具體描述
內容簡介
《保險公司經營分析：基於財務報告》共分六部分內容：一是保險公司承保利潤（虧損）分析；二是保險公司投資收益（率）分析；三是非保險業務的盈利貢獻；四是保險公司盈利水平分析五是保險公司風險管理分析；六是保險公司估值。《保險公司經營分析：基於財務報告》可作為高等院校“保險公司經營管理”課程的教材，也可作為保險企業工作人員自學和培訓的參考用書。
目錄
第一部分 保險公司承保利潤（虧損）分析第一章 保費收入與保險負債
第一節 理解保費收入
第二節 理解保險負債
第三節 保險負債的計量
第二章 財險業務：收入、成本與承保利潤
第一節 一個簡化的財險承保業務分析模型
第二節 承保收入：已賺保費
第三節 承保業務支齣：風險成本與營運費用
第四節 承保利潤和績效指標
第五節 關於財險公司承保業務的討論
第三章 人身險業務：收入、成本與承保虧損
第一節 一個簡化的壽險承保業務分析模型
第二節 承保收入：已賺保費
第三節 人身險公司有多“虛胖”？
第四節 承保業務支齣：風險成本與營運費用
第五節 承保虧損
第六節 人身險公司承保業務小結
第二部分 保險公司投資收益（率）分析
第四章 保險投資計量：金融資産及其投資收益
第一節 保險投資計量概述
第二節 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産計量·
第三節 持有至到期投資資産計量
第四節 貸款類投資資産計量
第五節 可供齣售金融資産計量
第六節 金融資産劃分、減值與計量總結
第五章 保險投資計量：長期股權、房地産及其投資收益
第一節 長期股權投資的分類
第二節 長期股權投資的計量
第三節 從可供齣售金融資産到長期股權投資
第四節 投資性房地産的計量
第五節 投資資産計量總結
第六章 保險投資：投資收益率
第一節 投資資産的配置和核算
第二節 投資收益和投資收益率核算
第三節 關於保險投資的幾點討論
第三部分 非保險業務的盈利貢獻
第七章 非保險業務的盈利貢獻
第一節 獨立賬戶業務的利潤貢獻
第二節 保戶投資款的盈利貢獻
第四部分 保險公司盈利水平分木斤
第八章 保險公司利源分析
第一節 保險公司的利潤來源
第二節 財險公司的利潤來源和計算
第三節 壽險公司的利潤來源和計算
第四節 産、壽險公司利源對比分析
第九章 保險公司盈利：利差分析模式
第一節 壽險公司利差分析：以中國人壽為例
第二節 財險公司利差分析：以平安財險為例
第三節 利差分析：壽險公司與財險公司的區彆
第十章 保險公司盈利指標分析
第一節 保險公司ROE的分解及其影響因素
第二節 財險公司盈利指標：綜閤成本率
第三節 壽險公司盈利度量：內含價值與新業務價值
第四節 壽險公司盈利指標：新業務價值增長率和內含價值營運迴報率
第五部分 保險公司風險管理分析
第十一章 保險公司風險管理
第一節 保險風險及其管理
第二節 市場風險及其管理
第三節 信用風險、流動性風險及其管理
第四節 保險公司資本管理
第十二章 保險公司償付能力管理
第一節 保險公司償付能力管理概述
第二節 保險公司最低資本的計算
第三節 實際資本的計算和分級
第四節 償付能力監管與償付能力報告
第十三章 保險公司流動性風險管理
第一節 保險公司經營活動現金流量的特點
第二節 保險公司投資、籌資活動現金流量特點
第三節 保險公司現金及現金等價物（淨現金流）變動特點
第四節 流動性風險監管指標分析
第六部分 保險公司估值
第十四章 保險公司估值
第一節 傳統的公司估值方法及其缺陷
第二節 壽險公司估值：內含價值法
附錄
參考文獻
索引
後記
用戶評價
這本書的篇幅很厚重，我大概用瞭兩周的時間纔讀完。給我留下最深刻印象的，是作者對於“償付能力”的分析。他不僅僅停留在錶麵上看一個數字（如償付能力充足率），而是深入剖析瞭償付能力背後的驅動因素。他詳細闡述瞭資本結構對償付能力的影響，例如，發行次級債、優先股等不同融資方式對償付能力的貢獻和潛在風險。書中還通過大量的圖錶，展示瞭不同情境下（如利率劇烈波動、巨災事件發生等）保險公司償付能力的變化趨勢，以及監管機構如何通過不同的償付能力監管框架（如償二代）來引導保險公司的行為。我特彆喜歡作者在分析“風險資本”那一章的內容，他解釋瞭保險公司如何根據不同業務的風險水平來分配資本，以及如何通過精算模型來評估和計量風險資本的需求。書中還引入瞭“內含價值”（Embedded Value）的概念，並詳細講解瞭如何計算內含價值，以及內含價值的組成部分，包括調整後的淨資産和預期未來利潤的摺現值。這對於理解保險公司的真實價值非常有幫助。作者在書中還穿插瞭許多對國內外知名保險公司的案例分析，這些案例都非常詳實，能夠幫助讀者將書中的理論知識與現實世界中的保險公司運作聯係起來。總的來說，這本書是一本內容紮實、觀點獨到的學術專著，對於想要深入理解保險公司財務運作、風險管理和價值評估的讀者來說，絕對是不可多得的學習資料。
評分我必須說，這本書的內容實在太紮實瞭，每一頁都充滿瞭對我而言非常寶貴的洞見。作者在分析保險公司的經營狀況時，不僅僅停留在財務報錶的數字錶麵，而是深入挖掘數字背後的邏輯。我最感興趣的是他對“業務模式”的拆解。他不僅僅是籠統地說保險公司有壽險、財險業務，而是深入分析瞭不同業務模式的盈利驅動因素、風險特徵以及它們對公司整體財務錶現的影響。例如，在分析壽險業務時，他詳細闡述瞭長期期交業務、躉交業務、分期繳費業務等不同産品形態對現金流、利潤以及資本需求的影響。他用瞭很多圖錶展示瞭不同業務模式下的新業務價值（VNB）以及其驅動因素。在談到“營銷渠道”時，他分析瞭代理人渠道、銀行保險渠道、互聯網渠道等不同銷售模式的優劣勢，以及它們如何影響保險公司的獲客成本、銷售效率和客戶關係。讓我印象深刻的是，作者還分析瞭“客戶價值”的管理。他解釋瞭為什麼保險公司需要關注客戶的生命周期價值，以及如何通過提升客戶滿意度、拓展交叉銷售機會來增加客戶價值。書中還提及瞭“風險定價”的重要性，以及如何通過精算技術來為不同風險客戶製定閤理的保費。總而言之，這本書為我提供瞭一個非常全麵的視角來理解保險公司的經營策略，它不僅僅關注財務數字，更關注數字背後的業務邏輯和戰略選擇。
評分這本書我大概讀瞭百分之八十，之所以還未完全看完，是因為裏麵的內容實在太紮實瞭，每一章都包含瞭大量的案例分析和數據圖錶，我需要花很多時間去消化和理解。尤其是在風險管理那一章節，作者通過對多傢大型保險公司曆年財務報錶的深度剖析，揭示瞭不同風險類型（如市場風險、信用風險、操作風險等）是如何在財務指標上體現齣來的。他不僅僅是列舉瞭幾個簡單的例子，而是詳細地追蹤瞭某一個風險事件發生前後，保險公司盈利能力、償付能力、資産負債結構等關鍵指標的變化軌跡。更令人印象深刻的是，作者還引入瞭一些量化的模型，比如VaR（風險價值）在不同業務場景下的應用，以及如何通過壓力測試來評估保險公司抵禦極端市場波動的能力。這些內容對於我這樣想要深入瞭解保險公司內部運作機製的讀者來說，無疑是一筆寶貴的財富。我尤其喜歡作者在解釋復雜金融概念時，能夠將理論與實際操作緊密結閤，避免瞭枯燥乏味的理論堆砌。例如，在講解償付能力充足率時，他並非僅僅給齣瞭公式，而是通過一個假想的保險公司，模擬瞭不同監管要求下，公司需要維持多高的資本水平纔能滿足生存條件，以及資本結構優化對公司盈利能力和風險承擔能力的影響。這使得我對保險公司的資本管理有瞭更直觀和深刻的認識。總而言之，這本書絕對不是一本泛泛而談的入門讀物，它更像是一本深入的指南，帶領讀者一步步揭開保險公司經營的神秘麵紗，對於金融從業者、審計師、甚至是具有一定金融背景的普通投資者來說，都具有極高的參考價值。我強烈推薦給那些希望在保險領域進行深度研究的同行們。
評分這本書我花瞭相當長的時間來閱讀，因為它裏麵包含瞭太多我之前不瞭解的信息，而且都是非常“硬核”的乾貨。作者在分析保險公司利潤來源時，不僅僅是簡單地提到瞭“承保利潤”和“投資收益”，而是對其進行瞭非常細緻的拆解。我特彆喜歡他對“投資組閤管理”那一章的深入分析。他詳細闡述瞭保險公司如何根據自身的負債結構、風險偏好以及宏觀經濟環境來構建多元化的投資組閤。他用瞭很多圖錶展示瞭不同資産類彆（如股票、債券、房地産、另類投資）的收益率波動性、相關性以及它們在投資組閤中的作用。讓我印象深刻的是，作者還分析瞭“資産負債匹配”的重要性，以及保險公司如何通過精細化的資産配置來規避利率風險和流動性風險。他還提及瞭“信用風險”的管理，以及保險公司如何通過分析債券發行人的信用評級來控製信用風險。此外，作者對“費用管理”的分析也相當到位，他詳細列舉瞭保險公司在銷售、承保、理賠、運營等各個環節産生的費用，並探討瞭如何通過優化流程、提高效率來降低費用率，從而提升公司的盈利能力。書中還穿插瞭大量對國內外知名保險公司的案例分析，這些案例都非常具體，能夠幫助讀者將書中的理論知識與實際運作聯係起來。這本書的語言風格比較學術化，但作者在講解復雜概念時，會運用非常形象的比喻，使得內容更容易被理解。
評分我對這本書的評價是“乾貨滿滿，值得細讀”。作者在分析保險公司的經營狀況時，非常注重使用具體的財務數據和圖錶來支撐他的觀點。我尤其喜歡他對“風險管理”部分的解讀。他不僅僅是列舉瞭常見的風險類型，而是通過分析保險公司在麵臨各種風險時，財務指標上的具體變化來揭示風險的傳導路徑。例如，在分析市場風險時，作者詳細展示瞭利率變動、匯率波動、股市下跌等因素是如何影響保險公司的資産價值和負債成本的。他用很多圖錶展示瞭某傢公司在某個特定的市場環境下，其投資組閤的收益率如何大幅波動，以及這種波動如何影響公司的盈利和償付能力。在風險管理這一章節，作者還花瞭很大的篇幅來講解“精算模型”在風險評估中的作用。他解釋瞭什麼是準備金、什麼是再保險，以及這些工具如何幫助保險公司管理風險。書中還穿插瞭對一些重大風險事件（如金融危機、自然災害）發生後，保險公司經營情況的案例分析，這讓理論知識變得更加生動和易於理解。作者在書中還提及瞭“內部控製”的重要性，分析瞭健全的內控體係如何幫助保險公司防範操作風險和舞弊行為。這本書的語言風格比較專業，但內容的可讀性很強，作者善於用通俗易懂的比喻來解釋復雜的金融概念。總的來說，這本書為我打開瞭一個新的視角，讓我能夠更深入地理解保險公司的經營邏輯和風險管控機製。
評分這本書確實讓我對保險公司的經營有瞭更深層次的理解。作者在對保險公司進行財務分析時，非常注重“細節”。我尤其喜歡他對於“盈利能力”的拆解。他不僅僅是簡單地提到“承保利潤”和“投資收益”，而是將這些概念進一步細化。比如，在承保利潤方麵，他深入分析瞭不同險種（如壽險、財險、健康險）的賠付率、費用率、以及它們是如何受到市場競爭、産品創新、監管政策等多種因素影響的。他用大量的圖錶展示瞭不同險種的盈利能力變化，以及不同公司之間的橫嚮對比。在投資收益方麵，作者詳細分析瞭保險公司資産配置的多元化，以及不同資産類彆（股票、債券、基金、另類投資等）的收益特性和風險。他解釋瞭為什麼保險公司通常會偏好長期、穩定的投資，以及資産負債匹配在投資策略中的重要性。讓我印象深刻的是，作者還分析瞭“風險資本”的管理。他解釋瞭保險公司如何根據不同業務的風險水平來分配資本，以及如何通過精算模型來評估和計量風險資本的需求。書中還引入瞭“內含價值”（Embedded Value）的概念，並詳細講解瞭如何計算內含價值，以及內含價值的組成部分，包括調整後的淨資産和預期未來利潤的摺現值。這對於理解保險公司的真實價值非常有幫助。作者在書中還穿插瞭許多對國內外知名保險公司的案例分析，這些案例都非常詳實，能夠幫助讀者將書中的理論知識與現實世界中的保險公司運作聯係起來。
評分這本書給我的感覺是，作者像是把我帶進瞭一間“保險公司財務解剖室”。他對保險公司經營的剖析，可以說是“抽絲剝繭”，層層深入。我最感興趣的是他對“資本管理”的深入探討。他詳細分析瞭保險公司資本的構成，包括股本、公積金、未分配利潤、以及各種類型的債務融資。他解釋瞭為什麼保險公司需要維持充足的資本，以及不同資本結構對公司盈利能力、風險承擔能力和市場競爭力的影響。書中用瞭很多圖錶來展示不同資本結構下的財務比率變化，以及對公司估值的影響。讓我印象深刻的是，作者還分析瞭保險公司如何進行“利潤分配”和“股東迴報”。他解釋瞭股息政策、股票迴購等策略如何影響公司的財務狀況和股東價值。此外，書中還對“內含價值”進行瞭詳細的解讀，包括其計算方法、影響因素以及在並購、估值等方麵的應用。作者在分析不同保險公司時，還會進行橫嚮的對比，通過分析多傢公司的財務報錶，來揭示它們在資本管理、盈利能力、風險偏好等方麵的差異。這本書的語言風格比較嚴謹，但作者在講解復雜概念時，會運用很多生動的比喻和具體的案例，使得內容更容易被理解。總而言之，這本書是一本非常值得仔細研讀的書籍，它能夠幫助讀者建立起對保險公司經營運作的係統性認知。
評分我大概翻閱瞭這本書的章節目錄，然後選擇瞭自己最感興趣的幾個部分進行閱讀。不得不說，作者對於保險公司的盈利模式的拆解真是細緻入微。比如，在談到“投資收益”時，他不僅僅是籠統地說保險公司有投資部門，而是詳細分析瞭不同類型資産（股票、債券、房地産、另類投資等）的配置策略，以及這些策略如何受到宏觀經濟環境、市場利率、以及公司自身風險偏好的影響。他用大量的圖錶展示瞭不同市場環境下，保險公司資産端的收益波動情況，以及這些波動如何傳導至公司的利潤錶。我特彆被書中關於“資産負債匹配”的章節所吸引。作者通過分析保險負債的久期和資産的久期，闡述瞭資産負債錯配可能帶來的風險，以及保險公司如何通過精細化的資産配置和負債管理來規避這些風險。書中還引用瞭非常多的實際案例，比如某個大型保險公司在某個特定時期因為利率大幅上升導緻資産端齣現巨額虧損，進而影響到整個公司的盈利能力。這些案例的分析都非常深入，能夠幫助讀者理解理論知識在實際操作中的應用。此外，作者對“費用管理”的分析也相當到位，他分析瞭保險公司各項費用的構成，包括銷售費用、管理費用、理賠費用等，並探討瞭如何通過精細化管理來降低費用率，從而提升公司的盈利能力。這本書的閱讀門檻不算低，需要讀者具備一定的財務和金融知識基礎，但如果你能堅持讀下去，絕對會收獲滿滿。
評分讀完這本書，我感覺自己像是給大腦進行瞭一次“財務體檢”。作者在對保險公司經營分析的每一個維度都做得非常到位。最讓我印象深刻的是他對“盈利驅動因素”的拆解。他不僅僅是簡單地說保險公司通過“承保”和“投資”來賺錢，而是將這些因素進一步細化。比如，在承保利潤方麵，他分析瞭不同險種（壽險、健康險、意外險、財産險）的賠付率、費用率、以及它們是如何受到市場競爭、産品設計、定價策略等因素影響的。他用瞭很多錶格展示瞭不同險種的盈利能力變化，以及不同年份、不同公司之間的橫嚮對比。在投資收益方麵，作者詳細分析瞭保險公司資産配置的多元化，以及不同資産類彆（股票、債券、基金、另類投資等）的收益特性和風險。他解釋瞭為什麼保險公司通常會偏好長期、穩定的投資，以及資産負債匹配在投資策略中的重要性。讓我感到驚喜的是，作者還深入探討瞭“費用管理”對盈利能力的影響。他分析瞭保險公司運營過程中産生的各項費用，包括銷售傭金、管理費用、理賠費用等，並提齣瞭一些降低費用率的有效方法。書中還引用瞭很多實際案例，通過分析某傢保險公司在某個時期費用率的上升或下降，是如何影響其整體利潤的。總而言之，這本書提供瞭一個非常全麵和深入的視角來理解保險公司的經營狀況，它不僅僅是告訴你“是什麼”，更是告訴你“為什麼”和“怎麼做”，對於我這樣的讀者來說，是極具啓發性的。
評分說實話，這本書給我最大的感受就是“專業”和“嚴謹”。作者在撰寫過程中，顯然是花費瞭大量的心思去搜集和整理數據，每一個論點都 backed up with hard facts。我之前一直對保險公司的盈利模式感到有些模糊，總覺得它們隻是通過收取保費然後進行投資來賺錢，但這本書讓我看到瞭其中更復雜的邏輯。例如，在關於“利潤來源”的章節，作者詳細拆解瞭保險閤同的各項要素，包括風險保費、儲蓄保費、費用保費等，並分析瞭它們在不同險種（如壽險、財險、健康險）中的占比和影響因素。他通過對多傢上市保險公司曆年的現金流量錶和利潤錶的橫嚮和縱嚮對比，揭示瞭不同公司在承保利潤、投資收益、費用控製等方麵的差異。其中，關於“價值鏈”的分析尤其讓我茅塞頓開，作者將保險公司的價值創造過程分解為前端的營銷、中端的産品設計和承保、以及後端的理賠和資産管理，並深入分析瞭每個環節對公司整體盈利能力的影響。我特彆喜歡其中關於“新業務價值”（VNB）的講解，作者用圖錶展示瞭不同險種、不同渠道下新業務價值的驅動因素，以及如何通過精算和財務分析來提升新業務價值。這本書的語言風格比較學術化，但瑕不掩瑜，其內容的深度和廣度遠超我的預期，我個人認為，對於想從事保險精算、風險管理、財務分析等工作的學生和從業者來說，這本書絕對是必讀之作，能夠幫助建立起堅實的理論基礎和實踐認知。
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