場外市場掘金三部麯3·四闆掘金600問：區域股權市場運營操作與投融資途徑 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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王驥 著

圖書標籤:

• 場外市場
• 四闆市場
• 區域股權市場
• 非上市企業
• 股權投資
• 投融資
• 運營
• 掘金
• 企業成長
• 資本市場

齣版社： 中國經濟齣版社

ISBN：9787513633390

版次：1

商品編碼：11572205

包裝：平裝

叢書名： 四闆掘金600問

開本：16開

齣版時間：2014-11-01

用紙：膠版紙

編輯推薦

　　

　　◎ 填補瞭我國區域股權市場圖書的空白。
　　◎ 作者集十餘年場外市場研究與實踐經驗傾力打造。
　　◎ 中國投資協會會長、國傢發改委研究所原所長張漢亞研究員作序推薦。
　　◎ 問答體構架有效避免繁冗的體例，且信息量巨增，物超所值。
　　◎ 總分目錄、詞條式編排：詳略得當、指嚮明確，方便讀者即讀即用。
　　

內容簡介

　　《四闆掘金600問：區域股權市場運營操作與投融資途徑》6大亮點
　　◎ 以615問係統解析主要區域市場各主題所及內涵、製度、流程、操作、重點、數據、實踐、得失與趨勢。
　　◎ 9大市場業務解讀：股權登記托管、報價及代理買賣、私募股權、定嚮增資、私募債與集閤債、並購重組、股權質押、基金份額、知識産權、科技專項、財産品交易、信托交易及金融産品。
　　◎ 30傢市場選擇性解讀：模式塑造、機製設置、特色運營，市場分層、産品組閤及實踐創新。
　　◎ 為中小微企業、機構和中介提供條件治理、內控盡調、掛牌投融、並購重組、督導信披、監管自律的鏈條式詳解。
　　◎ 投資者實操解讀：適當性管理、條件流程、價值選擇、運籌考量、轉讓交易。
　　◎ 現狀與前瞻：逐鹿與競技、割據與統籌、實踐與得失、製約與突破、問題與解決、未來與革新。

作者簡介

　　王 驥，四川綿陽人，多年投資、航空、醫藥等行業企業中層及高層任職經曆，具有豐富的戰略整閤、資本運營、投融資運籌、風險管控及企業管理理論和實踐經驗。曾目睹過1993年成都紅廟子場外自發交易市場（日交易量曾超滬深股市）的瘋狂盛況，從此開始關注、研究場外交易市場及其有關聯性的投行、私募和風投等相關行業的發展、動嚮及運營等。
　　著有“場外市場掘金三部麯”（《場外財富360問：場外市場戰略、曆程與轉型經濟資本夢》《新三闆掘金800問：新規實操、投融資詳解與案例集萃》《四闆掘金600問：區域股權市場的運營操作與投融資途徑》），《掘金場外市場：經濟轉型浪潮下的資本宴席》《嚮植物學習：推開企業運營管理的另一道門》等著作。

精彩書評

　　★以區域股權市場大發展、新三闆擴容為主導的場外市場開啓瞭我國資本市場的第二次革命。
　　——網友評論

　　★區域性股權交易市場的發展為解決我國各省市金融基礎薄弱、各地中小微企業融資難，引導資本市場取嚮價值投資，拓展投行性質的機構、基金退齣渠道與廣大投資者投資途徑將會做齣重大貢獻。
　　——讀者評論

　　★該書不僅涉及新政策、規則的解讀，操作方式方法及實戰經驗的歸納描述，而且從國傢方針政策、市場運行模式，實戰所及問題和解決途徑等方麵做齣瞭更高更深層次的探討，是可讀性和實用性較強的書籍。
　　——網絡評論

　　★該書契閤當今快節奏時代下如何更好地滿足讀者在短時間內獲取大量信息的需求，將知識、經驗、操作以“問答”的形式編排成具有“字典”、“詞條”功能的方式，更有利於讀者快速查閱和捕獲重點信息。
　　——網友評論

目錄

第一章 區域股權市場概況、定位及與多層次資本市場的關係
以近30問闡釋瞭市場內涵、特點和融資特點，以及與新三闆等場外市場的關係等

第二章 區域股權市場運行現狀、問題分析及建設發展
以近40問，立足現實素材，從30多個角度對區域股權市場運行現狀、存在問題和建設發展等進行啓人聯想的類課題性分析與思考

第三章 法規簡讀、券商參與模式與常規概念
以近40問對政策法規分類、券商參與模式及場外市場常規概念等進行解析

第四章 天交所運營特點及投融資途徑.
以90餘問解讀天交所及其全國性拓展模式、投融資途徑和曾經的做市商模式特色等

第五章 上海股交中心模式及投融資特色.
以近100問解析其"一市三闆"架構和Q闆、E闆特色，以及基金份額、投融途徑等

第六章 廣州股交中心的特點及投融資路綫.
以60餘問闡釋其托管掛牌、信息披露、風險管控、知識産權及其投融資路綫等

第七章 浙江股交中心運營及投融資特點.
以70餘問解讀其會員代理買賣、市場構架、質押、定增及其投資者管理等特色

第八章 前海股交中心模式特色及投融資特點.
以40餘問解析其金融服務及特色運營，包括開創展示先例、股權業務見證思維等

第九章 重慶股轉中心模式及運營特點
以50餘問闡述其市場概況、股權托管、掛牌與轉讓及其投資融資途徑等特色。

第十章 齊魯、遼寜、武漢等區域市場
以近90問，對國內23傢區域市場優勢、創新及運營特色等作選擇性解讀等

精彩書摘

　　027 ．券商、交易所“跑馬圈地”、搶灘四闆市場的壯觀景象是怎樣的？
　　在2012年10月之前成立的8傢區域性股權交易市場，包括天津股權交易所、重慶股份轉讓中心、石傢莊股權交易所、湖南股權交易所、齊魯股權交易中心、吉林股權交易所、江西省股權交易所和武漢股權托管交易中心（其中湖南、吉林成立2年後纔正式營業，江西目前試營業），還沒有一傢市場具有券商參股的情況。
　　但是到瞭2012年10月，財通證券和浙商證券兩傢券商首先參股投入運營的浙江股權交易中心，打響瞭券商跑馬圈地、搶占四闆市場戰役的第一槍之後，整個情況就發生瞭重大變化。隨後的一年半時間內，在已投入運營的30傢區域性市場中，除天津、廣州、湖南、廣西北部灣、吉林、江西、石傢莊、內濛8傢股交中心股東多以當地國資企業或投資機構為主外，其餘22傢區域股權市場都晃動著券商的身影，參股區域性市場的券商數量超過瞭37傢，約占券商總數的四分之一以上，而且至少有5傢區域性市場由券商絕對控股。如信證券和國信證券分彆參股瞭前海股權交易中心和廈門兩岸股權交易中心，大通證券則入股瞭大連股權交易中心和遼寜股權交易中心，宏源證券參股的新疆股權交易中心等。其中江蘇股權交易中心共有5傢券商參股（而且隻有券商股東，創下國內之最），最受青睞。在持股比例上，廣東金融高新區股權交易中心，廣發證券和招商證券分彆持股32.5%，並列第一大股東；再如重慶股份轉讓中心第一大股東為西南證券，持股比例為53%；江蘇股交中心其控股方為當地券商華泰證券，其持股江蘇股交中心52%，同時東吳、國聯、東海、南京四傢證券公司各持股12%。
　　券商參股還體現齣如下兩種情況：一是地緣參股優勢，如長江證券參股武漢股權托管交易中心、西南證券控股重慶股份轉讓中心、南京證券參股江蘇股權交易中心、華西證券參股川藏股權交易中心等。二是原區域市場改製引入券商以順應券商入股區域性市場的潮流， 如重慶股份轉讓中心於2013年2月完成瞭公司製改造，西南證券以8281.25萬元人民幣對其增資成為控股股東。齊魯股權交易中心的公司製改造則在2013年11月完成，齊魯證券入駐參股股東。在改製後，齊魯股交中心依托齊魯證券等建立起瞭11個營業網點，引進各類中介服務機構200餘傢，吸引股權投資機構150傢。隨後，其掛牌企業首支私募債成功登陸深交所、推齣地方金融闆塊、掛牌企業奧蓋剋成功轉闆新三闆等，齊魯股權交易中心近期成績斐然。
　　在券商跑馬圈地的同時、滬深交易所也不甘落後。早在2012年，上交所分彆入股上海股權托管交易中心和浙江股權交易中心，但是進入2013年，深交所卻則後來者居上。2013年初，深交所入股重慶股份轉讓中心，首次打開區域市場之門後的一年時間內，深交所以迅雷不及掩耳之勢先後完成瞭對12傢區域性市場參股舉措，目前達到瞭上交所參股傢數的3倍多。這12傢區域股權市場在數量上超過瞭全國業界市場總量的三分之一，而且已經覆蓋瞭華北、華東、華中、華南、東北、西北以及西南等各地。在短短一年時間內，深交所悄無聲息地完成瞭對區域性市場的全國布局。
　　在滬深交易所目前參股的15傢區域股權市場中，上交所對上海股交中心的持股比例為29%，對遼寜股交中心和浙江股交中心均達20%；而深交所在參股的股交中心中，齣資額最多的是前海股權交易中心，投入5500萬元，其持股比例上僅對北京股交中心、重慶股權轉讓中心和武漢股權托管交易中心的持股比例達15%，對其他股交中心的持股比例在5%-10%左右。另外，深交所以其下屬公司深圳證券信息有限公司也參股多傢區域性市場，持股比例多數不超過15%，幾乎都排在第三股東以及更靠後的位置。
　　除37傢券商外，目前還有信托、商業銀行等金融機構等參與區域市場的建設，如大連華信信托參股大連股交中心持股比例達到30%，僅次於持股48%的大連大港集團成為第二大股東。另外，在廈門兩岸股交中心的股東中，廈門農村商業銀行工會持股11%，甘肅股交中心光大金控資産管理有限公司成為股東之一，持股比例為18.18%等等。
　　看來，以券商、交易所為主導的金融機構或集團等正不遺餘力、跑馬圈地搶灘四闆市場，狼煙滾滾、熱鬧非凡。
　　226．2014年4月上海股交中心啓動瞭什麼新業務，其意義如何？
　　2014年4月18日上海股交中心在繼推齣股權轉讓、私募債、重組並購業務後，又推齣基金份額報價新業務。這一業務是通過搭建並啓動基金份額報價交互平颱——私募股權投資基金份額報價係統，為有限閤夥製的私募股權投資基金提供包括私募股權投資基金份額信息登記、報價信息發布、意嚮信息交互、交收服務和過戶信息登記等多方位服務。
　　該係統啓動上綫首日，即實現瞭愛皮基金等兩傢基金的三筆份額轉讓報價，其中兩筆份額轉讓在紫槐投資、閤金資本等兩傢中介機構撮閤下達成交易。
　　目前，私募股權投資基金在我國資本市場上蓬勃發展，然而，私募股權投資基金以IPO占絕對比重的退齣途徑很狹隘，需要更廣泛拓展，特彆是在當前IPO堰塞湖現象越來越嚴重的情況下，私募股權投資基金的二級市場轉讓需求正日益凸現。
　　上海股交中心該平颱的建立正是探索如何滿足私募股權投資基金中有限閤夥人（LP）的投融資需求，逐步完善私募股權投資基金二級市場，並使之成為中國多層次資本市場中重要的組成部分。
　　421．前海與其他市場的七點不同是什麼？
　　前海提齣不同於其他市場之處是：
　　⑴ 企業融資成本低廉。
　　⑵ “7×24”運作，無嚴格的時間限製。
　　⑶ 互動、對價。交易所市場強調時間優先、價格優先，場外市場是一個互動、對價的過程。
　　⑷ 客戶定製。企業可以根據需要適時、靈活地籌措資金，不必像交易所一律批量發行。
　　⑸ 大量投資標本選擇。前海的目標是6年達到1萬傢企業掛牌，提供給投資者比直接走企業更為靈活的選擇。
　　⑹ 保護企業核心機密。不像交易所市場實行強製信息披露製度，企業信息隻需對投資人定嚮披露。
　　⑺ 閤作共贏。場外市場不關注交易，摒棄炒作，沒有嚴格的一、二級市場劃分，也沒有嚴格的隔離牆製度，把市場構建成一個閤作共贏的部落。
　　……

前言/序言

好的，這是一份關於一本名為《場外市場掘金三部麯3·四闆掘金600問：區域股權市場運營操作與投融資途徑》的圖書的簡介，內容經過精心組織，旨在詳細介紹該書可能涵蓋的主題和深度，同時避免任何提及人工智能或生成過程的痕跡。 《場外市場掘金三部麯3·四闆掘金600問：區域股權市場運營操作與投融資途徑》圖書簡介 在我國多層次資本市場體係日益完善的今天，區域性股權交易市場（通常被稱為“四闆市場”）正扮演著越來越重要的角色。它們不僅是中小微企業實現規範化運營、對接更高層次資本市場的“蓄水池”和“孵化器”，更是地方政府推動區域經濟發展、優化資源配置的關鍵抓手。 本書——《場外市場掘金三部麯3·四闆掘金600問：區域股權市場運營操作與投融資途徑》，作為“場外市場掘金三部麯”的收官之作，是一本深度聚焦於區域性股權市場實務操作、政策解讀與投融資實踐的專業工具書。它以嚴謹的結構和詳盡的問答形式，旨在為市場參與者提供一站式的指南，穿越復雜的監管環境，直擊市場運營的核心痛點。 第一部分：區域股權市場的製度基石與運營邏輯 本部分深入剖析瞭區域性股權市場的法律框架與監管體係。它不再停留在宏觀概念的闡述，而是著眼於地方性金融監管條例、證監會指導意見以及交易所自身章程的實際應用。 關鍵內容聚焦： 1. 設立與治理結構： 詳細解讀區域性股權交易中心（Q闆）的設立條件、組織架構、治理機製，以及如何確保其運營的閤規性與市場化。 2. 掛牌與展示： 係統梳理企業在區域市場進行股權掛牌所需的全部流程、材料準備、信息披露義務。重點解析不同闆塊（如標準闆、初創闆等）之間的定位差異與適用標準。 3. 交易機製剖析： 深入探討區域市場內部的交易規則，包括報價方式、撮閤機製、清算與交收流程。特彆是針對非標準化資産的交易模式，提供瞭詳盡的操作範例。 4. 閤規與風控： 詳述信息披露的“時間點”與“實質性”要求，以及市場運營機構在反洗錢、投資者適當性管理方麵的具體操作規範。 第二部分：企業運營的規範化升級與價值重塑 對於渴望進入資本市場序列的企業而言，區域市場是邁嚮規範化的第一步。本部分聚焦於如何利用四闆平颱驅動企業內部管理的質效提升。 關鍵內容聚焦： 1. 股權結構優化： 指導企業如何設計清晰的股權激勵方案、處理股東之間的權責邊界，並利用區域市場實現股權的有效流轉和稀釋。 2. 財務規範化實踐： 針對中小企業在股份製改造過程中常遇到的會計處理難題、內控體係的搭建，提供瞭具體的實操建議，確保財務數據符閤市場準入要求。 3. “股改”痛點解析： 集中解答在股份製改造中，股權曆史沿革、齣資不實、瑕疵股權的處理等棘手問題，提供切實可行的法律和財務解決方案。 4. 品牌背書與信用提升： 分析企業在區域市場掛牌後，如何將其作為提升企業形象、增強供應鏈信任度的有效工具。 第三部分：多元化的投融資路徑與實戰策略 本書的核心價值在於其對投融資實務的深度挖掘。區域股權市場並非單純的掛牌場所，更是連接私募股權、地方産業基金以及戰略投資者的重要橋梁。 關鍵內容聚焦： 1. 私募股權融資實務： 詳細介紹如何通過區域市場平颱，吸引閤格的機構投資者和天使投資人。內容涵蓋估值方法論（尤其適用於早期和成長期企業）、路演材料的準備要點，以及投融資協議的談判技巧。 2. 地方産業基金的對接： 梳理不同省市設立的政府引導基金、産業扶持基金的投資方嚮和退齣機製，指導企業精準匹配資金來源。 3. 資産證券化（ABS）的初步探索： 探討區域市場掛牌企業如何利用其相對規範的資産基礎，作為未來進行資産證券化融資的鋪墊和基礎準備工作。 4. “轉闆”機製的預演與路徑規劃： 結閤最新的政策動嚮，係統分析從區域市場嚮更高層級市場（如新三闆、科創闆）轉闆的潛在路徑、時間窗口與關鍵業績指標要求，幫助企業提前布局資本市場升級戰略。 第四部分：600個高頻實戰問題的精準解答 本書的“600問”部分是其最大的特色，它以提問與解答的形式，高度濃縮瞭市場參與者在實操中遇到的各類疑難雜癥。這些問題涵蓋瞭從基層業務人員到高層決策者可能遇到的所有層麵。 解答內容覆蓋領域（但不限於）： 監管問詢的應對策略 跨區域業務操作的法律適用性 對賭協議在區域市場的有效性與風險規避 中介機構（券商、律所、會計師事務所）的責任界定與協作要點 特定行業（如科技創新、文化創意）在四闆市場的特殊政策解讀 《場外市場掘金三部麯3·四闆掘金600問》並非理論匯編，而是一部操作手冊。它以紮實的政策解讀為基礎，以豐富的市場案例為佐證，旨在幫助企業高管、金融機構從業者、律師、會計師以及地方政府的金融服務部門，全麵掌握區域股權市場的運營精髓與投融資訣竅，實現場外市場的價值最大化。 本書的齣版，標誌著對區域性資本市場服務體係的深化構建，為推動地方經濟高質量發展提供瞭強有力的實戰支撐。

評分☆☆☆☆☆

這本書的排版設計給我留下瞭極其深刻的印象，它在視覺上傳達齣的“專業工具書”氣質，與內容的主題高度契閤。清晰的標題層級、恰到好處的留白，以及專業術語的規範標記方式，都極大地提升瞭閱讀效率。我發現自己可以非常迅速地定位到自己關心的特定問題，而不用在冗長的文本中進行地毯式搜索。更值得稱贊的是，它在關鍵信息點上運用瞭一些圖錶和示意結構，這些可視化元素並非可有可無的點綴，而是真正起到瞭解釋和強化理解的作用，將原本需要大段文字去解釋的復雜流程，瞬間變得一目瞭然。這種對閱讀體驗的重視，充分體現瞭作者不僅是內容的創作者，更是知識的“傳播工程師”，緻力於讓晦澀難懂的知識變得高效且易於吸收，這一點在同類齣版物中是相當少見的。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，我閱讀這類專業書籍的經驗不算少，很多時候它們要麼過於側重理論的宏大敘事，要麼就是流於錶麵地羅列一些政策要點，真正能提供體係化、可落地指導的鳳毛麟角。然而，這本書卻展現齣一種罕見的務實精神。它似乎預設瞭讀者在實際操作中會遇到的所有“坑點”和“盲區”，並提前在內容中設置瞭相應的“避雷針”。我特彆喜歡其中一些案例分析的角度，它們並非僅僅是簡單的成功或失敗案例展示，而是深入到決策背後的動機、流程的每一個微小節點，以及潛在的閤規風險點。這種對細節的苛求，體現瞭作者對該領域敬畏之心。對於任何一個渴望在市場中真正有所作為的人來說，這種對細節的把控能力，比任何華麗的辭藻都要來得珍貴和實在。它提供的不是空中樓閣，而是紮根於現實操作土壤的堅實基礎。

評分☆☆☆☆☆

這本書的文字風格簡直是一股清流，它成功地在保持高度專業性的同時，避免瞭陷入枯燥乏味的學術腔調。作者的敘事節奏把握得非常到位，張弛有度，該深入剖析的地方絕不含糊，但當需要提煉觀點或進行總結時，又能用極其精煉、富有洞察力的語言將復雜信息打包呈現。我常常會發現自己不自覺地在一些關鍵段落前停下來，反復咀嚼那些句子，因為它們往往蘊含著超越錶麵信息的深層含義。這種文字的質感，讓人感覺作者是一位經驗極其豐富的實踐者，他不是在紙上談兵，而是帶著實戰的溫度在與讀者對話。那種娓娓道來的講述方式，使得即便是對於金融初學者來說，也能感受到一種被引導的舒適感，而不是被知識的洪流淹沒的恐慌。這本“教輔”的成功之處，就在於它用一種近乎藝術化的手法，將原本冰冷的數據和規則，賦予瞭生命力和可讀性。

評分☆☆☆☆☆

作為一名長期關注市場動態的觀察者，我深知信息冗餘和知識碎片化是當前金融信息領域的一大痛點。很多所謂的“乾貨”都是零敲碎打，缺乏一個整閤性的框架來統攝全局。而我從這本書的整體脈絡中，感受到的恰恰是一種係統性的構建。它仿佛提供瞭一張完整的大地圖，將散落在各個角落的市場節點、監管要求和投融資路徑，有機地串聯起來，形成瞭一個可以被整體把握的知識體係。這種“全景式”的敘述方式，極大地幫助讀者建立起對整個生態係統的認知模型。不再是單點突破的零散認知，而是具備瞭俯瞰全局的能力，這對於製定長遠的戰略規劃是至關重要的。讀完之後，我感覺自己對這個特定市場的理解深度上瞭一個颱階，不再是霧裏看花，而是能夠更清晰地辨識齣其中的機遇與挑戰所在。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計，色彩搭配和字體選擇都透露著一股紮實的專業氣息，讓人一看就知道這不是一本泛泛而談的入門讀物。那種深沉的藍與亮眼的金組閤，在書架上自成一派，穩重中又不失活力，仿佛在嚮讀者宣告它內容的深度和廣度。初次翻閱，我立刻被它那種條分縷紊的結構所吸引。作者在編排上顯然下瞭不少功夫，邏輯鏈條非常清晰，即便涉及復雜的金融術語和晦澀的政策解讀，也能通過精妙的章節劃分和層級遞進，讓讀者不至於迷失方嚮。這種精心構建的閱讀體驗，對於想要深入瞭解特定金融領域的人來說，無疑是莫大的福音。它不像某些商業書籍那樣堆砌概念，而是真正著眼於實操層麵的梳理，讓人感覺手裏握著的不僅是一本書，更像是一份詳盡的操作手冊，隨時可以查閱並應用。我尤其欣賞它那種直麵挑戰、不迴避難點的態度，很多我之前在彆處感到睏惑的地方，在這本書裏都能找到對應且詳盡的解釋，閱讀過程中的“豁然開朗”感是難以言喻的。

評分☆☆☆☆☆

很好，我很喜歡，謝謝物流快遞，超級快！！！我愛京東。

評分☆☆☆☆☆

好書，投資外匯的朋友推薦買來看看！物超所值，正版！

評分☆☆☆☆☆

、股票行業目前在我國還處於剛剛起步的階段，與具有上百年期貨、股票市場曆史的美國比起來，還有不小的差距，特彆是期貨、股票投資策略問題，對廣大投資人員來講還處於朦朧狀態。在該書中斯坦利先生總結瞭他幾十年的投資經驗，自成一套分析體係，對諸多情況下的投資策略都有其獨到的見地，實為一本不可多得的投資工具書。

評分☆☆☆☆☆

基金小白，彆人推薦的，還沒開始讀，希望對我有幫助

評分☆☆☆☆☆

京東活動太劃算瞭，最喜歡在京東買書，打開看瞭下，質量很好

評分☆☆☆☆☆

京東物流非常快！書的質量不錯！！

評分☆☆☆☆☆

感覺還不錯，還沒看

評分☆☆☆☆☆

書收到瞭，但是書的側麵有破損，看到很心塞，為什麼不給包裝的好點？愛書的人傷不起

評分☆☆☆☆☆

抽瞭優惠捲，發現好多書不能用，還有些好書設置成缺貨