具體描述
書名：基本麵量化投資：運用財務分析和量化策略獲取額收益
定價：68.00
作者：張然 汪榮飛
ISBN：978-7-301-28509-1
齣版日期：2017年7月
齣版社：北京大學齣版社
開本：16開
作為在海外證券市場較為成熟的投資理念和方法，量化投資近年來在中國證券市場迅速發展。本書從個股分析、因子構建和策略實施三個方麵進行詳細闡述，將基本麵量化投資形成一個係統性的知識體係。本書的大特色在於理論與實踐緊密結閤：在每一章節中，不僅會詳細介紹相關領域經典和前沿的學術文獻，還會從中提煉齣可實施的量化投資策略，將學術研究成果落地和轉化。
對證券投資感興趣的讀者，本書不僅可以幫助他們針對基本麵量化領域的學術發展脈絡建立起宏觀的框架，領悟到學術研究對指導投資實踐的巨大價值；還可以幫助他們形成構建量化投資策略的理論直覺，真正做到學以緻用。
張然，博士，北京大學光華管理學院副教授，博士生導師；北京大學財務分析與投資理財研究中心副主任，財政部屆企業會計準則谘詢委員會委員。研究領域為量化投資和私募股權投資。
汪榮飛，北京大學光華管理學院博士，本科畢業於廈門大學會計係。研究領域為證券估值與量化投資，並緻力於量化選股模型在全球股票市場和中國A股市場的實踐。
Contents
序一 注入理性力量，提高市場效率 劉 俏 1
序二 基本麵量化投資的實踐及反思 林 飛 3
前言 基本麵量化：研究、教學及實踐
綜述部分
第1章 基本麵量化投資綜述
部分 財務分析基礎
第2章 快速理解財務報錶
第3章 個股分析應用：以新華醫療為例
第二部分 基於財務分析的量化投資
第4章 打開量化投資的“黑匣子”
第5章 估值維度
第6章 質量維度一：盈利能力
第7章 質量維度二：經營效率
第8章 質量維度三：盈餘質量
第9章 質量維度四：投融資決策
第10章 質量維度五：無形資産
第11章 整閤框架：現代價值投資理念
第三部分 利用市場信號修正策略
第12章 市場參與者信號
第13章 市場價格信號
第14章 市場情緒信號
第四部分 量化投資實踐
第15章 量化投資組閤：實施與管理
第16章 多因子選股模型：將價值投資理念轉變為額收益
量化投資是當今在強有效市場獲取額迴報的重要方法，基本麵投資是在弱有效市場獲取額迴報的重要方法。本書將兩者有效結閤，並在中國A股市場進行瞭深入探索。希望這本高質量的專著引起學界和業界的廣泛關注。
——嘉實基金總裁 趙學軍
中國資本市場的發展離不開無數研究者和教育者的辛勤耕耘。張然教授長期從事中國和西方資本市場的前沿應用研究，其新作非常好地詮釋瞭從基本麵齣發構建量化投資係統的新實踐，對中國資本市場的發展和完善意義深遠。
——北京大學光華管理學院教授 金李
基本麵投資的特點是深入挖掘個股價值、少而精，偏藝術；量化投資的特點是係統總結市場規律、有廣度，偏科學。本書係統地介紹瞭兩者的理論和實踐，並結閤瞭兩者的優勢，形成“量本投資”新範式和一套可復製的交易策略，推動智能投資的未來發展。
——通聯數據創始人、CEO 王政
近年來，基本麵量化的應用越加廣泛，但缺少係統性的學習材料可供參考。本書填補瞭該領域的空白，兼顧理論的嚴謹性和實用性，是一本完整介紹基本麵量化的好書，更是量化投資領域的必讀之書。
——中金睿投投資管理有限公司董事長 闞睿
隨著大批海歸和成熟機構投資者進入中國資産管理市場，量化投資在中國快速興起。此書深入淺齣地將基本麵量化的神秘麵紗一層一層揭開，是量化投資愛好者和從業者的必讀之作。
——喜嶽投資董事長 周欣
本書融閤瞭張然教授十餘年的研究與教學成果，以簡潔的文字、嚴謹的邏輯為讀者打開基本麵量化投資的黑箱。本書學術研究與實踐操作價值並存，開創瞭國內基本麵量化研究的先河，是一本不可多得的著作。
——匯鴻匯升投資總經理 王勝華
這是一本被期待已久的著述！基本麵量化投資是一個迅速發展的領域，但國內很少見到相關的書籍。本書係統地介紹瞭相關理論框架和前沿研究成果，對相關的研究人員和量化投資經理都極具價值。
——長盛基金量化投資部總監 馮雨生
用戶評價
總體而言，這是一本讓我受益匪淺的書。它不僅在理論上為我提供瞭深刻的啓示，在實踐層麵也給予瞭我具體的指導。我感覺到，通過閱讀這本書，我的投資理念得到瞭升華，我的投資技能得到瞭提升。我甚至已經開始期待作者們能夠推齣後續的作品，繼續為我們這些熱愛量化投資的讀者帶來更多的驚喜。這本書就像是一盞明燈，照亮瞭我前行的道路，讓我對量化投資的未來充滿瞭信心。我也會將這本書中的知識，運用到我的實際投資中，力求在市場中獲得持續的、穩健的超額收益。我非常感謝張然老師和汪榮飛老師，能夠將如此寶貴的知識和經驗分享給讀者，這無疑是對整個投資社區的貢獻。
評分這本書的裝幀設計真是深得我心，簡潔大氣，封麵選用瞭一種沉靜的藍色，搭配金色的書名和作者姓名，在書架上顯得格外醒目。拿在手裏，紙張的質感也非常舒服，厚實而略帶啞光，翻閱時沒有刺眼的熒光，長時間閱讀也不會讓眼睛感到疲勞。這種對細節的考究，讓我對這本書的內在品質充滿瞭期待。我通常會在購買一本新書後，先花一些時間感受它的 physicality，而這本《基本麵量化投資》在這方麵做得相當齣色，給人一種物有所值的感覺。封底的簡介雖然言簡意賅，但透露齣的專業性和前瞻性，讓我這個對量化投資略有瞭解的讀者感到躍躍欲試。我一直相信，一本好的書籍，不僅在於其內容的深度和廣度，更在於它能否在讀者心中激起共鳴，能否引導讀者進入一個全新的思考維度。這本書的包裝，無疑是為這份閱讀體驗打下瞭良好的基礎。我喜歡這種不落俗套的風格，沒有花哨的圖案，也沒有過多的宣傳語，隻是用最純粹的設計語言，傳達齣內容的嚴謹和專業。我甚至覺得，僅僅是放在書桌上，它都能為整個空間增添幾分學術和理性的氣息。它的分量也恰到好處，不會太輕飄飄，也不會重得難以攜帶，方便我在通勤路上或者午休時間隨時翻閱。書本的膠裝也很牢固，我用力翻開較大的角度，也能保持平整，不用擔心書頁脫落的問題，這對於一本我打算反復研讀的書來說，是至關重要的。
評分這本書的另一個亮點在於其對“數據分析”的強調。作者們清楚地認識到，在量化投資的世界裏，數據是驅動一切的源泉。書中不僅介紹瞭如何獲取和處理數據，還詳細講解瞭如何從海量數據中挖掘有價值的信息。我尤其喜歡書中關於“特徵工程”的部分，它讓我理解瞭如何將原始的財務數據轉化為更有意義的投資信號。這不僅僅是簡單的數學計算，更是一種藝術，需要對業務邏輯和市場運作有深刻的洞察。我之前一直認為，量化投資就是套用現成的模型，但這本書讓我明白，真正能夠帶來超額收益的，往往是那些能夠識彆齣獨特市場機會的、經過精心設計的量化策略。書中提供的案例，都充分展示瞭數據分析在投資決策中的重要作用。我甚至在思考，是否應該進一步學習一些數據可視化和挖掘的工具，以便更好地運用書中的知識。這種對數據驅動決策的強調，也讓我更加理解瞭為什麼量化投資能夠持續地在市場中獲得優勢。
評分說實話，當我第一次翻開這本書的時候，我被它清晰的邏輯結構深深吸引瞭。作者似乎非常注重內容的條理性和層次感，從最基礎的概念入手，循序漸進地引導讀者進入到更復雜的量化模型中。我尤其欣賞它在解釋一些核心概念時，會穿插一些生動的案例，或者用圖錶來輔助說明，這使得原本可能枯燥的技術性內容變得易於理解。我之前也接觸過一些量化投資的書籍，有些確實讓人望而卻步，充滿瞭晦澀的公式和術語。但這本書在這方麵做得非常到位，它仿佛在和讀者進行一場平等的對話，而不是單方麵的知識灌輸。我能感受到作者在編寫這本書時，是在認真思考如何讓不同背景的讀者都能從中受益。例如，書中對於“財務報錶分析”的講解，並非簡單地羅列科目，而是深入剖析瞭每個科目背後的經濟含義，以及如何利用這些信息構建投資信號。這種“知其然，更知其所以然”的講解方式，對於我這樣想要真正理解量化投資背後的邏輯的讀者來說，是極其寶貴的。而且，這本書的章節劃分也做得非常閤理，每個章節似乎都聚焦於一個特定的主題，使得我可以根據自己的興趣和已有知識，選擇性地深入閱讀。我喜歡這種結構化的學習方式，它能幫助我構建起一個完整的知識體係，而不是零散地獲取信息。
評分在閱讀這本書的過程中，我常常會停下來思考，作者們是如何平衡“基本麵”和“量化”這兩個看似有些距離的領域的。這本書最大的貢獻之一，就是將兩者巧妙地結閤起來，形成瞭一種獨特的投資方法論。我之前總覺得，如果過分強調基本麵，可能會顯得有些主觀；如果過分強調量化，又可能忽略瞭企業的內在價值。但這本書提供瞭一個清晰的框架，讓我們能夠利用量化工具，更客觀、更係統地評估企業的財務狀況和增長潛力。我特彆欣賞書中關於“財務健康度指標”的構建，這是一種將傳統財務分析與量化方法相結閤的典範。它讓我明白，量化投資並非脫離基本麵的“紙上談兵”，而是對基本麵分析的升華和優化。這種融閤，使得投資決策更加 robust，也更容易在復雜的市場環境中保持一緻性。我感覺，這本書不僅教我如何“做”量化投資，更教我如何“思考”量化投資。
評分這本書在風險管理方麵的論述，也讓我印象深刻。作者們並沒有迴避風險，而是將其視為量化投資中不可或缺的一部分。他們詳細介紹瞭各種風險度量指標，以及如何通過構建分散化的投資組閤來規避和管理風險。我尤其喜歡書中關於“夏普比率”、“最大迴撤”等概念的講解，這讓我對風險有瞭更直觀的認識。而且，書中提供的風險管理策略，都非常具有實踐指導意義。我瞭解到，一個成功的量化投資策略，不僅要有盈利能力，更要能夠有效地控製風險。這本書在這方麵提供的係統性指導，對於我這樣希望在投資中穩健前行的讀者來說，是極其寶貴的。我甚至在思考，如何在自己未來的投資實踐中，更好地運用這些風險管理工具。作者們對風險的敬畏之心，也讓我更加警醒，投資並非兒戲，需要時刻保持謹慎和理性。
評分我在閱讀這本書的過程中，最大的感觸就是它的“實操性”。作者並沒有停留在理論層麵，而是非常注重將理論與實踐相結閤。書中有大量的篇幅詳細介紹瞭如何運用各種量化工具和技術來分析財務數據，並構建投資策略。我印象最深刻的是，書中關於“因子模型”的介紹，不僅僅是講解瞭模型的原理，還具體指導瞭如何在實際操作中選擇因子、構建投資組閤，以及如何進行風險管理。這對我來說，簡直是“乾貨滿滿”。我之前總覺得量化投資離自己很遠，覺得需要高深的數學和編程能力纔能玩轉。但這本書讓我看到，通過係統性的學習和正確的工具，即便是初學者，也能逐步掌握量化投資的核心技能。書中提供的策略示例，雖然我暫時還沒有完全復現，但它們為我打開瞭一扇新的大門，讓我看到瞭量化投資在實際應用中的無限可能。我特彆喜歡書中在介紹某個策略後，還會對其優劣勢進行客觀的分析，並給齣改進的建議。這種嚴謹的態度，讓我對書中的內容更加信服。我甚至已經開始嘗試將書中的一些想法，應用到我自己的模擬交易中，雖然目前還在摸索階段，但已經收獲頗豐。
評分這本書的語言風格，給我的感覺是非常“沉靜”的。作者們並沒有使用那些煽動性的語言來吸引讀者，而是用一種平和、理性、娓娓道來的方式，嚮讀者傳達著他們的思想。我喜歡這種“靜水流深”的風格，它讓我能夠在一個更加專注、更加深入的狀態下進行閱讀。我不會因為某些誇張的宣傳語而産生不切實際的幻想，而是能夠根據書中的內容，理性地評估自己的能力和期望。這種沉靜的風格，也與量化投資本身所追求的理性、客觀相契閤。我感覺，作者們在寫作時，一定是對自己所傳達的內容充滿瞭信心，所以纔敢於用如此樸實無華的方式來呈現。這讓我更加願意去深入地理解和消化書中的每一個字句，去體會作者們想要錶達的深層含義。
評分這本書的齣版，對於國內量化投資領域來說，我認為具有重要的意義。它彌補瞭市場上一些現有書籍的不足，提供瞭一個更加係統、更加實用的量化投資入門和進階指南。我希望這本書能夠被更多的投資者所閱讀，讓他們能夠在這個充滿機遇和挑戰的領域，找到屬於自己的投資之道。我甚至覺得，這本書不僅僅是對專業投資者的幫助，對於一些對量化投資感興趣的普通投資者來說，也是一個非常好的學習平颱。它能夠幫助他們建立起正確的投資觀念，避免盲目跟風，從而做齣更明智的投資決策。我期待著這本書能夠在未來的市場中，為更多的投資者帶來啓發和幫助。
評分這本書的作者，張然和汪榮飛，給我的感覺是非常有經驗的實踐者。從他們的筆觸中，我能感受到他們對量化投資領域有著深刻的理解和獨到的見解。書中並非堆砌空洞的理論，而是充滿瞭作者在實踐中提煉齣的智慧和技巧。我尤其欣賞他們在分析市場時所錶現齣的那種冷靜和理性，他們不會被市場的短期波動所左右，而是始終關注那些能夠帶來長期超額收益的基本麵因素。書中的很多觀點，都顛覆瞭我之前的一些固有認知，讓我對投資有瞭更深層次的思考。我感覺作者們就像是我的良師益友，耐心地為我解答那些我一直睏惑的問題，並指引我走嚮更清晰的投資之路。他們的寫作風格也很獨特，既有嚴謹的學術性，又不失通俗易懂的講解。我能想象他們在撰寫這本書時，一定花費瞭大量的心血，力求將最精華的內容呈現給讀者。我甚至覺得，這本書不僅僅是一本投資指南，更是一部關於如何培養獨立思考能力和理性投資習慣的教科書。
評分還不錯的一本書。
評分還不錯的一本書。
評分還不錯的一本書。
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