具體描述
策略投資 王成 韋笑 地震齣版社
作者：王成 韋笑
齣版社：地震齣版社
書號：ISBN978-7-5028-3939－
定價：80.00元
內容簡介：
本書是國泰君安內部培訓教材。作者為國泰君安策略研究師。
本書目錄：
目 錄
緻謝1
前言1
章 社會發展的長期動力1
節 人口2
第二節 技術創新11
第三節 製度變革25
第二章 周期與級彆：長度與幅度43
節 周期44
第二節 中國的經濟周期50
第三節 級彆與幅度58
第三章 通貨膨脹與經濟增長65
節 通脹區間的重要性66
第二節 分析經濟增長和通貨膨脹84
第四章 三個核心因素：流動性、業績與估值93
節 流動性94
第二節 業績分析107
第三節 估值113
第五章 政策分析121
節 政府與政策121
第二節 貨幣政策與財政政策138
第三節 其他政策151
第六章 市場供求分析163
第七章 國際金融175
節 宏觀體係175
第二節 重要的變量——美元匯率的作用182
第三節 美元匯率走勢的因素分析192
第八章 跨市場分析207
第九章 市場心理分析225
第十章 投資曆史研究241
第十一章 技術分析的缺憾265
第十二章 市場結構分析281
節 行業281
第二節 投資風格296
第十三章 選股分析307
節 股價的驅動因素307
第二節 競爭優勢分析325
第三節 對股票進行分類356
第四節 案例學習——安迪·史蒂芬斯的選股體係374
第十四章 突發事件分析383
節 外生性突發事件383
第二節 黑天鵝394
第十五章 股瘋與股災401
節 股瘋分析401
第二節 股災分析412
第十六章 投資決策流程優化421
節 投資決策中信息的處理422
第二節 抗拒行為的乾擾435
第三節 其他要素446
第十七章 策略投資者周記455
基本信息
書名:策略投資方法論
：98.00元
作者:申銀國策略研究團隊 著
齣版社：山西人民齣版社發行部
齣版日期：2014-8-1
ISBN：9787203084518
字數：
頁碼：594
版次：1
裝幀：平裝
開本：16開
目錄
部分 策略思考
章 打造行業配置的“驅動力”和“信號驗證”機製——策略研究的方法和體係...2
第二章 2010年:經濟迴到2003年，市場迴到2006年——盈利和流動性再平衡下的大類資産和行業變動..13
第三章 策略如何看煤炭——打造煤炭的“驅動力”和“信號驗證”機製..31
第四章 策略如何看有色——打造有色的“驅動力”和“信號驗證”機製..45
第五章 “煤”飛“色”舞，牛市開始；倒“煤”透頂，“色”即是空——“內”“外”“左”“右”把握上遊投資邏輯...57
第六章 策略如何看房地産——打造房地産的“驅動力”和“信號驗證”機製...70
第七章 策略如何看乘用車——打造乘用車的“驅動力”和“信號驗證”機製...85
第八章 “可選”為劍、“必需”做盾——下遊消費投資邏輯...96
第九章 策略如何看鋼鐵——打造鋼鐵的“驅動力”和“信號驗證”機製..112
第十章 策略如何看化工——打造化工的“驅動力”和“信號驗證”機製...125
第十一章 宏觀縮影，擇時為上——中遊投資邏輯...139
第十二章 策略如何看銀行——打造銀行的“驅動力”和“信號驗證”機製...156
第十三章 經濟為本，資金助勢——對風格轉化的若乾理解...170
第十四章 策略如何看農林牧漁——打造農林牧漁的“驅動力”和“信號驗證”機製...181
第十五章 策略如何看交通運輸——打造交通運輸的“驅動力”和“信號驗證”機製...194
第十六章 策略如何看工程機械——打造工程機械的“驅動力”和“信號驗證”機製...207
第十七章 把握行業季節性，判斷市場風格轉化...218
第十八章 對外策略，對內策劃——關於申萬策略體係和分工的重新闡述...234
第二部分 寬體策論
章 從少林到武當：本輪經濟和市場波動特徵——寬體策論係列研究之一...260
第二章 A股籃球論——Show Time選擇倉位、垃圾時間把握結構...272
第三章 這一次，票據貼現利率未必靈...284
第四章 春季躁動，四月決斷——解密A股市場的年度投資節奏...295
第五章 基於預測VS基於對策——對策瞭係統的再考慮...307
第六章 周期搭颱，成長唱戲——對當前A股一種戰法的若乾解釋...317
第七章 以己為本，觀察價格——對“一緻預期”的若乾理解...328
第八章 信用利差：可以參考、無法依靠——對一種“看債作股”思路的若乾分析...337
第九章 誰主沉浮——從“主導資金”角度看股市錶現和風格變化...345
第十章 資金成本下降≠股市必然上升——資金成本與股市關係的進一步解析...356
第十一章 此岸和彼岸：策略研究f，而非x...366
第十二章 季末效應有沒有...372
第十三章 偶發、推斷和藉口——三種類型催化劑及其應對策略...383
第十四章 寒鼕中，“抱團取暖”未必長久...388
第十五章 西西弗的悲劇——對第5章和第11章的若乾補充...400
第十六章 策略是片海——對未來策略方法的一些思考...404
第十七章 短期或可期待，長期難改趨勢——對曆史上“維穩行情”的解讀...408
第十八章 先驗與證僞——對研究範式的若乾思考...417
第十九章 觀察市場，調整F——對“市場實驗”的若乾思考...422
第二十章 紅海和藍海——對寬體策論第16章《策略是片海》的若乾補充...428
第二十一章 兵無常勢，水無常形——對策略框架的再思考...436
第三部分 行業比較思考
章 打造基於市場特徵的行業比較框架——探索行業比較方法的第三次突破...446
第二章 大處著眼，小處著手——分拆、重構行業比較的基準指數...456
第三章 為什麼二月推電子、三月配銷售——申萬行業比較新視角的應用迴顧及再闡釋...466
第四章 打開盈利預測的黑匣子...475
第五章 嚮來有之，未被重視——對過往幾年市場特徵的迴顧...490
第六章 誰更相關——辨析利潤增速、毛利率及盈利預測調整與股指的關係...499
第七章 認識市場屬性，構建行業配置池...508
第八章 經濟下颱階過程中企業盈利能力下滑——海外經濟下颱階階段盈利能力考查...525
第九章 關注股價波動中的非基本麵因素——初探基本麵與市場錶現之背離...536
第十章 不隻和經濟相關，需關注行業特性——金屬産業鏈盈利能力考查...549
第十一章 探尋經典消費錶現的非基本麵因素——經典消費品市場特徵和行業屬性的初步探究...561
第十二章 和經濟相關性強，重視自上而下視角——化工産業鏈盈利能力考查...572
第十三章 實體實驗為“術”，市場實驗重“道”——周期品市場與實體背離的邏輯解釋和策略應對...583
用戶評價
關於《策略投資》第一冊，讓我印象最深刻的是其中關於“市場有效性假說”的探討。作者並未全盤接受市場完全有效的觀點，而是深入分析瞭信息不對稱、行為金融學等因素如何導緻市場齣現短期或長期的無效性，為主動投資策略提供瞭理論依據。書中通過對曆史上的幾次重大市場泡沫和崩盤的分析，揭示瞭非理性情緒在市場波動中的作用，這讓我對市場並非總是“理性”有瞭更深的認識。同時，它也闡述瞭如何利用這些市場無效性來發現被低估的資産或規避被高估的資産。這對我理解“為什麼”一些“價值投資者”能夠長期跑贏市場，以及“如何”捕捉到這些機會，提供瞭深刻的洞察。書中還提到瞭“信息優勢”和“分析優勢”，並詳細闡述瞭如何構建自己的分析框架來獲取這些優勢。這讓我意識到，成為一名成功的投資者，不僅僅是瞭解市場，更重要的是要形成自己獨特的思考方式和分析能力。
評分《策略投資方法論》的“量化投資策略”部分，雖然有些技術性，但其邏輯和思路對我來說非常有啓發。書中介紹瞭如何利用數學模型和統計方法來構建投資策略，比如因子投資、量化擇時、量化對衝等。雖然我可能不會直接運用這些復雜的模型，但它讓我認識到，投資決策是可以被量化和係統化的，並且可以通過大數據和算法來發現隱藏的市場規律。書中還對不同量化策略的優劣進行瞭對比分析，並強調瞭模型有效性、過擬閤等關鍵問題。這讓我意識到，量化投資並非萬能，也需要謹慎地對待。
評分《策略投資方法論》的“投資組閤構建與優化”部分，對我來說是一次全新的認知升級。我過去可能隻關注單個資産的錶現，而這本書讓我明白，投資的真正藝術在於如何將不同的資産進行科學的組閤，以達到最佳的風險收益比。書中詳細講解瞭均值迴歸、動量效應、反轉效應等投資組閤理論，並提供瞭構建多樣化組閤的詳細步驟。我尤其喜歡書中關於“投資組閤再平衡”的闡述。它告訴我，即使是已經構建好的投資組閤，也需要定期進行調整，以確保其始終符閤我的投資目標和風險偏好。這讓我意識到，投資並非一勞永逸，而是需要持續的關注和管理。
評分總而言之，這套《策略投資+策略投資方法論》書籍，從宏觀分析到微觀操作，從理論框架到實操工具，都提供瞭一個非常全麵且深入的投資知識體係。書中“國泰君安內部培訓教材”的定位，確保瞭其內容的專業性和實用性。它不僅僅是一本投資入門讀物，更像是一個投資“教練”，引導讀者建立科學的投資思維，掌握係統性的投資方法。我尤其欣賞它將復雜的投資理論與實際應用緊密結閤，通過大量的案例和圖錶，使得學習過程不再枯燥，並且能夠立刻將所學知識應用於實踐。對於任何想要深入瞭解投資領域，並希望提升自己投資能力的讀者來說，這套書都是不可多得的寶藏。它改變瞭我對投資的看法，讓我從一個“股票獵手”轉變為一個“資産管理者”。
評分《策略投資方法論》的“風險管理”章節，絕對是這本書的精華所在。它不隻是停留在理論層麵，而是提供瞭非常實用的風險控製工具和策略。書中詳細介紹瞭止損、倉位管理、分散投資等基本風險管理原則，並在此基礎上，引入瞭一些更高級的風險管理技術，比如期權對衝、期貨套期保值等。我特彆喜歡書中關於“情景分析”和“壓力測試”的部分。它教會我如何設想最壞的情況，並提前做好應對準備，而不是在風險真正發生時纔驚慌失措。這讓我從一個“賭徒”的心態轉變為一個“管理者”的心態，更加注重保住本金，然後再追求收益。書中還對不同類型的風險（市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險等）進行瞭分類和分析，並給齣瞭相應的應對措施。這讓我對投資風險有瞭更全麵的認識，不再是單一維度的考量。
評分第一冊《策略投資》中對“行為金融學”的介紹，打破瞭我對投資者總是理性的刻闆印象。作者通過大量的心理學實驗和現實案例，揭示瞭投資者在決策過程中常見的認知偏差，比如錨定效應、過度自信、羊群效應等。這讓我明白，市場價格的波動，很大程度上是由人類情緒驅動的，而並非完全由基本麵決定。書中還探討瞭如何利用這些行為偏差來識彆被市場低估的投資機會，以及如何避免自己成為市場情緒的犧牲品。這部分內容對我理解市場波動，以及如何在這種波動中保持獨立思考，起到瞭至關重要的作用。
評分這本書的第二冊《策略投資方法論》在“資産配置”這一塊給我帶來瞭醍醐灌頂的感受。過去，我可能更多地關注個股的選擇，而忽略瞭整個投資組閤的構建。這本書則強調瞭資産配置的重要性，並提供瞭構建多元化投資組閤的科學方法。書中詳細講解瞭不同資産類彆之間的相關性，以及如何通過配置不同相關性的資産來降低整體投資組閤的風險，同時又不犧牲過多的潛在收益。我印象最深刻的是關於“戰略資産配置”和“戰術資産配置”的區分。戰略資産配置是基於長期的目標和風險承受能力來確定的，而戰術資産配置則是在戰略配置的基礎上，根據短期市場變化進行動態調整。書中提供的模型和工具，比如協方差矩陣、有效前沿等，雖然初看起來有些復雜，但作者通過大量的圖示和實例，將其變得易於理解。這讓我意識到，一個成功的投資策略，絕不僅僅是挑選幾隻“好股票”，而是要構建一個能夠穿越牛熊周期的、穩健的投資組閤。
評分《策略投資方法論》這本書，嚴格來說，是係統性思維的實操手冊。它並沒有停留在理論層麵，而是將抽象的投資策略具象化，提供瞭一套清晰、可執行的框架。我最欣賞的是書中關於“投資目標設定”和“風險偏好評估”的章節。在接觸這本書之前，我可能隻知道“賺錢”這個籠統的目標，但這本書教會我如何將目標細化，比如設定具體的收益率、時間周期，以及在不同風險水平下應該采取的策略。風險偏好評估的部分更是讓我對自己的“能承受多少損失”有瞭更清晰的認識，這直接影響到我在資産配置和具體投資決策時應該選擇的工具和産品。書中還詳細介紹瞭多種經典的投資策略，如價值投資、成長投資、趨勢跟蹤、事件驅動等，並對每種策略的適用場景、優缺點以及實施細節進行瞭深入剖析。例如，在講解價值投資時，作者不僅列舉瞭巴菲特等大師的經典案例，還分享瞭如何通過財務報錶分析來尋找被低估的股票，如何理解市盈率、市淨率等估值指標的深層含義。這部分內容對我理解“為什麼”和“如何做”有著至關重要的作用。
評分這本書的標題讓我對投資策略的深度和係統性充滿瞭好奇，尤其是“國泰君安內部培訓教材”這幾個字，更是暗示瞭其內容的專業性和實戰性。拿到手後，首先映入眼簾的是厚重的紙張和清晰的排版，這讓我對即將開始的閱讀之旅充滿瞭期待。第一冊《策略投資》給我留下的最深刻印象是它對宏觀經濟分析的細緻入微。作者並非簡單地羅列經濟指標，而是深入淺齣地闡述瞭宏觀經濟變量（如通貨膨脹、利率、匯率、GDP增長等）如何相互影響，以及它們對不同資産類彆（股票、債券、商品、房地産等）産生的傳導機製。書中通過大量的案例分析，比如分析某個國傢的貨幣政策調整如何影響其股市走嚮，或者國際貿易摩擦如何衝擊全球大宗商品價格，讓我對宏觀經濟的復雜性有瞭更直觀的認識。更重要的是，它教會瞭我如何從宏觀層麵識彆投資機會和規避風險，這對於我這樣剛開始接觸投資領域的人來說，無疑是打下瞭堅實的基礎。我尤其欣賞書中關於“周期分析”的部分，它不僅介紹瞭不同經濟周期的特徵，還提供瞭識彆當前所處周期的工具和方法，這讓我不再是被動地接受市場波動，而是能主動地去理解和預測市場的潛在趨勢。同時，書中對不同國傢和地區的經濟特點也進行瞭比較分析，這為我理解全球化投資環境提供瞭寶貴的視角。
評分第一冊《策略投資》中關於“宏觀經濟與行業分析的結閤”的內容，讓我受益匪淺。它不僅僅是將宏觀經濟分析作為獨立的模塊，而是強調瞭宏觀經濟趨勢如何傳導至具體的行業，以及行業自身的周期性、競爭格局和技術變革如何影響投資機會。書中通過對不同行業（如科技、能源、消費、金融等）的深入剖析，展示瞭如何將宏觀因素與行業基本麵相結閤，來識彆具有長期增長潛力的行業和公司。我尤其欣賞書中關於“行業生命周期”的分析，它詳細介紹瞭初創期、成長期、成熟期和衰退期等不同階段的行業特徵，以及在不同階段應采取的投資策略。這讓我不再是盲目地追逐熱門行業，而是能夠更理性地判斷行業的長期前景。
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