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[美] 亚历山大·埃尔德（Alexander Elder）著，熊振华译

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交易策略
风险管理
心理学
原书第二版

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出版社：机械工业出版社

ISBN：9787111569725

版次：1

商品编码：12134603

品牌：机工出版

包装：平装

开本：16开

出版时间：2017-08-01

用纸：胶版纸

页数：372

具体描述

产品特色

编辑推荐

适读人群：交易者

20年间，这本书有了什么变化，是什么让这本书从240页变为360页？全彩印刷、全新的交易案例、全新的分析工具，以市场指标替代股市指标，让本书的交易方法更有普适性，将股市指标与心理指标进行了全面整合。

内容简介

新增了什么？

新增一章阐述各大市场交易工具。让本书的方法与理念在期货、外汇、ETF市场也能有效适用，还着重分析了股票市场交易的特殊性原则。

新增一章介绍交易中实践细则。在选择交易时机、设定交易止损与交易盈利目标、判断交易机会优劣上给了一个投资老兵的实践建议，干货满满。

新增一章介绍交易日志与交易计划的完美模板。让投资者有据可循，清醒认识自己的交易结果，不会胡子眉毛一把抓。

有没有这样一种工作，让你可以在全球任何一个地方生活、工作，可以对日常事务充耳不闻，可以不理会任何人、享受人生充分的自由？

这是真正的投资交易员的生活方式，但是这份职业的另一面是，你会经历市场起伏的腥风血雨，你需要强大的心理自控能力，你要对市场有充分的洞察力。你要熟练掌握各种投资的指标与技巧，像一名沉着冷静的将军一样，在资金的战场上坐怀不乱，沉着冷静地调动你的资金，稳健获取投资战争的胜利。

这就是以交易为生的真谛。

本书之所以几十年经久不衰，是因为对于投机入门者来说，这本书的语言更浅显易懂，作者以心理的视角剖析了我们身为普通投资者的交易心理弱点，同时又为我们设计了一套有效的工具来理性面对分析市场。用无数深入浅出的例子，揭示了交易纪律、交易系统、交易风险、资金管理、交易日志这些交易者的必备武器。

而不同于很多交易大师，作者是一名诚实的普通交易者，他毫无保留地向我们揭示了投机交易世界的真相。

阅读本书，能给你一个真实的交易世界。

作者简介

亚历山大·埃尔德

（Alexander Elder）

医学博士、交易专家和交易者导师，著书十余本，其中《以交易为生》被众多交易员誉为现代交易经典之作。

埃尔德博士出生于列宁格勒，在爱沙尼亚长大，16岁时在爱沙尼亚学习医学，23岁时成为船上医护工作者，后收到美国的政治避难函后随船前往美国，曾在纽约哥伦比亚大学教授心理学课程。

埃尔德博士对交易心理有独到的研究，他是全球领先的交易专家，他的书籍、文章和观点多数已经出版，他本人的多次交易也出现在本书中。

埃尔德博士是交易训练营的发起人，该训练营专门为交易者开展交易培训。他也是Spike集团的创始人，其成员都是专业和准专业的交易者。Spike集团成员之间每周分享自己看好的股票以争得奖金。

埃尔德博士目前还在交易，并为交易者组织在线会议，他是广受欢迎的会议演讲者

精彩书摘

　　《以交易为生（原书第2版）》：
　　走入自动交易误区的交易者认为追求财富的过程可以通过程序自动实现。这些人致力于开发一种自动交易系统，另一些人则从别人手里购买这类交易系统。人们用数年时间磨炼自己作为律师、医生或者商人的技能，却愿意一掷干金去购买这样一种现成的“罐装竞争力”。这是由贪婪、懒惰和对数学的无知造就。
　　这类系统之前是写在纸上的，现在可以下载到电脑上。其中有些比较初级，而另一些则经过了加工、优化甚至还带有资金管理系统。许多交易者花费大笔美金寻找这种能够将几页电脑代码变成无尽的现金流的“魔法”。人们花钱买这些自动交易系统，就像中世纪的骑士花钱向炼金术士购买点石成金的秘密。
　　复杂的人类活动无法全部自动化。计算机学习系统无法取代老师，报税程序也尚未导致会计师失业。大部分人类活动都需要自己的判断能力，机器和电脑系统可以提供帮助但却不能取代人类。
　　如果真的存在有效的自动交易系统，可以从经纪商那里源源不断地得到现金流，购买者就能在塔希提岛悠闲地过日子。但直到现在，独一已经从自动交易系统中赚到钱的人只有系统的卖家。他们形成了一个很小但丰富多彩的家庭作坊式产业。如果他们的系统真有用，他们为什么要卖呢？他们自己就可以搬到塔希提岛，然后坐等收钱了！同时，这些自动交易系统贩子都有自己的说辞，有人说比起交易，他们更喜欢编程；还有其他人则称他们卖这些系统是为了筹集资本，或者甚至是出于对人类的大爱。
　　……

前言/序言

前言

《以交易为生》最早出版于1993年，并畅销国内外。由于朋友间的互相推荐或是交易公司对新员工的内部培训需要，这本书直至现在依旧位于许多阅读清单的前列。这些年来，我一直拒绝修订这本书，因为我喜欢它的内在逻辑，并对其深信不疑。过去我一边做交易，一边旅行，写了些其他的书，也教了一些课，一晃时间已过21年。为了让我这些年学到的新技术和教训，能对大家有所助益，我答应修订这本深受欢迎的书。

我的挚交卢·泰勒（Lou Taylor），曾经开玩笑道：“如果我每年能增加0.5%的智商，到我死去那一天，我将变成一个天才。”修订《以交易为生》这本书，让我感觉自己重返青春。

在计划这次修订工作时，我想起了位于奥地利维也纳的一座叫“储气罐”的建筑综合体。它是1927年，由奥地利的砖匠修建的。其核心是一个多层储气罐。当现代科技的进步令大型储气罐被淘汰后，建筑师们将这座建筑改建成了现代化的公寓。他们在墙上打出了巨大的开口，构造出宽阔的视野，装上了地板和电梯，还加上了带有封闭玻璃幕墙的阁楼。我曾在其中的一个公寓住过一段时间，当时就有一种念头——我的新书也要像它一样，将老技术与新技术和谐相融。

在开始阅读此书前，请先问问自己：为了成为一位成功的交易者，你要做的最重要的一个步骤是什么。

心理学很重要。在《以交易为生》第1版的写作过程中，我已经积极地将心理学实践融入其中，因此心理学部分可以说是历经时间的检验。新一版中，我对这一部分只做了寥寥的修正。

技术分析也很重要。但要记住，当我们看图表时，我们仅需分析五种数据——开盘价、最高价、最低价、收盘价和成交量。在这五种数据之上，再堆加大量指标和图形只会徒增困扰。大道至简，如果你已经读过《以交易为生》第1版，你将看到我减少了技术章节的内容。与此同时，我增加了一些新的章节专门讲新工具——尤其是动力系统（impulse system）。我也增加了一些关于止损、止盈和其他实践细节的内容。

由于金融市场是风险的温床，因此资金管理极为重要。这也是第1版中最薄弱的环节，因此在本书中我便完全重写了这一部分。风险控制的众多工具中，我将向你介绍的是控制风险的“铁三角”。

心理学、交易技巧和资金管理是成功的三个支柱，但还有第四个要素将它们结合起来，那就是——“交易记录”。

保持良好的交易记录习惯，能帮助你从自己的经验中成长进步。它帮助你打破总是小赚大亏的恶性循环（就像是在滚筒中奔跑的松鼠，虽然大汗淋漓、紧张劳累，但其实是在原地踏步）。保持良好的交易记录习惯，将使你成为自己的老师，进而成为一个更加优秀的交易者。我会在本书中展示几种需要保存的交易记录，并分享几份我自己的交易日记。

如果你是一个新读者，那么欢迎开始进入学习交易的旅程。如果你已经读过《以交易为生》第1版，那么我希望，你能发现，这本新书比第1版聪明了20年。

亚历山大·埃尔德博士

纽约，佛蒙特州

2014年

《交易的艺术与科学：从新手到专业人士的实战指南》简介本书并非聚焦于单一的交易方法论，而是一部旨在为渴望在金融市场中建立可持续盈利能力的交易者提供全面、深度指导的工具书。它深入剖析了交易心理、风险管理、市场分析、系统构建以及实战执行等多个维度，旨在帮助读者构建一套完整、适应性强的个人交易框架，而非仅仅是追随市场热点或技术指标。第一部分：交易心态的铸造——理解人性的弱点与力量交易的成功，至少有百分之七十取决于交易者自身的心理素质。本部分将彻底解构影响交易决策的常见心理陷阱，如过度自信、损失厌恶、羊群效应以及对确定性的病态追求。 1. 接受不确定性：概率思维的基石我们首先探讨为何市场本质上是概率事件的集合，而非可预测的线性序列。读者将学习如何将交易视为一系列独立事件，并理解“胜率”与“盈亏比”如何共同决定长期盈利的可能性。我们将引入“期望值”的概念，强调每次交易的个体结果并不重要，重要的是系统长期运行的平均回报。 2. 情绪的量化管理：从反应到控制书中将详细介绍识别“情绪触发点”的方法。当市场波动加剧时，恐惧和贪婪是最大的敌人。我们提供了一套“情绪日志”系统，帮助交易者记录下情绪波动发生时，是基于市场事实还是基于内在恐惧。进一步，我们会介绍“暂停机制”——在情绪高涨或低落时，强制性地退出市场，直到冷静下来。 3. 纪律的构建：系统执行的肌肉记忆纪律不是天生的，而是通过重复训练建立起来的。本章将阐述如何将交易计划转化为严格的执行步骤，如同操作流程化。我们会探讨“一致性”的重要性，解释为什么即使是一套中等盈利能力的系统，如果能严格执行，也远胜过一套高盈利能力但执行混乱的系统。第二部分：风险的精算——保护本金是第一要务在交易世界中，本金是唯一的生命线。任何忽视风险管理的策略，无论短期看起来多么诱人，都注定是不可持续的。 1. 头寸规模的科学计算：凯利准则的修正应用本书提供了一个务实的头寸规模确定框架，它基于交易者的风险承受能力、系统的历史表现（胜率和盈亏比）以及账户净值。我们将详细推导和应用“固定分数风险模型”，确保单笔交易的风险敞口永远在一个可控的百分比内，以避免灾难性亏损。 2. 止损的哲学：艺术与科学的结合止损不仅仅是一个价格点，它是一种风险控制的承诺。我们区分了“技术性止损”（基于市场结构和波动性）和“心理性止损”（基于情绪支撑位）。书中会指导读者如何根据市场环境（如盘整期与趋势期）动态调整止损的幅度，并强调在趋势交易中，止损点应随盈利推进而“追踪移动”。 3. 波动性驱动的风险管理波动性是市场的“燃料”和“风险源”。我们将介绍如何利用平均真实波幅（ATR）等指标来衡量当前市场的风险环境。一个高波动性的市场需要更小的头寸规模，而一个低波动性的市场则可能需要更精确的入场点。第三部分：市场解析的深度——从噪音到信号本部分着重于如何有效地解读市场信息，区分市场噪音与具有实际交易价值的信号。我们强调多维度分析的重要性。 1. 结构分析：价格行为的底层逻辑我们摒弃了对复杂指标的过度依赖，转而聚焦于价格行为本身——支撑、阻力、趋势线、形态识别。重点讲解如何识别高概率的“供需失衡区域”，这些区域往往是机构资金流向的体现。读者将学习如何用“下降的旗形”或“突破后的回测”来判断趋势的延续性或反转的发生。 2. 宏观背景的融合：将市场置于经济周期中成功的交易者需要理解“他们正在交易什么”。我们将探讨利率、通货膨胀、货币政策等宏观因素如何影响不同资产类别的表现。理解当前的市场叙事（例如，是风险偏好周期还是避险周期），可以显著提高趋势交易的成功率。 3. 动量与确认：信号的过滤系统我们介绍如何使用辅助指标（如移动平均线的交叉、MACD的背离）作为确认工具，而不是入场信号本身。核心理念是：等待价格结构给出明确信号，再用动量指标确认该信号的强度。第四部分：系统化交易的构建与回测将直觉转化为可执行的、可验证的流程，是专业交易的标志。 1. 交易计划的要素清单：从零到一的蓝图一个完整的交易计划必须包含以下八个要素：交易环境、入场条件（精确到价格或指标状态）、初始止损点、目标价位或退出逻辑、最大风险/账户比率、最大日/周亏损限制、交易时间框架以及详细的交易日志记录标准。 2. 回测的科学性与陷阱回测（Backtesting）是验证系统有效性的唯一科学方法。本章详述了如何避免“过度拟合”（Overfitting）的陷阱。我们将讨论使用“样本外数据”测试的必要性，以及如何区分一个在历史数据上表现优异但缺乏逻辑支撑的系统，与一个稳健可迁移的系统。 3. 实时执行：从纸面到实盘的过渡我们将提供一个从模拟交易到实盘交易的渐进式过渡策略。强调在实盘中，执行速度和对计划的严格遵守是如何在关键时刻拯救账户的。第五部分：持续学习与进化——交易者生涯的管理市场不断演变，交易系统也必须随之调整。 1. 交易日志：不是记录，而是反馈回路详细说明如何记录交易的“为什么”（决策依据）和“感受”（情绪状态），而不仅仅是“结果”。书中指导读者如何利用日志数据进行定期的“系统审计”，找出表现不佳的入场模式，并据此优化规则。 2. 适应性与系统升级市场风格（如趋势型市场转为区间震荡市场）的切换是常态。本章讨论何时应该考虑调整系统参数，何时应该完全切换策略。关键在于识别市场环境是否已经发生结构性变化，而非仅仅因为连续几次亏损就草率放弃一个长期有效的系统。 3. 交易的长期视角：税务、法律与财务规划最后，本书触及了交易者职业生涯的后勤管理，包括如何合法合规地处理交易收入，以及如何建立一个能够抵御市场冲击的个人财务安全网。通过对以上五大核心领域的深入探讨，《交易的艺术与科学》旨在为读者提供一个全面、自洽且极具操作性的交易框架，使他们能够以更专业、更科学的态度面对金融市场的挑战。

用户评价

评分☆☆☆☆☆

这本书的深度确实让人印象深刻，它不仅仅停留在表面介绍各种交易工具，而是深入剖析了交易心理和行为经济学在市场中的影响。很多市面上其他的书都在强调“技术分析”或者“基本面分析”，但这本书的独特之处在于，它把“人”这个变量放在了非常核心的位置。作者对市场参与者情绪波动的描绘栩栩如生，让我不禁反思自己在实际操作中那些非理性的决策是如何产生的。尤其是关于“确认偏误”和“损失厌恶”那几章，简直是醍醐灌顶，让我明白很多时候亏损不是因为市场不好，而是因为自己的心性没修炼到位。读完之后，感觉对交易的理解上升到了一个哲学层面，不再仅仅是追求K线的涨跌，而是更关注于如何管理好自己的内心世界，这对于长期生存至关重要。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构设计非常巧妙，它就像一个逐步深入的迷宫，每走一步都会发现新的风景。开篇部分用简洁的语言奠定了基础，让新手不会感到畏惧；但随着章节的深入，对市场机制、套利机会的探讨又显得极为精辟，就连我这种有几年经验的老手也觉得受益匪浅。特别是关于市场微观结构和流动性变化的分析，简直是教科书级别的深度。作者似乎对市场的每一个角落都了如指掌，他的论述逻辑严密，论据充分，很少有含糊不清的地方。读这本书的过程，与其说是在学习技巧，不如说是在与一位经验丰富的大师进行深度对话，感受他多年来在市场搏杀中沉淀下来的智慧结晶。这绝对是一本值得反复阅读、每次都能从中挖掘出新东西的案头工具书。

评分☆☆☆☆☆

这本书的包装和装帧都挺有意思的，拿到手的时候就感觉很有分量。打开后发现内容排版很讲究，字体大小和行距都比较舒服，阅读起来不会觉得眼睛很累。作者的文笔流畅，即使是相对专业的概念，也能用比较生活化的语言来解释，让我这个初学者也能很快跟上思路。我特别喜欢他讲的一些案例，不是那种干巴巴的理论堆砌，而是结合了实际的市场情况，让整个阅读过程充满了代入感。感觉作者真的花了很多心思去打磨这本书的每一个细节，从前言到最后的附录，逻辑性都很强。比如，他在讲到风险管理那一部分时，用了好几个不同的模型来做对比分析，让读者能更直观地理解不同策略的优劣。整体来看，这本书的制作水平非常高，看得出来是花了大力气打磨出来的精品。

评分☆☆☆☆☆

对于一个刚入行没多久的新手来说，这本书的实用性可以说是满分。它没有故作高深地使用晦涩难懂的术语，而是提供了一套非常清晰、可执行的交易框架。我特别欣赏作者在介绍“交易计划制定”时的那种手把手教学方式。他详细列出了制定计划的每一个步骤，从入场标准、资金分配到止损设置，全部都有明确的指导。我尝试按照书中的模板搭建了自己的第一个正式交易日志，发现以前那些凭感觉做的交易，现在都有了数据支撑和逻辑依据。这种从“感觉交易”到“系统交易”的转变，是这本书给我带来的最宝贵财富。它不是教你一夜暴富的秘籍，而是教你如何踏踏实实地在市场中长期存活下来，建立起一套属于自己的生存法则。

评分☆☆☆☆☆

这本书的语言风格非常接地气，有一种老前辈在茶馆里跟你分享经验的亲切感。它不像某些学术著作那样冷冰冰，而是充满了生活气息和对人性弱点的深刻洞察。作者在穿插理论时，总能巧妙地引出一些他自己亲身经历的“惨痛教训”，这些故事虽然听起来有点残酷，但却是最能引起共鸣的部分。我记得有一段讲到“过度自信”引发的灾难性后果，读起来让人脊背发凉，瞬间清醒了许多。这种寓教于乐的叙事方式，使得那些枯燥的风险控制和资金管理原则，也变得生动易记。总而言之，这本书成功地将复杂的金融世界，通过人性化的视角重新诠释了一遍，让学习交易不再是一件枯燥乏味的事情，而是一场对自我认知的探索之旅。

评分☆☆☆☆☆

原来这本书都有第2版了，看目录不错，慢慢学习

评分☆☆☆☆☆

非常好的书籍哈哈哈哈哈哈哈

评分☆☆☆☆☆

活动买的，看起来不错。希望能看完，有所收货后。

评分☆☆☆☆☆

京东的送货速度非常的快，产品的质量也很好，比在实体店里买要便宜很多

评分☆☆☆☆☆

还没看，希望经典有用

评分☆☆☆☆☆

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