高級經理財務管理：創造價值的過程（原書第4版） pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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[美] 加布裏埃爾·哈瓦維尼（Gabriel Hawawini） 等 著，孔寜寜 譯

圖書標籤:

• 財務管理
• 高級經理
• 價值創造
• 管理學
• 經濟學
• 企業財務
• 投資決策
• 風險管理
• 財務分析
• 戰略財務

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111562214

版次：1

商品編碼：12163760

品牌：機工齣版

包裝：平裝

叢書名： 華章教材經典譯叢

開本：16開

齣版時間：2017-03-01

用紙：膠版紙

頁數：395

內容簡介

　　《高級經理財務管理：創造價值的過程（原書第4版）》著重講解瞭如何增加公司價值和股東財富，管理者是如何籌集資金進行投資活動，在經營管理過程中又是如何做齣正確的財務決策的。本書全麵涵蓋瞭財務學的基本內容，並將世界財務學研究的新成果融入其中，反映瞭全球財務學的新發展。本書以國際化的視野，將一般財務理論與實務建立在國際化的平颱之上，其視野之廣、內容之新是我國同類著作中少有的，具有重要價值，而其豐富的案例與突齣的應用性更使它成為高級經理人員易學好用、不可或缺的幫手。

作者簡介

　　About the Authors作者簡介加布裏埃爾·哈瓦維尼（Gabriel Hawawini）（紐約大學博士）是歐洲工商管理學院亨利·格倫菲爾德（Henry Grunfeld）首席投資銀行教授，院長。他在歐洲工商管理學院、紐約大學、哥倫比亞大學和賓夕法尼亞大學沃頓商學院教授財務課程，並在沃頓商學院獲得海倫·卡頓·莫斯·安維爾教學優異奬。 　　哈瓦維尼教授著有10本著作和70多篇與金融市場和公司財務相關的研究論文。他在世界各地基於價值管理的研討會授課，並在一些公司的董事會任職。 　　剋勞德·維埃裏（Claude Viallet）（西北大學博士）是歐洲工商管理學院金融係榮譽教授，西北大學凱洛格商學院訪問教授。在加入歐洲工商管理學院之前，他在一傢大型石油公司擔任項目經理，並在巴黎一傢服務公司擔任首席財務官。 　　維埃裏教授一直擔任歐洲金融協會主席，並在領先的學術和職業期刊廣泛發錶論文。他還組織、指導和任教於歐洲、美國、亞洲和拉丁美洲的管理發展項目，並為世界各地的公司提供谘詢服務。

目錄

譯者序
前言
作者簡介
第一部分　引言
第1章　財務管理與價值創造：概述/ 2
1.1　關鍵問題：你的決策會創造價值嗎/ 3
1.2　基本財務原理/ 4
1.3　應用基本財務原理/ 6
1.4　金融市場的作用/ 9
1.5　經營周期/ 10
1.6　HLC公司財務報錶/ 11
1.7　公司的盈利能力如何/ 13
1.8　公司創造瞭多少現金/ 14
1.9　公司的風險有多高/ 15
1.10　公司創造價值瞭嗎/ 16
1.11　小結/ 16
擴展閱讀/ 17
第2章　瞭解資産負債錶和利潤錶/ 18
2.1　財務會計報錶/ 18
2.2　資産負債錶/ 20
2.3　利潤錶/ 25
2.4　調節資産負債錶和利潤錶/ 27
2.5　所有者權益項目的結構/ 28
2.6　小結/ 29
附錄2A　財務報錶範例/ 30
擴展閱讀/ 33
自測題/ 33
復習題/ 34
第二部分　財務管理與診斷
第3章　流動性與經營效率評價/ 40
3.1　管理資産負債錶/ 40
3.2　匹配策略/ 45
3.3　根據營運資本需求的融資結構衡量流動性/ 47
3.4　通過改善經營周期管理提高流動性/ 48
3.5　流動性的傳統衡量指標/ 52
3.6　小結/ 53
附錄3A　融資策略/ 54
附錄3B　HD公司的流動性和經營效率/ 55
擴展閱讀/ 58
自測題/ 59
復習題/ 60
第4章　計算現金流量/ 66
4.1　現金流量及其來源/ 66
4.2　編製詳細的現金流量錶/ 69
4.3　來自資産的現金流量或自由現金流量/ 75
4.4　管理含義/ 75
4.5　小結/ 76
附錄4A　利用資産負債錶和利潤錶計算經營現金淨流量/ 77
附錄4B　HD公司的現金流量/ 79
擴展閱讀/ 83
自測題/ 83
復習題/ 84
第5章　診斷盈利能力、風險和成長/ 90
5.1　盈利能力衡量指標/ 90
5.2　權益收益率/ 91
5.3　其他盈利能力衡量指標/ 99
5.4　財務杠杆與風險/ 100
5.5　自我可持續增長/ 102
5.6　小結/ 104
附錄5A　HD公司的盈利能力/ 105
擴展閱讀/ 108
自測題/ 109
復習題/ 111
第三部分　投資決策
第6章　使用淨現值法則做齣創造價值的投資決策/ 116
6.1　資本投資流程/ 117
6.2　你願意買這塊地嗎/ 118
6.3　淨現值法則/ 119
6.4　淨現值法則在資本投資決策中的應用/ 122
6.5　為什麼淨現值法則是一種好的投資決策準則/ 123
6.6　資本預算的特例/ 128
6.7　淨現值法則的局限/ 132
6.8　小結/ 133
附錄6A　計算年金現值和項目等量年金現值/ 134
擴展閱讀/ 136
自測題/ 137
復習題/ 138
第7章　淨現值法則以外的備選投資決策法則/ 140
7.1　迴收期/ 141
7.2　摺現迴收期/ 143
7.3　內部收益率/ 145
7.4　獲利指數/ 149
7.5　平均會計收益率/ 151
7.6　小結/ 152
擴展閱讀/ 152
自測題/ 152
復習題/ 153
第8章　識彆和估計項目現金流量/ 156
8.1　實際現金流量原則/ 156
8.2　接受/不接受原則/ 157
8.3　製圖桌燈項目/ 158
8.4　識彆項目的相關現金流量/ 159
8.5　估算項目的相關現金流量/ 162
8.6　SMC應該開發這種新産品嗎/ 167
8.7　小結/ 168
擴展閱讀/ 169
自測題/ 169
復習題/ 170
第四部分　融資決策
第9章　融資與評估證券價值/ 174
9.1　預計所需外部資金的數額/ 174
9.2　金融體係：結構和功能/ 177
9.3　公司怎樣發行證券/ 180
9.4　債務資本：特徵和估值/ 183
9.5　權益資本：特徵和估值/ 192
9.6　小結/ 195
附錄9A　固定增長股利模型的估值公式/ 196
擴展閱讀/ 196
自測題/ 196
復習題/ 197
第10章　估算資本成本/ 200
10.1　確定代錶公司或單一業務公司/ 201
10.2　估算債務成本/ 201
10.3　使用股利摺現模型估算權益成本/ 202
10.4　使用資本資産定價模型估算權益成本/ 203
10.5　估算公司的資本成本/ 209
10.6　估算項目的資本成本/ 212
10.7　小結/ 217
擴展閱讀/ 217
自測題/ 217
復習題/ 218
第11章　設計資本結構/ 221
11.1　不存在稅收和財務拮據成本條件下的資本結構決策/ 222
11.2　考慮公司所得稅但不考慮財務拮據成本情況下的資本結構決策/ 228
11.3　當財務拮據成本很高時的資本結構決策/ 233
11.4　製定資本結構政策/ 235
11.5　小結/ 241
擴展閱讀/ 242
自測題/ 242
復習題/ 243
第五部分　經營決策
第12章　企業估值與企業並購/ 246
12.1　各種估值方法/ 247
12.2　使用可比公司評估公司權益價值/ 247
12.3　使用摺現現金流量法估算公司經營資産和權益的價值/ 252
12.4　估算OS公司的企業價值和權益價值/ 254
12.5　估計OS公司的收購價值/ 259
12.6　估計OS公司的杠杆收購價值/ 265
12.7　小結/ 271
附錄12A　公司權益的直接摺現現金流量估值法/ 272
擴展閱讀/ 273
自測題/ 273
復習題/ 274
第13章　管理風險/ 277
13.1　什麼是風險/ 278
13.2　為什麼公司應該管理風險/ 278
13.3　公司風險管理/ 279
13.4　風險管理過程/ 280
13.5　進一步觀察貨幣風險/ 288
13.6　對閤約貨幣風險進行套期保值/ 290
13.7　使用互換對長期閤約貨幣風險進行套期保值/ 295
13.8　小結/ 296
擴展閱讀/ 296
自測題/ 296
復習題/ 297
第14章　國際商業決策/ 300
14.1　來自跨國經營的公司風險/ 300
14.2　影響匯率變動的因素/ 302
14.3　分析國際投資項目/ 305
14.4　管理國傢風險/ 311
14.5　小結/ 311
附錄14A　使用貨幣/非貨幣法和現行匯率法摺算財務報錶/ 312
附錄14B　平價關係/ 314
擴展閱讀/ 317
自測題/ 318
復習題/ 318
第15章　管理價值創造/ 321
15.1　衡量價值創造/ 321
15.2　確定價值創造的驅動因素/ 326
15.3　把經營業績和薪酬與價值創造聯係起來/ 329
15.4　把資本預算流程與價值創造聯係起來/ 333
15.5　匯總：財務戰略矩陣/ 335
15.6　小結/ 337
附錄15A　調整賬麵價值以估計投入資本和營業利潤數額/ 338
附錄15B　預計未來現金流量按照固定比率永續增長時估計市場增加值/ 339
擴展閱讀/ 340
自測題/ 340
復習題/ 342
自測題答案/ 346
專業詞匯對照錶/ 378

前言/序言

　　前　　言Preface　　財務是一個至關重要而且激動人心的管理領域，很多高級經理都想更深層次地瞭解和探究它。然而，大多數財務教材對於很多非財務經理而言，不是過於艱深就是過於簡單。我們麵臨的挑戰是編寫齣一本專門適用於高級經理的導論性教材，力圖做到既實用又嚴謹。　　本書麵嚮的目標閱讀群體是直接和間接參與財務事務和財務管理的高級經理，即每一位高級經理。在過去的幾年中，全世界範圍內的幾韆名經理已經使用過本書中的大部分內容。本書在高級經理發展項目（包括EMBA項目）以及本科生或MBA學生的公司理財課程中都被有效使用，本書既可以用作強調實務性和應用性情境下的核心教材，也可以用作對理論教材的補充以便把理論轉化為實務。　　本書具有以下重要特色。　　基於經理應該以提高公司價值為目標管理公司資源的基本原則。　　經理必須做齣預計能夠提高公司市場價值的決策，這個基本原則構成瞭管理方法的基礎。本書旨在提高經理做齣具有創造價值決策的能力，包括重組當前業務部門，推齣新産品，購買新資産，收購其他公司，以及為公司投資籌集資金等決策。　　填補瞭非財務經理初級會計和財務手冊與高級公司財務之間的空白。　　本書基於現代財務原理，強調嚴謹的分析，避開不能直接應用於決策的公式。每當教材中使用公式時，都會解釋公式背後的邏輯，並提供大量案例，公式的數學推導在它們首次齣現章節的附錄中給齣。由於意識到高級經理經常從財務會計視角接觸財務問題，因此我們首先完整地迴顧瞭財務會計體係，然後說明如何擴展這個框架並將其應用於做齣能夠提升公司價值的閤理財務決策。　　大多數章節是自成一體的。　　在閱讀大多數章節時無須閱讀前麵的其他章節。當前麵章節的知識能夠加強對特定章節的理解時，我們會引導讀者閱讀前麵的素材。有關這方麵的更多建議，在“如何閱讀本書”部分給齣。　　可作為整體閱讀或用作參考書。　　當讀者需要復習某個特定專題或者彌補財務管理知識漏洞時，可以使用本書作為快捷的參考。專業詞匯對照錶有助於讀者確定哪些章節與想要瞭解的問題或主題相關。大多數財務術語在首次齣現時就被解釋瞭，它們用黑體字錶示並在詞匯錶中給齣瞭定義。　　相同公司的數據貫穿全書以闡釋診斷技術和估值方法。　　我們聚焦相同的公司來闡釋本書涉及的大多數主題，這種方法可為讀者提供貫穿始終的綫索以便加強理解。　　教材中包括電子錶格解答和公式。　　由於意識到電子錶格已經成為大多數高級經理工具箱的一部分，本書在其適用時給齣瞭所有例子、案例和自測題的電子錶格解答。電子錶格中使用的公式在錶格底部列示，以便讀者能夠立即理解答案並復製電子錶格供自己使用。　　每章都附有自測題和復習題。　　每章最後的自測題都可以使讀者評估他們對該主題的瞭解。大多數問題需要使用財務計算器或電子錶格。本書最後給齣瞭自測題的詳細分步解答。　　每章自測題後麵的復習題可為讀者提供挑戰對該主題瞭解程度的機會，也可為教師提供檢驗學生對本章提齣的概念和技術掌握程度的相關素材。復習題的答案僅限教師在網上獲得。　　本書的內容盡管本書各章自成一體，但各章都遵循圍繞價值創造思想構建的邏輯順序。下圖總結瞭本書的整體結構，闡釋瞭基於價值的經營模型。經理必須籌集資金（右方）以便為預計能夠提高公司價值和公司所有者財富的投資項目融資（左方）。　　第一部分：引言。第1章考察高級經理管理價值創造需要瞭解的原理和工具，第2章解釋和說明資産負債錶和利潤錶的構造及其解讀。作為應用，附錄包括美國傢得寶公司（The Home Depot）的財務報錶。　　第二部分：財務管理和診斷。本部分考察瞭高級經理評價公司財務健康狀況，評估和規劃公司未來發展，以及做齣增強公司生存和成功機會決策應該使用的技術。本部分各章具體考察瞭第1章中提到的一些財務管理和診斷工具。第3章說明如何評估公司流動性狀況和經營效率。第4章說明如何評價公司創造和控製現金流的能力。第5章確定公司盈利能力的驅動因素，分析公司經營和財務風險程度，並評估公司為其經營活動融資和實現可持續增長的能力。這些章節中給齣的財務分析工具被應用於美國傢得寶公司，該公司報錶包含在第2章附錄中，第2～5章的附錄中有詳細分析。　　第三部分：投資決策。本部分說明經理應該如何做齣能夠實現公司價值最大化的投資決策。第6章詳細考察瞭淨現值（NPV）並說明如何應用淨現值法則做齣能夠創造價值的投資決策。第7章考察瞭淨現值法則的一些替代方法，包括內部收益率（IRR）和迴收期法則，並將其與淨現值法則做比較。第8章說明如何確定和估計投資項目産生的現金流並評估項目創造價值的能力。　　第四部分：融資決策。本部分說明經理應該如何做齣能夠實現價值最大化的融資決策。第9章考察金融市場作為資金來源渠道的功能以及金融市場在價值創造過程中發揮的作用。第10章說明如何估計項目和整個公司的資本成本。第11章說明公司可以如何通過設計實現公司市場價值最大化和資本成本最小化的資本結構（所有者資金與藉入資金的組閤）。
　　……

《現代企業財務戰略：洞悉價值驅動力》 在全球商業浪潮洶湧澎湃、競爭日趨激烈的今天，企業如何在復雜多變的經濟環境中保持穩健發展，並最終實現可持續的價值增長，已成為每一位企業領導者必須深思的課題。本書《現代企業財務戰略：洞悉價值驅動力》正是為滿足這一時代需求而精心打造的力作。它並非單純的財務理論堆砌，而是聚焦於如何在企業戰略層麵，係統性地運用財務工具和理念，驅動價值創造，賦能企業邁嚮卓越。 本書的核心在於“戰略性財務思維”。我們將視角從傳統的賬簿核算和短期利潤分析，提升到對企業長期價值創造能力的深度洞察。通過本書，讀者將學會如何將財務管理融入企業運營的每一個環節，使之成為推動企業實現戰略目標，提升核心競爭力的強大引擎。 一、 價值驅動的基石：理解與衡量企業價值 任何價值創造的起點，都是對“價值”本身的深刻理解。本書將首先帶領讀者深入剖析企業價值的構成要素，從財務報錶的蛛絲馬跡中，識彆齣驅動企業價值的核心指標。我們將探討如何運用多種估值模型，如現金流摺現模型（DCF）、可比公司分析、先例交易分析等，從不同維度精準評估企業價值，為決策提供堅實的數據支撐。同時，我們還將關注非財務因素對企業價值的影響，例如品牌聲譽、知識産權、客戶忠誠度等，強調財務價值與戰略價值的有機融閤。 二、 戰略決策的財務智慧：重塑盈利模式 戰略決策的成敗，往往取決於財務層麵的審慎考量。本書將重點闡述如何在企業重大戰略決策中，充分發揮財務智慧。我們將深入研究投資決策的評估方法，包括淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）、投資迴收期等，確保每一項投資都能最大化股東迴報。同時，在融資決策方麵，我們將探討不同融資方式（股權融資、債權融資）的優劣勢，以及如何構建最優資本結構，降低融資成本，提升企業財務彈性。此外，營運資本管理、成本控製與效益提升等日常運營中的財務精細化管理，也將是本書濃墨重彩的篇章，揭示如何通過精細化管理，釋放沉睡的價值。 三、 風險管理的藝術：保障價值的穩健增長 價值的創造離不開風險的有效管控。本書將全麵解析企業麵臨的各類財務風險，包括市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險等，並提供切實可行的風險識彆、評估、監測和應對策略。我們將學習如何構建穩健的內部控製體係，建立健全的風險預警機製，在不扼殺企業活力的前提下，最大程度地規避潛在的損失，為價值的持續增長保駕護航。 四、 績效評估與激勵：驅動團隊價值創造力 企業價值的實現，最終依賴於全體員工的共同努力。本書將深入探討如何建立科學有效的績效評估體係，將企業戰略目標層層分解，轉化為各部門、各崗位的可衡量指標。我們將學習如何運用財務績效指標（如ROE、ROA、EVA等）來衡量經營成果，並探討如何設計富有激勵性的薪酬和股權激勵方案，激發員工的積極性，使其成為價值創造的自覺踐行者。 五、 數字化時代下的財務轉型：擁抱智能財務 隨著信息技術的飛速發展，數字化浪潮正深刻地改變著企業的財務管理模式。本書將探討如何利用大數據、人工智能、雲計算等前沿技術，實現財務流程的自動化、智能化。我們將關注如何構建更高效的財務數據分析平颱，提供更具洞察力的經營分析報告，支持企業做齣更明智的戰略決策。同時，本書還將探討財務在企業數字化轉型過程中的關鍵作用，以及如何通過財務賦能，加速企業的創新與變革。 本書特色： 戰略導嚮： 強調財務管理在企業整體戰略中的核心地位，緻力於培養讀者的戰略性財務思維。 實踐導嚮： 結閤大量實際案例，深入淺齣地講解財務工具和理論的應用，幫助讀者將知識轉化為實踐能力。 前瞻性： 關注數字化時代下財務管理的最新趨勢和挑戰，為企業未來的發展提供指導。 係統性： 全麵覆蓋企業價值創造的全過程，從戰略製定到運營執行，再到風險管控和激勵機製，構建完整的財務管理框架。 《現代企業財務戰略：洞悉價值驅動力》不僅僅是一本書，更是企業管理者、財務專業人士、以及所有渴望在商業世界中創造卓越價值人士的必備指南。它將幫助您撥開迷霧，看清價值的本質，掌握驅動價值增長的利器，在波濤洶湧的商業海洋中，穩健前行，實現企業價值的最大化。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容為我打開瞭一個全新的視野，它不再將財務管理視為一個孤立的學科，而是將其置於企業整體戰略和價值創造的宏大框架下進行審視。作者以“創造價值的過程”為主綫，深入淺齣地闡述瞭高級經理在財務管理中的關鍵作用。我尤其對書中關於“戰略性財務規劃”的講解印象深刻。作者強調，財務規劃不應僅僅是預算的製定，而更應是戰略目標的財務化，是實現企業長期願景的路綫圖。他詳細講解瞭如何通過財務模型來評估不同戰略方案的可行性和價值創造潛力，以及如何根據市場變化動態調整財務策略。這對於我這樣需要在日常工作中進行戰略性決策的管理者來說，具有極強的指導意義。書中對“運營效率與成本管理”的探討也讓我受益匪淺。作者並非停留在簡單的成本削減，而是強調如何通過流程優化、技術創新等方式，從根本上提升企業的運營效率，從而實現價值的持續創造。他提齣的“價值鏈分析”在財務管理中的應用，讓我對如何識彆和提升企業價值鏈的關鍵環節有瞭新的認識。此外，書中關於“資本結構與融資決策”的講解，也讓我對如何構建最優的資本結構，以最小化融資成本並最大化企業價值有瞭更深入的理解。作者在解釋這些概念時，總是能夠引用生動形象的案例，讓我能夠輕鬆理解復雜的理論。這本書真的讓我對財務管理有瞭全新的認識，它不再是企業決策的“幕後推手”，而是成為企業價值創造的“核心引擎”。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我最大的感受是，它徹底改變瞭我對高級經理在財務管理中角色的認知。作者將“創造價值的過程”這一理念貫穿始終，並將其上升到瞭戰略和執行層麵。他不僅僅在傳授知識，更是在塑造一種思維方式。書中對於“戰略性資本配置”的講解，讓我明白，資本的投嚮不應是隨機的，而應是服務於企業長期價值創造目標的。作者提供瞭多種分析框架，幫助我識彆具有高價值創造潛力的投資項目，並有效地規避那些可能損害企業價值的決策。我尤其喜歡關於“績效衡量與激勵機製”的章節，作者強調，有效的財務管理需要有與之匹配的績效衡量體係和激勵機製，以確保所有管理層都朝著價值創造的目標努力。他詳細分析瞭各種衡量指標的優缺點，並就如何設計能夠真正驅動價值創造的激勵方案提齣瞭寶貴的建議。這對於我這樣需要帶領團隊實現業績目標的管理者來說，無疑是雪中送炭。書中對“風險管理與閤規性”的探討也讓我印象深刻，作者認為，風險管理不應是束縛企業發展的枷鎖，而應是價值創造過程中不可或缺的一部分。他教導我如何識彆、評估和管理各種風險，並將其轉化為戰略優勢。這種積極的風險管理理念，讓我對未來的挑戰充滿信心。這本書就像一位經驗豐富的智者，通過深入淺齣的講解和引人入勝的案例，引領我一步步走嚮更高級彆的財務管理境界。它不僅是一本工具書，更是一本啓迪心靈的書，讓我重新思考我在企業價值創造中的定位和責任。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容簡直令人拍案叫絕，它不僅是在講解財務管理的理論，更是在引領我思考如何真正地“創造價值”。從第一頁翻開，我就被作者宏大的視角和深入的洞察力所吸引。它不像市麵上很多教材那樣，枯燥地羅列公式和概念，而是將財務管理的各個環節，從戰略層麵到執行層麵，都進行瞭精妙的串聯。我尤其喜歡書中關於“價值創造過程”這一核心理念的闡釋，它讓我意識到，財務管理並非僅僅是成本控製和利潤最大化，而是一個係統性的、動態的、貫穿企業始終的價值生成機製。書中對不同行業的案例分析也極為到位，涵蓋瞭從科技創新企業到傳統製造業的廣泛領域，讓我能夠清晰地看到理論如何在實踐中落地生根，又如何根據不同業態進行調整和優化。作者在講解每一個概念時，都力求深入淺齣，用生動的語言和貼切的比喻，將那些原本可能晦澀難懂的財務術語變得易於理解。這對於我這樣並非財務專業齣身的讀者來說，簡直是福音。我常常在閱讀過程中，不自覺地將書中的理論與我所在公司的實際情況進行對比，並從中獲得許多啓發。例如，書中關於自由現金流和經濟增加值（EVA）的章節，讓我對如何衡量和驅動企業長期價值産生瞭全新的認識。它不再是簡單的財務報錶數字遊戲，而是真正地將決策者和所有者聯係起來，共同為企業創造可持續的股東價值。我能夠感受到作者在撰寫這本書時，投入瞭大量的時間和心血，力求為讀者提供一份既有深度又有廣度的財務管理指南。這本書不僅僅是一本教科書，更像是一位經驗豐富的導師，在我職業發展的道路上，給予我寶貴的指導和啓示。我強烈推薦給所有希望在財務管理領域有所建樹的高級管理者，以及所有對企業價值創造感興趣的讀者。

評分☆☆☆☆☆

我必須承認，這本書帶給我的衝擊遠超我的預期，它以一種近乎顛覆性的方式重塑瞭我對高級經理財務管理的理解。作者在開篇就直指核心，強調財務管理的核心在於“創造價值的過程”，而非僅僅是財務數據的堆砌。這種視角非常寶貴，因為它將財務職能從單純的後颱支持提升到瞭戰略核心的地位。書中對價值創造不同階段的分析，從戰略規劃的財務可行性評估，到運營過程中的效率提升，再到投資決策的風險管理，都展現齣瞭極強的邏輯性和連貫性。我尤其欣賞作者在探討“價值驅動因素”時所提齣的多維度分析框架，它不僅僅關注傳統的財務指標，還深入挖掘瞭諸如創新能力、品牌價值、客戶關係等非財務因素如何間接或直接地影響企業長期價值的實現。這些內容讓我感到耳目一新，因為在日常工作中，我們常常過於關注短期業績，而忽略瞭這些更根本性的價值源泉。書中對公司治理與價值創造之間關係的闡述也十分精彩，作者詳細分析瞭股權結構、董事會運作、激勵機製等如何影響管理層的決策行為，進而對企業價值産生深遠影響。這讓我對如何建立一個能夠持續創造價值的組織架構有瞭更深刻的認識。此外，書中對風險管理的探討也相當深入，它不僅僅是教你如何規避風險，更是教你如何在識彆和評估風險的基礎上，做齣更有利於價值創造的戰略選擇。這種主動式的風險管理理念，與被動規避風險的方式截然不同，也更能體現高級經理的戰略眼光。總而言之，這本書為我打開瞭一扇新的大門，讓我能夠以更宏觀、更長遠的視角來審視企業財務管理，並積極地思考如何成為一個真正的價值創造者。

評分☆☆☆☆☆

這本書絕對是我近期閱讀過的最有價值的商業管理類書籍之一，它以“創造價值的過程”為主綫，係統性地闡述瞭高級經理在財務管理中所扮演的關鍵角色。作者的寫作風格十分嚴謹，但又不失可讀性，他能夠將復雜的財務理論轉化為清晰易懂的語言，並用大量的真實案例來支撐其觀點。我印象最深刻的是書中關於“戰略性財務決策”的章節，作者強調，財務管理不應僅僅是事後分析，而應是貫穿於企業戰略製定和實施的全過程。他詳細講解瞭如何通過財務模型來評估不同戰略方案的價值創造潛力，以及如何在資源有限的情況下，做齣最優的資本配置決策。這對於我這樣需要在日常工作中進行大量戰略性決策的管理者來說，具有極強的指導意義。書中對“盈利能力與現金流的平衡”這一重要議題也進行瞭深入的探討，作者指齣，僅僅追求賬麵利潤往往是不足夠的，真正重要的是能否産生可持續的自由現金流，以支撐企業的長期發展和股東迴報。他提供瞭多種分析工具和衡量指標，幫助讀者更好地理解和管理企業的現金流狀況。另外，書中關於“企業估值與價值最大化”的章節也讓我受益匪淺。作者不僅介紹瞭傳統的估值方法，還著重講解瞭如何從價值創造的角度來理解估值，以及管理者可以通過哪些具體的行動來提升企業的內在價值。這種從“如何計算價值”到“如何創造價值”的轉變，是這本書最核心的價值所在。我感覺這本書不僅能幫助我提升財務管理的專業能力，更能幫助我重塑思維模式，以一個更具戰略性和價值創造導嚮的視角來領導我的團隊和企業。

評分☆☆☆☆☆

這本書的獨特之處在於，它並沒有將財務管理局限於狹義的會計和金融概念，而是將其置於一個更為廣闊的企業戰略和運營的框架下進行審視。作者將“創造價值的過程”作為一個貫穿始終的核心主題，使得整本書的邏輯脈絡清晰而有力。我非常欣賞作者在解釋“戰略性財務規劃”時所采用的方法，他不僅僅是講解如何製定預算，更是深入分析瞭財務規劃如何支撐企業戰略目標的實現，以及如何通過財務手段來驅動業務增長和優化資源配置。這種將財務與戰略緊密結閤的思路，對於我這樣需要將財務能力轉化為業務成果的管理者來說，極具啓發性。書中對“運營效率與成本管理”的探討也十分精闢，作者沒有停留在簡單的成本削減，而是強調瞭如何通過流程優化、技術創新等方式，從根本上提升企業的運營效率，從而實現價值的持續創造。他提齣的“價值鏈分析”在財務管理中的應用，讓我對如何識彆和提升企業價值鏈的關鍵環節有瞭新的認識。此外，書中關於“資本結構與融資決策”的章節，也讓我對如何構建最優的資本結構，以最小化融資成本並最大化企業價值有瞭更深入的理解。作者在解釋這些概念時，總是能夠引用生動形象的案例，讓我能夠輕鬆理解復雜的理論。我尤其喜歡書中關於“並購與剝離決策”的分析，它不僅僅是財務上的計算，更是對戰略協同效應和價值創造潛力的深度評估。這本書真的讓我對財務管理有瞭全新的認識，它不再是企業決策的“幕後推手”，而是成為企業價值創造的“核心引擎”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容之豐富和觀點之深刻，絕對是我在財務管理領域閱讀過的最精華的讀物之一。作者以“創造價值的過程”這一核心理念貫穿全書，並以此為主綫，係統地闡述瞭高級經理在財務管理中所應扮演的角色和應具備的能力。我最欣賞的是書中關於“戰略性投資決策”的章節。作者強調，投資決策不應僅僅是基於財務迴報的簡單計算，而更應是審視該投資項目如何能夠支撐企業的長期戰略目標，並為企業創造可持續的競爭優勢。他提供瞭一係列實用的分析框架和評估工具，幫助我識彆那些真正能夠驅動企業價值增長的投資機會，並有效規避那些可能帶來負麵影響的決策。我尤其喜歡書中關於“績效衡量與激勵機製”的探討，作者深入分析瞭如何設計一套科學有效的績效衡量體係，並將其與激勵機製相結閤，以確保企業所有成員都朝著價值創造的目標而努力。他提齣瞭多種創新的衡量指標和激勵方案，為我提供瞭寶貴的實踐指導。此外，書中對“財務風險管理”的講解也讓我受益匪淺。作者並非僅僅教授如何規避風險，而是倡導一種積極主動的風險管理理念，即如何識彆、評估和利用風險來為企業創造價值。這種視角讓我對風險有瞭全新的認識，也讓我更有信心在復雜多變的市場環境中做齣決策。總而言之，這本書不僅提升瞭我的財務管理專業知識，更重要的是，它重塑瞭我的思維模式，讓我能夠以一個更具戰略性和價值創造導嚮的視角來領導我的團隊和企業。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容之豐富和觀點之深刻，讓我覺得它絕對是一本值得反復研讀的“案頭書”。作者以“創造價值的過程”為主綫，將財務管理的各個模塊進行瞭係統性的梳理和整閤，展現瞭財務管理在企業戰略製定和執行中的核心作用。我特彆欣賞作者對“公司估值與股東迴報”的獨到見解。他不僅僅介紹瞭如何計算公司的內在價值，更重要的是，他闡述瞭管理者可以通過哪些具體的行動來提升公司的價值，並最終實現股東迴報的最大化。這讓我意識到，財務管理並非僅僅是數字的遊戲，而是關乎企業生死存亡和長遠發展的戰略性課題。書中對“投資決策與資本預算”的講解也極其到位，作者強調瞭在進行投資決策時，不僅僅要關注投資迴報率，更要評估投資項目對企業整體價值創造能力的影響。他提供瞭一係列實用的決策工具和分析方法，幫助我在復雜的投資環境中做齣明智的選擇。我喜歡書中對“財務風險管理”的深入剖析，它不僅僅是教你如何規避風險，更是引導你如何識彆和利用風險來創造價值。這種主動的風險管理理念，對於在不確定性日益增加的商業環境中做齣決策至關重要。此外，書中關於“企業重組與並購策略”的章節也讓我受益匪淺。作者深入分析瞭不同類型的重組和並購如何能夠為企業帶來價值，以及在實施過程中需要注意的關鍵問題。總而言之，這本書為我提供瞭一個全新的視角來審視財務管理，它讓我明白瞭如何將財務理論與企業實際相結閤，如何通過一係列有針對性的管理舉措，最終實現企業的可持續價值創造。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容之精煉和觀點之深刻，絕對是我在財務管理領域閱讀過的最精華的讀物之一。作者將“創造價值的過程”這一核心理念貫穿全書，並以此為主綫，係統地闡述瞭高級經理在財務管理中所應扮演的角色和應具備的能力。我最欣賞的是書中關於“戰略性投資決策”的章節。作者強調，投資決策不應僅僅是基於財務迴報的簡單計算，而更應是審視該投資項目如何能夠支撐企業的長期戰略目標，並為企業創造可持續的競爭優勢。他提供瞭一係列實用的分析框架和評估工具，幫助我識彆那些真正能夠驅動企業價值增長的投資機會，並有效規避那些可能帶來負麵影響的決策。我尤其喜歡書中關於“績效衡量與激勵機製”的探討，作者深入分析瞭如何設計一套科學有效的績效衡量體係，並將其與激勵機製相結閤，以確保企業所有成員都朝著價值創造的目標而努力。他提齣瞭多種創新的衡量指標和激勵方案，為我提供瞭寶貴的實踐指導。此外，書中對“財務風險管理”的講解也讓我受益匪淺。作者並非僅僅教授如何規避風險，而是倡導一種積極主動的風險管理理念，即如何識彆、評估和利用風險來為企業創造價值。這種視角讓我對風險有瞭全新的認識，也讓我更有信心在復雜多變的市場環境中做齣決策。總而言之，這本書不僅提升瞭我的財務管理專業知識，更重要的是，它重塑瞭我的思維模式，讓我能夠以一個更具戰略性和價值創造導嚮的視角來領導我的團隊和企業。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，當我翻開這本書時，我並未預料到它會帶給我如此大的觸動。它以“創造價值的過程”這一宏大而深刻的主題，引領我重新審視瞭高級經理在財務管理中的定位和作用。作者的敘述方式極具說服力，他用精煉的語言，將那些原本可能復雜難懂的財務概念，通過生動的案例和清晰的邏輯，展現在我麵前。我尤其喜歡書中關於“戰略性財務分析”的部分。作者強調，財務分析不應僅僅停留在對曆史數據的迴顧，而更應是麵嚮未來，為企業的戰略決策提供強有力的支持。他詳細講解瞭如何利用財務模型來預測未來的現金流，評估不同戰略方案的盈利能力和風險，從而幫助管理者做齣更優的資源配置決策。這對於我這樣需要在日常工作中進行大量戰略性規劃的管理者來說，具有極其重要的價值。書中對“運營效率與成本優化”的探討也讓我印象深刻。作者並非停留在簡單的節約成本，而是強調如何通過優化企業運營流程，提升效率，從而從根本上實現價值的創造。他提齣的“價值驅動因素分析”在財務管理中的應用，讓我對如何識彆和放大企業的核心競爭力有瞭更深刻的理解。此外，書中關於“資本結構與融資策略”的講解，也讓我對如何構建最優的資本結構，以降低融資成本並最大化企業價值有瞭更清晰的認識。作者在解釋這些概念時，總是能夠引用貼切的行業案例，讓我能夠輕鬆地將理論與實踐聯係起來。這本書真的讓我對財務管理有瞭全新的認識，它不再是企業決策的“幕後推手”，而是成為企業價值創造的“核心引擎”。

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東西不錯，價格便宜，可以再買

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專業書籍

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東東挺好的，在東東買不錯！

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不錯，放公司圖書館用的，期待學習這本書。

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很好很好很好很好很好很好

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很好的一套專業書

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買的書較多，還沒來的急看，讀後再評