金融学译丛·债券市场：分析与策略（第九版） epub pdf mobi txt 电子书 下载 2024

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内容简介

　　本书是一本经典的固定收益证券教科书，自1989年第一版问世以来，一直颇受读者欢迎。本书旨在介绍债券市场产品，提供债券定价分析技术和利率变化时债券风险的量化分析方法，并为实现客户目标提供投资组合策略。书中首先对债券及债券市场进行了概述，重点介绍了各种债券定价方法和债券收益率的衡量方法。接下来，逐一介绍了美国债券市场的各个重要组成部分，包括国债市场、政府机构债券市场 、市政债券市场、公司债券市场、资产支持证券市场和抵押贷款支持证券市场等。然后，阐述了债券的信用风险及其分析方法，讨论了如何利用不同的债券投资策略实现债券组合管理的目标以及如何衡量和评价债券组合管理者的投资业绩。
　　在第九版中，作者对上述各个领域进行了全面更新。在产品方面，主要是对结构性产品(抵押支持证券、资产支持证券和债务担保债券)和信用衍生工具的新发展进行了更新。在分析技术方面，主要对利率和信贷风险模型的分析技术进行了更新。新增章节包括：第16章，固定收益证券投资者的集合投资工具；第21章，衡量公司债券的信用利差风险；第26章，公司债券组合管理中考虑的因素；第27章，固定收益养老金计划的负债驱动投资。
　　本书既可以作为学生学习固定收益证券类课程的教材，也可以作为金融界从业人员的投资指南，还是CFA考试的必备参考书!

作者简介

弗兰克·J·法博齐（ Frank J．Fabozzi），耶鲁大学管理学院的金融学教授。1972年于纽约城市大学获得经济学博士学位，1977年获得注册金融分析师（CFA）资格。他目前担任《投资组合管理杂志》（the Journal of Portfolio Management）的主编，曾撰写和编辑了许多广为世人称赞的金融学著作。他的主要研究领域是投资管理和结构性金融。

目录

第1章 导论
学习目标
美国债券市场的组成
债券特征概述
与债券投资有关的风险
全书概览
问题

第2章 债券定价
学习目标
货币时间价值综述
债券定价
复杂情况
浮动利率债券和反向浮动利率债券的定价
报价和应计利息
要点
问题

第3章 债券收益率的衡量
学习目标
计算一笔投资的收益率或内部收益率
传统的债券收益率衡量指标
债券美元收益的潜在来源
总收益率
总收益率的应用（投资期分析）
计算收益率的变动
要点
问题

第4章 债券价格的波动性
学习目标
未附期权债券的价格与收益率之间的关系综述
未附期权债券的价格波动性特征
债券价格波动性的衡量指标
凸性
运用久期时需要注意的其他问题
不要将久期当作时间衡量指标
估算债券的久期和凸性值
衡量债券组合对利率非平行变动的反应
要点
问题

第5章 影响债券收益率和利率期限结构的因素
学习目标
基础利率
基准利差
利率期限结构
互换利率收益率曲线
要点
问题

第6章 美国国债与联邦政府机构证券
学习目标
国债
本息剥离的国债
联邦政府机构证券
要点
问题

第7章 公司债务工具
学习目标
公司资本结构中的债务优先级
破产与债权人的权利
公司债券的信用评级
公司债券
中期票据
商业票据
银行贷款
公司债务工具的违约风险
公司降级风险
公司债务的信用利差风险

第8章 市政债券
第9章 国际债券
第10章 住房抵押贷款
第11章 政府机构抵押转手证券
第12章 政府机构抵押担保债券和剥离式抵押贷款支持证券
第13章 非政府机构住房抵押贷款支持证券
第14章 商业不动产抵押贷款和商业不动产抵押贷款支持证券
第15章 资产支持证券
第16章 固定收益证券投资者的集合投资工具
第17章 利率模型
第18章 附有嵌入式期权债券分析
第19章 住房抵押贷款支持证券分析
第20章 可转换债券分析
第21章 衡量公司债券的信用利差风险
第22章 公司债券信用分析
第23章 信用风险模型
第24章 债券组合管理策略
第25章 债券组合的构建
第26章 公司债券组合管理中需考虑的因素
第27章 固定收益养老金计划的负债驱动投资
第28章 债券投资绩效的衡量和评估
第29章 利率期货合约
第30章 利率期权
第31章 利率互换、利率上限和下限
第32章 信用违约互换
译后记

精彩书摘

　　《金融学译丛·债券市场：分析与策略（第九版）》：
　　关于delta，有两点重要内容需要了解。第一，就像我们在第4章介绍的久期一样，delta只是一个近似指标。也就是说，久期是利率小幅变动时债券价格变动的近似值；delta是股票价格小幅变动时可转换债券价值变动的近似值。
　　第二，期权的delta会随着时间的推移而改变。它会由于标的股票价格的变动以及已知影响期权价值的其他因素（如期权到期之前的剩余时间）的变化而改变。因此，如果投资者希望在可转换债券中维持对冲头寸（即市场中性头寸）和股票空头，那么delta变化时空头就必须变动。
　　Gamma
　　我们在第4章中曾经讨论过久期和凸性。久期是衡量利率变动时的债券价格变动的一级近似值。凸性指标显示了利率大幅变动时，债券价格的额外变动是多少。基本上，凸性与教大的利率变动或利率波动率的相关收益有关。在期权理论中，gamma与凸性起的作用相同。对于可转换债券而言，gamma是标的股票价格大幅变动时，可转换债券价值的额外变动。
　　Vega
　　期权的vega是期权价格对标的工具预期波动率变化的敏感性。对于可转换债券而言，它是可转换债券价格对预期股票价格波动率变化的敏感性。
　　隐含波动率
　　通常，预期波动率越高，期权的价值就越高。在期权定价模型中，唯 一必须估计的未知输入值就是预期波动率。市场参与者根据历史波动率（也称为已实现波动率和实际波动率）估计预期波动率。在期权市场中，通常的做法是，给定期权的市场观测价格和期权定价模型，“倒算”出预期波动率。
　　……

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