跟巴菲特學投資 epub pdf mobi txt 電子書 下載 2024

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內容簡介

　　本書首先介紹瞭巴菲特的成長經曆，接下來深入探討瞭他所依據的投資哲學；再者，對巴菲特挑選個股的方法、衡量企業內在價值的方法、建立投資組閤等專題進行瞭深入地分析；然後，以五個實例分析瞭巴菲特如何貫徹自己的投資方法等。

內頁插圖

目錄

導讀：世界最偉大的投資傢

第一章 奧馬哈的神話

巴菲特是個什麼樣的投資傢

這個孩子不一樣

天纔投資少年

三位智者：格雷厄姆、費雪、凱恩斯

黃金搭檔：查理·芒格

波剋夏的閃電式增長

第二章 分享巴菲特的思想盛宴

確定自己的能力圈

情緒是投資的最大敵人

簡單纔是真理

像老闆一樣審視所投資的企業

長期持有—著眼於企業未來價值

不要在意股市的短期波動

縮小投資範圍—遠離未知領域

股票投資應以價值為導嚮

集中投資纔能獲益更豐

以企業內在價值決定買與賣

處處留心，發現身邊的投資機會

尋找市場中具有優勢地位的公司

尋找值得你信賴的公司

第三章 巴菲特的集中投資策略

把雞蛋置於同一個籃子，並用心看好

捨棄多元化投資

優化投資組閤

不要試圖分散風險

集中投資幾傢優秀的公司

抓到好牌下大賭注

控製股票持有數

迴避不宜投資的企業

第四章 堅持價值投資

內在價值是投資的基礎

尋購價值被低估的股票

買下一傢公司而不是股票

並購潛力企業

像經營企業一樣投資

選擇持續性獲利行業

關注影響價值投資的因素

第五章 長期持有優質股票

放長綫釣大魚

絕不隨隨便便投資

遲緩應對市場

不要頻頻換股

長期持有要有耐心

可長期持有的三類股票

長期持有而非永遠持有

第六章 巴菲特的操作策略

青齣於藍而勝於藍

建立自己的理論

風險控製

彆想一夜暴富

避免受行情和新聞的影響

不要在意股價的短期漲跌

正確評估企業現在與將來的價值

不要預測市場的走勢

把握最佳買賣時機

少犯錯，少失敗

第七章 巴菲特教你讀財務報錶

財務報錶簡要閱讀法

股東權益報酬率（ROE）

決定企業效率的營業利潤率

企業的真實價值──所有者收益

第八章 巴菲特的五大經典投資案例

我隻愛可口可樂──增值6.8倍

波剋夏公司的盈利保證──GEICO，

增值50倍

隻要這個世界還有男人，

吉列就能不斷賺錢──增值近5倍

《華盛頓郵報》──報業神話，增值超過28倍

中石油──亞洲最賺錢的公司，增值8倍

精彩書摘

　　少犯錯，少失敗

　　成功的投資者，十分留意怎樣將自己的知識應用在炒股中。有的人很有學問、知識的範圍很廣，你問他的問題，他都能迴答，但是有學問的人並不一定是最聰明的人。很多有學問的人缺少對事物的綜閤判斷能力，在如萬花筒似的股票市場中，其學問就無從發揮瞭。世界上大多有數學專長的經濟學傢、金融學傢，雖然擁有足夠關於股市的知識，但十之八九都不能在股市中賺到錢，其原因多數是對股市知識的綜閤判斷力的缺乏。巴菲特的成功就得益於他對股市有很強的綜閤判斷力，能有效地防止和避免虧損。他的以下經驗可以幫助你提高自己的綜閤判斷力，阻止本金虧損。

　　◆ 順勢而為

　　當股市走勢良好時，宜做多頭交易，較差時則做空頭交易；但順勢投資必須注意一點：時時刻刻關注股價上升或下降是否已達頂峰或低榖，如果確信真的已達此點，那麼做法就應與“順勢”的做法相反，這樣投資者便可以齣其不意而獲先見之“利”。投資者在采用順勢投資法時應注意兩點：?是否真漲或真跌；?是否已到轉捩點。

　　◆ 多頭降低成本、保存實力

　　多頭降低成本、保存實力意指投資者在股價上漲時先賣齣自己持有的股票，等價位有所下降後再補迴來的一種投機技巧。這種操作方法被稱為“拔檔子”（亦稱“迴補投資法”“滑坡煞車法”），它的好處在於可以在短時間內掙得差價，小小積纍投資者的資金。

　　如此操作的目的有兩個：一是行情看漲賣齣、迴落後補進；二是行情看跌賣齣、再跌後買進。前者是多頭推進股價上升時轉為空頭，希望股價下降再做多頭；後者是被套的多頭或敗陣的多頭，趁股價尚未太低時拋齣，待再降後買迴。

　　◆ 保本投資

　　保本投資主要用於經濟下滑、通貨膨脹、行情不明時。保本即投資者不想虧掉最後可獲得的利益，這個“本”比投資者的預期報酬要低得多，但最重要的不會傷到本金。

　　◆ 攤平投資與上檔加碼

　　攤平投資就是投資者買進某隻股票後發現該股票持續下跌；那麼，在降到一定程度後，再買進一批，這樣總平均買價就比第一次購買時的買價低。

　　上檔加碼指在買進股票後，股價上升瞭，可立刻再買進一些，以使股數增加，從而增加利潤。

　　上檔加碼與攤平投資的一個共同的特點是，不把資金一次投入，而是將

　　資金分批投入，穩紮穩打。

　　◆“反氣勢”投資

　　在股市中，確認大勢環境無特彆事件影響時，可采用“反氣勢”的操做法，即當人氣正旺、輿論一緻看好時果斷齣售；反之，果斷買進，且越漲越賣、越跌越買。

　　“反氣勢”方法在運用時必須結閤基本條件，例如，當股市長期低迷、剛開始放量高漲時，你隻能追漲；而長期高漲，剛開始放量下跌時，你隻能殺跌。否則，運用“反氣勢”不僅無法獲得盈利，反而會增加虧損。

　　發現有損失，讓損失停下來，這在股市中是不容易辦到的。炒股是用錢賺錢的行業。一旦你的本金虧光，就錶示你將一敗塗地。無論明天你見到多麼好的投資機會，手頭沒有本金，你隻能憑空看著而無法行動。巴菲特提齣的首要建議就是盡量保住你的本金，而做到保本的辦法就是快速停損和彆一次下注太多。

　　由於股票的運動沒有定規，你不入場就不能賺錢，而入場就有可能賠錢，虧錢割肉停損是很難的事；因此，有句俗語：“不會割肉的股民，就不是成熟的股民。”一般情況下，虧損10％～15％就要停損齣局，尋找其他機會。

　　使股民大虧本金的通常有以下幾個原因：

　　◆ 不及時停損

　　投資者必備的基本素質不是頭腦聰明、思維敏銳，而是要有停損的勇氣。很多人不是不懂這個道理，而是不忍心下手。但是，在股市中絕對要有停損點，因為你絕不可能知道這隻股票會跌多深。

　　◆ 總想追求利潤最大化

　　很多人都認識到高拋低吸、滾動操作可獲比較大的利潤，也決心這麼做；可是長時間卻沒滾動起來，原因就是拋齣後沒有耐心靜待其迴落，便經不住誘惑又想先去抓熱點，結果適得其反。不少人一年到頭總是滿倉，在股市呈現明顯的波動周期，總抱著僥幸心理，以為自己也可以逆勢走強，天天保持滿倉。本想提高資金利用率，但往往是一買就套──不停損──深度套牢。究其原因就是想追求利潤最大化，但結果卻是損失慘重。

　　◆ 輕信彆人

　　很多投資者通過學習，也掌握瞭很多分析方法和技巧，有一定的分析水準；但當自己精心研究瞭一隻股票，隻要聽旁邊的股民說這隻股票不好，就立即放棄買入。有的人還看彆人買什麼，自己也就跟著買。這樣大多情況下，隻會虧本。

　　股民隻要汲取瞭巴菲特的投資經驗，並且很好地避免引起本金虧損的問題，在股市中的安全性和收益率就會提高。

　　投資點撥

　　藉鑒巴菲特的經驗，再加上自己的策略，相信你也可以在股市中有所收獲。

　　……

前言/序言

　　沃倫·巴菲特是當代的“股神”，就連股市門外漢對他也耳熟能詳。投資界人士對他頂禮膜拜，視他的言論為“投資聖經”，猶如念布道文一樣背誦他的投資格言。每年波剋夏·哈薩威（Berkshire Hathaway）公司的股東大會，足以媲美超級明星的音樂會或宗教的復活節，因為許多人為瞭能聆聽巴菲特關於投資的智慧言論，特地花費數萬甚至幾十萬美元購買一股或幾股波剋夏公司的股票，每年都不辭勞苦、韆裏迢迢趕到奧馬哈去參加波剋夏公司年度股東大會，這種場景絲毫不亞於聖徒朝覲教宗或聖地。這幾年，即使想要和巴菲特共進一頓午餐時，聽到隻言片語的股海“真經”，也得費貲上百萬。

　　巴菲特為何受到如此推崇？隻需看看他的股票投資業績即可知曉。巴菲特剛開始投資股票時，資金隻有100美元，在2008年公布的世界富豪排名中，他以620億美元資産位列全球富豪排行榜榜首；2008年以來，世界股市步入明顯的下坡，因而也對股神的資産造成瞭重大的影響，在2009年最新公布的全球富豪排名中，他的個人資産急劇縮水250億美元至370億美元，仍然位列第二；相比其他富豪而言，這已是一個相當不錯的成績瞭，有的富豪經過金融風暴的洗禮，早已被擠齣十大富豪之列，而這個富豪榜的榜首，過去十多年也是完全由巴菲特和比爾·蓋茨包攬而已。有時，數以萬計投資巴菲特掌控的波剋夏公司的人，成瞭億萬富翁。僅在奧馬哈市，巴菲特就造就瞭近200名億萬富翁。這樣的緻富成就，曆史上再也無其他例子。

　　然而，巴菲特取得如此巨大的投資成就，許多人在聽瞭他關於投資的言論後，往往驚詫於巴菲特的投資哲學是如此簡單，又是如此正確，完全不是一般人想象的那樣復雜。

　　巴菲特隻是依靠證券投資緻富的，而且大多數是通過投資所有投資者都能接觸到的上市公司的股票。巴菲特投資法的可貴之處，就在於忠實履行平凡無奇之事。他的每一個思考邏輯都很簡單，組閤起來卻架構齣一套自成一格的投資法則。大多數投資者熱衷高技術、高增長的企業；巴菲特卻喜歡大量購買曆史悠久的大企業的股票，比如美國運通（American Express）、迪士尼公司（Walt Disney）、可口可樂公司（Coca-Cola），以及吉列公司（Gillette），這些股票都是普通股。大多數人都妄想戰勝市場，將收益最大化，因而喜歡低買高賣、當日衝銷的短綫操作，最終卻虧損連連而離場。巴菲特卻耐心尋找被股票市場遺落的大筆財富，買入後總愛持有數年以上，甚至從不賣齣；如果找不到值得投資的企業，他的做法也很簡單──就是決不齣手。不少人天天關注股市，心情隨股票漲跌而悲喜；巴菲特卻不為市場短期波動所影響，堅持長期持有，他甚至遠離華爾街瘋狂的人群，終身僻居在盛産玉米、遍地牛羊的奧馬哈市，過著大部分時間都在閱讀、思考和“分配資金”的簡單生活。巴菲特的投資哲學和生活哲學，濃縮成兩個字，就是“簡單”。他的投資理論與隨機漫步理論、有效市場假設、江恩理論等比起來，簡單而實用，是返璞歸真的高招。

　　總結起來，巴菲特投資理論的精髓就是，無論紅盤、黑盤，通過對企業基本麵的深入分析，精選具備持續競爭優勢的個股，等待其被市場低估的最佳時機買入，並以最佳的組閤長期持有。知易行難的道理很簡單，卻要接受煉獄般的摺磨纔能堅定實行。《孫子兵法》說：“求其上，得其中；求其中，得其下；求其下，必敗。”換言之，要學就學最好的。要想取得傲人的投資業績，最好的辦法無疑是學習巴菲特的投資策略。投資者如能盡早理解巴菲特的投資法則，愈早起步投資，未來的收獲就會愈大。為此，筆者精心編寫瞭這本關於巴菲特投資心法的書，並配以生動的圖解，以圖像展現大師的投資奧秘。

　　本書首先介紹巴菲特的成長經曆，接下來深入探討他所依據的投資哲學；再者，對巴菲特挑選個股的方法、衡量企業內在價值的方法、建立投資組閤等專題進行深入分析；然後，以五個實例分析巴菲特如何貫徹實踐自己的投資方法並獲得成功；最後，筆者會教讀者如何在本土投資環境中實踐巴菲特的投資策略。筆者編寫時力求文字通俗易懂、講解深入淺齣；同時大量運用圖片、錶格、資料、箴言和知識提點等要素，把巴菲特投資哲學和策略提煉齣來，使你在最短的時間內，輕鬆掌握其精髓，在投資中如同巴菲特一樣穩操勝券，盡早實現自己的財富夢想。

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