看懂今日经济：从不确定性中找到确定性 epub pdf mobi txt 电子书下载 2024

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夏斌著

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发表于2024-11-25

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商品介绍

出版社：东方出版社

ISBN：9787506091534

版次：1

商品编码：12070023

包装：平装

开本：16开

出版时间：2017-05-01

用纸：纯质纸

页数：200

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书籍描述

编辑推荐

适读人群：1.市场投资决策层；2.市场投资一般从业者；3.作者所在机构的特定读者群；4.关心经济问题的普通大众读者。
　　首席经济学家丛书依托于“中国首席经济学家论坛”，对知名金融机构首席经济学家的研究成果做定期整理并编辑出版，传递市场强音。凭借丛书作者均为国内外市场第一线的研究翘楚，力求办成一套指导市场投资者决策必备的参考丛书。

内容简介

　　2016年，全球经济充满了变数，英国脱欧、美国大选等事件增加了世界经济金融的不确定性，日本、欧洲等发达的经济体经济形势依然不容乐观，新兴经济体增长面临了诸多的挑战。与此同时，我国经济处于增速减缓结构调整，动能转换的新时期。经济发展的新常态特征更加明显，基本面长期向好的态势也没有改变。
　　在本书中，中外首席经济学家们呈现各种思想亮点，共同解读未来经济形势的演进，从不确定中找到确定性，为广大读者吹走心头的雾霾。

作者简介

　　夏斌，国务院发展研究中心金融研究所所长、原中央银行货币政策委员会委员，享受国务院特殊津贴；中国国家哲学社会科学规划评审组专家，“中国经济学家50人论坛”成员，中国金融学会常务理事，《银行家》杂志编委会主任，上海、北京等多个省市政府特聘专家、顾问，中国数所大学及国家行政学院兼职教授，中国并购公会首席经济学家。曾任中国人民银行金融研究所副所长、中国证监会交易部主任、深圳证券交易所总经理、中国人民银行政策研究室负责人、非银行金融机构监管司司长。著有《中国货币供给理论的实证研究》《货币供应量不宜作为货币调控的目标》《中国私募基金报告》《关于中国30年渐进改革理论框架的认识》等。

宏观经济展望：未来中国关注什么？
2017年：经济调整转型的逻辑没变，但需要关注什么？
一、从2008年美国危机到2016年中国“三去一降一补”
二、2017年：调整与转型的逻辑没变
三、这一轮调整转型基本成功的标志是什么？
四、2017年需要密切重点关注什么？
中国经济是滞胀，还是复苏？
一、2016年是不是中国经济复苏的开始？
二、典型的滞胀
三、真正的复苏应该是什么样？
如何实现可持续增长？
一、中国经济展望
二、长期可持续增长
服务业是未来深化改革的方向
一、我国三大产业的GDP构成
二、国有企业在制造业中的占比持续下降
三、服务业的地位持续提升
四、服务业的劳动生产率偏低
五、加快服务业发展意义重大
六、深化改革释放服务业活力
金融政策转变：中国能否稳中求进？
金融周期带来“类滞胀”
一、金融周期接近拐点出现“类滞胀”
二、“滞”从何来？
三、“胀”从何来？
四、2017宏观政策：“紧信用”还是“紧货币”？
找回人民币丢失的“锚”
一、“楼市不拐，滞胀不止”
二、找回人民币定价的“锚”？
三、“钢丝上的舞蹈”
四、2017年，只能向前看
金融政策四管齐下支持经济稳中求进
一、信贷政策应保持审慎并提高针对性
二、货币政策稳健中性，增加灵活性
三、人民币汇率波动幅度控制在合理区间
四、非对称地管理资本流动，控制国际收支的不平衡
2017年影响股市的经济、政治与人性
一、经济决定股市长期走势
二、政治决定股市走势的斜率
三、人性决定股市流动性与波动率
房地产与资产配置：切身利益如何维护？
2017年房价还涨的动吗？
一、人口城市化是房价上涨的宏观背景
二、房地产政策和信贷政策的调整是地产价格短期波动的主要动因
三、对安全资产的配置需求是推动本轮房价上涨的关键因素
四、当前的房市有没有泡沫呢？
日本房地产后泡沫时期政策响应：中国可以吸取的教训
一、日本的房地产泡沫
二、后泡沫经济时代政策响应
三、日本化
四、从日本身上吸取的经验教训
五、结论
房地产市场可持续发展的良性改革思维
一、房子不是用来住的？
二、未来政策对经济的影响
全球宏观形势与资产配置
一、全球经济增长疲弱
二、资产如何配置？
三、中国能顶得住吗？
黄金与全球资产配置
一、全世界都想要通货紧缩？
二、“你不可能每次都获得你想要的东西”
三、黄金不应该作为货币标准？
四、黄金才是最安全的
五、特朗普及他的政策艺术
国际形势研判：“特朗普经济”如何应对？
反全球化的警示长江养老保险俞平康
全球化与贫富分化
美国：内部问题激发民粹孤立主义
欧洲：一体化面临考验
中国：前进中的希望与反思
特朗普经济预测：特朗普的经济政策与美国前景展望
一、特朗普对经济的促进作用在哪里？
二、市场信息也并非完全可靠
三、持续进行的美国经济结构调整
特朗普时代中美经济关系
一、特朗普的竞选模式
二、中国议程
三、报复性展望
新兴市场经济体是否能挺过“特朗普经济”？
一、特朗普执政会对宏观经济带来哪些影响？
二、特朗普执政会对经济结构造成什么影响？

精彩书摘

　　中国的经济遇到了一个绕不过去的槛，本国货币定价的基石受到长期的金融泡沫和资产泡沫的冲击损毁严重。人民币定价国内的“锚”已经丢失了。地基损毁，房子就有坍塌的风险。
　　2012年以来中国最大的失误在于：国企不改革、财政不改革，经济中到处都是软约束的主体的条件下，金融自由化单兵突进，商业金融系统理论上存在的货币信用创造的无限性被释放了出来，这就是“洪荒之力”，金融交易性资产创造无序繁荣，资产泡沫终以冲击本国货币定价而呈现出巨大的灾难性。
　　长时间金融混乱之后，一个个能够提供收益的非实体领域的资产陆陆续续都被玩坏。期限利差被抹平，信用利差被抹平，甚至可能把流动性溢价差也抹平，资产的风险/收益的性价比变得越来越差，同时耗损的是产业资本，一天一天地被金融资本所挤出。
　　我们试图靠体制所特有的“制度管制”来维持着这种扭曲（关门放水泡资产）。但越管制越资产荒，越荒越不进实体，大水漫灌债市和楼市，疯狂消灭一切收益率差。当境内外利差压缩，资产价格裂口发散时，最后必然面对的是资本外流。表象上看整个商业金融系统正在经历越来越严重的所谓资产荒，但硬币的另一面，问题的实质是本国货币定价的基石被毁掉了，正在累积越来越严重的贬值压力。
　　今天汇率和资产的严重背离已经是一种客观存在，但这个信息对于金融交易来讲已经钝化，因为无论是交易者还是政策决策者心里都特别清楚，我们实际上已经失去了让人民币汇率与资产价格快速修正偏离的时间窗口，我们已经没有办法使汇率和资产这两个变量在短时间内实现“接吻”，如果要短时间内“接吻”一定是危机反应模式，这是宏观决策者不允许的，要尽力避免的。短时间内完成收敛而不成危机，基本上是没有可能的。现实中也没有办法。
　　交易者真正关注的是，如何不要让这种严重背离滑出体制控制的“轨道”，我们是不是还有这个能力，将这种严重偏离导入一种“时间换空间”的轨道之中，让时间慢慢地去熬，去找平稳地解决问题的方法。2015—2016年所发生各种事件不断地冲击着交易者对于这个体制的“信任”，比方说楼市失控，房子差一点成为压垮人民币汇率的最后一根稻草；比方说金融杠杆交易的亢奋和无序繁荣，2016年1—10月，银行对非银行金融机构的净债权在2016年的净增加居然达到了10万亿元以上，这个有点自杀式冲锋的味道，这种通过同业负债的方式，以期实现“弯道超车”式的资产扩张，导致了商业银行与央行之间、城商行和大型银行之间、银行和非银行机构之间，存在巨大资金裂口，只要央行略微紧缩一下流动性的投放，市场立刻就会“血溅五步”；再比方说想在国际货币市场一次性集中释放汇率贬值的压力，所有种种都有可能导致失控出轨，列车倾覆。这些都是今天我们市场所面对的重大风险。
　　偏离已经这么严重的变量该怎么调？当然最简单的办法是，如果能在国际货币市场单方面释放汇率贬值的压力，这是最省事的办法，但是现实的情况你能办到吗？中美G2格局是一个无法回避的“镜像互补”（贸易分工—金融分工）的结构，两个十万亿美元的超级经济体合在一起，甚至超过全球总量三分之一，而且未来还会继续上升。中美两个国家像这样水乳交融和利益攸关的关系，在人类经济史上从来没有出现过，即便当年日本最牛的时候也没有。这样的结构决定了人民币和美元之间事实上仍处在一个货币同盟当中，想脱钩事实上也脱不了。
　　2016年人民币汇率逐步建立了类似于一种参考双“锚”的机制，可能会常态化，这是两个超级大国博弈下来的结果。美元和一篮子货币，谁弱，人民币就和谁保持相对稳定。
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