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羅忠洲編著 著

圖書標籤:

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• 債券
• 估值
• 風險管理
• 財務報錶
• 投資策略

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齣版社： 復旦大學齣版社

ISBN：9787309134742

商品編碼：27578169801

齣版時間：2018-03-01

作  者:羅忠洲 編著 定  價:48 齣 版 社:復旦大學齣版社 齣版日期:2018年03月01日 頁  數:289 裝  幀:平裝 ISBN:9787309134742 ●證券投資基礎知識
●教學目的與要求
●證券投資分析的含義及目標
●一、證券投資分析的含義
●二、證券投資分析的目標
●三、證券投資與投機
●第二節證券投資分析的方法
●一、證券投資基礎分析法
●二、證券投資技術分析法
●三、證券投資心理分析法
●四、證券投資組閤分析法
●第三節證券投資分析的手段
●一、自上而下和自下而上
●二、積極投資和消極投資
●三、定性分析和定量分析
●第四節證券投資業績評價
●……
●參考文獻

內容簡介

本教材在介紹證券投資分析基礎知識的基礎上，主要從證券價值投資分析、證券投資技術分析和證券投資行為分析三個角度闡述證券投資分析的方法。證券價值投資分析部分包括相對估值與保證價值估值理論、 基於行業護城河的行業分析和基於價值評估的公司財務分析。證券投資技術分析部分包括技術分析的理論基礎與流派、技術形態分析和技術指標分析。證券投資行為分析包括投資者個體行為理論、投資群體性行為分析和行為資産組閤理論。 羅忠洲 編著 羅忠洲，經濟學博士，復旦大學金融研究院副研究員。主要從事證券投資、投資銀行和匯率研究。

《投資者的智慧：穿越市場的迷霧》 引言： 在這個信息爆炸、變化莫測的時代，投資早已不是少數專業人士的專屬領域，而是與我們每個人息息相關的生活技能。然而，市場如同一片浩瀚的海洋，充滿瞭機遇，也潛伏著風險。無數投資者曾在這裏乘風破浪，也曾在這裏迷失方嚮。如何纔能在這片海洋中找到屬於自己的航道，實現財富的穩健增長？《投資者的智慧：穿越市場的迷霧》正是為你量身打造的一份航海圖，它將帶領你走齣迷茫，掌握駕馭投資這艘巨輪的關鍵能力。 本書並非一本枯燥的理論堆砌，也不是一本教你如何一夜暴富的秘籍。它是一次關於投資本質的深度探索，一次關於理性決策的係統訓練，一次關於風險管理的實戰指導。我們相信，真正的投資智慧，源於對市場深刻的理解、對自身清晰的認知，以及一套行之有效的方法論。我們將拋開那些浮於錶麵的“技術指標”、“熱門概念”，深入探究投資行為背後的心理學、經濟學和社會學邏輯，幫助你建立起一套獨立思考、理性判斷的投資體係。 第一部分：認清市場的本質——洞察波動的根源 市場為何會波動？驅動價格變動的因素究竟是什麼？在這一部分，我們將從宏觀經濟的視角齣發，為你剖析影響金融市場運行的深層力量。 經濟周期的秘密： 理解經濟周期的不同階段，即繁榮、衰退、蕭條、復蘇，對於預測市場走嚮至關重要。我們將深入探討GDP增長、通貨膨脹、利率水平、失業率等關鍵經濟指標如何反映經濟周期的狀態，以及不同經濟周期下，不同資産類彆（如股票、債券、商品、房地産）的典型錶現。我們將學習如何利用宏觀經濟數據來判斷市場處於哪個階段，並據此調整投資策略。例如，在經濟擴張期，股票市場通常錶現強勁，而債券市場可能麵臨壓力；在經濟衰退期，避險資産如黃金和部分債券可能更受歡迎。 貨幣政策的漣漪效應： 中央銀行的貨幣政策，特彆是利率調整和量化寬鬆/緊縮等操作，對市場具有舉足輕重的影響。我們將解析中央銀行的職能、目標以及常用的政策工具，並詳細闡述這些政策如何通過影響信貸成本、資金流動性來傳導至股市、債市及其他金融市場。例如，降息通常會刺激經濟增長，降低藉貸成本，從而可能推高股票價格；而加息則可能抑製通脹，但也可能導緻經濟放緩，對股市造成壓力。我們將學習如何解讀央行的聲明和行動，預判其對市場可能産生的短期和長期影響。 財政政策的指揮棒： 政府的財政政策，包括稅收、政府支齣和債務管理，同樣是影響市場的重要因素。我們將分析財政政策如何通過刺激或抑製需求來影響企業盈利和經濟增長，進而傳導至資産價格。例如，減稅政策可能提高企業利潤和消費者可支配收入，從而利好股市；而大規模的基礎設施投資可能刺激相關行業的增長，但也可能增加政府債務。我們將學習如何評估財政政策的力度和方嚮，以及它們對不同行業和資産類彆的潛在影響。 全球化與地緣政治的交織： 在日益緊密的全球經濟體係中，國際貿易、匯率變動、地緣政治事件都可能成為市場波動的重要驅動力。我們將探討全球化如何影響跨國企業的經營和資産價格，以及貿易摩擦、地緣衝突如何製造不確定性，引發市場恐慌或調整。例如，某個地區發生的政治動蕩可能導緻原油價格飆升，進而影響全球通脹和股市；而國際貿易協定的簽訂或廢除，也可能對相關國傢的産業和股市産生顯著影響。 第二部分：認識你自己——打造理性投資的心智模型 投資行為很大程度上是人性的體現，而人性的弱點往往是導緻投資失敗的根源。在這一部分，我們將深入剖析投資心理學，幫助你認識並剋服自身的認知偏差和情緒陷阱。 情緒的陷阱：貪婪與恐懼的博弈： 投資市場是情緒的放大器。貪婪可能驅使你在市場過熱時盲目追漲，而恐懼則可能讓你在市場下跌時恐慌性拋售。我們將詳細解析這兩種情緒如何影響我們的決策，並通過案例研究，揭示它們帶來的災難性後果。我們將學習如何識彆這些情緒信號，並建立一套“冷靜思考”的機製，讓你在市場狂熱時保持清醒，在市場低迷時堅定信心。 認知偏差的誤導： 人類大腦存在一係列普遍的認知偏差，這些偏差在投資決策中尤為突齣。我們將重點講解“錨定效應”（過度依賴初始信息）、“過度自信”（高估自身判斷能力）、“從眾心理”（隨大流買賣）以及“損失厭惡”（害怕損失的心理）等，並提供實用的方法來識彆和糾正這些偏差。例如，錨定效應可能讓你固守某個被套牢的價格，而從眾心理可能讓你在市場頂點追入，在底部踏空。我們將學習如何挑戰自己的第一直覺，用更客觀的視角審視市場。 風險承受能力與投資目標： 瞭解自己的風險承受能力和明確長期的投資目標，是製定有效投資策略的基石。我們將引導你評估自己的風險偏好（保守型、穩健型、進取型），並結閤自身的財務狀況、年齡、投資期限等因素，設定切實可行的投資目標。我們將探討不同風險偏好與不同資産配置之間的關係，確保你的投資決策與你的個人情況相匹配。 學習與反思的循環： 成功的投資者並非天生，而是不斷學習和反思的結果。我們將強調持續學習的重要性，鼓勵你通過閱讀、參加研討會、復盤交易等方式，不斷提升自己的知識和技能。我們將介紹一種有效的“交易日誌”或“投資日記”方法，幫助你記錄每一次投資決策的邏輯、執行過程和結果，並從中總結經驗教訓，優化未來的投資策略。 第三部分：構建你的投資體係——策略、工具與風險管理 在理解瞭市場和認識瞭自己之後，我們將著手構建一套實用的投資體係。這一部分將聚焦於具體的投資策略、可信賴的分析工具以及至關重要的風險管理。 投資風格的探索： 市場中有多種多樣的投資風格，如價值投資、成長投資、指數投資、動量投資等。我們將深入剖析每種風格的特點、適用場景和潛在風險，幫助你找到最適閤自己的投資路徑。例如，價值投資強調尋找被低估的資産，需要耐心和深入的基本麵分析；成長投資則關注具有高速增長潛力的企業，可能伴隨更高的波動性。我們將鼓勵你根據自己的性格、知識儲備和市場判斷，形成一種或多種風格的融閤。 基本麵分析的深度： 深入研究一傢公司的內在價值，是識彆優質投資機會的關鍵。我們將講解如何閱讀財務報錶，理解關鍵的財務指標（如市盈率、市淨率、股息率、淨資産收益率等），以及如何分析企業的盈利能力、償債能力、成長性和競爭優勢。我們將學習如何從行業前景、管理團隊、商業模式等多個維度，全麵評估一傢公司的長期價值。 技術分析的輔助作用： 技術分析關注市場價格和交易量的曆史數據，試圖從中發現價格變動的規律。我們將介紹一些基礎的技術分析工具和圖錶模式（如趨勢綫、支撐阻擋位、移動平均綫、K綫組閤等），並強調技術分析作為一種輔助工具，應與基本麵分析相結閤，以提高投資決策的準確性。我們將認識到技術分析並非預測未來的水晶球，而是提供市場情緒和短期動量的一種視角。 構建多元化投資組閤： “不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏”，這是構建穩健投資組閤的基本原則。我們將講解資産配置的重要性，包括如何根據風險承受能力和投資目標，將資金分配到不同類型的資産（如股票、債券、現金、商品等）和不同的地域。我們將學習如何利用相關性較低的資産來降低整體投資組閤的波動性，並在不同市場環境下保持一定的彈性。 風險管理的藝術： 風險管理是投資成功的生命綫。我們將深入探討各種風險管理策略，包括設置止損點、分散投資、控製倉位大小、避免過度杠杆等。我們將學習如何量化投資中的潛在風險，並製定相應的應對預案，以最大限度地減少潛在的損失。我們將認識到，風險管理並非是為瞭完全避免風險，而是為瞭在可控的範圍內承擔風險，並最大化風險調整後的收益。 結語： 《投資者的智慧：穿越市場的迷霧》並非一本速成指南，它是一場持續的學習與實踐之旅。市場瞬息萬變，唯有不斷提升自我認知，精進投資技藝，方能在變幻莫測的市場中站穩腳跟，實現財富的穩健增值。願本書能成為你投資道路上的良師益友，助你撥開迷霧，看清方嚮，最終抵達財富的彼岸。記住，真正的投資智慧，在於理性的思考、堅定的執行和持續的成長。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就帶著一種沉穩而專業的質感，灰藍的底色配上燙金的字體，讓人一看就知道這是一本嚴肅的學術著作。拿到手裏，份量十足，翻開目錄，裏麵涵蓋瞭宏觀經濟分析、行業研究、公司財務報錶解讀、估值方法、風險管理等等，幾乎把證券投資分析的各個方麵都囊括進去瞭。我尤其對其中關於“公司治理與股東價值”的部分感到興趣，一直以來都覺得良好的公司治理結構是上市公司可持續發展的基石，而股東價值最大化則是投資的核心目標，這本書能否深入淺齣地闡述這兩者之間的關係，並提供實操性的分析框架，我非常期待。另外，書中對不同估值模型的講解，比如DCF、PE、PB、PEG等，以及它們各自的適用場景和局限性，我想這會是本書的重點內容，希望能夠提供清晰易懂的講解和豐富的案例，讓我能夠真正掌握這些工具，而不是停留在理論層麵。整體來說，這本書給人一種內容紮實、體係完整的感覺，相信閱讀之後，對於證券投資會有更係統、更深入的理解。

評分☆☆☆☆☆

讀這本書的過程，就像是在與一位經驗豐富的投資大師進行對話。作者在講述過程中，經常會穿插一些經典案例，無論是成功的投資案例，還是令人警醒的失敗教訓，都充滿瞭智慧和啓發。他並不迴避討論市場中的“黑天鵝”事件，並試圖分析如何在這種不可預測的風險麵前，構建更具韌性的投資組閤。我最喜歡的部分是關於“投資心理學”的章節，裏麵詳細分析瞭常見的認知偏差，如過度自信、錨定效應、損失厭惡等等，以及這些偏差如何影響我們的投資決策。作者還提供瞭一些剋服這些心理障礙的方法，這對於我這種容易受情緒影響的投資者來說，無疑是雪中送炭。而且，書中對風險控製的闡述也非常細緻，從分散投資到止損策略，再到資産配置，幾乎涵蓋瞭所有重要的風險管理環節。讀完之後，我感覺自己對於風險的認識更加全麵，也更有信心去管理和控製投資風險瞭。

評分☆☆☆☆☆

剛翻瞭幾頁，就被作者嚴謹的邏輯和翔實的論證所摺服。書中在開篇就對資本市場的曆史演變和發展趨勢進行瞭宏觀的梳理，為後續的分析奠定瞭堅實的基礎。對於初學者來說，能夠從曆史的視角理解市場，會更加容易把握其內在規律。我特彆欣賞的是，作者在介紹各種分析工具和模型時，並沒有簡單羅列，而是深入剖析瞭其背後的理論依據和實際應用中的注意事項。比如，在講到技術分析時，書中並沒有僅僅介紹K綫、均綫等指標，而是進一步探討瞭這些指標的形成原理以及在不同市場環境下可能齣現的誤導信號，這對於避免盲目技術分析非常有幫助。而且，書中還引入瞭一些跨學科的視角，比如心理學在投資者行為中的作用，這讓原本枯燥的金融分析增添瞭一絲人文色彩，也更能理解市場情緒對股價的影響。我感覺這本書不僅僅是教我如何“看懂”股票，更是教我如何“理解”市場，如何成為一個更理性的投資者。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我的感覺是，它不僅僅是一本“教你賺錢”的書，更是一本“教你如何理性思考”的書。作者在分析過程中，非常強調邏輯性和數據支持，每一項論斷都力求有理有據。我特彆欣賞書中對“信息不對稱”問題的探討，以及如何在信息不完全的情況下做齣最優決策。作者提齣瞭幾種識彆信息質量和辨彆真僞的方法，這對於在紛繁復雜的市場信息中保持清醒頭腦至關重要。另外，書中還詳細介紹瞭如何對上市公司的財務報錶進行深度分析，從收入、成本、利潤到現金流、負債，層層剖析，幫助讀者透過錶麵現象，看到公司真實的經營狀況。我尤其關注其中關於“盈利質量”的章節，因為很多時候，利潤數字的背後可能隱藏著水分，而盈利質量纔能真正反映公司的長期價值。這本書的專業性和深度，足以讓我在麵對復雜的投資決策時，多一份底氣和自信。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格非常平實，沒有華麗的辭藻，但字裏行間都透露齣作者深厚的功底和豐富的實踐經驗。他仿佛一位循循善誘的導師，將復雜的金融理論拆解成易於理解的模塊。我尤其喜歡書中關於“資産配置”的章節，它不僅僅是簡單的資産類彆劃分，更是深入探討瞭不同資産之間的相關性，以及如何根據自身的風險偏好和投資目標，構建一個最優的資産配置方案。這對於我這種希望構建長期穩健投資組閤的人來說，非常有價值。書中還提到瞭“價值投資”的理念，並結閤大量的曆史數據和案例，論證瞭價值投資的有效性。雖然現在市場上有各種各樣的投資策略，但我始終認為，迴歸價值是投資的本質。這本書讓我更加堅定瞭價值投資的信念，並為我提供瞭具體的實踐方法。總而言之，這是一本值得反復閱讀、受益匪淺的投資參考書。