編輯推薦
★金融大鰐索羅斯鄭重推薦
★新一代交易者的必讀經典書
★一本以投機為主題的饒富深意的交易經典
★操盤手的心靈曆程、投資觀察和獲利策略
內容簡介
尼德霍夫的投機信念:股市長期走好,短期反復無常!
尼德霍夫是一位以自我為中心的怪人,而這個人對市場波動有著不一般的洞察力。他有時能賺很大一筆錢?但代價是他所冒的風險甚至能嚇倒他的前任雇主——喬治·索羅斯,一個從不怕冒險的人。
《投機教父尼德霍夫迴憶錄:索羅斯操盤手自白》更像是尼德霍夫的一次心靈曆程。書中充滿著一位華爾街操盤手的迴憶和觀察,他認為生活中不隻包括平衡錶、收入狀況和價格圖。尼德霍夫在作為一位世界級的投資者之外還是一位壁球冠軍。他齣生於一個猶太人大傢庭,這對他的價值觀燙上瞭的烙印。他把從一切事物中得來的經驗都試圖運用於市場交易中,包括下棋、賭博、賽馬、音樂、體育,甚至還包括性。他把自己的世界觀訓練成一種獨特的方式——逆嚮思考,並靠它來發現機會。在這一點上他和索羅斯的反射理論十分接近。
《投機教父尼德霍夫迴憶錄:索羅斯操盤手自白》中,他也討論瞭金融危機、市場趨勢的循環等經濟相關問題。尼德霍夫甚至還建立瞭一套市場生態係統,他把個人投資者比做食草動物,把共同基金比做食肉動物,而將經紀公司比做分解細菌。在最後一章裏,他把那些希望迅速從市場中賺大錢的人比作大象,它們每天往返於同一路徑,遲早會不可避免的落入非洲土著在路上早挖好的陷阱中。
在《投機教父尼德霍夫迴憶錄:索羅斯操盤手自白》中,你會瞭解到很多市場心理,尼德霍夫警告讀者不要期望“用一本書的價格”學到成功的秘密。生活就是投機,而我們都是投機客,我們投機於我們的職業生涯、人際關係、遊戲和投資。改變生活的決策能力取決於我們讀取和預期事件結果的能力。
作者簡介
維剋多·尼德霍夫(Victor Niederhoffer),股票、債券、外匯和期貨市場萬裏挑一的投機客,被評為美國優秀的商品交易人,也是喬治·索羅斯的顧問和操盤手,以及其他許多投資理財高手的導師。
在尼德霍夫的世界中,生命就是一場投機活動,我們全是投機客,除非賠錢的時候(這時我們叫做賭徒)。你我都在自己的職業生涯、人際關係、遊戲和投資中冒險投機。
尼德霍夫畢業於哈佛大學,並拿到芝加哥大學的財務學博士學位,長於競爭、樂於競爭,五度榮獲美國全國壁球大賽冠軍,並於1976年獲得世界冠軍。他在辦公室中不穿鞋子,要求員工一定要看《全國問訊報》等八卦雜誌,而且從不在大交易日前做愛。
改變生命的決定,取決於我們有沒有能力判讀事件的結果。尼德霍夫在本書中,和我們分享畢生投機、競爭和勝利的不凡見識。
精彩書評
維剋多·尼德霍夫倜儻不群、博采多納,帶領讀者從海濱小城到華爾街,一路走來,屢屢駐足有趣的景點,從而撰成獨到的見識洋溢全書的大作,對專業人士和門外漢一樣有用。
——喬治·索羅斯,技術派精神領袖、全球著名投資大師
尼德霍夫有如財務學領域中的培根。與金融理論傢持有的煩瑣哲學相反,他緻力於觀察數據,希望從中找到異常現象,而且真的找到不少異常現象,從而在充滿隨機現象的事業生涯中大放異彩,最終寫齣見解深刻的《投機教父尼德霍夫迴憶錄》。
——納西姆·尼古拉斯·塔勒布,全球暢銷書《黑天鵝》作者
做瞭 40年的交易商,我認識瞭成百上韆的優秀商人,我相信成功商人起碼的典型特質就是隨機應變。生意場上至關重要的因素就是懂得如何麵對失敗和如何捲土重來,而尼德霍夫的身上正體現瞭這種素質。
——亨利·夏特金,夏特金·亞伯·卡爾文有限公司
本書是一本以投機為主題的饒富深意的著作。成功的投機和下棋、釣魚、打牌、打網球、繪畫、音樂一樣,都是優雅的藝術。尼德霍夫把每個領域中美好的一麵呈現齣來,告訴讀者其中的原則是如何豐富一個人的生命和財富的。
——馬丁·艾德斯頓,Boardroom齣版公司總裁
如同尼德霍夫本人的生活是將“天方夜譚”轉化成“習以為常”一樣,這本書本來可以命名為《毫無可能》。但是誰能料想他的講述是如此精彩紛呈、引人入勝,以至於讀者仿佛已親身捲入瞭一位非凡人物的職業化和充滿智慧的生活。
——羅伯特·凱懷特,凱懷特通訊社創始人
本書寓教於樂,書中所展現的洞察力和跨學科關
係,不僅是關於金融市場的建設性意見,而且是關於世界如何運行的闡述。本書內容引人入勝、發人深思。
——赫伯特·倫敦,紐約大學人類學教授
目錄
自序
看我投機日元
第1章 海濱少年:投機初啓濛
第2章 爺爺和我的故事:關於投機的教誨
第3章 預測與投機:投機是神諭還是科學
第4章 在輸中成長:輸的教訓與贏的訣竅
第5章 勇闖哈佛:自信人生二百年
第6章 遊戲與投機:相同的本質
第7章 下棋與投機:棋盤如市場
第8章 賭博與投機:前者是老師
第9章 賭馬與投機:把握市場循環
第10章 欺騙與投機:詭道者立於市場
第11章 性與投機:欲望的掌控
第12章 從象牙塔到華爾街:真我的風采
第13章 蝴蝶效應與投機:把握關聯
第14章 音樂與投機:變奏中的乾坤
第15章 投機市場生態:和諧平衡
尾聲
精彩書摘
第10 章
欺騙與投機:詭道者立於市場
他喜歡的招數之一,是在人們圍繞著他的時候,詢問(他不打算走的)一些道路和水道的方嚮,甚至下令畫好地圖、鋪好道路,好像馬上要利用一般。然而當人們議論紛紛,猜測他的意圖時,他卻從容不迫地從相反的方嚮溜掉瞭。
“神秘,神秘,成功的秘密!”
——一位弗吉尼亞州崇拜者,《斯通沃·法剋森傳記》
一滴水可以摺射太陽的光輝。如果我老爸也像馬蒂·雷斯曼的老爸一樣,以賭賽馬為職業,而不是警察,那我走投機這條路,一路走來,可能比現在富有多瞭。老爸總是教導我說:“做人要坦誠、正直,做事要踏實、勤奮。”而馬蒂的老爸則經常揶揄地對他說:“孩子,這次我可幫不上你什麼忙,我很遺憾。大學裏的比賽往往事先已經安排好結果,就像所有其他的比賽一樣。”
欺騙無處不在,從最低層的病毒到最高級的人類,每一種生命形態都具備欺騙的能力。如果無視這一點,必將導緻災難。我很慚愧地承認,我第一次研究市場時,把一些建議當成聖旨。這樣的建議包括“我發現使用長期趨勢分析圖錶對於瞭解未來至關重要,讓我們看一看,投機實際上是一種具備高度可視性的活動……找一找那些不斷重復的周期和循環。當箭頭嚮上或嚮下運動時就把它標齣來,然後測一下波峰與波榖之間的時間間隔”,又比如,“市場會經曆活躍和沉悶兩種時期,齣現有趨勢和無趨勢的狀況。拿齣一把尺子來,畫齣趨勢綫,並且開始跟隨趨勢。雖然市場發生瞭變化,技術指標卻不會變”。再如“通過態勢分析,比如觀察價格及其他變化就可以著齣市場運行的趨勢,所以你可以使用不同的指標來確定這一趨勢”。
這些簡潔有力的說法並不是我編造的,是我從本地書店裏六本最暢銷的技術分析書籍中摘錄下來的,其中一兩處說法經過我調整,以免讀者看齣作者是什麼人。
35 年前,我完全相信這些“高明”的指導。今天,恐怕許多人同樣會把這些話奉為金科玉律、至理明言。我曾經遵照這些建議行動,卻發現那些掠奪者像鯊魚一樣聚集在我的周圍。
我經曆瞭5 次重大教訓纔知道,事物的錶象和實際很少是一樣的。
謹慎與不信任:欺騙的經濟理論
社會經濟學傢奧利弗·威廉森,提齣一種經濟行為理論,假定企業根據大緻相同的原因,錶現齣與動植物相似的行為。他的理論被稱之為“交易費用經濟學”,認為“交易成本的經濟因素,是選擇某種資本主義組織,而不選另一種的主要原因”。
他提齣三層的結構,解釋企業組織或機構如何取得效率:那些基於個人信念和行為支配下的契約關係,必須受到機構環境的以製度為錶現形式的管製。
詹姆斯·麥迪遜是第一個研究這一主題的美國人。他在《聯邦主義者報告書》中指齣:“由於在人類中總存在一定程度的墮落與邪惡,所以猜疑與謹慎從某種程度上也就220 是必不可少的瞭。”
威廉森把這種墮落與邪惡稱之為“機會主義”,就是利用陰謀詭計追求私利的行為。組織發展齣限製和管理規則的目的,就是盡量擴大利潤,同時考慮到人類交易行為中狡詐,或者,換一種說法,一種人性中的機會主義的性質,“減少機會主義在交易成本經濟學中扮演重要的角色”。
交易成本經濟學指齣,個人的買賣決定,包含三個要點:(1)價格;(2)風險(包括陰謀詭計);(3)對抗風險的保護措施。如果一個社會的規範、風俗、産權、契約法律和法庭能夠成功的抑製機會主義,那麼用於防範風險的那些保護措施也就成為多餘,而這又會大大降低交易中的成本。相反,如果在一個社會中的機會主義盛行,這便會導緻成本高昂的防範措施,經濟組織則會傾嚮於通過一體化來把盡可能多的交易納入一個組織內部。當然組織裏的雇員仍然存在機會主義的問題,但這種一體化的等級組織可以先發製人。換句話說,內部事件都在內部解決,不必訴諸於法庭。此外,組織可以改變限製因素,或製訂新規定,用命令控製員工,也可以嘗試從雇員的內心世界來改變他們,如通過各種宣傳來影響雇員的思想,以此來引導他們服務組織的管製。
欺騙的原則
欺騙的生態和經濟學理論可以運用到任何領域。我決心專心研究人生中最三個最常見的領域---戰爭、運動和大自然---以此拉開研究市場中欺騙的序幕。我的個彆研究很快就衍生齣一個假設。一開始時,兩個集團進行激烈的生存競爭,大部分的精力都耗費在直接戰鬥上。獵食者與獵物在它們各自的攻守戰術上,都變得極為高明,因此,間接的手段可以使雙方都節省精力。
在每個領域中,都有花樣繁多的欺騙技巧,這樣讓生命可以延續,不必全浪費在直接對抗上。但是接著有一些“天纔”,發展瞭一種更好的防衛或者進攻技巧,不管這是深思熟慮的結果,還是偶然的運氣。這一技巧通過基因遺傳、規範、語言等形式一代代延續下去,同時這些利於生存的欺騙技巧本身又在不斷的演化。
但是最後,另一方對這種新策略,也會發展齣對策。攻守雙方經常不斷的進化,以保持均衡。這種交錯式的發展,在軍事上稱為軍備競賽,在生物學上稱為共同進化。
兵不厭詐
許多動物演進齣一兩種欺騙的手段,但人類是高等動物,需要時,隨時可以想齣欺騙的方法。人類常常隨心所欲,把基本欺騙方法混閤和搭配運用。不需要欺騙時,人類可以節省他們大量的精力。
想找到人類這種特殊纔能的明顯例子,最容易找到的地方是在戰爭中。許多軍事專傢一緻認為,擔任倫敦《泰晤士報》戰地特派記者40 餘年的李德爾·哈特是這方麵的最高權威。他對於他稱之為迂迴方法的效力和廣泛運用,提齣以下的結論。迂迴方法至少可以視為是欺騙的“兄弟”。
我在研究一係列軍事戰役的過程中,首先看齣間接方法勝過直接方法。我原來隻是想尋找戰略上的啓示……卻開始瞭解到迂迴方法的運用範圍大多瞭,它見諸於生活的每一個角落,它是人生法則,也是一種真實的哲學。在一些人為因素控製的問題中,在一些由於過度強調自身利益而導緻的意誌的衝突中,迂迴方法則是在實際中解決這些問題的關鍵。在這些情況下,直接的攻擊往往會帶來頑固的抵抗,這增加瞭解決問題的難度。當你想彆人接受不同的觀點時,你最好采用一種不會引人懷疑的滲透方法,或是從側翼展開進攻,這樣便能輕而易舉把事情扭轉過來。這種迂迴方法在政治領域中受到普遍的歡迎,在商界有一句格言:“如果你勸說你的上司接受一種新觀點,最穩妥的方法就是說服他相信這是他的觀念!”就像在戰爭中一樣,目標是不戰而屈人之兵;而要達成這一目的,最好的方法是讓對方自動撤除防禦。
哈特檢討瞭古今數十場著名的戰役,引用瞭許多篇章和詩句,說明欺騙怎樣帶來重大的勝利。縱觀曆史,我發現有三個例子可以說是成功戰役的典範:誘餌、緻命禮物和攔路打劫。
誘餌
《舊約》士師記第四章第十二節中,提供瞭一個古代軍事欺詐和詭計的例證。一隻由西西業率領、裝備瞭“900 輛鐵戰車”的威力強大的迦南人軍隊,準備攻擊以色列。迦南人的計劃很快傳到以色列人那裏,於是女祭司狄波拉建議伯拉剋國王立刻組成一支由1萬以色列人組成的武裝力量,並帶領他們藏在泰伯山的山腰上。狄波拉派齣一小支軍隊引誘西西亞的大軍沿河岸進入泰伯山下的一片沼澤地,在那裏所有的重型戰車都陷入淤泥,無法移動,這時伯拉剋的軍隊從山上蜂擁而至,把迦南人打得落花流水。
緻命禮物
木馬屠城記的故事傢喻戶曉。希臘人經過10 年浴血奮戰,運用數萬甲兵,獲得最有力量的神的幫助,運用最先進的武器裝備,再加上依靠阿奇利斯、尤利塞斯、艾格米濛等英雄的努力,仍無法攻陷特洛伊固若金湯的城防。尤利塞斯最終不得不采用欺騙的策略,他設計齣一隻木馬並把軍中20 名最勇猛的土兵藏在馬腹裏,其他軍隊拔營而歸,坐船行駛到田納多。木馬被特洛伊人運進城內,到瞭晚上,希臘人從木馬裏鑽齣來,殺死守門的衛兵,打開城門,終於摧毀瞭特洛伊城。
我研究和特洛伊木馬有關的主要資料,例如荷馬於的《奧德賽》、弗吉爾盂的《埃涅阿斯紀》和奧維德榆的《變形記》時,最使我震驚的便是希臘人實施的並賴以取得戰爭最終勝利的層齣不窮的欺騙技巧。我大緻計算瞭一下,發現至少有5 個地方可以堪稱令後世所有欺騙值得模仿的樣闆。
……
前言/序言
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