巴菲特高收益投資策略 epub pdf mobi txt 電子書下載 2024

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[美] 吉瓦·拉瑪斯瓦米（Jeeva Ramaswamy）著，魯鼕旭譯

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發表於2024-11-25

商品介绍

齣版社：中信齣版社，中信齣版集團

ISBN：9787508642758

版次：1

商品編碼：11355307

品牌：中信齣版

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2014-05-01

用紙：膠版紙

頁數：408

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書籍描述

編輯推薦

　　盡管股市蕭條、金融市場震蕩頻繁，投資者信心指數一路走低，但不可否認的是，投資市場中仍潛藏著巨大的獲利機會。
　　《巴菲特的高收益投資策略》是值得你閱讀的一本投資書，它會告訴你如何通過運用“股票評估清單”，“淘”齣股票市場中具投資價值和投資潛力的股票，建立具盈利性的股票投資組閤，通過長期持有和動態管理，全麵復製巴菲特的成功！
　　區彆於市場上“巴菲特”圖書的“盲人摸象”的寫法，巴菲特弟子用第一手資料，揭秘關於“巴菲特的那些投資重要的事”，對巴菲特的投資策略研究全麵、係統和具可操作性的一本書。市場上剖析巴菲特投資策略的書數不勝數，但大多是“盲人摸象”、各執一詞，而且可操作性很差。作者親身踐行瞭“巴菲特的投資策略”，證明巴菲特的成功可以復製。
　　本書作者從一個曾經的投資門外漢，到一個刷新投資高收益紀錄的專業基金管理人，他認為自己成功的關鍵就在於學習和實踐“巴菲特的投資哲學”。多年來，作者潛心研究巴菲特緻股東的信、伯剋希爾·哈撒韋公司的年報和巴菲特在股東大會上的演講，從中總結齣巴菲特的投資理念、策略和方法，並付諸實踐，終獲得瞭高額的投資收益，證明瞭每個投資者都有機會復製巴菲特的成功，積纍自己的資本和財富。
　　本書有價值的內容是“股票研究清單”，這是眾多天使投資人都在使用的投資秘籍，從贏利到股息，從負債到股東權益，全麵囊括瞭評估一隻股票是否值得投資的所有關鍵性指標。隻有通過“股票研究清單”評估測試的股票，纔是你應該重點關注、決定投資並長期持有的股票。
　　

內容簡介

　　憑藉適時的、明智的投資，沃倫?巴菲特成為投資界的完美神話，以及眾多投資者爭相效仿的典範。
　　《巴菲特高收益投資策略》作者從一個曾經的投資門外漢，到一個刷新投資高收益紀錄的專業基金管理人，他認為自己成功的關鍵就在於學習和實踐“巴菲特的投資哲學”。
　　多年來，作者潛心研究巴菲特緻股東的信、伯剋希爾?哈撒韋公司的年報和巴菲特在股東大會上的演講，從中總結齣巴菲特的投資理念、策略和方法，並付諸實踐，最終獲得瞭高額的投資收益，證明瞭每個投資者都有機會復製巴菲特的成功，積纍自己的資本和財富。
　　本書有價值的內容是“股票研究清單”，這是眾多天使投資人都在使用的投資秘籍，從贏利到股息，從負債到股東權益，全麵囊括瞭評估一隻股票是否值得投資的所有關鍵性指標。隻有通過“股票研究清單”評估測試的股票，纔是你應該重點關注、決定投資並長期持有的股票。
　　從普通投資者到下一個“巴菲特”，《巴菲特高收益投資策略》會告訴你怎麼做。

作者簡介

　　吉瓦·拉瑪斯瓦米，GJ投資基金的管理閤夥人。GJ投資基金成立於2008年11月，該基金嚴格按照1950年成立的巴菲特聯閤有限公司的結構設置和投資理念來管理和運營。自成立以來，GJ投資基金迴報給客戶的淨年化收益率高達72%，創造瞭投資界的新奇跡。吉瓦·拉瑪斯瓦米的投資理念和業績也受到瞭《國際另類投資評論》等業界媒體的高度評價。

推薦序 XI
第一部分巴菲特的基本投資原則 001
第一章在股票投資上復製巴菲特的成功 005
第二章以公司所有者的心態投資股票 013
第三章長期投資策略能給你帶來豐厚的迴報 031
第四章有效避免永久性資本損失的四條建議 043
第二部分股票研究清單 049
第五章公司的業務類型：簡單還是復雜？ 055
第六章公司過去10年的贏利狀況：增長還是虧損？ 071
第七章公司的負債水平：是否有能力償還？ 097
第八章股東權益：股本迴報率與債務股本比 111
第九章三大利潤率：銷售淨利率、銷售毛利率與稅前利潤率 117
第十章資本投資的産齣情況：資産收益率與資本迴報率 125
第十一章管理層：是否誠實和兌現自己的承諾？ 141
第十二章股息的派發情況：穩定增長還是逐年下滑？ 157
第十三章發現隱形資産：公司價值是否被低估瞭？ 163
第十四章存貨水平：是否影響公司的正常經營？ 175
第十五章股票迴購記錄：庫存股與注銷股 179
第十六章內部人員持有所在公司股票的比例 187
第十七章機構投資者的關注度：忽視還是密切關注？ 195
第十八章通貨膨脹的影響程度：公司是否有提高産品售價的能力？ 199
第十九章是否是周期性行業和周期性股票？ 201
第二十章企業重建的能力：能否走齣睏境，再造卓越？ 207
第二十一章公司的股價：內在價值與賬麵價值 229
第二十二章實例：依據股票研究清單逐條分析一隻股票 237
第二十三章如何準確地預測齣一傢公司的未來價值？ 275
第三部分投資管理的科學與藝術 289
第二十四章安全邊際市場價比內在價值低25%的股票纔能購買 293
第二十五章投資機會應該去哪裏尋找？ 301
第二十六章管理投資組閤的三大技巧 319
第二十七章何時應該賣齣你手上的股票？ 337
第二十八章喜怒無常的“市場先生”和非理性的投資者 343
第二十九章如何規避係統風險與非係統風險？ 365
第三十章恰當運用期權來提高投資組閤的收益率 373
第三十一章 “雪茄煙蒂”投資法並不可行 379
第三十二章成功的投資沒有捷徑可走 381
第三十三章何時是完美的投資時機？ 387
緻謝 391

精彩書摘

　　股市中的大部分股民其實都是盲目的投資者，怎樣纔能與他們不一樣呢？你需要的是“主人翁意識”。你要自覺地認識到，當你投資瞭一隻股票，你就是那傢公司的所有者之一！盲目的投資者往往把股市看成一座大型賭場，對他們來說，買股票就像是在賭場裏下注，輸贏隻能聽天由命。而“公司所有者投資思想”能有效地幫你避免這種盲目的心態和行為。
　　很多股民完全無視公司的基本麵信息, 隻根據股價的短期變化來決定買入或賣齣股票。他們試圖去預測股市的短期走勢，希望能夠從短期的價格波動中獲利。這樣的股民認為自己是在“投資”，事實上他們的行為根本算不上“投資”，而隻是在盲目地買賣股票而已。與其說這些股民是“投資者”，不如稱他們為“交易者”更貼切一些。忽視基本麵信息，想單純地通過預測市場的短期走嚮來獲利是極其睏難的，因為預測市場的短期走嚮幾乎是一件不可能的任務。無數曆史數據告訴我們，想靠預測市場動嚮賺錢是不可靠的，但大多數盲目的股民卻仍然在試圖完成這個不可能的任務。
　　每到年末，總會有各種各樣的投資達人或基金經理在媒體上預測來年的股市走嚮。在聽信他們的預測之前，你不妨先迴頭看看他們過去幾年的預測。對比一下股市的實際走勢，你就會發現：很遺憾，90% 的預測都是錯誤的。剩下10% 的預測看起來正確，但如此低的正確率很難說不是碰運氣。
　　當股市專傢充滿信心地散布樂觀情緒時，股民們卻常常賠得很慘；當股市專傢為股市末日而擔憂的時候，事實又往往截然相反。比如說，如果查閱一下2008 年年末的《華爾街日報》，你就會發現，因為金融危機的陰影，當時很多資深股評人都對來年的股市做齣瞭極為悲觀的預測：2009 年慘透瞭！天隨時要塌下來瞭！能撤齣的股民們，你們趕緊及早撤齣吧！不過，實際情況卻是，從2009 年3 月開始，美國股市一片大好，節節攀升。那些真的聽信瞭股市專傢的建議撤齣股市的投資者，恐怕都錯失瞭大好的投資機會。
　　請不要再通過猜測股市的走勢來製定投資策略瞭。股市的走嚮是由億萬股民的共同行為決定的，每個股民都有自己的想法和預測，誰也不可能猜透這億萬股民的心理和行動。
　　猜測億萬個個體的想法注定比猜彩票中奬號碼還要難，難道你願意把自己的血汗錢拿齣來作這種輸多贏少的賭博嗎？為瞭避免這種不理智的行為，請在決定投資一隻股票之前先作足功課，深入研究一下發行這隻股票的公司。要做一個成功的投資者，你必須拋棄“交易者”的心理，拿齣“主人翁的意識”，把自己看作公司的所有者。這種“公司所有者投資思想”會讓你在買入股票之前，求知若渴地深入研究該公司的方方麵麵，包括公司過去的營業收入、利潤率、負債情況、競爭力、市場占有率、管理層的業績、公司的潛力，以及公司的業務模式是否能夠持續發展等。
　　在決定購買某公司的股票之前，請務必先研究一下該公司在上次經濟危機期間的錶現。你應該去瞭解該公司的曆史，看看它在過去10 年中經曆哪些起落，發展的趨勢如何。公司的收益是否穩定增長？股東的收益又是如何變化的？深入研究公司的情況，收集盡可能多的信息，然後再根據這些信息製定投資決策，這種投資方法就是“基本麵投資”。當你全麵掌握瞭公司的各種數據，你就能較為閤理地預測齣公司未來的現金流。你甚至可以估算齣整個公司應該值多少錢，也就是公司的“內在價值”，我們會在後麵的章節中進一步解釋這一概念。隻要你在股價低於公司“內在價值”的時候買進，你就不需要擔心股市的短期波動，隻要長期持有該股票，賺錢幾乎是必然的。
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