具体描述
内容简介
本书首先介绍了巴菲特的成长经历，接下来深入探讨了他所依据的投资哲学；再者，对巴菲特挑选个股的方法、衡量企业内在价值的方法、建立投资组合等专题进行了深入地分析；然后，以五个实例分析了巴菲特如何贯彻自己的投资方法等。
内页插图
目录
导读：世界最伟大的投资家
第一章 奥马哈的神话
巴菲特是个什么样的投资家
这个孩子不一样
天才投资少年
三位智者：格雷厄姆、费雪、凯恩斯
黄金搭档：查理·芒格
波克夏的闪电式增长
第二章 分享巴菲特的思想盛宴
确定自己的能力圈
情绪是投资的最大敌人
简单才是真理
像老板一样审视所投资的企业
长期持有—着眼于企业未来价值
不要在意股市的短期波动
缩小投资范围—远离未知领域
股票投资应以价值为导向
集中投资才能获益更丰
以企业内在价值决定买与卖
处处留心，发现身边的投资机会
寻找市场中具有优势地位的公司
寻找值得你信赖的公司
第三章 巴菲特的集中投资策略
把鸡蛋置于同一个篮子，并用心看好
舍弃多元化投资
优化投资组合
不要试图分散风险
集中投资几家优秀的公司
抓到好牌下大赌注
控制股票持有数
回避不宜投资的企业
第四章 坚持价值投资
内在价值是投资的基础
寻购价值被低估的股票
买下一家公司而不是股票
并购潜力企业
像经营企业一样投资
选择持续性获利行业
关注影响价值投资的因素
第五章 长期持有优质股票
放长线钓大鱼
绝不随随便便投资
迟缓应对市场
不要频频换股
长期持有要有耐心
可长期持有的三类股票
长期持有而非永远持有
第六章 巴菲特的操作策略
青出于蓝而胜于蓝
建立自己的理论
风险控制
别想一夜暴富
避免受行情和新闻的影响
不要在意股价的短期涨跌
正确评估企业现在与将来的价值
不要预测市场的走势
把握最佳买卖时机
少犯错，少失败
第七章 巴菲特教你读财务报表
财务报表简要阅读法
股东权益报酬率（ROE）
决定企业效率的营业利润率
企业的真实价值──所有者收益
第八章 巴菲特的五大经典投资案例
我只爱可口可乐──增值6.8倍
波克夏公司的盈利保证──GEICO，
增值50倍
只要这个世界还有男人，
吉列就能不断赚钱──增值近5倍
《华盛顿邮报》──报业神话，增值超过28倍
中石油──亚洲最赚钱的公司，增值8倍
精彩书摘
少犯错，少失败
成功的投资者，十分留意怎样将自己的知识应用在炒股中。有的人很有学问、知识的范围很广，你问他的问题，他都能回答，但是有学问的人并不一定是最聪明的人。很多有学问的人缺少对事物的综合判断能力，在如万花筒似的股票市场中，其学问就无从发挥了。世界上大多有数学专长的经济学家、金融学家，虽然拥有足够关于股市的知识，但十之八九都不能在股市中赚到钱，其原因多数是对股市知识的综合判断力的缺乏。巴菲特的成功就得益于他对股市有很强的综合判断力，能有效地防止和避免亏损。他的以下经验可以帮助你提高自己的综合判断力，阻止本金亏损。
◆ 顺势而为
当股市走势良好时，宜做多头交易，较差时则做空头交易；但顺势投资必须注意一点：时时刻刻关注股价上升或下降是否已达顶峰或低谷，如果确信真的已达此点，那么做法就应与“顺势”的做法相反，这样投资者便可以出其不意而获先见之“利”。投资者在采用顺势投资法时应注意两点：?是否真涨或真跌；?是否已到转捩点。
◆ 多头降低成本、保存实力
多头降低成本、保存实力意指投资者在股价上涨时先卖出自己持有的股票，等价位有所下降后再补回来的一种投机技巧。这种操作方法被称为“拔档子”（亦称“回补投资法”“滑坡煞车法”），它的好处在于可以在短时间内挣得差价，小小积累投资者的资金。
如此操作的目的有两个：一是行情看涨卖出、回落后补进；二是行情看跌卖出、再跌后买进。前者是多头推进股价上升时转为空头，希望股价下降再做多头；后者是被套的多头或败阵的多头，趁股价尚未太低时抛出，待再降后买回。
◆ 保本投资
保本投资主要用于经济下滑、通货膨胀、行情不明时。保本即投资者不想亏掉最后可获得的利益，这个“本”比投资者的预期报酬要低得多，但最重要的不会伤到本金。
◆ 摊平投资与上档加码
摊平投资就是投资者买进某只股票后发现该股票持续下跌；那么，在降到一定程度后，再买进一批，这样总平均买价就比第一次购买时的买价低。
上档加码指在买进股票后，股价上升了，可立刻再买进一些，以使股数增加，从而增加利润。
上档加码与摊平投资的一个共同的特点是，不把资金一次投入，而是将
资金分批投入，稳扎稳打。
◆“反气势”投资
在股市中，确认大势环境无特别事件影响时，可采用“反气势”的操做法，即当人气正旺、舆论一致看好时果断出售；反之，果断买进，且越涨越卖、越跌越买。
“反气势”方法在运用时必须结合基本条件，例如，当股市长期低迷、刚开始放量高涨时，你只能追涨；而长期高涨，刚开始放量下跌时，你只能杀跌。否则，运用“反气势”不仅无法获得盈利，反而会增加亏损。
发现有损失，让损失停下来，这在股市中是不容易办到的。炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金亏光，就表示你将一败涂地。无论明天你见到多么好的投资机会，手头没有本金，你只能凭空看着而无法行动。巴菲特提出的首要建议就是尽量保住你的本金，而做到保本的办法就是快速停损和别一次下注太多。
由于股票的运动没有定规，你不入场就不能赚钱，而入场就有可能赔钱，亏钱割肉停损是很难的事；因此，有句俗语：“不会割肉的股民，就不是成熟的股民。”一般情况下，亏损10％～15％就要停损出局，寻找其他机会。
使股民大亏本金的通常有以下几个原因：
◆ 不及时停损
投资者必备的基本素质不是头脑聪明、思维敏锐，而是要有停损的勇气。很多人不是不懂这个道理，而是不忍心下手。但是，在股市中绝对要有停损点，因为你绝不可能知道这只股票会跌多深。
◆ 总想追求利润最大化
很多人都认识到高抛低吸、滚动操作可获比较大的利润，也决心这么做；可是长时间却没滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静待其回落，便经不住诱惑又想先去抓热点，结果适得其反。不少人一年到头总是满仓，在股市呈现明显的波动周期，总抱着侥幸心理，以为自己也可以逆势走强，天天保持满仓。本想提高资金利用率，但往往是一买就套──不停损──深度套牢。究其原因就是想追求利润最大化，但结果却是损失惨重。
◆ 轻信别人
很多投资者通过学习，也掌握了很多分析方法和技巧，有一定的分析水准；但当自己精心研究了一只股票，只要听旁边的股民说这只股票不好，就立即放弃买入。有的人还看别人买什么，自己也就跟着买。这样大多情况下，只会亏本。
股民只要汲取了巴菲特的投资经验，并且很好地避免引起本金亏损的问题，在股市中的安全性和收益率就会提高。
投资点拨
借鉴巴菲特的经验，再加上自己的策略，相信你也可以在股市中有所收获。
……
前言/序言
沃伦·巴菲特是当代的“股神”，就连股市门外汉对他也耳熟能详。投资界人士对他顶礼膜拜，视他的言论为“投资圣经”，犹如念布道文一样背诵他的投资格言。每年波克夏·哈萨威（Berkshire Hathaway）公司的股东大会，足以媲美超级明星的音乐会或宗教的复活节，因为许多人为了能聆听巴菲特关于投资的智慧言论，特地花费数万甚至几十万美元购买一股或几股波克夏公司的股票，每年都不辞劳苦、千里迢迢赶到奥马哈去参加波克夏公司年度股东大会，这种场景丝毫不亚于圣徒朝觐教宗或圣地。这几年，即使想要和巴菲特共进一顿午餐时，听到只言片语的股海“真经”，也得费赀上百万。
巴菲特为何受到如此推崇？只需看看他的股票投资业绩即可知晓。巴菲特刚开始投资股票时，资金只有100美元，在2008年公布的世界富豪排名中，他以620亿美元资产位列全球富豪排行榜榜首；2008年以来，世界股市步入明显的下坡，因而也对股神的资产造成了重大的影响，在2009年最新公布的全球富豪排名中，他的个人资产急剧缩水250亿美元至370亿美元，仍然位列第二；相比其他富豪而言，这已是一个相当不错的成绩了，有的富豪经过金融风暴的洗礼，早已被挤出十大富豪之列，而这个富豪榜的榜首，过去十多年也是完全由巴菲特和比尔·盖茨包揽而已。有时，数以万计投资巴菲特掌控的波克夏公司的人，成了亿万富翁。仅在奥马哈市，巴菲特就造就了近200名亿万富翁。这样的致富成就，历史上再也无其他例子。
然而，巴菲特取得如此巨大的投资成就，许多人在听了他关于投资的言论后，往往惊诧于巴菲特的投资哲学是如此简单，又是如此正确，完全不是一般人想象的那样复杂。
巴菲特只是依靠证券投资致富的，而且大多数是通过投资所有投资者都能接触到的上市公司的股票。巴菲特投资法的可贵之处，就在于忠实履行平凡无奇之事。他的每一个思考逻辑都很简单，组合起来却架构出一套自成一格的投资法则。大多数投资者热衷高技术、高增长的企业；巴菲特却喜欢大量购买历史悠久的大企业的股票，比如美国运通（American Express）、迪士尼公司（Walt Disney）、可口可乐公司（Coca-Cola），以及吉列公司（Gillette），这些股票都是普通股。大多数人都妄想战胜市场，将收益最大化，因而喜欢低买高卖、当日冲销的短线操作，最终却亏损连连而离场。巴菲特却耐心寻找被股票市场遗落的大笔财富，买入后总爱持有数年以上，甚至从不卖出；如果找不到值得投资的企业，他的做法也很简单──就是决不出手。不少人天天关注股市，心情随股票涨跌而悲喜；巴菲特却不为市场短期波动所影响，坚持长期持有，他甚至远离华尔街疯狂的人群，终身僻居在盛产玉米、遍地牛羊的奥马哈市，过着大部分时间都在阅读、思考和“分配资金”的简单生活。巴菲特的投资哲学和生活哲学，浓缩成两个字，就是“简单”。他的投资理论与随机漫步理论、有效市场假设、江恩理论等比起来，简单而实用，是返璞归真的高招。
总结起来，巴菲特投资理论的精髓就是，无论红盘、黑盘，通过对企业基本面的深入分析，精选具备持续竞争优势的个股，等待其被市场低估的最佳时机买入，并以最佳的组合长期持有。知易行难的道理很简单，却要接受炼狱般的折磨才能坚定实行。《孙子兵法》说：“求其上，得其中；求其中，得其下；求其下，必败。”换言之，要学就学最好的。要想取得傲人的投资业绩，最好的办法无疑是学习巴菲特的投资策略。投资者如能尽早理解巴菲特的投资法则，愈早起步投资，未来的收获就会愈大。为此，笔者精心编写了这本关于巴菲特投资心法的书，并配以生动的图解，以图像展现大师的投资奥秘。
本书首先介绍巴菲特的成长经历，接下来深入探讨他所依据的投资哲学；再者，对巴菲特挑选个股的方法、衡量企业内在价值的方法、建立投资组合等专题进行深入分析；然后，以五个实例分析巴菲特如何贯彻实践自己的投资方法并获得成功；最后，笔者会教读者如何在本土投资环境中实践巴菲特的投资策略。笔者编写时力求文字通俗易懂、讲解深入浅出；同时大量运用图片、表格、资料、箴言和知识提点等要素，把巴菲特投资哲学和策略提炼出来，使你在最短的时间内，轻松掌握其精髓，在投资中如同巴菲特一样稳操胜券，尽早实现自己的财富梦想。
用户评价
《跟巴菲特学投资》这本书，让我对“价值”有了更深层次的理解。我之前可能更多地关注股票价格的涨跌，而忽略了公司的内在价值。巴菲特教导我们，要像一个企业家一样去分析一家公司，关注它的盈利能力、资产质量、管理团队以及它在行业中的竞争优势。作者在书中，通过生动的案例，向我们展示了如何去估算一家公司的内在价值，以及如何寻找那些被市场低估的优质资产。 书中关于“长期持有”的理念，也让我看到了耐心在投资中的重要性。我以前总想着快速获利，而这本书让我明白，真正的财富增长，往往需要时间的沉淀和复利效应的累积。只要我们能够找到优秀的公司，并长期持有，时间的复利就会为我们带来惊人的回报。这是一种需要耐心的投资哲学，也是一种需要智慧的人生选择。
评分这本书最让我惊叹的是，它将非常复杂的投资理论，以一种极其通俗易懂的方式呈现出来。我之前读过一些投资类的书籍，但总是觉得晦涩难懂，难以消化。而《跟巴菲特学投资》这本书，却像一位循循善诱的老师，将每一个概念都解释得清清楚楚，明明白白。我尤其喜欢它关于“能力圈”的论述，让我明白，投资的关键不在于知识的广博，而在于对特定领域的深刻理解。 书中关于“逆向投资”的讲解，也让我豁然开朗。我之前总是习惯于追逐市场上的热门股，但巴菲特却教导我们，要在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。这种逆向投资的理念，看似简单，但真正做到却需要巨大的勇气和智慧。作者在书中，通过大量的案例，向我们展示了巴菲特是如何运用逆向投资的策略，在市场低迷的时候，捕捉到被低估的优质资产，从而获得丰厚的回报。
评分这本《跟巴菲特学投资》真的颠覆了我对投资的认知。我之前一直觉得投资是一件非常高深莫测的事情，需要大量的专业知识和敏锐的市场嗅觉，而且充满了风险。每次看到那些财经新闻里密密麻麻的数据和图表，就觉得头大。但这本书，它就像一位和蔼的长者，用最朴实、最易懂的语言，把我领进了投资的殿堂。我尤其欣赏作者在介绍巴菲特投资理念时，那种深入浅出的方式。他不是简单地罗列公式和理论，而是通过讲述巴菲特的人生经历、他对商业的深刻洞察，以及他如何一步步构建起自己的投资帝国，来展现其投资哲学。 书中关于“能力圈”的论述，给我留下了极其深刻的印象。我以前总是盲目跟风，看到什么概念火就想去投资，结果往往是“竹篮打水一场空”。但巴菲特强调的，是只投资自己理解的、能够把握的行业和公司。这让我反思，我真的了解我所投资的公司吗？我是否清楚它们的核心竞争力在哪里？它们未来的发展前景如何？读完这部分，我才明白，与其贪多求全，不如深耕细作，找到自己真正擅长的领域，并在其中寻找投资机会。这不仅减少了盲目性，也大大提高了投资的成功率。
评分《跟巴菲特学投资》这本书，不仅仅是一本投资指南，更像是一位睿智的朋友，在我迷茫的时候，给予我方向；在我犹豫的时候，给予我勇气。我尤其欣赏书中关于“周期”的讨论。我之前总是试图预测市场的短期走势，但巴菲特教导我们，要理解经济的周期性，并顺应周期。这意味着我们要明白，市场有起有伏，繁荣与衰退是不可避免的。在市场低迷的时候，我们要保持信心，寻找被低估的优质资产；在市场狂热的时候，我们要保持警惕，避免追涨杀跌。 书中关于“宏观经济”的看法，也让我耳目一新。我之前可能更关注个股的分析，而忽略了宏观环境对投资的影响。巴菲特认为，宏观经济就像一个大背景，它决定了整个投资市场的“水涨船高”或“潮起潮落”。了解宏观经济的趋势，能够帮助我们更好地把握投资的方向。作者在书中，用非常浅显易懂的方式，解释了宏观经济的几个关键因素，以及它们如何影响投资决策。这让我认识到，一个优秀的投资者，不仅要懂公司，更要懂世界。
评分这本书让我对“风险管理”有了更深刻的认识。我之前可能只关注如何获得高收益，而忽略了风险控制。巴菲特教导我们，风险是投资中最重要的一环，我们要时刻保持警惕，避免不必要的损失。作者在书中，通过大量的案例，向我们展示了巴菲特是如何通过分散投资、长期持有以及只投资自己理解的领域来管理风险，从而实现财富的稳健增长。 书中关于“人性弱点”的剖析，也让我警醒。我之前很容易受到贪婪、恐惧等情绪的影响，做出错误的投资决策。巴菲特教导我们，要克服人性的弱点，保持理性和冷静，才能在投资中取得成功。作者在书中，鼓励读者要认识到自己的情绪化倾向，并学会如何去管理它们，从而做出更理性的投资决策。这是一种非常宝贵的自我认知，也是成为一个优秀投资者的必经之路。
评分《跟巴菲特学投资》这本书，在我看来，更像是一堂关于商业智慧和人生哲学的公开课。它所传递的不仅仅是投资技巧，更是一种审慎、理性、有耐心的人生态度。我非常喜欢作者在书中关于“能力圈”之外的诱惑这一点。我们总是会被各种各样新奇的投资概念所吸引，但巴菲特始终坚守自己的原则，不为外界的喧嚣所动摇。这是一种多么强大的自制力！读到这里，我不仅在学习投资，更在学习如何抵制诱惑，如何保持清醒的头脑，专注于自己真正应该做的事情。 书中关于“安全边际”的阐述，也让我受益匪浅。我之前可能会觉得，只要找到一家好公司，就可以放心地买入。但巴菲特提醒我们，即使是最好的公司，如果买入价格过高，风险依然存在。所以，一定要找到一个“安全边际”，也就是在公司的内在价值基础上留出一定的折扣。这种“买在打折时”的理念，不仅能降低投资风险，更能提高投资的潜在回报。作者通过具体的例子，讲解了如何估算企业的内在价值，以及如何把握“安全边际”，这些都是非常实用的操作指南。
评分这本书不仅仅是关于“怎么买股票”，它更深入地探讨了“为什么”要这样投资。作者在书中对价值投资的阐述，让我看到了投资的另一重境界。我之前可能更关注短期的价格波动，想着“低买高卖”，快速获利。但巴菲特教导我们的是，要像一个企业主一样去思考，去分析一家公司的内在价值。这意味着我们要关注公司的盈利能力、资产质量、管理团队的素质，以及它在行业中的竞争地位。这种长期主义的投资视角，让我开始重新审视自己的投资行为，不再被市场的短期噪音所干扰，而是更加专注于公司的长期成长性。 书中关于“护城河”的分析，更是让我茅塞顿开。我以前只是模糊地知道要找“好公司”，但具体怎么判断“好”，却说不上来。巴菲特用“护城河”这个形象的比喻，让我明白了什么是一家公司的真正优势。是强大的品牌效应？是技术专利？是网络效应？还是低成本优势？这些“护城河”能够保护公司免受竞争对手的侵蚀，并为其带来持续的超额利润。作者通过大量生动的案例，解释了不同类型的“护城河”，让我能够更清晰地识别出那些真正具有长期竞争优势的公司。
评分这本书最让我感动的地方，是它所展现的投资的“人性化”一面。我之前总觉得投资是冰冷的数字和冷酷的市场博弈，但巴菲特通过对企业的深入理解，以及对管理层的信任，将投资变成了一件更加温情的事情。他投资的不是股票代码，而是他信任的人，是他欣赏的企业文化。作者在书中讲述了巴菲特如何与他所投资公司的CEO们建立长期的信任关系，如何分享公司的发展成果，这些都让我看到了投资背后的人情味。 书中关于“复利”的魔力，更是让我对时间的力量有了全新的认识。巴菲特将沃伦·巴菲特的投资成功归结于“复利、耐心和时间”。这句话简单却蕴含着深刻的哲理。我以前总想着赚快钱，但这本书让我明白，真正的财富增长，往往是时间的积累和复利效应的放大。只要我们能够找到优秀的企业，并长期持有，时间的复利就会为我们带来惊人的回报。这是一种需要耐心的投资哲学，也是一种需要智慧的人生选择。
评分这本《跟巴菲特学投资》为我打开了一个全新的投资视野。我以前可能只关注短期收益，而这本书让我看到了长期投资的价值和意义。作者在书中，通过大量的案例分析，向我们展示了巴菲特如何凭借其独特的投资理念，穿越牛熊，实现财富的持续增长。我尤其喜欢他对于“风险”的定义，认为最大的风险不是波动，而是“你不知道你在做什么”。这句话让我深刻反思，我是否真正了解我所投资的每一个项目？我是否做足了功课？ 书中关于“独立思考”的强调，更是让我受益匪浅。我之前很容易受到市场情绪的影响，看到别人都在买什么，就忍不住跟风。但巴菲特始终坚持自己的判断，不为外界的喧嚣所动摇。这种独立思考的能力，是成为一个优秀投资者的关键。作者在书中，鼓励读者要保持批判性思维，质疑一切，独立判断。这让我开始尝试着去独立分析公司，独立做出投资决策，而不是盲目地跟随他人。
评分《跟巴菲特学投资》这本书，不仅仅是一本投资秘籍，更是一本关于人生智慧的书。它让我明白了，投资的本质，是对未来的判断，是对企业价值的认知。作者在书中，通过大量的案例，向我们展示了巴菲特是如何凭借其独特的投资理念，穿越牛熊，实现财富的持续增长。我尤其喜欢他对于“复利”的理解，认为复利是世界上最强大的力量，只要我们能够耐心等待，时间的复利就会为我们带来惊人的回报。 书中关于“股东思维”的阐述，也让我受益匪浅。我之前可能更关注股票价格的短期波动，而忽略了作为股东的真正意义。巴菲特教导我们，要像公司的所有者一样去思考，去关注公司的长期发展，去支持公司的管理层，去分享公司的成长。这种股东思维，不仅能够帮助我们做出更明智的投资决策，更能够让我们在投资中获得更多的成就感。
评分挺好的一本书哈哈
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