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店鋪： 中華商務進口圖書旗艦店

齣版社： John Wiley & Sons Ltd

ISBN：9780470102107

商品編碼：1762443276

The Little Book of Commonsense Investing : The Only Way to Guarantee Your Fair Share of Stock Market Returns 通用投資小冊子

By (author) John C. Bogle


Product Details

Format Hardback | 240 pages

Dimensions 130 x 180 x 26mm | 299.37g

Publication date 03 May 2007

Publisher John Wiley and Sons Ltd

Imprint John Wiley & Sons Ltd

Publication City/CountryChichesterUnited Kingdom

Language English

ISBN10 0470102101

ISBN13 9780470102107

Product Descriptions

Investing is all about common sense. Owning a diversified portfolio of stocks and holding it for the long term is a winner's game. Trying to beat the stock market is theoretically a zero-sum game (for every winner, there must be a loser), but after the substantial costs of investing are deducted, it becomes a loser's game. Common sense tells us-and history confirms-that the simplest and most efficient investment strategy is to buy and hold all of the nation's publicly held businesses at very low cost. The classic index fund that owns this market portfolio is the only investment that guarantees you with your fair share of stock market returns. To learn how to make index investing work for you, there's no better mentor than legendary mutual fund industry veteran John C. Bogle. Over the course of his long career, Bogle-founder of the Vanguard Group and creator of the world's first index mutual fund-has relied primarily on index investing to help Vanguard's clients build substantial wealth. Now, with The Little Book of Common Sense Investing, he wants to help you do the same. Filled with in-depth insights and practical advice, The Little Book of Common Sense Investing will show you how to incorporate this proven investment strategy into your portfolio. It will also change the very way you think about investing. Successful investing is not easy. (It requires discipline and patience.) But it is simple. For it's all about common sense. With The Little Book of Common Sense Investing as your guide, you'll discover how to make investing a winner's game:* Why business reality-dividend yields and earnings growth-is more important than market expectations* How to overcome the powerful impact of investment costs, taxes, and inflation* How the magic of compounding returns is overwhelmed by the tyranny of compounding costs* What expert investors and brilliant academics-from Warren Buffett and Benjamin Graham to Paul Samuelson and Burton Malkiel-have to say about index investing* And much more You'll also find warnings about investment fads and fashions, including the recent stampede into exchange traded funds and the rise of indexing gimmickry. The real formula for investment success is to own the entire market, while significantly minimizing the costs of financial intermediation. That's what index investing is all about. And that's what this book is all about. JOHN C. BOGLE is founder of the Vanguard Group, Inc., and President of its Bogle Financial Markets Research Center. He created Vanguard in 1974 and served as chairman and chief executive officer until 1996 and senior chairman until 2000. In 1999, Fortune magazine named Mr. Bogle as one of the four "Investment Giants" of the twentieth century; in 2004, Time named him one of the world's 100 most powerful and influential people, and Institutional Investor presented him with its Lifetime Achievement Award.

Author Information

JOHN C. BOGLE is founder of the Vanguard Group, Inc., and President of its Bogle Financial Markets Research Center. He created Vanguard in 1974 and served as chairman and chief executive officer until 1996 and senior chairman until 2000. In 1999, Fortune magazine named Mr. Bogle as one of the four "Investment Giants" of the twentieth century; in 2004, Time named him one of the world's 100 most powerful and influential people, and Institutional Investor presented him with its Lifetime Achievement Award.

Review quote

"Reading it is like having a fireside chat with one of the masters of investing." CityWire.co.uk Friday 8 August 2008

Back cover copy

Praise for "The Little Book of Common Sense Investing" "A low-cost index fund is the most sensible equity investment for the greatmajority of investors. My mentor, Ben Graham, took this position manyyears ago, and everything I have seen since convinces me of its truth.In this book, Jack Bogle tells you why." --Warren E. Buffett, Chairman, Berkshire Hathaway Inc. "John Bogle is living a useful life, and this book is a useful contribution to hisfellow citizens. It is dangerous for investors to believe a lot of nonsense, and the nonsense destroyers are particularly helpful when, like Bogle, they never tire in their animosity toward folly." --Charles T. Munger, Vice Chairman, Berkshire Hathaway Inc. "Whether you know it or not, Wall Street wants to steal your future.If you want to stop them, drop everything, read this marvelous little book, and take it to heart; your children, and their children's children, will thank you." --William Bernstein, investment adviser and author, "The Four Pillars of Investing"

《金融市場漫遊指南：從基礎構建到策略進階》 導言：駕馭波濤洶湧的金融海洋 在信息爆炸的時代，理解金融市場的運作機製已不再是專業人士的專屬技能，而是每一位現代公民的必備素養。然而，麵對層齣不窮的金融術語、變幻莫測的市場動態以及紛繁復雜的投資産品，許多人感到無從下手。本書並非旨在提供一個快速緻富的秘訣，而是緻力於成為您在浩瀚金融海洋中航行的可靠羅盤與詳盡地圖。我們深信，穩健的投資決策建立在清晰的認知和係統的規劃之上。 第一部分：金融世界的基石——理解基礎概念與工具 本部分將帶領讀者打下堅實的理論基礎，確保您在深入復雜的策略之前，對金融生態係統的基本構成有深刻的理解。 第一章：貨幣的時間價值與風險的本質 時間價值的魅力與陷阱： 深入解析復利效應如何成為財富積纍的強大引擎，同時探討通貨膨脹對購買力的侵蝕。我們將詳細闡述現值（PV）和未來值（FV）的計算及其在投資決策中的實際應用。 風險與迴報的永恒博弈： 風險並非洪水猛獸，而是迴報的必要對價。本章將區分係統性風險（如市場風險）與非係統性風險（如公司特定風險），並介紹標準差、Beta係數等關鍵衡量指標，幫助讀者量化和管理不可避免的不確定性。 第二章：資産類彆全景掃描 成功的投資組閤必然是多元化的。本章將對主流資産類彆進行詳盡介紹： 固定收益證券（債券）： 詳解政府債券、公司債券的特性、收益率麯綫的含義、信用評級的重要性，以及利率變動如何影響債券價格。 股票（權益類資産）： 區分普通股與優先股，探索不同市場（藍籌、成長股、價值股）的投資邏輯。重點講解股票定價的基本模型，如股息貼現模型（DDM）的簡化應用。 實物資産與另類投資初探： 簡要介紹房地産信托基金（REITs）、大宗商品（如黃金）的避險屬性，以及私募股權和對衝基金的運作框架，為後續更高級的資産配置打下鋪墊。 第三章：理解市場結構與交易機製 金融市場並非一個單一的實體，而是由多個相互關聯的市場組成。 一級市場與二級市場： 闡述新股發行（IPO）和後續交易在資本形成中的作用。 交易所與場外交易（OTC）： 比較集中式交易所的優勢與OTC市場的靈活性，並討論做市商製度。 交易指令的藝術： 詳細解析市價單、限價單、止損單等常見指令的執行邏輯及其在不同市場環境下的適用性。 第二部分：構建與管理個人投資組閤 本部分的核心在於將理論轉化為實踐，指導讀者如何根據自身情況量身定製投資策略。 第四章：投資規劃的起點：目標設定與風險承受力評估 投資絕非盲目跟風，它必須服務於明確的財務目標。 明確目標與時間範圍： 區分短期（如應急基金）、中期（如購房首付）和長期（如退休規劃）目標，並討論不同時間框架對資産配置的影響。 情景分析與壓力測試： 如何誠實地評估自己的風險承受能力？我們將提供問捲和分析工具，幫助讀者理解他們在市場下跌時可能采取的非理性行為，從而在事前製定應對策略。 第五章：投資組閤構建的科學——分散化的力量 現代投資組閤理論（MPT）是構建穩健投資組閤的理論基石。 有效前沿的描繪： 解釋如何在既定風險水平下實現最高預期迴報，以及如何識彆並選擇位於有效前沿上的最優投資組閤。 核心-衛星策略： 介紹一種實用的組閤構建方法，將大部分資金配置於低成本、高效率的核心資産（如指數基金），並輔以少量積極管理的衛星資産以追求超額收益。 再平衡的紀律： 市場波動會使投資組閤偏離初始目標權重。本章詳細說明何時、如何以及為何需要定期進行投資組閤再平衡，以鎖定收益並控製風險。 第六章：投資的成本與效率——費用與稅收的隱性侵蝕 許多投資者關注迴報率，卻忽略瞭成本對長期淨迴報的巨大影響。 費用比率（Expense Ratio）的陷阱： 對比主動管理型基金與指數基金的費用結構，並量化費用在二十年或三十年投資期內對最終財富的復閤影響。 稅收效率的優化： 區分資本利得稅和普通收入稅。討論在應稅賬戶和遞延稅收賬戶（如退休賬戶）中應優先配置不同類型的資産（如債券與股票），以最大化稅後收益。 第三部分：策略進階與市場心理學 在掌握瞭基礎工具和構建方法後，本部分將探討更具深度的投資思維和策略選擇。 第七章：主動投資與被動投資的哲學辯論 被動投資的邏輯： 深入探討為什麼市場在多數情況下是有效的，以及低成本指數化投資的理論優勢。介紹追蹤關鍵指數（如S&P 500、全球市場指數）的投資工具。 價值投資的實踐精髓： 聚焦於本傑明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特的思想精髓。如何尋找“安全邊際”，並區分“好公司”與“好股票”。介紹關鍵的基本麵分析指標，如市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和自由現金流。 成長投資的潛力捕捉： 探討如何識彆具有顛覆性潛力的高速增長型企業，同時警惕市場對其過度樂觀的風險。 第八章：行為金融學：識破自身的投資盲點 投資決策往往是情緒的産物。行為金融學幫助我們理解人類固有的認知偏差。 損失厭惡與處置效應： 分析投資者為何傾嚮於過早賣齣盈利的股票而長期持有虧損的股票，並提供剋服這些非理性傾嚮的策略。 羊群效應與確認偏誤： 探討群體心理如何導緻資産泡沫和恐慌性拋售，以及如何通過堅持既定計劃來避免“從眾”的陷阱。 第九章：宏觀經濟環境下的投資調整 雖然我們強調長期投資，但理解宏觀經濟的周期性變化至關重要。 利率環境與經濟周期： 解釋央行政策、通脹預期與經濟增長階段如何影響不同資産類彆的錶現。 周期性資産配置： 介紹如何在經濟擴張、滯脹、衰退等不同階段，策略性地調整股票、債券和現金的權重，以期實現風險調整後的最優迴報。 結語：投資是一場終身學習的旅程 金融市場永不停歇，知識和策略也需要與時俱進。本書為您提供瞭一個堅實的起點和一套係統的思維框架。真正的成功，在於將這些知識內化為紀律，並持之以恒地付諸實踐。記住，耐心、自律和持續學習，纔是您投資旅程中最寶貴的財富。

評分☆☆☆☆☆

這部小冊子以其獨特的凝練和穿透力，給我留下瞭極其深刻的印象。它的體量雖然不大，但內容密度卻非常高，幾乎每一頁都包含瞭可以立即付諸實踐的洞見。作者的筆觸極其老練，他對市場周期性的理解似乎是與生俱來的，他沒有故弄玄虛，而是將市場周期的起伏描繪得如同潮汐般自然。我尤其欣賞他關於“安全邊際”的闡述，那種近乎偏執的審慎態度，是許多激進投資者所欠缺的。這本書的優點在於它不提供“答案”，而是提供“工具”和“思維框架”，它鼓勵讀者自己去探索和建立係統，而不是盲目跟從任何一個“大師”。這種賦能讀者的教學方式，纔是真正有價值的。即便是對我這樣有一定投資經驗的人來說，重新閱讀此書，也像是一次深刻的思維重塑過程，它強迫我迴歸投資的本質，剔除那些不必要的噪音和短期誘惑。這本書的價值在於它能夠經受時間的考驗，並且在未來的市場波動中，依然能夠提供穩定可靠的航嚮指引。

評分☆☆☆☆☆

閱讀完這本書，我的首要感受是，它成功地將原本令人望而生畏的投資世界，變得親切可感。作者在闡述核心投資哲學時，展現齣一種罕見的洞察力，仿佛他能看到普通投資者內心深處的恐懼與貪婪。書中對於“價值投資”的論述，沒有停留在錶麵概念，而是深入剖析瞭如何識彆被市場低估的優質資産。我特彆喜歡他介紹的那些用來評估一傢公司的簡單財務指標，那些指標之基礎，卻又常常被那些追逐熱點的人所忽略。更讓我耳目一新的是，作者似乎有一種魔力，能將枯燥的數字和圖錶轉化為生動的故事。他講述瞭曆史上幾次重大的市場事件，以及那些成功投資者是如何應對的，這些案例分析不僅引人入勝，更是教科書級彆的實戰演練。這種敘事性的教學方法，極大地增強瞭閱讀的樂趣和知識的吸收效率。此外，書中對於債務和儲蓄的討論，也十分到位，它提醒我們，健康的個人財務狀況是穩健投資的基石，這是一種非常負責任的投資教育態度。整本書的語言風格充滿瞭力量感和確定性，讀起來讓人信心倍增，同時也保持著應有的審慎。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計著實是引人注目，那種簡潔而又帶著一絲復古的風格，立刻讓人聯想到那些經典投資指南的質感。我第一次翻開它的時候，就被那種直截瞭當的語氣給吸引住瞭。作者似乎完全沒有那種故作高深的學者腔調，而是像一個經驗豐富的老朋友，坐在你對麵，用最樸實的語言拆解那些復雜的金融概念。比如，關於分散投資的章節，沒有堆砌那些拗口的學術術語，而是用日常生活中的例子來做比喻，比如“不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裏”這種老生常談，在這裏卻被賦予瞭新的生命力，讓你對這個基本原則有瞭更深層次的理解。書中對於風險和迴報的權衡分析，尤其深刻，它沒有鼓吹一夜暴富的神話，反而著重強調瞭長期主義和耐心在投資中的決定性作用。我特彆欣賞作者對於市場情緒波動的處理方式，他沒有試圖預測市場的短期走勢，而是教導讀者如何在這種不確定性中保持冷靜的頭腦，專注於自己的投資目標。這本書的結構安排也非常閤理，邏輯清晰，層層遞進，即便是對金融市場知之甚少的新手，也能順利地跟上作者的思路，並且從中汲取到實用的指導。讀完之後，我感覺自己對投資有瞭一種更紮實、更接地氣的理解，不再是那種飄忽不定的感覺。

評分☆☆☆☆☆

這本書的文字處理方式，簡直是一股清流。它沒有采用那種常見投資書籍中常見的過度專業化或故作深奧的筆調，而是像一個經驗豐富的導師，用極其精煉的語言直擊要害。我特彆欣賞作者在解釋復利效應時所用的比喻，那種畫麵感極強的描述，讓我立刻領會瞭時間價值的巨大潛力。它不僅僅是一本教人“如何做”的書，更是一本教人“如何思考”的書。書中關於紀律性的強調，是貫穿始終的主綫之一。作者反復提醒讀者，投資的成功更多地取決於心理素質和行為模式的穩定性，而非智商的高低或對市場的預測能力。在介紹不同資産類彆時，作者的分析非常平衡，他沒有偏愛任何一種資産，而是客觀地指齣瞭它們的優勢和局限性，這對於形成一個全麵的投資觀至關重要。每一次閱讀，我都能發現一些新的角度來審視我既有的投資組閤。這本書的排版和字體選擇也十分考究，閱讀起來非常舒適，長時間閱讀也不會感到眼睛疲勞，這無疑提升瞭整體的閱讀體驗。

評分☆☆☆☆☆

這本書最成功之處，在於它對投資心態的塑造。在充斥著各種“快速緻富”口號的市場環境中，這本書猶如一劑清醒劑，它堅守著價值投資的長期主義陣地。作者在書中多次引用古老的智慧，將投資行為置於更廣闊的人生哲學框架下進行探討，這使得這本書的價值遠遠超越瞭單純的金融指南。比如，關於“市場先生”的那個經典描述，被作者賦予瞭全新的現代詮釋，讓我對市場的非理性波動有瞭更深層次的共情和理解，從而學會瞭如何與之和平共處。書中對指數基金和被動投資策略的推崇，也展現瞭作者務實的一麵，他沒有鼓吹散戶去與華爾街的精英們進行短綫博弈，而是提供瞭一條清晰、低成本、高效率的緻富路徑。這種務實精神，對於絕大多數工薪階層的讀者來說，是無比珍貴的指引。此外，作者對通貨膨脹的剖析，也極其到位，幫助讀者理解貨幣購買力的長期侵蝕，從而更加堅定瞭長期持有優質資産的決心。