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金德环 著，上海财经大学金融学院，《投资学教程》编写组 编

图书标签:

• 投资学
• 金融学
• 证券投资
• 财务管理
• 投资分析
• 资产定价
• 风险管理
• 投资组合
• 公司金融
• 资本市场

出版社： 上海财经大学出版社

ISBN：9787564220143

版次：2

商品编码：11569005

包装：平装

开本：16开

出版时间：2014-12-01

用纸：胶版纸

正文语种：中文

内容简介

　　《投资学教程（第二版）》主要阐述了投资学基础知识，投资组合理论、资产定价模型和组合资产的配置，债券和股票的定价分析和组合管理，金融衍生品投资管理和基金投资管理以及业绩评估。作者为上海财经大学金融学院《投资学教程》编写组。

目录

前言
第一章 证券投资与证券市场
第一节 证券与投资概述
第二节 证券市场主体
第三节 证券市场的类型和层次
第四节 证券市场的监管
本章小结
关键词
思考与练习
参考文献

第二章 证券发行与交易
第一节 货币证券的发行与交易
第二节 债券的发行和交易
第三节 股票的发行与交易
第四节 股票的除息、除权和价格指数
第五节 金融衍生工具的创设与交易
第六节 证券信用交易
本章小结
关键词
思考与练习
参考文献

第三章 有效市场假说
第一节 有效市场假说的基本含义
第二节 行为金融的兴起和发展
本章小结
关键词
思考与练习
参考文献

第四章 最佳投资组合的选择
第一节 资产组合的含义与度量
第二节 有效集及无差异曲线
第三节 最佳资产组合的选择
本章小结
关键词
思考与练习
参考文献

第五章 资本资产定价模型
第一节 经典资本资产定价模型
第二节 特征线模型
第三节 资本资产定价模型的应用与检验
本章小结
关键词
思考与练习
参考文献

第六章 因素模型与套利定价理论
第七章 债券定价分析
第八章 债券组合管理
第九章 股票定价分析
第十章 股票投资分析
第十一章 期货
第十二章 期权
第十三章 证券投资基金
第十四章 资产配置与业绩评估习题集

精彩书摘

　　《投资学教程（第二版）》：
　　一）单个证券风险的度量
　　如果投资者以期望收益率为依据进行决策，那么他会面临得不到期望收益率的风险。实际收益率与期望收益率之间会有偏差，可能的收益率越分散，它们与期望收益率的偏离程度就越大，投资者承担的风险也就越大，这也就是得到期望收益率所面临的不确定性。因而，风险的大小可由未来可能收益率与期望收益率之间的偏离程度来反映，而证券收益率序列的方差和标准差正是度量这种偏离程度的两个恰当的指标。有关方差计算的公式为：
　　（二）资产组合风险的度量
　　在用方差和标准差度量了单一证券的风险之后，便可进一步探究资产组合的风险情况。同样，反映资产组合风险大小的变量依然是方差和标准差，而一个资产组合的方差不仅包括每个资产的方差，还包括资产之间的协方差。有关单一资产方差的计算，前面已经重点介绍了，下面主要介绍有关协方差的计算。
　　1.协方差与相关系数
　　协方差其实是另一种形式的方差，在资产组合中，不仅存在单一证券的风险，还蕴涵着多种证券之间相互关联而产生的风险，而后一种风险便可用常说的协方差加以度量。协方差的标准定义是指在某段时间内衡量两个变量相对它们各自平均值同时变动的程度的指标。
　　……

前言/序言

《金融市场运行机制解析》 本书深入剖析金融市场错综复杂的运作逻辑，旨在为读者构建一个关于现代金融体系的全面、系统性认识。我们认为，理解金融市场的本质，是掌握投资、融资乃至宏观经济运行脉络的关键。因此，本书将跳脱出具体的投资工具和策略，聚焦于金融市场本身的“骨架”和“血液”——那些驱动价格波动、引导资金流向、支撑经济增长的内在机制。 核心内容： 1. 金融市场的结构与分类： 宏观视角： 详细阐述不同层级的金融市场，从全球金融一体化到区域性市场，再到各国国内市场。分析货币市场、资本市场（包括股票市场、债券市场、衍生品市场等）、外汇市场、商品市场等各类市场的定义、功能及其相互关系。 微观视角： 深入探讨不同市场的具体构成，例如股票市场中的一级市场与二级市场、不同类型的交易所（如纽约证券交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所等）及其交易规则；债券市场中的国债、公司债、市政债等发行与流通机制；衍生品市场（期货、期权、互换等）的合约设计、交易场所和风险对冲功能。 市场效率的维度： 引入并解析不同层次的市场效率概念，包括弱式有效、半强式有效和强式有效市场理论，并结合实例分析市场在信息传递、价格形成和资源配置方面的实际表现。 2. 金融市场定价机制与均衡理论： 供需双向驱动： 详尽解释金融资产价格如何由供需关系决定。分析影响供给的因素（如发行量、利率政策、央行行为）和影响需求的因素（如投资者偏好、宏观经济预期、风险偏好变化）。 利率在定价中的核心作用： 深入探讨利率作为风险调整和未来现金流贴现的关键变量，如何影响债券、股票以及其他金融资产的估值。解析不同类型的利率（如无风险利率、风险溢价）及其决定因素。 信息不对称与价格发现： 探讨信息在金融市场中的不对称性如何影响价格发现过程。分析不同信息（公开信息、内幕信息）对市场价格的影响，以及监管机制在维护公平交易中的作用。 行为金融学的视角： 引入行为金融学的理论，解析投资者心理偏差（如过度自信、羊群效应、锚定效应等）如何影响市场短期波动和长期趋势，从而补充传统理性人假设的不足。 3. 金融市场的功能与经济影响： 资金融通与财富配置： 详细阐述金融市场如何有效地将盈余部门的资金引导至赤字部门，促进社会资源的优化配置。分析不同市场在长期融资（资本市场）和短期融资（货币市场）方面扮演的角色。 风险管理与分散化： 探讨金融市场如何通过衍生品、保险等工具为经济主体提供风险管理和风险转移的途径。解析投资组合理论如何帮助投资者通过资产分散化来降低非系统性风险。 信息传递与价格信号： 分析金融市场的价格信号如何反映经济活动的变化，并为企业决策、政府宏观调控提供重要参考。例如，股票市场的变动可以预示经济前景，利率水平反映货币政策的松紧程度。 宏观经济稳定性： 讨论金融市场的健康运行对整体经济稳定性的重要性，以及金融危机（如1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机）的成因、传导机制和应对策略。 4. 金融市场的监管与发展： 监管目标与原则： 梳理金融市场监管的主要目标，如维护市场公平、保护投资者、防范系统性风险等，并探讨各种监管原则（如适度性、前瞻性、协调性）。 监管机构与工具： 介绍世界各国主要的金融监管机构（如央行、证券监管委员会、银行监管机构）及其职能。分析审慎监管、行为监管、市场监管等不同的监管工具和方法。 金融创新与监管的博弈： 探讨金融创新（如金融科技、算法交易、场外衍生品）如何不断挑战现有监管框架，以及监管部门如何适应和引导金融创新，实现市场发展与风险控制的平衡。 国际金融监管的协调： 分析全球金融市场一体化背景下，国际监管协调的重要性，以及巴塞尔协议、IOSCO等国际组织的监管实践。 本书强调理论与实践的结合，通过大量的案例分析和模型解释，帮助读者深入理解金融市场的运作逻辑。我们希望通过本书，读者能够形成一个清晰的框架，认识到金融市场并非孤立存在，而是与实体经济、宏观政策、国际环境紧密相连的动态系统。掌握了这些基本机制，无论是进行理性投资决策，还是理解宏观经济运行，都将事半功倍。

评分☆☆☆☆☆

作为一名初入投资领域的新手，我怀揣着极大的热情，却也带着一丝迷茫。市面上的投资书籍琳琅满目，从宏观经济分析到具体股票选择，各种理论和实操技巧层出不穷，着实让人眼花缭乱。我在选择学习材料时，十分注重其系统性和深度，希望能找到一本能够为我打下坚实基础的入门读物。我期待这本书能够清晰地解释投资的基本概念，例如风险与回报的关系，不同资产类别的特性，以及投资组合构建的原则。更重要的是，我希望它能提供一套逻辑严谨的分析框架，帮助我理解市场运作的内在逻辑，而不是仅仅停留在表面现象的描述。我希望作者能够循序渐进地引导读者，从最基础的知识点开始，逐步深入到更复杂的理论和模型。例如，在讲解资产定价模型时，我希望能够有充分的案例分析和图表说明，帮助我理解这些抽象概念在现实中的应用。同时，我也非常关注风险管理方面的内容，希望书中能够详细阐述如何识别、评估和控制投资风险，以及在市场波动中如何保持冷静和理性。对于衍生品和另类投资等领域，我希望能够有一个初步的介绍，了解其基本原理和潜在的风险收益特征，为日后更深入的学习打下基础。这本书能否成为我投资学习之路上的“指路明灯”，很大程度上取决于它在内容深度、逻辑清晰度和实践指导性上的表现。我需要的是一本能够让我真正“学会”，而不是仅仅“看过”的书籍，一本能够激发我独立思考，并最终形成自己投资理念的著作。

评分☆☆☆☆☆

我是一名希望深入理解宏观经济与金融市场之间复杂联系的学习者。我希望这本书能够将宏观经济学原理与投资分析有效结合，为我提供一个更全局的视角。我期待书中能够详细阐述不同宏观经济指标，如GDP增长、通货膨胀、利率变动、失业率等，是如何影响股票、债券、商品和外汇市场的。我希望能够学习如何利用宏观经济分析来预测市场趋势，以及如何根据宏观经济环境调整投资组合。书中对货币政策和财政政策的分析也至关重要，我希望能够理解央行加息或减息对资产价格的影响，以及政府财政支出对不同行业和资产类别可能带来的刺激作用。我也对全球宏观经济的联动性很感兴趣，例如中美贸易关系、地缘政治冲突等事件如何影响全球资本流动和资产定价。书中若能包含一些关于经济周期分析、通胀预期管理以及如何识别宏观经济风险的案例，将极大地帮助我理解这些概念的实际应用。我需要的是一本能够帮助我从宏观层面理解市场驱动因素，从而做出更明智的投资决策的书籍。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对社会责任投资（SRI）和可持续金融领域有浓厚兴趣的学者。我非常希望一本投资学教程能够触及这些新兴且具有重要意义的议题。我期待书中能够详细介绍ESG（环境、社会、公司治理）投资的理念、方法和评估标准。我希望了解ESG因素是如何被纳入投资决策过程的，以及它们对企业长期价值和风险管理的影响。书中若能提供一些关于可持续发展目标（SDGs）与投资机会的分析，以及如何识别和投资具有积极社会影响力的企业，将对我具有极大的吸引力。我也希望了解绿色债券、影响力投资基金等创新金融工具的运作模式和市场前景。此外，对于投资者如何利用其影响力来推动企业实现可持续发展，我也希望能有更深入的探讨。书中若能包含一些关于ESG评级机构的介绍，以及不同国家和地区在可持续金融发展方面的案例分析，将有助于我更全面地理解这一领域的发展动态。我需要的是一本能够拓宽我的研究视野，并为我提供关于可持续投资理论和实践的前沿见解的著作。

评分☆☆☆☆☆

我是一名有经验的交易员，曾经经历过不同类型的市场，包括股票、期货、外汇等。我一直致力于不断提升自己的交易策略，并对市场波动和交易心理有深刻的理解。我期望这本书能够提供一些关于高级交易策略和市场微观结构的洞察。我希望书中能够深入探讨技术分析的进阶技巧，例如不同形态的识别和应用，以及如何结合量化指标进行交易决策。对于风险管理，我期待更细致的探讨，包括如何设置止损和止盈点，如何管理仓位大小，以及如何应对极端市场情况下的流动性风险。我也对期权和期货等衍生品在交易策略中的应用很感兴趣，例如如何利用期权进行套利或对冲，以及如何构建复杂的期货交易组合。此外，我也非常关注交易心理学，希望能从中找到帮助我克服贪婪和恐惧，保持理性交易的有效方法。书中若能提供一些关于不同交易风格（如日内交易、波段交易、长线投资）的对比分析，以及如何根据个人性格和市场条件选择合适的交易风格，将对我非常有价值。我需要的是一本能够提供实操性建议，帮助我进一步优化交易系统，并在复杂市场中保持竞争力的书籍。

评分☆☆☆☆☆

作为一名金融专业的学生，我正在积极地为未来的职业生涯做准备。对于我来说，一本优秀的投资学教程不仅是课堂知识的补充，更是通往专业领域的一块重要敲门砖。我非常看重这本书的学术严谨性、理论的系统性以及对经典与前沿理论的结合。我希望书中能够全面涵盖现代投资组合理论（MPT）的核心内容，包括有效前沿的构建、资本资产定价模型（CAPM）的推导与局限，以及套利定价理论（APT）的解释。同时，我也希望能深入了解因子模型，特别是Fama-French三因子模型及后续的多因子模型，并理解其在股票收益解释上的优势。在债券投资方面，我期待书中能够详细阐述债券定价的理论，包括不同收益率曲线的分析，以及利率风险、信用风险的度量与管理。期权和期货等衍生品定价是我的学习重点，我希望书中能够清晰地讲解Black-Scholes模型，并解释其背后的假设和局限性，以及如何利用期权进行风险对冲和策略构建。此外，我对公司金融与投资决策的结合也很感兴趣，例如如何利用自由现金流折现（DCF）模型评估公司价值，以及期权定价方法在公司金融决策中的应用。书中若能包含一些经典的学术研究论文的介绍或引用，将会极大地提升其学术价值，帮助我理解这些理论是如何在学术界发展的。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对金融历史和市场演变充满兴趣的学习者。我希望通过阅读投资学教程，能够更深入地理解金融市场的运作规律，以及这些规律是如何在历史的长河中演变形成的。我期待这本书能够将理论知识与历史事件紧密结合，例如在讲解金融危机时，能够穿插介绍历史上著名的金融泡沫和危机，并分析其产生的根源和影响。我希望能够了解不同时期主流的投资理论是如何发展的，例如从价值投资的起源到量化投资的兴起，并理解这些理论是如何回应当时的市场挑战和机遇的。书中对经典投资案例的分析也十分重要，例如巴菲特的投资哲学，索罗斯的宏观对冲策略等，我希望能够从中汲取智慧和经验。同时，我也关注金融监管制度是如何随着市场发展而不断完善的，以及这些制度是如何影响投资行为和市场效率的。对于一些重要的金融里程碑事件，例如黄金时代的结束，布雷顿森林体系的瓦解等，我希望能够有更详细的解读，理解其对全球投资格局产生的深远影响。这本书能否满足我对历史视角和深度分析的需求，将决定我是否能够从中获得更全面的金融视野。

评分☆☆☆☆☆

我是一位在投资领域摸索多年的实践者，经历过市场的潮起潮落，也尝过成功与失败的滋味。如今，我希望能够系统地梳理和提升自己的投资知识体系，填补过去一些模糊的认知和潜在的盲点。我非常重视一本投资学教程在理论前沿性、模型严谨性和实证支持上的表现。我期待书中能够深入探讨最新的资产定价理论，例如行为金融学如何解释市场非理性行为，以及智能投顾等新兴技术对投资管理的影响。对于量化投资领域，我希望能有更详尽的介绍，包括因子投资、机器学习在量化策略中的应用，以及如何构建和回测量化模型。同时，我也关注风险管理中的高级主题，比如极端风险（尾部风险）的度量与对冲，信用风险的分析与管理，以及宏观经济风险对投资组合的影响。我希望书中能够提供详细的数学推导和统计分析方法，帮助我理解这些理论的精髓。书中对案例分析的要求也很高，我希望能够看到对历史上重大金融事件的深入剖析，例如2008年金融危机，并从中提炼出具有普遍指导意义的投资教训。此外，对于投资组合优化，我希望能看到更多关于动态资产配置、风险平价等前沿策略的介绍，以及如何在不同市场环境下进行策略调整。我期待这本书能够帮助我突破瓶颈，提升我在复杂市场环境下的决策能力，成为一个更成熟、更理性的投资者。

评分☆☆☆☆☆

我是一名热衷于运用新技术解决实际问题的开发者，我希望能够将我所学的编程和数据分析能力应用到投资领域。我非常期待这本书能够在理论讲解之外，提供一些关于数据科学在投资中应用的具体思路和方法。我希望书中能够介绍如何利用Python或R等语言进行金融数据的爬取、清洗和可视化，以及如何构建简单的量化交易模型。例如，对于股票价格预测，我希望能了解如何运用时间序列分析、机器学习算法（如线性回归、决策树、神经网络）等方法进行建模。在投资组合优化方面，我希望能够学习如何利用Python库（如NumPy, SciPy, Pandas）来实现均值-方差优化，以及如何进行蒙特卡洛模拟来评估投资组合的风险。我也对自然语言处理（NLP）在投资中的应用很感兴趣，例如如何分析新闻报道、社交媒体情绪来辅助投资决策。书中若能提供一些代码示例、数据集链接或相关的在线资源，将极大地提升其实用性和可操作性，帮助我将书本知识转化为实际的分析工具。我期待这本书能够成为连接我编程技能与金融投资理论的桥梁，让我能够在这个领域找到新的发展方向。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对投资充满好奇心的普通工薪族，我的目标是能够通过理性的投资，实现财富的稳健增值，为未来的生活增加一份保障。我需要的不是晦涩难懂的理论，而是清晰易懂、贴近实际的投资知识。我期待这本书能够用通俗易懂的语言解释基本的投资概念，例如股票、债券、基金之间的区别和联系，以及复利的神奇力量。我希望书中能够介绍一些简单有效的投资策略，例如定投指数基金、分散投资于不同类型的资产，并重点强调长期投资的价值。对于风险，我希望能够理解“鸡蛋不要放在同一个篮子里”的道理，并学习如何在有限的预算内进行合理的风险配置。书中最好能提供一些实际操作的建议，例如如何选择合适的基金，如何分析公司的基本面，以及如何避免常见的投资陷阱。我不太关注复杂的金融模型，而是更关注如何根据自己的风险承受能力和财务目标，制定一个适合自己的投资计划。同时，我也希望了解一些关于市场情绪和行为的知识，帮助我在市场波动时保持冷静，不被短期情绪左右。这本书能否成为我的“投资启蒙书”，关键在于它能否让我对投资产生信心，并掌握一些实用的工具和方法，从而踏出我财富增值的坚实第一步。

评分☆☆☆☆☆

我是一名在金融机构工作的分析师，日常工作涉及大量的投资研究和决策支持。我需要的不仅仅是基础概念的讲解，而是能够提供深入见解、精辟分析和实用工具的进阶读物。我对这本书在金融工程、量化分析和风险管理等方面的深度和广度有着极高的要求。我期待书中能够详细介绍各种金融衍生品的定价模型，例如二叉树模型、蒙特卡洛模拟在期权定价中的应用，以及如何构建复杂衍生品合约。在量化投资领域，我希望能够深入了解因子挖掘、阿尔法策略的构建与实现，以及统计套利、高频交易等策略的原理和挑战。对于风险管理，我期望书中能够涵盖VaR（风险价值）的计算方法及其局限性，ES（预期损失）等更优风险度量指标，以及压力测试、情景分析在风险控制中的应用。我也非常关注宏观经济指标如何影响资产定价，以及如何利用多资产模型进行前瞻性分析。书中若能提供一些Python或R等编程语言在金融建模和数据分析中的应用示例，将会对我日常工作带来极大的帮助。我需要的是一本能够帮助我提升分析能力、拓展研究视野，并最终为公司创造价值的专业参考书。

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挺好的，很满意

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印刷质量好，讲的详细，满意

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商家发货很快，还是不错的。

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速度是很快，但是这书是沾水了嘛？

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挺好的。。。。。。

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很好，肯定是正品！！！

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京东活动给力就多买点。急用书赶上活动，便宜我了

评分☆☆☆☆☆

不错的书。。。。。。。。。。。。。。。。。