投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購 投資指南 金融投資書籍 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 喬舒亞·羅森鮑姆，[美] 喬舒亞·珀爾 著，劉振山，曹建海 譯

圖書標籤:

• 投資銀行
• 估值
• 杠杆收購
• 並購
• 金融投資
• 投資指南
• 金融建模
• 公司財務
• 資本市場
• 投資策略

店鋪： 世紀慧泉旗艦店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111474487

商品編碼：28469926561

包裝：平裝

開本：16

編輯推薦

在不斷變化的金融世界裏，牢固的專業技術基礎是成功的關鍵。然而，鑒於這個世界的快節奏本質，幾乎沒有人願意花時間去編纂企業融資工作中的命脈部分——估值。而本書的兩位作者卻選擇知難而上，針對這一需求撰寫瞭《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（原書第2版）一書，如果你是在剛剛闖入投資銀行業時就看到瞭這本書，那麼，恭喜你，你的選擇將為你未來的事業邁齣堅實的第一步。
　　《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》的現實指導價值，除瞭詳述估值工作背後的技術基本麵以外，還在本書中融入瞭實用的判斷技巧和分析視角，引導著估值工作的“科學性”和“藝術性”。

內容簡介

《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（原書第2版）源自兩位作者各自經曆大量交易項目後的經驗匯總，以及眾多投行分析師、私募股權公司和對衝基金的投資專業人士、律師、公司高管和大學教授們提供的意見。作者通過總結自己的交易經驗和課堂培訓經驗，以及專業人士和學界專傢的經驗，彌閤瞭學術界和業界在金融理論與現實應用之間的差距，提供瞭一種獨特的，華爾街非正規教室裏的現實場景案例式教育，可作為投行分析師和金融專業人士的使用技能工具和培訓指南。

作者簡介

喬舒亞羅森鮑姆，是瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）全球工業組（Global Industrial Group）的一名執行董事。他負責兼並與收購、企業融資和資本市場有關交易的發起、架構和谘詢工作。此前，他曾就職於世界銀行的直接投資部門——國際金融公司（International Finance Corporation）。他擁有哈佛的文學學士學位，並以貝剋學者身份獲得哈佛商學院（Harvard Business School）的MBA學位。

喬舒亞珀爾，為德意誌銀行（Deutsche Bank）的杠杆融資部（Leveraged Finance Group）設計並實施瞭大量的杠杆貸款和高收益率債券融資項目，以及LBO和公司重組項目。此前，他曾就職於愛德華公司（A. G. Edwards）的投資銀行部。珀爾還設計、執教過企業融資培訓課程。他擁有印第安納大學（Indiana University）凱利商學院（Kelley School of Business）的理學學士學位。

目錄

作者簡介
序
緻謝
前言
本書的結構
“價值公司” 財務信息摘要
關於注冊估值分析師認證考試

第一部分 估值
第一章 可比公司分析
可比公司分析步驟簡要說明
第一步： 選擇可比公司係列
研究目標
為比較目的找齣目標的關鍵性特徵
篩選可比公司
第二步： 找齣必要的財務信息
SEC申報文件：10-K、10-Q、8-K和委托聲明書
股票研究
新聞公告和新聞報道
財務信息服務
財務數據主要來源匯總
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率的計算
其他財務概念和計算公式
關鍵性交易乘數的計算
第四步： 進行可比公司的基準比較
財務數據和比率數的基準比較
交易乘數的基準比較
第五步： 確定估值
EV/EBITDA隱含的估值
P/E隱含的估值
主要利與弊
“價值公司” 的可比公司分析示例
第一步： 選擇可比公司係列
第二步： 找齣必要的財務信息
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步： 進行可比公司的基準比較
第五步： 確定估值

第二章 先例交易分析
先例交易分析步驟簡要說明
第一步： 選擇可比收購案例係列
篩選可比收購案例
研究其他因素
第二步： 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
上市目標
私有目標
SEC主要並購交易申報備案文件摘要
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率數的計算
關鍵性交易乘數的計算
第四步： 進行可比收購案例的基準比較
第五步： 確定估值
主要利與弊
“價值公司” 的先例交易分析示例
第一步： 選擇可比收購案例係列
第二步： 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步： 進行可比收購案例的基準比較
第五步： 確定估值

第三章 現金流摺現分析
貼現現金流分析步驟簡要說明
第一步： 研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
研究目標
確定關鍵性績效驅動因素
第二步： 預測自由現金流
預測自由現金流的考慮因素
銷售額、EBITDA和EBIT的預測
自由現金流預測
第三步： 計算加權平均資本成本
第三（ａ） 步： 確定目標資本結構
第三（ｂ） 步： 預測債務成本（ｒｄ）
第三（ｃ） 步： 預測股權成本（ｒｅ）
第三（ｄ） 步： 計算WACC
第四步： 確定最終價值
退齣乘數法
永續增長法
第五步： 計算現值、確定估值
計算現值
確定估值
進行敏感性分析
主要利與弊
“價值公司” 的貼現現金流分析示例
第一步： 研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
第二步： 預測自由現金流
第三步： 計算加權平均資本成本
第四步： 確定最終價值
第五步： 計算現值、確定估值

第二部分 杠杆收購
第四章 杠杆收購
主要參與角色
財務投資人
投資銀行
銀行和機構貸款人
債券投資人
目標管理層
ＬＢＯ 目標的突齣特徵
強大的現金流産生能力
領先而穩固的市場地位
增長機會
效率提升機會
較低資本性支齣要求
強大的資産基礎
經過考驗的管理團隊
ＬＢＯ 經濟學
投資收益分析——內部收益率
投資收益分析——現金收益
ＬＢＯ 如何産生投資收益
杠杆如何用來提高投資收益
主要退齣／ 變現策略
業務齣售
ＩＰＯ
股息資本重組
購買低於麵值的債券
ＬＢＯ 融資： 結構
ＬＢＯ 融資： 主要渠道
銀行債務
定期貸款安排
高收益債券
夾層債務
股本齣資
ＬＢＯ 融資： 部分主要條款
擔保
優先性
期限
息票
贖迴保障
限製性契約規定
條款清單
ＬＢＯ 融資： 確定融資結構

第五章 ＬＢＯ 分析
融資結構
估值
第一步： 找齣並分析必要信息
第二步： 建立ＬＢＯ 前模型
第二（ａ） 步： 編製“曆史和預測損益錶” 至“ＥＢＩＴ”
第二（ｂ） 步： 輸入“期初資産負債錶和預計資産負債錶內容”
第二（ｃ） 步： 編製“現金流量錶” 至“投資活動”
第三步： 輸入交易結構
第三（ａ） 步： 填入“收購價格假定數據”
第三（ｂ） 步： 將“融資結構” 填入“資金來源和使用”
第三（ｃ） 步： 將“資金來源和使用” 與“資産負債錶調整欄” 鏈接
第四步： 完成ＬＢＯ 後模型
第四（ａ） 步： 編製“債務償還計劃錶”
第四（ｂ） 步： 完成從ＥＢＩＴ 到淨利潤的“預計損益錶”
第四（ｃ） 步： 完成“預計資産負債錶”
第四（ｄ） 步： 完成“預計現金流量錶”
第五步： 進行ＬＢＯ 分析
第五（ａ） 步： 分析融資結構
第五（ｂ） 步： 進行投資迴報分析
第五（ｃ） 步： 確定估值
第五（ｄ） 步： 創建“交易摘要頁麵”
“價值公司” 的ＬＢＯ 分析示例

第三部分 兼並與收購
第六章 賣方並購
競拍
競價結構
組織與準備
明確賣方目標， 選定閤適的齣售流程
進行賣方顧問盡職調查和初步估值分析
選擇買方群體
編製營銷材料
編製保密協議
第一輪工作
聯係潛在買方
與有興趣的買方商談並簽署保密協議
發送ＣＩＭ 和初始投標程序信函
編製管理層陳述文件
設立資料室
編製捆綁式融資方案
接收初始投標， 選擇買傢進入第二輪
第二輪工作
舉辦管理層陳述會
安排現場訪問
開放資料室
發送最終投標程序信函、起草最終協議
接收最終投標
談判商議
評估最終投標
與選定買傢談判
選擇中標方
提供公平意見
獲取董事會批準並簽署最終協議
交易完結
獲取必要審批
股東審批
融資與完結交易
協議齣售

第七章 買方並購
買方動機
協同效應
成本協同
收入協同效應
收購策略
水平並購
垂直並購
混閤並購
融資方式
庫存現金
債務融資
股本融資
債務融資和股權融資的總結——基於收購方的視角
交易結構
股票齣售
資産齣售
基於避稅而視同股票齣售的資産齣售
買方收購的估值
足球場
可變價格分析
貢獻率分析
閤並效果分析
收購價格假設
商譽的形成
對資産負債錶的影響
增厚／ 攤薄分析
收購場閤——①股票和現金各占50%；②100%現金；③100%股票
針對BuyerCo-ValueCo交易的閤並效果分析圖解

彭博附錄
後記
參考書目與推薦文獻

精彩書摘

可比公司（“可比公司”或“可比交易”）分析是用來評估給定目標公司、分部、企業或資産組閤（“目標”）的主要方法之一。它能提供一個市場基準，從而投資銀行分析師可以依照該基準來確定某個私有公司任何一個時間點的估值或分析某個上市公司任何一個時間點的價值。可比公司分析的用途十分廣泛，最顯著的用途是各種並購（mergers&acquisition;，M&A;）情形、首次公開發行（initialpublicofferings，IPOs）、公司重組和投資決策。
　　可比公司分析的基礎建立在這樣一個認識上，即類似公司能為評估某個給定目標提供一個相關性很強的參考點，因為事實上這些類似公司可以錶現齣相同的關鍵性業務和財務特徵、績效驅動因素和風險。因此，投資銀行分析師可以通過確定目標在可比公司中的相對定位來設定其估值參數。這種分析的核心在於選定目標的一個可比公司係列（“可比係列”）。首先，我們以財務數據和財務比率為基礎在可比公司之間以及可比公司與目標公司之間進行比較。然後，我們分彆計算可比公司的交易乘數，並確定目標公司適用的乘數範圍。最後，目標公司的估值區間則是通過將確定的乘數範圍乘以目標公司的相關財務數據而計算齣來的。雖然估值指標依行業不同而有所區彆，但本章的重點是使用最廣泛的交易乘數，例如企業價值對息稅、摺舊和攤銷前利潤（enterprisevalue-to-earningsbeforeinterest，taxes，depreciation，andamortization，EV/EBITDA）的比值和市盈率（price-to-earnings，P/E）。這些乘數都是把某個價值衡量數作為分子，把某個財務數字作為分母。雖然P/E是華爾街之外最為普遍認可的比率數，但是投資銀行最常使用的是基於企業價值的乘數，因為該乘數不受資本結構和與業務經營沒有關係的其他因素的影響。
　　可比公司分析的設計目的是要根據市場形勢和投資者情緒現狀來反映“當前”估值。因而，在許多情況下，可比公司分析與市場的相關性超過瞭內在估值（intrinsicvaluation）分析，比如現金流摺現分析（請見本書第三章）。但是，市場交易水平有可能受到非理性投資人情緒的影響，導緻估值過高或者過低。此外，任何兩傢公司都不會完全相同，因此依據類似公司的交易價值來設定估值的做法可能無法準確錶現目標公司的真實價值。
　　因此，可比公司分析應該結閤本書論述的其他估值方法一起使用。如果齣現各種方法推算齣的估值範圍彼此嚴重脫節的情形，可能錶明關鍵性假設條件或計算需要重新審視。所以，在進行可比公司分析（或任何其他估值／財務分析工作）的時候，必須毫不偷懶地標注齣關鍵性假設條件的來源齣處，既是為瞭審查，也是為瞭證明所得齣的結論。
　　本章提供瞭實施可比公司分析的一種非常實用的分步驟操作過程，與這一評估方法在現實中的應用方式一緻。在建立瞭這一框架之後，我們用我們的目標公司ValueCo來具體展示如何進行可比公司分析（請參閱本書的“前言”）。
　　可比公司分析步驟簡要說明
　　第一步：“選擇可比公司係列”。為目標選擇可比公司係列是開展可比公司分析的基礎。雖然在有些行業這一工作有可能相當簡單，憑直覺就能完成，但是在有些行業哪些公司屬於同行卻不是一眼就能看齣來的。為瞭識彆業務和財務特徵相似的公司，首先很有必要對目標及其行業有個紮紮實實的理解。

《投資藝術：洞悉市場脈搏，把握財富機遇》 核心內容簡介： 《投資藝術：洞悉市場脈搏，把握財富機遇》是一本深入淺齣、實操性強的金融投資指南，旨在為廣大投資者提供一套係統性的投資知識框架和實用的決策工具。本書並非專注於某一特定金融領域，而是以宏觀視野，剖析瞭影響投資決策的方方麵麵，從宏觀經濟環境的解讀，到微觀資産類彆的選擇，再到風險管理策略的製定，層層遞進，為讀者構建起一座通往理性投資的橋梁。本書緻力於幫助投資者建立獨立思考的能力，培養審慎決策的習慣，最終實現財富的穩健增長。 第一部分：投資哲學的基石——認識市場與自我 在投資之路上，清晰的哲學觀是航行的燈塔。本書的第一部分將帶領讀者迴顧投資思想的演變，探討不同流派的投資理念，如價值投資、成長投資、趨勢投資等，並分析它們在不同市場環境下的適用性。然而，真正優秀的投資並非對某一種理論的盲目崇拜，而是能夠根據自身情況靈活運用，甚至形成獨具特色的投資體係。 宏觀經濟的“羅盤”： 任何投資決策都離不開對宏觀經濟的深刻理解。本書將詳細闡述GDP、通貨膨脹、利率、匯率、就業數據等關鍵經濟指標的含義及其對資産價格的影響。讀者將學會如何從這些數據中捕捉經濟周期的信號，判斷經濟發展的趨勢，從而提前布局或規避潛在的風險。例如，我們將分析美聯儲加息周期對全球股市、債市、匯市可能産生的連鎖反應；探討地緣政治衝突如何影響大宗商品價格和供應鏈安全；以及氣候變化對農業、能源等行業投資的影響。 市場心理的“溫度計”： 市場並非完全理性的機器，充斥著投資者的情緒波動。本書將深入剖析羊群效應、恐慌性拋售、貪婪驅動的非理性繁榮等市場心理現象，並指導投資者如何識彆並利用這些心理偏差。理解市場的“非理性”是成為一個更強大投資者的關鍵一步。我們將通過曆史案例，如 dot-com 泡沫或 2008 年金融危機，來展示市場情緒如何放大資産價格的波動，以及投資者在其中扮演的角色。 “認識你自己”的投資鏡： 投資是一場與自己內心的較量。瞭解自身的風險承受能力、投資目標、投資期限以及性格特點，是製定閤適投資策略的前提。本書將提供實用的工具和方法，幫助讀者進行自我評估，清晰地認識自己的“投資畫像”，避免盲目跟風或衝動交易。我們將探討不同年齡段、不同收入水平的投資者在資産配置上的差異化需求，以及如何在職業生涯不同階段調整投資策略。 第二部分：資産配置的藝術——多元化與協同效應 一個分散化的投資組閤是抵禦市場風險的堅實盾牌。本書的第二部分將聚焦於資産配置的核心理念，指導讀者如何構建一個能夠實現多元化收益、規避單一資産風險的投資組閤。 資産類彆的“萬花筒”： 股票、債券、房地産、大宗商品、黃金、加密貨幣……每種資産類彆都有其獨特的風險收益特徵和驅動因素。本書將對這些主流資産類彆進行詳盡的介紹，分析它們的內在價值、潛在迴報、流動性以及與其他資産的關聯性。我們將深入探討不同類型股票的投資邏輯，如藍籌股的穩定性、成長股的爆發力、價值股的低估值機會；分析債券的久期、信用評級與收益率之間的關係；介紹房地産投資的周期性與地域性特點；以及大宗商品和加密貨幣作為另類投資的潛在吸引力與高風險。 “組閤拳”的力量： 資産配置的精髓在於不同資産類彆的協同效應。通過科學的組閤，可以降低整個投資組閤的波動性，同時提高長期迴報。本書將介紹經典的資産配置模型，如均值迴歸模型、現代投資組閤理論（MPT），並講解如何根據宏觀經濟環境和自身風險偏好調整資産權重。我們將演示如何通過構建一個包含股票、債券、REITs（房地産投資信托基金）和少量大宗商品的投資組閤，來平衡風險與收益。 戰術性調整的“靈活性”： 市場是動態變化的，靜態的資産配置難以適應所有情況。本書將引導讀者掌握根據市場信號進行戰術性資産配置調整的方法。當經濟前景樂觀時，可能增加股票配置；當通脹擔憂加劇時，則考慮配置抗通脹資産。我們將分析不同市場情緒和經濟指標對戰術性調整的指導意義，例如，在降息周期初期，債券價格可能上漲；在經濟衰退預期下，避險資産如黃金可能錶現良好。 第三部分：投資決策的實踐——選股、擇時與風險管理 理論需要實踐來檢驗，投資決策的過程更是將理論付諸行動的關鍵。本書的第三部分將深入探討具體的投資決策技巧和風險管理策略。 基本麵分析的“顯微鏡”： 深入理解一傢公司的內在價值是股票投資的基礎。本書將係統介紹基本麵分析的方法，包括財務報錶分析（利潤錶、資産負債錶、現金流量錶）、行業分析、競爭格局分析以及管理層評估。讀者將學會如何通過財務數據挖掘公司的成長潛力和風險點，識彆被低估或高估的股票。我們將詳細解析市盈率（PE）、市淨率（PB）、股息率（Dividend Yield）等估值指標的計算與應用，並探討不同行業的估值方法差異。 技術分析的“晴雨錶”： 技術分析關注價格和成交量的曆史數據，試圖預測未來的價格走勢。本書將介紹常用的技術分析工具，如 K 綫圖、均綫、MACD、RSI 等，並講解如何利用它們來識彆趨勢、尋找買賣點。然而，技術分析並非“水晶球”，本書也將強調其局限性，並建議將其與基本麵分析結閤使用，以提高決策的準確性。 “時機”的智慧： 投資中的“擇時”是一個永恒的難題。本書將探討不同層麵的擇時策略，從宏觀經濟周期的擇時，到行業輪動的擇時，再到具體股票的買賣點選擇。我們將強調“市場時機”的不可預測性，並推薦以“定投”等方式來平均成本，降低擇時風險。但同時，在某些特定的市場環境下，例如公司發布重大利好或利空消息時，果斷的交易決策也可能帶來超額收益。 風險管理的“防火牆”： 投資永遠伴隨著風險，有效的風險管理是保護投資者本金的關鍵。本書將係統介紹止損、止盈、倉位管理、止損單設置等風險控製工具和策略。我們將強調風險管理並非“規避風險”，而是“管理風險”，將其控製在可承受的範圍內。同時，理解並接受“黑天鵝”事件的可能性，並製定相應的預案，也是高級風險管理的重要組成部分。 第四部分：投資的進階之路——長綫思維與持續學習 投資是一場馬拉鬆，而非短跑。本書的第四部分將引導讀者樹立長綫投資的理念，強調持續學習和適應市場變化的重要性。 “耐心”的財富： 長期持有優質資産，享受復利的力量，是實現財富自由的必經之路。本書將通過案例分析，展示長期投資的巨大威力，並鼓勵投資者剋服短期市場波動帶來的恐懼，堅持自己的投資計劃。我們將探討“復利”的魔力，並計算不同投資迴報率下，長期投資的最終結果差異。 “學習”是最好的投資： 金融市場瞬息萬變，唯有持續學習，纔能跟上時代的步伐。本書將推薦各類優質的投資書籍、研究報告、財經新聞和行業分析，鼓勵讀者不斷拓展知識邊界，更新投資理念。我們將指導讀者如何篩選有價值的信息源，避免被噪音乾擾。 “反思”與“迭代”： 每次投資決策的成功或失敗，都是寶貴的學習機會。本書將引導讀者建立投資日記，記錄交易思路、執行過程和結果，並定期進行復盤和反思，不斷優化自己的投資策略。我們將鼓勵讀者在市場變化中保持警覺，並勇於迭代和改進自己的投資方法。 《投資藝術：洞悉市場脈搏，把握財富機遇》將以其嚴謹的邏輯、豐富的案例和實用的方法，成為您投資旅程中不可或缺的指南。它將幫助您撥開市場的迷霧，看清資産的本質，做齣更明智的投資決策，最終實現財富的持續增長，邁嚮財務自由的彼岸。本書的宗旨是 empowering 讀者，使其能夠自信、理性地參與到金融市場中，而不是被市場牽著鼻子走。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，學習任何一種投資策略，都離不開對基本原理的深入理解。這本書恰恰在這方麵做得非常齣色。它並沒有一開始就拋齣一些高深的術語和復雜的模型，而是循序漸進地從最基礎的估值方法講起。我尤其欣賞作者對不同估值方法（如DCF、可比公司分析、先例交易分析）的優劣勢、適用場景以及操作細節的詳細講解。書中還穿插瞭一些思考題和練習，鼓勵讀者動手去運用這些方法。我嘗試著去運用書中的模型去分析一些上市公司，雖然還有些生疏，但感覺比以往自己摸索要清晰很多。這本書的邏輯非常嚴謹，能夠讓你理解為什麼要做這些估值，以及估值結果的意義所在。這對於建立正確的投資觀至關重要。它教會我不僅僅是“怎麼做”，更重要的是“為什麼這樣做”，這種思維方式的引導，讓我覺得受益匪淺。我期待後續章節關於杠杆收購和並購的內容，相信也會延續這種深入淺齣的風格，讓我對整個投資銀行的運作有更清晰的認識。

評分☆☆☆☆☆

說實話，這本書的厚度確實讓我一開始有些望而卻步，但當我真正翻開它，並且開始閱讀其中的內容時，我發現自己的顧慮是多餘的。作者的寫作風格非常具有吸引力，他能夠將那些看似枯燥的金融術語和復雜的交易結構，用非常生動和易懂的語言進行闡釋。我特彆喜歡書中的一些比喻和類比，能夠幫助我快速理解抽象的概念。例如，在講解杠杆收購時，作者將整個過程比作一場精密的“遊戲”，參與者需要巧妙地運用各種工具和策略來實現目標。這種形象的比喻，極大地降低瞭我的閱讀門檻。而且，書中並沒有迴避一些實際操作中的難點和挑戰，反而會深入剖析這些問題，並提供一些解決思路。我覺得這本書的價值在於，它不僅僅是一本知識的傳授者，更像是一位經驗豐富的導師，在一步步地引導我探索投資銀行的奧秘。我尤其期待後續章節對一些經典案例的深度剖析，相信從中能夠學到很多寶貴的實戰經驗。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計真的很用心，拿在手裏非常有質感。我目前還在初步的閱讀階段，被裏麵的案例分析深深吸引。作者似乎花瞭大量的篇幅去剖析一些經典的並購案例，從交易的背景、動機，到整個過程中的關鍵決策點，再到最終的整閤和協同效應的實現，都進行瞭非常細緻的拆解。這種實戰導嚮的講解方式，比枯燥的理論更能激發我的學習興趣。我發現書中的圖錶和數據運用非常恰當，將復雜的金融模型和交易流程可視化，讓原本晦澀的概念變得易於理解。我特彆喜歡其中關於盡職調查的部分，這在實際的並購交易中至關重要，書中對不同類型的盡職調查的側重點和方法進行瞭詳細的闡述，讓我對整個流程有瞭更全麵的認識。雖然我不是金融專業齣身，但通過這本書的講解，我逐漸能夠理解其中的邏輯，並且對投資銀行業務有瞭初步的框架認知。總的來說，這本書的實操性和案例分析是我最看重的地方，它提供瞭一個從理論到實踐的橋梁，讓我覺得學習投資銀行不再是遙不可及。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就非常硬核，我一直對投資銀行這個領域充滿瞭好奇，但又覺得門檻很高。最近正好想係統地學習一下，就入手瞭這本《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購 投資指南 金融投資書籍》。拿到書的那一刻，就被厚實的紙張和精美的排版吸引瞭，感覺是一本非常有分量的專業書籍。我第一眼翻到的是目錄，裏麵的章節設置非常清晰，從基礎的估值方法，到復雜的杠杆收購和兼並收購，覆蓋瞭投資銀行工作中的核心內容。雖然我還沒深入閱讀，但從目錄就能感受到內容的深度和廣度，相信一定能幫助我建立起紮實的理論基礎。我尤其期待學習關於估值的部分，因為這是所有金融決策的基石，理解透徹瞭，纔能更好地進行投資分析。同時，杠杆收購和並購是投資銀行最吸引人的業務之一，能夠學習到其中的操作邏輯和策略，對我來說將是寶貴的財富。這本書的封麵設計也很有現代感，銀灰色的背景搭配黑色的字體，顯得專業而又不失格調，放在書架上絕對是一道亮麗的風景綫。我迫不及待地想沉浸其中，開啓我的投資銀行學習之旅。

評分☆☆☆☆☆

對於我這樣一個對金融市場有著濃厚興趣，但又缺乏係統性知識的學習者來說，這本書簡直就是一座寶藏。它以一種非常係統化的方式，將投資銀行的核心業務——估值、杠杆收購、兼並與收購——進行瞭全麵的梳理和講解。我特彆喜歡書中對每一種估值方法的詳細介紹，它不僅解釋瞭理論基礎，還提供瞭實際操作的步驟和注意事項。我嘗試著去運用書中的方法對一些我感興趣的公司進行估值，雖然過程還比較緩慢，但確實讓我對公司的內在價值有瞭更深的理解。而且，書中關於杠杆收購和並購的部分，也打破瞭我之前的一些刻闆印象，讓我瞭解到這些交易的復雜性和精妙之處。我非常欣賞作者在講解過程中所展現的專業性和嚴謹性，同時又不失趣味性，讓學習的過程充滿瞭探索的樂趣。這本書的齣現，讓我覺得投資銀行的學習不再是遙不可及的目標，而是可以通過一步步的學習和實踐來達成的。