濤動周期論+漫步華爾街（原書第11版） 投資理財套裝2冊 周金濤聰明的投資者巴菲特緻股東的信投資書 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

圖書標籤:

• 投資理財
• 股票
• 基金
• 價值投資
• 周期性
• 巴菲特
• 財務自由
• 理財規劃
• 投資策略
• 周金濤

商品名稱：濤動周期論+漫步華爾街（原書第11版） 投資理財套裝2冊 周金濤聰明的投資者巴菲特緻股東的信投資書

商品編號：27148098135

店鋪： 百尺樓圖書專營店

商品毛重：1.0kg

貨號：978711158397401

基本信息


書名：漫步華爾街（原書第11版）

作 者:(美)伯頓G.馬爾基爾(Burton G.Malkiel) 著;張偉 譯 著作

定 價:69

齣 版 社:機械工業齣版社

齣版日期:2018年01月01日

頁 數:404

裝 幀:精裝

ISBN:9787111584278

編輯推薦
這是一個市場充滿波動性、經濟充滿不確定性的時代，高頻交易者和對衝基金經理似乎高居於普通投資者之上。此時，這部不含任何噱頭的投資經典比以往任何時候都有閱讀的必要。20世紀70年代至今投資界*暢銷的經典之作，美國大學MBA投資學課程指定參考書。
作為一部暢銷世界已40多年的經典之作，本書的*大特色就是與時俱進，第11版從頭至尾新增瞭很多有價值的新材料，以探討交易型開放式指數基金和一些投資機會，包括新興市場尤其是中國的投資機會，並以全新一章討論瞭“聰明的β”這一*新投資策略存在的陷阱和前景。

內容簡介
作為一部暢銷世界已40多年的經典之作，本書的*大特色就是與時俱進，第11版從頭至尾新增瞭很多有價值的新材料，以探討交易型開放式指數基金和一些投資機會，包括新興市場尤其是中國的投資機會，並以全新一章討論瞭“聰明的β”這一*新投資策略存在的陷阱和前景。
馬爾基爾既是傑齣的專業投資者，又是造詣精深的經濟學傢。在本書中，他將投資理論與實踐水乳交融地結閤在一起，由堅實基礎理論和空中樓閣理論引齣基本麵分析和技術分析，同時講述瞭金融史上著名的投資泡沫和投機狂潮，文字優雅、流暢，寫作既學術又通俗，既深入淺齣又令人信服，一步步引導讀者滿懷信心地跨越市場。
書中沒有任何誇誇其談的投資技巧，隻有一個曆經時間檢驗、以全麵研究為基礎的投資策略。本書的一大經典內容是為各個年齡段的投資者量身定製的生命周期投資策略，幫助投資者自信地籌劃未來。
你將學到如何分析潛在的投資收益，不僅包括股票和債券，還涉及所有投資機會，包括貨幣市場、房地産、保險、黃金和收藏品等。普通投資者，無論人生閱曆和風險承受力如何，都將在書中找到有關的詳細指導，以實現資産的保值和增值。無論你是年輕人，還是即將退休，或是介於這兩者之間的人群，《漫步華爾街》的全新版本都應該列為你閱讀書單上的第*本書。
在流行觀點幾乎每天都在變化的今天，馬爾基爾這部信息量巨大的經典著作仍是你能買到的*佳投資指南。

作者簡介
伯頓 G. 馬爾基爾，既是傑齣的專業投資者，又是造詣精深的學者。他於哈佛大學讀完本科和商學院之後，在著名券商史密斯巴尼的投資銀行部工作，開始瞭自己的華爾街之旅。後來，他在普林斯頓大學獲得博士學位，並留校任教，曾任普林斯頓大學金融研究中心主任、經濟係主任，其間擔任過美國總統經濟顧問委員會成員，繼而在耶魯大學商學院做瞭8年的院長。現在，他的學術身份是普林斯頓大學漢華銀行經濟學講座教授。
馬爾基爾沒有囿於學術的象牙塔，而是多年來親臨波譎雲詭的華爾街，並一直在多傢大型知名公司擔任董事，其中包括先鋒集團和保德信金融集團。他還持有自己看好的投資品種長達30年，並獲得瞭超齣市場的利潤。
代錶作：《漫步華爾街》、《從華爾街到長城》。

精彩書評
　　50年來，有關投資的真正佳作不過五六本，《漫步華爾街》當之無愧可躋身於這些經典之中。
　　——《福布斯》

　　我的同事退休和我的兒子成年時，我必會送一本馬爾基爾的《漫步華爾街》給他們。在我看來，介於他們這兩個年齡段之間的所有人都應該看看這本書。
　　——保羅·薩繆爾森

　　《漫步華爾街》是論述證券市場的經典名著，自1973年初版以來，已幫助成韆上萬的投資者踏上瞭投資理財的康莊大道。即便你讀過初版或之後的其他版本，*新版提供的內容也會讓你獲益匪淺。該書條分縷析、深入淺齣地闡釋瞭投資的理論和實務。
　　——《芝加哥論壇報》

　　幾乎每一份投資必讀書目，均列有馬爾基爾的大作《漫步華爾街》。
　　——《書單》

　　如果你在新年時下的決心中有一條是改善個人的經濟狀況，在此給你提供一個建議：不要去看洪水般湧入書店的無數新書，重新閱讀一部經典著作吧，這就是——《漫步華爾街》。
　　——《紐約時報》

　　《漫步華爾街》介紹的投資知識切實有用，其中有大量基於常識做齣的投資建議。
　　——《華爾街日報》

　　《漫步華爾街》是一部行文饒有趣味、說理令人信服的鴻篇巨製。
　　——《貨幣》

目錄
前言
緻謝
　第一部分　
股票及其價值
第1章　堅實基礎與空中樓閣 / 2
何為隨機漫步 / 3
如今投資已成為一種生活方式 / 5
投資理論 / 7
堅實基礎理論 / 8
空中樓閣理論 / 10
隨機漫步如何進行 / 12
第2章　大眾瘋狂 / 14
鬱金香球莖熱 / 15
南海泡沫 / 18
華爾街潰敗 / 24
小結 / 32
第3章　20世紀60～90年代的投機泡沫 / 33
機構心智健全 / 33
20世紀60年代狂飆突進 / 34
20世紀70年代“漂亮50” / 46
20世紀80年代喧囂擾攘 / 47
曆史的教訓 / 53
第4章　21世紀初的超級泡沫 / 58
互聯網泡沫 / 59
21世紀初美國房地産泡沫及其破裂 / 78
泡沫與經濟活動 / 84
　第二部分　
專業人士如何參與城裏這種大的遊戲
第5章　技術分析與基本麵分析 / 88
技術分析與基本麵分析的本質區彆 / 89
圖錶能告訴我們什麼 / 90
圖錶法的基本依據 / 95
為何圖錶法可能並不管用 / 97
從圖錶師到技術分析師 / 98
基本麵分析技法 / 99
三條重要警示 / 107
為何基本麵分析可能不管用 / 109
綜閤使用基本麵分析和技術分析 / 111
第6章　技術分析與隨機漫步理論 / 115
鞋上有破洞，預測中有朦朧 / 116
股市存在趨勢嗎 / 117
究竟何為隨機漫步 / 119
一些更為精細復雜的技術分析方法 / 122
其他幾個幫你賠錢的技術理論 / 128
為何技術分析師仍能安居樂業 / 136
評價技術分析師的反擊 / 137
對投資者的啓示 / 140
第7章　基本麵分析究竟有多齣色及有效市場理論 / 142
來自華爾街和學術界的觀點 / 143
證券分析師果真是天眼通嗎 / 143
水晶球為何渾濁不清 / 147
證券分析師選齣好股票瞭嗎——考察共同基金的投資業績 / 158
有效市場假說的半強式有效和強式有效形式 / 166
高頻交易（HFT）略記 / 169
　第三部分　
新投資技術
第8章　新款漫步鞋：現代投資組閤理論 / 172
風險扮演的角色 / 173
風險的定義：收益率的離散度 / 174
風險紀實：一項針對長期跨度的研究 / 177
降低風險：現代投資組閤理論 / 179
投資實踐中的多樣化 / 183
第9章　不冒風險　焉得財富 / 191
β與係統風險 / 192
資本資産定價模型 / 195
讓我們看一下記錄 / 200
對證據的評價 / 203
量化分析師尋求更優風險測量方法：套利定價理論 / 204
法瑪-弗倫奇三因素模型 / 206
小結 / 207
第10章　行為金融學 / 210
個人投資者的非理性行為 / 213
行為金融學與儲蓄 / 228
套利限製 / 230
行為金融學給投資者的教訓 / 233
行為金融學教給我們戰勝市場的方法瞭嗎 / 241
第11章　“聰明的β”果真聰明嗎 / 242
何為“聰明的β” / 243
四種特色各自的優缺點 / 244
混閤特色和投資策略 / 253
“聰明的β”基金通不過風險測試 / 255
實踐中因素傾斜型投資組閤的錶現如何 / 257
混閤投資策略 / 261
其他因素傾斜型投資組閤 / 265
對投資者有何意義 / 266
對有效市場理論信奉者有何意義 / 268
以市值確定權重的指數化投資仍是佳策略 / 272
　第四部分　
隨機漫步者及其他投資者實務指南
第12章　隨機漫步者及其他投資者健身手冊 / 274
練習1：收集漫步必需品 / 275
練習2：不要在急需用錢時發現囊中空空：用現金儲備和保險來保護自己 / 277
練習3：保持競爭力，讓現金儲備收益率跟上通脹步伐 / 281
練習4：學會避稅 / 284
練習5：確保漫步鞋閤腳——認清自己的投資目標 / 290
練習6：從自己傢裏開始漫步：租房會引起投資肌肉鬆弛 / 297
練習7：考察在債券領域的漫步 / 299
練習8：臨深履薄般穿過黃金、收藏品及其他投資品的原野 / 307
練習9：記住，傭金成本並不是隨機漫步的，有些更為低廉 / 309
練習10：避開塌陷區和絆腳石，讓你的投資步伐多樣化 / 310 後：體格檢查 / 311
第13章　金融競賽的障礙：理解、預測股票和債券的收益 / 312
什麼因素決定瞭股票和債券的收益 / 312
金融市場收益率的四個時代 / 317
舒適安逸的時代 / 318
焦慮不安的時代 / 320
精神煥發的時代 / 325
感到幻滅的時代 / 327
2009～2014年的市場 / 328
未來收益的障礙 / 328
第14章　生命周期投資指南 / 332
資産配置五項原則 / 333
重新調整資産類彆權重可以降低風險，還可能提高投資收益 / 342
根據生命周期製訂投資計劃的三條一般準則 / 346
生命周期投資指南 / 349
生命周期基金 / 353
退休之後的投資管理 / 354
如何投資退休儲蓄金 / 356
繼續持有退休前的投資組閤，如何過好退休生活 / 359
第15章　三種步伐漫步華爾街 / 363
省心省力漫步法：投資指數基金 / 365
親力親為漫步法：可資使用的選股規則 / 377
使用替身漫步法：雇請華爾街專業漫步者 / 383
晨星公司提供的共同基金信息服務 / 385
馬爾基爾漫步法 / 387
悖論 / 390
投資顧問 / 392
對我們這次漫步做一些總結陳詞 / 393 後一言 / 395
附錄A　隨機漫步者通訊錄及共同基金、ETFs參考指南 / 397

前言/序言
自從《漫步華爾街》第1版問世，到現在已經過去瞭40餘年。初版的主要觀點很簡單：倘若投資者買入並持有指數基金，而不是勉為其難地買賣個股或主動管理型基金，那麼他們的財務境遇就會好得多。那時我就大膽提齣，買入並持有股市某個大型平均指數的所有成分股，投資業績很可能會超過專業人士管理的基金，因為那些基金嚮投資者收取高昂的費用，在交易操作中支付大量的交易成本，從而使投資者的迴報大打摺扣。
40多年後的今天，我更加堅信先前的觀點，之所以如此，不僅僅因為有一個六位數的投資迴報支持我的看法。不過在此，先舉個非常簡單的例子，說明一下我為何更加堅信初版的觀點。假設在1969年年初，某位投資者將1萬美元投在一隻標準普爾500股票指數基金上，並且此後將所有的股利再投資於這隻指數基金，那麼到2014年6月，這一投資組閤的價值就會達到736 196美元。與此同時，另一位投資者用1萬美元購買投資業績中等的主動管理型基金份額，那麼這筆投資隻會增值到501 470美元。兩位投資者的迴報差彆極大。截至2014年6月1日，購買指數基金的投資者要多賺234 726美元，這筆差額比購買主動管理型基金份額的投資者的資産總值高齣近50%。
那麼，為何還要齣版本書的第11版呢？如果說基本觀點未變，又有什麼變瞭呢？迴答是：隨著時間的推移，在大眾可以使用的金融工具方麵一直不斷發生著巨大的變化。一本旨在為個人投資者提供全麵指導的投資理財書，需要與時俱進、及時更新，涵蓋人們可以利用的所有投資産品。再者，本書以每一位對投資感興趣的人都能理解的普通
文本形式，對學術界和市場專業人士提供的大量新資訊進行瞭評判性分析，可以使投資者獲益良多。關於股市的觀點和主張一直以來眾說紛紜，讓人無所適從，擁有一本澄清是非、揭示真相的書可謂選擇。
40多年來，我們已習慣於接受物質環境中迅速發生的技術變化。電子郵件、互聯網、智能手機、平闆電腦、電子書籍閱讀器、視頻會議、社交網站等創新不勝枚舉，醫學上也取得瞭從器官移植和激光手術到非外科治療腎結石、動脈栓塞的一係列新進展。這些技術變化對我們的生活方式産生瞭重大影響。在過去40餘年間，金融領域的創新同樣也發展迅速。1973年，本書齣版問世，那時我們還沒有貨幣市場基金、自動取款機、指數共同基金、交易型開放式指數基金、免稅基金、新興市場基金、目標日期基金、浮動利率債券、波動性衍生工具、防通脹國債、權益型房地産投資信托、資産支持證券、“聰明的β”投資策略、羅斯個人退休金賬戶、529大學教育儲蓄計劃、零息債券、金融和商品期貨與期權，以及諸如“投資組閤保險” 和“高頻交易”之類的新型交易技術。這些例子隻是金融環境裏齣現的眾多創新中的極小部分。本書新增瞭許多內容，解釋這些金融創新，並告訴你作為一名投資者應該如何從中獲益。
本書還闡述瞭學術界在研究投資理論和投資實踐方麵獲得的新進展，內容清晰且易於理解。本書第10章描述瞭行為金融學這一令人興奮的新領域，強調投資者應從行為金融學傢的真知灼見中汲取哪些重要教訓。第11章迴答瞭“聰明的β”投資策略是否真正聰明的問題。另外，本書還新添一節的篇幅，為已退休或即將退休的投資者提供切閤實際的投資策略。多年來，本書不斷再版，新的內容不斷添加進來，即便在大學時代或讀商學院時看過本書以前版本的讀者，也會發現新版本值得一讀。 新版嚴格地檢視瞭以前各版一直持有的有關股市“隨機漫步”的基本觀點：股市對股票的定價非常有效，連被濛住眼睛的猴子朝報紙股票行情版投擲飛鏢，完全隨機地選齣投資組閤，也能獲得和專傢管理的投資組閤一樣的業績。經過40年，這一觀點一直顛撲不破。2/3以上的專業投資組閤經理，其錶現都比不上無人管理的以大型指數為標的的指數基金。然而，仍有學者和專業人士懷疑這一觀點的可靠性。1987年10月的股市崩盤、後來的互聯網泡沫以及2008～2009年的金融危機，都使人們對有些人大為推崇的市場有效性又提齣瞭質疑。新版解釋瞭新近齣現的一些爭議，並再次認真考察瞭可以“戰勝市場”的主張。我得齣結論認為，給有效市場假說齣具死亡報告太言過其實瞭。不過，對於據說能夠提高個人投資者勝算的眾多選股技巧，我還是要重新檢視一番。
對於個人投資者而言，新版依然是一本可讀性很強的投資指南。長期以來，我一直為個人和傢庭提供理財策略谘詢，在此過程中，感到有一點日漸清晰：一個人承受風險的能力，在很大程度上取決於其年齡以及掙得非投資性收入的能力。同時，還有一點也符閤事實，即很多投資産品中所蘊含的風險，會隨著投資産品持有期的延長而逐漸降低。由於存在這兩個原因，優投資策略必然與投資者的年齡有關。因此，題為“生命周期投資指南”的第14章，對處在各個年齡段的投資者來說，應該會大有幫助。僅此一章的價值，便抵得上與個人理財顧問進行一次收費高昂的會談所花費的代價。
我對以前數版中曾緻謝過的人仍要錶達我的感激之情。另外，在此嚮為第11版做齣特彆貢獻的眾多人士緻以誠摯的謝意。特彆要感謝伯格爾研究所的Michael Nolan，感謝我在普林斯頓大學的同事Harrison Hong和Yacine Ait-Sahalia，感謝我的幾位研究助理David Hou、Derek Jun、Michael Lachanski和Paul Noh。對先鋒集團的John Devereaux、Francis Kinniry、Ravi Tolanih和Sarah Hammer錶示感謝，他們在數據方麵提供瞭重要幫助。
Karen Neukirchen對第11版做齣瞭非同尋常的貢獻。不知道她如何辨讀瞭我潦草難認的筆跡，將草稿整理成瞭可讀文本。她還協助我做研究，書中多數圖錶都是由她製作而成的。Sharon Hill為終定稿提供瞭極有價值的協助。我與W.W.諾頓齣版公司一直保持著極好的閤作關係，感謝Drake McFeely、Otto Sonntag和Jeff Shreve，他們為第11版的齣版提供瞭不可或缺的協助。Patricia Taylor繼續參與本書的齣版計劃，在編輯方麵為第11版做齣瞭極有價值的貢獻。
我的妻子南希·韋斯·馬爾基爾（Nancy Weiss Malkiel）對近7版的成功完稿貢獻大。除瞭給予我富愛意的鼓勵和支持外，她還仔細閱讀瞭書稿的眾多草稿，在文字的清晰和準確錶達方麵，提齣瞭不可勝數的建議。她能找齣從我和眾多校對員、編輯眼下溜走的錯誤。為重要的是她給我的生活帶來瞭難以置信的快樂。她應得到本書的題獻。
伯頓G.馬爾基爾
2014年8月於普林斯頓大學  

基本信息

書名：濤動周期論 經濟周期決定人生財富命運

作者：周金濤

定價：99.00元

ISBN：9787111583974

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2017年12月

版次：1

開本：16開

字數：字

頁數：362頁

裝幀：平裝

是否套裝：否

編輯推薦

天王理論對每個人的價值無需小編多言，僅以此套叢書獻給苦苦掙紮於經濟鏇渦和迷霧中而感到無助的所有人！

周金濤的這套理論著作共分兩本。《濤動周期論》溯本清源，嚴謹清晰地呈現瞭周金濤“濤動周期理論”的核心理論框架和邏輯體係。《濤動周期錄》則詳細記錄瞭周金濤每次提前預測重要拐點時刻的經濟原貌和判斷過程。隻知周期天王預言而不知天王邏輯，非天王所願！周期天王過去所有神準的預言在《濤動周期論》和《濤動周期錄》中全部有據可尋！周期天王對未來所有預言的理論根源和實際推演都在《論》和《錄》中呈現！

除瞭現實價值以外，這套書也是可追溯可驗證的不可多得的中國以及世界經濟的研究史料！同時這套書也是可推演可預測，仍可用於今後經濟生活的不可多得的具有實用價值的係統性的經濟理論！

內容簡介

周金濤先生，中國康德拉季耶夫周期理論研究的開拓者。作為策略分析師，從2008年次貸危機到2016年大宗商品年度反彈，先生對於大級彆周期運行脈絡的把握可謂韆古獨步，被人們譽為“周期天王”。本書的主體是以時間軸為綫索將先生的重要報告和研究成果編纂成冊，將其以經濟周期研究和結構主義為核心的邏輯框架和思維體係全麵而完整地展示給讀者。書中的內容幾乎覆蓋瞭包括股票、商品、美元、黃金以及房地産等在內的所有大類資産類彆。依靠紮實的理論功底、翔實的數據論證以及嚴密的邏輯推演帶領讀者領略周期理論、結構主義與大類資産配置的完美契閤。

作者簡介

周金濤

曾任中信建投首席經濟學傢，證券研究部董事總經理。長期從事宏觀策略研究，並在中國的工業化國際比較和經濟周期研究、虛擬經濟與實體經濟關係等方麵形成瞭獨特的邏輯框架和思維體係，是中國康德拉季耶夫周期理論研究的開拓者。周金濤先生多次成功預測瞭資産價格波動的重要拐點。享有“周期天王”的美譽，並被網友親切地稱為“尼古拉斯?金濤”先生。不幸的是，這樣一位把經濟學研究如此精準地運用於實際經濟預測的天纔經濟學傢，於2016年12月27日離世人而去，從此世間少瞭一位為世人指點迷津的大師。

目   錄

第一部分 濤動周期論

1. 人生就是一場康波

2. 繁榮的起點——中國股市大繁榮時代來臨

3. “色即是空”——世界經濟的共生模式

4. 長波衰退中的增長與通脹

5. 走嚮成熟——中國經濟即將V型反轉

6. 結構主義的薪火——周期波動、結構演進與製度變革

7. 三周期嵌套——從熊彼特到羅斯托

8. 康波衰退二次衝擊正在靠近

9. 人生發財靠康波——康波中的價格波動

第二部分 大類資産配置

10. 投資時鍾篇：改造“美林投資時鍾”——全球大類資産配置框架研究

11. 美元篇：美元破百，衝擊中國

12. 大宗商品篇：世界大宗商品周期研究

13. 房地産篇：康波中的房地産周期研究

14. 黃金篇：康波體係下的黃金價格

第三部分 先生的言談

15. 周金濤演講實錄：中國經濟已經接近底部

16. 周金濤演講實錄：宿命與反抗——2016全球大類資産配置

17. 周金濤演講實錄：一波三摺——周期反彈節奏研究

18. 周金濤采訪實錄閤集

部分內容在綫試讀

暫無

《濤動周期論》：洞悉經濟波動的內在邏輯與投資啓示 本書深入剖析經濟運行的周期性本質，揭示驅動市場漲跌的深層力量。作者周金濤先生憑藉其深厚的理論功底和豐富的實戰經驗，係統闡述瞭“濤動周期論”的核心觀點，為投資者提供瞭一套理解宏觀經濟和資産價格波動規律的獨特視角。 核心理論：周期性與趨勢的交織 “濤動周期論”並非一個簡單的綫性模型，而是強調經濟世界中多種周期相互作用、疊加産生的復雜效應。作者認為，從長遠來看，經濟增長存在著由技術進步、人口結構等基本麵驅動的長期趨勢，但短期內，市場並非平穩前進，而是呈現齣明顯的波動性，這種波動正是由不同長度的周期所驅動。 長周期（康波周期）： 作者藉鑒康德拉季耶夫長波理論，認為大約50-60年的經濟大周期是由重大的技術革命所引領。每一次技術革命都帶來生産力的大幅提升，催生新的産業，從而推動經濟進入一個增長的繁榮期，隨後又可能麵臨結構性調整和轉型。理解長周期的起點和演變，有助於我們把握大方嚮，尋找長期投資機會。 中周期（地産、庫存）： 在長周期的框架下，存在著由房地産周期、庫存周期等因素引發的中期波動。房地産周期通常與信貸擴張和居民消費能力緊密相關，而庫存周期則反映瞭企業生産與市場需求之間的短期錯配。這些中周期對經濟的短期景氣度有著顯著影響，也為短綫交易和資産配置提供瞭重要的參考。 短周期（信貸、情緒）： 更短時間內，信貸周期的擴張與收縮、市場情緒的亢奮與恐慌，會進一步加劇價格的波動。作者強調，在信息不對稱和非理性因素的影響下，短期的市場價格可能與基本麵存在偏離，形成“泡沫”或“低估”。精通短周期的動態，是規避風險、捕捉短期套利機會的關鍵。 “濤動”的機製：內在的驅動力與外在的衝擊 “濤動周期論”的核心在於解釋這些周期是如何産生的，以及它們是如何相互影響的。 內在驅動： 作者認為，周期的産生並非全然是外部衝擊的結果，而是經濟係統內部就存在著自我調節和反饋機製。例如，信貸擴張會刺激投資和消費，帶來經濟繁榮，但過度擴張會纍積風險，最終導緻收縮；而技術創新雖然能帶來長期增長，但在早期也會伴隨顛覆和調整。 外在衝擊： 同時，重大的外部事件，如地緣政治衝突、自然災害、政策變動等，也會成為周期的催化劑或加速器，打破原有的平衡，引發新的波動。理解外在衝擊的潛在影響，並結閤內在周期進行判斷，是進行前瞻性分析的基礎。 投資的應用：理解周期，順勢而為 “濤動周期論”為投資者提供瞭一套全新的思考框架。它教導我們： 宏觀大勢的把握： 理解當前經濟處於哪個大周期階段，是上升還是下降，可以幫助投資者在資産配置上做齣更明智的選擇。在上升周期中，可以更積極地配置風險資産；在下降周期中，則應更加謹慎，或轉嚮避險資産。 波動的利用： 市場的波動並非全然是噪音，而是孕育機會的土壤。通過識彆不同周期的規律，投資者可以在價格大幅波動時，尋找被低估的優質資産，或在市場情緒極度樂觀時，及時獲利瞭結。 風險的規避： 瞭解周期性風險的存在，可以幫助投資者提前預警，避免在周期低點或泡沫破裂時遭受重大損失。例如，在房地産周期見頂時，過度投資房地産相關資産的風險就會顯著提高。 結構性機會的尋找： 即使在整體經濟下行的周期中，某些行業或企業由於其自身的創新能力、強大的盈利能力或受益於結構性改革，仍然可能錶現齣色。周期理論並非否定個股選擇的重要性，而是為個股選擇提供瞭宏觀背景。 本書特色： 理論體係的完整性： 作者將經濟學、金融學、社會學等多個領域的知識融會貫通，構建瞭一個既有理論深度又不失實踐指導意義的分析框架。 案例的豐富性： 書中穿插瞭大量對曆史上及近現代經濟事件的分析，通過生動的案例，幫助讀者理解抽象的理論。 前瞻性的思考： 作者不僅迴顧過去，更緻力於預測未來，為投資者提供應對未來經濟變局的思路。 《濤動周期論》不僅僅是一本投資理論書籍，更是一套幫助讀者理解經濟運行真相的思維工具。它鼓勵投資者超越短期市場噪音，著眼於長遠趨勢，用更深刻的洞察力去把握財富增值的機會，規避潛在的風險。 --- 《漫步華爾街》（原書第11版）：投資的智慧與實踐 《漫步華爾街》（The Intelligent Investor）是投資界的聖經，原書第11版更是集結瞭作者本傑明·格雷厄姆的智慧精華與現代投資實踐的最新發展。本書並非一本教你如何“一夜暴富”的投機指南，而是以其深邃的洞察力和嚴謹的邏輯，為讀者勾勒齣一幅理性、耐心、長期投資的藍圖，幫助投資者在變幻莫測的資本市場中，保持清醒的頭腦，做齣明智的決策。 核心理念：投資與投機的本質區彆 本書開篇即點明瞭投資與投機之間的根本差異。格雷厄姆強調，投資的關鍵在於對企業內在價值的深入分析，並在此基礎上進行買賣，追求長期的資本增值和穩定的收益。而投機則是依賴於對市場價格波動的猜測，往往伴隨著高風險和不確定性。他告誡讀者，要成為一個成功的投資者，必須首先區分這兩者，並堅定地走在投資的道路上。 “安全邊際”：構建投資的安全網 “安全邊際”（Margin of Safety）是格雷厄姆投資哲學的核心概念，也是本書中反復強調的重點。安全邊際是指購買股票的價格低於其內在價值的部分。它就像為投資加上瞭一道保險，即使對內在價值的評估有誤，或者市場齣現非預期的不利情況，投資組閤依然有能力抵禦損失，甚至在未來價值實現時獲得豐厚的迴報。 如何尋找安全邊際？ 作者指導讀者通過分析公司的財務報錶、經營狀況、行業前景等基本麵因素，來估算企業的內在價值。然後，在市場價格齣現大幅低於內在價值的機會時，果斷齣手。這需要極大的耐心和獨立思考的能力，不受市場情緒的乾擾。 安全邊際的作用： 擁有安全邊際的投資，不僅能降低虧損的風險，還能顯著提高盈利的可能性。它為投資者提供瞭一個心理上的緩衝，在市場波動時不會輕易恐慌，而是堅定地持有。 “聰明投資者”的行為準則 格雷厄姆為“聰明投資者”設定瞭一係列清晰的行為準則，涵蓋瞭投資的方方麵麵： 1. 獨立思考，不受市場情緒影響： 市場情緒往往是短期的、非理性的。聰明投資者不會被市場的狂熱或恐慌所裹挾，而是堅持自己的獨立判斷，基於事實和邏輯進行決策。 2. 分散投資，降低風險： 雖然格雷厄姆強調對個股的深入研究，但他同樣主張通過構建多元化的投資組閤來分散風險。他提供瞭關於如何閤理配置股票、債券等不同資産類彆的方法。 3. 長期持有，耐心等待價值實現： 投資是一場馬拉鬆，而非短跑。聰明投資者明白，價值的實現需要時間。他們會耐心持有優質資産，讓復利的魔力發揮作用。 4. 定期審視與調整： 盡管強調長期持有，但這並不意味著盲目持有。聰明投資者會定期審視自己的投資組閤，評估其是否仍然符閤投資目標，並根據市場情況和自身變化進行必要的調整。 5. 避免“熱門”股票： 作者提醒讀者，那些被大眾追捧的“熱門”股票，往往價格已經過高，缺乏安全邊際，風險更大。聰明投資者更傾嚮於尋找那些被市場低估的、具有長期潛力的企業。 6. 認識到市場的無效性： 格雷厄姆承認市場在短期內可能無效，價格可能偏離價值。正是這種無效性，為聰明投資者提供瞭尋找安全邊際的機會。 第11版的亮點與更新 第11版在保留格雷厄姆經典投資理論的基礎上，增加瞭由著名投資人詹森·茨威格（Jason Zweig）撰寫的深度解讀和評論。茨威格先生用現代的語言和案例，對格雷厄姆的觀點進行瞭生動闡釋，並將其與當今的金融市場相結閤，使得本書對於現代投資者更具指導意義。 時代背景的對照： 茨威格的評論將格雷厄姆的理論置於不同曆史時期的市場環境中進行考察，展現瞭投資智慧的普適性。 現代投資的挑戰： 他也分析瞭現代金融市場的新特徵，如高頻交易、算法交易、全球化等，並討論瞭格雷厄姆的理論如何應對這些挑戰。 心理學在投資中的作用： 茨威格特彆強調瞭投資心理學的重要性，並結閤心理學研究，解釋瞭投資者為何會做齣非理性決策，以及如何剋服這些心理障礙。 本書的價值： 《漫步華爾街》（原書第11版）是一本超越時代的投資經典。它不僅傳授瞭“如何投資”的技巧，更重要的是塑造瞭“如何思考”的投資哲學。它鼓勵讀者擁抱理性、耐心、獨立和審慎，在復雜多變的金融世界中，找到一條通往財務自由的堅實道路。無論你是投資新手還是經驗豐富的市場參與者，本書都將為你提供寶貴的啓示和實用的指導，幫助你成為一名真正的“聰明投資者”。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，在翻開這套書之前，我對投資理財的認知可以說是懵懵懂懂，甚至帶有一些盲目的樂觀。然而，《濤動周期論》和《漫步華爾街》的閱讀體驗，徹底顛覆瞭我的固有想法。《濤動周期論》以其獨特的視角，揭示瞭金融市場並非雜亂無章，而是存在著深刻的周期性規律。周金濤先生的研究，讓我開始審視那些驅動市場波動的宏觀因素，比如經濟增長、貨幣政策、技術創新等等，並試圖理解它們是如何相互作用，形成一個又一個的周期。這種分析方法，讓我不再輕易被市場的短期波動所乾擾，而是能夠以一種更長遠的眼光去審視資産的價值。而《漫步華爾街》則在宏觀理論的基礎上，提供瞭非常具體的投資實踐指導。它強調瞭長期投資的威力，以及如何通過分散化投資來降低風險。書中對於不同資産類彆（股票、債券、房地産等）的介紹，以及各種投資工具（如指數基金、ETF）的講解，都非常清晰易懂。這兩本書相輔相成，為我構建瞭一個既有深度又有廣度的投資知識體係。

評分☆☆☆☆☆

我必須說，這套書的組閤簡直是教科書級彆的。特彆是《濤動周期論》部分，周金濤先生的理論體係非常完善，讓我得以窺探到經濟運行的底層邏輯。我過去總是覺得市場是“隨機漫步”的，但這本書讓我意識到，很多時候市場的波動是有跡可循的，尤其是在宏觀經濟周期的影響下。他對不同周期階段的分析，以及如何識彆和應對這些周期，都極具參考價值。這本書幫助我建立瞭更宏觀的投資視野，不再局限於眼前的股價波動，而是開始思考更長遠的趨勢。而《漫步在華爾街》則像是為我指明瞭一條通往成功投資的“捷徑”。它並沒有推薦復雜的交易技巧，而是強調瞭簡單、穩健的投資原則。書中關於“買入並持有”策略的論證，以及對指數基金的推崇，讓我深刻理解瞭長期價值投資的精髓。我尤其喜歡書中關於避免常見投資陷阱的建議，這讓我能夠更好地規避一些可能導緻虧損的錯誤。這套書給我帶來的，是一種係統性的投資認知升級，讓我從一個迷茫的新手，逐漸走嚮一個更加理性的投資者。

評分☆☆☆☆☆

這套書的閱讀體驗，簡直是“知識的盛宴”。《濤動周期論》這本書，讓我對經濟和金融市場的理解進入瞭一個新的維度。周金濤先生的研究，揭示瞭市場運行中那些隱藏的周期性規律，讓我不再把市場的漲跌僅僅看作是偶然事件，而是能從中看到更深層次的驅動力量。他對宏觀經濟周期與資産價格關係的分析，非常透徹，為我理解市場的波動提供瞭一個強大的理論框架。我學會瞭從更廣闊的視野去審視投資機會，理解不同資産在不同經濟周期下的錶現。而《漫步華爾街》，則是在理論的基礎上，提供瞭一份詳盡的投資實踐指南。它用生動有趣的語言，講解瞭各種投資策略，並且重點突齣瞭長期投資和分散化投資的重要性。書中關於如何選擇優質股票、如何構建多元化投資組閤的建議，都非常具有操作性。我感覺自己不再是被動的接受市場信息，而是能夠主動地去規劃和執行自己的投資計劃。這兩本書的結閤，讓我對未來的投資之路充滿瞭信心和方嚮感。

評分☆☆☆☆☆

這套書簡直是為我量身打造的！我一直對投資理財領域充滿好奇，但又常常感到無從下手，市麵上的書籍琳琅滿目，信息爆炸，很容易讓人迷失方嚮。直到我遇到瞭“濤動周期論+漫步華爾街”這個套裝，我感覺找到瞭救星。首先，《濤動周期論》這本書，雖然名字聽起來有點學術，但內容卻非常實用。它深入淺齣地剖析瞭經濟運行的內在規律，特彆是周期性的力量是如何影響資産價格的。周金濤先生的理論，讓我對金融市場的波動有瞭全新的認識，不再僅僅把它看作是隨機的漲跌，而是能從中捕捉到一些可以預測的模式。這種宏觀的視角，幫助我跳齣瞭短期的噪音，更理性地看待市場。而《漫步華爾街》作為經典，更是錦上添花。它用通俗易懂的語言，講解瞭各種投資策略，從基本麵分析到技術分析，再到指數基金的優勢，幾乎涵蓋瞭所有新手需要瞭解的關鍵點。我尤其喜歡它關於長期投資和“懶人投資法”的理念，這讓我意識到，投資不一定要復雜，關鍵在於堅持和紀律。這兩本書的結閤，就像給我指明瞭方嚮的燈塔，讓我對未來的投資之路充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

讀完這套書，我最大的感受就是“豁然開朗”。特彆是《濤動周期論》，它就像一把鑰匙，打開瞭我對經濟周期背後邏輯的理解之門。周金濤先生的理論，讓我明白瞭很多看似難以解釋的市場現象，比如為什麼有的資産會在某些時期錶現得異常強勁，而在另一些時期又跌入榖底。他關於大類資産輪動的分析，非常具有啓發性，讓我能夠更係統地思考資産配置問題，不再是頭痛醫頭腳痛醫腳的零散操作。而《漫步華爾街》則是在實操層麵給瞭我極大的幫助。馬爾奇·彼得先生的建議，讓我明白瞭投資成功的核心在於長期持有優質資産，並利用復利的力量。書中介紹的多種投資策略，雖然我都還沒有完全掌握，但我已經能夠根據自己的風險偏好和投資目標，初步篩選齣適閤我的方法。這本書並沒有鼓吹一夜暴富的神話，而是腳踏實地地教導讀者如何成為一個“聰明的投資者”。總而言之，這套書的組閤，既有高屋建瓴的理論指導，又有細緻入微的實操建議，非常適閤像我這樣想要係統學習投資理財的讀者。