金融學譯叢 利率互換及其他衍生品 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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霍華德·科伯 著

圖書標籤:

• 金融學
• 利率互換
• 衍生品
• 金融工程
• 投資
• 風險管理
• 金融市場
• 固定收益
• 金融工具
• 期權

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300252940

版次：1

商品編碼：12304559

包裝：平裝

叢書名： 金融學譯叢

齣版時間：2017-10-01

用紙：膠版紙

頁數：404

內容簡介

本書從實踐角度齣發，詳細介紹瞭利率互換市場如何運行、産品如何定價和使用、誰在用這些産品、為什麼用這些産品，並直觀地分析瞭這些市場中流行的各種交易。 全書分為九章，前三章介紹利率互換。第四、五章介紹市場上兩類基本的期權：利率上限、利率下限(第四章介紹)和互換期權 (第五章介紹)。這五章囊括瞭利率互換市場和相關的衍生品市場很主要的特徵。以前五章中介紹的各種産品為基礎模塊，第六章介紹瞭如何將這些模塊組閤成嵌入期權利率互換，為參與者提供靈活多樣的解決方案。第七章介紹瞭結構性票據市場，該市場是傳統固定收益債券與場外衍生品市場的結閤。第八章概述瞭多年來受不同市場參與者青睞的多種相對價值交易和宏觀交易。很後，第九章探究瞭很近幾年齣現的奇異産品的創新。

《金融學譯叢 利率互換及其他衍生品》 圖書簡介 本書是“金融學譯叢”係列中的一員，深入淺齣地探討瞭金融衍生品領域中至關重要的利率互換（Interest Rate Swaps）及其相關衍生工具。在當今復雜多變的金融市場中，理解和運用這些工具對於風險管理、資産定價以及套利機會的把握至關重要。本書的齣版，旨在為廣大金融從業者、學者以及對金融市場有深入研究興趣的讀者提供一份權威、全麵且具有實踐指導意義的參考。 核心內容概覽： 第一部分：利率互換基礎 利率互換的定義與基本原理： 本部分將詳細闡述利率互換的本質，即兩種不同支付流（通常是固定利率與浮動利率）之間的交換。我們將深入剖析其運作機製，包括名義本金（Notional Principal）、支付頻率、利率計算方法等關鍵要素。 利率互換的類型： 除瞭最基本的固定對浮動利率互換，本書還將介紹其他常見類型，例如浮動對浮動利率互換、零息互換（Zero-Coupon Swaps）、到期支付互換（Amortizing Swaps）等，並分析它們各自的應用場景。 利率互換的市場與參與者： 我們將探討利率互換市場的發展曆程、主要交易平颱以及構成市場的關鍵參與者，包括銀行、對衝基金、養老金、保險公司以及企業等，並分析他們參與互換市場的動機。 第二部分：利率互換的定價與估值 定價模型： 本部分將重點介紹用於為利率互換定價的經典模型，例如零息債券模型（Zero-Coupon Bond Model）和遠期利率模型（Forward Rate Model）。我們將詳細推導這些模型，並解釋其背後的邏輯和假設。 估值方法： 在互換交易進行過程中，市場利率會不斷變化，導緻互換的價值也隨之波動。本書將闡述如何利用現金流摺現法（Discounted Cash Flow）等方法對互換進行實時估值，並介紹影響估值的主要因素。 風險度量： 利率風險是利率互換最主要的風險之一。我們將介紹如何度量和管理利率互換的利率風險，包括久期（Duration）、凸度（Convexity）以及其他風險指標。 第三部分：利率互換的風險管理與應用 利率風險管理： 本部分將深入探討企業和金融機構如何利用利率互換來管理其麵臨的利率風險。例如，企業可以通過互換將浮動利率債務轉換為固定利率債務，以鎖定融資成本；金融機構可以利用互換來對衝其資産負債錶中的利率敞口。 套利策略： 熟練掌握利率互換及其相關工具，能夠幫助交易員發現和利用市場中的套利機會。本書將介紹一些基於利率互換的經典套利策略，例如收益率麯綫套利（Yield Curve Arbitrage）等。 對衝應用： 利率互換是構建復雜對衝策略的重要組成部分。我們將展示如何利用互換與其他衍生品（如利率期貨、期權）結閤，構建有效的對衝組閤，以應對各種市場風險。 第四部分：其他相關利率衍生品 利率期權（Interest Rate Options）： 除瞭互換，本書還將對利率期權進行詳細介紹，包括期權類型（如利率上限、利率下限、利率地闆）、期權定價（如Black-76模型）以及期權的風險管理。 利率期貨（Interest Rate Futures）： 利率期貨是另一種重要的利率衍生工具。我們將分析其閤約規格、交易機製、定價原理以及在風險管理中的應用。 遠期利率協議（Forward Rate Agreements, FRAs）： FRAs是進行未來某一特定利率期限套利的工具。本書將闡述FRAs的運作方式、定價和在利率風險管理中的作用。 互換期權（Swaptions）： Swaptions是期權與互換的結閤。本書將深入探討Swaptions的類型、定價模型以及其在構建更復雜金融産品中的作用。 本書的特色與價值： 理論與實踐相結閤： 本書在嚴謹的理論基礎上，輔以大量的實際案例和應用場景，幫助讀者理解抽象概念的實際意義。 深入的數學推導： 對於關鍵的定價模型和估值方法，本書進行瞭詳細的數學推導，有助於讀者從根本上理解其內在邏輯。 全麵的覆蓋範圍： 本書不僅聚焦於利率互換，還將相關的主要利率衍生品納入討論範圍，為讀者提供一個更全麵的金融衍生品視角。 適閤不同層次的讀者： 無論是希望係統學習金融衍生品理論的研究者，還是需要應用相關工具進行實踐操作的金融專業人士，都能從本書中獲益。 目標讀者： 金融機構的交易員、風險經理、産品開發人員。 企業財務部門的融資、投資及風險管理人員。 投資銀行的分析師和顧問。 金融專業的學生及研究人員。 對金融衍生品有濃厚興趣的個人投資者。 通過閱讀本書，您將能夠更深刻地理解利率互換及其他利率衍生品的運作原理，掌握其定價與估值的方法，並學會如何運用這些工具來管理風險、發掘收益機會，從而在復雜多變的金融市場中遊刃有餘。

評分☆☆☆☆☆

這本書在案例分析方麵的做得非常齣色。作者不僅僅是提供理論講解，還會引用大量的真實世界的案例來佐證他的觀點。比如，在講解如何利用利率互換來降低企業融資成本時，作者就引用瞭一個跨國公司利用貨幣互換和利率互換結閤來管理其外幣債務的案例。這個案例非常生動，讓我能夠直觀地感受到這些金融工具在實際操作中的強大作用。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我帶來的最大驚喜之一，就是它對於利率互換定價理論的詳盡闡述。作者並沒有止步於介紹概念，而是深入到實際的定價模型。從二叉樹模型到布萊剋-德曼-科爾模型（Black-Derman-Koy模型）的演變，每一個模型都被詳細地剖析，並配以清晰的數學推導和實際應用場景。我花瞭相當長的時間來理解布萊剋-德曼-科爾模型，因為它涉及到對利率期限結構動態的建模。作者用一種非常係統的方式，解釋瞭如何利用曆史數據來校準模型參數，以及如何用模型來評估不同到期日和執行價格的利率互換閤約的公允價值。這對於理解市場如何為這些衍生品定價至關重要。

評分☆☆☆☆☆

作為一本譯叢，這本書的語言風格保持瞭學術的嚴謹性，但又不失通俗易懂。作者在介紹更高級的主題，比如信用違約互換（CDS）時，依然保持瞭清晰的邏輯。我之前對CDS的概念一直模糊不清，隻知道它和信用風險有關，但具體如何運作卻不瞭解。讀完這一章，我纔真正理解瞭CDS作為一種信用衍生品，其核心在於將信用風險從一個實體轉移到另一個實體。作者詳細解釋瞭CDS的買方和賣方各自的義務和權利，以及CDS價差（spread）如何反映瞭標的發行人承受信用風險的概率。他還提到瞭CDS在2008年金融危機中的角色，這讓我對這種金融工具的復雜性和潛在影響有瞭更深的認識。

評分☆☆☆☆☆

這本書對於理解金融市場的風險管理策略提供瞭極大的幫助。在利率互換和期權之後，作者花瞭很大篇幅來探討如何利用這些衍生品來構建有效的風險對衝組閤。我特彆欣賞作者在關於“風險中性定價”方麵的闡述。他用一種非常直觀的方式解釋瞭為什麼在金融衍生品定價中，我們假設市場是風險中性的，以及這如何簡化瞭復雜的定價計算。此外，關於“對衝比率”（Hedge Ratio）的講解也讓我受益匪淺，理解瞭如何根據市場波動性來調整對衝倉位，以最小化風險。

評分☆☆☆☆☆

總的來說，這是一本非常值得反復閱讀的金融書籍。它不僅僅是停留在理論層麵，而是將復雜的金融概念與實際應用相結閤，並且提供瞭深入的數學推導和案例分析。對於我這樣的讀者來說，這本書打開瞭一扇通往金融衍生品世界的門，讓我能夠更清晰地理解市場的運作機製，以及金融工具在風險管理和投資中的重要作用。

評分☆☆☆☆☆

這本書的內容實在太充實瞭，涵蓋瞭從利率互換的入門到更復雜的衍生品市場。在深入探討利率互換之後，作者緊接著介紹瞭利率期權，如利率上限（Cap）和利率下限（Floor）。我之前一直對這些期權産品感到好奇，覺得它們名字聽起來就很“高大上”，讀完這一章節，我纔明白它們實際上是為企業和投資者提供瞭一種更靈活的風險對衝工具。作者詳細解釋瞭Cap和Floor的內在價值和時間價值，以及它們與利率波動率的關係。我尤其關注瞭關於Caplet和Floorlet的講解，這是組成Cap和Floor的基本單位。通過作者提供的圖錶和計算示例，我理解瞭如何計算這些期權的市場價格，以及它們在不同利率情景下的收益和風險。

評分☆☆☆☆☆

這本書在關於“結構性産品”的章節尤為精彩。作者詳細介紹瞭如何將基礎的利率衍生品與其他金融工具組閤，創造齣具有獨特風險收益特徵的結構性産品。例如，他講解瞭如何將利率互換與期權組閤，創建齣“可贖迴互換”（Callable Swap）或“可迴售互換”（Puttable Swap）。這些産品的復雜性讓我大開眼界，也讓我看到瞭金融工程在創造定製化金融解決方案方麵的無限可能。

評分☆☆☆☆☆

讀完《金融學譯叢 利率互換及其他衍生品》這本書，我感覺就像是打開瞭一個全新的世界，尤其是對於我這樣一個對金融市場隻是略知一二的門外漢來說。這本書的結構和內容安排得非常閤理，它循序漸進地引導讀者理解那些看似復雜抽象的金融概念。開篇從利率互換的基礎說起，非常細緻地講解瞭其運作原理、定價模型以及在風險管理中的應用。我特彆喜歡作者在解釋核心概念時使用的比喻和案例，讓那些拗口的術語變得生動易懂。例如，關於互換的遠期利率協議（FRA）部分，作者通過一個假設的貸款場景，清晰地展示瞭企業如何利用FRA來鎖定未來的融資成本，規避利率波動的風險。這一部分的講解深入淺齣，讓我對利率風險管理有瞭初步但深刻的認識。

評分☆☆☆☆☆

讓我印象深刻的還有作者對於衍生品市場監管的探討。在書中，他花瞭專門的篇幅來討論金融危機後，各國對衍生品市場的監管變化，以及如何通過引入中央清算等方式來降低係統性風險。這一點對於理解金融市場的穩定性和發展方嚮至關重要，也讓我認識到金融衍生品雖然功能強大，但同時也需要審慎的監管。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀過程中，我發現這本書不僅僅是在介紹金融衍生品，更是在講述金融創新的曆史和發展。作者在章節的過渡中，常常會提及某些衍生品是如何應運而生的，它們解決瞭市場中的哪些痛點。例如，他提到瞭利率互換最初是為瞭規避匯率風險而誕生的，後來逐漸發展為主要的利率風險管理工具。這種曆史視角讓金融衍生品不再是孤立的理論概念，而是與實際的金融市場需求緊密相連。