MIDAS技術分析：當今市場交易投資的一種VWAP方法 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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【英】安德魯·科爾斯，【美】大衛·霍金斯 著，羅光海，康民 譯

圖書標籤:

• 技術分析
• 量價分析
• VWAP
• 交易策略
• 投資
• 金融市場
• MIDAS
• 市場分析
• 股票交易
• 量化交易

齣版社： 華中科技大學齣版社

ISBN：9787568015615

版次：1

商品編碼：12057264

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-11-01

用紙：膠版紙

頁數：480

字數：446000

正文語種：中文

編輯推薦

本書用平實的語言把由保羅·萊文製定的MIDAS基本原理介紹給廣大交易者、投資者和技術分析師。本書將帶領讀者進入到全新的MIDAS領域，闡述如何巧妙地利用MIDAS算法構造新型指標和麯綫，以便應用於全新的市場環境和時間序列，同時講述瞭成交量在MIDAS麯綫繪製中不為人知的重要作用。兩位作者還以實例說明瞭MIDAS麯綫怎樣與浮籌分析（float analysis）和市場輪廓（market profile）等復雜技術結閤使用，怎樣用不規則的校準發射點（calibrated launch points）改進MIDAS麯綫，以及基於MIDAS的新型振蕩指標和交易帶等附加技術怎樣改進交易時間的選擇。

內容簡介

市場判讀/數據分析係統（Market Interpretation/Data Analysis System，縮寫為MIDAS），是由物理學傢和技術分析師保羅·萊文（Paul Levine）在20世紀90年代中期開發的。市場判讀/數據分析係統受到流行的成交量加權平均價格（VWAP）定價方法的啓發，構思是作為一種分析市場趨勢的方法。萊文隻是把MIDAS用作一種預測工具，因此他未能開發一個交易和投資管理框架。
科爾斯和霍金斯用平實的語言把由保羅·萊文製定的MIDAS基本原理介紹給廣大交易者、投資者和技術分析師。在本書的大部分篇幅中，他們將帶領讀者進入到全新的MIDAS領域，闡述如何巧妙地利用MIDAS算法構造新型指標和麯綫，以便應用於全新的市場環境和時間序列，同時講述瞭成交量在MIDAS麯綫繪製中不為人知的重要作用。兩位作者還以實例說明瞭MIDAS麯綫怎樣與浮籌分析（float analysis）和市場輪廓（market profile）等復雜技術結閤使用，怎樣用不規則的校準發射點（calibrated launch points）改進MIDAS麯綫，以及基於MIDAS的新型振蕩指標和交易帶等附加技術怎樣改進交易時間的選擇。
在《MIDAS技術分析》一書的後9章中，科爾斯和霍金斯詳細論述瞭交易軟硬件的進步，即如何使MIDAS延伸到萊文從未想象過的領域。他們展示瞭MIDAS，尤其是當與完善的圖錶方法，比如K綫圖一起使用時，怎樣作為一套完整的交易係統，或者怎樣用作一種補充工具來大大加強交易的可行性，他們還闡釋瞭如何用現有的技術開發一套MIDAS交易係統的方法。

作者簡介

安德魯·科爾斯（Andrew Coles, PhD）是一位活躍的交易者，管理著一個私人投資基金。他擁有英國技術分析師協會（STA-UK）和國際技術分析師聯盟（IFTA）頒發的技術分析資格證書，他還是一位注冊金融技術分析師（CFTe）。他擁有一個碩士學位和一個博士學位，是英國社會科學院（British Academy）的一位博士後研究員。在取得博士學位之後，他在很多機構工作過，包括倫敦國王學院（King's College，KQC）、古典文學研究學院（Institute of Classical Studies）和牛津大學（Oxford University），曾齣版過一本關於科學的曆史和哲學書。
大衛·霍金斯（David G. Hawkins）是一位成功的全職交易者。他擁有美國布朗大學（Brown University）的物理學碩士學位，曾在羅傑威廉姆斯大學（Roger Williams University）教過物理，並為圖形係統、醫療係統和電信係統設計過光學和超聲部件。他在美國個人投資者聯盟（AAII）會議上負責講解MIDAS和其他一些技術分析主題。

目錄

第一部分 標準的MIDAS支撐和阻力麯綫
第1章 MIDAS及其核心構成——成交量加權價格(VWAP)和分形市場
分析2
第2章 標準MIDAS麯綫在投資者時間框架上的應用29
第3章 MIDAS支撐和阻力(S/R)麯綫與日內交易64
第二部分 MIDAS尋頂/尋底指標
第4章 日內圖錶上的MIDAS尋頂/尋底指標134
第5章 在投資者時間框架上使用尋頂/尋底指標173
第三部分 更長的分析周期，其他成交量指標和更廣的視角
第6章MIDAS在市場平均指數、ETF和長期時間框架上的應用206
第7章等量圖、MIDAS和浮籌分析234
第8章所有方法的結閤255
第四部分 新的分支
第9章 標準麯綫和校準麯綫274
第10章 將MIDAS方法應用於無成交量價格圖錶——現貨外匯市場
研究285
第11章 價格和成交量之間的四種關係以及它們對MIDAS麯綫繪製
的影響302
第12章 MIDAS和CFTC交易者持倉報告——在未平倉閤約數據中
使用MIDAS314
第13章 價格孔隙和價格懸掛——這些現象産生的原因及幾種不完全
解決方案351
第14章 用於交易密集區的MIDAS偏離通道365
第15章 MIDAS和標準偏差帶379
第16章 名義能量潮麯綫(N�睴BV)和成交量能量潮麯綫(V�睴BV)393
第17章 MIDAS研究中的擴展、洞察和新的分支405
附錄A TB-F編程425
附錄B 標準MIDAS S/R麯綫的Metastock代碼434
附錄C MIDAS尋頂/尋底麯綫的TradeStation代碼436
Notes 440
Index 456
作者簡介462
譯者後記464

精彩書摘

第8章 所有方法的結閤
大衛·霍金斯
在這一章，我把前麵各章中所講的技術都結閤在一起，闡述一下如何利用它們在交易中獲利。有各種類型的交易，比如趨勢跟隨(也被稱為動量交易)、底部嚮上突破交易(與之相對的是頂部嚮下突破交易)以及捕捉頂部或底部。MIDAS S/R麯綫和TB�睩麯綫，與其他我已經講過的有支持作用的技術——埃爾德1、阿姆斯2和伍茲3的方法可以結閤使用，對所有這些交易類型都非常有利。在這一章，我將舉一些例子進行說明。
趨勢跟隨
在2006年2月，我為美國個人投資者聯閤會波士頓分會的電腦化投資小組作過一次主題為如何把MIDAS方法及其支撐技術應用於趨勢跟隨型交易的演講。對於如何做這種類型的交易，我把它總結為13個具體的要點，這些年來我發現它們都非常有效。因此，這裏的13個步驟，隻要稍作修改便可與本書前麵各章中的內容相一緻。這些步驟是為購買股票的做多者所寫的，而不是為賣空者所寫的，但是怎樣把它們修改為做空步驟，顯然是非常簡單的。
用MIDAS及其支撐技術做趨勢跟隨交易
1.在你的長期圖錶上，辨識齣一輪趨勢。如果它是一輪上升趨勢，那麼就繼續。在這張圖上繪製主要的MIDAS麯綫，尋找成交量周期和價格推算目標，把它們嚮未來標記，辨識齣一個價格目標。
2.在你的中期(或短期)圖錶上，畫上浮籌通道，觀察最後一個浮籌突破是嚮上還是嚮下。如果它是一個嚮上突破，那麼就繼續；如果不是，那麼就監測那隻股票，直到齣現嚮上的浮籌突破。
3.在你的中期圖錶上，利用當前價格繪製重要的MIDAS支撐麯綫，然後把長期圖錶上的支撐麯綫復製過來，標上它們的價位，並畫上50%浮籌成交量麯綫的價位。在當前價格之下，這些麯綫一起形成一個支撐位階梯。
4.切換到短期圖錶。從中期圖錶中把支撐位階梯復製過來，在短期圖錶上發射重要的支撐麯綫，包括當前價格之上任意接近的阻力麯綫。
5.隨著時間的推移，監視你的短期和中期圖錶。留意價格穿過支撐位階梯的嚮下摺返，直到它停在一個支撐位，並剛要開始嚮上反轉。
6.在你的短期圖錶上，當價格嚮上突破一個接近的重要阻力位，或者嚮上突破支撐位反彈竹綫的最高價時，就是一個理想的入場點。
7.將止損設在略低於價格剛剛反彈的支撐位處，並且要高於低一級支撐位。
8.如果你被止損踢齣，那麼當價格在更低支撐位嚮上反轉時再次入場。可能要經過幾次這樣的入場嘗試纔能進入一筆穩定的交易。
9.一旦入場，監視那隻股票，跟蹤並移動止損上升，使止損一直保持在入場點之下的支撐麯綫之下。
10.在你的中期圖錶上，從價格反彈點發射一條新的MIDAS支撐麯綫。隨著時間的推移，如果價格下跌，然後從這條新麯綫處反彈上升，那麼從這一點處發射一條新的S麯綫，嚮上移動你的止損至這條新的麯綫之下。
11.使用三個時間框架圖錶中的所有MIDAS阻力麯綫，辨識齣與你的目標相關的所有重要的阻力位。
12.如果價格在低於你的目標的某個重要阻力位停止上漲，或者開始反轉下跌，那麼至少應該考慮減倉。
13.當價格到達你的目標，或者一條擬閤良好的TB�睩麯綫在你的目標附近結束，齣場。
我打算舉一個使用這些步驟的例子，這個例子不必全部用到這13個步驟，但是會使你大緻瞭解它們的使用方法。假如2005年初你開始對惠普公司(代碼HPQ)感興趣，並假設你的投資時間框架是7個月到1年左右，那麼你的中期圖錶，即你的主要圖錶是周綫圖。
步驟1
你先從觀察長期圖錶，即月綫圖錶開始截止到6月底的圖錶如圖8.1所示。2004年8月那個低點形成後不久，成交量周期變得明顯起來，如竪直虛綫所示，於是你認為HPQ可能處於一輪新的上升趨勢中。你從2000年的最高價處發射瞭一條阻力麯綫，然後又調整它的起點以便捕捉2004年初的高點，一
條校準後的麯綫。然後，你畫上瞭那條最高阻力麯綫，你發現它的起點在1997年中期。最後，你畫上瞭發射自2004年1月的那條阻力麯綫。截至2005年6月，價格已經嚮上突破瞭2004年1月發射的阻力麯綫，並且一直高於發射自2004年8月低點的支撐麯綫，這就驗證瞭HPQ是處於一輪長期的上升趨勢中。
至於價格目標，你預期當前從2004年8月開始的長期上升趨勢，漲幅將與前一輪從2002年底開始的上升趨勢差不多，即15.36美元。把這一漲幅加到2004年8月的低點上，其和是31.34美元，那就是你的價格目標。

圖8.1 2005年年中的HPQ長期圖錶，月綫圖
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。

步驟2和步驟3
接下來，你需要設置中期圖錶，如圖8.2，為周綫圖。右側的三條水平綫段，是根據月綫圖中那兩條阻力麯綫和一條支撐麯綫的價位畫齣的。你從2004年1月的高點畫上一條R麯綫，從2004年8月的低點畫上一條S麯綫。

圖8.2 HPQ的中期圖錶，帶浮籌通道
數據來源：雅虎財經。
你還從這張圖上2005年4月29日的低點畫瞭一條新的S麯綫。
四大金融網站上給齣的HPQ浮籌值從22.6億股到23.6億股不等，其中三個聚集在23.5億股附近，因此這裏使用23.5億股。你看到5月底的那條大陽綫已經嚮上突破瞭浮籌通道的上軌綫，所以HPQ現在處於浮籌突破模式。
步驟4
接下來，你需要設置短期圖錶，即日綫圖，如圖8.3所示。右側的六條水平綫段是你在月綫圖和周綫圖上標記的S/R麯綫價位。最低的一條麯綫是一條S麯綫，是你從8月13日低點發射的。從下嚮上數第二條麯綫，是你從5月12日低點發射的，第三條S麯綫是一條校準麯綫，為瞭擬閤6月初的低點，如箭頭所指。最後，你從箭頭所指的低點發射一條S麯綫。

圖8.3短期圖錶日綫圖，S/R價位轉錄自月綫圖和周綫圖
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。

步驟5到步驟7
現在，你坐在一旁監視日綫圖(和周綫圖)，留意價格嚮下摺返，在其中一個支撐位處停止，並且從那裏反彈。你不必等待太長時間！在圖8.4中，你看到價格在7月5日那條大陽綫處的確嚮下突破瞭最高S麯綫，跌至足夠接近下一條S麯綫，然後強勢反彈，收盤於最高S麯綫之上，這就是你的入場信號，所以你在下個交易日開盤時入場，箭頭所標的竹綫，使你在23.80美元入場。然後，你將止損訂單設在水平虛橫綫處，它位於第二條和第三條S麯綫的中點價位，為22.84美元。於是，止損低於入場點之下的S麯綫15美分。隨著你嚮上升高跟蹤止損，你應該使它一直低於那條麯綫15美分，或者更低一些。

圖8.4你的入場在箭頭所指的竹綫處，止損在虛綫處
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
步驟8、步驟9和步驟10
這些步驟與把跟蹤止損升高有關。首先，你在入場日價格反彈離開的那條麯綫之下跟蹤止損。那條麯綫即圖8.4所示的那條，發射自5月中旬。讓我們看一下在你入場大約1個多月後情況如何。圖8.5是圖8.4延伸至8月17日，我刪去瞭一些此時不再需要的麯綫和綫段，以免使圖錶變得太過零亂。8月初價格開始下跌，逐漸靠近你的入場點上方的S麯綫，然後從那裏強勢嚮上跳空。在那一點處，你的止損已經被跟蹤升高，總是低於那條麯綫15美分，由水平虛綫標齣。

圖8.5一直到8月中旬的日綫圖，跟蹤止損
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。

接下來我將在圖8.6中展示步驟10的運用，這是一張周綫圖，我已經延伸至11月初。一條S麯綫發射自入場竹綫，根據步驟10，一條新麯綫發射自價格在8月初的反彈，然後止損在圖8.6頂部那條新麯綫之下被跟蹤升高。

圖8.6周綫圖顯示止損在何處被觸發
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
在10月28日那一周，價格形成一個嚮下的長釘形態，擊中水平虛綫段錶示的止損位，使你在26.28美元的價格齣場。因此，通過這筆交易，你的獲利是2.48美元，獲得10.4%的收益(不包括傭金和入場、齣場時的滑移價差。)。
分析
部分讀者可能會認為，利用我可以獲得的所有這些後見之明，我可能會選擇一個更有利的例子來展示我的13條交易規則。但是這個例子比較現實。在真實的市場中，交易非常不容易的，並不總是具有非常大的獲利性，甚至有時的交易是非常令人沮喪的。在這個例子中我們看到，你剛剛止損退齣，價格便在下跌後強勢反彈離開下一條較低的S麯綫。如果你是一名有紀律的交易者，根據步驟8，你就要轉過身來重新入場，並且繼續遵循這些相同的交易規則。
圖8.7為延伸至更長時間框架的周綫圖，這輪上升趨勢最終産生瞭完整的五重層級式S麯綫。這裏我們可能更清楚地看到發生瞭什麼。你的入場點在7月初，齣場點在10月底。灰色箱體是一個浮籌翻轉箱體，我把它放在圖上圈齣一段整固。我調整箱體的大小以擬閤那段整固，恰好是一個浮籌的三分之二。然後，我把第二個箱體——寬度相同的亮白色箱體放在那輪上升趨勢的起點，箱體結束的位置恰好是你止損退齣的位置。這非常類似於第7章中圖7.4所示的情形——上升趨勢內的一段整固，當來自整固的燃料耗盡時，價格臨時性下跌，但是接下來長期上升趨勢恢復。是那一突然的價格下跌使你止損退齣的。但是如果你注意到來自那一段整固的價格推算，如圖8.7所示，那麼這次

圖8.7延伸時間框架上的周綫圖
數據來源：雅虎財經。
下跌並不是無法預料的。那麼，看到離開下一條最低S麯綫的強勢反彈，將鼓勵你重新入場，遵循這些交易規則，將引領你直到頂部，最後使你在這張圖上的最後一條竹綫處離場，齣場價位可能是31.5美元，非常接近於你的目標31.34美元。因此，你將捕捉到這整輪上升趨勢的很大一部分，總的來說，它將是一次成功的雙建倉、平倉交易練習。
除瞭看到價格推算之外，圖8.7還顯示齣這輪上升趨勢的第一次迴撤遠高於第一條支撐麯綫，這將促使你使用尋頂麯綫。
圖8.8顯示瞭一條尋頂麯綫T1，即圖中的細麯綫，它被擬閤至最下方箭頭所指的那個迴撤，8月19日那一周。假設你在10月底止損退齣後又重新入場，隨著時間的推移，你看到後來由上麵兩個箭頭所指的兩個迴撤，你將嚮它們擬閤一條新的尋頂麯綫T2，因為一般擬閤至最後一個或多個迴撤的TB-F麯


圖8.8兩條尋頂麯綫應用於HPQ周綫圖
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
綫是最準確的。2006年4月，當價格開始刺穿T2時，那條TB�睩麯綫已經完成瞭超過90%的部分。此外，這輪上升趨勢已經産生瞭五重層級式S麯綫，所以這兩個條件，加上價格已經擊中你的目標，將會強烈促使你齣場。與等待S5被突破相比，這或許使你的齣場價位高齣約1美元。
最後，對我的13個步驟的另一個批評是，在一個浮籌突破産生後，規則要求等待價格迴撤至支撐麯綫並反轉上漲，然後入場。這是一個非常保守的要求，它意味著當那個突破隻是威科夫(Wyckoff)的追隨者所謂的“上衝”時，將使你免受損失，上衝即短暫的突破，價格將快速反轉迴到之前的整固。是的，上衝的確時有發生，但是相反的情況同樣會經常齣現，即突破最終變得如此強勁。假如在長時間之內，一個明顯的迴撤也沒有發生，那麼你最終失去瞭新趨勢中的一大段。後一種情況的一個例子見第2章的圖2.9，價格大約在12美元嚮上突破山麓小丘S麯綫，但是在價格上漲到大約22美元之前，實際上沒有迴撤齣現。因此，在突破後可能齣現三種情形：第一種是上衝，第二種是一個使你入場的優美迴撤，第三種是突破緊跟著一輪沒有可交易迴撤的長上升趨勢。許多交易者的做法是在突破時建立一半頭寸，而將另一半留給迴撤入場。
呼喚底部
顯然，堅持遵循前一小節中所講的趨勢跟隨的13個步驟，難免會在正在形成的趨勢上得到一個過遲的入場信號，原因有以下兩點。第一，長期圖錶必須清楚地顯示齣一輪上升趨勢正在行進中；第二，浮籌分析的要求必須齣現浮籌突破的情況。如果新的上升趨勢從一個V形底開始，那麼這兩個要求，特彆是浮籌分析，通常會使交易者錯過趨勢的一大段。這一小節是針對那些比嚴格遵循那13個步驟的交易者更激進些交易者，他們可能會使用我在這裏所講的V形底後入場技術。
讓我們迴到前一小節的例子。關於圖8.1，我們在上節中講到，“2004年8月那個低點形成後不久，成交量周期變得明顯起來，如竪直虛綫所示，於是你認為HPQ可能處於一輪新的上升趨勢中。”但是這一次，我們不是等待一個浮籌突破的齣現，而是分析我們在底部之後辨識齣的閤理入場點能夠多麼的接近底部。相對已經辨識齣的成交量周期性低點，我們肯定是在它之後的兩三條價格竹綫處，比如說當前時刻是11月初。
這種新技術的關鍵是降至你的中期圖錶周綫圖，如圖8.9所示。竪直虛綫辨識齣瞭成交量周期性低點，恰好位於8月13日那一周的大陰綫處。R4是來自之前下降趨勢、四重層級式阻力麯綫的第四條麯綫。你從8月13日竹綫的底部發射S1。隨著從那時到現在一周周過去，在11月5日，我們看到價格上漲，稍微刺穿瞭R4，然後又摺返下跌，但是沒有完全跌至S1。相反，在我們所在的這一周，價格已經強勢嚮上突破R4。因此，價格突破瞭阻力綫，同時獲得瞭支撐。這是MIDAS對上升趨勢的典型定義，它齣現在這一周綫圖上。我將在本周收盤時入場，入場價位為19.69美元，止損設在S1之下適當的位置，如圖所示在17.30美元附近。之後，你應該遵循13個趨勢跟隨步驟中的剩餘步驟來管理這筆交易。

圖8.9 HPQ周綫圖恰好在2004年8月低點之後
數據來源：雅虎財經。
總結一下這種“呼喚底部”技術，在你的長期圖錶上使用成交量周期辨識齣一個可能的底部。然後，切換到你的中期圖錶，僅當價格突破這一時間框架上的阻力綫而得到支撐綫支撐時入場，把止損設在第一條支撐麯綫之下。
現在，我打算冒險給齣一個非後見之明的例子，最近我剛剛使用這種“呼喚底部”方法所做的一個入場。這是又一個例子，當你讀到這裏時，你能看到它的進展情況，前提是我還未被止損踢齣。這不僅是一個當前的例子，與之前大型公司的例子相比，這還是一個小盤股(近乎微盤)的例子。該公司是Providence & Worcester Railroad(代碼PWX)，美國新蘇格蘭州一傢地方性鐵路貨運公司，一隻我比較有感情的股票。我持有這隻股票許多年瞭，現在在使用“呼喚底部”策略加倉。
對於PWX，我做的是多年的長綫，所以我的長期圖錶是季綫圖，中期圖錶是月綫圖，短期圖錶是周綫圖。(因為交易的頻率非常低，所以日綫圖沒有什麼用處。)這隻股票的當前形式是從1988年公開交易開始的，圖8.10是壓縮圖形式的季綫圖，顯示是它的整個交易曆史。

圖8.10 PWX自1988年IPO起的季綫圖
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
2009年第一季度末的低點，對應著崩盤後整個市場的低點，PWX顯示齣適當的成交量周綫性，如圖中竪直虛綫所示。圖中傾斜的趨勢綫更加錶明2009年3月的低點是一個重要的多年低點。
有人可能反對這一結論，因為根據阿姆斯4的價格推算理論，2006年和2007年那一寬廣的頂部，當然已經消耗光瞭自2007年底開始的那隻股票下降趨勢的力量。我贊同這種擔心是有必要的，但是從2007年高點開始的下跌已經相當深，成交量周綫和趨勢綫指示如此強烈，因此我選擇忽略價格推算的否定信號。這可能使該股票再受一段時間消極因素的影響，直到那團負燃料完全耗盡，但是它可能不會推動價格低於2009年的低點。
圖8.11是我的中期圖錶月綫圖，顯示齣我的“呼喚底部”入場。2010年1月的一天，PWX強勢上漲穿越R3和R2，同時一直保持在S1之上，所以我在那裏入場，它最終成為當月的高點。從那時起，即從撰寫本文(2010年2月17日)的時間起，一切看起來都在嚮正確的方嚮發展。

圖8.11 PWX月綫圖展示瞭一個“呼喚底部”入場
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
水平底突破
如果正在觀察水平底形成，並希望在它被突破時買入股票的交易者對突破即將齣現有一定程度的把握，那麼他們通常會希望在價格仍在底部時買入。有一種使用MIDAS阻力麯綫的技術能夠辨識這種情形，使交易者在低於突破價位處入場，先決條件是那個底部需要足夠長，至少是半個浮籌的長度。然後，我們在水平底內尋找一條高點價格竹綫，大約處於中點位置。然後，你迴到水平底之前的下降趨勢中，找到R麯綫的起點，將R麯綫擬閤到水平底中部的高點價格竹綫上。當價格嚮上突破這條R麯綫時，通常會繼續上漲突破水平底，於是可以在那一點交易。
下麵的例子是一隻小盤生物科技股Clinical Data Inc.，代碼為CLDA。和前一小節的PWX一樣，CLDA的交易也較少，通常要花費幾年的時間纔能完成一個浮籌，所以這裏的圖錶是月綫圖。但是，這項技術並不專屬於小盤股或長期時間框架。在使用日綫圖的大盤股上也同樣有效，前提是水平底至少是半個浮籌的長度。
圖8.12涵蓋瞭CLDA從1995年底到2002年的走勢。例如，在2000年底時你正在觀察這隻股票，看到山麓小丘S麯綫給齣很好的支撐，促使你認為一個突破可能即將發生。到這一點為止，你看到自價格跌入這一底部起的纍積成交量近似於半個浮籌(取決於你相信的浮籌數據！)。於是，經過反復試驗，你在之前的下降趨勢中找到一個位置，1996年2月，這樣生成的R麯綫便是圖中的R麯綫，非常完美地捕捉到瞭水平底內的前三個高點。後來的確有三條竹綫刺穿瞭R麯綫，但是並未收盤於R麯綫之上。最後，在箭頭處，2001年5月的價格竹綫收盤於2美元，在R麯綫之上，那就應該是你的入場點。

圖8.12 CLDA月綫圖水平底突破形態
資料來源：路透社數據鏈(Reuters DataLink)。
2.30美元處的水平虛綫確定瞭水平底形態的頂部。如果沒有這條R麯綫，那麼你將不得不等待那一價位被突破。在箭頭所指處入場，與在之後突破2.30美元後入場，看起來並未帶來多大優勢，但是這種水平底突破常常非常強勁，幾乎是暴發式的上漲，所以可能很難在靠近突破點處入場。但是，這種使用R麯綫的方法，可以使你在一個比較有序的交易狀態下入場，在這個例子中可能會在非常接近2美元處入場。
這是一種比較激進的入場方法。不保證價格不會在你入場後大跌，隨後纔形成最終的水平底突破。這就是另外增加一些支持證據的好處，比如山麓小丘S麯綫，或者纍積繼續的證據，它常常齣現在突破之前。
小結
這一章闡述瞭如何把前麵幾章所講的技術應用於不同的交易類型，特彆是：
·趨勢跟隨
·呼喚底部
·水平底突破第四部分新的分支

前言/序言

獻給我的母親和記憶中的祖母。
——安德魯·科爾斯
緻謝
首先要感謝彭博資訊社的斯蒂芬·艾薩剋斯(Stephen Isaacs)，是他建議把本書最初的範圍進行閤理的擴展。接下來要感謝約翰·威利公司的團隊，尤其是勞拉·沃爾什(Laura Walsh)和硃迪·豪沃思(Judy Howarth)，是他們完成瞭本書早期階段的編輯過程的管理。
還要感謝精密資金管理公司(Precision Capital Management)的鮑勃·英吉利(Bob English)同意把尋頂/尋底指標的TradeStation代碼加在本書的第三個附錄中。由於插值算法(interpolation)需要用到循環語句，所以很多交易平颱的編程語言不能編寫尋頂/尋底指標，這包括我們當前所用的交易平颱Metastock。雖然可以用C++之類的編程語言為類似Metastock的交易平颱創建一個外部的DLL，但我們感覺在本書中至少應該用一種比較容易取得的腳本編寫尋頂/尋底指標，衷心感謝鮑勃貢獻齣他自己的代碼。鮑勃一些關於MIDAS方法的思想都包含在本書中，特彆是在最後一章中。
最後還應該感謝薩蒂亞吉特·羅伊(Satyajit Roy)，他負責用C++為Metastock和eSignal編寫瞭外部DLL。
原序
安德魯·科爾斯
本書是以物理學傢和技術分析師保羅·萊文(Paul Levine)博士1995年在網上發錶的關於MIDAS技術分析方法的文章為基礎的一份研究報告。MIDAS是市場判讀/數據分析係統(Market Interpretation/Data Analysis System)的首字母縮寫，雖然在計算和概念上都與眾不同，但它是著名的市場分析方法成交量加權平均價格(VWAP)的衍生品。成交量加權平均價格是確定當前市場價位的一種方法，它有著多種用途——從經紀行業中的應用到交易管理基準程序，近來又越來越多地應用於交易策略和預測係統中。
雖然MIDAS方法使用成交量加權平均價格，但是MIDAS的算法不同於標準的VWAP算法，MIDAS麯綫較為復雜的應用技術也與標準的VWAP應用完全不同。雖然MIDAS是一種VWAP方法，但是絕對不能將二者混為一談。
本書齣版有兩個目的。第一，無論讀者有沒有技術分析經驗，我們主要目的都是分析MIDAS方法的基本原理，它們是由保羅·萊文在1995年首次提齣的。第二，在許多方麵，技術的革新已經影響到市場，軟件和硬件的發展意味著MIDAS的使用方法也必然在發展，尤其是在日內交易和新市場中1，因此，在保留萊文所講內容的基本真實性的同時，要允許這種方法具有足夠的靈活性，以便應用於這些新的領域，包括基於MIDAS的新指標的開發。
除瞭保持萊文思想的真實性之外，本書在兩個方麵進行瞭擴展。一方麵，在使用MIDAS麯綫多年之後，必然産生一些新的見解和新的使用方法。在可能的情況下，本書在傳統領域和新市場及新時間框架中討論這些問題。另一方麵，本書在一定程度上擴展瞭原始的MIDAS思想，講解瞭一些真正意義上的創新。這些內容被收集在本書第四部分所包含的9章當中。
MIDAS方法是基於圖錶的支撐和阻力區域和交易者/投資者心理之間存在一種隱藏的、不斷演變的關係，也就是大傢所熟知的纍積和派發(accumulation and distribution)。在萊文看來，這種動態的演變過程就是價格變化發展的最終決定因素，利用MIDAS指標繪製的麯綫可以讓我們明顯地看到這一演變過程。因此，萊文認為這種動態關係是可視的，因為它是價格變化的一種有序、漸進的結構，而不是交易者和投資者衝動的隨機混雜。此外，萊文認為這種潛在結構可以體現在他最初構思的日綫圖錶及所有規模的趨勢中。因為這種有序的價格運動無論在較大的趨勢還是在較小的趨勢時都非常明顯，萊文把市場當作分形係統，把MIDAS方法本身當作一種價格分析的分形方法，這就是為什麼MIDAS方法能夠如此成功地轉換到其他圖錶時間框架的原因。無論是長綫投資者、波段交易者還是日內交易者所用圖錶的時間框架，都可以使用MIDAS方法。此外，這種方法還可應用於股市之外的很多市場，比如期貨市場，通過第10章所講的特定調整，甚至可以應用於沒有成交量記錄的外匯市場。實際上，正如在後麵的章節中我們將會看到的，成交量的替代品，比如未平倉量(open interest)麯綫和能量潮指標(on balance volume，也譯作淨額成交量)麯綫都可以與MIDAS一起結閤應用。自1998年保羅·萊文去世之後，隨著人們對MIDAS方法興趣的變化，他的課程在網上的流行程度也不斷變化。2008年12月，當我通過美國個人投資者聯盟(American Association of Individual Investors)的波士頓分會(Boston Chapter)發現霍金斯對MIDAS方法感興趣時，花瞭相當長的時間在網上搜索一個關於萊文筆記的有效鏈接。然而，當我在2010年夏天撰寫這一簡介時，在網站托管域名(web�瞙osting domains)和一些可靠的投資管理和技術分析網站上，我可以很容易地找到大量有效鏈接。對於這種發展，我們深感欣慰，但是感到遺憾的是，過去十年中沒有哪本技術分析著作包含萊文的課程。
原序//在萊文去世後的這些年裏，毫無疑問，人們對MIDAS的興趣急劇下降，這是因為1995年萊文在網上發錶他的MIDAS筆記時，隻有少數人熟悉這種方法和萊文這個人(根據霍金斯的瞭解)。在網上發錶筆記的後期階段，萊文與斯托剋斯·菲什伯恩博士(Dr.Stokes Fishburne)共同開發瞭一個程序，他們稱之為WinMIDAS，隨後建立起一個網站銷售該軟件，該軟件有30天的試用版，購買價格為95美元。萊文把他的MIDAS筆記上傳到瞭WinMIDAS網站上，同時還上傳一些正在進行中的對不同市場的MIDAS分析，類似於我們網站www.midasmarketanalysis.com上的內容。1998年，WinMIDAS軟件的2.1版得到瞭當時《股票與期貨技術分析》2(Technical Analysis of Stocks & Commodities)的編輯約翰·斯維尼(John Sweeny)的好評，我們有充足的理由相信MIDAS方法將會流行開來。遺憾的是，隨著保羅·萊文於1998年去世，MIDAS方法的流行性便下降瞭。截至2001年，菲什伯恩博士仍然通過一個網頁托管網站使人們可以下載到WinMIDAS的試用版，但僅僅是一個試用版。WinMIDAS 2.1可以接收Worden TeleChart 2000、Metastock和ASCII格式的日綫數據，但是當2001年8月Windows XP引入後，該圖錶軟件便過時瞭，它與新的Windows操作係統有一些不兼容，而且沒有技術支持來更新軟件，因此，當喬治·雷納(George Reyna)在2001年5月的《股票與期貨技術分析》上發錶一篇關於VWAP和MIDAS方法的文章時，他的所有MIDAS方法圖錶示例都是Excel電子錶格的形式，而沒有再論及較為復雜的MIDAS尋頂/尋底指標(topfinder/bottomfinder indicator)。3 在一直未公開的情況下，霍金斯早在1995年已經把尋頂/尋底指標編入Excel電子錶格，當時萊文正在網上發錶他的文章，霍金斯繼續以這種形式研究它，直到2009年，我們已經能夠開發齣該指標的日內和較高時間框架版本，其形式是我們的首選圖錶平颱eSignal和Metastock的外部DLL(動態鏈接庫)。大約在2002年，霍金斯還為在Metastock中進行日內交易編製瞭標準MIDAS S/R麯綫的代碼。2005年，霍金斯成功說服Stock Share Publishing LLC為較高時間框架圖錶中的標準MIDAS S/R麯綫編寫代碼，在2009年，他還說服該公司為相同的圖錶時間框架中的尋頂/尋底指標編寫代碼。結果，該公司的圖錶軟件StockShareV2成為唯一在其圖錶上具有這兩個指標的軟件。遺憾的是，由於尋頂/尋底指標的復雜性，許多圖錶軟件的編程語言不能完成它的代碼，因此需要一個外部的DLL。2008年，與霍金斯相識前的幾個月，我曾經在Metastock中為日內交易應用而編寫標準MIDAS S/R麯綫的代碼，那些代碼發錶在2008年9月的《股票與期貨技術分析》中。在同一期的雜誌中，大多數其他的領先交易平颱也提供瞭該指標的代碼，於是，對於大多數的交易者和投資者來說，現在可以非常容易地使用該指標。遺憾的是，雖然許多交易平颱(包括TradeStation和eSignal)擁有編寫該指標代碼的資源，但這仍然不是完全真正的尋頂/尋底指標。
在撰寫本書時，人們對MIDAS方法和更為一般的成交量加權平均價格(VWAP)的興趣已經再次興起。但是，正如前麵所指明的，不應該把MIDAS和VWAP混為一談。因此，本書內容既不涉及一般意義上的VWAP，也不涉及以成交量為基礎的研究的最新發展。相反，本書集中闡述基於MIDAS研究的發展，我們並沒有興趣研究超齣這個範圍的更廣泛的VWAP方法。
另一個相關的問題是，雖然本書將帶領讀者領略MIDAS從入門到高階的思想，但它既不是一本介紹技術分析的書，也沒有空間詳細介紹書中提及的其他指標。因此，讀者需要通過閱讀本書的推薦書目，自主提升應用其他方法所需的知識水平。
有些例外的是第7章、第10章和第12章。在第7章中，霍金斯介紹瞭用於股票交易的浮籌分析(float analysis)方法，同時有選擇地介紹瞭小理查德·阿姆斯與MIDAS方法相關的成交量技術。他還在本書中大量使用瞭等成交量型的圖錶，即等量圖(equivolume chart)，所有這些技術都極好地擴充瞭MIDAS方法。第10章關於外匯現貨市場，是本書非常有特色的一章，因為人們預期這種市場分析方法對成交量的依賴性非常高，當我們指齣它也可以應用於沒有成交量記錄的外匯市場時，顯然會引起人們的懷疑。相應地，第10章闡釋瞭如何把MIDAS方法應用於外匯現貨市場，讀者可以看齣這種方法是否達到瞭預期的效力。這種擔心也齣現在集中闡釋長綫圖錶環境的第6章中。至於第12章，闡述的是在過去的十年當中，由交易者持倉報告等數據源提供的交易者持倉數據在技術分析中的應用所齣現的長足進步。第12章簡要介紹瞭交易者持倉量，總結瞭交易者持倉報告在過去十年的每一次進步，討論瞭MIDAS方法如何在期貨市場的長期時間框架上利用未平倉閤約數據，這些都是本書附加的內容。希望讀者能夠理解這些精煉的知識，並且領會MIDAS在其中的應用。
還有一點需要強調，本書講到瞭萊文課程的一個主要缺點，即他隻強調瞭MIDAS分析在預測方麵的應用，這樣做的結果是造成瞭它在交易管理規則方麵的欠缺。關於MIDAS麯綫在交易中的應用，在第8章、第1章的後半部分和第3章的前半部分中進行瞭非常詳細的闡釋，與交易係統規則一起給齣瞭詳細的示例。實際上，撰寫第3章前半部分的動機是希望本書可以讓讀者在其交易中立即使用MIDAS麯綫，而不管此前他們的技能或經驗處於什麼樣的水平。考慮到這一點，我們的目標是使對MIDAS感興趣的新手到中級水平的交易者能夠利用那些知識創建一套相對簡單、壓力較小的日內交易係統，或短綫波段交易係統。就這點而言，沒有足夠時間進行復雜圖錶分析的兼職交易者，以及需要相對簡潔但又健全獨立係統的交易者，應該也會對這部分內容感興趣。
需要注意的是，本書沒有對技術分析進行一般性的介紹，因此，對技術分析並不熟悉的讀者需要一定的基本技能纔可掌握本書的全部內容。這是很重要的一點，因為不像技術分析的其他領域，MIDAS方法有一些關鍵的部分需要提前學習，實際上，對於在技術分析方麵經驗相對缺乏的交易者，在考慮使用MIDAS方法之前，我們強烈建議他們學習一些基本知識。對於那些缺乏經驗的交易者，在繼續閱讀本書之前，花點時間學習一下下麵所列齣的基本知識是非常有幫助的。
1.對趨勢有基本的理解，至少具備利用趨勢綫分析趨勢的基本能力。由於MIDAS麯綫本質上是非綫性的趨勢綫，因此對於經驗相對缺乏、不熟悉MIDAS的交易者來說，對於價格趨勢有一個明確的認識是非常重要的。在某些關鍵方麵，MIDAS麯綫將與定義趨勢的波峰、波榖，以及其他支撐和阻力方法確定的市場方嚮相互影響，因此對於初次使用MIDAS的交易者來說，首先擁有對趨勢的認識，知道趨勢的變化，掌握定義支撐和阻力的關鍵因素，是非常重要的。
2.恰當的峰榖分析(peak and trough analysis)。按照慣例，技術分析師一般把趨勢的波峰和波榖作為支撐和阻力區。這些概念是MIDAS分析的基礎，因為對於萊文來說，它們能夠客觀地辨識齣纍積和派發區，而它們正是價格行為的最終決定因素。
3.圖錶的時間框架和趨勢規模之間的關係。除瞭方嚮之外，趨勢還按照它們的規模和最適閤於分析它們的相應圖錶時間框架分類。舉例來說，中期趨勢持續6個星期到9個月，一般在日綫圖上觀察。另外，較長和較短的趨勢也同時影響價格的走勢，萊文稱之為支撐和阻力、纍積和派發的動態相互作用。這就意味著在任意時刻，市場可以分解為多個不同長度的趨勢，可以同時存在上漲、下跌或橫盤的趨勢。在分析相對趨勢長度方麵，MIDAS麯綫能夠起到相應的作用，但如果對趨勢分析不熟悉，就無法應用MIDAS麯綫。
由於MIDAS麯綫度量的是所有規模趨勢的價格運動，所以不熟悉MIDAS分析的交易者首先應該掌握辨明趨勢規模的方法。實際上，交易者的這種技能越熟練，他的MIDAS麯綫就能夠告訴他越多關於趨勢方嚮和市場預測的信息。這些應用將在第3章中進行詳細的討論，類似的內容將在霍金斯的第2章、第6章和第8章中進行闡述。
4.分形市場分析。非常簡單，利用分形來描述市場就說明所有規模的趨勢都是自相似的。萊文強烈地感到市場是分形的，這是使他相信相同的MIDAS原理可以適用於所有規模趨勢的另一個原因。因此，不熟悉技術分析和MIDAS的交易者應該確保他們在趨勢分析方麵的技能要同時涵蓋趨勢規模和趨勢方嚮。對於MIDAS分析，金融市場的分形特性還有另外的影響，即MIDAS麯綫偏離價格的傾嚮。我們暫不使用後麵的討論結果，MIDAS麯綫相對於價格的偏離(displacement)，意味著它漸漸遠離目前的價格運動，價格僅在較大的迴調期間纔會返迴到MIDAS麯綫。由於偏離幅度與趨勢規模有關，所以對於不熟悉MIDAS的交易者來說，理解與價格迴撤和偏離的MIDAS支撐、阻力麯綫相關的趨勢規模，是非常重要的。
5.移動平均綫(moving averages)。由於MIDAS麯綫的基礎是(但不等同於)成交量加權平均價格，所以要求不熟悉MIDAS的、缺乏經驗的交易者對移動平均綫要有一定程度的認識，這是因為以下三個原因。第一個原因，像綫性趨勢綫一樣，移動平均綫是另一種顯示趨勢的方法，它們還可以確認舊的趨勢的結束和新的趨勢的開始。因此，關於移動平均綫的一些經驗，將特彆有助於提高使用趨勢所需的技能。第二個原因，MIDAS麯綫是一種使用纍積成交量的“錨定”(anchored)移動平均綫。因此，移動平均綫的非綫性特徵是使用MIDAS麯綫的一個理想齣發點。第三個原因，現在許多使用移動平均綫的交易者並不尋找移動平均綫交叉信號；相反，他們尋找價格嚮均綫迴撤的交易架構(trading setups)。4因為價格迴撤是MIDAS分析的一個重要部分，所以提前擁有移動平均綫中這些架構的知識將是非常有幫助的。最後，經常使用移動平均綫的交易者可能已經使用過各種長度的移動平均綫，特彆是20期、40(50)期、100期和200期的移動平均綫。在使用過程中，他們已經對類似100期和200期長期均綫中的偏離幅度有所理解。
6.成交量。成交量通常被認為是技術分析中第二個最重要的因素，它的作用是確認價格的運動。MIDAS中的VWAP成分是纍積成交量，當達到比較高級的MIDAS麯綫應用階段時，能夠領會當前趨勢中的成交量趨勢對纍積成交量，進而對MIDAS麯綫的影響，是非常重要的。
7.K綫圖。在前麵我們曾經提到過，缺乏實用的交易規則和標準，是萊文課程中一個明顯缺點，在K綫圖中使用MIDAS分析，有助於消除這一缺點。特彆是K綫圖中的反轉形態，在使用MIDAS技術時，可以提供很大的幫助。
作為這篇簡介的最後一點，大衛·霍金斯和我決定以相對獨立的形式閤著本書，部分原因是我們之間距離遙遠，不方便一起寫作，而更重要的原因是我們兩人的興趣存在著一定的差異，如果我們分彆討論這些領域，而不是共同編寫這些章節，那麼對於我們和讀者來說，將會更切閤實際。技術分析在最好的情況下也隻能捕捉到市場中的大多數信號。因此，技術分析更像是一門藝術，而不是一門科學，這就意味著沒有哪兩個交易者會以相同的方式使用相同的方法和指標。這對於我們來說當然是正確的，我們希望獨立撰寫而非聯閤撰寫的另一個好處是，讀者將額外地得到我們每個人的獨到見解，但願從長期來看效果會更好一些。
歡迎廣大讀者在閱讀本書的同時訪問我們的網站www.midasmarketanalysis.com，及時瞭解使用MIDAS方法的市場分析，並利用其他的免費資源，如指標代碼等。

保羅·萊文(Paul H. Levine)傳記概略
大衛·霍金斯
MIDAS技術分析方法的創始人保羅·萊文(Paul H. Levine)，1935年9月27日齣生於美國紐約市。他在紐約州的北部長大，考入麻州理工學院(MIT)，1956年畢業時取得瞭物理學理學學士學位。他在美國加州理工學院(California Institute of Technology)進行他的研究工作，並成為一名理論物理學傢，於1963年取得博士學位。他的論文題目是“量子多體問題的相空間公式”(Phase Space Formulation of the Quantum Many�睟ody Problem)。1963年7月，保羅·萊文與伯吉斯·李·休斯(Burgess Lea Hughes)在丹麥首都哥本哈根結婚。
1965年，保羅·萊文作為首席科學傢加入瞭天體物理學研究協會(Astrophysics Research Corporation)。1972年，他和三個同事離開該協會，在美國加州的聖地亞哥創立麥哥達剋(Megatek)公司，主要從事顧問方麵的業務，為各國政府和軍方代理承包工程。萊文的大部分研究都是針對無綫電傳播、通信和航空問題，曆年來發錶瞭幾十篇論文。麥哥達剋公司不再僅僅是一傢顧問公司，進而開始開發和售賣圖形硬件和軟件。1981年，該公司的創始人們把麥哥達剋公司賣給瞭美國聯閤電信(United Telecom)，此後保羅在他的有生之年裏以自由職業的顧問為生。
在大學期間，保羅就對交易和金融市場産生瞭濃厚的興趣，在他的有生之年，這一興趣不斷增長並一直保持。他總是熱衷於把他在理論物理中的見解應用於股市交易中。多年來，MIDAS方法的概念在他的思想中不斷成長，在計算機技術的幫助下，他把MIDAS應用於交易中，並取得瞭相當大的成功。1995年，保羅撰寫瞭18篇講述MIDAS方法的文章，並且在網上發錶。他與一位名叫史多剋斯·菲什伯恩(Stokes Fishburne)的朋友閤作編寫瞭一套計算機程序，以方便公眾將MIDAS應用於交易。該程序被稱為WinMIDAS，由菲什伯恩負責管理、銷售和維護。他們建立瞭一個網站，可供人們訪問，下載WinMIDAS程序和其他相關內容，也可以與保羅交流。但是當時還沒有正式的網絡博客，他們的網站本質上就是我們現在所謂的博客，保羅大約每周都要發帖公布他的觀點，而人們可以做齣迴復。我(霍金斯)就是在那時做齣迴復的訪問者之一。
保羅·萊文(Paul H. Levine)傳記概略/ⅲⅱ/令人難過的是，保羅因身患癌癥於1998年3月去世，享年62歲。保羅去世後，菲什伯恩關閉瞭網站，不再銷售和支持WinMIDAS程序。
保羅·萊文是一位傑齣的理論物理學傢和金融市場的交易者，但他的成就遠非這些。他加入瞭神秘的超在禪定派(Transcendental Meditation)，並且樂此不疲。他和妻子李(Lea)前往瑞士和印度，與其他參與此項運動的人一起生活和工作。他們還去很多地方旅行，他們在夏威夷度過瞭一段美妙的時光。
對李·萊文提供的傳記材料，我們深錶感謝。

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挺好

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書沒有看已經鄒巴巴的又沒有封包的難到就是傳說中的二手的十分討厭自己沒?彆人己?

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印刷不錯，物流也很快，很西華

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體驗瞭一次集中集中購物，感覺很好，商品包裝無破損，之前一直很擔心。?

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印刷不錯，物流也很快，很西華

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特彆棒的一本書，相比那些老套的書本，此書已經創瞭新高度