公开发行市场准入管制经济效应的两面性,基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析 97873 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

胡旭阳 著

图书标签:

• 资本市场
• 股票发行
• 准入管制
• 经济效应
• 实证分析
• 公司财务
• 金融监管
• 市场准入
• 股票审核
• 行为经济学

店铺： 韵读图书专营店

出版社： 浙江大学出版社

ISBN：9787308155199

商品编码：29661624383

包装：平装

出版时间：2016-05-01

图书基本信息
图书名称	公开发行市场准入管制经济效应的两面性,基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析	作者	胡旭阳
定价	46.00元	出版社	浙江大学出版社
ISBN	9787308155199	出版日期	2016-05-01
字数		页码
版次	1	装帧	平装
开本	16开	商品重量	0.4Kg

内容简介

胡旭阳著的《公开发行市场准入管制经济效应的两面性(基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析)》以股票发行审核委员会为研究对象来考察核准制下IPO市场准入管制对中国资本市场发展的影响。通过对影响股票发行审核委员会审核行为的研究，本书发现，核准制下IPO市场准入管制对中国资本市场发展的影响具有两面性，其中IPO市场准入管制对资本市场发展影响的正面效应体现在对中小投资者利益保护和资本市场中介机构声誉的培育，而IPO市场准入管制的负面效应体现在市场准入歧视和IPO审计市场的不公平竞争。

作者简介

胡旭阳，男，安徽省休宁人，经济学博士，浙江财经大学金融学院教授，浙江财经大学财富管理与量化投资协同创新中心研究人员。主要研究领域为资本市场和民营企业。主持在研国家自然科学基金面上项目1项，完成国家社科基金项目1项和浙江省哲学社会科学规划基金重点项目2项。在《管理世界》、《中国工业经济》、《财贸经济》等杂志上发表学术论文30余篇。获浙江省第十五届哲学社会科学成果二等奖1项。

目录

部分 导论 绪论 章 公开发行IPO市场监管概述 节 公开发行(IPO)市场概述 第二节 公开发行市场监管的经济学分析 第三节 公开发行市场监管模式比较 第四节 我国公开发行市场监管制度变迁 第二章 股票发行审核委员会审核与IPO市场准入管制 节 股票发行审核委员会委员组成结构分析 第二节 股票发行审核委员会的发行审核运作 第三节 核准制下我国IPO市场准入管制特征分析 第四节 核准制下IPO市场准人管制需要进一步研究的问题第二部分 IPO市场准入管制对中国资本市场发展的正面效应 第三章 IPO市场准入管制与投资者利益保护 节 投资者法律保护与资本市场发展 第二节 监管与投资者法律保护的替代机制 第三节 IPO市场准人管制、公司治理质量与投资者保护 第四节 结论性评述 第四章 IPO市场准入管制与中国资本市场中介机构声誉机制的培育 节 中介机构声誉对资本市场发展的影响 第二节 IPO市场准人管制对中介机构声誉培育影响的理论分析 第三节 IPO市场准入管制对中介机构声誉培育影响的实证分析 第四节 结论性评述第三部分 IPO市场准入管制对中国资本市场发展的负面效应 第五章 IPO市场准入管制与市场准入歧视 节 中国转轨过程中的所有制歧视现象 第二节 市场准人管制中隐性所有制歧视形成机理分析 第三节 1PO市场准入管制的隐性所有制歧视实证检验研究设计 第四节 IPO准人管制与隐性所有制歧视的实证检验 第六章 IPO市场准入管制与IPO审计市场竞争的不公平性 节 会计师事务所介入IPO市场准人管制的一些事实 第二节 会计师事务所介入对拟发行人过会影响的实证分析 第三节 会计师事务所介入对IPO审计市场份额的影响 第四部分结论与政策建议 第七章 结论与政策建议 节 IPO市场准入管制对资本市场发展影响的两面性 第二节 进一步完善股票发行监管核准制的政策建议 第三节 关于新股发行监管制度实施注册制的必要性和建议参考文献附录1 历届主板市场股票发行审核委员会委员名单附录2 历届创业板市场发行审核委员会委员名单附录3 主板市场发审委中来自会计师事务所的委员名单附录4 主板市场历届IPO市场占有率情况索引

编辑推荐

本书以股票发行审核委员会为研究对象来考察核准制下IPO市场准入管制对中国资本市场发展的影响。通过对影响股票发行审核委员会审核行为的研究，本书发现，核准制下IPO市场准入管制对中国资本市场发展的影响具有两面性，其中IPO市场准入管制对资本市场发展影响的正面效应体现在对中小投资者利益保护和资本市场中介机构声誉的培育，而IPO市场准入管制的负面效应体现在市场准入歧视和IPO审计市场的不公平竞争。

文摘

序言

《公开发行市场准入管制经济效应的两面性：基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析》 一、 研究背景与问题提出 资本市场作为现代经济的核心枢纽，其健康发展对于促进资源配置效率、激发企业活力、推动经济增长具有举足轻重的作用。而在我国，股票发行审核制度作为资本市场前端的“看门人”，其功能和效率长期以来备受关注。特别是近年来，随着资本市场改革的不断深入，股票发行审核委员会（以下简称“发审委”）的审核行为及其对市场准入的管制，正日益成为影响企业融资、投资者信心乃至宏观经济运行的关键变量。 然而，对于发审委的审核行为，社会上一直存在着较为复杂和矛盾的认知。一方面，严格的审核机制被认为是保护投资者、防范系统性金融风险、确保上市公司质量的重要保障，有助于筛选出真正具备成长性和盈利能力的企业，从而提升资本市场的整体价值。另一方面，过度或不当的审核管制，也可能扼杀创新企业的成长空间，增加企业上市的难度和成本，导致资源错配，甚至滋生寻租行为，影响市场的活力和效率。 因此，深入研究发审委的审核行为如何影响公开发行市场的准入管制，以及这种管制所产生的经济效应究竟是积极还是消极，抑或是兼而有之，具有重要的理论和现实意义。本文旨在通过实证分析，揭示发审委审核行为与股票发行市场准入管制之间的内在联系，并进一步剖析这种管制所带来的经济效应的两面性，为完善我国股票发行审核制度、促进资本市场健康发展提供实证依据和政策建议。 二、 研究目的与核心内容 本研究的核心目标是： 1. 揭示发审委审核行为的特征及其演变： 通过对发审委历年审核数据的梳理和分析，考察审核政策、委员构成、关注重点等因素如何影响审核结果，识别审核行为的规律性和潜在的变化趋势。 2. 量化分析发审委审核行为对市场准入管制的经济效应： 运用计量经济学方法，考察发审委的审核决策（如通过率、问询数量、否决原因等）对企业上市时间、融资成本、市场估值、财务绩效以及后续经营状况等方面的影响。 3. 辨析市场准入管制经济效应的两面性： 区分审核管制在哪些方面能够提升市场效率、保护投资者利益，又在哪些方面可能抑制市场活力、扭曲资源配置，并尝试量化不同效应的相对强度。 4. 提出完善我国股票发行审核制度的政策建议： 基于实证分析结果，为优化发审委的审核流程、提高审核效率、规范审核行为、平衡管制与市场活力之间的关系提供具有操作性的建议。 本研究将重点关注以下几个方面的实证分析： 审核通过率的变化与经济影响： 分析不同时期审核通过率的波动，探讨其与宏观经济环境、监管政策导向的关联，并分析通过率高低对企业上市数量、市场整体估值的影响。 发审委问询的深度与广度： 考察发审委对企业财务、经营、合规等方面的问询内容和数量，分析问询的重点变化，并评估问询的深度和广度对企业信息披露质量、上市过程成本以及最终上市后公司治理的影响。 否决原因的分类与影响： 对发审委否决的案例进行深入分析，归纳常见的否决原因，并考察不同否决原因对后续企业融资策略、行业发展以及市场风险偏好的影响。 审核时效性与企业融资成本： 分析审核流程的周期性，探讨审核时长的变化与企业因等待审批而产生的机会成本、融资成本之间的关系。 审核行为与信息不对称： 考察发审委的审核行为在多大程度上能够缓解发行人和投资者之间的信息不对称，以及其对投资者信心、市场定价效率的作用。 审核行为与企业创新能力： 探讨发审委的审核重点是否有利于支持具有创新潜力的企业，或者是否存在抑制创新的倾向，分析审核管制对企业研发投入、技术创新成果的影响。 “堰塞湖”现象与市场流动性： 分析股票发行排队现象（“堰塞湖”）的成因，以及审核效率变化对一级市场和二级市场流动性的影响。 审核行为的“寻租”空间与潜在风险： 尽管直接衡量“寻租”较为困难，但可通过分析审核标准的不透明性、非市场化因素的潜在影响来间接探讨其可能性，以及对市场公平性和资源配置的负面效应。 三、 研究方法与技术路线 本研究将主要采用 计量经济学方法 进行实证分析，辅以 定性分析 和 案例研究。 数据收集： 收集发审委历年来的审核数据，包括但不限于：企业申报信息、发审委会议日期、委员构成、审核结果（通过、否决、暂缓）、审核问询记录、否决原因、发行价格、发行数量、募集资金使用计划等。同时，收集相关宏观经济数据、行业数据、上市公司财务数据以及投资者信心指数等。 模型构建： 面板数据模型： 用于分析发审委审核行为（作为解释变量）对企业上市效率、融资成本、财务绩效等（作为被解释变量）的影响，控制宏观经济、行业特征、公司自身因素等。 时间序列模型： 用于分析审核通过率、审核周期等指标随时间的变化趋势，以及与其他宏观经济变量的动态关系。 分类变量模型（如Logit/Probit模型）： 用于分析影响审核结果（通过/否决）的关键因素。 事件研究法： 分析重大审核政策调整或典型审核案例对市场情绪、股票价格的影响。 统计分析： 运用描述性统计、相关性分析、回归分析、假设检验等统计方法，对数据进行处理和解读。 定性分析与案例研究： 结合政策文件、行业报告、专家访谈（如有可能）以及对典型上市企业案例的深入剖析，对实证结果进行补充和解释，提升研究的深度和说服力。 具体技术路线可能包括： 1. 数据清洗与预处理： 对收集到的原始数据进行筛选、整理、去重、缺失值处理等。 2. 描述性统计与可视化： 对关键变量进行描述性统计分析，并利用图表（如折线图、柱状图、散点图）直观展示数据特征和趋势。 3. 初步相关性分析： 考察发审委审核行为各项指标与经济效应指标之间是否存在初步的相关性。 4. 计量模型回归与检验： 构建并估计相应的计量模型，对回归系数进行解释，并进行稳健性检验。 5. 结果解读与政策含义： 结合理论文献和实证结果，深入解读发审委审核行为对市场准入管制经济效应的两面性，并提炼出政策建议。 四、 研究的创新性与贡献 聚焦“两面性”： 本研究并非简单地评价审核制度的好坏，而是深刻剖析其在促进市场效率和可能带来的负面影响之间的辩证关系，这是对现有研究的重要深化。 实证导向： 采用严谨的计量经济学方法，以发审委审核行为为核心，直接量化分析其经济效应，为相关讨论提供坚实的经验证据。 系统性分析： 从审核行为的多个维度（通过率、问询、否决等）出发，系统性地考察其对市场准入的综合影响，而非局限于单一指标。 政策借鉴价值： 研究成果将直接服务于资本市场监管部门，为优化审核流程、提高审核质量、维护市场公平提供科学依据，具有重要的政策参考价值。 理论贡献： 丰富了关于市场准入管制、信息披露、公司治理等方面的理论研究，为理解新兴市场国家的资本市场发展提供独特的视角。 五、 预期成果 本研究预期将产出一份具有学术价值和实践意义的报告，主要包括： 对发审委审核行为的量化描述和特征分析。 发审委审核行为对企业上市效率、融资成本、市场表现等经济效应的实证检验结果。 清晰揭示市场准入管制经济效应的积极与消极两方面及其相对重要性。 基于实证发现，提出针对性的、可操作的政策建议，以期推动我国股票发行审核制度的改革和完善。 高质量的学术论文，可用于在相关学术期刊发表，为学界提供最新的研究成果。 结语 《公开发行市场准入管制经济效应的两面性：基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析》旨在以严谨的实证研究，深入剖析我国股票发行审核制度在实践中产生的复杂经济效应。通过对发审委审核行为的细致考察，本研究将揭示其在规范市场、保护投资者方面的积极作用，同时也将审视其在可能抑制市场活力、影响资源配置方面的局限性。期待本研究的成果能为理解和改进资本市场前端监管提供有益的启示，推动我国资本市场的健康、可持续发展。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的题目，我的第一反应是它似乎触及了一个“看不见的手”和“看得见的手”之间微妙的平衡点。公开发行市场作为现代经济体系中一个至关重要的融资渠道，其准入管制无疑是政府“看得见的手”在发挥作用。但如何界定这只手是“推”还是“挡”，是“助”还是“扼”，却是一个复杂的问题，也是这本书所要探讨的“两面性”。“基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析”，这个副标题更是让我眼前一亮。这表明作者并非仅仅停留在理论层面，而是要深入到执行层面，去剖析那些具体决策者——审核委员会的成员们——他们的行为是如何塑造市场准入的，以及这种塑造最终如何转化为经济上的影响。我猜想，作者可能通过对大量的历史审批数据进行挖掘，分析审核过程中可能存在的各种变量，比如提问的深度、反馈的意见、延期的情况，甚至是审核委员的背景等等，然后将这些变量与上市公司的最终表现、融资成本、甚至整个行业的竞争格局联系起来。如果这本书能够提供令人信服的实证证据，揭示出审核行为与经济效应之间的因果关系，并且能够提出建设性的改进意见，那么它对于政策制定者、市场参与者乃至普通读者来说，都将是一份极具参考价值的研究成果。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名“公开发行市场准入管制经济效应的两面性,基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析”立刻吸引了我，因为它触及了资本市场一个非常核心且敏感的问题。在任何一个国家，上市公司的审批制度都是一把双刃剑，其设计的初衷是为了确保资本市场的健康发展、保护投资者利益，但执行过程中却可能产生各种意想不到的经济效应。例如，过于严格的审批可能会扼杀创新，导致大量有潜力的企业无法获得发展所需的资金；而过于宽松的审批，又可能充斥着劣质公司，损害投资者信心，甚至引发系统性风险。作者选择以“股票发行审核委员会审核行为”作为研究的切入点，我认为是抓住了问题的关键。审核委员会是上市公司审批过程中的核心决策者，他们的行为模式、判断标准、甚至内部的互动，都会直接影响到市场准入的宽松程度和公平性。通过实证分析，作者试图量化这些行为对经济效应的影响，这让我感到非常好奇。我期待书中能够提供严谨的实证研究方法，并能够清晰地解释其研究结果。这本书如果能够揭示出审核行为中存在的规律，或者指出其潜在的弊端，并提出相应的政策建议，那将具有非常高的学术价值和现实意义。

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的书名，我的脑海里立刻浮现出各种各样的画面：一家充满潜力的初创企业，在经历了漫长的等待和无数次的材料修改后，终于带着期盼走进了股票发行审核委员会的会议室；或者是一个成熟的企业，面对着监管的严格审视，思考着如何才能合规地迈出上市这一步。公开发行市场准入管制，这本身就是一个充满博弈与权衡的话题。它既是维护市场秩序的“利剑”，也可能成为阻碍企业发展的“枷锁”。我特别关注的是“两面性”这个词，它暗示着作者并非简单地站在一方或另一方，而是力求呈现一个更加全面、客观的视角。基于“股票发行审核委员会审核行为的实证分析”，这表明本书并非空谈理论，而是试图通过数据说话，去探究审核行为本身是如何影响经济效应的。我很好奇，作者在“实证分析”部分是如何设计的？是收集了大量的上市申请数据，还是对审核委员会的成员进行访谈？通过对这些审核行为的细致观察和量化，作者能够揭示出哪些我们尚未知晓的规律？它是否能够帮助我们理解，为什么有些企业能够顺利过会，而有些却屡屡碰壁？这种对“黑箱”的探索，让我充满期待。

评分☆☆☆☆☆

在我拿到这本《公开发行市场准入管制经济效应的两面性》时，首先吸引我的是它所探讨的议题深度。公开发行市场作为企业成长和资本汇聚的关键通道，其准入的“门槛”与“闸门”作用，对整个宏观经济的健康运行具有举足轻重的影响。一方面，合理的管制能够筛选出优质企业，提升市场效率，保护中小投资者免受劣质资产的侵扰；另一方面，过度的管制，或是存在寻租空间、信息不对称导致的“寻租”与“被寻租”行为，则可能阻碍创新型企业、成长型企业的上市步伐，造成资源错配，甚至滋生腐败。这本书以“股票发行审核委员会审核行为的实证分析”为切入点，这无疑是抓住了问题的关键。审核委员会的决策过程，是市场准入管制最直接的体现。他们的一纸批文，可能决定了一个企业的命运，也可能影响着一个行业的走向。我很好奇，作者是如何量化审核行为的？是通过分析审核委员会的构成、投票记录、问询内容，还是其他数据？这种分析能否揭示出审核过程中是否存在 bias，以及这种 bias如何传递到最终的审批结果，并进一步影响到企业的价值、融资成本乃至于行业的发展呢？这本书的价值，很大程度上取决于其分析的严谨性和洞察的深度。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计简洁而学术，书名“公开发行市场准入管制经济效应的两面性，基于股票发行审核委员会审核行为的实证分析”直接点明了研究的核心，即探讨上市审批机制的双重影响，并聚焦于具体执行者——股票发行审核委员会的行为。我虽然还没有深入研读，但从书名和目录的初步印象来看，它触及了资本市场一个非常关键且具有争议的环节。市场准入管制，理论上是为了规范市场、保护投资者、防范系统性风险，但过度或不当的管制，也可能扼杀创新、限制企业融资、扭曲资源配置。作者似乎试图通过实证分析，为这些抽象的概念提供量化的证据，特别是将视角对准了审核委员会的“审核行为”，这让我感到很有兴趣。因为审核委员会的决策过程，往往是市场观察者所关注但又难以触及的“黑箱”。如果本书能够揭示出审核行为背后是否存在某些规律性，或者这种行为如何影响了准入决策，进而分析其经济效应，那将是非常有价值的。我期待书中能够清晰地阐述研究的理论框架，并运用恰当的经济学模型和计量方法来支撑其论点。即使是对研究方法不那么熟悉的读者，也能从书中大概了解这种学术研究是如何进行的，以及为什么作者会得出某些结论。