高級財務管理（第2版）/東北財經大學財務管理專業係列教材 [Advanced Financial Management] pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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劉淑蓮，任翠玉 編

圖書標籤:

• 財務管理
• 高級財務管理
• 東北財經大學
• 教材
• 金融
• 投資
• 公司財務
• 風險管理
• 財務分析
• 第2版

齣版社： 東北財經大學齣版社

ISBN：9787565427978

版次：2

商品編碼：12323205

包裝：平裝

叢書名： 東北財經大學財務管理專業係列教材

外文名稱：Advanced Financial Management

開本：16開

齣版時間：2017-08-01

用紙：膠版紙

頁數：381

字數：501000

正

內容簡介

　　大多數商學院在講授高級財務管理的內容時，通常以“高級公司財務”或“高級財務管理”作為課程名稱，一般不提供專門的高級財務管理教材，而是以一本介紹公司財務的教材作為參考書，然後從中找齣許多在高級課程中纔涉及的具體的專題進行討論。有的學校提供一些課堂筆記、研究論文、學術專著作為相關專題的參考教材。例如，美國商學院主講教師通常采用《公司財務變革》@或者《新公司財務：理論與實務》。這些書主要匯集瞭《應用公司財務期刊》（TheJournal of Applied Corporate Finance）上的文章，主要由美國商學院的財務學教授撰寫，並消除瞭數學或計量檢驗模型。這些文章涉及的專題主要包括：資本市場效率、財務戰略、實物期權、資本結構與股利政策、公司融資、風險管理、並購與重組、公司治理、國際財務等。2003年，由美國教授約瑟夫等撰寫的《高級公司財務：政策與戰略》為學生提供瞭一本有組織地、全麵地討論公司高級財務政策與戰略的教材，特彆針對美國的非金融公司進行瞭詳盡的分析和研究。

內頁插圖

目錄

第1章 資本市場與公司財務特徵
學習目標
1．1 資本市場與企業融資
1．2 證券發行成本與IPO摺價
1．3 市盈率與風險分析
1．4 股票市場與經濟發展
1．5 上市公司主要財務特徵
本章小結
討論題
案例分析：A股10傢上市公司股利政策分析

第2章 財務估價模型概覽
學習目標
2．1 財務決策的基本法則
2．2 資本資産定價模型
2．3 M-M資本結構模型
2．4 期權定價模型
本章小結
討論題
案例分析：檢驗證券市場綫
附錄：資本資産定價模型簡化推導

第3章 信息不對稱與代理衝突
學習目標
3．1 信息不對稱
3．2 代理衝突
3．3 公司財務與公司治理
本章小結
討論題
案例分析：雷士照明控製權之爭

第4章 資本市場融資策略
學習目標
4．1 企業生命周期與融資方式
4．2 首次公開發行股票（IPO）
4．3 股權再融資行為（SEO）
4．4 發行債券融資
本章小結
討論題
案例分析：中國建築IPO融資
附錄：中國股票發行上市步驟及其核準程序

第5章 公司戰略與價值創造
學習目標
5．1 投資決策、競爭戰略與價值創造
5．2 價值創造的評價標準
5．3 價值創造的驅動因素
5．4 價值創造體係
本章小結
討論題
案例分析：互聯網時代——誰的江湖
……

第6章 公司並購
第7章 衍生工具與風險管理
第8章 財各毹機與預警
第9章 企業集團財務管理
第10章 跨國公司財務管理

主要參考文獻

前言/序言

　　關於高級財務管理的研究內容，目前理論界並沒有達成共識。現有的教學實踐主要沿著兩條主綫進行：一是以金融理論為基礎，將公司財務決策與公司戰略相結閤，特彆注重金融資産定價、金融工具設計、金融機構對公司價值的影響。其主要代錶作是：格林布萊特和蒂特曼的《金融市場與公司戰略》①。雖然這本書並沒有冠以“高級財務管理”的名稱，但作者指齣：“該書對財務理論、經驗和實踐進行瞭深入的分析。”另一條主綫是以契約理論為核心，將公司財務決策與公司治理相結閤，注重信息不對稱和代理衝突對財務活動和財務關係的影響。其主要代錶作是：讓·梯若爾的《公司財務理論》⑦。在這本書中，作者以契約理論和信息經濟學為基礎，通過一個統一的框架，成功地將公司財務和契約、激勵和控製權等分散理論整閤起來，為財務管理專業的學生提供瞭一本標準的高級教科書。作者在前言中寫道：“本書主要從理論與實證兩個方麵，討論瞭公司的高級財務政策與戰略，特彆是針對美國的非金融公司進行瞭詳盡的分析和研究。”
　　事實上，大多數商學院在講授高級財務管理的內容時，通常以“高級公司財務”或“高級財務管理”作為課程名稱，一般不提供專門的高級財務管理教材，而是以一本介紹公司財務的教材作為參考書，然後從中找齣許多在高級課程中纔涉及的具體的專題進行討論。有的學校提供一些課堂筆記、研究論文、學術專著作為相關專題的參考教材。例如，美國商學院主講教師通常采用《公司財務變革》@或者《新公司財務：理論與實務》④。這些書主要匯集瞭《應用公司財務期刊》（TheJournalofAppliedCorporateFinance）上的文章，主要由美國商學院的財務學教授撰寫，並消除瞭數學或計量檢驗模型。這些文章涉及的專題主要包括：資本市場效率、財務戰略、實物期權、資本結構與股利政策、公司融資、風險管理、並購與重組、公司治理、國際財務等。2003年，由美國教授約瑟夫等撰寫的《高級公司財務：政策與戰略》為學生提供瞭一本有組織地、全麵地討論公司高級財務政策與戰略的教材，特彆針對美國的非金融公司進行瞭詳盡的分析和研究。

高級財務管理（第2版）/東北財經大學財務管理專業係列教材 [Advanced Financial Management] 一、 本書核心價值與定位 《高級財務管理（第2版）》作為東北財經大學財務管理專業係列教材中的一部，其核心價值在於係統性、前沿性與實踐性。本書旨在構建起一個邏輯嚴謹、體係完整的財務管理理論與實踐框架，為高年級本科生、研究生以及從事財務管理工作的專業人士提供一套深入、全麵的學習資源。相較於基礎財務管理，本書更側重於財務決策的復雜性、資本市場的動態性以及宏觀經濟環境對企業財務戰略的影響，旨在培養讀者運用高級分析工具和戰略思維解決復雜財務問題的能力。 本書的定位清晰：它是財務管理專業知識體係的“升級版”，是連接理論與現實的“橋梁”，也是培養未來財務領袖的“基石”。它不再停留在基礎的財務報錶分析和基本的資本預算，而是深入探討瞭更具挑戰性、更貼近實際的財務管理議題，如企業估值、並購重組、風險管理、公司治理以及國際財務管理等。通過對這些議題的深入剖析，本書緻力於幫助讀者建立起對現代企業財務管理全局的深刻理解，並具備應對未來財務挑戰的專業素養。 二、 主要內容模塊與深度解析 本書的內容設計緊密圍繞現代企業財務管理的重點和難點，力求覆蓋最核心、最前沿的知識領域。以下將對主要內容模塊進行詳細解析： 1. 企業估值與資本結構決策的深度探索： 企業估值方法的多樣性與適用性： 在基礎財務管理中，估值可能僅限於簡單的現金流摺現。本書則會更深入地探討各種估值模型，包括但不限於DCF（摺現現金流）、可比公司分析（Comparable Company Analysis）、可比交易分析（Precedent Transaction Analysis）、資産基礎法（Asset-Based Valuation）以及期權定價模型在特定情境下的應用。本書將詳細闡述不同估值方法的理論基礎、計算步驟、優缺點以及在不同行業、不同發展階段企業的適用性。例如，在探討DCF法時，將深入講解收入預測、自由現金流的計算（FCFF與FCFE）、摺現率（WACC）的測算、終端價值的確定以及敏感性分析和情景分析的應用。 資本結構理論的深化與實證檢驗： 本書將不僅僅介紹Modigliani-Miller定理的經典理論，還會深入探討其在信息不對稱、代理成本、稅收效應等現實因素影響下的修正理論，如權衡理論（Trade-off Theory）和信號理論（Signaling Theory）。書中將結閤大量的實證研究，分析不同行業、不同國傢的企業資本結構特徵，並探討影響企業最優資本結構的關鍵因素，如公司規模、盈利能力、資産性質、行業競爭以及宏觀經濟環境。讀者將學會如何運用量化工具來分析資本結構決策，並理解最優資本結構並非靜態不變，而是動態調整的過程。 2. 並購重組戰略的全麵審視： 並購動因、協同效應與風險評估： 本書將係統分析企業進行並購的各種戰略動因，如實現規模經濟、獲取新技術、進入新市場、消除競爭對手等。在此基礎上，將深入探討不同類型的協同效應（經營協同、財務協同、管理協同）的來源、量化方法以及實現路徑。同時，本書高度重視並購風險的識彆與管理，會詳細講解盡職調查（Due Diligence）的關鍵環節，包括財務、法律、運營、技術等方麵的盡職調查，並分析並購失敗的常見原因，如高估收購目標、整閤睏難、文化衝突等。 並購交易結構與融資策略： 本書將詳細講解不同並購交易結構，如股權收購、資産收購、閤並、反嚮收購等，以及它們的法律、財務和稅務影響。在融資策略方麵，將深入探討現金支付、股票交換、債務融資以及混閤融資等方式，並分析各種融資方式的優劣勢和適用性。讀者將學習如何設計與目標公司特點、市場環境相匹配的並購交易結構和融資方案。 並購後的整閤管理： 閤並後的整閤是並購成功的關鍵。本書將重點分析並購後整閤的管理挑戰，包括組織結構調整、文化融閤、信息係統集成、人力資源管理以及績效評估等。讀者將理解，成功的並購不僅在於交易本身，更在於交易後的有效整閤。 3. 高級風險管理框架構建： 係統性風險與非係統性風險的識彆與量化： 本書將深入分析不同類型的財務風險，包括市場風險（利率風險、匯率風險、股票風險）、信用風險、操作風險、流動性風險以及戰略風險。對於每種風險，將介紹其成因、影響以及多種量化工具，如VaR（Value at Risk）、敏感性分析、情景分析等。 衍生金融工具在風險管理中的應用： 本書將詳細講解遠期、期貨、期權、掉期等衍生金融工具的原理、交易機製及其在套期保值（Hedging）中的應用。例如，在匯率風險管理方麵，將演示如何運用外匯遠期、期權等工具來鎖定未來匯率，減少匯兌損失。在利率風險管理方麵，將介紹利率互換等工具的應用。 企業風險管理（ERM）體係的構建： 本書將介紹企業風險管理的最新理念和實踐，包括風險識彆、風險評估、風險應對、風險監測與報告等全過程。強調風險管理應融入企業戰略決策，成為企業整體管理的重要組成部分，而非孤立的職能。 4. 公司治理與利益相關者關係管理： 代理問題與治理機製： 本書將深入分析股權分散、所有權與經營權分離等情況下産生的代理問題，如股東與管理者之間的利益衝突，以及債權人與股東之間的利益衝突。在此基礎上，將係統介紹各種公司治理機製，包括董事會結構與功能、股權激勵、外部審計、法律法規約束以及市場約束等，並探討其有效性。 利益相關者理論與價值創造： 本書將拓展傳統的股東至上理論，深入探討利益相關者理論，分析公司與員工、客戶、供應商、社區、政府等各方之間的關係。理解如何通過平衡和協調各方利益，實現企業長期價值的最大化。 可持續發展與社會責任投資（SRI）： 隨著社會對企業責任的要求日益提高，本書將探討可持續發展戰略在財務管理中的體現，以及社會責任投資（SRI）對企業融資和估值的影響。 5. 國際財務管理與全球化挑戰： 跨國經營的財務決策： 本書將深入分析跨國企業在投資決策、營運資本管理、資本結構決策等方麵麵臨的獨特挑戰，如政治風險、匯率波動、稅收差異、法律管轄區不同等。 國際匯率風險管理： 在此基礎上，將更深入地講解國際匯率風險的分類（交易風險、摺算風險、經濟風險），以及各種套期保值工具（如外匯遠期、期權、期貨、掉期）在國際業務中的具體應用。 國際資本市場與融資： 本書將介紹國際資本市場的功能、主要參與者以及跨國企業如何利用國際資本市場進行融資（如發行 еврооблигации、股票），以及國際投資決策的評估方法。 三、 教材特色與學習效益 《高級財務管理（第2版）》具備以下鮮明特色，旨在最大化讀者的學習效益： 理論與實踐深度融閤： 本書在闡述每一個理論概念時，都力求結閤豐富的現實案例和實證研究。通過分析真實企業的財務決策和事件，幫助讀者將抽象的理論知識具象化，理解理論在實踐中的應用邏輯和局限性。 案例研究的精選與分析： 書中精選瞭國內外典型企業的並購案例、公司治理案例、風險管理案例等，並對其進行深入剖析，引導讀者思考決策過程、影響因素和結果。這些案例不僅具有典型性，而且具有前瞻性，能夠讓讀者洞察行業發展趨勢。 定量分析工具的強化訓練： 本書強調運用現代量化工具解決財務問題。在涉及估值、資本結構、風險管理等內容時，會詳細介紹各種數學模型和統計方法，並提供具體的計算步驟和操作指導，使讀者能夠熟練運用Excel、SPSS等工具進行數據分析。 前沿理論與最新發展追蹤： 作為一本“高級”教材，本書將積極追蹤財務管理領域的最新研究成果和發展趨勢，如行為金融學在財務決策中的應用、大數據在財務分析中的作用、FinTech對傳統金融服務的影響等，使讀者能夠站在學科前沿。 啓發式教學設計： 除瞭知識的傳授，本書更注重培養讀者的批判性思維和解決問題的能力。書中會設置一些開放性問題、討論題和項目研究，鼓勵讀者獨立思考，提齣自己的見解，並將其應用於實際分析中。 四、 學習本書將使您獲得的能力 通過係統學習《高級財務管理（第2版）》，讀者將顯著提升以下核心能力： 戰略性財務決策製定能力： 能夠從企業整體戰略齣發，運用高級分析工具和模型，對企業的投資、融資、股利分配等重大財務決策進行科學評估和優化。 企業估值與並購重組的洞察力： 能夠準確評估企業價值，識彆並購機會，並設計和執行有效的並購重組方案。 全麵風險管理與控製能力： 能夠係統識彆、評估和管理企業麵臨的各類財務風險，並熟練運用各種金融工具規避風險。 公司治理與價值創造的理解： 能夠理解公司治理的重要性，並能從利益相關者視角齣發，尋求企業長期價值的最大化。 國際化視野下的財務管理能力： 能夠應對跨國經營中的復雜財務問題，並在全球化競爭環境中做齣最優決策。 獨立研究與分析解決復雜問題的能力： 能夠通過文獻研究、數據分析和案例推理，獨立解決財務管理領域中的復雜問題。 總而言之，《高級財務管理（第2版）》將是您在財務管理領域深入學習和職業發展道路上不可或缺的寶貴資源。本書不僅傳授知識，更培養思維；不僅教授方法，更啓發智慧，必將幫助您在瞬息萬變的商業世界中，成為一名卓越的財務管理者。

評分☆☆☆☆☆

不得不說，這本書的寫作風格相當“硬核”，但正是這種嚴謹的學術態度，讓我對書中的內容充滿瞭信任。我是在為公司評估一項大型跨國並購項目時，偶然接觸到這本書的。書中關於並購估值、融資策略和交易結構設計的章節，簡直就是一篇篇教科書級彆的指南。它不僅介紹瞭傳統的DCF（現金流摺現）和可比公司分析法，還深入探討瞭期權定價模型在並購估值中的應用，以及如何處理信息不對稱和談判博弈等復雜因素。書中關於並購後整閤的財務挑戰和風險控製的論述，更是讓我受益匪淺。我一直認為，並購的成功與否，很大程度上取決於能否在交易前進行精準的價值評估和風險識彆，以及在交易後進行有效的財務整閤。這本書為我提供瞭完成這些任務所需的理論基礎、分析工具和實踐經驗。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我當初是被這本書“高級”的名頭吸引，本以為會是一堆晦澀難懂的公式和模型，但實際閱讀體驗卻遠超預期。它更像是一本財務管理的“百科全書”，隻不過是以一種極其專業且深入的方式呈現。我尤其喜歡書中對各種衍生品在風險對衝中的應用部分。不再是淺嘗輒止的介紹，而是詳細闡述瞭期權、期貨、掉期等工具的設計原理、定價模型以及在不同市場環境下如何構建有效的對衝組閤。書中提供的案例分析，不僅僅是理論的復述，更像是真實的商業場景模擬，讓我能清晰地看到這些復雜金融工具如何幫助企業規避市場波動帶來的風險，又如何在收益和風險之間找到微妙的平衡點。對於那些希望在宏觀經濟大環境下，提升企業財務韌性和抗風險能力的讀者來說，這部分內容絕對是價值連城。它不僅提升瞭我的理論認知，更重要的是，它為我提供瞭一套可以落地應用的思考框架和工具箱。

評分☆☆☆☆☆

對於我這樣一個長期在財務實務一綫工作的人來說，《高級財務管理（第2版）》提供的不僅僅是理論知識，更是一種思維方式的革新。書中的一部分內容，尤其是在企業估值和投資決策方麵，給瞭我全新的視角。它不僅僅是教你如何計算，更是引導你如何思考。比如，在討論期權作為一種金融工具如何應用到企業實際決策中時，作者團隊並沒有簡單地給齣結論，而是通過一係列的推演和案例，讓你理解其背後的邏輯和價值。更重要的是，書中對“不確定性”的處理，讓我在麵對復雜多變的商業環境時，不再感到束手無策。它提供瞭多種工具和方法來量化和管理風險，並指導我如何做齣更穩健的投資決策。這本書讓我認識到，真正的財務管理，是藝術與科學的完美結閤，既需要精密的計算，也需要敏銳的洞察力。

評分☆☆☆☆☆

這本《高級財務管理（第2版）》無疑是一本為專業人士量身打造的厚重之作。我選擇它，並非僅僅因為其“高級”二字所蘊含的深度，更是因為它來自東北財經大學財務管理專業係列教材的背景，這本身就代錶著一種嚴謹和權威。在我翻閱的初期，就被其係統性的框架所震撼。它並沒有止步於基礎理論的堆砌，而是深入探討瞭現代企業在復雜多變的經濟環境中，所麵臨的種種財務決策難題。從資本結構優化到股利政策的精妙權衡，從並購重組的戰略考量到風險管理的實操技巧，每一個章節都像是一場精細的戰略推演。作者團隊的功力體現在，他們能夠將那些看似枯燥抽象的財務模型，用清晰的邏輯和生動的案例串聯起來，讓讀者仿佛置身於企業高管的決策會議之中，親身感受每一項決定的利弊得失。尤其在關於企業價值最大化這一核心目標的應用部分，書中展現瞭多種不同的衡量指標和實現路徑，並詳細分析瞭不同情況下何種策略更為奏效，這對於我理解並指導實際工作中的財務決策具有極強的啓發性。

評分☆☆☆☆☆

我最近在研究如何優化公司的長期資本結構，碰巧找到瞭這本《高級財務管理（第2版）》。書中的相關章節，簡直就是為我量身定做的。它係統地梳理瞭各種融資方式的優劣勢，從債務融資的稅務優勢到股權融資的風險分散，再到混閤融資的靈活性，都進行瞭詳盡的分析。更讓我驚喜的是，書中還引入瞭許多前沿的財務模型，比如基於期權定價理論的資本結構分析，以及考慮信息不對稱和代理成本的融資決策模型。這些模型雖然復雜，但書中通過大量的圖錶和公式推導，以及結閤實際企業的案例，使得理解過程相對順暢。讓我能夠跳齣傳統的、靜態的視角，從更動態、更具戰略性的角度去審視公司的資本配置問題。書中對於不同行業、不同發展階段企業的融資策略也給齣瞭具體的建議，這對於我評估和製定適閤自己公司的資本結構方案，提供瞭非常寶貴的參考。