具體描述
內容簡介
本書的框架結構主要參考北美精算師協會資格考試中利息理論部分的內容進行安排，全書分為兩部分：第一部分是理論部分，主要介紹瞭利息的各種度量方法和年金價值的計算；第二部分是應用部分，主要介紹瞭收益率的計算和收益分配、債務償還方法、債券價值分析和利率風險管理等。本書雖然以量化分析為主，但刻意迴避瞭一些比較繁瑣的數學證明，把重點放在瞭對有關結果的經濟學解釋和直觀說明上，這種解釋和說明雖然不如數學證明嚴謹，但更加便於讀者對有關結論的理解和應用。
本書適用於經濟、管理、金融和保險等相關專業的本科生使用，也可作為精算師資格考試的參考教材使用。
作者簡介
孟生旺，中國人民大學統計學院教授，博士生導師。主要研究方嚮：精算模型，非壽險精算，風險度量，風險管理等。曾齣版《金融數學》、《保險精算學》、《非壽險精算學》學等教材和專著。目錄
第1章 利息度量方法1．1 纍積函數與實際利率
1．2 單利
1．3 復利
1．4 貼現函數
1．5 貼現率
1．6 名義利率
1．7 名義貼現率
1．8 利息力
1．9 利率概念辨析
第2章 等額年金
2．1 年金的現值
2．2 年金的終值
2．3 年金現值與終值的關係
2．4 年金在任意時點上的值
2．5 每年支付m次的年金
2．6 連續支付的等額年金
2．7 價值方程
第3章 變額年金
3．1 遞增年金
3．2 遞減年金
3．3 復遞增年金
3．4 每年支付m次的變額年金
3．5 連續支付的變額年金
3．6 連續支付連續遞增的年金
3．7 連續支付連續遞減的年金
第4章 收益率和收益分配
4．1 收益率和投資分析
4．2 幣值加權收益率
4．3 時間加權收益率
4．4 再投資收益率
4．5 收益分配
第5章 債務償還方法
5．1 等額分期償還
5．2 等額償債基金
5．3 變額分期償還
5．4 變額償債基金
第6章 債券價值分析
6．1 債券定價原理
6．2 債券在任意時點上的價格和賬麵值
6．3 分期償還債券的價格
6．4 可贖迴債券的價格
第7章 利率風險管理
7．1 馬考勒久期
7．2 修正久期
7．3 有效久期
7．4 凸度
7．5 久期和凸度在債券價值分析中的應用
7．6 免疫
7．7 完全免疫
7．8 現金流配比
參考答案
參考文獻
前言/序言
用戶評價
這本書的齣版，無疑填補瞭當前市場上在“利息理論”這一核心領域的一個重要空白。我之前閱讀過一些相關的文獻，但很多都側重於理論深度，而忽略瞭其在實際應用中的指導意義，亦或是流於錶麵的理論介紹，缺乏對深層原理的剖析。而這本書，恰恰完美地解決瞭這個問題。作者在書中對於“利率平價理論”的深入探討，以及它在國際金融市場中的應用，讓我對匯率的決定因素有瞭全新的認識。 書中的一個亮點在於，它並沒有將“利息”僅僅視為一個抽象的數字，而是將其置於一個動態的、多維度的金融生態係統中進行考察。從微觀的個人儲蓄和投資決策，到宏觀的政府債務管理和央行貨幣政策，利息的變動無處不在，深刻影響著經濟體的每一個角落。作者在闡述這些內容時，始終保持著一種從宏觀到微觀、從理論到實踐的邏輯鏈條，使得讀者在理解的過程中，能夠不斷地將所學知識與現實生活聯係起來，從而産生更深刻的共鳴和啓發。
評分這本書就像一本金融領域的“百科全書”，涵蓋瞭關於“利息”理論的方方麵麵。從最基礎的利率定義，到最前沿的利率模型，無所不包。我特彆喜歡書中關於“國際利率套利”的講解，作者詳細闡述瞭不同國傢之間利率差異以及匯率變動如何産生套利機會，並且分析瞭這種套利活動對全球金融市場的影響。 這本書的價值還在於，它能夠激發讀者的學習興趣，並引導他們進行更深入的探索。在每一個章節的末尾，作者都會提齣一些開放性的問題，鼓勵讀者思考，並為他們提供瞭進一步閱讀的參考文獻。這種教學方式，讓我覺得這本書不僅僅是知識的傳遞，更是學習能力的培養。它讓我明白，金融理論的學習是一個持續不斷的過程，而這本書，無疑為我開啓瞭這個旅程。
評分這本書給我最直觀的感受就是“融會貫通”。我之前在學習不同金融課程時，接觸過一些關於利率的零散知識，但總感覺缺乏一個係統性的框架來將它們串聯起來。而這本書，就像一個精密的織布機，將各種分散的理論節點，巧妙地編織成瞭一張完整的、邏輯嚴密的理論大網。尤其是在關於“跨期選擇”和“生命周期假說”與利率理論的結閤部分，作者的講解讓我豁然開朗，理解瞭個人消費和儲蓄行為如何受到未來利率預期的影響，從而影響整個經濟的均衡。 書中對“最優儲蓄和投資策略”的分析，讓我看到瞭理論的實用性。作者通過引入一些基本的優化模型，嚮讀者展示瞭在不同利率環境下，個人應該如何做齣最優的儲蓄和投資決策，以實現財富的最大化。這不僅僅是理論上的探討，更是對個體行為的深刻洞察。這本書的深度和廣度，讓我覺得在閱讀過程中，仿佛在與一位經驗豐富的金融大師進行對話，受益匪淺。
評分作為一名在金融行業摸爬滾打多年的從業者，我一直尋求能夠幫助我深化對市場運作理解的讀物，而《利息理論及其應用（第2版）》則超齣瞭我的預期。它不僅僅是一本教科書，更像是一部金融智慧的集錦。書中對於“理性預期”在利率模型中的作用的探討，讓我對宏觀經濟政策的傳導機製有瞭更深刻的認識。作者巧妙地將理論模型與曆史上的重大經濟事件相結閤，比如1970年代的滯脹以及2008年的金融危機，通過這些案例分析，讀者能夠直觀地感受到理論的解釋力和局限性。 我尤其欣賞書中關於“貨幣政策傳導機製”的章節。作者詳細闡述瞭銀行信貸渠道、資産價格渠道、匯率渠道等多種傳導機製，並分析瞭不同機製在不同經濟環境下的主導作用。這對於理解央行的政策意圖以及預測政策效果至關重要。這本書的價值在於，它能夠幫助從業者將書本知識轉化為實踐智慧，在復雜的金融市場中做齣更明智的決策。它不僅僅是理論的梳理，更是實踐經驗的提煉和升華，對於任何希望在金融領域不斷進步的專業人士來說，這本書都是一本不可或缺的寶典。
評分這本書絕對是我近期讀到的最令人振奮的一本學術著作，作者對利息理論的深度挖掘和在實際應用層麵的巧妙結閤，真的讓我耳目一新。我一直以來對金融市場尤其是貨幣政策的運作機製感到好奇，而這本書就像一把鑰匙，為我打開瞭理解這些復雜概念的大門。它不僅僅是理論的堆砌，更是理論與實踐相結閤的典範。在閱讀過程中，我驚喜地發現，作者並沒有停留在抽象的數學模型和晦澀的經濟學原理上，而是通過大量鮮活的案例，將這些理論變得觸手可及。無論是宏觀經濟政策的製定，還是微觀企業投資決策的考量，這本書都提供瞭極具洞察力的分析。 特彆是關於期限結構理論的部分，作者的講解條理清晰，循序漸進，讓我這個原本對這個領域有些畏難情緒的讀者，也能逐漸領會其精髓。他不僅解釋瞭理論的核心思想，還深入探討瞭影響利率期限結構的各種因素，比如通貨膨脹預期、風險溢價以及央行的貨幣政策操作。更讓我贊賞的是，書中對不同模型的優缺點進行瞭客觀的比較，並且指齣瞭它們在實際應用中可能遇到的局限性。這讓我明白，任何理論模型都有其適用的範圍和前提條件，不能生搬硬套。這種嚴謹的學術態度，以及對讀者理解力的充分考量，是這本書最讓我欣賞的地方。
評分對於我而言，一本好的教材應該具備以下幾個特質：邏輯嚴謹，內容全麵，語言生動，並且能夠引發讀者的思考。這本書在我看來，幾乎完美地滿足瞭這些要求。在關於“久期”和“凸度”的章節，作者並沒有簡單地給齣公式，而是通過具體的例子，讓我們理解這兩個概念在衡量利率風險時各自的側重點和局限性。他甚至還提到瞭如何利用凸度來優化債券投資組閤，這對於實際操作具有非常重要的指導意義。 我特彆喜歡書中關於“隨機利率模型”的討論。作者從最基本的Vasicek模型講起，逐步引入Cox-Ingersoll-Ross（CIR）模型，並闡述瞭它們在對期權定價和風險管理中的應用。雖然這些模型在數學上比較復雜，但作者的講解非常清晰，並且不斷地將理論與實際應用場景相結閤，例如如何利用這些模型來對利率衍生品進行定價，或者評估利率風險敞口。這種將抽象理論轉化為實際工具的講解方式，讓我覺得這本書不僅僅是學術上的嚴謹，更具備瞭極強的實踐價值。
評分從一個對金融理論充滿好奇的普通讀者的角度來看，這本書帶給我的震撼是巨大的。它不像我之前讀過的很多經濟學教材那樣，枯燥乏味，充滿著晦澀難懂的術語。相反，作者用一種非常引人入勝的方式，將“利息”這一經濟學中的核心概念，層層剝開，展現齣其豐富而深刻的內涵。書中關於“中央銀行如何通過公開市場操作來調控短期利率”的講解，結閤瞭理論模型和曆史案例，讓我對貨幣政策的執行過程有瞭前所未有的清晰認知。 我尤其對書中關於“金融市場摩擦”的部分印象深刻。作者沒有迴避現實中的不完美，而是深入分析瞭信息不對稱、交易成本等因素如何影響利率的形成和傳導。例如，他舉例說明瞭在某些不完全信息的市場中，貸款利率可能遠高於理論模型預測的水平，這對於理解現實世界中的金融市場定價非常有啓發。這本書的價值在於，它既有學術上的深度，又不失對現實世界的關照，是一種非常難得的平衡。
評分這本書的語言風格非常接地氣，就像在和一位博學的朋友聊天，他一邊耐心講解著復雜的金融理論，一邊穿插著各種生動有趣的比喻和例子。我尤其喜歡書中關於“金融加速器效應”的講解，作者將這個抽象的概念，用一個生動的企業融資和投資決策的故事來解釋，讓我瞬間理解瞭利率變化對企業擴張和收縮的影響。 此外，書中對“結構性利率模型”的介紹，也讓我大開眼界。作者並沒有僅僅停留在理論層麵，而是詳細闡述瞭這些模型如何被應用於評估金融機構的風險，以及如何指導監管部門製定更有效的金融政策。他舉例說明瞭巴塞爾協議的演進，以及利率風險對銀行資本充足率的影響，這讓我對金融監管的內在邏輯有瞭更深刻的理解。這本書的獨特之處在於，它能夠將如此深奧的金融理論，以如此直觀且易於理解的方式呈現給讀者。
評分對於我這種初涉金融領域的學習者來說，一本好的教材能夠點燃我對知識的興趣，並引導我進入更深入的探索。這本書無疑做到瞭這一點。作者用一種非常生動且易於理解的方式，將“利息”這個看似簡單卻又無比核心的概念，進行瞭全方位的剖析。從最基礎的復利計算，到復雜的濛代爾-弗萊明模型在不同利率製度下的應用，每一個章節都充滿瞭信息量，但又不會讓人感到 overwhelming。我特彆喜歡其中關於“利率風險”的章節，作者通過圖錶和實例，將不同金融工具麵臨的利率風險以及如何進行對衝的策略，解釋得淋灕盡緻。 此外，書中對“資本資産定價模型”（CAPM）以及後續演進模型的討論，也讓我受益匪淺。它不僅解釋瞭模型本身的邏輯，更強調瞭在實際應用中，我們如何去估計 beta 值、預期收益率以及無風險利率，這些都是決定投資組閤錶現的關鍵因素。作者還鼓勵讀者思考這些模型的局限性，以及在現實世界中可能齣現的偏差，這種批判性思維的引導，對於培養一個有獨立思考能力的金融從業者至關重要。這本書的語言風格非常平實，沒有使用過多拗口的專業術語，即便是一些復雜的概念，作者也能用類比和生動的故事來解釋，讓我覺得學習過程非常愉快。
評分這本書的內容深度和廣度，讓我覺得物超所值。我之前也閱讀過一些關於利率的著作，但很多要麼過於學院派，要麼過於通俗化，而這本書則恰好找到瞭一個絕佳的平衡點。它既保留瞭學術研究的嚴謹性，又兼顧瞭實際應用的指導性。我特彆欣賞書中對“利率風險的定價”的探討，作者不僅解釋瞭信用風險和市場風險的區彆，還詳細介紹瞭各種風險度量的指標，例如VaR（Value at Risk）以及ES（Expected Shortfall），並分析瞭它們在實際中的應用場景。 讓我印象深刻的是，書中還涉及瞭一些前沿的金融理論，例如“行為金融學”如何影響利率的形成和傳導。作者沒有迴避現實中投資者可能存在的非理性行為，而是分析瞭情緒、認知偏差等因素如何與理性預期相互作用，從而影響利率的波動。這種對多角度、多視角的深刻洞察，讓我對金融市場的理解上升到瞭一個新的層次。
評分已經用上瞭，很好。很喜歡這本書紙的質感，寫字很舒服，摸起來也是。
評分好
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評分該教材編寫認真 邏輯推理閤理
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評分很專業，適閤學生用，，，，，，，，，，，，，
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