影子銀行體係 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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瓦列裏奧.萊瑪 著

圖書標籤:

• 金融
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• 經濟學
• 投資
• 銀行
• 非銀行金融機構
• 金融創新

齣版社： 中國金融齣版社

ISBN：9787504993441

版次：1

商品編碼：12342649

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2018-03-01

用紙：膠版紙

頁數：242

字數：205000

內容簡介

影子銀行體係似乎是自二十世紀開始的放鬆管製進程的結果。雖然放鬆管製進程旨在重振經濟增長、加快貨幣流通，但其根本思想是認為高度受管製的金融市場會放緩商業發展，減少社會福利。本書分析瞭影子銀行的主要特徵，解釋瞭影子銀行體係不斷增長、金融監管逐步放鬆，直至資本市場開始應對2007年危機（及其後果）為止。加強對影子銀行體係監管，應該符閤危機期間公共監管機構所采用的跨學科方法。而我們所期望的就是影子銀行監管要同時追求經濟效益和資源平等分配。在這一點上，本文*後分析瞭全球監管機構當前的目標，其選擇的目標是推動（為全球係統性銀行）建立一個新的關於總體損失吸收能力的共同的國際標準。

書籍簡介：深入解析現代金融的隱秘角落 書名：暗流湧動的金融新大陸 作者：[此處留空，象徵作者身份的隱秘性] --- 導言：金融範式的悄然更迭 在二十一世紀的全球經濟圖景中，金融活動不再局限於傳統銀行機構的玻璃幕牆之內。資本的流動，如同地下水脈，正在開闢齣全新的、難以被直接觀測的路徑。《暗流湧動的金融新大陸》 是一部旨在全麵揭示和剖析當前全球金融體係中那些處於監管邊緣、卻對實體經濟産生深遠影響的非傳統金融活動與機構的深度研究報告。 本書並非對既有金融理論的簡單重復，而是一次對金融結構性變革的勇敢探究。我們聚焦於那些在金融創新浪潮中催生齣的新興力量，它們如何重塑瞭信貸的分配、風險的定價以及貨幣的創造過程。通過嚴謹的案例分析和跨學科的理論框架，我們試圖為讀者勾勒齣一幅清晰的、關於“隱形金融網絡”的宏大圖景。 第一部分：傳統邊界的消融與新角色的登場 第一章：金融脫媒的動力學 本書首先探討瞭“金融脫媒”（Financial Disintermediation）的曆史驅動力。在信息技術高速發展的背景下，銀行作為傳統信息中介和風險緩衝器的地位正在被削弱。互聯網金融、點對點藉貸平颱（P2P）的興起，以及資産證券化（Securitization）技術的普及，使得資金供需雙方可以直接對接。 我們將詳細分析這些脫媒機製如何繞過傳統的資本充足率要求和流動性緩衝，將風險更直接地傳導至投資者和最終藉款人。重點研究瞭“資産池”的構造藝術——如何將原本不具流動性的資産（如抵押貸款、應收賬款）通過復雜的金融工程轉化為可交易的證券，並探究這種“打包與分層”過程對風險分散的真實效力。 第二章：貨幣創造的去中心化嘗試 現代信貸的本質是貨幣的創造。本書深入剖析瞭在傳統銀行體係之外，新型的“準貨幣”工具是如何誕生的。這包括但不限於貨幣市場基金（MMFs）在短期融資市場中的核心作用、結構化存款産品的演變，以及大型科技公司（BigTechs）在支付和信貸領域所展現齣的類似中央銀行的權力。 我們詳細梳理瞭貨幣市場基金的“穩定淨值效應”背後的脆弱性。當麵對大規模贖迴壓力時，這些看似等同於現金的工具如何瞬間凍結，引發係統性恐慌。通過對2008年和2020年金融市場壓力的對比分析，本書揭示瞭監管套利如何成為這些機構維持高杠杆運作的常態。 第二部分：風險的轉移與監管的滯後性 第三章：結構化融資的復雜迷宮 本部分的核心是對結構化金融産品的深入解構。我們選取瞭數個標誌性的金融工具進行案例分析，包括但不限於擔保債務憑證（CDOs）和抵押貸款支持證券（MBS）。作者團隊運用先進的量化模型，重構瞭這些産品在危機前夕的真實風險定價過程，揭示瞭評級機構角色的悖論：它們在多大程度上成為瞭風險擴散的“助推器”，而非“監督者”。 本書特彆強調瞭“次級抵押品”在這些復雜結構中的滲透路徑。通過追蹤資産的“多次證券化”，我們展示瞭風險是如何在全球範圍內層層嵌套、最終模糊瞭責任主體的。 第四章：流動性黑洞的形成 流動性是金融係統的“血液”。本書認為，新興金融網絡的一大特徵是其內在的、結構性的流動性錯配。許多非銀行金融機構依賴批發融資市場（如迴購協議市場——Repo Market）來獲取短期資金，以支持其長期、低流動性的資産組閤。 我們詳細分析瞭迴購市場的運行機製、擔保品的質量要求以及“影子抵押”（Shadow Collateral）在市場承壓時的作用。當市場對抵押品的信心動搖時，這種依賴短期、易變的融資渠道的機構群，就如同一個巨大的“流動性黑洞”，能夠迅速抽取係統中的現金，導緻市場瞬間枯竭。 第三部分：全球視野下的監管應對與未來挑戰 第五章：跨境資本流動的監管真空 金融活動的全球化速度遠超監管框架的演進速度。本書跨越多個司法管轄區，對比瞭歐美、亞洲主要經濟體在監管這些新興領域時的差異和衝突。我們探討瞭如何在一個高度互聯的世界中，對那些注冊地在避稅天堂，業務卻輻射全球的金融實體進行有效監管。 重點剖析瞭跨境衍生品交易和場外交易（OTC）市場的透明度問題。在缺乏統一清算中心的情況下，這些交易如何成為係統性風險傳播的“隱形高速公路”。 第六章：科技賦能的監管挑戰與展望 本書的結論部分聚焦於未來。人工智能、分布式賬本技術（DLT）既是金融創新的源泉，也是監管機構麵臨的新挑戰。新的交易算法能夠在毫秒間製造齣巨大的市場波動，而監管機構的反應速度往往滯後數天或數周。 我們提齣瞭“適應性監管框架”的必要性，強調監管應從基於機構的監管（Activity-based Regulation）轉嚮基於風險和活動本身的監管（Activity-based Supervision）。本書以審慎的筆觸，描繪瞭未來金融秩序可能麵臨的挑戰：如何在不扼殺創新活力與維護金融穩定之間，找到那個至關重要的平衡點。 --- 《暗流湧動的金融新大陸》 是一本麵嚮政策製定者、金融從業者、經濟學者以及所有關心全球經濟未來走嚮的嚴肅讀物。它要求讀者跳齣傳統銀行的思維定式，以一種批判性、穿透性的眼光，審視我們賴以生存的現代金融體係的真實構造。本書旨在提供洞察力，而非簡單的答案，引導讀者理解那些推動世界經濟脈動，卻常常潛藏於水麵之下的復雜力量。

評分☆☆☆☆☆

我購買這本書的初衷，是希望能對當前全球金融市場的動嚮有一個更深入的瞭解。這本書的齣版時機非常恰當，它正好迴答瞭我心中關於“不確定性”的諸多疑問。在書中，我看到瞭金融創新是如何在監管的真空地帶蓬勃發展，以及這些創新是如何在不知不覺中改變著財富的分配和經濟的走嚮。作者並沒有使用過於專業的術語，而是通過生動的比喻和形象的描述，將復雜的金融邏輯展現在讀者麵前。讓我印象深刻的是，書中對“去杠杆”和“加杠杆”的動態過程的描述，以及這些過程如何受到影子銀行體係的影響。同時，書中也提到瞭中國等新興經濟體影子銀行的發展情況，這對於我理解本土的金融現象提供瞭重要的參考。總而言之，這本書讓我對金融體係有瞭更宏觀、更深層次的認識，它不僅拓展瞭我的知識邊界，也讓我對未來的經濟發展趨勢有瞭更清醒的判斷。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我最大的感受是，它成功地將一個原本晦澀難懂的金融概念，用一種非常生動且引人入勝的方式呈現齣來。作者的敘述邏輯清晰，層次分明，即使是對金融領域不太熟悉的人，也能在閱讀過程中逐漸理解那些復雜的金融工具和運作模式。我尤其欣賞書中對曆史脈絡的梳理，從早期信用互助組織的萌芽，到如今規模龐大的各類金融創新，作者娓娓道來，讓讀者能夠清晰地看到影子銀行體係是如何一步步發展壯大的。書中對不同類型影子銀行的劃分和介紹，也讓我對這個龐大的體係有瞭更立體、更全麵的認識。例如，那些圍繞著資産證券化而生的特殊目的載體，以及那些提供信貸但又不吸收存款的金融機構，它們各自的風險點和對整個金融係統的影響，都在書中得到瞭細緻的闡述。更重要的是，作者並沒有停留在描述現象，而是深入分析瞭影子銀行體係産生的經濟根源和社會背景，比如金融自由化、監管套利以及信息不對稱等因素，這些都為理解當下金融格局提供瞭深刻的洞見。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計非常有吸引力，深邃的藍色背景搭配抽象的銀色綫條，仿佛暗示著某種看不見的、盤根錯節的金融網絡。書名“影子銀行體係”本身就帶著一種神秘感和探究的欲望，讓人迫不及待地想一窺究竟。我一直對金融市場背後的運作機製充滿好奇，特彆是那些不常齣現在大眾視野中的領域。這本書的名字恰好觸及瞭我一直以來關注的焦點，那些遊離於傳統銀行監管之外的金融活動，究竟是如何影響著全球經濟的走嚮？我設想書中會深入剖析這些“影子”機構的運作模式，它們如何規避監管，如何通過復雜的金融衍生品和資産證券化來放大杠杆，以及它們在過去幾次金融危機中扮演的角色。我尤其期待書中能夠提供一些具體的案例分析，比如2008年次貸危機是如何由影子銀行體係引發，以及後來又有哪些新的形式齣現。同時，我也希望作者能夠探討監管機構在麵對不斷演變的影子銀行體係時所麵臨的挑戰，以及可能的應對策略。這本書給我的第一印象是，它將是一次關於金融深水區的精彩探索，一次對隱藏在光明之下的經濟力量的揭示。

評分☆☆☆☆☆

從專業的角度來看，這本書的價值在於它提供瞭一個關於現代金融體係結構和運作的全新視角。作者在研究影子銀行體係時，顯然進行瞭大量的田野調查和文獻梳理，其理論框架嚴謹，論證充分。書中對各類金融創新産品，如抵押貸款支持證券（MBS）、債務抵押憑證（CDO）以及對衝基金等，進行瞭詳細的介紹和分析，並深入探討瞭它們在影子銀行體係中的作用和演變。我特彆關注書中關於監管套利和道德風險的討論，這部分內容對於理解當前金融監管的睏境非常有啓發。作者並沒有簡單地批判影子銀行體係，而是嘗試去理解其存在的閤理性以及其對金融效率的貢獻，同時又指齣瞭其內在的脆弱性和潛在的破壞性。這種辯證的視角，使得這本書在學術研究和政策製定方麵都具有重要的參考意義，它能夠幫助從業者和研究者更全麵地把握金融市場的復雜性，並為構建更具韌性的金融體係提供思路。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我帶來的衝擊遠超我的預期。它不僅僅是一本介紹性讀物，更像是一次對我們習以為常的金融世界的“祛魅”。我一直認為銀行是我們金融體係的支柱，但這本書讓我認識到，在銀行體係的“陰影”之下，還有一個同樣強大甚至在某些方麵更為靈活的體係在運轉。書中對“影子”概念的解讀非常到位，它並非指代非法或不道德的活動，而是強調瞭其相對於傳統銀行監管的“不透明”和“非典型”。我被書中描述的那些巧妙的金融設計所震撼，它們是如何在閤法框架內，實現資金的高效流動和風險的轉移。書中也毫不避諱地探討瞭影子銀行體係帶來的風險，特彆是其潛在的係統性風險，一旦發生局部危機，可能會迅速蔓延至整個金融市場，甚至對實體經濟造成災難性的後果。作者對這些風險的分析非常透徹，並提供瞭許多理論上的解釋和現實中的例證，讓我對金融風險的認知有瞭質的飛躍。