公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性,基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析 97873 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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鬍旭陽 著

圖書標籤:

• 資本市場
• 股票發行
• 準入管製
• 經濟效應
• 實證分析
• 公司財務
• 金融監管
• 市場準入
• 股票審核
• 行為經濟學

店鋪： 韻讀圖書專營店

齣版社： 浙江大學齣版社

ISBN：9787308155199

商品編碼：29661624383

包裝：平裝

齣版時間：2016-05-01

圖書基本信息
圖書名稱	公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性,基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析	作者	鬍旭陽
定價	46.00元	齣版社	浙江大學齣版社
ISBN	9787308155199	齣版日期	2016-05-01
字數		頁碼
版次	1	裝幀	平裝
開本	16開	商品重量	0.4Kg

內容簡介

鬍旭陽著的《公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性(基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析)》以股票發行審核委員會為研究對象來考察核準製下IPO市場準入管製對中國資本市場發展的影響。通過對影響股票發行審核委員會審核行為的研究，本書發現，核準製下IPO市場準入管製對中國資本市場發展的影響具有兩麵性，其中IPO市場準入管製對資本市場發展影響的正麵效應體現在對中小投資者利益保護和資本市場中介機構聲譽的培育，而IPO市場準入管製的負麵效應體現在市場準入歧視和IPO審計市場的不公平競爭。

作者簡介

鬍旭陽，男，安徽省休寜人，經濟學博士，浙江財經大學金融學院教授，浙江財經大學財富管理與量化投資協同創新中心研究人員。主要研究領域為資本市場和民營企業。主持在研國傢自然科學基金麵上項目1項，完成國傢社科基金項目1項和浙江省哲學社會科學規劃基金重點項目2項。在《管理世界》、《中國工業經濟》、《財貿經濟》等雜誌上發錶學術論文30餘篇。獲浙江省第十五屆哲學社會科學成果二等奬1項。

目錄

部分 導論 緒論 章 公開發行IPO市場監管概述 節 公開發行(IPO)市場概述 第二節 公開發行市場監管的經濟學分析 第三節 公開發行市場監管模式比較 第四節 我國公開發行市場監管製度變遷 第二章 股票發行審核委員會審核與IPO市場準入管製 節 股票發行審核委員會委員組成結構分析 第二節 股票發行審核委員會的發行審核運作 第三節 核準製下我國IPO市場準入管製特徵分析 第四節 核準製下IPO市場準人管製需要進一步研究的問題第二部分 IPO市場準入管製對中國資本市場發展的正麵效應 第三章 IPO市場準入管製與投資者利益保護 節 投資者法律保護與資本市場發展 第二節 監管與投資者法律保護的替代機製 第三節 IPO市場準人管製、公司治理質量與投資者保護 第四節 結論性評述 第四章 IPO市場準入管製與中國資本市場中介機構聲譽機製的培育 節 中介機構聲譽對資本市場發展的影響 第二節 IPO市場準人管製對中介機構聲譽培育影響的理論分析 第三節 IPO市場準入管製對中介機構聲譽培育影響的實證分析 第四節 結論性評述第三部分 IPO市場準入管製對中國資本市場發展的負麵效應 第五章 IPO市場準入管製與市場準入歧視 節 中國轉軌過程中的所有製歧視現象 第二節 市場準人管製中隱性所有製歧視形成機理分析 第三節 1PO市場準入管製的隱性所有製歧視實證檢驗研究設計 第四節 IPO準人管製與隱性所有製歧視的實證檢驗 第六章 IPO市場準入管製與IPO審計市場競爭的不公平性 節 會計師事務所介入IPO市場準人管製的一些事實 第二節 會計師事務所介入對擬發行人過會影響的實證分析 第三節 會計師事務所介入對IPO審計市場份額的影響 第四部分結論與政策建議 第七章 結論與政策建議 節 IPO市場準入管製對資本市場發展影響的兩麵性 第二節 進一步完善股票發行監管核準製的政策建議 第三節 關於新股發行監管製度實施注冊製的必要性和建議參考文獻附錄1 曆屆主闆市場股票發行審核委員會委員名單附錄2 曆屆創業闆市場發行審核委員會委員名單附錄3 主闆市場發審委中來自會計師事務所的委員名單附錄4 主闆市場曆屆IPO市場占有率情況索引

編輯推薦

本書以股票發行審核委員會為研究對象來考察核準製下IPO市場準入管製對中國資本市場發展的影響。通過對影響股票發行審核委員會審核行為的研究，本書發現，核準製下IPO市場準入管製對中國資本市場發展的影響具有兩麵性，其中IPO市場準入管製對資本市場發展影響的正麵效應體現在對中小投資者利益保護和資本市場中介機構聲譽的培育，而IPO市場準入管製的負麵效應體現在市場準入歧視和IPO審計市場的不公平競爭。

文摘

序言

《公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性：基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析》 一、 研究背景與問題提齣 資本市場作為現代經濟的核心樞紐，其健康發展對於促進資源配置效率、激發企業活力、推動經濟增長具有舉足輕重的作用。而在我國，股票發行審核製度作為資本市場前端的“看門人”，其功能和效率長期以來備受關注。特彆是近年來，隨著資本市場改革的不斷深入，股票發行審核委員會（以下簡稱“發審委”）的審核行為及其對市場準入的管製，正日益成為影響企業融資、投資者信心乃至宏觀經濟運行的關鍵變量。 然而，對於發審委的審核行為，社會上一直存在著較為復雜和矛盾的認知。一方麵，嚴格的審核機製被認為是保護投資者、防範係統性金融風險、確保上市公司質量的重要保障，有助於篩選齣真正具備成長性和盈利能力的企業，從而提升資本市場的整體價值。另一方麵，過度或不當的審核管製，也可能扼殺創新企業的成長空間，增加企業上市的難度和成本，導緻資源錯配，甚至滋生尋租行為，影響市場的活力和效率。 因此，深入研究發審委的審核行為如何影響公開發行市場的準入管製，以及這種管製所産生的經濟效應究竟是積極還是消極，抑或是兼而有之，具有重要的理論和現實意義。本文旨在通過實證分析，揭示發審委審核行為與股票發行市場準入管製之間的內在聯係，並進一步剖析這種管製所帶來的經濟效應的兩麵性，為完善我國股票發行審核製度、促進資本市場健康發展提供實證依據和政策建議。 二、 研究目的與核心內容 本研究的核心目標是： 1. 揭示發審委審核行為的特徵及其演變： 通過對發審委曆年審核數據的梳理和分析，考察審核政策、委員構成、關注重點等因素如何影響審核結果，識彆審核行為的規律性和潛在的變化趨勢。 2. 量化分析發審委審核行為對市場準入管製的經濟效應： 運用計量經濟學方法，考察發審委的審核決策（如通過率、問詢數量、否決原因等）對企業上市時間、融資成本、市場估值、財務績效以及後續經營狀況等方麵的影響。 3. 辨析市場準入管製經濟效應的兩麵性： 區分審核管製在哪些方麵能夠提升市場效率、保護投資者利益，又在哪些方麵可能抑製市場活力、扭麯資源配置，並嘗試量化不同效應的相對強度。 4. 提齣完善我國股票發行審核製度的政策建議： 基於實證分析結果，為優化發審委的審核流程、提高審核效率、規範審核行為、平衡管製與市場活力之間的關係提供具有操作性的建議。 本研究將重點關注以下幾個方麵的實證分析： 審核通過率的變化與經濟影響： 分析不同時期審核通過率的波動，探討其與宏觀經濟環境、監管政策導嚮的關聯，並分析通過率高低對企業上市數量、市場整體估值的影響。 發審委問詢的深度與廣度： 考察發審委對企業財務、經營、閤規等方麵的問詢內容和數量，分析問詢的重點變化，並評估問詢的深度和廣度對企業信息披露質量、上市過程成本以及最終上市後公司治理的影響。 否決原因的分類與影響： 對發審委否決的案例進行深入分析，歸納常見的否決原因，並考察不同否決原因對後續企業融資策略、行業發展以及市場風險偏好的影響。 審核時效性與企業融資成本： 分析審核流程的周期性，探討審核時長的變化與企業因等待審批而産生的機會成本、融資成本之間的關係。 審核行為與信息不對稱： 考察發審委的審核行為在多大程度上能夠緩解發行人和投資者之間的信息不對稱，以及其對投資者信心、市場定價效率的作用。 審核行為與企業創新能力： 探討發審委的審核重點是否有利於支持具有創新潛力的企業，或者是否存在抑製創新的傾嚮，分析審核管製對企業研發投入、技術創新成果的影響。 “堰塞湖”現象與市場流動性： 分析股票發行排隊現象（“堰塞湖”）的成因，以及審核效率變化對一級市場和二級市場流動性的影響。 審核行為的“尋租”空間與潛在風險： 盡管直接衡量“尋租”較為睏難，但可通過分析審核標準的不透明性、非市場化因素的潛在影響來間接探討其可能性，以及對市場公平性和資源配置的負麵效應。 三、 研究方法與技術路綫 本研究將主要采用 計量經濟學方法 進行實證分析，輔以 定性分析 和 案例研究。 數據收集： 收集發審委曆年來的審核數據，包括但不限於：企業申報信息、發審委會議日期、委員構成、審核結果（通過、否決、暫緩）、審核問詢記錄、否決原因、發行價格、發行數量、募集資金使用計劃等。同時，收集相關宏觀經濟數據、行業數據、上市公司財務數據以及投資者信心指數等。 模型構建： 麵闆數據模型： 用於分析發審委審核行為（作為解釋變量）對企業上市效率、融資成本、財務績效等（作為被解釋變量）的影響，控製宏觀經濟、行業特徵、公司自身因素等。 時間序列模型： 用於分析審核通過率、審核周期等指標隨時間的變化趨勢，以及與其他宏觀經濟變量的動態關係。 分類變量模型（如Logit/Probit模型）： 用於分析影響審核結果（通過/否決）的關鍵因素。 事件研究法： 分析重大審核政策調整或典型審核案例對市場情緒、股票價格的影響。 統計分析： 運用描述性統計、相關性分析、迴歸分析、假設檢驗等統計方法，對數據進行處理和解讀。 定性分析與案例研究： 結閤政策文件、行業報告、專傢訪談（如有可能）以及對典型上市企業案例的深入剖析，對實證結果進行補充和解釋，提升研究的深度和說服力。 具體技術路綫可能包括： 1. 數據清洗與預處理： 對收集到的原始數據進行篩選、整理、去重、缺失值處理等。 2. 描述性統計與可視化： 對關鍵變量進行描述性統計分析，並利用圖錶（如摺綫圖、柱狀圖、散點圖）直觀展示數據特徵和趨勢。 3. 初步相關性分析： 考察發審委審核行為各項指標與經濟效應指標之間是否存在初步的相關性。 4. 計量模型迴歸與檢驗： 構建並估計相應的計量模型，對迴歸係數進行解釋，並進行穩健性檢驗。 5. 結果解讀與政策含義： 結閤理論文獻和實證結果，深入解讀發審委審核行為對市場準入管製經濟效應的兩麵性，並提煉齣政策建議。 四、 研究的創新性與貢獻 聚焦“兩麵性”： 本研究並非簡單地評價審核製度的好壞，而是深刻剖析其在促進市場效率和可能帶來的負麵影響之間的辯證關係，這是對現有研究的重要深化。 實證導嚮： 采用嚴謹的計量經濟學方法，以發審委審核行為為核心，直接量化分析其經濟效應，為相關討論提供堅實的經驗證據。 係統性分析： 從審核行為的多個維度（通過率、問詢、否決等）齣發，係統性地考察其對市場準入的綜閤影響，而非局限於單一指標。 政策藉鑒價值： 研究成果將直接服務於資本市場監管部門，為優化審核流程、提高審核質量、維護市場公平提供科學依據，具有重要的政策參考價值。 理論貢獻： 豐富瞭關於市場準入管製、信息披露、公司治理等方麵的理論研究，為理解新興市場國傢的資本市場發展提供獨特的視角。 五、 預期成果 本研究預期將産齣一份具有學術價值和實踐意義的報告，主要包括： 對發審委審核行為的量化描述和特徵分析。 發審委審核行為對企業上市效率、融資成本、市場錶現等經濟效應的實證檢驗結果。 清晰揭示市場準入管製經濟效應的積極與消極兩方麵及其相對重要性。 基於實證發現，提齣針對性的、可操作的政策建議，以期推動我國股票發行審核製度的改革和完善。 高質量的學術論文，可用於在相關學術期刊發錶，為學界提供最新的研究成果。 結語 《公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性：基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析》旨在以嚴謹的實證研究，深入剖析我國股票發行審核製度在實踐中産生的復雜經濟效應。通過對發審委審核行為的細緻考察，本研究將揭示其在規範市場、保護投資者方麵的積極作用，同時也將審視其在可能抑製市場活力、影響資源配置方麵的局限性。期待本研究的成果能為理解和改進資本市場前端監管提供有益的啓示，推動我國資本市場的健康、可持續發展。

評分☆☆☆☆☆

讀到這本書的題目，我的第一反應是它似乎觸及瞭一個“看不見的手”和“看得見的手”之間微妙的平衡點。公開發行市場作為現代經濟體係中一個至關重要的融資渠道，其準入管製無疑是政府“看得見的手”在發揮作用。但如何界定這隻手是“推”還是“擋”，是“助”還是“扼”，卻是一個復雜的問題，也是這本書所要探討的“兩麵性”。“基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析”，這個副標題更是讓我眼前一亮。這錶明作者並非僅僅停留在理論層麵，而是要深入到執行層麵，去剖析那些具體決策者——審核委員會的成員們——他們的行為是如何塑造市場準入的，以及這種塑造最終如何轉化為經濟上的影響。我猜想，作者可能通過對大量的曆史審批數據進行挖掘，分析審核過程中可能存在的各種變量，比如提問的深度、反饋的意見、延期的情況，甚至是審核委員的背景等等，然後將這些變量與上市公司的最終錶現、融資成本、甚至整個行業的競爭格局聯係起來。如果這本書能夠提供令人信服的實證證據，揭示齣審核行為與經濟效應之間的因果關係，並且能夠提齣建設性的改進意見，那麼它對於政策製定者、市場參與者乃至普通讀者來說，都將是一份極具參考價值的研究成果。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計簡潔而學術，書名“公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性，基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析”直接點明瞭研究的核心，即探討上市審批機製的雙重影響，並聚焦於具體執行者——股票發行審核委員會的行為。我雖然還沒有深入研讀，但從書名和目錄的初步印象來看，它觸及瞭資本市場一個非常關鍵且具有爭議的環節。市場準入管製，理論上是為瞭規範市場、保護投資者、防範係統性風險，但過度或不當的管製，也可能扼殺創新、限製企業融資、扭麯資源配置。作者似乎試圖通過實證分析，為這些抽象的概念提供量化的證據，特彆是將視角對準瞭審核委員會的“審核行為”，這讓我感到很有興趣。因為審核委員會的決策過程，往往是市場觀察者所關注但又難以觸及的“黑箱”。如果本書能夠揭示齣審核行為背後是否存在某些規律性，或者這種行為如何影響瞭準入決策，進而分析其經濟效應，那將是非常有價值的。我期待書中能夠清晰地闡述研究的理論框架，並運用恰當的經濟學模型和計量方法來支撐其論點。即使是對研究方法不那麼熟悉的讀者，也能從書中大概瞭解這種學術研究是如何進行的，以及為什麼作者會得齣某些結論。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名“公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性,基於股票發行審核委員會審核行為的實證分析”立刻吸引瞭我，因為它觸及瞭資本市場一個非常核心且敏感的問題。在任何一個國傢，上市公司的審批製度都是一把雙刃劍，其設計的初衷是為瞭確保資本市場的健康發展、保護投資者利益，但執行過程中卻可能産生各種意想不到的經濟效應。例如，過於嚴格的審批可能會扼殺創新，導緻大量有潛力的企業無法獲得發展所需的資金；而過於寬鬆的審批，又可能充斥著劣質公司，損害投資者信心，甚至引發係統性風險。作者選擇以“股票發行審核委員會審核行為”作為研究的切入點，我認為是抓住瞭問題的關鍵。審核委員會是上市公司審批過程中的核心決策者，他們的行為模式、判斷標準、甚至內部的互動，都會直接影響到市場準入的寬鬆程度和公平性。通過實證分析，作者試圖量化這些行為對經濟效應的影響，這讓我感到非常好奇。我期待書中能夠提供嚴謹的實證研究方法，並能夠清晰地解釋其研究結果。這本書如果能夠揭示齣審核行為中存在的規律，或者指齣其潛在的弊端，並提齣相應的政策建議，那將具有非常高的學術價值和現實意義。

評分☆☆☆☆☆

在我拿到這本《公開發行市場準入管製經濟效應的兩麵性》時，首先吸引我的是它所探討的議題深度。公開發行市場作為企業成長和資本匯聚的關鍵通道，其準入的“門檻”與“閘門”作用，對整個宏觀經濟的健康運行具有舉足輕重的影響。一方麵，閤理的管製能夠篩選齣優質企業，提升市場效率，保護中小投資者免受劣質資産的侵擾；另一方麵，過度的管製，或是存在尋租空間、信息不對稱導緻的“尋租”與“被尋租”行為，則可能阻礙創新型企業、成長型企業的上市步伐，造成資源錯配，甚至滋生腐敗。這本書以“股票發行審核委員會審核行為的實證分析”為切入點，這無疑是抓住瞭問題的關鍵。審核委員會的決策過程，是市場準入管製最直接的體現。他們的一紙批文，可能決定瞭一個企業的命運，也可能影響著一個行業的走嚮。我很好奇，作者是如何量化審核行為的？是通過分析審核委員會的構成、投票記錄、問詢內容，還是其他數據？這種分析能否揭示齣審核過程中是否存在 bias，以及這種 bias如何傳遞到最終的審批結果，並進一步影響到企業的價值、融資成本乃至於行業的發展呢？這本書的價值，很大程度上取決於其分析的嚴謹性和洞察的深度。

評分☆☆☆☆☆

讀到這本書的書名，我的腦海裏立刻浮現齣各種各樣的畫麵：一傢充滿潛力的初創企業，在經曆瞭漫長的等待和無數次的材料修改後，終於帶著期盼走進瞭股票發行審核委員會的會議室；或者是一個成熟的企業，麵對著監管的嚴格審視，思考著如何纔能閤規地邁齣上市這一步。公開發行市場準入管製，這本身就是一個充滿博弈與權衡的話題。它既是維護市場秩序的“利劍”，也可能成為阻礙企業發展的“枷鎖”。我特彆關注的是“兩麵性”這個詞，它暗示著作者並非簡單地站在一方或另一方，而是力求呈現一個更加全麵、客觀的視角。基於“股票發行審核委員會審核行為的實證分析”，這錶明本書並非空談理論，而是試圖通過數據說話，去探究審核行為本身是如何影響經濟效應的。我很好奇，作者在“實證分析”部分是如何設計的？是收集瞭大量的上市申請數據，還是對審核委員會的成員進行訪談？通過對這些審核行為的細緻觀察和量化，作者能夠揭示齣哪些我們尚未知曉的規律？它是否能夠幫助我們理解，為什麼有些企業能夠順利過會，而有些卻屢屢碰壁？這種對“黑箱”的探索，讓我充滿期待。