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《江恩分析:揭开价量分析的奥秘》介绍了一个将会革新你交易方法的强大的新指标,推动技术分析的发展。活跃交易者史蒂夫·伍兹结合价格和成交量走势图,用市场可流通股票或者公开流通股票分析,形成准确预测性的指标-他自己的伍兹累计成交量分析指标--可以无比精准地找到绩优股。
内容简介
在《江恩分析:揭开价量分析的奥秘》一书中,活跃交易者史蒂夫 伍兹向你介绍了一个强大的新的技术分析工具——伍兹累积成交量分析指标——这个指标将会使你的交易业绩发生翻天覆地的改变。它推动了技术分析的进步,伍兹结合价格和成交量走势图以及市场可交易的股票,也就是公开流通股票的知识,创造了一个非常有效的预测指标,可以以无可匹敌的精确性找到绩优股。
通过他对江恩和许多经典读图方法的研究,伍兹发现了一个强大的、崭新的解读价格和成交量走势图的方法。他的方法——伍兹累积成交量分析——分析过去的交易量来决定股票未来价格的方向。它也精准定位了什么时候公开流通股票会发生反转,从而触发买卖信号。通过学习如何辨别这些形态,你可以准确地预测顶部和底部,然后在zui恰当的时间,带着超凡的利润傲然离场。
作者简介
史蒂夫·伍兹(Steve Woods)是FloatAnalysis.com网站的执行理事,为全世界交易者服务的股票分析师和软件服务商,伍兹累积成交量公开流通股票指标的发明者,在杂志上发表了一系列关于股票投资的论文。本书中易于理解的交易指导包括:十个突破性发现,将会改变你分析股票走势图的方法;重新定义的支撑位和阻力位;成功的交易策略;如何理解指标并以其盈利;江恩理论如何赋予公开流通股票分析灵感。
目录
目 录
第一章 观察公开流通股票:价格和成交量图的新面目及其与
股票将来价格走向的关系1
第二章 会改变你分析股票走势图方法的十个突破性发现44
第三章 技术101:如何理解——收益从哪里来——技术指标67
第四章 重新定义支撑位和阻力位:建立一个可以带来成功的
股票行为模型84
第五章 使我的股票组合在十六个月中上涨十倍的成功策略110
附录A 公开流通股票分析形态总揽120
附录B 解决不同结果的困境176
参考书目179
推荐书单181
互联网站点184
适合交易者的时事通讯185
索引186
译者后记 195
精彩书摘
第五章 使我的股票组合在十六个月中上涨十倍的成功策略
它很矛盾,因为光既是一个移动的颗粒,又是一个波。
镜像困境和它的解决方法
每个现存的股票指标都有自己的弱点。众所周知,在趋势市场中效果很好的指标,一般在盘整市场中都不会有很好的效果。在盘整市场中效果很好的指标,一般在趋势市场中都不会很好。累积成交量公开流通股票指标也面临同样的挑战,我称之为镜像困境。这里的问题是,公开流通股票分析中的每个事物都有它的镜像。因此,买入信号有可能是,也可能不是一个真正的买入信号;卖出信号有可能是,也可能不是一个真正的卖出信号。你认为是一个买入信号的,可能后来成了一个卖出信号;你认为是一个卖出信号的,后来可能成了一个买入信号。
例如,假设我们正在跟踪一只正在长期下跌中的股票,并且它突破了公开流通股票反转价格区域,我们可能会把这个位置看作一个强劲的支撑位,也可能看作一个虚弱的支撑位。也许这是一个“不回头”的向上突破,或者这仅仅是一个“假突破”的下跌的开始。或者如果我们正持有一只涨势明显的股票,并且它的价格跌到了公开流通股票反转价格范围之下,它有可能是一个“不回头”的往下走势,或者也可能仅仅是一个出头的试探,然后冲得更高。就像你会一次又一次看到的,我们看到的每件事都有可能成为它的对立面。因此,就像我们可以期望的,预测价格方向不仅仅是当价格涨过公开流通股票反转价格区域(尽管这很有可能,也常常如此)就买入,当它跌到公开流通股票反转价格区域之下(尽管这很有可能,也常常如此)就卖出。
不要认为这个难题是不能解决的,就完全抛弃公开流通股票分析!我几乎就要那么做了,但是很幸运,我坚持了下来,直到我发现了有效的方法。在1998年9月到2000年1月的16个月中,我的股票组合账户资金翻了10倍。我使用的唯一指标就是这本书里面谈到的公开流通股票指标。我可以自豪地说,我解决了镜像困境,这个困境的解决方法有几个关键的要素。在讨论具体的交易解决方法之前,我想要说一些更广泛运用的解决方法。这些是我成功交易的规则。它们看上去可能没有解决细节处的问题,但是它们在我的交易中始终都很有效。
大视野解决方案
1. 做你该做的。在你自己的意识里,首先必须确立成功是第yi位的也是zui重要的这一想法。不管外界发生了什么,做你必须要做的,以达到成功在你心里的位置。
2. 学习、学习、学习。我认为我的成功很大程度上可以归功于威廉?奥尼尔——《投资者商业日报》的创始人(再次感谢,奥尼尔先生!)。选择适合你自己的股票市场经典图书来学习。本书后面的参考书目包含了我所知的,在这个课题上zui好的书籍。
3. 研究主要指数——道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克复合指数——并且学习解读市场行为和辨识主要的买入机会。这一点怎么强调都不为过!当主要指数有一段修正行情,或者在熊市中时,好机会就出现了!市场总是会反弹,并且你必须学会辨识下一个领头股板块。奥尼尔先生的书——《如何在股市中赚钱》包含了我知道的关于这个课题zui好的信息。
4. 持有股票,采用一个渐进的哲学。这个方法对我来说,价值万金。因为这个哲学理念,我每天都睡得很好!这个哲学理念就是建立一个股票组合的基础,它将你的常胜股包括进来。当你拥有一只股票,它的走势很好,当你准备平仓获利时,不要这么做!相反,你应该留下利润(这些就是“丝绸”股)并且让它们继续奔腾。取出你初始投入的本金,以及交易费,然后你就可以只拥有那些代表你成功的股票。它们每天都在你面前闪耀。以下是采取这个方法的几个理由:
(1) 持有你的利润,你可以在每次看你的投资组合时都看到你的成就。被消极所攻击,在股票市场失去信心是很容易的,但是成功也是有传染性的。
(2) 如果你卖出整个仓位,然后它涨得更高了,你就会觉得很难受。如果你还持有“丝绸”股,你就可以继续获利。
(3) 这些“丝绸股”成为你新的本金。如果这些“丝绸”股后面的仓位(走势)对你不利,你心理上也会比较好过,因为它们本来就是利润。
(4) 用这个方法持有股票仓位就好像一个宣言,你真的成了一家公司的股东,而不是那些试图赚点钱就跑的人。它会让人形成主人翁的自豪感。
(5) 谁知道这些“丝绸”股zui终会带给你什么呢?它们可能成为真正的大赢家,也可能成为垃圾股。如果你在后来想要变现,仍然有很多机会。
5. 也要使用基本面分析。我热爱技术分析,但是这不代表我对基本面分析漠不关心。基本面是真正让市场运转的东西。我喜欢有高质量资产负债表的优质公司。
6. 寻找股票突破多重反转形态——这是zui强劲的形态。当你看到这些主要买点时,你就是在看印钞机!
特定交易方法/建议
1. 参与回撤点。当一只股票触碰到50%或者100%回撤点位时,观察它的价格行为。如果支撑位或阻力位在价格回撤日形成,接下来的方向就昭然若揭了。换句话说,如果在价格收盘靠近区域顶部或底部的那一天,显示一个很宽的幅度,则价格就会顺着相同的方向变化。
2. 观察连续走势形态。使用日线图和周线图观察股票实际要选择的方向。
3. 注意分析师的评级(尤其是对公司提高了评级)。如果你正在底部挑选股票,刚好又有几个分析师预测这家公司会在利润上有所突破。那么股票价格的有效突破不久也会发生。这一点美林银行做得zui好,它们的挑选一般都非常准确。
4. 跟踪一个工业板块。如果同一板块中的几只股票都运动到它们的公开流通股票反转之上,有效突破的可能性就非常高。
5. 使用其他指标来确认。MACD和随机指数都是非常有效的确认运动方向的技术指标。
6. 考虑期权策略。买入一只同样目标价位的看跌或者看涨期权。这个期权策略为人熟知的是“对冲”。它被相信价格会有一个大的波动,但是不确定其方向的交易者使用。
7. 在主要回调和熊市中更细致地研究市场。领先股将会在它们反转点的50%或100%反弹。这些都是非常好的买入机会。
8. 研究个股的历史价格。如果一只股票已经有过一个长期上涨,并且已经有几个价格回撤在100%的水平,那么下一个回撤的可能性就增加了。
将所有这些都记在脑中,然后我们来讨论在股市中弄潮的zui普通的策略。
买涨
使用公开流通股票分析来找出会上涨的优胜股的四个策略:
1. 底部选股;
2. 上升趋势中突破强支撑位;
3. 在50%点位处反弹;
4. 在100%点位处反弹。
底部选股
在这个策略里,我们追踪正在长期下跌的股票。目的是找到一个牢固的支撑位底部正在形成时的点位。希望是股票价格将会反转,然后开始一个长期的价格上涨趋势。开始的方法是建立一个有希望的公司名单,它们是反转的候选人。有几个方法来建立这个观察清单。《投资者商业日报》列出了股票的相对强度表现。每只股票过去一年的价格表现都被打分,从1到99分。市场中在过去一年表现zui好的股票将会有90分及以上的高分,股票有zui差价格表现的,得分一般在1到10分。如果我们想要找到会形成反转的股票,我们应该选择相对强度表现分数非常低的公司建立这个股票清单。这些股票很明显在长期下跌中。
另一个创建潜在的反转股候选者清单的办法是观察每日股票清单中那些已经被顶级交易公司升级或降级的股票。许多交易公司关注价值投资,并且总是选择那些他们认为价值被低估的公司。通过持续关注这些一直在下跌的,但是顶级分析师又推荐的股票,我们可以找到非常棒的反转股候选者。
底部选股的巨大优势是,底部形态是非常常见的。任何一个长期下降趋势中反转出现巨幅上涨的股票会有一个底部形态和一个有效的突破点。另一个好处是,如果你真的抓住其中一个,利润会非常可观。
底部选股当然也有几个负面的因素。股票价格长期下跌,一定是有原因的,公司肯定有问题,心理上你很难接受把你的钱放入一个表现很差的公司。如果一个底部确实形成了,并且一个突破买入点出现了,它很可能是在任何正面的信息变得公开以前发生。
另一个底部选股的问题是,当价格zui终上升到了公开流通股票反转范围之上时,它可能会回辙,然后进入一个筑底区域,花费相当长的时间,然后才会真正地开始上涨。这有可能是一个虚弱的底部,价格可能不是在向下回辙,它可能是真的在下跌。假如一只股票已经从50美元下跌到了6美元,这看上去很吸引人,但是如果一只股票从6美元跌到6美分甚至更低,那时,你的投资就一文不值了。
从几个顶级交易商(或评级机构)的买入推荐中寻找反转候选者,可以减轻这个负担,但是成功不是板上钉钉的事情。
上涨趋势中突破强支撑位
这是买正在上涨的股票zui明智的方法。股票在形成一个强支撑后创出新高,基本上就是一个必胜股了。对于多重公开流通股票反转形态,这尤其正确。买入的点位一般在宽幅波动市场下跌的zui后阶段,或者在牛市的第yi阶段之后。当总体市场看上去zui糟糕时,下一只顶级股票就会将市场带上新高。在市场回辙和熊市中研究市场时需要非常留神。zui强的公司常常是zui后下跌的,也是zui先反弹的。当宽幅市场抛售结束后,寻找有巨大反弹力度的股票。我知道没有比在《投资者商业日报》那里搜寻突破候选者更好的地方了。这个报纸就是用来帮助读者发现突破了筑底形态的股票的。
把你的钱放进带有巨大上涨潜力的领先股,会很安心。如果那些公司刚好还有大销售额和利润,你将会觉得更加舒服。如果你真的耐心等待,直到一个主要的市场下跌后才入场,你会有一个相当长期的利润周期。
买入突破筑底形态的股票的zui大的挑战,是股票可能在一个长期的上涨之后正在做zui后的挣扎。强劲的股票在它们长期下跌以前趋向于有几个筑顶形态,并且突破。如果你在第三或第四个突破点买入,那么当这个突破结束后,股价是很有可能下跌的。
在50%点位处反弹
股票价格不会直线往上,它们有往下的回辙,这些回辙就是买入的时机。那些在宽幅市场上涨的真正领头羊,在它们已经明显上涨了一段时间后,常常会回辙到他们公开流通股票反转50%的点位。技巧是确认那些正在抛售但是实际十分强劲将会反弹回到上升趋势中的公司。你不得不花更多的时间研究和观察市场,来找到这种感觉。
参与50%点位反弹的一个方法是当它穿过这条线的时候更近地观察价格运动。你要看价格到达50%点位的强度是否足够。价格上涨到快收盘时候的日价格反转,是支撑位已经被找到的一个非常好的暗示。
很明显,如果一个伟大的公司的股票一直都在销售,那么就有一个很好的买入机会展现在你面前。问题是,买入一只正在下跌的股票可能是难以接受的。你不知道这个公司是不是真的出了问题,以及股票将会继续下跌多久。
在100%点位处反弹
心理上来说,100%公开流通股票点买入股票很可能更困难,也更加复杂。也许这就是为什么许多股票刚好就在这个位置反转的原因。在这个位置,我们发现一只股票的价格刚好跌到公开流通股票反转价格之下,然后就开始上涨。困难是,你不知道在这个价格持有这些股票的人会不会在上涨中卖出,或者他们会继续牢牢持有,并且让价格上涨到新的顶部。你也不知道你正看到的是不是一个抛售(基本上就是个大暴跌)的开端。当股票在一个大的上涨之后,价格跌到了公开流通股票反转之下,你可能就正在看一个做空的机会,而不是买入的机会。总之,非常难做决定。
你不能仅仅依靠技术分析来买卖股票,你不得不做基本面研究。如果你确信你正在观察的公司有前景,那么就出手吧。你不得不决定你要承担多少风险。有许多超级买入机会,但是这些高风险的机会也可能让你的股票组合受到侵蚀。
买跌
当发现股市下跌也能赚钱时,股市菜鸟总是很惊讶。这里的术语包括卖空和做空。卖空是借入其他人的股票,然后在公开市场卖出并许诺你将会在后来买入,然后将它返回给原本的拥有者。你其实还是在买低卖高。但是做空,你是先在高价卖出,然后再低价买回。你仍然在买低卖高,但是相反的顺序。
用公开流通股票分析买跌,使用的还是同样的策略,就像在上涨中买涨一样,但是相反。使用公开流通股票分析来找到正在下跌的“优胜”(这里的优胜当然就是下跌的意思了)股策略有三个:
1. 顶部选股或者在顶部卖空;
2. 反弹50%卖空;
3. 反弹100%卖空。
顶部选股或者在顶部卖空
对长期上涨后突破了公开流通股票反转的股票卖空是非常有利可图的。成功的顶部形态,就像成功的底部形态,是很常见的。如果你的股票已经有真正的底部,并且正在下跌时就卖空了,那么很有可能利润将会滚滚而来,而且来势凶猛,因为股票下跌会比上涨快。
就和底部选股一样,策略的起始点是建立一个股票清单,它们都有巨大上涨,然后盘整了很久,现在正在剧烈突破。我还是强烈推荐《投资者商业日报》,用它可以轻易地做出一份股价有巨幅上涨的个股清单。这些股票都是那些相对强度表现在90分以上的。
另一个搜寻潜在的正在做顶的股票的好资源,是顶级交易商的分析师正在降级的股票清单。当一个分析师降低它的股票评级时,许多顶级成长型公司股票都会下跌。关注已经大幅上涨,但是现在正被顶级分析师降级的股票,我们可以发现很棒的卖空候选者。
顶部选股zui大的好处是顶部形态是非常常见的。任何在长期上涨趋势中的股票都会调整几次,下跌一段时间,这个时候就会有顶部形态和有效的突破卖出点。另一个好处是如果你对一只很强劲的上涨股卖空,一旦它开始下跌,你的利润也会很可观。
顶部选股也有几个困难。长期上涨的股票,一定有其上涨的理由。公司正在全力运转。卖空一个正做得这么好的公司的股票,心理上来说很困难。并且找出股票做出绝对顶部的点位也可能非常麻烦。表现很好的顶级股票在下降趋势中很容易找到新的买家,因为价值投资者在股票价格下跌中会看到一个便宜货(黄金买入机会)。这可以很容易驱使股票价格再次上涨到它前面的高度。这也意味着在一个巨大的下跌发生前,你可能不得不坐在那里,看到一个往上的“回撤”并且持有一个亏损的仓位。
另一个潜在的威胁是股票仅仅是偶然下跌到公开流通股票反转价格范围之下。这就不是一个卖空的选择,因为这可能是一只股票正回到公开流通股票反转价位的100%并且准备继续上涨,这就会让你的卖空仓位出现巨大的损失。
反弹50%卖空
股价不会直线下跌。他们会有往上的“回撤”,并且这些回撤(叫“反弹”更合适)就成了卖空的机会。下降趋势中的股票在它们已经明显下跌后,常常会回撤到公开流通股票价位反转50%的位置。
参与50%点位的一个方法就是当价格穿过这条线的时候更仔细地观察价格运动。你希望看到当它穿过50%点位价格很疲软,当价格一直下跌到收盘时出现了日价格反转,就是一个可以买入的非常好的支撑位。
反弹100%卖空
这也是一个心理上很困难,并且很麻烦的卖空点位,我们发现一只股票上涨到了公开流通股票反转价位之上,然后猛烈下跌。你不知道在这个价格之下买入的持有人是坚定持有,因此让股票价格继续上升,还是另一种景象。你也许看到了一个巨大上涨的开端。如果是那样,那么你看到的根本就不是一个卖空的候选者,它是一个买入机会。要辨别到底是哪一种,非常困难。
zui终策略
在盘整市场中交易波动
短期交易者将会对这个策略zui感兴趣,因为当股票在一个盘整运动中,买入和卖出信号出现得更加频繁。因为在多重反转的盘整区域中,价格会在50%和100%点位反转几次。我已经注意到这个策略对有很多公开流通股票和快速反转的领先股很有效。我相信这一现象的理由是领先股,比如英特尔,有足够的机构交易者作为支撑。因此,当它们的价格开始盘整时,就会对接下来的巨大上涨形成一个支撑位。
强支撑的形态
强支撑只能通过经验来辨认。研究附录A中的图形,并且结合当时的环境。作为一个基本规则,强支撑的价格区域不会太宽。一般它在峰值左边会有很大的成交量,并且在公开流通股票反转的顶部附近,紧接着在右边是低的成交量。如果价格范围是宽泛的,并且巨大的成交量峰值在底部,那么突破就会缺乏力度。这是因为大成交量的买家在公开流通股票价格反转的底部,可能会在突破点卖出,于是就形成对进一步上涨的阻力。
追踪股票的大数字和它告诉你的东西
公开流通股票分析的一个有趣的方面,是你可以从跟踪股票的数量中获得信息。我现在的系统可以扫描一千只股票。从这个分析可以看到,走起突破公开流通股票价格反转上方的股票数量减少,突破公开流通股票价格反转下沿的股票数量增加,这就预示着牛市结束。相反的现象发生在巨大的市场修正和熊市的尾声。突破公开流通股票上沿的股票开始增加,突破公开流通股票反转价位下沿的股票数量开始减少。我已经在几个情况下看到这个现象。在1998年熊市中,突破公开流通股票反转价位上沿的股票数量居然趋近于0,同时跌破公开流通股票反转价位下沿的股票数量急剧增加。当新牛市开始时,相反的情景开始出现。突破公开流通股票反转价格上沿的股票数量增加,而跌破公开流通股票反转价位下沿的股票数量急剧减少。
追踪工业板块
另一个方法追踪股票的大数字是通过工业板块追踪它们。同板块的股票一般都会同向运动。当它们都开始突破公开流通股票反转价位上沿,那么这就是一个很明确的信号,整个板块要上涨了。在我研究市场的9年里,对于半导体行业,这已经发生了两次。
跟踪指数
许多人问我如何使用公开流通股票分析来跟踪指数。在我写这本书的时候,我也在摸索中。公开流通股票数量对于每只股票来说,都是非常确切的数字,所以看起来,对指数可能不像对个股那么有效。这也许是将来的研究课题。
总结
公开流通股票分析是研究股票走势技术的一个重要新领域,有许多理由支持这个说法。首先,它以一个zui基本的和zui整体的方法看待股票。一只交易的股票只有三个重要的要素:公开流通股票数量、价格和成交量。传统的价格和成交量走势图显示股票真正要素的三分之二。公开流通股票数量就是缺失的三分之一。其次,它定量地定义了底部和顶部的大小。底部总是股票的交易历史中带有一个突破买入点的公开流通股票反转的zui低价。顶部总是股票的交易历史中带有一个突破卖出点的公开流通股票反转的zui高价。再次,它扩展了支撑位和阻力位的定义。支撑位是公开流通股票反转的底部价格。阻力位是公开流通股票反转的顶部价格。在特殊的情况中,公开流通股票分析中会出现顶部支撑位。zui终,通过说明反复发生的反转形态,公开流通股票分析创造了一个新的股票行为模型。它建立了一个模型,一个人可以使用这个模型分析任何股票。这个模型
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