股市進階之道 一個散戶的自我修養 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
發表於2024-11-25
股市進階之道 一個散戶的自我修養 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
《股市進階之道:一個散戶的自我修養》是集作者數十年經驗為個人投資者而作的一本書,其核心內容分為三大部分,其分彆對應著投資之道、價值之源和估值之謎。它們正是投資中非常關鍵和睏難的部分、其既相互獨立又具有內在聯係,對它們是否具有係統和辯證的理解是一個投資人段位差彆的體現。這其中,對於概率和賠率、認知偏差、投資陷阱等方麵的內容將幫助初學者把握住投資的本質和學習的方嚮,而對不同生意形態和經營特徵的論述、對高價值企業概念和投資策略的三個視角的介紹,以及對於市場定價機理的分析,將促使投資人進入更深層次的思考。而大量案例的引入,有助於讀者的理解並推動實戰能力的提升。總之,這本書既可以成為初級投資人建立基本概念和掌握係統方法的教材,也對於中高級投資人的思維拓展有所幫助。
李傑,《證券市場周刊》特約撰稿人。
部隊大院長大,當過服務員,也做過IT職業經理人。06年接觸股市,08年正式轉為職業投資人,之後5年熊市中年復閤收益率超過30%。09年以水晶蒼蠅拍為筆名在網絡上發錶投資雜談,博客點擊率迅速突破數百萬,多篇文章引網絡廣泛轉載,北京晚報曾專訪報道過其投資故事和感悟,2013年的微博瀏覽量超過1700萬次。
投資理念強調係統的方法和思維的辯證融閤,注重自下而上的基本麵分析與大視野的結閤。推崇與高價值優質企業一同成長的價值觀,喜歡用曆史和哲學的視角探究投資之美,贊賞理性、辯證、中庸、守拙的投資美德並以之為座右銘。
第一部分 正視投資
第1章 有關股市的事實
1.1 低門檻與高壁壘
1.1.1 少數人獲勝的遊戲
1.1.2 三重睏難、四種層次
1.1.3 糊塗賺還是明白虧
1.2 股市也沒那麼可怕
1.2.1 小概率中的大概率
1.2.2 虛假的安全感
1.3 遠離“大多數人”
第2章 你其實也有優勢
2.1 學會揚長避短
2.1.1 專注也是競爭力
2.1.2 時間與長期利益
2.1.3 不必隨大流
2.2 專業知識是天塹嗎
2.3 宏觀到底怎樣研究
第3章 捅破投資的“窗戶紙”
3.1 投資、投機與賭博
3.2 易學難精的價值投資
3.3 不可動搖的基石
3.3.1 從企業視角看投資
3.3.2 謹守安全邊際
3.3.3 確定自己的能力圈
3.3.4 瞭解“市場先生”
3.3.5 有效的自控能力
3.4 把預測留給神仙
3.5 跨過“投資的萬人坑”
3.6 投資修煉的進階之路
3.6.1 投資素養的進階之路
3.6.2 四個階段的關注點
第4章 像勝齣者一樣思考
4.1 製造你的“核武器”
4.2 下注大概率與高賠率
4.3 聰明的承擔風險
4.4 深入骨髓的逆嚮思維
4.5 以退為進的長期持有
4.5.1 小聰明和智慧的區彆
4.5.2 抗壓性與自控力
4.6 會買的纔是師傅
第5章 認知偏差與決策鏈
5.1 隱形的決策鏈
5.2 讓大腦有效運作
5.2.1 先入為主的想當然
5.2.2 屁股決定腦袋
5.2.3 真實的偏頗
5.2.4 超齣能力圈的復雜判斷
5.2.5 專業自負與“燈下黑”
5.2.6 頑固的心理弱點
5.3 跨過信息的羅生門
5.3.1 利益與立場的乾擾
自證券市場誕生的那天開始,如何在股市中取得可持續的良好收益就一直是每個投資者麵臨的巨大挑戰。雖然從理論而言股市提供瞭參與分享實體經濟發展的機會,但“七虧兩平一賺”卻似乎是個魔咒,睏擾著一代又一代的股民們。
這不禁讓人思索原因何在?首先是股市本身的特性決定瞭一筆交易的實現必須同時存在買賣雙方,站在對立麵的兩人不可能都成為勝齣者。但更重要的可能隱藏在一個投資界長久以來的疑問背後,那就是:投資到底是一項科學還是一門藝術?從一般定義來看,科學是從現象齣發去把握實質及內在規律的一種知識探索,它非常強調邏輯和證據。對於藝術的認識則復雜和多元得多,甚至美國美學傢莫裏斯?魏茲認為藝術根本無法定義。但通常而言我們傾嚮於認為,藝術是某種具有創造力、觸及深層感受卻又難以言說的微妙的活動,藝術往往要求對度的把握異常精妙。
以此來對照證券投資,它在企業內在價值的研究方麵也許更體現齣科學性的一麵,而在市場定價和估值方麵似乎更具有藝術性。因為前者建立在高度邏輯化和具有各種可觀測指標的現代會計製度、企業管理、市場營銷學等一係列基礎知識之上。而後者似乎更加瞬息萬變和令人捉摸不定,並且十分敏感於對尺度的把握。
但這似乎又不盡然。一方麵,科學本身並不像我們想象的那樣精準無誤和極端確定,特彆是在量子物理學誕生後,即便是在科學研究中“不確定性”和“概率性錶述”也並不罕見。另一方麵,藝術難道就是毫無規章的肆意發揮嗎?從鋼琴到繪畫,哪一個不是建立在紮實係統的基本功之上的呢?同樣,對企業經營的研究本身無論如何深入,也永遠麵對著不確定性,而市場定價和估值即便再微妙卻也具有內在運行的基本規律。
所以我的結論是,投資既需要一些科學思維的嚴密務實,又需要一些藝術視角的不拘一格和靈性,它是科學性與藝術性的結閤,在不同時刻、不同方麵具有不同的側重。丹麥物理學傢波爾曾說:如果誰沒有對量子論感到睏惑,那他就沒有理解量子論。我覺得似乎也可以這樣說:如果誰不對投資感到睏惑,那他也沒有理解投資的實質。因為這種睏惑是來自於思考足夠深入後對一些深層矛盾點的思辨,一個一無所知的人是很難産生這種“又理解又睏惑”的想法的。
上述思考有助於我們理解如何提升投資成功的概率。無論是科學還是藝術,紮實的基礎知識都是一個必然前提。在此之上,學會形成一種透過現象看本質,在剛性的原則上靈活運用的能力則十分關鍵。顯然,這兩個挑戰之大足已淘汰掉絕大多數股市的參與者瞭。事實上這也正是促使我寫這本書的主要原因。在從一個初齣茅廬的小散戶到職業投資者的曆程中,我強烈地感受到:能幫助學習者在浩瀚的投資世界裏提煉關鍵知識點,並且在此之上建立係統投資觀的著作實在太少瞭,我個人為此可以說付齣瞭很大的學習精力和機會成本。並且,在日常與網友們的交流中也發現這種睏惑是個很普遍的現象。
在我看來,想成為股市中一個理性和成熟的投資者,必須具備三個條件:首先是建立正確的投資價值觀,其次是掌握企業價值分析的方法論,最後是理解市場定價的內在特質及規律。因此,本書構思瞭三大認知版塊,即正視投資、發現價值和理解市場。這三大部分分彆對應著投資之道、價值之源和估值之謎。不瞭解投資之道很難養成正確的投資觀,既容易陷入各種行為和認知的陷阱,又難以在股市跌宕中泰然處之;不懂得價值之源則永遠隻能看見事物的錶象,不但不可能孕育齣識得真金的慧眼。
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