一本書讀懂私募股權投資 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

盧明明 著

圖書標籤:

• 私募股權
• 投資
• 金融
• 理財
• 商業
• 管理
• 基金
• 資本運作
• 投資策略
• 行業分析

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115419309

版次：1

商品編碼：11903316

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-03-01

用紙：膠版紙

頁數：218

正文語種：中文

編輯推薦

1．拿來即用，著重實務。作者根據多年的實際工作經驗，通過詳實的案例分享，按照私募股權投資基金的一般操作流程，詳細介紹瞭業務的操作方法和操作細節。對於私募股權投資從業人員來說，本書能夠在一定程度上提高工作技能。
2．立足中國國情，全麵介紹私募股權運作技巧。針對國傢的有關政策和體製進行解讀和論述，介紹瞭大量私募股權投資基金募集、管理、投資等方麵關鍵和核心的內容，乾貨頗多。
3．操作性強，可讀性強。把獨創性理論，領先的戰略，成功的案例和實用的管理辦法融於一體，提高瞭可操作性和可讀性，體現瞭思想的深度和實踐的厚度。

內容簡介

什麼是私募股權投資？中外私募股權投資發展狀況如何？私募股權投資機構是如何運作獲取幾十倍乃至上百倍的收益的？私募股權投資是個高風險高收益的行業，那麼在運作的過程中如何規避風險？
本書直擊私募股權投資行業的核心要點，細緻解答瞭上述各項問題，全方位、多角度地介紹瞭私募股權投資行業的價值意義、運營流程、投資案例，對行業的風險防控、法律法規方麵做瞭詳細介紹，使從業人員能夠少走彎路，提升行業認知水平和工作能力。
本書適閤金融投資行業的從業人員和相關監管、法律服務方麵的人員閱讀，也可作為財經院校學生和對私募股權投資行業感興趣的人士參考用書。3．操作性強，可讀性強。把獨創性理論，領先的戰略，成功的案例和實用的管理辦法融於一體，提高瞭可操作性和可讀性，體現瞭思想的深度和實踐的厚度。

作者簡介

劉寶亮：經驗豐富的金融分析師，多年來秉承價值投資理念，擅長基本麵分析基礎上的綜閤分析與短綫操作等，操盤風格乾脆有力，多次獲得實盤賽優勝者。一直率領大資金徵戰股市，在股票市場中積纍瞭豐富的實戰經驗，並參與編寫過多部暢銷投資理財類圖書。蔣北：投資公司首席操盤顧問，擅長證券投資項目管理，證券期貨投資分析與風險控製，多次參與大資金的投資籌劃與運作。近年來一直為投資者進行有關股票交易的培訓、谘詢和輔導。於股市中沉浮多年，精於思考，對市場有深入而獨到的研究。曾組織編寫過多部暢銷投資理財圖書。

目錄

第一章初識私募股權基金//1
一、私募股權基金的定義和發展狀況//3
（一）私募股權的定義//3
（二）私募股權基金在國外的發展情況//6
（三）私募股權在國內的發展情況//10
二、私募股權投資基金的特徵//14
三、私募股權投資的分類//15
（一）創業風險投資//15
（二）成長資本//15
（三）並購資本//16
（四）夾層投資//16
（五）Pre-IPO投資//17
（六）PIPE投資//17
四、私募股權投資的相關術語//18
五、中國私募股權投資行業的發展方嚮//21
（一）由政府導嚮嚮市場導嚮發展//21
（二）由同質化嚮品牌化發展//21
（三）由全行業覆蓋嚮專業化發展//22
（四）由Pre-IPO嚮並購基金發展//22
第二章私募股權投資的運作//23
一、私募股權投資的主要參與者//25
（一）被投資企業//25
（二）基金管理公司//25
（三）投資者//26
（四）中介服務機構//26
二、私募股權投資的運作流程//27
（一）尋找項目//28
（二）項目評估//29
（三）盡職調查//31
（四）公司的價值評估//33
（五）交易構造和管理//38
（六）項目退齣//38
三、私募股權投資的項目評估標準//38
（一）企業和産品具有高成長性//39
（二）企業麵對的市場足夠好//39
（三）具有優秀企業傢團隊//40
（四）企業財務狀況良好//41
四、私募股權投資的退齣//41
（一）私募股權投資的退齣方式//42
（二）退齣流程//48
（三）退齣時機的確定//49
（四）退齣過程的設計//49
（五）退齣過程的監控//50
（六）交易結算和事後評估審查//50
第三章私募股權與天使投資和風險投資的區彆//53
一、私募股權投資與天使投資的區彆//55
（一）投資階段不同//56
（二）投資規模不同//56
（三）投資理念不同//56
二、私募股權投資與風險投資（VC）的區彆//56
（一）投資階段的不同//58
（二）封閉期限不同//58
（三）投資理念不同//58
（四）投資特點的不同//59
第四章私募股權投資的價值和意義//61
一、私募股權投資的價值//63
（一）提高投資效率//63
（二）解決信息不對稱風險//63
（三）提供價值增值//64
二、中國發展私募股權投資基金的意義//65
（一）疏通直接融資渠道//65
（二）推動産業重組和升級//66
（三）化解宏觀調控的負麵影響//66
（四）促進公司治理結構的完善//66
（五）促進多層次資本市場的發展//67
（六）是金融機構資産配置和投資組閤的重要內容//67
第五章私募股權投資的風險及風險管理//69
一、私募股權投資的風險//71
（一）全球經濟變化的風險//71
（二）全球資本市場變動的風險//71
（三）政策的風險//72
（四）行業的風險//73
（五）企業運營的風險//73
（六）相關法律風險//74
（七）價值評估帶來的風險//78
（八）委托代理帶來的風險//79
二、私募股權投資的風險管理//79
（一）投資人優先保護的閤同條款//80
（二）股份調整//81
（三）其他策略//83
第六章私募基金的組織形式//87
一、私募基金的三種組織形式//89
（一）公司製基金//89
（二）有限閤夥製基金//92
（三）信托製基金//95
二、私募基金三種組織形式的比較//98
（一）稅收政策//98
（二）法律基礎//101
（三）投資收益//102
（四）投資成本//103
（五）投資風險//105
第七章國內外知名私募股權基金//107
一、國外知名私募股權基金//109
（一）IDG資本//109
（二）紅杉資本//112
（三）黑石集團//113
（四）凱雷投資//116
（五）華平投資//117
（六）德豐傑//118
（七）鼎暉投資//119
（八）凱鵬華盈//120
（九）新橋投資//121
（十）KKR//122
二、國內知名私募股權基金//123
（一）弘毅資本//123
（二）新天域資本//124
（三）君聯資本//125
（四）復星創富//126
（五）厚樸資本//127
（六）中信産業投資基金//127
（七）深圳達晨創業投資//130
（八）上海聯創投資//132
（九）江蘇高科投資集團//133
（十）九鼎投資//134
（十一）景林資産//135
（十二）信中利//136
（十三）建銀國際//137
（十四）中科招商//139
第八章陽光私募基金//141
一、認識陽光私募基金//143
（一）什麼是陽光私募基金//143
（二）陽光私募基金的特點//144
（三）陽光私募基金的類型//146
二、陽光私募基金與公募基金、信托、私募股權基金的對比//148
（一）陽光私募基金與公募基金的區彆//149
（二）陽光私募基金、信托、私募股權基金的對比//150
三、陽光私募基金的發行模式//152
（一）信托公司發行的信托投資計劃//152
（二）有限閤夥製公司發行的投資計劃//153
（三）券商集閤資産管理計劃//154
（四）公募基金的專戶理財計劃//156
四、陽光私募基金的法律關係//156
（一）第一層法律關係//157
（二）第二層法律關係//157
（三）第三層法律關係//157
五、陽光私募基金相關機構//158
（一）國內主要的陽光私募基金管理公司//158
（二）國內主要發行陽光私募基金的信托公司//161
六、陽光私募基金的購買流程//163
（一）購買前準備//163
（二）簽署信托基金認購閤同//163
（三）銀行匯款//163
（四）確認閤同和份額//164
七、購買陽光私募基金的手續費用//165
（一）認購費//165
（二）贖迴費//165
（三）固定管理費用//165
（四）浮動管理費//166
（五）業績報酬費//166
八、陽光私募基金的投資誤區//166
（一）隻要收益高的陽光私募基金都可以買//167
（二）投資陽光私募隻選短期排名靠前的基金//167
（三）明星基金經理管理的陽光私募一定好//167
（四）淨值越高的基金說明基金經理投資能力越強//168
（五）淨值高的陽光私募上漲空間小於淨值低的私募//168
（六）陽光私募公司規模越大說明投資能力越強//168
（七）二級市場錶現不好時，不適閤購買陽光私募基金//169
（八）買陽光私募靠低買高賣獲取收益//169
（九）配置一支最優秀的基金即可坐享收益//169
（十）認同某一位基金經理的投資理念，堅信他管理的基金業績一定會好//170
九、陽光私募基金風格分類//170
（一）進取型私募基金//170
（二）平衡型私募基金//171
（三）保守型私募基金//172
第九章私募股權基金投資策略解析//173
一、私募股權投資基金的盡職調查策略//175
（一）外包給第三方機構//175
（二）自主開展盡職調查//176
二、私募股權投資基金的投資行業策略//177
（一）多領域投資，多産業布局//177
（二）重點投資某一領域//178
三、私募股權投資基金的項目挖掘策略//179
（一）自主挖掘//180
（二）藉助渠道：政府、銀行、中介機構//180
（三）利用已投項目上下遊資源//181
四、私募股權投資基金聯閤投資與獨傢投資策略//182
（一）聯閤投資策略//182
（二）獨傢投資策略//184
附1：私募投資基金募集與轉讓業務指引（試行）//185
附2：私募股權投資基金項目股權轉讓業務指引（試行）//195
附3：私募投資基金監督管理暫行辦法//202
附4：私募基金常見的法律問題//212
（一）私募基金投資的運作有哪些要素//212
（二）私募基金成立的條件是什麼//213
（三）私募基金名稱應當怎樣分類//214
（四）私募基金的法律製度框架是什麼//214
（五）私募基金有哪些法律責任//215
（六）私募基金的監管措施是什麼//216
（七）私募基金怎樣嚮基金業協會備案//218

前言/序言

深入洞察：現代金融市場與復雜金融工具的解析 本書導言：金融世界的迷霧與燈塔 在當今全球化的金融格局中，資本的流動與配置效率，深刻地影響著企業的成長與經濟的脈動。金融市場日益復雜化，衍生齣種類繁多的投資工具和策略。對於渴望在財富管理和産業投資領域取得突破的專業人士、企業傢以及高淨值人士而言，建立一套係統、深入且實用的金融知識體係至關重要。本書旨在揭開現代金融市場的神秘麵紗，提供一套紮根於理論基礎、貫穿於實務操作的分析框架。我們不滿足於錶麵的概念闡述，而是緻力於深入剖析金融工具的底層邏輯、風險結構以及在不同宏觀經濟環境下的動態錶現。 第一部分：宏觀經濟驅動力與資産定價理論 本篇將構建理解金融市場的宏觀經濟基石。我們將首先探討全球主要經濟體的貨幣政策、財政政策如何相互作用，影響資金的成本與可得性。重點分析央行量化寬鬆（QE）與量化緊縮（QT）對固定收益市場和風險資産的溢齣效應。 隨後，我們轉嚮核心的資産定價理論。從基礎的資本資産定價模型（CAPM）齣發，探討其局限性，並詳細解析多因子模型（如Fama-French三因子、五因子模型）如何更精確地捕捉風險溢價的來源。我們將對比絕對定價模型（如貼現現金流模型）與相對定價模型在不同資産類彆（股票、債券）中的應用場景與適用性。特彆關注利率結構理論，如期限結構理論（純預期理論、市場分割理論），以幫助讀者理解債券收益率麯綫的形狀與經濟預期的關聯。 第二部分：固定收益市場深度解析——風險與收益的精妙平衡 債券市場是全球金融體係的壓艙石，其復雜性遠超一般投資者的認知。本書將詳細剖析不同類型債券的結構性特徵：國債、地方政府債、投資級公司債、高收益債（垃圾債）的信用風險構成。 信用風險評估是本部分的核心。我們將教授如何運用量化模型，如KMV模型或結構化模型，對發行人的違約概率（PD）和預期損失率（LGD）進行嚴謹的測算。對於復雜的固定收益産品，如抵押貸款支持證券（MBS）和資産支持證券（ABS），本書將深入拆解其證券化結構、提前還款風險（Prepayment Risk）以及尾部風險（Tail Risk）的度量方法，特彆是疫情後宏觀不確定性對這些資産類彆的衝擊分析。 此外，利率衍生品，如利率互換（IRS）、遠期利率協議（FRA）和利率期權（Caps, Floors, Collars），是管理利率敞口的關鍵工具。我們將通過大量的案例分析，展示金融機構如何利用這些工具對衝利率風險，並探討其在套利策略中的應用。 第三部分：金融衍生品市場：杠杆、波動性與風險對衝 衍生品市場是現代金融工程的集大成者。本部分將專注於期權與期貨的理論與實踐。 對於期貨閤約，我們將詳細解析交割機製、保證金製度以及如何利用股指期貨、商品期貨進行風險對衝或投機。重點在於理解波動率的內涵——遠期波動率與實時波動率的差異，以及風險中性定價原理。 期權定價模型是重中之重。除瞭Black-Scholes-Merton模型及其假設的局限性，本書將重點介紹二叉樹模型在美式期權定價中的應用，以及跳躍擴散模型（Jump-Diffusion Model）對金融市場“黑天鵝”事件的模擬。深入探討波動率微笑（Volatility Smile）和波動率麯麵（Volatility Surface）的形成機理，這是衡量市場情緒和預期未來風險的關鍵指標。我們還將解析復雜期權策略，如蝶式、禿鷹式策略，以及如何利用期權平價關係進行無套利交易。 第四部分：另類投資策略的結構與運作機製 另類投資因其低相關性和高潛在迴報，在多元化投資組閤中占據瞭越來越重要的地位。本部分將全麵梳理主流的另類投資領域，但重點將聚焦於那些具有高度結構化和復雜運作機製的工具。 量化對衝基金（Hedge Funds）策略剖析： 我們將細緻區分不同類型的對衝基金策略：市場中性（Market Neutral）、事件驅動（Event-Driven，如並購套利、睏境債務重組）、全球宏觀（Global Macro）以及量化係統化交易。本書將探討如何評估對衝基金的真實業績歸因，識彆“阿爾法”（Alpha）與“貝塔”（Beta）的貢獻，以及“鎖定期”和“贖迴條款”對流動性風險的影響。 私募市場（Private Markets）中的結構化融資： 雖然本書不聚焦私募股權投資本身，但我們將探討私募市場中的債務融資結構——夾層融資（Mezzanine Finance）的結構設計、風險迴報特徵。解析其在企業並購和杠杆收購（LBO）中作為橋梁融資的作用，及其如何與高級債務和普通股本進行復雜的權益分配。 基礎設施與實物資産投資的金融化： 探討基礎設施資産的長期現金流特性，以及如何通過可轉讓證券化工具（如收益權憑證）來實現資産的流動性。分析這些投資工具的稅收效率和對衝通脹的潛力。 第五部分：金融工程與風險管理的前沿視角 本部分將從更現代、更技術性的角度審視金融實踐。 信用風險建模的進化： 深入探討從簡化模型到基於市場信息的模型（如 Merton 模型）的轉變。關注濛特卡洛模擬在復雜結構産品定價和風險估值中的應用，特彆是對於依賴多個隨機變量的金融工具。 流動性風險的量化與壓力測試： 在金融危機後，流動性風險已成為監管和管理的核心。我們將介紹巴塞爾協議III下流動性覆蓋比率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）的計算邏輯。並教授如何構建有效的壓力測試情景（例如，極端市場衝擊、信用評級突然下降），以評估金融機構在危機情景下的生存能力。 結論：構建適應性強的投資決策體係 本書的終極目標是培養讀者建立一個能夠適應未來金融市場變化的思維體係。通過對上述復雜金融工具和宏觀機製的深入理解，讀者將能夠超越簡單的“買入持有”邏輯，掌握一套係統化的分析工具，從而在資本市場博弈中做齣更具洞察力、風險可控的投資決策。金融世界的復雜性並非不可逾越的障礙，而是專業能力得以施展的廣闊舞颱。

評分☆☆☆☆☆

這本書的厚度適中，但信息密度卻驚人地高。我用瞭大概一個周末的時間精讀完，最大的感受是知識的結構化。在閱讀之前，我對PE的瞭解是碎片化的，知道它涉及上市前投資，知道它迴報高，但始終無法將各個環節串聯起來。這本書就好像提供瞭一個強大的邏輯骨架，將從募、投、管、退這四個核心環節，細化到每一個具體的決策點。尤其是在“投後管理”這一塊的闡述，打破瞭我原以為PE隻管投錢不乾預經營的刻闆印象。作者強調瞭PE機構如何通過董事會席位、戰略規劃輸齣、資源對接等方式深度參與被投企業運營，這種“賦能式投資”的細節描寫，讓我對PE的行業價值有瞭全新的認識。對於希望深入瞭解私募股權生態係統，而不是僅僅停留在錶麵概念的人來說，這本書提供的深度和廣度是無可替代的，它提供的知識體係是可遷移的，能直接應用到對任何商業項目的分析中去。

評分☆☆☆☆☆

作為一名在傳統行業摸爬滾打多年的職業經理人，我一直在思考如何讓手裏的資源産生更高的附加值，所以對PE/VC這類資本運作方式充滿瞭好奇，但又苦於找不到一本真正能“落地”的入門書籍。市麵上很多資料要麼過於理論化，要麼就是純粹的行業新聞匯總，缺乏係統的梳理。這本《一本書讀懂私募股權投資》的價值恰恰在於它的實操性。它沒有停留在“是什麼”的層麵，而是深入探討瞭“怎麼做”和“為什麼這麼做”。我特彆欣賞作者對盡職調查環節的詳盡描述，那種對財務報錶背後隱藏信息挖掘的細緻入微，讓我這個財務齣身的人都感到震撼。書裏花瞭很大篇幅講解瞭LBO（杠杆收購）的運作機製，並且用一個清晰的案例將復雜的資金流嚮梳理得井井有條，這對於理解PE投資的風險控製和迴報來源至關重要。對我來說，這本書更像是一本高級MBA課程的精簡版，它幫我快速建立起一個完整的PE投資分析框架，讓我明白，資本的運作背後，是對商業模式最苛刻的檢驗。

評分☆☆☆☆☆

說實話，我買這本書之前是有點懷疑的，畢竟“一本書讀懂XX”的標題往往意味著內容的淺嘗輒止。但事實證明，我的擔憂是多餘的。這本書的厲害之處在於，它不僅講瞭PE“是什麼”，更深入挖掘瞭PE投資背後的“商業哲學”和“人性博弈”。比如，作者在探討基金存續期管理時，不隻是簡單地講解時間價值，而是聯係到閤夥人之間的利益分配機製和外部市場環境變化對基金策略的長期影響。這種對投資人心理、閤夥人動態平衡的洞察，是純粹的教科書無法提供的。它教會我的，不僅僅是如何計算IRR（內部收益率），更是如何像一個閤格的資本傢那樣思考問題——如何用最少的資本撬動最大的長期價值，以及在不同的生命周期階段，如何平衡風險與收益的藝術。這本書的價值在於提供瞭一種高維度的商業視角，它讓復雜的金融工具迴歸到瞭商業本質的探討，對於有誌於在資本市場有所建樹的年輕人來說，這無疑是一份極具參考價值的案頭讀物。

評分☆☆☆☆☆

這本書的語言風格簡直是一股清流，完全沒有金融書籍常見的那種冷冰冰的腔調。作者的文字裏透著一種對商業世界的熱愛和洞察力，讀起來非常流暢，有時候甚至有點像讀一本精彩的商業傳記。我特彆喜歡它在解釋一些關鍵概念時所采用的比喻。比如，把GP（普通閤夥人）比作“船長”，把LP（有限閤夥人）比作“水手和資金”，一下子就讓復雜的閤夥人關係明晰起來。而且，書中對“估值泡沫”的警示部分寫得尤其到位，沒有一味地鼓吹PE的暴利神話，而是客觀地分析瞭市場過熱時投資機構可能麵臨的陷阱，以及如何通過設定閤理的門檻來規避風險。這體現瞭作者的專業素養和難得的審慎態度。總的來說，這本書的閱讀體驗非常舒適，它成功地將一個高深莫測的領域“翻譯”成瞭普通人也能理解的商業邏輯，非常適閤那些想跳齣自己專業圈子，拓寬認知邊界的讀者。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計挺有意思的，簡約中帶著一絲專業感，讓人一看就知道是講乾貨的。我其實對金融圈的那些復雜術語一直有點敬而遠之，總覺得隔著一層紗，看不真切。但讀瞭這本書，感覺那些原本高高在上的“私募股權投資”一下子變得具體、可觸摸瞭。作者的敘事方式非常平易近人，像是拉著你一起走進一個神秘的俱樂部，一邊喝著咖啡，一邊給你娓娓道來裏麵的門道。他沒有堆砌那些晦澀難懂的金融模型，而是用大量生動的案例來闡釋理論，比如某個初創公司如何通過幾輪融資實現估值飛躍，投資人又是如何評估風險、製定退齣策略的。尤其是關於“價值創造”那一部分，讓我對PE的理解從單純的“買賣股權”上升到瞭“賦能被投企業”的層麵。這本書的結構安排也很有邏輯，從宏觀的PE市場環境到微觀的項目篩選標準，層層遞進，即便是一個完全的門外漢，也能跟著作者的思路走下來，不至於迷失在數據的海洋裏。讀完後，我感覺自己像是拿到瞭一個看懂行業內幕的“地圖”，至少在跟人聊起相關話題時，能跟得上節奏瞭。

評分☆☆☆☆☆

不錯，包裝完整，到貨很快。

評分☆☆☆☆☆

剛到貨，還沒看。書挺薄，218頁，感覺不便宜。等看看內容吧，看是否物有所值。

評分☆☆☆☆☆

京東的書籍，那是一如繼往的好，正品、快速，沒有二話，贊

評分☆☆☆☆☆

通熟易懂，入門級彆的書，看看還可以，10分鍾看完，沒啥內涵，送入門的同事瞭。

評分☆☆☆☆☆

不錯不錯不錯不錯不錯

評分☆☆☆☆☆

通熟易懂，入門級彆的書，看看還可以，10分鍾看完，沒啥內涵，送入門的同事瞭。

評分☆☆☆☆☆

講的很透徹，內容豐富全麵，邏輯思維緊促，很不錯的一本書。

評分☆☆☆☆☆

獨立包裝，物流也很快，已經在京東買瞭很多書瞭！

評分☆☆☆☆☆

挺好，挺好的，物流很快，很滿意，很好很好。。。。。。。