巴菲特高收益投资策略 epub pdf mobi txt 电子书下载 2024

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[美] 吉瓦·拉玛斯瓦米（Jeeva Ramaswamy）著，鲁冬旭译

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发表于2024-11-21

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商品介绍

出版社：中信出版社，中信出版集团

ISBN：9787508642758

版次：1

商品编码：11355307

品牌：中信出版

包装：平装

开本：16开

出版时间：2014-05-01

用纸：胶版纸

页数：408

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书籍描述

编辑推荐

　　尽管股市萧条、金融市场震荡频繁，投资者信心指数一路走低，但不可否认的是，投资市场中仍潜藏着巨大的获利机会。
　　《巴菲特的高收益投资策略》是值得你阅读的一本投资书，它会告诉你如何通过运用“股票评估清单”，“淘”出股票市场中具投资价值和投资潜力的股票，建立具盈利性的股票投资组合，通过长期持有和动态管理，全面复制巴菲特的成功！
　　区别于市场上“巴菲特”图书的“盲人摸象”的写法，巴菲特弟子用第一手资料，揭秘关于“巴菲特的那些投资重要的事”，对巴菲特的投资策略研究全面、系统和具可操作性的一本书。市场上剖析巴菲特投资策略的书数不胜数，但大多是“盲人摸象”、各执一词，而且可操作性很差。作者亲身践行了“巴菲特的投资策略”，证明巴菲特的成功可以复制。
　　本书作者从一个曾经的投资门外汉，到一个刷新投资高收益纪录的专业基金管理人，他认为自己成功的关键就在于学习和实践“巴菲特的投资哲学”。多年来，作者潜心研究巴菲特致股东的信、伯克希尔·哈撒韦公司的年报和巴菲特在股东大会上的演讲，从中总结出巴菲特的投资理念、策略和方法，并付诸实践，终获得了高额的投资收益，证明了每个投资者都有机会复制巴菲特的成功，积累自己的资本和财富。
　　本书有价值的内容是“股票研究清单”，这是众多天使投资人都在使用的投资秘籍，从赢利到股息，从负债到股东权益，全面囊括了评估一只股票是否值得投资的所有关键性指标。只有通过“股票研究清单”评估测试的股票，才是你应该重点关注、决定投资并长期持有的股票。
　　

内容简介

　　凭借适时的、明智的投资，沃伦?巴菲特成为投资界的完美神话，以及众多投资者争相效仿的典范。
　　《巴菲特高收益投资策略》作者从一个曾经的投资门外汉，到一个刷新投资高收益纪录的专业基金管理人，他认为自己成功的关键就在于学习和实践“巴菲特的投资哲学”。
　　多年来，作者潜心研究巴菲特致股东的信、伯克希尔?哈撒韦公司的年报和巴菲特在股东大会上的演讲，从中总结出巴菲特的投资理念、策略和方法，并付诸实践，最终获得了高额的投资收益，证明了每个投资者都有机会复制巴菲特的成功，积累自己的资本和财富。
　　本书有价值的内容是“股票研究清单”，这是众多天使投资人都在使用的投资秘籍，从赢利到股息，从负债到股东权益，全面囊括了评估一只股票是否值得投资的所有关键性指标。只有通过“股票研究清单”评估测试的股票，才是你应该重点关注、决定投资并长期持有的股票。
　　从普通投资者到下一个“巴菲特”，《巴菲特高收益投资策略》会告诉你怎么做。

作者简介

　　吉瓦·拉玛斯瓦米，GJ投资基金的管理合伙人。GJ投资基金成立于2008年11月，该基金严格按照1950年成立的巴菲特联合有限公司的结构设置和投资理念来管理和运营。自成立以来，GJ投资基金回报给客户的净年化收益率高达72%，创造了投资界的新奇迹。吉瓦·拉玛斯瓦米的投资理念和业绩也受到了《国际另类投资评论》等业界媒体的高度评价。

推荐序 XI
第一部分巴菲特的基本投资原则 001
第一章在股票投资上复制巴菲特的成功 005
第二章以公司所有者的心态投资股票 013
第三章长期投资策略能给你带来丰厚的回报 031
第四章有效避免永久性资本损失的四条建议 043
第二部分股票研究清单 049
第五章公司的业务类型：简单还是复杂？ 055
第六章公司过去10年的赢利状况：增长还是亏损？ 071
第七章公司的负债水平：是否有能力偿还？ 097
第八章股东权益：股本回报率与债务股本比 111
第九章三大利润率：销售净利率、销售毛利率与税前利润率 117
第十章资本投资的产出情况：资产收益率与资本回报率 125
第十一章管理层：是否诚实和兑现自己的承诺？ 141
第十二章股息的派发情况：稳定增长还是逐年下滑？ 157
第十三章发现隐形资产：公司价值是否被低估了？ 163
第十四章存货水平：是否影响公司的正常经营？ 175
第十五章股票回购记录：库存股与注销股 179
第十六章内部人员持有所在公司股票的比例 187
第十七章机构投资者的关注度：忽视还是密切关注？ 195
第十八章通货膨胀的影响程度：公司是否有提高产品售价的能力？ 199
第十九章是否是周期性行业和周期性股票？ 201
第二十章企业重建的能力：能否走出困境，再造卓越？ 207
第二十一章公司的股价：内在价值与账面价值 229
第二十二章实例：依据股票研究清单逐条分析一只股票 237
第二十三章如何准确地预测出一家公司的未来价值？ 275
第三部分投资管理的科学与艺术 289
第二十四章安全边际市场价比内在价值低25%的股票才能购买 293
第二十五章投资机会应该去哪里寻找？ 301
第二十六章管理投资组合的三大技巧 319
第二十七章何时应该卖出你手上的股票？ 337
第二十八章喜怒无常的“市场先生”和非理性的投资者 343
第二十九章如何规避系统风险与非系统风险？ 365
第三十章恰当运用期权来提高投资组合的收益率 373
第三十一章 “雪茄烟蒂”投资法并不可行 379
第三十二章成功的投资没有捷径可走 381
第三十三章何时是完美的投资时机？ 387
致谢 391

精彩书摘

　　股市中的大部分股民其实都是盲目的投资者，怎样才能与他们不一样呢？你需要的是“主人翁意识”。你要自觉地认识到，当你投资了一只股票，你就是那家公司的所有者之一！盲目的投资者往往把股市看成一座大型赌场，对他们来说，买股票就像是在赌场里下注，输赢只能听天由命。而“公司所有者投资思想”能有效地帮你避免这种盲目的心态和行为。
　　很多股民完全无视公司的基本面信息, 只根据股价的短期变化来决定买入或卖出股票。他们试图去预测股市的短期走势，希望能够从短期的价格波动中获利。这样的股民认为自己是在“投资”，事实上他们的行为根本算不上“投资”，而只是在盲目地买卖股票而已。与其说这些股民是“投资者”，不如称他们为“交易者”更贴切一些。忽视基本面信息，想单纯地通过预测市场的短期走向来获利是极其困难的，因为预测市场的短期走向几乎是一件不可能的任务。无数历史数据告诉我们，想靠预测市场动向赚钱是不可靠的，但大多数盲目的股民却仍然在试图完成这个不可能的任务。
　　每到年末，总会有各种各样的投资达人或基金经理在媒体上预测来年的股市走向。在听信他们的预测之前，你不妨先回头看看他们过去几年的预测。对比一下股市的实际走势，你就会发现：很遗憾，90% 的预测都是错误的。剩下10% 的预测看起来正确，但如此低的正确率很难说不是碰运气。
　　当股市专家充满信心地散布乐观情绪时，股民们却常常赔得很惨；当股市专家为股市末日而担忧的时候，事实又往往截然相反。比如说，如果查阅一下2008 年年末的《华尔街日报》，你就会发现，因为金融危机的阴影，当时很多资深股评人都对来年的股市做出了极为悲观的预测：2009 年惨透了！天随时要塌下来了！能撤出的股民们，你们赶紧及早撤出吧！不过，实际情况却是，从2009 年3 月开始，美国股市一片大好，节节攀升。那些真的听信了股市专家的建议撤出股市的投资者，恐怕都错失了大好的投资机会。
　　请不要再通过猜测股市的走势来制定投资策略了。股市的走向是由亿万股民的共同行为决定的，每个股民都有自己的想法和预测，谁也不可能猜透这亿万股民的心理和行动。
　　猜测亿万个个体的想法注定比猜彩票中奖号码还要难，难道你愿意把自己的血汗钱拿出来作这种输多赢少的赌博吗？为了避免这种不理智的行为，请在决定投资一只股票之前先作足功课，深入研究一下发行这只股票的公司。要做一个成功的投资者，你必须抛弃“交易者”的心理，拿出“主人翁的意识”，把自己看作公司的所有者。这种“公司所有者投资思想”会让你在买入股票之前，求知若渴地深入研究该公司的方方面面，包括公司过去的营业收入、利润率、负债情况、竞争力、市场占有率、管理层的业绩、公司的潜力，以及公司的业务模式是否能够持续发展等。
　　在决定购买某公司的股票之前，请务必先研究一下该公司在上次经济危机期间的表现。你应该去了解该公司的历史，看看它在过去10 年中经历哪些起落，发展的趋势如何。公司的收益是否稳定增长？股东的收益又是如何变化的？深入研究公司的情况，收集尽可能多的信息，然后再根据这些信息制定投资决策，这种投资方法就是“基本面投资”。当你全面掌握了公司的各种数据，你就能较为合理地预测出公司未来的现金流。你甚至可以估算出整个公司应该值多少钱，也就是公司的“内在价值”，我们会在后面的章节中进一步解释这一概念。只要你在股价低于公司“内在价值”的时候买进，你就不需要担心股市的短期波动，只要长期持有该股票，赚钱几乎是必然的。
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