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[美] 斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross），伦道夫 W. 威斯特菲尔德，杰弗利 F. 杰富 等 著，吴世农，沈艺峰，王志强 等 译

图书标签:

• 公司财务
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• 财务分析
• 投资决策
• 风险管理
• 会计
• 金融
• 公司战略
• 管理学

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111574156

版次：1

商品编码：12153585

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 华章教材经典译丛

开本：16开

出版时间：2017-08-01

用纸：胶版纸

页数：638

编辑推荐

适读人群 ：商学院MBA、财务管理和金融管理本科生、研究生，财务和投资专业人士，大学相关教师和研究人员

套利定价理论创立者、现代金融经济学家、麻省理工学院罗斯教授封存于世间绝版的“corporate finance”金矿！

厦门大学吴世农、沈艺峰、王志强等教授领衔精湛翻译，双色印刷纪念典藏版，一部金融理论与实践完美结合的殿堂级巨著！

全球各大网站销量排名前列，网评数万，引进中国累计销量百万余册的公司金融领域理财“常青树”！

哈佛大学、芝加哥大学、耶鲁大学、宾夕法尼亚大学、加州大学洛杉矶分校、多伦多大学、英属哥伦比亚大学、渥太华大学、北京大学、清华大学、复旦大学等众多中外名校推荐采用！

内容简介

本书是一本风靡全球的公司理财学教科书。它以独特的视角、完整而有力的概念重新构建了公司理财学的基本框架。全书围绕以NPV分析为主干的价值评估这条主线，紧密结合理财实践的需要，精选了公司理财的基本概念与观念、财务报表与长期财务计划、未来现金流量估价、资本预算、风险与报酬、资本成本与长期财务政策、短期财务计划与管理、国际公司理财等方面的核心内容。作者以平实的语言，配以丰富的案例、举例，系统、扼要、有效地传达了公司理财的基本观念、基本方法和实务技能。

作者简介

斯蒂芬 A. 罗斯（Stephen A. Ross） ，现任MIT斯隆管理学院财务与经济学教授，以及多家学术和实践类杂志副主编，曾任美国财务学会会长。罗斯教授以其在“套利定价理论”（APT）方面的杰出成果而闻名于世，并且在信号理论、代理理论、期权定价以及利率的期限结构理论等领域有深厚造诣，他也是世界上著述颇丰的财务学家和经济学家之一。

伦道夫 W. 威斯特菲尔德(Randolph W. Westerfield) ，南加利福尼亚大学马歇尔商学院荣誉院长，财务学教授，曾在宾夕法尼亚大学沃顿商学院任教长达20年，并担任财务系主任。

杰弗利 F. 杰富（Jeffrey F. Jaffe） ，宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，对内幕交易方面的研究很有建树，并在IPO、投资机构管理、做市商行为、通货膨胀和利率作用的理论和实证研究等方面做出了重要贡献。

目录

纪念罗斯教授
译者序
作者简介
前言
第一篇　概论
第1章　公司理财导论　2
1.1　什么是公司理财　2
1.2　公司制企业　3
1.3　现金流的重要性　6
1.4　财务管理的目标　8
1.5　代理问题和公司的控制　9
1.6　管制　12
本章小结　13
思考与练习　13
第2章　会计报表与现金流量　15
2.1　资产负债表　15
2.2　利润表　17
2.3　税　19
2.4　净营运资本　21
2.5　企业的现金流量　21
2.6　会计现金流量表　23
2.7　现金流量管理　24
本章小结　25
思考与练习　25
小案例　26
第3章　财务报表分析与长期计划　28
3.1　财务报表分析　28
3.2　比率分析　30
3.3　杜邦恒等式　38
3.4　财务模型　40
3.5　外部融资与增长　45
3.6　关于财务计划模型的注意事项　50
本章小结　51
思考与练习　51
小案例　52
第二篇　估值与资本预算
第4章　折现现金流量估价　56
4.1　价值评估：单期投资的情形　56
4.2　多期投资的情形　58
4.3　复利计息期数　66
4.4　简化公式　69
4.5　分期偿还贷款　78
4.6　如何评估公司的价值　81
本章小结　82
思考与练习　83
第5章　净现值和投资评价的其他方法　85
5.1　为什么要使用净现值　85
5.2　回收期法　88
5.3　折现回收期法　89
5.4　内部收益率法　90
5.5　内部收益率法存在的问题　92
5.6　盈利指数法　99
5.7　资本预算实务　100
本章小结　102
思考与练习　102
第6章　投资决策　104
6.1　增量现金流量：资本预算的关键　104
6.2　Baldwin公司的案例　106
6.3　经营性现金流量的不同算法　112
6.4　折现现金流分析的一些典型特例　114
6.5　通货膨胀与资本预算　119
本章小结　122
思考与练习　123
第7章　风险分析、实物期权和资本预算　125
7.1　敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析　125
7.2　蒙特卡罗模拟　131
7.3　实物期权　134
7.4　决策树　137
本章小结　138
思考与练习　139
第8章　利率和债券估值　140
8.1　债券和债券估值　140
8.2　政府债券和公司债券　148
8.3　债券市场　151
8.4　通货膨胀与利率　155
8.5　债券收益率的决定因子　158
本章小结　160
思考与练习　161
第9章　股票估值　162
9.1　普通股的现值　162
9.2　股利折现模型中的参数估计　166
9.3　市场类比法　169
9.4　使用自由现金流对股票估值　172
9.5　股票市场　173
本章小结　177
思考与练习　178
第三篇　风险
第10章　收益和风险：从市场历史得到的经验　180
10.1　收益　180
10.2　持有期收益　182
10.3　收益的统计量　188
10.4　股票的平均收益和无风险收益　189
10.5　风险的统计量　190
10.6　更多关于平均收益的内容　192
10.7　美国股权风险溢价：历史和国际的视角　194
10.8　2008： 金融危机的一年　196
本章小结　197
思考与练习　197
小案例　199
第11章　收益和风险：资本资产定价模型　201
11.1　单个证券　201
11.2　期望收益、方差和协方差　201
11.3　投资组合的收益和风险　205
11.4　两种资产组合的有效集　208
11.5　多种资产组合的有效集　211
11.6　多元化　213
11.7　无风险借贷　215
11.8　市场均衡　218
11.9　风险与期望收益之间的关系（资本资产定价模型）　221
本章小结　224
思考与练习　224
小案例　228
第12章　看待风险与收益的另一种观点：套利定价理论　229
12.1　简介　229
12.2　系统风险和贝塔系数　229
12.3　投资组合与因素模型　231
12.4　贝塔系数、套利与期望收益　234
12.5　资本资产定价模型和套利定价模型　236
12.6　资产定价的实证方法　237
本章小结　239
思考与练习　239
小案例　242
第13章　风险、资本成本和估值　243
13.1　权益资本成本　243
13.2　用资本资产定价模型估计权益资本成本　244
13.3　估计贝塔　246
13.4　贝塔的影响因素　249
13.5　股利折现模型法　251
13.6　部门和项目的资本成本　252
13.7　固定收益证券的成本　253
13.8　加权平均资本成本　254
13.9　运用RWACC进行估值　255
13.10　伊士曼公司的资本成本估计　258
13.11　融资成本和加权平均资本成本　259
本章小结　261
思考与练习　262
第四篇　资本结构与股利政策
第14章　有效资本市场和行为挑战　264
14.1　融资决策能创造价值吗　264
14.2　有效资本市场的描述　266
14.3　有效市场的类型　268
14.4　证据　270
14.5　行为理论对市场有效性的挑战　274
14.6　经验证据对市场有效性的挑战　276
14.7　关于二者差异的评论　280
14.8　对公司理财的意义　281
本章小结　286
思考与练习　287
小案例　290
第15章　长期融资：简介　291
15.1　普通股　291
15.2　公司长期负债　294
15.3　不同类型的债券　298
15.4　银行贷款　299
15.5　国际债券　300
15.6　融资方式　300
15.7　资本结构的最新趋势　301
本章小结　302
思考与练习　303
第16章　资本结构：基本概念　304
16.1　资本结构问题和馅饼理论　304
16.2　企业价值的最大化与股东财富价值的最大化　30

精彩书摘

　　《公司理财（原书第11版）》：
　　让我们先来快速浏览一下这里所进行的事情。以8字形排列的每个柜台都是指定做市商的柜台。这些指定做市商通常站在柜台前监督和管理所指定的股票的交易活动。指定做市商的文职人员在柜台后操作。从连接许多电话线的交易所墙边移动到交易所大厅内，然后再次返回的这群人是佣金经纪人，他们收到客户由电话传达的指令，然后走到特定做市商的岗位前，执行这项指令，而后再返回确认指令的执行情况，并接收新的客户指令。
　　为了更好地理解NYSE交易大厅的活动，想象你就是一名佣金经纪人。你的电话接线员刚刚提交给你一项指令，就是要为你所在的经纪公司的一名客户售出20000股沃尔玛的股票。这名客户希望能够尽快地以最优价格售出股票。你这时立即走到（用跑的话将违反交易规则）指定做市商的柜台，在那里卖出沃尔玛的股票。
　　……

前言/序言

“公司理财”的教学和实践从未像今天这样富有挑战性和令人振奋。在过去的10年，我们目睹了金融市场的深刻变革和金融工具的巨大创新。在21世纪的最初几年，我们仍然经常看到金融报刊报道诸如接管、垃圾债券、财务重组、首次公开发行、破产和衍生金融工具等信息。此外，我们也对期权、私募股权资本与风险资本、次级抵押债券、救市和信用利差等产生了新的认识。正如我们从最近的全球信用危机和股票市场崩盘中发现的，全球的金融市场比以往任何时候更加一体化。公司理财的理论和实践在快速变化，因此教学必须与之保持同步发展。
这些变化和发展对“公司理财”这一课程的教学提出了新的任务。一方面，随着时间推移而不断变化的财务和金融实践使得“公司理财”的教学内容难以紧跟时代的步伐。另一方面，教师必须在纷繁变化的潮流中去伪存真，精选有意义的永久题材。我们解决这个问题的办法是强调现代财务理论的基本原理，并将这些原理与实例结合起来阐述，同时，越来越多地选用来自国外的实例。
由于书本知识的局限，许多初学者认为“公司理财”是一门综合各种不同的论题于一体的大杂烩。我们希望本书在最主要的财务原理的引导下成为统一的整体，即好的财务决策将增加公司和股东的价值，糟糕的财务决策则损坏价值。价值增加或者损坏的关键在于现金流。要增加价值，公司产生的现金流必须大于其耗用的现金流。我们希望本书的所有章节都能凸显这个简单的财务学原理。
本书的读者对象本书可作为工商管理硕士（MBA）学习“公司理财”初级课程的教科书，也可以作为管理学院本科生学习“公司理财”中级课程的教科书。当然，某些教授也会发现这本书可以作为理财专业本科生的初级教材。
我们假设学习这门课程的学生已经或正在学习“会计学”“统计学”和“经济学”。这些先修课程有助于学生理解“公司理财”中一些深奥的难题。但是，无论如何，这本书自成体系，先修课的内容并非至关重要。本书所涉及的数学也仅限于基本代数知识。
第11版的变化《公司理财》第11版具有如下新变化。
每章都进行了更新并补充了与之相关的国际化内容。我们试图通过例子和章前语来捕捉公司理财的趣味点。此外，全书还介绍了如何利用Excel处理财务问题。
第2章：整章重写以强调现金流的概念以及它与会计利润的差异。
第6章：整章重构以强调诸如成本节约型投资和不同生命周期的投资等特殊投资决策案例。
第9章：更新了许多股票交易的方法。
第10章：更新了关于历史风险与收益的材料，更好地解释了权益风险溢价的动机。
第13章：更详细地讨论了如何用CAPM模型计算权益资本成本和WACC。
第14章：更新并增加了行为金融学的内容，并探讨其对有效市场假说的挑战。
第15章：扩展了对权益和负债的描述，对可赎回条款的价值以及市场价值与账面价值的差异增加了新的材料。
第19～20章：继续构建财务生命周期理论，即公司资本结构决策是在其生命周期的内外部需求变化的驱动下做出的。
致谢语《公司理财》第11版的问世得到了很多人的帮助。我们要特别感谢贝尔蒙特大学的Joe Smolira教授和Kay Johnson教授，他们开发了本书的配套辅助学习材料。我们也要感谢纽约大学的Edward I. Altman教授，杜兰大学的Robert S. Hansen教授， 南加州大学的Duke Bristow、Harry DeAngelo和Suh-Pyng Ku教授以及佛罗里达大学的Jay R. Ritter教授，感谢他们的帮助和多次为本书提出宝贵的意见。
我们要感谢肯塔基大学的学生Steve Hailey和Andrew Beeli，感谢他们大量的验算与在纠错方面的努力。
在过去的3年中，许多读者发现了书中的某些错误。我们的目标是提供一本公司理财方面最好的教科书，因此这些信息对我们的修订工作具有无可估量的价值。
麦格劳–希尔出版社中许多才华横溢的专家对《公司理财》第11版的出版做出了重要的贡献。我们要特别感谢Chuck Synovec、Jennifer Upton、Melissa Caughlin、Kathryn Wright、Matt Diamond、Michele Janicek和Bruce Gin等。
最后，我们要感谢我们的家人和朋友：Carol、Kate、Jon、Jan、Mark和Lynne，感谢他们的宽容和帮助。

《金融之钥：拨开迷雾，洞悉企业价值之道》 这是一本关于如何真正理解和驾驭企业财务运作的指南，它将带领您深入企业发展的核心，掌握驱动价值增长的关键要素。 在这个日新月异、竞争激烈的商业世界中，理解企业的财务状况，不仅是财务专业人士的必备技能，更是每一个有志于在商业领域取得成功的人士不可或缺的工具。然而，市面上的财务书籍往往充斥着枯燥的公式和晦涩的理论，让许多读者望而却步，难以真正领会其中精髓。 《金融之钥》正是为了打破这一局面而生。它并非一本简单的理论堆砌，而是以一种系统化、情境化、实践化的视角，为您揭示企业财务运作的内在逻辑。本书的目标是帮助您从“为什么”到“怎么做”，真正理解财务决策如何影响企业的长期生存与发展，以及如何通过明智的财务管理来最大化股东价值。 核心理念：价值驱动，全局视角 本书最核心的理念在于强调价值驱动。我们不只是关注财务报表上的数字，更关注这些数字背后所代表的真实经济活动以及它们对企业长期价值的贡献。您将了解到，所有的财务决策，从投资到融资，从营运到风险管理，都应该围绕着“如何为股东创造并提升价值”这一终极目标展开。 同时，本书倡导全局视角。企业是一个复杂的系统，各项财务活动并非孤立存在，而是相互关联、相互影响的。本书将帮助您打破部门壁垒，理解不同财务职能之间的协同作用，以及它们如何共同服务于企业的整体战略。无论是CEO、部门经理，还是初入职场的分析师，都能从中获得对企业整体运营的深刻洞察。 内容精要：从基础到前沿，层层递进 本书的内容设计循序渐进，旨在让不同背景的读者都能轻松掌握。 第一部分：揭示企业财务的本质 我们将从最基础的概念入手，但绝不止步于此。您将学习到： 企业的三大核心财务职能： 投资决策、融资决策和营运资金管理，它们是如何构成企业财务活动的基本框架。 财务报表的深层解读： 学习如何透过资产负债表、利润表和现金流量表，发现企业真实的经营状况、潜在的风险以及增长机会。我们将强调财务报表的可比性、分析工具的应用，以及它们在价值评估中的基础作用。 时间价值的力量： 深刻理解金钱的时间价值（TVM）这一核心概念，它不仅是理解债券、股票定价的基础，更是所有投资决策和长期财务规划的基石。您将学会如何进行复利计算、年金计算，并将其应用于实际的财务决策中。 风险与回报的权衡： 深入探讨风险的来源、度量方法以及投资者对风险的态度。您将理解为何承担更高的风险通常需要更高的预期回报，以及如何在风险与回报之间找到最佳平衡点。 第二部分：投资决策的艺术与科学 投资是企业价值增长的引擎。本部分将深入剖析企业如何在投资决策上做出最优选择： 资本预算的艺术： 学习各种资本预算方法，包括净现值（NPV）、内部收益率（IRR）、回收期法和利润指数法，理解它们的优缺点，以及如何在不同场景下选择最适合的方法。我们将重点强调NPV作为最科学的投资决策工具。 现金流的本质： 强调分析和预测相关现金流的重要性，而不仅仅是账面利润。您将学会如何识别和调整会计利润，以反映真实的经济现金流，从而做出更准确的投资评估。 项目评估与选择： 掌握如何对多个投资项目进行排序和选择，以及如何处理项目之间的相互依赖性（如互斥项目和互补项目）。 不可忽视的风险： 深入探讨投资项目中的风险因素，包括市场风险、技术风险、经营风险等，以及如何通过敏感性分析、情景分析和模拟等方法来量化和管理这些风险。 第三部分：融资决策的策略与实践 资金是企业发展的血液。本部分将聚焦于企业如何有效地获取和管理资金： 融资工具的多样性： 了解企业常用的融资工具，包括债务融资（如银行贷款、债券）和股权融资（如发行股票）。您将学习各种融资工具的特点、成本、风险以及它们对企业财务结构的影响。 资本成本的测算： 深入理解加权平均资本成本（WACC）的计算及其在投资决策中的重要作用。您将学会如何精确地估算股权资本成本和债务资本成本。 资本结构的优化： 探讨不同资本结构对企业价值的影响，以及如何通过调整债务与股权的比例来最小化资本成本，从而最大化企业价值。本书将分析MM理论、代理成本理论等经典理论。 股利政策的考量： 分析股利政策的各种类型（如固定股利、固定股利支付率、剩余股利政策），以及它们对公司价值、股东财富和融资决策的影响。 第四部分：营运资金管理与企业价值 有效的营运资金管理是企业健康运转的关键，直接影响企业的现金流和盈利能力： 现金管理： 学习如何预测现金需求，管理银行账户，并进行有效的短期投资。您将了解现金转换周期（CCC）的重要性。 存货管理： 探讨不同存货管理模型（如EOQ），以及如何平衡存货持有成本与缺货成本，以实现最优的存货水平。 应收账款管理： 分析信用政策的制定、催收策略以及信用风险的评估，确保企业资金的及时回笼。 应付账款管理： 探讨如何有效利用供应商的信用，平衡付款时机，以优化营运资金。 第五部分：企业价值评估与并购 在了解了企业财务运作的方方面面后，本书将带领您进入企业价值评估的领域，并触及并购这一重要的价值实现方式： 价值评估的基础： 深入理解价值评估的各种方法，包括收益法（如现金流折现模型）、市场法（如可比公司分析）和成本法。 自由现金流的估算： 学习如何从财务报表中提取并计算用于价值评估的自由现金流。 并购策略与流程： 探讨不同类型的并购交易，以及并购决策、交易结构、定价和整合等关键环节。您将了解到并购是如何成为企业实现战略目标和价值增长的重要手段。 第六部分：高级财务议题与前沿展望 本书还将触及一些更具挑战性和前瞻性的财务议题： 期权与期权定价： 介绍期权的基本概念、类型以及期权定价模型（如二叉树模型和Black-Scholes模型），并探讨期权在激励机制和风险管理中的应用。 公司治理与道德： 强调良好的公司治理结构和职业道德在企业长期价值创造中的重要性，以及它们如何影响投资者的信心和企业的稳健发展。 新兴金融市场与全球化： 探讨全球化背景下企业面临的财务挑战和机遇，以及不同金融市场环境下企业财务管理的特殊性。 本书特色：为何选择《金融之钥》？ 1. 强调“为什么”： 告别死记硬背的公式，本书深入剖析每个财务概念背后的经济原理和逻辑，让您真正理解“为什么”要这样做。 2. 情境化学习： 丰富的案例分析贯穿全书，涵盖了不同行业、不同规模的企业，让您能够将理论知识与实际商业情境相结合，提升解决实际问题的能力。 3. 计算与分析的平衡： 在提供必要计算工具的同时，本书更侧重于培养您的财务分析和批判性思维能力，让您能够解读数字背后的故事，做出明智的决策。 4. 易于理解的语言： 尽管内容深入，但本书力求语言清晰、通俗易懂，避免不必要的术语堆砌，让专业知识触手可及。 5. 前瞻性视角： 本书不仅教授基础知识，还触及了一些前沿的财务议题，帮助您为未来的商业挑战做好准备。 目标读者： 企业管理者和决策者： 无论您是CEO、CFO，还是部门负责人，本书都能为您提供更深刻的财务洞察，帮助您做出更明智的战略决策。 金融专业人士： 投资银行家、分析师、基金经理等，本书将帮助您巩固和深化基础知识，并提供新的思考框架。 财务相关专业的学生： 本书是学习公司金融、财务管理等课程的理想补充读物，能够帮助您更全面地理解课程内容。 所有希望理解企业如何运作和创造价值的读者： 无论您是否从事金融行业，掌握企业财务的基本原理，都将极大地提升您在职场和投资中的竞争力。 《金融之钥》不是一本仅仅陈列理论的工具书，它是一次思维的启迪，一次视野的拓展。通过阅读本书，您将不仅掌握一套分析企业财务的工具，更重要的是，您将培养出一种“财务思维”，这种思维将帮助您在瞬息万变的商业世界中，洞察机遇，规避风险，并最终驱动企业迈向卓越。 翻开《金融之钥》，开启您的企业价值增长之旅！

评分☆☆☆☆☆

这本书对于那些希望在金融领域有所建树的读者来说，绝对是一笔宝贵的财富。它所涵盖的知识面非常广泛，从宏观的资本市场分析，到微观的财务决策制定，几乎无所不包。我尤其喜欢书中在讲述并购重组这一章节时，所提供的丰富案例。这些真实的交易案例，让我能够直观地了解到，理论知识在现实世界中是如何被应用的。书中对并购过程中的协同效应、估值调整、以及交易完成后整合的挑战，都进行了深入的剖析。这让我意识到，一场成功的并购不仅仅是资金的堆砌，更是战略、财务和管理等多方面因素的完美结合。而且，作者在书中还强调了法律法规对于公司财务运作的影响，这让我看到了一个更加立体的商业环境。这本书让我明白，要成为一个优秀的公司理财专家，不仅需要扎实的理论功底，还需要敏锐的市场洞察力，以及对复杂交易流程的深刻理解。

评分☆☆☆☆☆

这本书的结构安排堪称精妙，将公司理财这样一个宏大的主题，化整为零，层层递进，让我在不知不觉中就构建起了一个完整的知识框架。从最基础的金融工具介绍，到复杂的投资决策分析，再到资本市场运作的细节，每一个章节都承接得恰到好处，既不会让人感到突兀，又能让你在掌握了前一章节的内容后，为学习下一章节打下坚实的基础。我特别欣赏书中在解释一些高阶概念时，所采用的循序渐进的教学方法。比如，当它涉及到期权定价理论时，并没有一开始就抛出复杂的数学公式，而是先从期权的基本概念、影响期权价格的因素讲起，再逐步引入二叉树模型和布莱克-斯科尔斯模型，并通过图表和实例来辅助理解。这种“由浅入深”的讲解方式，极大地降低了学习难度，让我在面对看似枯燥的理论时，依然能够保持学习的兴趣和动力。而且，书中对于每一种金融工具的讲解，都清晰地阐述了其内在的逻辑和在实际中的应用场景，让我不再是死记硬背，而是真正理解了这些工具的价值所在。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是一部关于现代企业如何生存与发展的百科全书。我从中学到了很多关于企业生命周期不同阶段的财务策略。比如，在创业初期，如何吸引天使投资，如何进行股权融资，以及如何控制初创企业的成本；而在企业成熟期，则需要考虑如何通过股息政策来回报股东，如何进行再投资以保持增长，以及如何应对潜在的收购要约。书中对不同情境下的财务决策都进行了细致的分析，并提供了相应的理论依据和实践指导。让我印象深刻的是，作者在书中多次强调了信息披露的重要性，以及其对公司价值和市场信任的影响。这让我深刻体会到，一个透明、诚信的企业形象，是公司财务健康发展的基石。这本书让我对企业运营有了更深层次的理解，它不仅仅是教授“术”，更是引导我思考“道”，让我能以更宏观的视角去审视公司的财务健康与未来发展。

评分☆☆☆☆☆

读这本书的过程，就像是与一位经验丰富的投资银行家进行了一场深度对话。作者在书中展现出的专业度和广阔的视野，让我受益匪浅。他不仅仅是在传授理论知识，更是在分享一种解决问题的思维方式。书中关于风险管理的部分，让我深刻认识到，在追求高收益的同时，如何有效地识别、评估和规避风险是多么重要。从市场风险到信用风险，再到操作风险，书中都给出了清晰的定义和实用的应对策略。我尤其对书中关于套期保值策略的讲解印象深刻，作者通过对不同金融衍生品在风险对冲中的应用进行了详细的分析，让我看到了如何利用这些工具来锁定利润，规避潜在的损失。此外，书中还涉及了公司治理和股权激励等内容，这让我了解到，除了财务数字之外，一个健康的公司治理结构和有效的激励机制，对于公司的长期稳健发展同样至关重要。这些内容让我看到了公司理财的全面性，它不仅仅是关于数字和公式，更是关于如何构建一个有生命力的企业。

评分☆☆☆☆☆

这本书就像是一本武林秘籍，只不过它传授的不是降龙十八掌，而是如何在瞬息万变的资本市场中纵横捭阖的“公司理财”绝技。当我翻开它的时候，立刻就被那种深邃而系统性的知识体系所吸引。书里关于企业价值评估的部分，简直是为我打开了一扇新世界的大门。那些复杂的折现现金流模型，财务杠杆的运用，以及如何去解读市场对公司价值的判断，书中都给出了详尽的解释和生动的案例。我尤其对书中关于最优资本结构章节的论述印象深刻，作者没有生硬地灌输理论，而是通过分析不同公司的实际情况，揭示了资本结构对企业融资成本和市场价值的微妙影响。读完这一部分，我感觉自己仿佛站在了一个决策者的角度，能够更清晰地看到每一项财务决策背后所隐藏的风险与机遇。而且，书中对不同行业、不同生命周期的企业，在进行价值评估时所需要考虑的侧重点也进行了区分，这让我认识到，所谓的“最优解”并非一成不变，而是需要根据具体情况灵活调整的。这种严谨而又贴近实际的讲解方式，让我对财务分析这门艺术有了全新的认识，也激发了我进一步探索公司财务奥秘的强烈欲望。

评分☆☆☆☆☆

原版书就是对自己的挑战，还是要多看专业书籍提升自己

评分☆☆☆☆☆

很好，很不错，以后还会再来买的

评分☆☆☆☆☆

好贵啊，不过很好啊，买了很多金融的书

评分☆☆☆☆☆

盗版吧得是，里面好多错别字，还有的数据也不准确，实在影响阅读!

评分☆☆☆☆☆

物流速度很快，要好好学习了～

评分☆☆☆☆☆

看到这本书的大小和厚度突然想放弃考研了……

评分☆☆☆☆☆

不错不错不错不错

评分☆☆☆☆☆

翻译差，有些地方甚至语句不通

评分☆☆☆☆☆

挺好的，这本书很经典，值得认真学习