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吴后宽著 著

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店铺： 文轩网少儿专营店

出版社： 清华大学出版社

ISBN：9787302473381

商品编码：13485575589

出版时间：2017-07-01

图说价值投资 作  者:吴后宽 著 定  价:49 出 版 社:清华大学出版社 出版日期:2017年07月01日 页  数:280 装  帧:平装 ISBN:9787302473381 ●第1章 透视股市
●第1节 股市生态：股市很危险，入市有三策
●第2节 股市环境：监管不放松，因有三不公
●第3节 股市波动：涨跌有五性，用心是正道
●第4节 偏向性：波浪式前进，螺旋式上升
●第5节 随机性：涨跌没有记忆，一切皆有可能
●第6节 周期性：历史会重演，但不会简单重演
●第7节 跳跃性：股票“相变”，二八定律
●第8节 从众性：股市涨跌放大器
●投资小结
●第2章 认识投资
●第1节 投资三要：分析、保本与回报
●第2节 分析要好：定性加定量，简单加稳定
●第3节 本金要保：好股加折扣，组合加耐心
●第4节 回报要高：保本是底线，满意看预期
●投资小结
●第3章 复利威力
●第1节 财富大树：本金要多，回报要高，投资要久
●第2节 本金要多：细水靠长流，本金靠常投
●第3节 回报要高：打折要紧，不亏是底线
●部分目录

内容简介

吴后宽著的《图说价值投资》是《价值投资的逻辑与中国实践》的升级版，以巴菲特的老师、“价值投资之父”本杰明·格雷厄姆的思想为蓝本。前三章讲述价值投资原理（透视股市、认识投资、复利威力），后四章讲述价值投资操作（选股要诀、估值方法、买卖依据、组合管理）。本书以图形、表格、俗语等简单易懂的方式解答投资的常见问题：①资金配比问题――什么方法判定大盘高低？应该配多少比例股票，留多少比例现金？②选股标准问题――选股应该看哪些核心指标与辅助指标？③估值方法问题――用什么方法估值？是不是可靠？④买卖区域问题――什么价格区买入，什么价格区卖出，什么价格区等待？⑤组合构建问题――选几个行业，买几只股票，配多少资金，分几批买卖？股市千变万变，安全边际坚持不变。本书以价值投资的核心思想――安全边际为主线，阐述了精选个股、正确估值、安全设定、有效组合、有序买卖的专业操作方法，以期实现本金安全与财富增值。 吴后宽 著 吴后宽，浙江省长三角金融科技研究院副院长，金融硕士，中国寿险理财规划师，副教授。曾在上市公司工作多年。有近20年的股票投资经历。现从事价值投资研究，主持完成省级基金项目“本杰明·格雷厄姆价值投资思想研究”，并出版《价值投资逻辑与中国实践》，在核**术刊物发表论文20余篇。

《图说价值投资》 一、 洞见价值：重新认识你手中的每一分钱 在瞬息万变的金融市场中，我们时常被股价的涨跌、市场的喧嚣所裹挟，仿佛身处迷雾之中，难辨方向。然而，真正的财富增长并非依赖于投机取巧的短线操作，也非盲目跟风的追涨杀跌。《图说价值投资》正是为你拨开迷雾，指引你穿越周期，在纷繁复杂的投资世界里，找到那条通往长期稳健增值的坚实道路。 本书的诞生，源于对传统投资理念的深刻反思，以及对市场现实的长期观察。我们发现，大多数投资者在追逐“热门”和“快速回报”的过程中，往往忽略了投资的本质——价值。价值投资，顾名思义，便是寻找那些内在价值被市场低估的资产，并以合理甚至低廉的价格买入，然后耐心持有，等待市场最终将其内在价值反映到价格中。这并非一套神秘的公式，也不是只属于少数天才的秘籍，而是一套经过时间检验、逻辑严谨、人人可学的投资哲学与实践方法。 为何要“图说”？因为我们深知，再精妙的理论，若不能以直观、易懂的方式呈现，便难以转化为行动。金融市场固然复杂，但其背后的价值逻辑却并非高不可攀。《图说价值投资》将通过大量精心设计的图表、流程图、对比分析图，将抽象的投资概念具象化，把复杂的估值方法可视化，让你在轻松阅读中，理解价值投资的核心要义。我们相信，视觉的力量能够帮助你更深刻地记忆，更清晰地理解，更迅速地应用。 本书的目标读者，是所有渴望在财富管理上实现长期、可靠增长的投资者。无论你是初入金融市场的青涩新手，还是在市场中摸索多年的资深人士，都可能在这本书中找到新的启示。《图说价值投资》不会提供“包赚不赔”的神话，也不会承诺让你一夜暴富。相反，它将聚焦于“如何成为一个更聪明的投资者”。它将教会你独立思考，如何摆脱情绪的干扰，如何识别真正的投资机会，以及如何在风险可控的前提下，让你的资产稳步增值。 二、 价值的锚点：寻找被市场遗忘的瑰宝 “价值”是什么？在投资领域，价值通常指的是一项资产（如股票、债券、房地产等）的内在经济价值，是其能够产生的未来现金流的折现值。然而，市场价格却常常受到非理性因素的影响，如投资者的恐慌、贪婪、短期新闻的干扰，导致资产的市场价格与其内在价值产生偏离。价值投资者正是捕捉这种偏离，低买高卖，实现收益。 《图说价值投资》将带领你走进价值投资的“寻宝”之旅，从基本面分析的底层逻辑出发，教你如何深入挖掘一家企业的内在价值。 理解商业本质： 我们将从最根本的出发点——理解一家企业的商业模式开始。一家伟大的企业，其核心竞争力是什么？它如何赚钱？它的护城河有多深？我们将通过图解的方式，剖析不同行业的典型商业模式，让你清晰地看到企业的盈利来源与可持续性。 财务报表透视： 财务报表是企业的“体检报告”。本书将为你解析资产负债表、利润表、现金流量表这三大报表的关键指标，并通过图示展示它们之间的相互联系。你将学会如何从中辨别企业的健康状况、盈利能力、偿债能力以及现金流的充裕程度，从而避免那些“看起来很美”但实则“内功不扎实”的公司。 估值的方法论： 估值是价值投资的灵魂。本书将系统地介绍多种经典的估值方法，并配以详细的图表演示。我们将重点讲解： 股息折现模型（DDM）： 强调企业未来现金流的价值。 自由现金流折现模型（FCF）： 更为精确地衡量企业实际可用的现金。 可比公司分析： 通过与同行业优秀公司的比较，来判断估值水平。 市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等相对估值法： 如何在特定情境下运用，以及它们的局限性。 生命周期估值法： 针对不同发展阶段的企业，采用不同的估值策略。 我们将用大量的示意图，一步步展示如何从财务数据计算出企业的内在价值，并对比其市场价格，从而判断是否存在投资机会。 安全边际的艺术： “安全边际”是巴菲特价值投资的核心原则之一。它意味着在购买一项资产时，其市场价格应显著低于其内在价值，为潜在的错误判断或不利的市场波动预留缓冲。本书将通过图示，形象地解释安全边际的重要性，并指导你如何在估值的基础上，确定一个合理的买入价格范围。 识别“好企业”的标准： 除了财务数据，我们还将深入探讨“好企业”的特质，包括：强大的品牌效应、专利技术、网络效应、规模经济、有效的管理层、良好的公司治理结构等。这些“软实力”往往是企业长期竞争优势的来源，而本书将通过图解，帮助你识别这些无形的资产。 三、 投资的智慧：耐心与纪律的实践指南 价值投资不仅仅是对“好公司”的发现，更是一场关于耐心、纪律与情绪管理的修行。市场短期内可能非理性，但长期而言，价值终将回归。 心态建设：认识市场的非理性： 我们将用图表展示市场在不同情绪下的表现，解释群体心理如何导致资产价格的短期波动。理解这一点，是投资者克服恐惧、贪婪的关键。 买入时机与策略： 并非所有被低估的资产都值得买入。本书将结合图示，讲解如何根据企业的生命周期、市场情绪和宏观经济环境，选择合适的买入时机。例如，在市场普遍悲观时，往往是价值投资者“捡便宜”的好时机。 长期持有的力量：复利的神奇： 复利是世界上第八大奇迹。我们将用动态图表，清晰地展示长期持有优质资产，如何通过复利效应，实现财富的指数级增长。这会颠覆许多追求短期回报的错误观念。 如何卖出？： 卖出同样是一门艺术。本书将探讨何时应该考虑卖出：当价格严重高估、企业基本面发生重大负面变化、或者找到了更好的投资机会时。我们将通过图解，分析不同卖出场景下的决策逻辑。 风险管理：分散投资与止损： 尽管价值投资强调寻找被低估的资产，但风险始终存在。本书将讲解如何通过分散投资，降低单一资产风险，并探讨在特定情况下，设置止损的必要性与方法。 学习与进化：价值投资者的终身课题： 市场在变，企业在变，价值投资的方法也在不断进化。本书将鼓励读者保持学习的热情，持续跟踪企业动态，反思投资得失，不断提升自己的投资智慧。 四、 穿越周期的力量：从混沌到清晰 历史的车轮滚滚向前，经济周期、行业周期、市场周期如同潮起潮落，影响着资产的价格。价值投资，恰恰是能够在这些周期中保持清醒，甚至从中获利的强大武器。 《图说价值投资》并非一味强调“便宜就好”，而是强调在理解企业内在价值的基础上，寻找那些在周期低谷时，能够保持韧性，并在周期复苏时，能够展现出强大增长潜力的资产。 本书的每一页，都饱含着作者对金融市场的深刻洞察和对价值投资理念的赤诚之心。我们希望通过《图说价值投资》，让你拥有一套清晰的投资框架，掌握一套行之有效的方法论，最重要的是，培养一种理性、耐心、独立思考的投资心态。 这不仅仅是一本书，更是一场为你量身打造的价值投资启蒙与进阶之旅。它将帮助你从“看见价格”走向“看见价值”，从“追逐短期收益”走向“追求长期稳健”，最终让你在财富的海洋中，稳健地驶向成功的彼岸。 现在，就翻开《图说价值投资》，让价值的光芒，照亮你的财富之路。

评分☆☆☆☆☆

《图说价值投资》这本书，在我看来，与其说是一本投资指南，不如说是一堂关于“如何理性看待金钱和企业”的启蒙课。它没有使用任何华丽的辞藻，也没有渲染任何刺激的市场故事，而是用最朴素的语言和最清晰的逻辑，勾勒出了价值投资的蓝图。 书中的“长期主义”理念，给我留下了深刻的印象。它让我明白，真正的投资并非追逐短期的市场波动，而是耐心持有那些能够穿越时间周期的优秀企业。书中对于“好公司”的定义，也十分独到，它强调了企业的可持续竞争优势、稳健的财务状况以及优秀的管理层，这些都是支撑企业长期价值的基石。 我尤其喜欢书中关于“复利”的讲解，它不是简单地呈现一个数学公式，而是通过生动的比喻，让我体会到时间在投资中的魔力。看着那些被时间“放大”的财富增长曲线，我仿佛看到了自己未来的可能性，这是一种非常积极的心理暗示。

评分☆☆☆☆☆

当我拿到《图说价值投资》这本书时，我的第一反应是“终于有本能让我看懂的价值投资的书了！”。之前的经历告诉我，市面上很多投资类的书籍，要么过于学术化，要么充斥着各种“秘籍”，让人摸不着头脑。《图说价值投资》则完全不同，它以一种极其亲民和直观的方式，将价值投资的核心理念展现在我面前。 我特别欣赏书中对“能力圈”的阐述，它不仅仅是理论上的一个概念，而是通过一个个生动的案例，说明了为什么投资者必须了解自己所投资的企业，并将其与自己的知识和经验相结合。书中对于“企业内在价值”的分析，也并非空穴来风，而是循序渐进地引导读者去审视企业的盈利能力、资产质量、现金流状况等关键指标。 最让我印象深刻的是，书中并没有回避投资中的风险，反而将其置于一个非常重要的位置。它教会我如何识别风险，并如何通过分散投资和设定止损点来规避不必要的损失。这种务实而不夸大的风格，让我觉得这本书是一份真诚的投资指南，而不是一份诱人的广告。

评分☆☆☆☆☆

初次翻开《图说价值投资》这本书，我心中充满了对“价值投资”这个概念的好奇和一丝忐忑。作为一个对投资领域知之甚少的“小白”，我总觉得那些复杂的图表和专业术语会让我望而却步。然而，当我真正沉浸其中后，我的顾虑很快就被惊喜所取代。书中的图表并非冰冷的数字堆砌，而是如同生动的画卷，将抽象的概念具象化，让我仿佛能触摸到企业的脉搏。 比如，书中关于“护城河”的比喻，用生动的插画展示了不同企业的竞争优势，从无形资产到规模经济，再到转换成本，每一个概念都配上了形象的比喻和简洁的解释，让我这个初学者也能一目了然。我尤其喜欢书中对“安全边际”的解读，它不是简单地给出一个数学公式，而是通过历史案例和模拟情境，让我理解为何要留出这“缓冲带”，以及它在实际投资中的重要性。 这本书没有给我灌输任何“一夜暴富”的迷思，而是踏踏实实地从理解企业基本面出发，引导我思考“是什么让一家公司真正有价值”。它教会我如何剥离市场情绪的干扰，去发现那些被低估的、具有长期增长潜力的公司。在阅读过程中，我尝试着将书中的分析框架运用到一些我熟悉的上市公司身上，虽然还显得稚嫩，但那种“拨开迷雾见月明”的感觉，让我对投资这件事产生了前所未有的信心。

评分☆☆☆☆☆

在我翻阅《图说价值投资》的过程中，我最大的感受就是“豁然开朗”。我之前对投资的理解，常常被市场上的噪音所裹挟，追涨杀跌，屡屡受挫。《图说价值投资》就像一盏明灯，照亮了我前进的方向。 书中的“基本面分析”部分，我读了不下三遍。它不仅仅是教会我如何看财报，更重要的是，它让我明白如何透过数字去理解企业的经营情况，去评估一家企业的真实价值。书中关于“估值”的讲解，也十分到位，它并没有提供一个万能的估值模型，而是强调了不同行业、不同企业的估值方法应该有所不同，这让我受益匪浅。 让我感到惊喜的是，这本书也谈到了投资心理学。它深入剖析了投资过程中常见的心理误区，比如恐惧、贪婪、羊群效应等等，并提供了应对策略。这让我意识到，投资不仅是知识和技能的比拼，更是心理素质的考验。

评分☆☆☆☆☆

《图说价值投资》这本书，给我最直观的感受就是“易懂且实用”。它并没有故弄玄虚，也没有刻意追求晦涩的专业术语，而是用一种非常接地气的方式，将复杂的投资理念呈现出来。 书中对于“现金流”的分析，让我眼前一亮。它不仅仅是教我如何计算自由现金流，更重要的是，它让我理解了现金流对于企业生存和发展的重要性。书中通过大量的图表和案例，生动地展示了不同类型的现金流模式，以及它们对企业估值的影响。 让我感到意外的是，这本书也涉及到了宏观经济分析。它并没有将其作为独立的章节，而是将宏观经济的变量巧妙地融入到企业分析中，让我理解宏观环境如何影响企业的经营和估值。这种将微观与宏观相结合的分析方法，让我对投资有了更全面的认识。 这本书的另一个优点在于，它鼓励读者独立思考。它并没有提供“标准答案”，而是引导读者去建立自己的投资体系。这种开放式的教学方式，让我觉得非常受用。