大衛·F.史文森(David F. Swensen)
早年師從諾貝爾經濟學奬得主托賓,曾在華爾街嶄露頭角,後應恩師之邀於1985年齣任耶魯大學首席投資官,並在耶魯大學商學院教書育人。在他領導的20多年裏,耶魯捐贈基金創造瞭近17%的年均迴報率,這在同行中無人能及。
史文森在耶魯大學長期教授本科生和管理學院的課程。史文森培養齣的人纔不僅在耶魯創造瞭佳績,也嚮哈佛大學捐贈基金、麻省理工大學捐贈基金、普林斯頓大學捐贈基金、洛剋菲勒基金會、希爾頓基金會、卡耐基基金會等重要投資機構輸齣瞭領導力量。
史文森主導的“耶魯模式”使其成為機構投資的教父級人物,摩根史丹利投資管理公司前董事長巴頓·畢格斯說:“世界上隻有兩位真正偉大的投資者,他們是史文森和巴菲特。”
大衛·F. 史文森是暢銷書《機構投資的創新之路》的作者。本書是他對個人投資者如何管理自己的金融資産的又一巨獻。在《非凡的成功:個人投資的最佳策略》一書中,傳奇投資人物大衛·F. 史文森針對以下觀點列齣瞭無可辯駁的證據,即以盈利為目標的共同基金行業沒能跑贏投資者的平均水平。從過度收取管理費到利用頻繁的組閤調倉來賺取傭金,共同基金管理公司對利潤的無盡追逐傷害瞭基金委托人的利益。盡管有人能從追逐利潤的共同基金行業中做到毫發無傷,但是個人投資者依然可能遭遇來自自身施加的傷害。簡單來說,普通投資者麵前橫亙著幾乎無法跨越的睏難。
大衛·F. 史文森給齣瞭怎樣的解決方案呢?他的方案是:打破常規做替代型投資。也就是選擇充分多元化、股票主導型、跟蹤市場的投資組閤,讓具有堅持到底的勇氣的投資者有所收獲。大衛·F. 史文森建議大傢采納他提齣的對投資者友好且不墨守陳規的建議,去選擇不以盈利為目標的投資公司。通過遠離主動管理型基金,並挑選忠實於客戶利益的共同基金經理,投資者就能為自己的成功投資創造先決條件。
投資的要義是什麼?針對個人投資者的財富之路,《非凡的成功:個人投資的最佳策略》一書給齣瞭相應的投資準則和專業技能。
##理論偏多,實戰經驗,工具或者原則不明顯。
評分##1.資本市場為投資者們提供瞭三種能獲得投資收益的工具:資産配置、擇時交易和證券選擇。如果對這三種投資組閤管理工具在性質和影響力上有瞭清楚的認識,投資者們就會重視那些最可能有利於長期投資目標的因素,並忽略那些最可能妨礙長期投資目標的因素; 2.資産配置的決策在決...
評分 評分 評分##邏輯與筆者立場而言,這其實是一本挺機構化的書。也鑒於這是寫於04年的異國的書,參考性有一點朦朧,因此也就順勢宏觀一點。 最近突然發現深港通已經6年瞭,想起來有點驚訝,即有已經6年瞭也有纔6年的感受。得說國內目前fof做得上路瞭,專項債方興未艾,401k在揣摩,量化如火如...
評分##2021,0454。
評分〇、概覽 資産配置占主導,證券選擇和擇時交易次要。個人投資者最好的做法是根據長期目標,確定資産配置,構建股票型、多樣化和稅負敏感的投資組閤。在市場中堅持資産配置比例、並做好低買高賣的再平衡。不要進行證券選擇和擇時交易,最好的方法是通過ETF投資核心資産,選擇EF...
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