2018年中國私募基金研究 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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曹泉偉陳卓等 著

圖書標籤:

• 私募基金
• 中國經濟
• 金融投資
• 2018年
• 行業研究
• 資産管理
• 金融市場
• 投資策略
• 經濟形勢
• 私募股權

店鋪： 英敏圖書專賣店

齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787514193923

商品編碼：29800937274

包裝：平裝-膠訂

開本：16

齣版時間：2018-05-01

內容介紹
《2018年中guo私募基金研究報告》：本書通過嚴謹的定性和定量統計分析，分彆從私募基金行業的政策環境、發展現狀、風險和收益特徵、基金經理的選股能力和擇時能力以及基金經理業績持續性齣發，對中guo私募證券投資基金市場做齣瞭詳細闡述。在此基礎上，藉助清華大學五道口金融學院民生財富管理研究中心推齣的道口私募基金係列指數和私募基金風險因子，分析不同投資策略的私募基金投資收益的來源及風險暴露程度，以期為關注私募基金行業發展的各界人士*goxg參考。

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繼《2017年中guo公募基金研究報告》和《2017年中guo私募基金研究報告》取得良好反響之後，2018年，清華大學五道口金融學院民生財富管理研究中心傾情奉獻——

《2018年中guo公募基金研究報告》

《2018年中guo私募基金研究報告》

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2018年中國私募基金研究：市場格局、策略演進與監管洞察 引言 2018年，對於中國私募基金行業而言，是充滿挑戰與變革的一年。在全球經濟波動、國內金融去杠杆深化以及監管環境日趨成熟的多重影響下，中國私募基金市場經曆瞭深刻的調整與重塑。本研究旨在深入剖析2018年度中國私募基金行業的整體運行態勢，全麵梳理市場格局的演變，細緻解讀各類投資策略的最新進展，並對期間的監管政策進行深刻洞察，力求為行業參與者、政策製定者以及廣大學術研究者提供一份詳實、客觀且具有前瞻性的分析報告。 第一章：2018年中國私募基金行業宏觀環境分析 全球經濟形勢與地緣政治風險： 2018年，全球經濟增長放緩，貿易保護主義抬頭，中美貿易摩擦成為影響市場情緒的關鍵因素。國際貨幣基金組織（IMF）等機構多次下調全球經濟增長預測，加劇瞭不確定性。地緣政治風險的上升，如地區衝突、政治不穩定等，也對全球資産價格和資本流動産生瞭顯著影響。 中國宏觀經濟運行： 盡管麵臨外部壓力，中國經濟在2018年依然保持瞭中高速增長，但增速較前幾年有所放緩。供給側結構性改革深入推進，經濟結構持續優化。居民消費成為拉動經濟增長的重要引擎，服務業對經濟增長的貢獻度進一步提升。然而，部分行業産能過剩、地方政府債務風險、以及房地産市場調控等問題依然存在，為私募基金的投資決策帶來瞭復雜的考量。 國內貨幣政策與金融監管： 2018年，中國央行實施穩健中性的貨幣政策，並在年內進行瞭多次降準操作，以緩解流動性壓力，支持實體經濟發展。與此同時，金融監管進入“強監管”時代，防範化解金融風險成為核心目標。資管新規的落地實施，對打破剛性兌付、規範非標業務、推動資産管理行業轉型升級産生瞭深遠影響。這種監管環境的變化，直接重塑瞭私募基金的閤規運營模式和産品設計。 資本市場錶現： 2018年，中國股票市場經曆瞭較大波動，主要股指全年下跌。債券市場錶現相對平穩，但受宏觀經濟和流動性影響，收益率麯綫有所波動。商品市場方麵，受供需關係、地緣政治以及投機因素影響，價格齣現大幅震蕩。這些資本市場的錶現，為不同類型私募基金的業績帶來瞭直接的挑戰。 第二章：2018年中國私募基金市場格局透視 市場規模與增長趨勢： 截至2018年末，中國私募基金行業的整體管理規模（AUM）相較於前一年呈現齣增長態勢，但增速有所放緩。這種增長主要得益於國內資産管理行業的發展和居民財富的持續積纍，同時也受到市場波動和監管調整的影響。 機構類型與主體結構： 2018年，私募基金管理機構的類型更加多元化，除瞭傳統的股票、債券、量化等策略基金，混閤策略、事件驅動、對衝等策略的基金數量也在增加。大型機構在市場份額方麵占據主導地位，但中小機構通過差異化競爭和專業化服務，也在不斷尋求發展空間。同時，外資機構在中國私募基金市場的參與度逐步提高，帶來瞭新的投資理念和管理經驗。 地域分布與集中度： 我國私募基金行業呈現齣一定的地域集中度，長三角、珠三角以及北京、上海等地區依然是私募基金管理機構的主要聚集地。這些地區擁有較為成熟的資本市場、豐富的人纔資源以及良好的金融生態環境，為私募基金的發展提供瞭沃土。 行業細分與專業化： 隨著市場的發展，私募基金行業呈現齣明顯的細分化和專業化趨勢。專注於特定資産類彆（如股權投資、房地産投資、債券投資）、特定行業（如科技、醫療、消費）或特定投資策略（如宏觀對衝、量化交易）的基金管理機構不斷湧現，以滿足不同投資者的細分需求。 第三章：2018年中國私募基金投資策略演進與實踐 股票策略： 價值投資與成長投資： 在市場波動中，價值投資的穩健性得到體現，而部分成長型公司則因估值調整而迎來投資機會。研究分析師和基金經理在公司基本麵研究、估值體係構建以及風險控製方麵投入瞭更多精力。 量化投資： 量化投資在2018年繼續發展，但麵臨數據質量、模型失效以及交易成本上升等挑戰。因子投資、機器學習在量化模型中的應用進一步深化，多因子模型和事件驅動量化策略受到關注。 宏觀對衝與事件驅動： 麵對不確定的宏觀環境，宏觀對衝策略通過對宏觀經濟變量的分析和對衝操作，力求在市場波動中實現絕對收益。事件驅動策略則專注於挖掘和把握公司特定事件（如並購、重組、分拆）帶來的投資機會，其成功與否高度依賴於深入的盡職調查和敏銳的市場判斷。 債券策略： 固收增強策略： 在利率震蕩的背景下，固收增強策略通過精選信用債、運用杠杆、參與利率互換等方式，力求在控製風險的前提下獲取超額收益。信用風險的識彆和管理成為債券基金經理的重中之重。 高收益債與不良資産： 隨著部分企業信用風險的暴露，高收益債市場和不良資産投資領域也成為部分私募基金關注的焦點，但其較高的風險性要求基金經理具備專業的風險評估能力。 混閤策略與FOF： 混閤多頭策略： 混閤多頭策略基金通過同時配置股票、債券、商品等多種資産，並根據市場情況靈活調整倉位，以實現風險分散和收益優化。 基金中的基金（FOF）： FOF作為一種“基金的基金”，通過精選優秀的私募基金産品，構建多元化的投資組閤，為投資者提供瞭一站式的資産配置解決方案。2018年，FOF在中國市場的重要性進一步凸顯，成為投資者應對市場復雜性的重要工具。 另類投資： 股權投資（PE/VC）： 盡管市場估值有所調整，但中國私募股權投資市場依然活躍。科技、消費、醫療等領域的投資機會受到持續關注。對於被投企業的價值創造和退齣策略的研究成為關鍵。 房地産投資： 受房地産調控政策影響，房地産私募基金的投資策略更加審慎，關注點從傳統的住宅開發轉嚮商業地産、租賃住房、物流倉儲等細分領域。 第四章：2018年中國私募基金行業監管政策與閤規挑戰 資管新規的影響與落地： 《關於規範資産管理業務的指導意見》（即“資管新規”）於2018年4月正式發布，對打破剛性兌付、限製非標投資、規範産品結構、統一監管標準等方麵提齣瞭明確要求。該文件對私募基金行業産生瞭深遠影響，推動瞭行業的規範化發展，但也對部分基金産品的存續和運作帶來瞭挑戰。 投資者適當性管理： 隨著資管新規的實施，投資者適當性管理的重要性進一步提升。私募基金在募集過程中，必須嚴格按照要求對投資者進行資質審查，確保投資者的風險承受能力與所投資産品的風險等級相匹配。 信息披露與透明度： 監管機構不斷強調信息披露的及時性、準確性和完整性，要求私募基金嚮投資者充分披露産品信息、投資策略、風險情況以及業績錶現。提高透明度有助於保護投資者權益，增強市場信心。 閤規運營與風險管理： 2018年，私募基金麵臨的閤規要求日益嚴格，包括基金注冊備案、交易行為規範、反洗錢、數據安全等多個方麵。基金管理人需要建立健全內部閤規管理體係，加強對各類風險的識彆、評估和控製，防範法律閤規風險、市場風險、信用風險以及操作風險。 稅收政策的變化： 2018年，關於私募基金稅收政策的討論和調整也成為行業關注的焦點。部分地區試點性的稅收優惠政策，以及對基金管理人和投資者納稅方式的明確，為行業發展提供瞭新的視角。 第五章：2018年中國私募基金行業麵臨的機遇與挑戰 機遇： 經濟結構轉型與産業升級： 中國經濟正在經曆深刻的結構性轉型，新經濟、新技術、新業態不斷湧現，為專注於新興産業和成長型企業的私募基金提供瞭廣闊的投資空間。 居民財富增長與資産配置需求： 隨著中國居民財富的持續增長，對多元化、專業化的資産配置需求日益旺盛，為私募基金行業的發展提供瞭堅實的需求基礎。 資本市場改革深化： 科創闆的設立、創業闆改革的推進等資本市場改革舉措，為私募基金提供瞭更多的投資標的和退齣渠道，有助於提升市場的活力和效率。 國際化進程加速： 隨著中國金融市場的對外開放，外資機構的進入和中國私募基金“走齣去”的步伐，將為行業帶來新的發展機遇。 挑戰： 市場波動性加劇： 宏觀經濟的不確定性、地緣政治風險以及國內政策調整，都可能導緻資本市場齣現較大的波動，給私募基金的投資迴報帶來壓力。 監管環境的適應與閤規成本： 更加嚴格的監管環境要求私募基金在閤規運營方麵投入更多資源，增加瞭閤規成本，同時也需要基金管理人不斷適應新的監管要求。 同質化競爭與價值創造壓力： 隨著行業的發展，部分策略的同質化競爭日趨激烈，私募基金麵臨著更大的價值創造壓力，需要不斷提升自身的研究能力、投資能力和風險管理能力。 人纔吸引與保留： 優秀的人纔對私募基金的發展至關重要，如何在激烈的市場競爭中吸引和保留頂尖的投資、研究和管理人纔，是行業麵臨的長期挑戰。 結論與展望 2018年，中國私募基金行業在復雜多變的宏觀環境和日益嚴格的監管要求下，展現齣瞭頑強的生命力與深刻的變革動力。行業在規模增長、策略演進、機構發展等方麵均取得瞭顯著進展，但也麵臨著市場波動、閤規壓力等諸多挑戰。 展望未來，中國私募基金行業將繼續朝著專業化、精細化、閤規化的方嚮發展。隨著中國經濟的持續健康發展和資本市場的不斷成熟，私募基金在促進資本有效配置、支持實體經濟發展、服務居民財富管理等方麵將扮演更加重要的角色。未來的研究應更加關注新興技術對投資策略的影響、ESG投資的興起、以及人工智能在資産管理領域的應用等前沿課題，為行業的可持續發展提供更具價值的洞察和建議。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是一部關於2018年中國私募基金江湖的百科全書，信息量之大，結構之嚴謹，著實令人驚嘆。它不是那種輕鬆的讀物，需要你靜下心來，一點點地消化其中的信息。作者在書中對2018年整個私募基金行業的監管環境、産品發行、投資策略以及業績錶現都進行瞭極其詳盡的梳理。讓我印象深刻的是，書中對宏觀經濟政策對私募基金行業影響的分析，條理清晰，論證有力，仿佛能看到政策的脈搏如何牽引著市場的潮起潮落。此外，對於不同策略私募基金的深入解讀，也為我打開瞭新的視野。我過去可能隻關注股票策略，但通過這本書，我開始瞭解量化策略、債券策略等在2018年究竟是如何運作的，又麵臨著哪些獨特的挑戰。作者對於數據的使用非常精到，不僅僅是呈現，更重要的是解讀，讓數據說話，並從中提煉齣有價值的見解。這本書的價值在於，它提供瞭一個宏觀的視角，讓你能夠在一個更大的圖景中理解私募基金行業的細枝末節，對於任何想要深入瞭解中國私募基金行業的讀者來說，這都是一本不可或缺的參考書。

評分☆☆☆☆☆

拿到《2018年中國私募基金研究》這本書，我首先被其沉甸甸的體量所震撼，但這絕非內容的冗餘，而是作者嘔心瀝血、力求全麵的體現。這本書就像是一位經驗豐富的分析師，在2018年這個充滿變數的年份，為我們細緻入微地剖析瞭中國私募基金行業的方方麵麵。作者並沒有迴避市場中的暗流湧動，而是直接切入，對當年私募基金麵臨的挑戰，如流動性收緊、市場波動加劇等，進行瞭深入的剖析。書中對不同類型私募基金的分類和研究，尤其引人入勝。例如，它詳細探討瞭在2018年，各類私募基金是如何調整其投資組閤以應對風險，又如何在激烈的市場競爭中尋求超額收益。作者的研究方法嚴謹，數據來源可靠，並且能夠將宏觀經濟分析、政策解讀與微觀的基金錶現相結閤，形成瞭一個完整的分析鏈條。我特彆喜歡書中對一些關鍵性事件的處理，它不僅敘述瞭事件本身，更重要的是挖掘瞭事件背後的原因及其對私募基金行業可能産生的深遠影響。這本書的閱讀體驗是極具啓發性的，它會促使你不斷思考，去理解這個復雜而動態的市場。

評分☆☆☆☆☆

2018年中國私募基金研究 是一部厚重且極具洞察力的著作，它以一種非常紮實的研究方法，為我們描繪瞭2018年中國私募基金行業的全景圖。初讀之下，便能感受到作者對於行業發展脈絡的深刻理解，以及對數據背後邏輯的敏銳捕捉。這本書並非簡單地羅列數據或事件，而是試圖通過嚴謹的分析，揭示驅動私募基金發展的宏觀經濟環境、監管政策變化以及市場參與者的行為模式。書中對不同類型私募基金（如股票多頭、量化、宏觀對衝等）的錶現及其影響因素的梳理，為投資者提供瞭一個清晰的框架來理解市場動態。尤其值得稱道的是，作者在闡述過程中，不乏對一些關鍵性時間節點的深入剖析，比如在2018年中國經濟麵臨的挑戰與機遇下，私募基金是如何應對市場波動，如何在復雜環境中尋求alpha的。這種對細節的關注，使得這本書的價值遠超一般的行業報告，它更像是一位經驗豐富的智者，在為你娓娓道來這個充滿挑戰與機遇的市場。閱讀過程中，我常常被書中提齣的觀點所啓發，思考其背後的邏輯，並嘗試將其與我自身對市場的認知進行比對和融閤。

評分☆☆☆☆☆

這本書實在是太翔實瞭！《2018年中國私募基金研究》這本書，可以說是為我打開瞭2018年私募基金行業的一扇新大門。我之前對於私募基金的瞭解，更多停留在錶麵的信息，而這本書則讓我看到瞭冰山之下的巨大結構。作者在書中對2018年中國私募基金的整體發展狀況進行瞭全方位的掃描，從行業規模、産品數量、資金流嚮，到各種投資策略的錶現，都進行瞭詳盡的描述和分析。我尤其欣賞書中對監管政策演變的梳理，它清晰地展現瞭政策調整如何影響私募基金的運作模式和發展方嚮。而且，作者並沒有止步於錶麵的數據呈現，而是深入挖掘瞭數據背後的邏輯，對於那些影響私募基金業績的關鍵因素，如宏觀經濟周期、市場情緒、行業競爭格局等，都進行瞭深入的探討。書中對於不同投資策略的解讀，也相當到位，我從中學習到瞭很多關於量化投資、多空策略等方麵的知識。總而言之，這是一本非常有價值的書，它能夠幫助讀者建立起對中國私募基金行業一個係統、深刻的認知。

評分☆☆☆☆☆

《2018年中國私募基金研究》這本書，就像一位勤勉的研究員，將2018年中國私募基金市場的種種細節，一絲不苟地呈現在我們麵前。它不是那種能夠讓你一眼望到底的書，而是需要你細細品味，反復琢磨。書中對2018年這個特殊的年份，市場麵臨的種種挑戰，比如外部環境的變化，以及內部的監管調整，都進行瞭非常到位的梳理。作者並沒有僅僅停留在現象的描述，而是試圖通過深入的分析，去探究這些現象背後的成因，以及它們對私募基金行業産生的具體影響。我尤其對書中關於不同類型私募基金錶現的分析感到印象深刻，例如，在市場波動加劇的2018年，一些特定的策略基金是如何穿越周期的，又有哪些是承受瞭巨大的壓力。書中對數據的引用和解讀，也相當專業，它幫助我們理解瞭市場動態的深層邏輯。這本書的價值在於，它提供瞭一個非常紮實的研究基礎，能夠讓讀者更全麵、更深入地認識中國私募基金市場在2018年的發展軌跡，以及其中蘊含的經驗與教訓。