亲历巴菲特股东大会 (美)马修斯,周磊 9787300107257 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美马修斯，周磊 著

图书标签:

• 巴菲特
• 股东大会
• 价值投资
• 投资策略
• 财务分析
• 公司治理
• 美国股市
• 投资经验
• 马修斯
• 周磊

店铺： 天乐图书专营店

出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300107257

商品编码：29672704995

包装：平装

出版时间：2009-07-01

基本信息

书名：亲历巴菲特股东大会

定价：39.80元

作者：(美)马修斯,周磊

出版社：中国人民大学出版社

出版日期：2009-07-01

ISBN：9787300107257

字数：216000

页码：230

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.422kg

编辑推荐

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来伯克希尔股东大会，你需要自己订机票、自费租车、自费订酒店，甚至连会议中场休息的午餐，你都只能站在小卖部旁啃手里的热狗；可是，谁又能够放弃参加这场金融界的狂欢呢？
想去参加股东大会，你当然需要提前预订前往伯克希尔的机票。提前两个月？抱歉，你只能空手而归，伯克希尔机票的火爆程度，是超乎你想象的。
不要以为成为巴菲特的股东就高人一等，同样需要早早到会场去占座，不然就请在高高的看台边缘站上好几个小时吧。
你无法想象，在如此现代化的今天，会场上的27000人会同时屏息翻阅报纸，没有人说话，没有人拿出手机，只是默默地等待巴菲特的到来。这，真的是一场朝圣。
傍晚，潮湿的晚风拂过，此刻巴菲特正在弹着夏威夷四弦琴唱歌，来一场“欢乐秀”。
前来参加股东大会的人中，有上至七旬的白发老人，有不满十岁的天真孩童。瞧，眼前这位十七岁的少年已经连续十年参加伯克希尔股东大会了。
会场上出现了一位穿着一套皱巴巴的深色衣服，一头不羁白发的老人，掀起了观众席的狂潮，就是“股神”——巴菲特。

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内容提要

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《亲历巴菲特股东大会》是作者两次去参加伯克希尔股东大会的记录。这是追逐者们难得一遇的向巴菲特提问的机会。这是关于股神巴菲特的一本有趣的书。每一位巴菲特的追随者都不应该错过。让所有读者全程了解伯克希尔股东大会的每个细节，书中更是道出了巴菲特亲切、随和，作为平凡人的一面。

目录

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作者介绍

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杰夫·马修斯 对冲基金经理人、专业怀疑论者，于1994年在康涅狄格州格林威治市创建了Ram Partners LP对冲基金公司。他的财经——Jeff Matthews Is Not Making This Up在业界享有盛名，博文常见于《华尔街日报》金融专栏。他本人在华尔街分析师、交易员和基金经理，以及

文摘

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序言

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《洞见价值：投资的智慧与实践》 序言 在瞬息万变的金融市场中，探寻穿越周期、基业长青的投资之道，一直是无数投资者梦寐以求的目标。本书并非简单罗列投资技巧，而是试图从更宏观、更深邃的视角，剖析价值投资的核心理念，分享那些在市场潮起潮落中经久不衰的智慧与实践。我们将一同走进那些卓越投资者的思想世界，学习他们如何审视企业、洞察趋势、做出决策，并最终实现财富的稳健增长。 第一章：价值投资的基石——理解企业本质 价值投资的核心在于“价值”。那么，何为价值？它并非市场的短期波动所能定义，而是企业内在的、基于其盈利能力、资产状况、竞争优势以及未来发展潜力的真实价值。本章将深入探讨如何剥离市场噪音，直击企业本质。 企业的“好”与“贵”： 我们将详细阐述价值投资者在评估一家企业时所关注的关键要素。这包括但不限于： 盈利能力： 考察企业的历史盈利表现，分析其收入来源、利润率、现金流生成能力。我们不仅看当前的盈利，更关注盈利的可持续性和增长性。 资产质量： 深入分析企业的资产负债表，区分有形资产与无形资产，评估资产的效率和变现能力。同时，关注企业的负债水平和偿债能力，避免高杠杆带来的风险。 竞争优势（护城河）： 识别企业是否拥有可持续的竞争优势，例如强大的品牌、专利技术、网络效应、规模经济、转换成本等。这些“护城河”能够保护企业免受竞争对手的侵蚀，确保其长期盈利能力。 管理层素质： 杰出的管理层是企业成功的关键。我们将探讨如何评估管理层的能力、诚信以及是否与股东利益保持一致，关注其过往的决策记录和战略眼光。 行业前景： 审慎分析企业所处行业的增长潜力、市场格局、监管环境以及宏观经济因素的影响。选择那些具有光明前景的行业，往往能为企业的长期发展奠定坚实基础。 财务报表背后的故事： 财务报表是企业运营的“体检报告”。本章将引导读者如何像侦探一样，从资产负债表、利润表和现金流量表中挖掘出有价值的信息。我们将重点关注： 利润的质量： 区分经营性利润和非经常性损益，警惕那些通过会计手段“美化”的利润。 现金流的健康度： 强调自由现金流的重要性，它是企业回馈股东、进行再投资的真正源泉。 资产周转率与效率： 分析企业如何有效地利用其资产来创造收入，评估其运营效率。 第二章：洞察趋势与时机——耐心等待最佳买点 即使发现了有价值的企业，何时买入也同样至关重要。价值投资并非盲目买入，而是等待一个有利的时机，以合理甚至低估的价格购入。本章将探讨如何培养对趋势的敏感度，以及耐心等待合适买点的投资哲学。 宏观经济与行业周期的影响： 经济周期、行业发展阶段以及宏观政策变化都会对企业价值产生深远影响。我们将分析如何理解这些宏观因素，并判断它们对特定企业价值的短期和长期作用。 经济复苏与衰退： 了解不同经济周期下，哪些行业和企业更容易受到冲击，哪些又能逆势而上。 技术变革与创新： 识别颠覆性技术可能带来的机遇与挑战，以及它们如何重塑行业格局。 政策导向与监管环境： 关注政府的产业政策、税收政策、环保政策等，这些都可能对企业的运营和盈利产生直接或间接的影响。 市场情绪与“非理性繁荣”： 市场常常被情绪所裹挟，出现非理性的乐观或悲观。本章将教导读者如何识别和抵制市场情绪的干扰，避免追涨杀跌，而是利用市场的过度反应来寻找投资机会。 从“恐慌”中寻找“便宜货”： 当市场出现普遍的悲观情绪时，有价值的企业价格可能被低估，这是价值投资者出手的绝佳时机。 警惕“泡沫”与“狂热”： 在市场极度乐观时，要保持清醒的头脑，识别那些被过度炒作、价格严重脱离价值的资产，及时规避风险。 安全边际的艺术： 安全边际是价值投资的生命线。我们不仅要以合理价格买入，更要确保买入价格远低于企业的内在价值，为未来可能发生的风险留有缓冲。 内在价值的估算： 介绍几种常用的估值方法，如股息折现模型（DDM）、现金流折现模型（DCF）、可比公司分析等，并强调这些方法并非绝对精确，而是提供一个参考区间。 “我宁愿多付一点点，也不愿犯错”： 讨论如何根据企业的风险程度、不确定性以及管理层的能力，来确定所需的足够安全边际。 第三章：决策的智慧与风险管理——保护本金，实现增值 投资的最终目标是财富的保值增值，而实现这一目标的关键在于正确的决策和有效的风险管理。本章将深入探讨投资决策过程中的心理素质、风险控制策略以及投资组合的构建。 独立思考与逆向投资： 价值投资往往意味着与市场主流观点相悖。本章将鼓励读者培养独立思考的能力，不盲从他人，勇于在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。 “别人恐惧时，要敢于出手”： 探讨如何识别市场上的“被错杀”的优质资产。 “别人贪婪时，要小心谨慎”： 警惕那些看似“一本万利”的机会，往往隐藏着巨大的风险。 风险管理：分散投资与长期持有： “不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”是分散投资的基本原则。同时，长期持有被低估的优质资产，能够让复利发挥最大效用。 构建多元化的投资组合： 如何根据资产类别、行业、地域等进行分散，降低单一资产波动对整体组合的影响。 “好公司，好价格，长期持有”： 强调长期持有对于实现复利效应的重要性，避免频繁交易带来的成本和不确定性。 定期审视与调整： 即使是长期投资，也需要定期回顾投资组合，审视持仓公司的基本面是否发生重大变化，并根据情况进行必要调整。 投资的心理学： 投资不仅仅是数字的游戏，更是人性的考验。贪婪、恐惧、侥幸、后悔等情绪，都可能导致错误的决策。本章将探讨如何管理自己的情绪，保持冷静与理性。 认识和克服自身的投资偏见： 例如过度自信、锚定效应、损失厌恶等。 保持耐心与纪律： 投资的成功需要时间和耐心，严格遵守自己的投资原则，不被短期波动所干扰。 第四章：学习的永无止境——持续精进的投资之路 投资是一门需要终身学习的学问。市场在变化，企业在发展，新的知识和工具也在不断涌现。本章将强调持续学习的重要性，以及如何不断提升自己的投资能力。 从过往的投资中学习： 无论是成功还是失败的投资，都蕴含着宝贵的经验。本章将鼓励读者反思自己的投资决策，总结经验教训，不断改进自己的投资方法。 复盘成功的案例： 分析成功投资背后的逻辑和原因，提炼可复制的经验。 剖析失败的教训： 坦诚面对自己的错误，找出导致失败的根本原因，避免重蹈覆辙。 阅读与研究的重要性： 阅读投资经典、行业报告、公司年报，以及关注宏观经济动态，是提升认知、拓宽视野的有效途径。 建立个人知识体系： 持续学习和积累，形成自己独特的投资洞见和判断体系。 保持对信息的好奇心： 关注那些能够提供深度分析和独特视角的资讯来源。 拥抱变化，与时俱进： 投资世界并非一成不变。技术进步、商业模式的演变，都可能带来新的投资机遇。本章将鼓励读者保持开放的心态，拥抱变化，不断学习和适应新的投资环境。 关注新兴产业与科技趋势： 识别那些可能引领未来发展方向的创新企业。 探索新的投资工具与策略： 在理解和掌握基本原则的基础上，适时学习和运用新的投资工具。 结语 价值投资并非一夜暴富的秘籍，而是一条需要耐心、智慧和纪律的漫长旅程。本书旨在提供一个思考框架和实践指南，帮助读者建立稳健的投资理念，做出明智的投资决策，最终在充满机遇与挑战的市场中，实现财富的稳健增长和长期的财务自由。愿每一位投资者都能在这条道路上，收获属于自己的智慧与价值。

评分☆☆☆☆☆

读完《亲历巴菲特股东大会》，我的内心涌动着一股想要立刻行动起来的冲动。这本书不仅仅是关于投资技巧，更是一种思维方式的启迪。作者以一种非常亲切的口吻，将我们这些读者带入了巴菲特股东大会的现场，让我们身临其境地感受到了那种独特的氛围。我尤其喜欢书中关于股东们提问的那些段落，这些问题涵盖了从宏观经济到微观经营，再到人生哲学等各个方面，而巴菲特和芒格的回答，总是那么的简洁有力，却又蕴含着深刻的道理。我能感受到，他们不仅仅是在分享投资心得，更是在传递一种人生智慧。这本书让我明白，真正的成功，不仅仅在于你赚了多少钱，更在于你如何思考，如何做出选择，以及如何坚持自己的信念。它让我对“独立思考”有了更深的理解，并对未来的投资道路充满了期待。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像是一扇窗户，让我得以窥探到世界顶尖投资大师巴菲特的真实生活和思想。我一直对价值投资充满好奇，但关于巴菲特的资料，大多数都集中在财务分析和投资理论上。而《亲历巴菲特股东大会》则以一种全新的方式，将我带到了那个每年都会吸引全球目光的盛会现场。作者的笔触非常细腻，他不仅描绘了股东大会的热烈气氛，更重要的是，他捕捉到了巴菲特和芒格身上那种独特的智慧和人格魅力。我特别喜欢书中关于股东们提问的那些章节，那些问题五花八门，从对经济形势的担忧，到对公司未来发展的探讨，再到一些关于人生哲学的思考，都让我觉得非常贴近生活。而巴菲特和芒格的回答，既有经济学家的严谨，又不乏哲学家的深刻，还时不时流露出他们特有的幽默感，让人在学习中感受到一种轻松和愉悦。这本书让我对“耐心”和“坚守”有了更深的感悟。

评分☆☆☆☆☆

《亲历巴菲特股东大会》这本书，给我带来了一种前所未有的视角来理解巴菲特这位传奇人物。我一直以来都对投资领域有着浓厚的兴趣，但更多的是从书本上学习理论知识，这次通过作者的亲历，我得以窥见巴菲特本人和他所创立的伯克希尔·哈撒韦公司背后真实的运作和精神。最吸引我的地方在于，书中描绘的并非是高高在上、遥不可及的投资偶像，而是一位更具人性化的、甚至有些接地气的企业家。股东大会的场景被描绘得栩栩如生，我能感受到现场观众的热情，也能体会到巴菲特和芒格那独特的魅力。那些股东们提出的各种各样的问题，从宏观经济到具体公司，再到生活哲学，都让我受益匪浅。他们不只是在提问，更像是在与大师进行一场思想的碰撞，而巴菲特和芒格的回应，总是那么的深邃而又充满智慧。这本书让我对“长期主义”有了更深刻的认识。

评分☆☆☆☆☆

读完《亲历巴菲特股东大会》，我的脑海里仿佛被塞满了各种各样的想法，久久不能平息。这本书不仅仅是关于巴菲特本人，更是关于一群志同道合的人，他们因为对价值投资的共同信仰而聚集在一起，形成了一个充满活力和智慧的社区。作者以一种非常亲切的方式，将我们这些读者也带入了那个宏大的现场，让我们仿佛置身于奥马哈的会场，感受着空气中弥漫的期待和兴奋。不仅仅是那些财务数字和投资策略，更吸引我的是那些股东们提出的问题，有些直击核心，有些则充满奇思妙想，而巴菲特和芒格的回答，更是充满了洞察力和幽默感，让我对“聪明钱”有了更深刻的理解。我特别喜欢其中描述的那种，无论贫富贵贱，所有股东都围坐在一起，认真聆听两位投资大师的教诲，那种平等交流的氛围，让人感到振奋。这不仅仅是一次学习，更像是一场精神的洗礼，让我重新审视自己的投资理念，并对未来的道路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的，是它所营造出的一种非常独特的“在场感”。仿佛我不是在翻阅书页，而是真的坐在奥马哈的会场里，呼吸着同样的空气，听着同样的对话。作者的叙述细腻而生动，他捕捉到了股东大会的每一个细微之处，从现场的热烈气氛，到股东们提出的各种各样的问题，再到巴菲特和芒格那些睿智而幽默的回答。我能感受到那种人群中的激动，也能想象出巴菲特在台上侃侃而谈时的从容。让我觉得特别有意思的是，书中并不回避那些尖锐的问题，甚至是一些让两位大师都感到棘手的话题，但他们处理得恰到好处，既保持了坦诚，又不失风度。这让我看到了真正的领导者是如何应对挑战的，以及他们是如何与公众建立信任的。这本书让我明白，投资不仅仅是数字的游戏，更是关于人性、关于远见，以及关于长远的承诺。