收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版) pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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[美] 唐纳德德帕姆菲利斯 著

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出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111507710

商品编码：11130137041

出版时间：2015-08-01

作  者:(美)唐纳德？德帕姆菲利斯 著作 郑磊 译者 定  价:99 出 版 社:机械工业出版社 出版日期:2015年08月01日 页  数:456 装  帧:平装 ISBN:9787111507710 ●简明目录
●译者序
●前言
●致谢
●作者简介
●译者简介
●**部分  并购的市场环境
●第1章  收购、兼并和重组活动导论2
●第2章  并购重组法律法规27
●第3章  常用并购策略、反收购防御及公司治理50
●第二部分  收购和兼并流程（阶段1～10）
●第4章  规划：业务发展和并购计划76
●第5章  执行：从寻找到交易达成98
●第6章  交易结束后的整合：收购兼并和商业联盟121
●第三部分  收购兼并的估值和建模
●第7章  并购现金流估值140
●第8章  相对估值、资产导向估值和实物期权估值基础168
●第9章  并购估值、交易结构和谈判中的财务模型应用193
●第10章  非上市企业的分析和估值219
●第四部分  交易结构和融资策略
●部分目录

内容简介

这本教材有两个清晰的特点。靠前个是每个主题都清晰地展示了兼并收购发生的相关内容和承接关系。学生们可以从不同视角进行了解，并且学习如何结合重组环境看到公司的重组问题。第二个特点是选用了大量的当前事件。全书有72个案例，其中有75%是近期新更新的。 (美)唐纳德？德帕姆菲利斯 著作 郑磊 译者 唐纳德？德帕姆菲利斯，哈佛大学经济学博士，现任洛杉矶洛约拉马利蒙特大学（LMU）金融学教授，曾在加利福尼亚大学（欧文分校）、查普曼大学和蒙城大学讲授并购和企业重组、金融学和经济学课程。他在工商领域拥有超过25年的实践经验，从小型私营企业到财富100强企业，足迹遍及多个行业各种规模的企业，直接指导完成了30多个交易项目。他也曾担任Experian公司、TRW信息系统服务、PUH等诸多公司的不错副总裁和首席经济师。 前言致读者在写作本书的时候，尽管某些类型的企业重组活动非常活跃，但是市场整体状况仍然显得对并购交易者相当有挑战性。尽管不确定性一直笼罩着欧洲经济增长前景，但因手持创纪录水平的大笔现金，美国和中国继续鼓励企业收购兼并（M&A;）。基于这一现实背景，本书力图将并购、重组这一充满刺激性、复杂而且有时又令人疑惑费解的企业活动清晰地展现出来。为了帮助读者从收购、兼并与商业联盟和企业重组的整体角度考虑这些行动，我们按照并购活动的发生顺序及其相互之间的互动为线索展开论述。
    这本书非常独特，为读者提供了当前新的、综合的并购和企业重组前沿内容。本书的新颖性体现在涵盖了并购领域新发生且引人瞩目的交易案例（如Facebook收购Instagram，领英IPO，以及柯达公司破产倒闭）、新法规（如2010年多德-弗兰克法案和2012年创业企业融资（JOBS）法案等

《企业重塑：战略、整合与价值实现》 核心主旨： 在瞬息万变的商业环境中，企业如何通过审慎的战略规划、精密的整合执行以及最大化的价值实现，实现可持续增长与转型？《企业重塑》深入剖析了企业发展壮大过程中最为关键的战略性活动——战略性并购、企业内部重组与优化，以及如何在复杂多变的经济周期中，通过有效的管理手段，重塑企业的核心竞争力与市场地位。本书并非对特定案例的简单罗列，而是着力于提炼出适用于各类企业、不同行业背景下的普适性原则、实操工具与前瞻性解决方案，旨在为决策者提供一套系统性的思考框架与行动指南，帮助他们驾驭复杂的交易流程，规避潜在风险，最终实现企业价值的跃升。 内容深度与广度： 本书围绕“重塑”这一核心概念，从宏观战略定位到微观操作执行，构建了一个全面而深入的分析体系。 一、战略篇：洞察机遇，驱动变革 市场环境分析与战略机遇识别： 商业世界充满了动态变化，技术革新、消费者偏好迁移、法规政策调整，以及全球经济格局的演变，都在不断重塑行业边界与竞争态势。本书将引导读者深入理解宏观及微观层面的分析工具，如PESTEL分析、五力模型、SWOT分析等，帮助企业准确识别行业中的颠覆性趋势与潜在增长点。在此基础上，聚焦于战略性并购与内部重组可能带来的机遇——无论是通过获取新技术、扩大市场份额、实现协同效应，还是优化组织架构以提升效率，都离不开对市场环境的深刻洞察。 并购（M&A）战略的制定： 并购并非盲目扩张，而是实现战略目标的有效手段。本书详细阐述了如何基于企业自身的战略目标，审慎评估不同的并购策略。这包括： 横向并购： 旨在扩大市场份额、消除竞争对手、实现规模经济。 纵向并购： 向上游整合供应链，向下游控制分销渠道，以增强对价值链的控制力。 混合并购： 进入新市场、获取新能力，实现多元化经营。 战略联盟与合资： 在不进行全面收购的情况下，实现资源共享与风险分担。 本书强调，成功的并购战略必须与企业长期的愿景与使命相契合，并为企业描绘清晰的价值创造路径。 企业重组与再造的战略考量： 当企业面临增长停滞、效率低下、业务剥离或战略转型时，内部重组便成为必然选择。本书探讨了企业重组的多种动因，如： 剥离非核心业务： 聚焦主业，提升资源配置效率。 业务单元整合： 优化组织架构，消除冗余，实现协同效应。 绩效改进计划： 针对特定业务单元或职能部门进行诊断与优化。 私有化与分拆： 不同的资本运作方式，旨在释放股东价值或调整公司治理结构。 本书将引导读者理解，重组的战略意图在于优化企业资源配置，提升运营效率，增强市场竞争力。 二、执行篇：精细操作，驾驭风险 交易流程的精细化管理： 无论是并购还是重组，交易过程的复杂性不容忽视。本书将详细拆解整个流程，并提供相应的管理工具与最佳实践。 目标筛选与尽职调查（Due Diligence）： 如何建立一套科学的目标评估体系，识别潜在的交易对象？如何进行财务、法律、运营、技术、人力资源等多维度的深入尽职调查，发掘隐藏的风险与价值？本书将提供详尽的尽职调查框架与清单，帮助读者规避“带病”交易。 估值与谈判策略： 确定交易的合理价格是核心环节。本书将介绍主流的估值方法，如现金流折现法（DCF）、可比公司分析法（Comps）、先例交易分析法（Precedents），并探讨如何根据市场情况与交易双方的谈判地位，制定有效的谈判策略。 交易结构设计与法律协议： 交易结构的合理性直接影响交易的效率、成本与风险。本书将分析不同的交易方式（如股权收购、资产收购、合并等）的优劣，并阐述关键法律协议（如股权购买协议、合并协议等）的核心条款与起草要点。 融资方案设计： 了解并设计灵活的融资方案，是支持大规模交易的关键。本书将探讨债务融资、股权融资、夹层融资等多种方式，以及如何根据交易规模和风险水平，构建最优的融资组合。 整合（Integration）的复杂性与挑战： 并购的成功与否，很大程度上取决于交易后的整合效果。本书将聚焦于整合过程中可能遇到的关键挑战，并提供应对策略： 文化整合： 不同企业文化之间的冲突是整合的最大障碍之一。本书将探讨如何通过有效的沟通、领导力示范与员工参与，构建融合共赢的企业文化。 运营整合： 包括 IT系统、供应链、销售渠道、生产流程等方面的整合。本书将提供一套系统性的整合规划方法，确保平稳过渡，避免业务中断。 人才保留与激励： 核心人才的流失是并购后的巨大损失。本书将分享如何设计具有吸引力的保留与激励计划，留住关键人才。 协同效应的实现： 并购的核心目的之一是创造协同效应。本书将详细分析成本协同、收入协同等不同类型的协同效应，并提供实现这些效应的落地方法。 企业重组的执行： 内部重组同样需要精细的执行。本书将关注： 组织架构优化： 如何根据业务发展需要，设计扁平化、高效率的组织结构。 流程再造（BPR）： 识别并优化关键业务流程，消除瓶颈，提升整体运营效率。 人员优化与安置： 在涉及人员调整时，如何做到公平、合规，并关注员工的心理与职业发展。 沟通与变革管理： 确保重组过程中的信息透明，争取员工理解与支持，有效管理变革带来的阻力。 三、解决方案篇：穿越周期，实现价值 风险管理与合规性： 交易与重组过程充满不确定性。本书将系统梳理可能遇到的风险，包括： 市场风险： 宏观经济波动、行业竞争加剧。 运营风险： 整合失败、客户流失、人才流失。 财务风险： 估值过高、融资困难、债务负担过重。 法律与合规风险： 反垄断审查、税务合规、知识产权保护。 本书将提供一套全面的风险识别、评估、应对与监控体系，以及贯穿交易始终的合规性审查要点。 价值创造与评估： 最终，所有战略性活动都指向价值的提升。本书将深入探讨： 衡量价值实现： 如何设定清晰的绩效指标（KPIs），追踪整合与重组后的价值实现情况。 股东价值最大化： 从股东回报、市场估值、长期增长潜力等多个维度，评估交易与重组的最终成效。 持续改进与优化： 重塑并非终点，而是一个持续优化的过程。本书将强调建立持续学习与改进的机制，以适应未来的变化。 前瞻性洞察与未来趋势： 商业环境永不停止变化。本书将结合最新的行业发展趋势，探讨数字经济、人工智能、可持续发展等因素如何影响未来的并购与重组策略，以及企业如何 proactively 应对这些挑战与机遇。 本书特色： 《企业重塑：战略、整合与价值实现》与其他同类书籍的不同之处在于，它并非仅仅停留在理论层面，而是将深厚的理论基础与丰富的实践经验相结合。本书强调“工具箱”的作用，为读者提供一系列经过验证的分析框架、评估模型、谈判技巧与管理工具，并辅以大量的案例分析（但非简单复述，而是提炼其背后的逻辑与启示），使读者能够将书中的知识转化为解决实际问题的能力。更重要的是，本书以“解决方案”为导向，旨在为企业在复杂环境中做出明智决策、规避风险、实现可持续增长提供一套完整的思路与方法论。它将是企业管理者、战略规划师、投资银行家、咨询顾问以及所有对企业发展与价值创造感兴趣的读者，不可或缺的参考。

评分☆☆☆☆☆

作为一个长期在资本市场摸爬滚打的专业人士，我深知并购重组的复杂性和高风险性，同时也看到了它在企业价值创造中的巨大潜力。《收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版)》这个书名，在我看来，直接指向了行业内的核心痛点和读者的核心需求。首先，“收购兼并和重组”本身就是企业发展战略中的高难度动作，需要极强的战略洞察力、精准的执行力和风险控制能力。其次，“过程工具案例与解决方案”这几个词组，恰恰点出了这本书的价值所在：它不仅仅是概念的普及，更是方法的传授和实践的指导。我非常看重“工具”的层面，因为在实际操作中，一套行之有效的分析和评估工具，能够极大地提升决策的科学性和效率。而“案例”则能提供鲜活的经验教训，无论是成功的典范还是失败的反思，都对我们至关重要。“解决方案”的承诺，更是让我对接下来的学习充满了期待，我希望这本书能为我提供一套系统性的应对策略，帮助我在复杂的交易环境中游刃有余。而“原书第7版”，则说明了其内容的权威性和生命力，相信它能够涵盖最新的行业动态和监管变化，为读者提供最具时效性的指导。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字，单看就让人觉得内容扎实且具有深度。《收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版)》，这样一个书名，传递出的信息是：这是一本关于企业战略性交易的权威指南。首先，“收购兼并和重组”是企业发展中极具影响力的操作，涉及复杂的财务、法律、战略和运营等多个层面，理解透彻这些概念并掌握相关技巧，是企业管理者和投资者必备的素养。其次，书名中“过程工具案例与解决方案”的组合，让我对这本书的实用性和可操作性充满了信心。它不仅仅是理论知识的堆砌，更像是一个循序渐进的教学手册，会详细讲解并购重组的每一个“过程”，提供实际可用的“工具”来辅助分析和决策，通过生动的“案例”来阐释理论的实际应用，并最终给出解决实际问题的“解决方案”。这对于正在从事或即将接触企业并购重组业务的读者来说，无疑是一份宝贵的实战指南。而“原书第7版”的标识，则证明了这本书的经典地位和持续的生命力，表明其内容经过了时间的检验，并且不断更新以反映行业最新的发展和实践，这让我相信它能够提供最新的、最可靠的知识和方法。

评分☆☆☆☆☆

这本书名本身就足够吸引人了，尤其对于那些希望深入了解企业并购、整合以及重组等复杂商业运作的读者而言。《收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版)》这个书名传递出了几层关键信息：首先，它明确了主题是“收购兼并和重组”，这是现代商业世界中极为重要的战略和实践领域，涵盖了企业成长的多种途径和转型升级的关键手段；其次，“过程工具案例与解决方案”这几个词组则暗示了这本书不仅仅是理论的堆砌，而是更加注重实操性，旨在为读者提供一套完整的、可操作的框架，包括了指导性的流程、实用的分析工具，以及基于真实商业场景的案例研究，更重要的是，它承诺提供“解决方案”，这表明作者致力于帮助读者解决在实际操作中遇到的难题。最后，“原书第7版”则意味着这是一本经过多次迭代和更新的经典著作，其内容可能已经得到了市场的检验和读者的广泛认可，并且很可能吸收了最新的行业发展和实践经验，相较于前几版，它应该在深度、广度和时效性上都有显著提升。对于企业管理者、投资人、咨询顾问，甚至是商学院的学生来说，这本书无疑是一个宝贵的学习资源，能够帮助他们理解这些高风险高回报的商业决策背后的逻辑、方法和潜在挑战。

评分☆☆☆☆☆

我一直在寻找一本能够系统性地梳理企业战略性交易过程的书籍，而《收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版)》这个书名正好击中了我。并购重组不仅仅是简单的买卖行为，它涉及到战略规划、目标选择、尽职调查、交易结构设计、融资、整合以及事后管理等一系列复杂且环环相扣的环节。这本书从“过程”这个角度切入，意味着它会按照实际操作的先后顺序，一步步地引导读者，从最初的战略思考，到交易的达成，再到最终的整合落地，这个循序渐进的教学方式非常适合我这种需要清晰逻辑框架的学习者。而“工具”的出现，则预示着书中会提供一些可以实际应用的分析模型、评估方法甚至是评估表格，这些工具能够帮助我量化风险、评估价值，并作出更明智的决策。更让我期待的是“案例”部分，理论脱离实践终究是空谈，通过阅读真实的并购重组案例，我能够直观地理解书中所讲解的理论和工具是如何在现实世界中发挥作用的，尤其是在“解决方案”的引导下，我希望能够学习到如何规避常见的陷阱，并成功地完成交易。第七版的更新，也让我相信它能够提供当前市场中最前沿的视角和最具有代表性的案例。

评分☆☆☆☆☆

在商业世界里，企业扩张与重塑的手段多种多样，其中，收购、兼并和重组（M&A and Restructuring）无疑是最具战略性也最具挑战性的方式之一。一本能够系统性地阐述这三个核心概念并提供实用指导的书籍，对于任何希望在企业战略层面有所建树的专业人士来说，都具有不可替代的价值。《收购兼并和重组(过程工具案例与解决方案原书第7版)》这个书名，准确地捕捉到了这一领域的核心要素。它不仅涵盖了“收购兼并和重组”的宏大主题，更重要的是，它承诺提供“过程工具案例与解决方案”，这意味着这本书并非停留在理论层面，而是着力于提供一套完整、可执行的框架。读者可以期待从中学习到一系列在并购重组实践中至关重要的“过程”，了解每个阶段的关键步骤和考量因素。同时，“工具”的加入，暗示了书中会提供一些量化的分析方法和评估模型，帮助读者在复杂的数据和信息中做出明智的决策。“案例”部分更是重中之重，真实世界的案例分析能帮助我们理解理论如何落地，规避潜在风险，并从他人的经验中汲取教训。“解决方案”的承诺，则进一步强化了这本书的实用价值，它旨在帮助读者解决在实际操作中可能遇到的各种难题。而“原书第7版”，则说明了其内容的权威性和时效性，相信它能反映行业最新的发展和最佳实践，为读者提供最前沿的知识。