波動率微笑(寬客大師教你建模)/CFA協會金融前沿譯叢 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
發表於2024-11-11
波動率微笑(寬客大師教你建模)/CFA協會金融前沿譯叢 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024
伊曼紐爾·德曼、邁剋爾B.米勒著的《波動率微 笑(寬客大師教你建模)/CFA協會金融前沿譯叢》既介 紹瞭經典的布萊剋-斯科爾斯-默頓期權模型,又介紹 瞭過去40年中基於該模型的一些擴展錶達式。教科書 著重強調形式而不是直覺和理解。而本書則探究模型 背後的思想基礎及數學關係,在嚴謹的學術研究與市 場上的交易實踐之間取得瞭很好的-平衡。本書清晰 地展示瞭金融模型的基本原理,因此也可以作為評估 以及建立金融模型的參考書。
在1987年的**股票市場大崩盤之前,布萊剋- 斯科爾斯-默頓期權模型看上去在描述期權市場方麵 做得很不錯。但是,在那之後,股票指數期權市場持 續存在著波動率微笑麯綫的情況,很顯然,這不是布 萊剋-斯科爾斯-默頓模型所能解釋的。在1987年之後 的幾十年中,全世界的量化工作人員都在試圖擴展布 萊剋-斯科爾斯-默頓模型,希望能夠解釋這種異常現 象。好的金融模型的基礎並不是數學,而是對於證券 和市場行為的深刻理解。因此,本書的前半部分重點 介紹瞭期權估值的理論,研究分析瞭布萊剋-斯科爾 斯-默頓模型及其在實踐中的應用,並且討論瞭該模 型的局限性。後半部分分析瞭波動率微笑麯綫的行為 特徵,並且詳細介紹瞭多種布萊剋-斯科爾斯-默頓模 型的擴展方法,以彌補其本身的缺陷。特彆地,本書 詳細介紹瞭局部波動率模型、隨機波動率模型以及跳 躍-擴散模型。
邁剋爾 B.米勒(Michael B. Miller),Northstar風險公司的創始人和首席執行官。在創立Northstar之前,他曾擔任Tremblant資本的首席風險官,在那之前,他負責Fortress投資集團的量化風險管理業務。他曾齣版著作《金融風險管理中的數學及統計》,目前已經是第2版瞭,他也是羅格斯大學的聯席教授。在開始金融職業生涯之前,他就讀於巴黎美國大學以及牛津大學。
叢書序
叢書序(英文版)
叢書介紹
譯者序
前言
緻謝
作者簡介
第1章 總覽
介紹
布萊剋斯科爾斯默頓模型及其缺陷
隱含波動率微笑速覽
不存在無用的模型
模型的目的
第2章 復製的原則
復製
對標的資産的風險建模
投資的關鍵問題
衍生品不是獨立的證券
章末問題
第3章 靜態復製和動態復製
**靜態復製
動態復製簡述
章末問題
第4章 方差掉期:復製的一課
期權的波動率敏感性
波動率和方差掉期
復製波動率掉期
在BSM模型環境下,用期權復製一個方差掉期
權重為1/K2的普通期權組閤的對數損益
證明當S��=S0時,對數閤約的公允價值就是未來的實際方差
波動率指數
章末問題
第5章 在布萊剋斯科爾斯默頓模型條件下,期權對衝的損益情況
布萊剋斯科爾斯默頓等式
對衝交易策略的損益情況
在BSM模型環境中,不同對衝策略的效果
章末問題
第6章 離散對衝對於損益的影響
離散再調整的復製誤差
示例
結論:**復製和對衝**睏難
章末問題
第7章 交易成本對損益的影響
交易成本的影響
對交易成本影響的近似解析
章末問題
第8章 微笑麯綫:關於麯綫形狀的要點和相應的解釋
微笑麯綫、期限結構、麯麵和斜度
如何繪製微笑麯綫
Delta值和微笑麯綫
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