學會估值，輕鬆投資 阿斯沃斯·達摩達蘭 學會估值，找到價值被低 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

阿斯沃斯·達摩達蘭 著，陳召強 譯

圖書標籤:

• 估值
• 投資
• 財務
• 金融
• 阿斯沃斯·達摩達蘭
• 價值投資
• 股票
• 資産評估
• 投資分析
• 公司財務

店鋪： 淘書網圖書專賣店

齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508633114

商品編碼：20059522598

基本信息

商品名稱： 學會估值.輕鬆投資齣版社： 中信齣版社齣版時間：2015-11-01作者：達摩達蘭譯者：陳召強開本： 32開定價： 38.00頁數：227印次： 1ISBN號：9787508633114商品類型：圖書版次： 1

內容提要

你購買金融資産的目的是為瞭獲得所期望的收益。就一隻股票而言，你不能假定將來會有其他投資者願意為之付齣更高的價格。這就好比是一個“搶座位”遊戲，隻不過這個遊戲的價格昂貴。作為一個審慎的投資者，在購買一隻股票之前，需要對自己的投資進行估值。

在本書中，作者用淺顯易懂的語言為你解釋瞭如何估值以及估值的技巧，即便是投資新手也可以完全理解。作者詳細講解瞭如何對各類不同公司進行估值，包括成長型公司、成熟型公司、周期性公司等。

本書作者對估值基本原理的闡述十分詳細，而且還給齣瞭簡單易用的模型。此外，作者還通過具體事例闡釋，內在估值和相對估值實際上是可以同時使用的兩種估值方法，這兩種方法可以幫助挑選那些內在價值和相對價值都被嚴重低估的股票，使你的投資收益大大提升。

作者簡介

阿斯沃斯?達摩達蘭
紐約大學斯特恩商學院的金融學教授。他曾獲得過眾多教學奬項，包括紐約大學的傑齣教學奬，並在1994年被《商業周刊》評為全美優秀商學院教師。達摩達蘭還與人閤著過很多書，包括《達摩達蘭論估值》《投資估值》《公司財務》《投資管理》《投資原理》《應用公司財務》，以及《估值的黑暗麵》《投資神話》和《駕馭戰略風險》等。

目錄

目錄
前言 
引言 
**章價值—不僅僅是數字：縱覽全局
估值的兩種方法/
為什麼你應該關心估值？
關於估值的一些真相
第二章交易中的有力工具：時值、風險和統計
時間就是金錢
抗拒風險
會計基礎
瞭解數據
整裝待發 
第三章任何資産都有內在價值：確定內在價值
評估公司還是評估股票？ 
內在估值的輸入項
這些模型告訴我們什麼？ 
一切都在於內在價值！ 
第四章一切都是相對的：確定相對價值
標準價值和倍數 
使用倍數的4 個關鍵 
分析性測試 
內在價值和相對價值 
愛因斯坦是對的 
第五章無限美好：對年輕成長型公司估值
估值問題 
估值解決方案 
我們是否錯過瞭什麼？ 
第六章成長陣痛：對成長型公司估值
估值問題 
估值解決方案 
第七章持續增長：對成熟型公司估值
估值問題 
估值解決方案
管理的改變會導緻價值改變嗎？ 
第八章世界末日：對衰退型公司估值
估值問題
估值解決方案 
第九章反彈：對金融服務公司估值
估值問題 
估價解決方案 
第十章過山車：對周期性公司和商品公司估值
估值問題 
估值解決方案
未開發儲量的實物期權觀 
第十一章無形價值：對擁有無形資産的公司估值
估值的問題 
估值解決方案 
股票股權的處理
後記

在波譎雲詭的市場浪潮中，如何駕馭投資的迷霧，找到那艘承載價值的巨輪？ 投資，遠不止是數字的跳躍與預期的博弈。它是一場深刻的認知戰，一次對企業內在價值的精準捕捉。然而，市場的喧囂常常濛蔽我們的雙眼，情緒的起伏更是將我們推嚮盲從或恐慌的深淵。當我們追逐漲幅，卻常常忽略瞭其背後真正驅動的力量；當我們聽信“內部消息”，卻可能陷入精心編織的陷阱。真正的投資智慧，在於撥開迷霧，直抵價值的核心。 是什麼讓一傢企業脫穎而齣，並在時間的洪流中不斷增值？ 是什麼讓一傢看似平淡無奇的公司，在風雲變幻的行業格局中，依然能夠穩步前進，甚至成為市場的寵兒？是什麼樣的洞察力，讓我們能夠識彆齣那些被市場低估的珍寶，並在它們尚未綻放光芒之時，便已擁有瞭它的未來？這需要一套係統性的思維框架，一種審慎的態度，以及對企業本質的深刻理解。 本書並非提供“一夜暴富”的秘籍，也非鼓吹“短期暴利”的幻想。 相反，它將帶領你踏上一段嚴謹而充滿啓發的探索之旅，為你揭示一門曆久彌新的投資藝術。我們將深入剖析“估值”這一核心概念，它並非高不可攀的財務術語，而是連接資産與價值、市場價格與內在潛力的橋梁。理解估值，就如同擁有瞭一張繪製市場藍圖的指南針，讓你在紛繁復雜的投資機會中，能準確地辨彆齣方嚮。 你將學會如何： 洞察企業生命力的源泉： 深入理解一傢企業成功的基石。這不僅僅是查看財務報錶上的數字，更是要挖掘其背後的驅動因素——可持續的競爭優勢、卓越的管理團隊、創新的商業模式、以及對市場趨勢的敏銳洞察。我們將學習如何評估這些“軟性”的、但卻至關重要的要素，它們往往是決定企業長期價值的決定性因素。 撥開市場噪音，識彆真正價值： 市場價格的波動，如同潮汐的漲落，受情緒、新聞、甚至短期事件的影響。本書將教會你如何從這些瞬息萬變的噪音中抽離，專注於企業本身的內在價值。我們將探討不同的分析工具和方法，幫助你建立一套獨立思考的體係，從而在彆人追漲殺跌時，你能夠冷靜地評估機會。 評估企業“安全邊際”： 投資的根本在於控製風險。本書將引導你理解“安全邊際”的重要性，它是在你買入價格與你評估的企業內在價值之間留下的緩衝地帶。這個緩衝區域，不僅能保護你免受市場波動和意外情況的影響，更能讓你在價值實現時，獲得超額的迴報。我們將學習如何量化這一安全邊際，並將其作為投資決策的關鍵考量。 理解不同類型的投資標的： 從成熟的大型企業到充滿活力的新興初創公司，每一種投資標的都有其獨特的價值評估路徑。本書將為你提供一套靈活的框架，讓你能夠根據不同的企業類型、行業特點和發展階段，運用恰當的估值方法，從而做齣更精準的判斷。 培養長期投資者的心態： 真正的價值投資，往往需要時間的沉澱。本書將強調耐心和紀律的重要性，引導你建立一種與企業共同成長的視角。我們理解，偉大的投資並非一蹴而就，而是通過持續的跟蹤、耐心的持有，最終分享企業價值增長的果實。 本書不是一本枯燥的財務教科書，而是一次充滿智慧與實踐的投資啓濛。 它旨在幫助你建立起一套獨立、理性、且經過驗證的投資方法論。無論你是初涉投資的新手，還是希望提升投資技能的資深人士，都能從中獲得深刻的啓發和實用的工具。 在充滿不確定性的金融世界裏，學會估值，就是學會如何看清前路，如何做齣更明智的決策，如何讓你的財富在時間的復利下，穩健而有力地增長。 讓我們一起，用智慧武裝自己，在投資的海洋中，找到屬於你的那艘價值巨輪。

評分☆☆☆☆☆

我一直在尋找一本能夠係統性地解釋如何進行企業估值，並且能夠將其與實際投資相結閤的書籍，而《學會估值，輕鬆投資》無疑滿足瞭我的所有期待。這本書的結構非常完整，它從宏觀的行業分析，到微觀的企業盈利能力，再到具體的估值模型，層層遞進，邏輯嚴謹。我尤其欣賞作者在書中對“自由現金流貼現模型”的講解，他不僅僅停留在公式層麵，而是深入剖析瞭模型背後的邏輯，以及如何根據不同的企業特點調整模型中的參數。這讓我明白，估值並非一套死闆的規則，而是需要根據具體情況進行靈活運用的藝術。書中關於“能力圈”和“安全邊際”的論述，更是為我構建瞭一個穩健的投資體係。它讓我明白，作為投資者，我們需要認清自己的局限性，並在自己能夠理解的範圍內進行投資，同時，也要時刻警惕市場的風險，避免在股票價格過高時買入。這本書的齣現，讓我對價值投資的理解更加深刻，也讓我對未來的投資之路充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就散發著一種沉靜而專業的質感，配色素雅，字體清晰，給人一種值得信賴的閱讀體驗。當我第一次翻開它時，就被作者嚴謹的邏輯和深入淺齣的講解所吸引。雖然我並非金融專業的科班齣身，但通過這本書，我感覺自己仿佛打開瞭一扇通往價值投資世界的大門。書中並非僅僅羅列枯燥的公式和理論，而是通過大量的案例分析，將抽象的估值概念具體化、生動化。我尤其喜歡作者對不同行業、不同類型公司的估值方法進行的對比分析，這讓我明白，估值並非一成不變的套路，而是需要根據具體情況靈活運用的藝術。例如，在分析科技公司時，作者強調瞭成長性和無形資産的重要性，而在分析周期性行業時，則突齣瞭現金流和盈利的可持續性。這種細緻入微的解讀，讓我對估值的理解上升到瞭一個新的高度。更重要的是，這本書讓我認識到，投資不僅僅是追逐短期熱點，更重要的是對企業內在價值的深入挖掘和判斷。它教會瞭我如何透過紛繁復雜的市場信息，找到那些被市場低估的“隱形冠軍”，從而獲得長期的投資迴報。這本書的語言風格也十分友好，即使是初學者，也能在閱讀過程中感受到作者的耐心和引導，不會産生畏難情緒。它就像一位經驗豐富的導師，循循善誘地將我帶入價值投資的殿堂，讓我對未來的投資之路充滿瞭信心。

評分☆☆☆☆☆

這本書就像一位經驗豐富的嚮導，帶領我穿越瞭估值這個充滿迷霧的森林。《學會估值，輕鬆投資》的語言風格非常親切，沒有使用太多晦澀難懂的專業術語，即使是像我這樣的非金融專業人士，也能輕鬆理解。我最喜歡的部分是作者對不同“估值思維”的梳理和對比。他並沒有教導我們一成不變的估值方法，而是讓我們理解不同估值方法的適用場景和局限性，並鼓勵我們根據具體情況靈活運用。例如，在分析一個處於快速擴張期的科技公司時，作者會引導我們關注其市場潛力和用戶增長，而非過度糾結於當前的盈利能力；而在分析一個成熟的製造業企業時，則會側重於其穩定的現金流和資産負債錶。這種“量體裁衣”式的估值理念，讓我受益匪淺。書中關於“市場情緒”和“投資者行為”的討論也為我提供瞭重要的參考，讓我明白，市場的短期波動往往受到情緒的影響，而估值則更側重於企業的長期價值。這本書讓我明白，投資並非易事，但通過掌握科學的估值方法，我們可以大大提高投資成功的概率，並在這個過程中感受到價值的魅力。

評分☆☆☆☆☆

在閱讀《學會估值，輕鬆投資》之前，我對估值這個概念一直有些模糊不清，總覺得它是一個高深莫測的金融術語，與我這個普通投資者似乎相去甚遠。然而，這本書的齣現徹底改變瞭我的看法。作者以極其耐心和易懂的方式，將估值這一復雜議題進行瞭細緻的拆解。書中反復強調的一個觀點讓我印象深刻：估值並非預測未來，而是基於現有信息對未來可能性的一種判斷。這種區分，讓我從過去的“猜價格”誤區中走瞭齣來，轉嚮瞭“算價值”的理性軌道。我非常喜歡作者在書中列舉的那些不同類型的投資場景，比如初創公司的股權估值，成熟企業的並購估值，以及上市公司在不同發展階段的估值。每一個場景都被作者分析得條理分明，並且提供瞭相應的估值工具和注意事項。這讓我意識到，估值是一項需要根據具體情況靈活運用技能，而非死記硬背公式。閱讀這本書的過程，就像在與一位經驗豐富、循循善誘的導師對話，他不僅告訴你“是什麼”，更告訴你“為什麼”以及“如何做”。這本書讓我對“價值被低估”這個概念有瞭更深刻的理解，讓我不再被市場的短期波動所迷惑，而是能夠沉下心來，尋找那些真正被市場忽視的價值。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構非常清晰，邏輯性極強。作者從最基礎的估值概念講起，逐步深入到復雜的估值模型和實戰應用。對於我這樣一個在投資領域摸爬滾打瞭一段時間的業餘投資者來說，這本書提供瞭許多新的視角和深刻的洞見。我尤其被書中關於“預期的重要性”這一部分的論述所打動。作者指齣，市場價格很大程度上反映瞭投資者對公司未來錶現的預期，而估值的核心任務之一，就是去評估這些預期是否閤理。這讓我意識到，很多時候，我們投資失敗並非因為企業本身不好，而是因為我們對企業的未來預期過於樂觀或悲觀。這本書提供瞭識彆和修正預期偏差的方法，讓我能夠更客觀地評估一傢公司的真實價值。此外，作者在書中也花瞭大量篇幅講解不同估值方法的優缺點，以及在何種情境下使用何種方法更為閤適。這種“授人以漁”的教學方式，讓我不僅學會瞭如何計算，更學會瞭如何思考。我不再僅僅依賴於某些單一的估值指標，而是能夠根據公司的具體情況，選擇最恰當的估值工具。這本書的齣版，無疑為廣大投資者提供瞭一份寶貴的精神財富，讓我對價值投資的理解上升到瞭一個新的維度。

評分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗非常獨特，它不是那種讓你讀完就忘記的書，而是會讓你反復思考，並不斷從中汲取新的養分。我特彆喜歡作者在書中對“企業內在價值”的定義和探討。他並沒有將估值僅僅看作是數字的遊戲，而是將其上升到對企業商業模式、競爭優勢、管理團隊等軟實力的深度洞察。書中通過大量生動的案例，闡釋瞭如何識彆一傢公司的“護城河”，以及如何評估其“可持續競爭優勢”。這讓我明白，真正的價值投資，不僅僅是尋找被低估的股票，更是要尋找那些具有長期增長潛力的優秀企業。作者在書中也花瞭很大的篇幅來講解如何識彆“泡沫”，以及如何避免“價值陷阱”。這些內容對於我這樣的新手投資者來說，無疑是至關重要的“避坑指南”。閱讀這本書，我感覺自己的投資視野得到瞭極大的拓寬，從一個隻關注短期價格波動的散戶，逐漸成長為一個更具深度和遠見的價值投資者。這本書的價值，體現在它不僅傳授瞭知識，更重要的是塑造瞭正確的投資思維。

評分☆☆☆☆☆

《學會估值，輕鬆投資》這本書，最吸引我的地方在於它所倡導的“靜水流深”的投資哲學。它並沒有販賣任何“快速緻富”的幻想，而是通過嚴謹的邏輯和豐富的案例，告訴你一個簡單而深刻的道理：價值投資的本質，在於深入理解企業，並耐心等待價值迴歸。我尤其欣賞作者在書中對“自由現金流”的講解，他將其比喻為企業的“血液”，強調瞭其對於企業生存和發展的重要性。書中通過詳細的圖錶和數據分析，嚮我們展示瞭如何計算自由現金流，以及如何利用它來評估企業的內在價值。這讓我對傳統的盈利指標有瞭更深的認識，明白有時候利潤高並不意味著企業就一定值錢，關鍵在於它能否持續産生充裕的現金流。此外，作者在書中也多次強調瞭“安全邊際”的重要性，他認為，隻有在價格遠低於內在價值的情況下買入，纔能有效地保護自己免受市場波動的侵襲。這本書讓我明白，投資是一場馬拉鬆，而非短跑，真正的贏傢，是那些能夠沉下心來，專注於價值，並保持耐心的人。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，投資是一項需要智慧和耐心的事業，而《學會估值，輕鬆投資》這本書，無疑為我在這條道路上提供瞭最堅實的基石。這本書的優點在於，它不僅僅停留在理論層麵，而是非常注重實踐應用。作者通過剖析大量真實世界的公司案例，將那些晦澀難懂的估值模型變得觸手可及。我特彆欣賞作者在書中對“能力圈”的強調，這讓我深刻理解到，投資的關鍵在於瞭解自己能夠理解的企業，並在自己熟悉的領域內進行決策。書中關於如何識彆“護城河”的論述，更是為我提供瞭一個非常實用的框架，讓我能夠更清晰地分辨齣那些真正具備長期競爭優勢的公司。讀這本書的時候，我常常會停下來，思考書中所講的案例，然後嘗試將這些方法應用到我日常接觸到的公司上。這種邊學邊練的過程，讓我對估值的理解更加深刻，也更加自信。這本書沒有給我提供任何“暴富秘籍”，而是給我瞭一套係統性的方法論，讓我能夠獨立思考，理性判斷。它幫助我剋服瞭對市場波動的恐懼，讓我能夠更冷靜地看待股價的短期波動，並將注意力集中在企業的長期價值增長上。總而言之，這本書是一本真正能夠幫助投資者提升認知、優化策略的寶藏。

評分☆☆☆☆☆

這本書的魅力在於它能夠顛覆你既有的投資觀念，並為你構建一個全新的、更具邏輯性的投資框架。我尤其欣賞作者在書中關於“現金流摺現模型”的深入剖析，這讓我明白瞭為什麼現金流是企業生存和發展的生命綫，以及如何通過分析未來的自由現金流來推斷企業的內在價值。書中並沒有將這些模型包裝成復雜的數學公式，而是通過直觀的圖錶和清晰的案例，將抽象的概念具象化。例如，作者在講解“增長率”對估值的影響時，會通過不同的增長情景來演示，讓讀者直觀感受到即使是很小的增長率差異，也會對最終的估值産生巨大的影響。這種細緻入微的分析，讓我對企業未來的盈利能力有瞭更深入的思考，也讓我學會瞭如何更審慎地評估企業的增長潛力。此外，書中對“風險摺現率”的講解也極具啓發性，它讓我明白，風險與收益是並存的，我們必須通過提高摺現率來反映企業所麵臨的風險，從而得齣更閤理的估值。讀完這本書，我感覺自己的投資思維方式發生瞭質的飛躍，從一個被動的市場參與者，轉變為一個主動的價值發掘者。

評分☆☆☆☆☆

這本書給我最深刻的感受，便是它在“估值”這個概念上所展現齣的“化繁為簡”的能力。作者並沒有用晦澀難懂的專業術語堆砌，而是用一種極其易於理解的方式，將估值的核心邏輯展現在讀者麵前。我尤其喜歡書中關於“預期差”的分析。作者指齣，市場價格往往反映瞭投資者對公司未來增長的預期，而估值的核心工作，就是去判斷這些預期是否閤理，是否存在“預期差”。當市場的預期過於樂觀時，即使企業錶現良好，股價也可能麵臨下跌的風險；反之，當市場的預期過於悲觀時，即使企業麵臨暫時的睏難，一旦度過難關，其價值就可能被市場重新發現，從而帶來豐厚的迴報。這種洞察力，讓我開始重新審視我過去的投資決策，也讓我對如何尋找“價值被低估”的公司有瞭更清晰的方嚮。這本書的寫作風格非常接地氣，就像一位老朋友在嚮你傳授他寶貴的投資經驗，讓你在輕鬆愉快的閱讀中，收獲瞭知識，也提升瞭認知。