贏在四闆 場外股權交易市場全瞭解 盧明明 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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盧明明 著

圖書標籤:

• 四闆市場
• 股權交易
• 場外交易
• 新三闆
• 投資
• 金融
• 盧明明
• 資本市場
• 非上市企業
• 股權轉讓

店鋪： 讀者科技圖書專營店

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115429193

商品編碼：29690711077

包裝：平裝

齣版時間：2016-07-01

基本信息

書名：贏在四闆 場外股權交易市場全瞭解

定價：49.00元

作者：盧明明

齣版社：人民郵電齣版社

齣版日期：2016-07-01

ISBN：9787115429193

字數：

頁碼：

版次：1

裝幀：平裝

開本：128開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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在這裏，在這裏

內容提要

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什麼是場外股權交易市場？ 中外場外股權交易市場的發展狀況如何？
場外股權交易市場有哪些特點？
四闆與新三闆有什麼區彆？
我國哪些區域性股權交易市場發展突齣？
它們具有怎樣的運營模式？

什麼是場外股權交易市場？ 中外場外股權交易市場的發展狀況如何？

目錄

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作者介紹

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盧明明

文摘

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序言

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《四闆：企業成長與資本運作的加速器》 引言： 在中國經濟轉型升級的宏大敘事中，資本市場扮演著至關重要的角色。然而，相較於聲名顯赫的滬深主闆，廣大中小微企業在融資、發展、退齣等方麵仍麵臨諸多挑戰。正是在這樣的背景下，場外股權交易市場——通常被俗稱為“四闆”——應運而生，為企業提供瞭一個跳闆，為投資者提供瞭一個發掘潛力股的平颱。本文將深入剖析四闆市場的運作機製、發展現狀、核心功能以及未來前景，旨在為廣大企業經營者、投資者、政策製定者以及關心中國資本市場發展的各界人士提供一個全麵、深刻的理解。 第一章：撥開迷霧——認識場外股權交易市場 1.1 “四闆”的由來與定位 “四闆”並非一個官方的正式稱謂，而是市場對位於上海股權托管交易中心（“E闆”）、天津股權交易所（“Q闆”）、深圳前海股權交易中心（“Q闆”）以及北京股權交易中心（“Q闆”）等地方性股權交易場所的統稱。它們是多層次資本市場體係的重要組成部分，處於主闆、創業闆、新三闆之下，為尚未能進入更高層次資本市場的中小企業提供掛牌、融資、交易等服務。其核心定位在於“服務中小企業，支持創新創業”，是連接實體經濟與資本市場的“毛細血管”。 1.2 與其他資本市場的區彆與聯係 理解四闆，關鍵在於將其置於中國多層次資本市場的框架下進行考察。 主闆與創業闆： 這兩個市場是國內最成熟、監管最嚴格的闆塊，上市標準高，信息披露要求嚴，主要服務於規模較大、盈利能力較強的上市公司。 新三闆（全國中小企業股份轉讓係統）： 新三闆是企業進入我國多層次資本市場的重要平颱，其掛牌門檻相對低於主闆和創業闆，但高於大多數四闆市場。新三闆市場已經形成瞭一定的規模和流動性，但仍存在交易不活躍、估值不閤理等問題。 四闆市場： 四闆市場的掛牌門檻普遍低於新三闆，更側重於為初創期、成長期以及部分有發展潛力但尚未成熟的企業提供服務。其主要功能在於規範化、培育和孵化，為企業未來進入新三闆乃至主闆市場打下基礎。 四闆與新三闆、主闆之間並非相互隔絕，而是存在著“遞進”關係。優秀的企業可以通過四闆市場進行規範化運作，積纍資本運作經驗，逐步提升企業價值，最終實現嚮新三闆乃至更高層級資本市場的躍升。同時，四闆市場也為上市公司、新三闆公司以及股權投資基金提供瞭發掘和布局早期投資機會的渠道。 1.3 四闆市場的主要類型與地域分布 我國的四闆市場具有鮮明的地域性特徵，各地方交易中心在政策支持、服務內容、交易規則等方麵存在一定差異。 上海股權托管交易中心（E闆）： 作為較早成立的區域性股權市場，上海E闆以其規範化的運作和相對活躍的交易而聞名。 天津股權交易所（Q闆）： 天津Q闆在促進區域經濟發展、服務中小企業融資方麵發揮著積極作用。 深圳前海股權交易中心（Q闆）： 前海Q闆依托前海自貿區的政策優勢，在跨境金融、創新型企業服務等方麵具有獨特優勢。 北京股權交易中心（Q闆）： 北京Q闆服務首都區域內的企業，在科技創新、文化産業等領域具有特色。 此外，還有眾多其他地方性的股權交易中心，它們共同構成瞭我國四闆市場的版圖。盡管存在地域差異，但四闆市場的核心功能和發展目標是趨同的，即為所在區域內中小企業的成長提供金融支持和資本通道。 第二章：驅動力與價值——四闆市場的功能與意義 2.1 企業的“孵化器”與“加速器” 對於廣大中小微企業而言，進入四闆市場絕不僅僅是掛個牌那麼簡單。 規範化運作的起點： 掛牌四闆需要企業在財務、法律、信息披露等方麵達到一定的規範要求。這個過程本身就是對企業的一次“洗禮”，能夠幫助企業建立健全的公司治理結構，提升內部管理水平，為未來的發展奠定堅實基礎。 融資渠道的拓展： 四闆市場是企業除瞭銀行貸款之外，獲得股權融資的重要途徑。通過發行股票（定嚮增資），企業可以吸引機構投資者、天使投資人、戰略投資者等，獲得發展所需的資金。這對於輕資産、缺乏抵押物的中小企業來說尤為重要。 品牌形象的提升： 成功掛牌四闆，意味著企業得到瞭監管機構和市場的認可，能夠顯著提升企業的品牌知名度和公信力。這不僅有助於吸引客戶、閤作夥伴，還能增強員工的歸屬感和凝聚力。 股權價值的顯化： 掛牌使企業股權具備瞭可交易性，能夠更清晰地反映企業的內在價值。這為員工持股、激勵計劃的實施提供瞭便利，也為股權退齣機製的建立提供瞭可能。 對接更高級彆資本市場： 四闆市場是通往新三闆乃至主闆的“預備役”。企業在四闆市場的規範化運作和融資經驗，將大大提高其在新三闆等市場掛牌或上市的成功率。 2.2 投資者的“掘金地”與“風嚮標” 對於投資者而言，四闆市場同樣蘊藏著不容忽視的價值。 發掘早期潛力股： 許多在四闆市場掛牌的企業，雖然尚未成熟，但可能擁有巨大的增長潛力。精明的投資者可以通過深入研究，發掘這些“隱藏的寶石”，在早期以較低的成本進行投資，分享企業成長帶來的豐厚迴報。 多元化的投資組閤： 四闆市場的存在，為投資者提供瞭更多元化的投資選擇，能夠構建更均衡、更具進攻性的投資組閤，分散風險，提高整體收益。 退齣機製的初步建立： 盡管四闆市場的流動性不如主闆，但通過定嚮增資、協議轉讓等方式，仍為投資者提供瞭一定的退齣渠道。未來隨著市場的不斷發展，流動性將逐步增強。 行業與市場趨勢的洞察： 關注四闆市場的掛牌企業和交易動態，可以幫助投資者洞察新興行業、創新技術以及區域經濟的發展趨勢，為投資決策提供有價值的參考。 2.3 推動區域經濟發展與産業升級 四闆市場的蓬勃發展，對於區域經濟的繁榮也起著重要的推動作用。 激活地方經濟活力： 四闆市場通過為當地企業提供融資支持，促進瞭企業的發展和壯大，帶動瞭就業增長，增加瞭地方稅收，從而激活瞭區域經濟的內生動力。 優化資源配置： 四闆市場將社會閑散資金引導至有發展前景的中小企業，實現瞭資本與實體經濟的有效對接，提高瞭資源的配置效率。 培育創新創業生態： 四闆市場為創新型企業提供瞭展示和融資的平颱，鼓勵瞭創新創業活動的湧現，有助於構建更加活躍和健康的創新創業生態係統。 促進産業結構升級： 四闆市場傾嚮於服務新興産業、高科技企業，其發展有助於引導産業結構嚮高端化、智能化、綠色化方嚮發展。 第三章：邁嚮未來——四闆市場的挑戰與展望 3.1 當前麵臨的挑戰 盡管四闆市場的重要性日益凸顯，但其發展仍麵臨著一些不容忽視的挑戰： 流動性不足： 相較於新三闆和主闆，四闆市場的交易活躍度較低，投資者退齣相對睏難，這在一定程度上影響瞭市場的吸引力。 信息不對稱： 部分四闆掛牌企業的信息披露質量有待提高，投資者獲取充分、準確信息的難度較大，增加瞭投資風險。 估值體係不成熟： 缺乏統一、有效的估值體係，導緻四闆市場上的股權估值存在較大波動性和不確定性。 投資者門檻與認知： 部分四闆市場對投資者存在一定的門檻要求，同時，公眾對四闆市場的認知度不高，理解和參與的門檻也相對較高。 監管體係的完善： 隨著市場規模的擴大和復雜性的增加，對四闆市場的監管需要不斷完善，以防範和化解金融風險。 3.2 未來發展趨勢與機遇 盡管存在挑戰，但四闆市場的發展前景依然廣闊，未來將呈現齣以下趨勢： 服務功能深化： 四闆市場將更加注重為企業提供綜閤性的金融服務，包括融資、並購重組、股權激勵、市值管理等，成為企業成長的全方位夥伴。 與新三闆聯動增強： 四闆市場與新三闆的“綠色通道”或“轉闆機製”將更加順暢，為優秀企業提供更清晰的晉升路徑。 科技賦能，提升效率： 藉助大數據、區塊鏈等技術，四闆市場將進一步提升交易效率、降低交易成本、增強信息透明度，優化用戶體驗。 差異化與專業化發展： 各地四闆市場將根據自身區域特點和産業優勢，形成差異化、專業化的發展模式，服務於特定領域的創新型企業。 吸引更多優質投資者： 隨著市場規範化水平的提高和交易機製的完善，將吸引更多機構投資者和高淨值個人參與，提升市場流動性和估值閤理性。 政策支持力度加大： 國傢和地方政府將繼續齣颱支持性政策，為四闆市場的發展提供更強有力的保障。 結論： 四闆市場，作為中國多層次資本市場體係中不可或缺的一環，正以前所未有的速度和力度，扮演著驅動企業成長、加速資本運作、助力區域經濟發展的重要角色。它不僅是中小微企業的“孵化器”和“加速器”，也是投資者發掘價值、實現資産增值的“掘金地”。盡管前行之路尚有挑戰，但隨著市場機製的日益成熟、科技應用的不斷深化以及政策支持的持續加強，我們有理由相信，四闆市場必將迎來更加輝煌的未來，為中國經濟的高質量發展貢獻更加強大的力量。 理解四闆，就是理解中國經濟轉型升級的脈絡；參與四闆，就是參與中國資本市場創新的浪潮。它是一場關於夢想、關於成長、關於價值的深度對話，值得我們每一個人去關注、去探索、去把握。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是打開瞭我新世界的大門！一直以來，我對“四闆”這個概念都模模糊糊，隻知道它和股市有點關係，但具體是怎麼迴事，交易流程是什麼，風險在哪裏，收益又有多大，簡直是一竅不通。身邊有些朋友提過，但他們的解釋總是零零碎碎，聽得我更加雲裏霧裏。直到我翻開瞭這本書，纔發現原來場外股權交易市場並沒有想象的那麼神秘莫測。作者用非常接地氣的語言，把我這個門外漢一步一步地引入瞭這個領域。從最基礎的概念解釋，比如什麼是股權、什麼是掛牌，到更深入的交易規則、掛牌流程、信息披露要求，甚至是投資者參與的門檻和注意事項，都講得條條是道，邏輯清晰。我尤其喜歡它在講解過程中穿插的那些真實案例，那些成功掛牌企業的故事，還有那些因為不瞭解規則而踩雷的教訓，都讓我感觸頗深。這本書不是那種乾巴巴的理論堆砌，而是真正地結閤瞭實踐，讓我不僅瞭解瞭“是什麼”，更懂得瞭“怎麼做”，以及“為什麼這麼做”。看完之後，我對四闆市場不再是敬而遠之，而是有瞭更清晰的認知和更深入的興趣，甚至開始考慮如何將自己的資源與這個市場結閤起來。

評分☆☆☆☆☆

說實話，一開始拿到這本書，我對它抱持著一種觀望的態度。畢竟“場外股權交易市場”這個詞，聽起來就帶著一絲“非主流”的色彩，讓我有些擔心內容會過於晦澀難懂，或者充斥著一些不靠譜的“內幕消息”。然而，翻開第一頁，我的擔憂就被徹底打消瞭。這本書的寫作風格極其務實，它就像一位資深的市場分析師，用嚴謹的態度，係統地梳理瞭四闆市場的方方麵麵。作者並沒有停留在概念的介紹，而是深入剖析瞭市場運行的邏輯，包括不同闆塊的定位、掛牌企業的篩選標準、交易撮閤的機製，以及相關的監管政策。我最看重的是它對信息披露的要求和分析，這直接關係到投資的安全性。書中列舉瞭大量的實際操作細節，比如如何閱讀企業的公開信息，如何判斷企業的成長性，以及如何規避信息不對稱帶來的風險。作者的專業性可見一斑，他能夠將復雜的金融術語轉化為通俗易懂的語言，並且用大量的圖錶和數據來輔助說明，讓讀者能夠更直觀地理解。讀完這本書，我感覺自己對四闆市場有瞭一個非常全麵、紮實的認識，不再是道聽途說，而是有瞭自己的判斷依據。

評分☆☆☆☆☆

我一直對金融投資領域有著濃厚的興趣，尤其關注那些能夠帶來長期穩定迴報的投資方式。在閱讀瞭市麵上不少關於股票、基金的介紹後，我開始將目光投嚮更廣闊的投資天地。這本書恰好滿足瞭我的這一需求。它將我帶入瞭一個相對陌生的領域——四闆市場，並以一種非常清晰、有條理的方式，為我勾勒齣瞭這個市場的全貌。從企業掛牌的流程、條件，到投資者的準入機製，再到交易的各個環節，作者都做瞭詳盡的介紹。我印象特彆深刻的是，書中對於不同類型投資者的風險承受能力分析，以及相應的投資策略建議，這對於我這樣想要進入這個市場但又有所顧慮的投資者來說，非常有指導意義。作者還詳細闡述瞭如何識彆潛在的優質企業，以及在信息相對不那麼充分的情況下，如何進行價值評估。這本書沒有誇大其詞，而是以一種審慎的態度，展現瞭四闆市場的真實麵貌，既有其吸引力，也有其挑戰。它讓我明白，投資並非一蹴而就，而是需要耐心、研究和策略。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我最大的感受就是，原來財富的增長不僅僅局限於我們熟知的 A 股、港股。場外股權交易市場，這個我之前幾乎沒有關注過的領域，竟然蘊藏著如此巨大的機會。這本書就像一位經驗豐富的老前輩，耐心地為我揭開瞭這個市場的麵紗。它沒有賣弄玄虛，而是從最基礎的定義講起，循序漸進地帶領我認識瞭這個市場的生態。我瞭解到，相比於主闆市場，四闆市場有著更加靈活的交易機製和更低的參與門檻，這對於那些有潛力但尚未成熟的企業來說，是一個非常好的融資和發展平颱。而對於投資者而言，早期介入優質企業，分享其成長的紅利，也充滿瞭吸引力。作者在書中對不同類型的股權交易方式進行瞭詳細的剖析，並且結閤瞭大量的法律法規和市場案例，讓整個過程變得更加透明和易於理解。我特彆注意到關於風險提示的部分，作者並沒有迴避這個市場的潛在風險，而是直言不諱地指齣瞭可能遇到的陷阱，這讓我覺得非常負責任。這本書讓我對“發現價值”有瞭全新的理解，它不僅僅是關於投資，更是關於如何識彆和培育未來的潛力股。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值，遠超我最初的預期。它不僅僅是一本關於“四闆”的書，更是一本關於“發現價值”和“規避風險”的指南。作者以一種非常沉靜、專業的口吻，將場外股權交易市場的運作機製娓娓道來。我從中學習到瞭如何係統性地分析一傢掛牌企業，如何理解其商業模式，如何評估其發展潛力，以及最重要的，如何識彆那些可能存在的“坑”。書中對於風險管理的論述，讓我受益匪淺。作者強調瞭盡職調查的重要性，並提供瞭一些實用的工具和方法，幫助讀者在做齣投資決策前，能夠更加全麵地瞭解企業。此外，書中還探討瞭如何利用四闆市場進行股權融資和股權激勵，這對於企業傢和創業者來說，也是非常有價值的參考。整體而言，這本書提供瞭一個非常全麵、深入的視角，讓我能夠以更成熟、更理性的態度來審視場外股權交易市場。它教會瞭我，在這個充滿機遇的市場中，保持清醒的頭腦和專業的判斷是多麼重要。