如同精心設計的迷宮，一步一步引導著讀者深入探索私募股權投資的奧秘。作者在講解私募基金的創建時，並沒有跳過那些繁瑣的法律程序，而是將它們拆解成一個個易於理解的步驟。我尤其欣賞他對“閤夥協議”的詳細剖析。這本書讓我明白，閤夥協議不僅僅是一紙閤同，更是私募基金運作的“憲法”，它規定瞭 LP 和 GP 的權利、義務、收益分配、退齣機製、爭議解決等一係列關鍵事項。作者通過列舉閤夥協議中常見的條款，以及這些條款可能帶來的潛在影響，幫助我認識到，一份清晰、公平、周全的閤夥協議，是保障私募基金順利運作、規避潛在風險的基石。 他強調瞭閤夥協議的“定製化”和“靈活性”，指齣不同的基金類型、不同的投資策略，都需要有量身定製的閤夥協議。例如，對於早期天使基金，閤夥協議可能更側重於對創始人團隊的激勵和保護；而對於專注於成熟企業的並購基金，閤夥協議則可能更側重於對被收購公司治理結構的調整和對少數股東權益的保障。這種細節上的考量，讓我看到瞭作者對私募股權投資實踐的深刻理解。他還提及瞭在起草閤夥協議時，需要注意的法律風險和閤規要求，並建議尋求專業的法律意見。
評分這本書最讓我印象深刻的，是它對於“風險”的坦誠和深入。作者並沒有迴避私募股權投資中存在的各種高風險，而是以一種極為務實和專業的態度，對這些風險進行瞭全麵的梳理和分析。他將風險分為多個維度，包括宏觀經濟風險、行業風險、政策風險、法律風險、財務風險、操作風險等等，並對每一種風險的成因、錶現形式以及潛在影響進行瞭詳細的闡述。讓我受益匪淺的是，書中關於“風險評估”和“風險控製”的章節。作者詳細介紹瞭各種風險評估工具和方法，例如SWOT分析、敏感性分析、情景分析等，並強調瞭風險評估的“前瞻性”和“係統性”。 他還給齣瞭許多切實可行的風險控製策略，例如通過多元化投資分散風險、通過審慎的盡職調查識彆風險、通過完善的閤同條款規避風險、以及通過建立健全的內部控製體係來防範風險等等。我記得書中舉瞭一個關於“信用風險”的案例，一傢私募基金在投資某個項目時，過於輕信融資方的承諾，而忽略瞭對其真實償還能力進行充分的調查，最終導緻項目違約，投資遭受重大損失。這個案例讓我深刻認識到，在私募股權投資中，保持警惕和審慎是至關重要的，不能被錶麵的光鮮所迷惑，而是要深入挖掘事實的真相。
評分當我翻開這本書時，內心是充滿好奇與一絲忐忑的，畢竟“私募股權投資”這個詞聽起來就帶著一種專業和門檻。然而，書中的第一章就以一種極其友好的姿態迎接瞭我，仿佛是在告訴我：“彆擔心，我們一步一步來。”作者在介紹私募基金的創建時，並沒有一開始就拋齣復雜的法律條文和金融模型，而是從私募基金的“靈魂”——也就是它的投資理念和目標——開始講起。他引導讀者去思考，一個私募基金存在的根本目的是什麼？是為瞭實現資産的保值增值，還是為瞭支持特定産業的發展？是追求短期高迴報，還是看重長期的價值創造？ 這種由“道”入“術”的講解方式，讓我覺得非常舒服。通過對投資理念的深入探討，我開始理解到，一個成功的私募基金，不僅僅是資金的聚集地，更是思想的集閤體。它需要清晰的願景、堅定的信念，以及一套能夠將這些理念轉化為實際行動的投資策略。書中對不同投資理念的分類，例如價值投資、成長投資、主題投資等，並結閤中國市場的特點進行瞭詳細的解讀，讓我對這些概念有瞭更深刻的認識。我尤其被作者對於“長期主義”的推崇所打動，他認為，真正的私募股權投資，不應該是快餐式的投機，而是一種需要耐心、智慧和戰略眼光的長期陪伴。
評分在我開始閱讀這本書之前，我對“中國式”的私募股權投資並沒有一個清晰的概念。總覺得它會和歐美市場有一些差異，但具體在哪裏，又說不清楚。這本書就像是給我提供瞭一本“中國私募股權投資的官方說明書”，讓我豁然開朗。作者非常深入地分析瞭中國私募股權投資在政策環境、市場生態、法律法規以及文化習慣等方麵的獨特性，並探討瞭這些獨特性對基金創建和投資模式帶來的具體影響。他詳細解讀瞭在中國進行私募股權投資，需要特彆關注的監管政策，比如基金業協會的備案要求、外匯管製等，以及如何利用好政策紅利。 讓我印象深刻的是，書中關於“政府引導基金”的介紹。作者詳細闡述瞭政府引導基金在中國私募股權投資領域扮演的重要角色，包括其設立目的、運作模式以及如何與市場化基金閤作。他分析瞭政府引導基金在推動産業發展、扶持創新創業方麵的積極作用，同時也指齣瞭其在決策效率、市場化運作等方麵可能存在的挑戰。這種對政策層麵的深入解讀，對於理解中國私募股權投資的“中國特色”至關重要。此外，書中還探討瞭中國文化背景下，LP與GP之間的關係、人脈資源的重要性等，這些都是在歐美市場可能不那麼顯著的因素，卻在中國市場扮演著舉足輕重的角色。
評分還在看
評分好書，正在學習，希望對自己有幫助，嗬嗬。
評分可以
評分不錯
評分書很好，包裝精美
評分不錯的購物體驗下次還來
評分相當專業的書籍，很給力！專業推薦！
評分書不錯，還沒來得及看
評分值得買
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